承兑票据市场分析
2024年票据融资市场发展现状
2024年票据融资市场发展现状摘要本文旨在分析目前票据融资市场的发展现状。
首先介绍了票据融资的背景和定义，随后探讨了票据融资市场的主要参与者和相关法律法规。
然后，通过比较国内外票据融资市场的差异，揭示了我国票据融资市场存在的问题和发展机遇。
最后，提出了未来票据融资市场的发展方向和政策建议。
1. 引言票据融资是指将票据作为抵押或担保物，通过向金融机构质押票据获取融资。
票据融资作为一种短期融资方式，具有灵活、高效、低成本等优势。
近年来，随着我国经济的快速发展，票据融资市场也取得了较大的发展。
本文将分析目前票据融资市场的发展现状，以期为相关研究提供参考。
2. 票据融资市场主要参与者票据融资市场的主要参与者包括发票单位、票据承兑人和票据贴现机构。
发票单位是指需要融资的企业或个人，票据承兑人是指同意对票据进行承兑的金融机构，票据贴现机构是指承担票据贴现的金融机构。
3. 相关法律法规我国票据融资市场的发展受到《票据法》、《商业银行法》等法律法规的规范。
这些法律法规明确了票据的定义和种类，规定了票据的流通和背书等规则，为票据融资提供了法律保障。
4. 国内外票据融资市场差异与国外相比，我国票据融资市场仍存在一些差距。
首先，我国票据融资市场的规模较小。
其次，市场参与者的数量有限，票据贴现机构较少。
再次，目前我国票据贴现利率相对较高，贴现利率市场化程度不够高。
然而，我国票据融资市场的发展也面临着一些机遇。
首先，政府支持票据融资市场发展的政策逐渐完善。
其次，金融科技的快速发展为票据融资市场的创新提供了便利。
5. 问题与挑战当前我国票据融资市场仍存在一些问题和挑战。
首先，市场信息不对称导致市场参与者难以准确评估风险。
其次，相关法律法规不够完善，对市场的规范化程度有所影响。
此外，票据融资市场监管还需加强，防范市场风险。
6. 发展方向和政策建议为了推动票据融资市场的健康发展，需要采取以下措施和政策建议：•完善市场信息披露制度，提高市场透明度。
我国票据市场的现状、风险和监管
唐 迎 安徽财经大学金融学院摘要：票据市场是各类票据发行、流通和转让的市场。
在我国目前的票据市场统计中，主要有商业汇票的承兑市场、贴现市场、再贴现市场和独具特色的中央银行票据市场，票据市场在货币市场中的作用越来越突出。
票据是连接实体经济和货币经济的重要纽带，因此它的发展与国民经济的发展息息相关。
高效活跃的票据市场是企业短期融资和理财、规避资金周转风险的场所，是商业银行进行流动性管理的重要场所，也是中央银行运用再贴现政策实施货币政策的基本场所。
本文将分成三个部分，分别从票据市场的发展现状、当前存在的市场风险及如何对票据市场进行监管来展开论述。
关键词：票据市场；现状；风险；监管中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)021-000304-02一、票据市场的发展现状我国票据市场至今发展已有30多年，从刚刚起步到到改革开放后的大力发展再到现阶段发展的新时期，我国票据市场正经历着巨大的变革。
金融行业发展加上对票据这一市场的探索研究，总的来说票据市场在交易规模、交易品种、交易机制、市场管理等方面已经取得较大的进步，虽然与西方发达金融市场仍有差距，但我国票据市场处于蓬勃发展的新时期，并且主要呈现出以下几种发展状态：1.票据利率市场化，交易活跃，交易规模不断增大。
一级市场上商业汇票承兑额逐年递增，二级市场上票据贴现、转贴现速度明显加快。
票据承兑在规模上占据全年GDP比重持续增长，尤其是中小型企业签发的银行承兑汇票约占比大，使得小微企的进一步的生产发展得到充足的融资支持。
2.市场交易主体多元化。
在改革开放以前及其初期，我国票据市场主要参与者是国有独资商业银行和少数企业集团，票据交易成员主要是个大商业银行和政策性银行，同时中小金融机构和中型企业，保险公司、投资银行等资产管理公司以及互联网金融公司也开始扩大票据交易，民间票据市场进一步发展并且经营模式处于转型升级中。
3.票据品种不断创新，成为重要融资工具。
商业承兑汇票业务发展中存在的问题及建议
商业承兑汇票业务发展中存在的问题及建议据调查显示，目前商业承兑汇票业务发展中存在着企业认知度、使用率偏低，商业信用基础薄弱，征信体系仍待健全等问题，制约了商业承兑汇票业务的发展。
