投资学-导言
投资学PPT
投资学导论
3
《投资学》教材
兹维·博迪，朱宪宝等译，《投资学》（第9版）， 机械工业出版社，2012年。
威廉.F.夏普等著，赵锡军等译，《投资学基础》 （第3版），中国人民大学出版社，2003年。，
威廉.F.夏普等著，赵锡军等译，《投资学》（第5 版），中国人民大学出版社，2002年。
朱顺泉，《金融投资学——理论、应用、实验》， 清华大学出版社，2012年。
实业投资指以资本这一生产要素，将其转化 为产业资本形成固定资产、流动资产和无形 资产的经济活动。
金融投资即对金融资产的投资
2020/10/19
投资学导论
10
直接和间接投资
直接投资指投资者直接购买资产设备或者企 业股份，并且所有权和经营控制权不分离的 投资。
间接投资指投资者购买企业股份、企业债权 并且所有权和经营控制权分离的投资。
《投资学》教学要求
本课程的先修课程：微观经济学、金融市场 学、高等数学、线性代数、概率论与数理统 计。
平时作业每章一次
答疑时间：事先预约
期中与期末考试（闭卷）
平时考勤占10%，作业或期中占30%， 期末占60%，
考勤要求：教师可根据作业、考勤情况确定 是否允许参加考试和扣减成绩。
2020/10/19
三、投资、投机与赌博的区别
投资
投机
赌博
期限
长
短
风险大小
小
大
利益来源
长期的投 短期的资本 资收益 利得
信息依据
多、长、 少、短、非
系统
系统
个人风险态度
2020/10/19
较少的风险 风险厌恶 厌恶或风险
喜好
投资学导论
最短 很大 瞬时大利或 亏 侥幸的、极 小的概率
投资学专业学生发言稿(3篇)
第1篇大家好！我是XX大学投资学专业的一名学生，很荣幸能够在这里与大家分享我对投资学的认识和感悟。
投资学是一门涉及经济学、金融学、会计学等多个学科的综合性学科，旨在培养具备投资理论知识和实践能力的高级专业人才。
今天，我想从以下几个方面谈谈我对投资学的理解。
一、投资学的定义与意义1. 投资学的定义投资学是研究投资活动及其规律的科学。
它以投资行为为研究对象，研究投资决策、投资策略、投资组合、投资风险管理等方面的理论和方法。
投资学涵盖了股票、债券、基金、期货、期权等多种投资工具，以及房地产、艺术品等非传统投资领域。
2. 投资学的意义（1）为投资者提供理论指导：投资学可以帮助投资者了解投资市场的运作规律，掌握投资决策的基本原则和方法，提高投资收益。
（2）为金融机构提供风险管理工具：投资学可以为金融机构提供风险管理工具，帮助其规避风险，提高经营效益。
（3）为经济发展提供动力：投资学有助于优化资源配置，提高资本利用效率，促进经济发展。
二、投资学的核心内容1. 投资理论投资理论是投资学的基石，主要包括资本资产定价模型（CAPM）、有效市场假说（EMH）、投资组合理论等。
这些理论为投资者提供了投资决策的理论依据。
2. 投资工具投资工具是投资学的核心内容之一，包括股票、债券、基金、期货、期权等。
每种投资工具都有其独特的投资特点和风险收益特征。
3. 投资策略投资策略是指投资者为实现投资目标而采取的具体行动。
常见的投资策略有：价值投资、成长投资、指数投资、量化投资等。
4. 投资风险管理投资风险管理是投资学的重要组成部分，主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
投资者需要掌握风险识别、评估、控制和转移等方法，以降低投资风险。
三、投资学的学习方法1. 理论与实践相结合投资学是一门实践性很强的学科，我们需要将理论知识与实际操作相结合，提高自己的投资能力。
2. 持续学习投资市场变化莫测，我们需要不断学习新的投资理论、方法和工具，以适应市场的变化。
投资学讲义.doc
投资学讲义第一章財務管理概論恐龍蛋遊戲軟體設計公司，前一陣子推出「水滸傳」網路遊戲軟體。
這個公司成立迄今已有三年，已推出四個頗受市場歡迎的遊戲軟體，公司預計本年度的營收將達2億元。
目前，這家公司資本額為2千萬元，此外，為了籌措營運所需資金，公司準備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得4千萬元擔保放款。
這家公司還計畫進一步將營業項目擴展到商用以及教育應用軟體的開發設計。
為因應這些擴充計劃，公司財務副總經理發現現有的資金籌措方式將不足以應付未來公司對資金的需求。
更嚴重的是，公司將立即面臨短期營運現金不足的問題。
