揭秘PE

共同化；
普通合伙人承担无限连带责任， 行使事务执行权，负责企业的经营 管理；
有限合伙人承担有限责任，依 据合伙协议享受投资收益，不 直接参与经营。
22
有限合伙——GP与LP
普通合伙人（General Partner, GP）：GP就是公司内部人员。
有限合伙人（Limited Partner, LP）：出资人。
1、互联网泡沫破灭； 2、高科技板未能推出； 3、中小板推出； 4、 股权分置改革。
1、北京上海重庆首批试点合格境外 有限合伙人； 2、2013年新《基金法》明确将非公 开募集基金纳入监管； 3、2014年8月证监会《私募投资基 金监督管理暂行办法》明确了私募基 金的募资规则、投资运作行为等。
1996-2001
第 二 类 公 司 管 理
29
产品释疑 销售助力
问：基金与之前理财产品相比，除有监管单位外，还安全在哪里？ 答：公司作为基金管理人可以承担无限连带责任，对项目方履行100%股权过户，拥有该公司 实际控制权，同时实施财务监管、证照印鉴、监控收入、保障回款。 问：100%股权过户凭证在哪里？过户到谁名下？ 答：企业信息查询网可查询到无锡金海洋旅游发展有限公司信息，项目方股权已过户到公司名 下。 问：续签是否只是一张续签单就可以？ 答：信达的产品续签成为基金产品，需要填写续签单和基金产品合同。
12
PE成投资新宠
人越来越有钱了 2015中国私人财富报告指出，2015年中国个人可投 资资产1千万人民币以上的高净值人群规模已超过100万 人，全国个人总体持有的可投资资产规模达到112万亿人 民币。拥有100万以上资产的家庭更是比比皆是。 资产管理新常态 据统计，截至2015年年底，银行的理财规模已达到 20万亿，信托资产管理规模达15万亿。同时，保险资管 总规模突破14万亿，私募基金管理规模达到5.21万亿。
2006-2010
兴起期
调整期
2002-2005
成长期
发展期
2011至今
1、上世纪90年代互联网兴起，海 外基金开始在国内投资； 2、1996年，张朝阳从MIT教授尼 葛洛庞帝融资22万美元创办搜狐， 并于2000年在美国上市。 3、1999年国内本土第一家PE公 司——深圳创新投成立。
1、2007年《合伙企业法》修订版实施， 一批有限合伙基金当年注册； 2、2008年6月国务院批准社保基金投 资PE； 3、2010年8月保险资金可进入PE领域； 4、2009年7月创业板推出，PE基金投 资的公司IPO。
一、基金与PE基础概念 二、PE的三种组织模式 三、PE相关法律法规
15
基金概念及特点
基金
将资金集合起来 交由专业的资产 运作管理团队进 行投资管理。 收益共享
风险共担
特征
规模优势 专业优势
您的标题
16
优势
基金分类
股票型基金 公募基金 债券型基金 货币型基金 混合型基金
指数型基金 阳光私募
私募基金 私募股权投资基金
10
国外PE的前世今生
20世纪初美国出现VC、PE 1981-2000年，以美国为代表的PE市 场开始高速活跃， 期间，美国PE资 金规模由1980年的40亿美元增至 2000年的3000亿美元。 行业平均年 化收益率高达39%
01
02
美国PE在快速发展的20年里规模增长75倍！中国呢？
11
国内PE的发展历程
Contents Page
揭秘PE
1
Contents Page
第一章 走近PE 财富魅力
第二章 认识PE 体现专业
第三章 产品释疑 销售助力
2
Transition Page
第一章 走近PE 财富魅力
一、PE缔造财富神话 二、PE投资经典案例 三、PE运作模式 四、国外PE的前世今生 五、国内PE的发展历程 六、PE成投资新宠
天使基金
风险投资（VC) PE基金
17
PE概念
私募股权投资基金简称“PE”，是英文 “Private Equity”的缩写，（英译为“私有 产权”的意思）。 私募股权投资基金指通过私募形式对私有 企业，即非上市企业进行的权益性投资的 基金。
18
公募基金VS私募基金
公开募集的基金 不公开发行 私下里对特定对象募集
寻找项目
初Байду номын сангаас筛选
尽职调查
交易设计及谈判
投资和后期监管
退出 25