一、调查样本选择及商业汇票业务开展情况本次共抽样调查520家企业，按规模分类，大、中、小型企业分别为147、179和194家，分别占28.3%、34.4%和37.3%；按行业分类，农林牧渔、制造、建筑、商贸及其他类企业分别为29、287、43、156和5家，分别占6%、55%、8% 、30%和1%。
共抽样调查银行业金融机构37家，其中国有商业银行32家、股份制商业银行2家、合作类金融机构2家、其他金融机构1家。
2022年1～9月，被调查企业共收受商业汇票12587笔、金额348.1亿元，其中商业承兑汇票分别占0.29%和0.34%；被调查企业共转让商业汇票7774笔、金额249.4亿元，其中商业承兑汇票分别占转让总笔数和总金额的0.01%和0.08%；办理贴现4626笔、金额98.7亿元，其中商业汇票分别占贴现总笔数和总金额的0.84%和0.61%。
被调查企业共融资864.8亿元，其中商业承兑汇票融资0.8亿元，占融资总额的0.09%。
二、商业承兑汇票业务发展中存在的主要问题（一）认知度、使用率均较低。
在认知度方面，听说过商业承兑汇票，但不清楚的被调查企业249家，占47.9%；未听说过商业承兑汇票的145家，占27.9%。
调查显示，大型企业管理规范，人员配置到位，对商业承兑汇票的认知度普遍较高，而中、小型企业则明显偏低。
对商业承兑汇票非常清楚的大型企业占89%，中小企业仅占5%。
在使用率方面，有448家被调查企业从未使用过商业承兑汇票，占86.2%。
（二）商业信用基础薄弱。
调查显示，不愿收受商业承兑汇票的企业393家，占被调查企业总数的75.6%，其中251家、63.9%的企业因对付款人的商业信用和兑付能力存有疑虑，在资金往来中更多考虑即时收款或收受银行承兑汇票。
当前我国商业票据业务存在的问题和对策分析
当前我国商业票据业务存在的问题和对策分析商业票据作为一种便利的结算和融资工具，在国外发达国家的信用制度乃至经济金融发展过程中起到很大的支撑作用。
我国票据市场在经过1998年至2000 年的快速发展和2001 年的标准整顿之后，逐渐进入良性、健康的发展轨道，有力地促进了国民经济的进一步发展。
2002 年票据承兑和贴现业务较上年有大幅增长，特别是转贴现业务量增长迅猛。
截至2002 年11 月末，贴现和转贴现余额高达5400 亿元，比年初的3000 亿元增长了80％。
同时，票据业务覆盖面进一步扩大，标准化管理进一步加强，再贴现业务已成为央行调控宏观经济不可缺少的重要手段。
但是票据业务快速发展的同时，也面临着一些主要问题。
一、当前存在的主要问题：〔一〕票据的信用基础薄弱。
票据的基础是信用。
信用环境的好坏，直接关系到票据业务的发展。
可以说，中国信用制度不健全和信用状况不佳是票据市场发展的最大障碍。
而由于部分企业、个人和金融机构信用差，影响了部分票据的使用和流通，从而使市场对所有票据的信用产生疑心，即使是信用好的企业签发的票据也难以被接受。
“劣质信用驱逐优质信用”动摇了市场的信用基础。
更有甚者，一些企业利用金融机构间信息不对称，套、骗银行信用，迫使银行在承兑、贴现等业务活动中采取保守原则，极大地阻碍了票据业务的发展。
〔二〕交易品种单一，交易主体少，信用风险集中在银行。
从商业票据交易品种上看,目前主要是银行承兑汇票,商业承兑汇票在票据市场交易中所占的比重较小,在票据市场中不容易被接受, 企业仍主要是利用银行信用进行融资。
这种单一的银行承兑汇票格局,不仅加大了商业银行的经营风险,也不利于引导企业扩大票据融资,不利于票据市场的进一步拓展。
从商业票据交易主体上看,我国商业票据市场的参与者主要是一些大中型企业和国有商业银行、股份制商业银行,而众多的中小企业、中小商业银行和非银行金融机构参与该市场的程度十分有限，所占的市场份额很小。
票据市场中主体交易行为分析
证金比例越低 ， 企业越愿意运用银票进行支付结算 。
在票据贴现二级交 易市场上 ， 对企业 来说 ， 由于要 支付 相应的贴现利息 ， 承担财务成本 ， 因此 ， 企业 的贴现供给是银 行贴现利率 的减 函数 ： 银行 贴观利息越 高 ， 企业 银票贴 现的 意愿就越 低。从湖 南娄底 票据 二级 交易 市场 的情况 看 ， 在
化行 为特 征 。票 据 市场 原 有 的 均衡 被 打 乱 ， 票据 市 场 交 易 量 和 交 易价 格 即贴 现 利 率 表 现 为 非 市 场 出 清 状 态 下 的交 易 量
和 交 易价 格 。
一