這家公司所面臨的幾個問題也正是財務管理這門課所關注的課題：（1）這家公司的未來投資策略應是什麼？（即，這家公司為何要進入商用及教育應用軟體的開發與生產？）如何評估並選擇最佳的投資計劃？（即，錢怎麼投資？）（2）一旦選定投資計畫，公司如何籌措投資計畫所需的資金？（即，錢從那裡來？）（3）這家公司日常營運需要多少週轉金？（即，如何管理現金？）企業選擇最適的投資策略前，必須先確立企業的經營目標。
選定後，經營目標的達成須借助投資計畫的評估，選擇以及執行。
投資計畫的評估，選擇就是投資決策的範疇。
投資決策（或稱資本預算決策，capital budgeting decisions），就是將公司資本支出預算用於購置公司營運所需的固定資產（如：廠房、機器設備）以及無形資產（如：商譽、商標及專利權），而公司經營目標就是追求所購置的資產創造最大的價值且必須大於資本支出。
亦即，若企業投資決策的目標是追求所購置的資產所創造的淨價值最大，則企業經營績效勢必取決於各項投資計畫能為股東創造多少的價值？故企業營運最終的目標就應是追求企業所有人所增加的財富極大。
1. 何謂財務管理？假設朱一決定自行創業成立公司生產CPU專用的散熱風扇。
公司設立前，朱一必須聘請會計、財務以及採購管理人員負責採購生產原物料以及財務、人事管理，找到合適的廠房、機器設備，並招募到足夠的工人從事生產。
投资学讲义(DOC 246页)
投资学讲义免费的商务管理资料平台第一章財務管理概論恐龍蛋遊戲軟體設計公司，前一陣子推出「水滸傳」網路遊戲軟體。
這個公司成立迄今已有三年，已推出四個頗受市場歡迎的遊戲軟體，公司預計本年度的營收將達2億元。
目前，這家公司資本額為2千萬元，此外，為了籌措營運所需資金，公司準備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得4千萬元擔保放款。
這家公司還計畫進一步將營業項目擴展到商用以及教育應用軟體的開發設計。
為因應這些擴充計劃，公司財務副總經理發現現有的資金籌措方式將不足以應付未來公司對資金的需求。
更嚴重的是，公司將立即面臨短期營運現金不足的問題。
這家公司所面臨的幾個問題也正是財務管理這門課所關注的課題：（1）這家公司的未來投資策略應是什麼？（即，這家公司為何要進入商用及教育應用軟體的開發與生產？）如何評估並選擇最佳的投資計劃？（即，錢怎麼投資？）（2）一旦選定投資計畫，公司如何籌措投資計畫所需的資金？（即，錢從那裡來？）（3）這家公司日常營運需要多少週轉金？（即，如何管理現金？）企業選擇最適的投資策略前，必須先確立企業的經營目標。
選定後，經營目標的達成須借助投資計畫的評估，選擇以及執行。
投資計畫的評估，選擇就是投資決策的範疇。
投資決策（或稱資本預算決策，capital budgeting decisions），就是將公司資本支出預算用於購置公司營運所需的固定資產（如：廠房、機器設備）以及無形資產（如：商譽、商標及專利權），而公司經營目標就是追求所購置的資產創造最大的價值且必須大於資本支出。
亦即，若企業投資決策的目標是追求所購置的資產所創造的淨價值最大，則企業經營績效勢必取決於各項投資計畫能為股東創造多少的價值？故企業營運最終的目標就應是追求企業所有人所增加的財富極大。
1. 何謂財務管理？假設朱一決定自行創業成立公司生產CPU專用的散熱風扇。
公司設立前，朱一必須聘請會計、財務以及採購管理人員負責採購生產原物料以及財務、人事管理，找到合適的廠房、機器設備，並招募到足夠的工人從事生產。
(完整版)《投资学》课程教学大纲精选全文
可编辑修改精选全文完整版投资学》课程教学大纲课程名称：投资学课程名称：050131总学时：54学时学分：3学分一、课程目的和任务本课程的教学目的是提供投资学的基本知识，使学生理解：投资的机会是什么，如何确定投资的最佳组合，以及在投资出现问题时怎样来处理。
该课程旨在使学生系统了解和掌握投资学的基础知识和基本技能，认识投资过程、投资环境、掌握有效市场、资本资产定价等理论以及投资决策的分析方法，了解国内外最新研究成果。
二、教学基本要求（含素质教育与创新能力培养的要求）1．理解各种理论的基本假设、优缺点和相互关系。
2．熟练掌握资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场假说。
3．熟练掌握投资组合收益与风险的衡量、系统性风险与非系统性风险、有效集、最优投资组合、分离定理、市场组合、资本市场线、证券市场线、无套利定价原理。