PE相关法律法规
1
设立及运营
2
备案管理
3
募集管理
《中华人民共和国合伙 企业法》
《关于发布私募投资基 金管理人登记和基金备 案办法（试行）的通知》
《国家发改委办公厅关 于促进股权投资企业规 范发展的通知》
26
Transition Page
19
私募股权投资基金VS私募证券投资基金
VS
PE主要投资于未上市 企业的股权，属于一 级股权市场范畴，它 将伴随企业成长阶段 和发展过程。 私募证券投资基金主 要投资于二级证券市 场。
20
PE的三种组织模式
国际惯例：PE基金的主流组织模式
公司制
有限合伙制
信托制
21
有限合伙的特点
1 2 3
投资人和管理人的价值
第 三 类 销 售 问 题
30
31
6
PE投资经典案例
7
募
1、确定PE的管理人、投资人； 2、确定组织形式选择：如有限合伙。
PE
运 作 模 式
投
1、项目盈利；2、增资扩股； 3、股权转让；4、混合模式。
管 退
1、参与企业管理； 2、提供增值服务。
1、IPO退出；2、并购退出； 3、管理层回购；4、公司清算。
8
PE投资方向
政府支持项目
13
PE前景展望
中国PE市场进入盘整期，在向着健康有序发展阔步迈进
萌芽
低迷 震荡 阶段
快速 上升 通道
大浪 淘沙 时期
盘整期
健康有 序发展 阶段
19962001
20022005
20062010
20112015
20162017
2017年以后
14
Transition Page
第二章 认识PE 体现专业
房地产
能源
旅游 医疗机构 基础设施
9
PE优质项目特点
符合国家产业政策及环保要求； 行业未来5—10年市场需求没有明显的成长瓶颈； 企业拥有核心竞争力，且有一定的行业地位； 具有较为成熟稳定的商业模式，盈利模式易于理解； 产品或服务具有高附加值特点，盈利能力强，经营现 金流状况良好； 优秀的管理团队。
第 一 类 合 同 释 疑
28
产品释疑 销售助力
问：投资者未来可“优先”转化为股权怎么理解？股权什么时候能买？ 答：在项目方运营良好的情况下择期释放股权，购买了金海洋产品的客户享有优先转股 权利；股权购买时间依据项目方实际进度公布信息。 问：万邦信达是代销万邦基金的产品么？ 答：不是。现在公司已升级为万邦基金公司。 问：这个项目只我们一家基金公司还是多家？ 答：这个项目只有我们一家基金公司。 问：公司对基金产品顺利运行是否有反制手段？ 答：100%的控股和财务监管，享有对项目运作的实际控制权。
你（LP）出钱
我（GP）出力
23
PE关系人图解
吉林省万邦股权投资 基金管理有限公司 （普通合伙人）
有限合伙人
LP
LP GP：管理团队
基金管理公司
基金产品
托管银行
长春市金海洋股权投资基金 合伙企业（有限合伙） 有限合伙企业=GP+LP
中国农业银行长 春高新支行
有限合伙企业
无锡金海洋项目
24
项目投资主要步骤
第三章 产品释疑 销售助力
一、合同释疑 二、公司管理
三、销售问题
27
产品释疑 销售助力
问：合同中最后一页写着“长春金海洋股权投资基金合伙企业（有限）”为什么是 长春金海洋？ 答：合伙企业的注册地在长春，便于管理。投资项目为无锡金海洋项目。 问：承担无限连带责任是否符合法律规定？ 答：《中华人民共和国合伙企业法》第二条规定，有限合伙企业由普通合伙人和有 限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。 问：风险提示：不保本保息，如何和客户解释？ 答：私募行业监管规定私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资 本金不受损失或者承诺最低收益。银监会金融监管要求银行理财产品、信托产品、 P2P产品等皆不可书面承诺保本保息。
3
前言
为什么世界各国的首富们 可以一夜之间倍增财富？
4
前言
私募股权投资基金创造着一个又一个的财富神话，每一个成 功企业的背后都离不开私募股权投资基金的支持，而私募股权投 资基金也不断为投资者提供了丰厚的回报。
5
是谁缔造了财富神话？
每个成功企业背后都离不开私募股权投资基金的支持！
凯雷投资携程网800万美元，退出1亿美元，获取15倍的回报。