下， 只有当承兑保证金 比例越高 ， 商业银行 提供承兑 才会 越
积极 。
在 票 据 二级 交 易 市 场 上 ， 由于 银 票 信 用 度 高 、 风 险小 ， 银 票 贴 息 实 行 事先 扣 息 的方 式银 行 通 过 对 银 票 贴 现 并 转 贴 ， 既 不 占用 本 行 资金 ， 又能获 取即时利差 收益 ， 唯 一 需 要 面 对 的 是市场利率风险（ 贴 现与 转 贴 现 之 间 的利 差 ） 。因 此 ， 对 银 行
同 时具 有 两 种性 质 ： 一 是 银 行 支 付 结 算 功 能 的使 用 费 ； 二 是
银行承兑后银票风险敞 口的风险补偿费用 ， 即针对银 票票面
金 额 扣 除保 证 金 后 的 风 险 敞 口相 应 收 取 的 风 险 补偿 。 由 于
上述信用风险的存 在 ， 在 票据一级承 兑市场上 ， 银行具 有供
（ 一） 企业的承兑需求和贴现供 给 在票据一级承兑市场上， 对签票企业而言， 存在着两种价
格机 制 ： 一 是万 分 之 五 的银行 承 兑 手 续 费 ， 二是 银 行 向签 发 企
票据市场发展及再贴现业务解析
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
01
票据市场概述
票据市场的定义与功能
定义
票据市场是进行票据交易和融资活动 的场所，主要涉及商业汇票、本票等 短期债务凭证的买卖和融资。
功能
票据市场具有融资、支付结算、风险 管理等功能，为企业提供短期融资渠 道，降低交易成本，并帮助企业进行 风险管理。
票据市场的参与者
利率和额度，央行可以引导市场利率和流动性。
再贴现业务的风险与挑战
信用风险
再贴现业务涉及的票据主要是商业汇票，存在一定的信用风险， 如承兑人违约等。
市场风险
再贴现业务的市场环境变化可能导致资金流动性紧张，增加企业 的融资难度和成本。
操作风险
再贴现业务的操作流程较为复杂，可能存在操作失误或违规操作 的风险。
发行人
主要为企业和金融机构，他们通过发行票据获得短期融 资。
承销商
负责承销和分销票据，帮助发行人将票据销售给投资者 。
ABCD
投资者
包括商业银行、中央银行、证券公司等，他们购买票据 进行投资或作为流动性管理工具。
评级机构
对票据进行信用评级，帮助投资者评估风险。
票据市场的历史与发展
历史
票据市场起源于19世纪中叶的欧洲，最初主要用于商业支付和结算。随着金融市场的发展，票据市场的功能逐渐 扩展到融资和投资领域。
发展
近年来，随着金融科技的进步和监管政策的调整，票据市场在交易方式、风险管理等方面不断创新和发展。未来， 数字化、智能化将成为票据市场发展的重要趋势。
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
02
票据市场的发展现状与 趋势
票据市场的风险管理
票据市场的风险管理随着国内金融市场的日益发展，票据市场已成为金融市场的重要组成部分。
票据市场是指以票据为交易标的的场所，包括银行承兑汇票、商业承兑汇票、中小企业贷款票据等。
由于票据市场的特殊性，存在着不同的交易方式和风险因素，因此票据市场风险管理显得尤为重要。
一、票据市场的特殊性及风险因素票据市场属于货币市场，其交易期限一般较短，交易方式也相对比较简单。
与证券市场相比，票据市场的交易流程较为简单，交易成本也较低。
同时，票据市场参与方相对集中，而且从业人员的职业素养与道德水平对市场稳定性的影响较大。
尽管票据市场交易规模较小，但由于票据具有流通性强、兑付信用较高等优势，成为投资者倾向于保值增值的选择。
但同时，票据市场也存在着一定的风险因素。
具体表现在：1.红利风险：指投资者的红利收益低于预期收益。
2.流动性风险：指投资者无法在预期的时间内以合理的价格将债券卖出，或者无法在市场合理承接债券，而造成损失。
3.信用风险：指债券发行中的法律问题或者债券发行人无法按时或未能全额偿还本息。
该风险因素与投资者的投资品种、发行日等因素相关。
4.市场风险：指由于市场环境发生变化导致投资产生损失的风险种类。
该风险主要与投资品种的预期涨幅或下降涨幅、市场状况等因素相关。
二、票据市场风险管理及策略票据市场具有流通性强、稳定性好、回报高等优势，但同时也存在着不同的风险因素，特别是在一些特定的时期，票据市场的风险会进一步增加。
因此，投资者需要有合理的票据市场风险管理策略，以便在风险事件发生时，能够做好应对措施。