4．了解主要的随机过程模型。
5．掌握投资的一般原理，效用函数、确定性等价，效用函数与均值－方差准则，线性定价，对数最优定价，状态价格，风险中性定价，Var。
6．掌握投资业绩评价方法。
三、前修课程、后续课程前修课程：金融市场学、证券投资学后续课程：期货理论与实务、金融工程、金融风险管理四、教学方法及手段（含现代化教学手段）采用多媒体教学，以讲授为主、同时结合上机实验。
五、教学内容与学时分配第一章证券投资概述第一节投资的概念第二节证券投资学的研究对象第二章股份公司与股票第一节股份公司第二节股票概述第三节普通股股票与优先股股票第三章债券第一节政府债券第二节金融债券第三节公司债券第四章投资基金第一节投资基金概述第二节证券投资基金的运作第五章证券市场概述第一节证券市场的形成和发展第二节证券市场的作用第三节证券市场的构成第六章证券发行市场第一节证券发行市场概述第二节股票的发行与承销第三节债券的发行与承销第四节基金的发行第七章证券交易市场第一节证券交易市场的功能第二节证券上市第三节债券交易第八章证券价格的确定和投资收益第一节证券的价值第二节股票价格的确定第三节债券价格的确定第四节投资基金价格的确定第五节证券投资收益及收益率的计算第六节股票价格指数第九章证券投资的基本分析第一节证券投资宏观经济分析第二节宏观经济政策分析第三节区域分析第四节行业分析第五节公司分析第十章证券投资的技术分析第一节技术分析概述第二节技术分析理论第三节技术指标分析第十一章证券投资风险与收益第一节风险与风险分类第二节风险的测量第三节投资组合效果第四节风险与收益的关系第十二章证券市场的管理第一节证券市场监管体系第二节证券市场法规体系第十三章证券投资组合理论第一节投资组合理论的产生和发展第二节马柯威茨模型的均值方差模型第三节资本资产定价模型第十四章金融衍生证券第一节金融衍生证券概述第二节金融衍生证券的主要品种第三节金融衍生证券的交易与运作第四节金融衍生证券在我国的运用章次章节名称总计课时辅导练习课时1证券投资概述3 02股份公司与股票6 03债券3 04投资基金6 05证券市场概述3 06证券发行市场3 07证券交易市场3 08证券价格的确定与投资收益6 09证券投资的基本分析3010证券投资的技术分析60说明：本课程为学期课，按每学期18教学周、 3 课时/周计算，共 54课时。
《证券投资》教案导言
网站:5、和讯网； /
6、 证 券 之 星 ； /home.htm 7、 闽 发 在 线 ； / 8、 广 发 网 ； /research/index.js p 9、中国证券业协会；/
7、中国福利彩票、体育足球彩票： -- 45% 的游戏（福利抽水和发行费） 中国股市存在制度缺陷：
证券投资忠告：
四不要：不要相信你的运气比别人要好； 不要认为你比别人聪明；不要认为你的 控制能力要比别人要好；不要相信别人。 四要：做股票要有研究和计划；要有铁 的纪律；要学会放弃。（即宁愿错过， 也不要做过） 要始终把风险放在第一位。
《证券投资学》教学
一、总评成绩的组成： 1、平时成绩占30%（30分）由二部分 组成： A、上课表现30分(包括考勤) 2、期末考试占70%
三、《证券投资学》的主要参考书 和网站
1、2010年证券业从业人员资格考试统编用书 《证券市场基础知识》《证券交易》、《证券 发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投 资基金》和习题； 2、吴晓求《证券投资学》，中国统计出版社 3、任淮秀《证券投资案例教学》北就大学出 版社 4、胡昌生《证券投资学》武汉大学出版社
二、本课程老师的资料
1、《证券投资学》教学日历 2、《证券投资学》练习题； 3、《证券投资学》教案； 4、《证券投资学》复习要点。
。
三、什么是股票投资？
先看一笑话： 说是有两个经济学家，在马路上散步， 便讨论经济问题。
甲经济学家看见了一堆狗屎，思索着对 乙经济学家说。你吃了这堆狗屎吧，我 给你100万块钱。乙经济学家犹豫了一会 儿，但是还是经受不住诱惑，吃了那堆 狗屎，当然，作为条件，甲经济学家给 了他100万块钱。
投资学第1章知识讲解
1.1 投资与金融资产
1.1.1 投资（Investment）：为了获得可能但并不确 定的未来值（Future value）而作出牺牲确定的 现值（Present value）的行为（William F.Sharpe， 1990年获得诺贝尔经济学奖）。