1.风险评估与分析：投资者在购买票据前，需要进行全面的风险评估与分析。
可以考虑投资品种、发行机构、信用评级、利率水平等因素进行评分，以便选择最适合自己的投资标的。
2.基金投资策略：票据市场是证券投资基金中的一个重要组成部分。
通过购买基金来实现股票投资的分散化，不仅能降低单笔投资风险，还可通过基金经理的专业投资手段，实现较高的收益。
我国票据市场现状及存在问题剖析
浅谈我国票据市场现状及存在问题票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。
我国票据市场的发展经历了起步、初步发展、规范发展、快速发展几个阶段，达到了目前较为理性的发展状态，但票据市场的发展仍滞后于货币市场的其他子市场，如：股票市场、基金市场、债券市场等。
而票据市场在高速发展的背后隐藏着多种隐患。
实现票据业务的可持续发展需要具备很多条件，就我国目前的现状而言，票据市场正处在发展的阶段，其中存在着诸多不规范之处，需要在发展中不断改进和完善。
一、我国票据市场的现状及其特点：改革开放以来,伴随着经济体制改革的不断深化,我国票据市场从无到有,逐步形成了一定的市场规模,并在市场经济建设中发挥了一定的作用。
票据市场已成为企业融资和银行提高资产流动性、规避风险的重要途径,也为中央银行实施货币政策提供了一个传导机制。
具体来说,目前我国票据市场已具有以下特点:1、市场规模与日俱增，市场主体呈现多元化。
发达国家票据市场的发展模式：以美国为代表的放任经营模式、以英国为代表的引导专营模式和以日本为代表的强管制模式。
它们都具有票据种类的多样化、贴现利率多层次化、中介机构多元化等特点。
相比发达国家的票据市场，虽然我国的票据市场起步较晚但发展迅猛，根据中国人民银行《二○一○年第三季度中国货币政策执行报告》发布的数据，2010年企业累计签发商业汇票8.6万亿元，同比增长10.3%。
而我国票据市场的参与者也从1999年前只限独资商业银行、少数大型企业及企业集团参加到如今逐渐增多的中小企业和金融机构。
票据市场总体规模的扩大，市场参与主体逐渐的多元化，共同促使了票据业务的蓬勃发展。
2、区域性票据市场逐渐形成。
目前区域性票据市场正在逐步形成，部分地区贴现、转贴现、再贴现、票据回购业务发展势头强劲。
近年，上海、沈阳、重庆、天津、长春、大连、青岛、南京、武汉、成都等金融机构集中、金融业务发达、辐射能力强的中心城市正在逐步形成区域性票据市场。
谈银行承兑汇票业务发展中存在的问题及对策
谈银行承兑汇票业务发展中存在的问题及对策银行承兑汇票为商业汇票的一种，它是根据购销双方合法的商品交易，因承兑申请人的申请，由承兑银行在商业汇票上签字盖章承兑，表示到期无条件付款的一种债权凭证。
银行承兑汇票在我国的发展始于1981年的上海，最初只包括银行承兑汇票的承兑和贴现，经过20多年的发展，从无到有，逐步推广，现己发展成为包括承兑、贴现、再贴现、转贴现。
质押、买卖等综合性的票据业务。
本小组于2013年10月4日来到中国银行广西分行市场部了解了以下情况并就以下情况做出自己的建议。
一、发展状况1981年，为防止企业间赊销，预付行为造成相互拖欠而影响资金止常周转，上海在全国率先推出了银行承兑汇票业务。
1999年9月，人民银行调整票据业务政策，下发了《关于改进和完善再贴现业务管理的通知》，要求各商业银行重视商业汇票的推广使用，改善再贴现管理，建立区域性票据市场，极大地推动了票据市场和银行承兑汇票业务的发展。
2000年一年全国累计签发银行承兑汇票6700亿元，累计办理贴现6300亿元，累计办理再贴现1258亿元，分别比1999年增长44%,138%,40%。
银行承兑汇票以其信用高、风险低、流动性好、赢利能力强的特点赢得了企业和银行的青睐。
二、存在的主要问题及成因1.从整个市场看，存在市场主体少、票据总量小、经济发展不均衡导致银行承兑汇票业务市场发展水平参差不齐等问题。
（1）市场主体少。
目前银行承兑汇票业务的开展大多集中在经济发达地区，经济欠发达地区很少;集中在国有大中型企业;中小型企业、民营、个体工商企业对该项业务知之甚少。
市场主体是指市场的参与者，目前银行承兑汇票的市场主体仅包括上述银行，企业。
而为数众多的中小型企业，中小城市的中央银行、商业银行，特别是城市商业银行仍未成为该市场的主体。
市场主体少，不但难以形成有规模的票据市场，而且还影响银行承兑汇票的广泛流通。