期限长短：货币市场工具（短期，1年以内） 和资本市场工具（中长期，1年以上）。
原生（Original）和衍生（Derivative）金融工 具：期货（Future）、期权（Option）。
投资学 第1章
7
1.2 金融市场
1.2.1 金融市场（Financial market）是金融 资产的交易场所。
例如：投资项目A会得到确定的回报10％，而 项目B的投资项目获得10％的回报是不确定的， 则投资者必然选择项目A。
根据风险厌恶原则，对于同一个公司股票 给出的回报要大于债券。因此，高风险的 投资需要高回报予以风险补偿。
复习：高风险高收益，低风险低收益，那 无风险是否就意味着无收益？
投资学 第1章
投资学 第1章
10
（2）企业（the business sector）：融资 （Raise funds）
间接融资：向银行借款
直接融资：直接向家庭借款（发行股票、债 券等）
目标：以低成本获得高价格（一级市场）的 证券。
从理论上说，企业可以直接从家庭借款，但 实际上需要通过专门的金融机构设计融资方 案——投资经济分析向企业提出建议，是发 行股票还是债券、利息多少、期限多少等。
2
概念辨析
财富（ Wealth）：现时收入（Present income）与未来收入（Future income）的 现值（Present value）的和。
证券投资学导言
什么是金融投资？
金融投资是以金融资产为投资对象的投资 活动。
金融投资可分为直接投资和间接投资。
直接投资： 投资者购买股票、债券、商业票据
等形式进行的金融投资。
间接投资： 投资者资金存入商业银行或其他金
融机构（储蓄存款、企业存款和机构存款形式） 的金融投资。
直接投资和间接投资的根本区别：
投资者与筹资者之间经济关系不同： 直接投资活动中：投资者与筹资者之间 是所有权关系或债权与债务关系； 在间接投资活动中：投资者与筹资者之 间是间接的信用关系。
多项选择题
2、证券投资在投资活动中占有突出的地位， ACDE P3 其作用表现在______ A.使社会的闲散货币转化为投资资金 B.促进社会公平 C.促进资金合理流动 D.促进资源有效配置和促进经济增长 E.使储蓄转化为投资
多项选择题
ABDE 3、间接投资的优点有______ A.积少成多 C.盈利能力强 B.续短为长 D.化分散为集中 P3
B 资金转移到企业部门，通常被称为______ A.金融间接投资 B.金融直接投资
P3
C.实物投资
D.风险投资
单项选择题
D 3、直接投融资的中介机构是______ P3 A.商业银行 B.信托投资公司 C.投资咨询公司 D.证券经营机构
三、多项选择题
ABCE P.2 1、投资的特点有_______ A.投资是现在投入一定价值量的经济活动 B. 投资具有时间性 C.投资的目的在于得到报酬 D.投资也是一种储蓄 E.投资具有风险性
E.分散风险
（三）投资的分类
根据范围不同分：
狭义:金融投资，是指投资于各类金融资
产以获得未来收益的经济行为。
广义:实物投资和金融投资，是指为了获
投资学第1章 - 导论
证券发行市场监管是指证券监管部门对证券发行的审查，控 制和监督。
（2）对证券交易的监管
1)对操纵市场的监管2)对欺诈行为的监管3)对内幕交易的监管
（3）对上市公司的监管
对上市公司的监管包括完善公司治理结构、规范上市公司的 信息披露机制以及保证上市公司资金合理流向等各个方面的 问题。
投资学 第1章
12
a.购买本公司的股票对于那些担心自己能否 获得那笔奖金的经理而言，是否是有效的套 期保值策略？
b.购买丰田汽车的股票是否是有效的套期保 值策略呢？
投资学 第1章
Байду номын сангаас19
1.2 投资环境
1.2.4 金融市场的发展趋势
1.资产的证券化 所谓资产的证券化，指的是把原本流动性较差和不 易变现的资产通过商业银行或投资银行予以重新集 中及重新组合，变成可以在市场上销售的标准化的 债券。证券化的好处在于不仅改善了资产的流动性， 而且在一定程度上极大提高了资金的使用效率，还 降低了获取资金的使用成本，增加了收入，另外通 过证券化还能够达到风险分散和转移的目的。
投资学 第1章
16
1.2 投资环境
1.2.4 金融市场的发展趋势