易流通是银行承兑汇票的特点，流通不畅则直接制约银行承兑汇票业务的发展。
关于承兑市场影响有哪些
关于承兑市场影响有哪些承兑市场概述承兑市场是以经营承兑票据为业务，由银行及其他金融机构与票据经纪人买卖承兑票据而构成。
所谓承兑是指票据持有人要求债务人签字盖章承认到期兑付的行为，这里被承兑的票据是指汇票。
汇票之所以要经过承兑手续，是因为汇票的付款人是由出票人单方面记载在上面的，从法律上讲，付款人还没有成为票据的债务人。
只有经过承兑后，才在法律上确定了票据关系人之间的权利与义务，承兑的性质就是承兑人对收款人无条件支付票款的保证。
承兑后的票据称为承兑票据。
由于承兑票据的承兑人已经保证在偿付期支付，因而投入者愿意在二级市场上购买或销售承兑票据，以调整流动性资产，从而形成承兑市场。
承兑市场的交易对象紧要有银行承兑汇票和商业承兑汇票。
商业承兑汇票是指由票据所记载的付款人直接承认兑付，商业承兑汇票多用于国内贸易，通常是卖方把商业票据和货物单据一起交给买方，买方签字承兑，并指定付款银行，再交给卖方，这时的商业票据已成为商业承兑票据。
银行承兑汇票多用于国际贸易中，是银行为帮助进出口商实行国际贸易承担票据到期付款义务而签发的票据。
当A 国的进口商向国外订购货物时，A 国的银行接受国外出口商的要求，承诺向出口商或指定银行支付的义务，当银行允诺负责支付并在票据上盖上“承兑”字样以后，该票据就成为银行承兑票据。
由于有银行做后盾，这种票据成为承兑市场的重要交易对象。
承兑市场的构成承兑市场的紧要构成者有：(1)提给承兑票据的各类银行，它们为出口商或国内厂商提给票据。
银行之所以愿意承兑票据，是因为通过承兑方式为客户提给融资，银行只提给本身的信用作为担保，不一定要减低银行本身的存款能力。
而且这类票据具备自偿性，银行作为担保人承担的危机很小。
(2)票据商。
他们从出票人、承兑单位及持票者手中购进承兑票据，并以稍高的价格出售，从中取利。
承兑票据的买主，紧要有各商业银行、中央银行、储蓄银行、保险企业及其他金融机构。
中央银行对承兑市场起稳定作用。
银行承兑票据市场
○ 企业和银行之间存在信息不对称问题 ○ 监管层面的原因
资产负债比例管理不严格，银行承兑汇票风险难以有效控制。
○ 票据法规不尽完善，业务操作规章不详尽
关于票据法律针对性不强，按乏可操做性 法律法规和管理规定大多是针对银行，对企业的管理力度不
够
银行承兑汇票风险的来源
内部：
○ 商业银行内控制度不严密 ○ 商业银行利益驱使（银行铤而走险。）
流动性强——贴现、转贴现、 再贴现、二级市 场上流通
收益性好
银行承兑汇票的风险
(一) 企业虚构合同、伪造增值税发票、骗 开银行承兑汇票、骗取贴现资金
表现：贴现申请人(收款方)与前手(付款方)之间无 真实贸易背景，虚签交易合同，伪造增值税发票， 对增值税发票进行挖补、粘贴、复制，达到骗开 银行承兑汇票和骗取贴现资金的目的。
2001年7月下发的《中国人民银行关于切实加强商 业汇票承兑贴现和再贴现业务管理的通知》，再次提 出贴现申请人须提供增值税发票等足以证明该票据具 有真实贸易背景的书面材料，并提出必要时贴现银行 要检查贴现申请人增值税发票原件，进一步强化了增 值税发票作为真实贸易背景票据判别标准的权威性。
1997年12月1日实施的《支付结算办法》提出将增 值税发票作为真实贸易背景票据的判别标准，要求企 业申办票据贴现时必须提供增值税发票复印件。
企业方面：
——道德风险 （有意识地诈骗银行资金而使银 行面临资金损失的风险。）
——资金投向风险（资金运行风险）
票据运行中的风险类型
银行方面：
○ 融资性风险（企业不能提供真实的贸易 背景，导致无法办理再贴现和贴现业务）
○ 票据流通各环节的风险
承兑 贴现、再贴现、转贴现（票据的流通）
银行承兑汇票风险的来源
中小银行票据过度承兑存在的问题及政策建议
中小银行票据过度承兑存在的问题及政策建议近年来，作为表外业务之一的银行承兑汇票，因不占贷款额度，且可以增加保证金存款、手续费收入，逐渐成为中小银行竞争的目标市场，业务快速增长。
然而，在业务迅猛扩张的同时，因监管不够精准、内部控制缺失、业务开展不规范等原因，也潜藏着巨大的风险隐患。
一、中小银行票据承兑业务概况（一）总体情况。
在我国，中小银行一般指除五大国有银行以外的全国性或区域性的股份制银行、城市商业银行、农村金融机构等。
根据银保监会统计数据，截至2019年末，中小银行资产占我国银行业金融机构的比重达到64.48%，在金融体系中扮演着重要角色。