5.金融创新不断发展 金融创新是当今金融领域层出不穷的现象。从广义 上讲，金融创新是创造金融工具、金融技术、金融 机构和金融市场的活动，并使这些创新成果得以推 广。而狭义上的金融创新则是金融产品和金融业务 的创新，但是这二者并没有明显的界限，很多时候 它们是相互交织在一起的。
6
1.1 投资的基本概念
1.1.3 投资对象
2.金融投资工具的分类
（1）货币市场工具是指那些风险小、期限短（小于或等于 一年）、流动性好且收益水平高的固定收益证券部分。
《投资学导论》课件
特定的投资目标和风险承受能力。
分散化原则
02
通过持有多种不同类型的资产，降低单一资产的风险，实现整
体风险的分散。
风险与回报权衡
03
投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的资
产配置比例。
投资组合的风险与回报
风险测量
使用标准差、贝塔系数等指标来衡量投资组合的 风险。
回报测量
计算投资组合的平均回报率、夏普比率等指标， 以评估其相对于无风险利率的超额回报。
04
资产定价理论
资本资产定价模型（CAPM）
总结词
资本资产定价模型是一种描 述资产预期收益率与风险之 间关系的模型，用于评估单 个资产的合理预期收益率。
公式
CAPM的公式为 E(R)=Rf+β(E[Rm]-Rf)，其中 E(R)是资产预期收益率，Rf是 无风险收益率，β是资产的系 统风险系数，E[Rm]是市场组
损失厌恶
投资者对损失的反应比对同等规模获 利的反应要强烈，导致保守的投资决 策。
羊群效应
投资者容易受到其他人的影响，跟随 大众的决策，而非独立思考。
代表性启发
投资者倾向于根据过去的经验来预测 未来的结果，忽视其他可能因素。
行为金融学的主要理论与应用
前景理论
过度反应与反应不足
该理论解释了投资者如何评估风险和收益 ，以及在面对不确定性时的决策过程。
投资工具的分类与特点
01
股票
代表公司所有权，收益与公司盈利 相关，风险较高。
期货
标准化合约，高杠杆，风险较大。
03
02
债券
固定收益证券，风险低，收益稳定 。
基金
集合投资，分散风险，专业管理。
投资学专业导论
投资学专业导论（原创实用版）目录1.投资学专业的定义和重要性2.投资学专业的主要研究领域3.投资学专业的就业前景4.投资学专业的发展趋势正文一、投资学专业的定义和重要性投资学专业是一门研究资本投资和管理的学科，旨在培养具有投资理念、投资策略和投资管理技能的专业人才。
在现代经济中，投资活动已成为推动经济增长的重要动力，因此投资学专业的发展具有重要的现实意义。
二、投资学专业的主要研究领域投资学专业的研究领域主要包括：证券投资、实物投资、金融衍生品投资、国际投资、风险投资等。
在这些领域中，学生需要学习投资理论、投资分析方法、投资策略以及投资管理等方面的知识。
三、投资学专业的就业前景投资学专业的毕业生在就业市场上具有较高的竞争力。
他们可以在证券公司、基金管理公司、投资银行、资产管理公司等金融机构从事投资分析、投资顾问、投资管理和风险控制等工作。
此外，毕业生还可以在企业和政府部门从事投资决策和投资项目管理等工作。
四、投资学专业的发展趋势随着我国资本市场的不断发展和金融业的日益国际化，投资学专业的发展趋势如下：1.投资理念的创新：绿色投资、社会责任投资等新兴投资理念将逐渐成为投资学专业的研究重点。
2.投资工具的多样化：随着金融市场的发展，金融衍生品等新型投资工具将不断涌现，为投资学专业提供更多的研究对象。
3.投资技术的智能化：大数据、人工智能等新兴技术将在投资领域发挥重要作用，投资学专业需要培养具备技术背景的人才。
4.国际化的趋势：随着我国金融市场的开放，投资学专业需要关注国际投资领域的发展趋势，培养具有国际视野的投资人才。
总之，投资学专业是一门具有广泛应用前景和重要现实意义的学科。
投资学-导论
的投资行为 根据投资主体不同，分为机构投资和个人投资 根据资本来源和运用不同，分为国内投资和国际投资
8
投资的意义
财富的增值
财富的保值
9
投资的基本理念
货币的时间价值：指投资者当前所持有的一定量
货币比未来获得的等量的货币具有更高的价值。
利息与利率 现值与终值
投资组合：不要把鸡蛋放在一个篮子里 风险管理：高风险高收益？
的未来值（Future value）而作出牺牲确定的现值 （Present value）的行为（William F.Sharpe， 1990年获得诺贝尔经济学奖）。
4
什么是投资（2）
时间性：牺牲当前消费，计划的未来消费
资金的时间价值
不确定性（Uncertainty）——风险性 收益性：增加投资者的财富来满足未来的消费
11
10
投资管理
投资管理：指投资主体为实现自身的投资目标，
在一定的外部和内部约束下，利用拥有的资金，
采取一系列的策略和行动，最终达到财富最大化 的管理过程。 投资管理的一般过程：
制 定 投 资 政 策 形 成 并 量 化 预 期 资 产 配 置 组 合 的 动 态 调 整
投 资 业 绩 评 估
金融中介 机构
资金 储蓄 证 券
资金
贷款
资 金 借款人（筹资者、 发行者）： 1、个人与家庭 2、企业 3、政府 4、外国投资者
7
贷款人（储蓄者 投资者）： 1、个人与家庭 2、企业 3、政府 4、外国投资者
证券 资金
金融市场
证券 资金
投资的分类
根据投资的内涵和外延
广义投资：为了获得未来报酬或者收益而预先投入资本的各
投资学专业导论
投资学专业导论（原创版）目录1.投资学专业概述2.投资学的重要性3.投资学专业的核心课程4.投资学专业的就业前景5.投资学专业的发展趋势正文1.投资学专业概述投资学专业是一门研究如何合理配置资本、实现财富增值的学科。
投资学专业的学生主要学习如何分析、评估和管理投资项目，以便为企业、个人或机构投资者提供有效的投资建议和决策支持。
投资学专业涵盖了证券投资、实物投资、金融衍生品投资等多个领域，具有很强的实践性和应用性。
2.投资学的重要性在现代社会，投资学具有举足轻重的地位。
随着我国经济的快速发展，金融市场日益繁荣，投资活动已成为社会经济生活的重要组成部分。
投资学的研究成果可以帮助投资者更好地把握市场规律，降低投资风险，提高投资收益，从而促进社会财富的增长和经济的持续发展。
3.投资学专业的核心课程投资学专业的核心课程包括：投资学原理、证券投资学、金融市场学、投资组合管理、财务管理、衍生品投资、固定收益证券、企业估值与并购等。
这些课程旨在培养学生具备扎实的投资理论基础、较强的实际操作能力和敏锐的市场洞察力。
4.投资学专业的就业前景投资学专业的毕业生具有广泛的就业方向，可以在证券公司、基金管理公司、银行、保险公司、投资咨询公司等金融机构从事投资分析、投资顾问、风险管理等工作。
此外，投资学专业的毕业生还可以在企业、政府部门和科研院所从事投资决策、财务管理和政策研究等工作。
随着金融市场的不断发展，投资学专业的就业前景十分广阔。
5.投资学专业的发展趋势在全球经济一体化的背景下，投资学专业的发展趋势呈现出以下特点：首先，投资领域不断拓宽，涉及的股票、债券、基金、衍生品等多种金融工具；其次，投资主体日趋多元化，个人投资者、机构投资者、企业投资者等共同参与投资活动；最后，投资学研究方法不断创新，定量分析、行为金融、大数据等技术手段被广泛应用。
复旦大学证券投资分析课件-导言
2020/2/9
0.4 证券投资分析的方法和内容
组合分析
析结果中的责任； • 了解证券投资分析所采用的主要方法和内容以及它们的理论
基础； • 讨论在传统及现代市场效率背景下积极投资策略的用途； • 理解并掌握应用证券投资分析的内在逻辑
2020/2/9
本章内容安排
第一节：投资过程和步骤 第二节：证券投资分析的意义 第三节：证券投资分析的流程 第四节：证券投资分析的方法和内容 第五节：证券投资分析的逻辑
2020/2/9
0.4 证券投资分析的方法和内 容
心理分析
“空中楼阁理论”
凯恩斯1936年提出 完全抛开股票的内在价值 “选美理论”
2020/2/9
0.4 证券投资分析的方法和内容
心理分析
现代投资心理分析
基于卡尼曼（D·Kahneman）等人发展的非线性效 用理论
现代金融理论中的行为学派 观察非理性行为对其他市场参与者的影响程度 与技术分析的结合是投资分析的最新方向
2020/2/9
0.1 投资过程和步骤
• 合理的投资决策 ——在未来收益和风险之间寻找平衡
• 获得既定的投资效果需要科学的投资过 程和投资技术
投资过程的三个关键环节
计划 (planning) 实施 (execution) 反馈 (feedback)
2020/2/9
0.1 投资过程和步 骤
托宾的资产组合理论 马柯维茨的证券组合理论 资本资产定价模型 套利定价模型
《投资学》第01章投资学导论(中央财经大学)
管理科学与工程学院 投资系
3.1.1投资的基本概念
再次，投资是一种社会经济活动，投资一般概念不仅揭 示其活动过程，还必须揭示其活动主题和活动目的。
1. 2. 3.