相比大型商业银行，中小银行的软硬件实力、资产结构和存款利息差多处于劣势，近年来票据承兑业务日益成为中小银行增加其他利息收入的路径之一。
从2017年以来上市银行财务年报看，我国中小银行的票据承兑业务余额和增幅都明显超过了国有银行。
（二）监管政策梳理。
2011年以来，银监会（银保监会）、人民银行等部门不断健全完善票据监管制度，加大监督检查力度，以有效防范银行票据业务开展的金融风险。
2017年开始，监管部门进一步强化票据业务监管，提高了监管的针对性和违规行为的打击力度，出台《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理的通知》（银监办发〔2017〕45号）《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理的通知》（银监办发〔2017〕46 号）等一系列制度措施。
2018年4月，人民银行等部门联合印发《关于规范金融机构资1产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），将票据业务纳入泛资管业务的统一监管范围。
2019年1月，银保监会下发《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》（银保监办发〔2019〕5号）《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（银保监发〔2019〕23号），将票据的真实贸易背景及利用票据业务调节存贷款规模及资本占用等列为检查重点，并对农村商业银行开展跨区域票据承兑、贴现业务提出了更高要求，票据违规乱象的整治力度进一步加大。
我国票据市场的发展及存在的问题
一
票 据 承兑 与贴 现 活 动 基 本 停 止 。从 １ ９ ９ ３年 以后 ， 票
据 市 场 问题 重 又 提 上 日程 。１ ９ ９ ５年 ， 票 据 法 》 台 ， 《 出
并于 １９ ９ ６年 实 施 ， 志 着 我 国票 据 市 场 发 展 进 入 一 标 个 新 时期 。从 １ ９ ９ ７年 开 始 ， 国票 据 市 场 开 始 稳 步 我
市场 与发展
业 ， 有 中小 型 企 业 。 加 票 据 市场 的 商 业 银 行 则 包 也 参 括 国有 商 业 银 行 、 份 制 商 业 银 行 、 市 商 业 银 行 、 股 城
外资银行等 。
对 企 业 而 言 ，票 据 融 资 是 其 进 行 短 期 融 资 的重 要渠道 。 贷款相 比 ， 据具有融资成本低 、 转 快 、 与 票 周 风 险 小 等 特 点 。首 先 ， 业 申请 银 行 承 兑 汇 票 时 ， 企 只
均增幅达 ８ ２ｏ ％。 ０ ０年 末 ， 现 增 加 额 相 当 于 同年 贷 贴
款 增 加 额 的 ３ ％ ， 贴 现 增 加 额 占中 央 银 行 再 贷 款 ０ 再
增加额 的 ２％。 ３
和 中央 银 行 等 。 业 作 为 票 据 的使 用 主体 ， 所 有 制 企 从
性 质 看 ， 有 国有 大 中 型 企 业 ， 有 集 体 企 业 、 体 既 也 个 工 商 户 和 外 资 企 业 ；从 企 业 规 模 来 看 ，既 有 大 型 企
年 ， 由于 票 据 业 务 发 展 过 程 中 的 问题 比较 突 出 ， 行 银
是 货 币 市 场 的子 市 场 之 一 ，主 要 功 能是 为企 业 提 供
票据调研报告
票据调研报告票据调研报告一、调研目的：本次调研旨在了解和分析我国票据市场的现状和发展趋势，为相关机构和投资者提供参考和决策支持。
二、调研方法：通过查阅相关文献和统计数据，结合实地走访和专家访谈，对我国票据市场进行深入调研。
三、调研结果：1.现状分析：（1）票据市场规模：据统计数据显示，我国票据市场规模逐年攀升，2019年总票面金额达到10万亿元人民币。
（2）主要票据品种：我国主要的票据品种包括银行承兑汇票、商业承兑汇票和国库券等。
其中，银行承兑汇票是票据市场的主要品种，占据了票据市场的绝大部分份额。
（3）票据市场参与主体：目前，主要参与票据市场的主体有商业银行、企事业单位、金融机构和个人投资者等。
其中，商业银行是票据市场的主要参与主体。
2.问题分析：（1）票据市场风险：在票据市场中存在着违规和欺诈的风险。
一些企事业单位和金融机构为了获得短期资金，存在着弄虚作假和偷逃税款等行为。
此外，票据市场的信息不对称也会增加投资者的风险。
（2）票据市场监管：目前，我国票据市场的监管还存在不足之处。
监管机构对票据市场的监管力度不够，导致一些不法分子的存在。
同时，法律法规的制定和执行也需要进一步加强。
3.发展趋势：（1）票据市场创新：为了提高票据市场的效率和稳定性，未来票据市场将进一步推动创新。
例如，推出电子票据和区块链技术在票据交易中的应用。
（2）票据市场国际化：我国票据市场也将积极开展国际合作，提高我国票据品种的国际影响力。
同时，完善相关法律法规和监管机制，吸引更多国际投资者参与。
四、建议：（1）加强票据市场监管：对票据市场的监管力度要加大，提高对票据发行人和投资者的准入门槛，加强违规行为的查处和打击。
（2）完善票据市场信用体系：建立健全票据市场信用评级体系，提高票据市场的透明度和规范性。
（3）推动票据市场创新：加大对票据市场创新的支持力度，鼓励开展电子票据和区块链技术应用等创新探索。
（4）加强国际合作：与国际主要票据市场开展交流合作，提高我国票据市场的国际竞争力。
银行承兑票据市场名词解释
银行承兑票据市场名词解释
嘿，朋友！咱今儿就来讲讲银行承兑票据市场。
银行承兑票据啊，
就好比是经济领域里的一座特别的桥梁！比如说，你要去一个地方，
没有桥你就得绕路，可这桥一搭起来，你就能快速、顺利地到达目的地。
银行承兑票据就是这样一座桥，让资金的流动变得更便捷、高效！
银行承兑票据，简单来说，就是由银行承诺到期付款的一种票据。
这不就像是你和朋友约好了一件事，朋友拍着胸脯说没问题，肯定做到，你就会特别放心嘛！银行就是那个拍胸脯的朋友，给票据的持有
者吃了一颗定心丸。
在这个市场里啊，有出票人，就好像是发起一场旅行的人，他决定
了要走这一趟。
然后有承兑银行，这就是那座可靠的桥啦，保证旅行
能顺利进行。
还有持票人，那就是走在桥上的人，享受着便捷。
咱再打个比方，银行承兑票据市场就像是一个热闹的集市。
在这个
集市里，各种角色都在忙碌着。
出票人带着自己的“商品”——票据来
赶集，承兑银行就是那个鉴定“商品”好坏、给“商品”盖章认可的人，持票人呢，则是在集市上挑选自己喜欢的“商品”，然后满心欢喜地带着
它去做自己想做的事情。
你想想看，要是没有这个市场，那资金的流动得多困难啊！企业之
间的交易可能就没那么顺畅了，经济的运转也会受到影响。
所以说，
银行承兑票据市场的重要性不言而喻啊！
它就像是经济的血液循环系统，让资金能够快速地流到需要的地方。
没有它，经济可能就会像一个人血液不流畅一样，变得不健康。
总之啊，银行承兑票据市场真的超级重要，咱可不能小瞧了它！这
就是我对银行承兑票据市场的理解，你觉得呢？。
银行承兑汇票市场
金融监管政策的影响
监管政策对市场的影响
金融监管政策的变化对银行承兑汇票市场产生重要影响， 如加强对票据交易的监管、规范市场行为等，有助于维护 市场秩序和防范风险。
监管政策的调整
随着市场环境的变化，监管机构可能会对相关政策进行调 整，以适应经济发展的需要。
应对监管政策的建议
银行承兑汇票市场参与者应关注监管政策的变化，加强合 规意识，规范业务操作，以应对可能的政策调整。
金融创新案例
总结词
银行承兑汇票市场的发展推动了金融 创新，为企业提供更多元化的金融服
务。
总结词
金融科技在银行承兑汇票市场的应用， 提升了市场效率和风险管理水平。
详细描述
某银行推出基于银行承兑汇票的理财 产品，为企业和个人投资者提供稳定 的收益来源。
详细描述
某科技公司利用区块链技术为银行承 兑汇票提供数字化解决方案，实现了 票据信息的可追溯和防伪，提高了市 场透明度和安全性。
银行承兑汇票的种类
商业承兑汇票
由企业签发的银行承兑汇票，用于贸易和商业活动。
银行承兑汇票
由银行签发的银行承兑汇票，主要用于满足企业的融 资需求。
协议承兑汇票
根据合同或协议规定签发的银行承兑汇票，用于履行 合同或协议中的支付义务。
银行承兑汇票市场的运行机
02
制
发行机制
01 发行主体
银行承兑汇票的发行主体主要是商业银行，企业 也可以通过贴现的方式将未到期的汇票转让给银 行。
市场竞争格局的变化
市场竞争加剧
随着银行承兑汇票市场的不断发展，市场竞争也日益激烈，各家 银行和金融机构纷纷加大投入，争夺市场份额。
差异化竞争策略
为了在竞争中脱颖而出，市场参与者应采取差异化竞争策略，提供 特色化、个性化的服务，满足客户的多样化需求。