基于上述几点，投资的较全面的定义可以表述为： 投资是一定经济主体为了获取预期不确定的效益 而将现期的一定资金或资源或收入投入某项事业， 进而转化为资本的经济活动。 具体说来，这个定义包含以下几点：
管理科学与工程学院 投资系
3.1.1投资的基本概念
4. 从投资行为和过程来界定投资。投资有三种解 释：
一是《帕格雷夫经济辞典》的观点是：投资是一种 资本积累，是为取得用于生产的资源、物力而进行 的购买及创造过程。 二是《经济大辞典》（金融卷）的观点是：投资是 经济主体以获得未来收益为目的，预先垫付一定量 的货币或实物，以经营某项事业的行为。 三是《简明不列颠百科全书》第七卷认为：投资是 指在一定时间内期望在未来能产生收益而将收入变 换为资产的过程。
以上的投资定义都强调一定数量的货币、资本以及 实物投入，带来新的实际生产要素的扩大和外来收 益的增加，并且分别从一定的角度揭示了投资的一 些特征，但都不尽完整。
首先，投资是几个不同社会形态存在的经济范畴，尽管不 同社会形态下投资所体现的生产关系不同，但无疑具有相 同的经济特性，为此就需要抽象出投资的一般概念。 其次，投资是一个多层次、多内容的经济范畴，各类投资 既有特殊性，又有共同性，既需要做多角度、多层次的具 体分析，又需要做整体综合分析，这又要求投资的一般概 念必须涵盖各类投资。
直接投资 间接投资
按投资所形成的具体资产的存在形式划分
有形资产投资 无形资产投资
《证券投资分析》第一章 导言
对于基本分析这把工具，具体讲解怎样进行宏观经济、中观经济、微观经济的分析；特 别是微观经济（上市公司）的分析和操作要点，达到学习掌握具体的分析途径、参数和方 法；掌握经济的基本形势，把握市场脉搏的目的。 对于技术分析这把工具，具体讲解技术分析的理论基础和实战技术，包括K线和平均线 理论、切线理论、形态理论等能够提供市场买卖机会的基础理论和实际操作分析，达到掌 握扎实的实战操作基本功的目的。
《证券投资学》
周芳波
第一章 导 言
1
总
序
证券投资的目的是为了获取收益。进行证券投资分析就是寻找获取 收益的方法。这种方法的精髓就是追踪趋势——寻找趋势发生变化的 拐点；找到了拐点才可能做到先于上涨而买、先于下跌而卖；从而达 到获取收益的目的。 追踪趋势有两个方面：经济形势趋势追踪和技术走势趋势追踪， 追踪趋势有两个方面：经济形势趋势追踪和技术走势趋势追踪，就 就是基本分析和技术分析。基本分析把握大投资环境、经济趋势；技 是基本分析和技术分析。基本分析把握大投资环境、经济趋势；技术分 术分析则是寻找技术走势趋势拐点、即具体投资的买卖点。掌握了基 析则是寻找技术走势趋势拐点、即具体投资的买卖点。掌握了基本分析 本分析和技术分析的方法和技巧，才能做好证券投资分析，保证投资 和技术分析的方法和技巧，才能做好证券投资分析，保证投资获取收益。 获取收益。
第一章 导 言 3
一、证券投资课程概貌剖析 证券市场 基础 证 券 投 资 学 系 统
金融市场：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生金融市场 金融工具：原生金融工具：股票、债券、投资基金
衍生金融工具：远期、期货、期权、互换
宏观经济分析
经济运行 经济政策 行业分析 区域分析 基本情况 财务情况 重大事项
投资学导论
n
2 (x1 E(x))2 p(x1)
其中：E（x）表示1某1 项投资的预期收益（数学期
望）；
X1表示该投资在第i种情况下的收益；
P（x1）表示第i种情况出现的可能性（概率）。
为标准差
二、证券分析
1、评估和分析金融资产主要种类中个别证券的价值， 叫证券分析
价值是证券预期回报与风险的函数
动。即货币转化为资本实现价值增值的活动。 更狭义：充分考虑了金融工具的风险收益后，运用资金
进行一种以盈利或避险为目的的金融活动。称为证券投 资。 2、投资的要素 投资主体：政府、企业、居民是最基本的主体 投资客体：即投资对象，可直接投资建设项目，形成固 定资本和流动资本，也可是有价证券几其他对象。 投资目的：一般是保证投资回流，实现增值。 投资方式：A直接投资：资金直接投入建设项目形成事 物资产。B间接投资：购置有价证券投资。
3、投资的分类 （1）实物投资与金融投资:根据增加的资产种类不同。 实物投资：形成现实的固定资产和流动资产。
金融投资：单纯表现为一种财务关系，可以是信贷、信托投资， 也可购买债券、股票的证券投资，都是以货币资金转化为金融 资产。
（2）直接投资与间接投资：按投资者与实际资本形成关系划分
前者直接增加实际资本，后者还需经过他人之手或其它形式转 化为实际资本。
三、证券组合的管理
证券组合是由个人或机构持有的各种证券构成 的资产,目的是通过多样化减少风险.
研究包括:资产配置和最优化 资产配置：分配资金计划
最优化：根据投资目标，选择适当比例的证券 组合。
评价证券组合的业绩是投资过程最重要的环节, 需要考察证券组合的预期回报和方差.
微观投资：立足于一个具体项目的组织实施，评价其成本与效
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2021/3/18
5
Zvi Bodie
• Zvi Bodie at IDEAS
• Life-Cycle Finance and the Design of Pension Plans
• Contingent Claims Analysis and LifeCycle Finance
• Do a firm's equity returns reflect the risk of its pension plan?
8
学习资料
• 耶鲁大学公开课：金融市场 • 耶鲁大学公开课：金融理论 • 可汗学院公开课：金融学
• 金融炼金术，乔治•索罗斯 (George Soros) • 从众危机:量化投资与金融浩劫，路德维希 B.
钦塞瑞尼
• 低风险投资之路，徐大为 • 华尔街见闻： • 和讯网： • 证券之星
2021/3/18
• 第2部分 时问与资源配置
• 第3部分 价值评估模型
• 第4部分 风险管理与资产组合理论 第5部分 资产定价 第6部分 公司金融
2021/3/18
7
参考书
• 威廉·F·夏普 (William F.Sharpe) ，投资学（第五版 ），中国人民大学出版社，2013
• 弗兰克J.法博齐 (Frank J.Fabozzi)，金融经济学 ， 机械工业出版社，2015
总成绩30%。
2021/3/18
11
相信梦想是价值的源泉，相信眼光决定未来的一 切，相信成功的信念比成功本身更重要，相信人 生有挫折没有失败，相信生命的质量来自决不妥
协的信念。
谢谢观看
2021/3/18
12
• Portfolio Selection in a "Winner-TakeAll" Environment
2021/3/18
6
经济科学译丛:金融学(第2版)
• 兹维·博迪（Zvi Bodie） 、罗伯特·C·默顿（Robert Merton） 、戴维·L·克利顿（David Cleeton）
• 第1部分 金融和金融体系
• 本杰明•格雷厄姆，证券分析(第6版)，中国人民大学 出版社，2013
• 约翰·赫尔 (John C.Hull) ，期权、期货及其他衍生产 品(第9版)，机械工业出版社，2014
• 刘红忠 ，投资学(第三版)，高等教育出版社，2015
• 吴晓求，证券投资学(第4版)，中国人民大学出版社
20，21/3/218014
9
金融市场阅读
• 金融危机简史:2000年来的投机、狂热与崩溃 • 这次不一样:八百年金融危机史 • 梦想与浮沉:A股十年上0
课程安排
• 1.讲解全书 • 2.遵守课堂纪律 • 3.认真并独立完成作业 • 4.关注现实中证券市场 • 5.期末考试成绩占总成绩70%，平时成绩占
20XX年复习资料
大学复习资料
专 业： 班 级： 科目老师： 日 期：
投资学
2021/3/18
2
• 课程描述 • 课程内容 • 课程安排 • 学习资料 • 课程要求
导言
2021/3/18
3
投资与证券
• 投资：投入当前资金以期在未来获得收益
– 时间性
– 风险性
– 收益性
• 证券投资：
• 证券(security):是用以表明各类财产所有权 或债权的凭证或证书的统称。
• 证券投资：指投资者（法人或自然人）买卖股票、
债券、基金等有价证券及衍生品，进而获取差价
（资本利得）及利息等收益的投资行为和投资过程，
20是21/3直/18 接投资的重要形式。
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课程内容
• 第一部分 绪论 • 第二部分 资产组合 • 第三部分 资本市场均衡 • 第四部分 固定收益 • 第五部分 证券分析 • 第六部分 衍生证券 • 第七部分 组合管理