承兑汇票业务
承兑汇票业务的违规行为与处罚措施
违规行为
包括但不限于未经许可从事承兑汇票业务、 违反规定进行承兑或贴现、虚假票据等。
处罚措施
根据违规行为的性质和严重程度，可采取警 告、罚款、吊销营业执照等措施，严重者可 能涉及刑事责任。
05
承兑汇票业务的发展趋势与展望
职责
制定和执行相关法律法规，对承兑汇 票业务进行监督和管理，维护金融市 场的秩序和稳定。
承兑汇票业务的相关法规与规定
《票据法》
规定了票据的基本概念、种类、权利义务等内容，是承兑汇票业务的基本法规。
《支付结算办法》
规定了支付结算的基本原则、程序和要求，对承兑汇票业务的具体操作进行了规范。
《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》
03
承兑汇票的流转涉及到多个环节，包括背书转让、贴 现、再贴现等。
在流转过程中，需要确保票据的真实性和合法性，遵 守相关法规和规范，避免伪造、变造票据等行为。
流转环节需要建立完善的登记制度和追踪机制，以确 保票据的安全性和可追溯性。
承兑汇票的兑付
承兑汇票的兑付是业务流程的 重要环节，通常由持票人向承 兑人提示付款请求后完成。
详细描述
信用风险通常与债务人的信用状况和偿债能力有关。在承兑汇票业务中，承兑人的信用状况是评估其偿债能力的 重要因素。如果承兑人财务状况不佳或经营状况恶化，可能导致无法按时足额支付票款，给持票人带来损失。
承兑汇票的操作风险
总结词
承兑汇票的操作风险是指因内部管理不善、人为错误或系统故障等原因，导致承兑汇票业务操作过程 中出现失误或违规行为的风险。
在再贴现过程中，需要评估票据的风险和价值，以确 定合理的再贴现条件。同时，需要核实持票人的身份
试论我国票据市场的现状及发展
试论我国票据市场的现状及发展第一章研究背景票据作为一种金融工具，在国内外广泛应用，被称为金融市场的重要组成部分之一。
自1980年代，我国票据市场逐渐开放，快速发展，形成了包括商业票据市场、银行承兑汇票市场、企业债券市场、地方领导债券市场等多种形式的票据市场体系。
本论文旨在研究我国票据市场的现状及未来发展趋势，旨在为资本市场及金融制度改革提供参考。
第二章票据市场的现状及问题2.1 票据市场的构成和特点票据市场是由各类票据组成的市场，包括商业汇票、银行承兑汇票、公司短期债券、领导短期债券等。
我国票据市场起步较晚，现今的票据市场体系主要由商业票据市场和银行承兑汇票市场两部分组成，深交所和上交所作为第二类交易场所。
票据市场的特点主要包括高度流动、高效快捷、低成本等。
同时，票据市场也是一个国际化的市场，除了国内市场外，还有国际市场，如美国市场、欧洲市场等。
我们可以从中看到票据作为一个金融工具对于国内外经济贸易活动的重要作用。
2.2 票据市场的问题然而，我国票据市场也存在一些问题。
目前我国票据市场的发展相对缓慢，市场化程度不高，可以发现机构化、规模化程度不足、产品类型单一，交易量有限等问题。
此外，投资者对票据市场的认知不足、风险意识淡薄、交易流程不透明等也是票据市场面临的诸多问题。
这些问题制约了票据市场的发展，并对金融体系中其他各个部分产生了不良影响。
第三章票据市场现有和主要规定3.1 票据市场的法律和监管制度我国票据市场的法律和监管制度主要包括《中华人民共和国票据法》、《中国人民银行票据业务管理暂行办法》等；我国证券交易法和证券法还和票据市场有密切的关系，也和票据市场的形成和发展密不可分。
3.2 票据市场我国领导在票据市场的发展过程中也积极开展支持，例如所谓的代理记账机构的推广和建设、信息发布平台等，这些措施对于票据市场的发展产生了积极的促进作用。
第四章发展方向4.1 加强监管机制，提升市场化程度票据市场作为金融市场的重要组成部分之一，需要加强监管措施，规范市场秩序和行业规则，提高市场的透明度和公平公正性。
商业 关于开展银行承兑汇票业务的调研报告
商业关于开展银行承兑汇票业务的调研报告（实用版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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承兑汇票在企业运用中的利与弊
2015年24期总第799期4.强化成本控制理念企业在管理过程中能够重视成本控制理念的学习与应用，将使得成本控制在企业生产和企业运行的每个环节都发挥作用。
首先，在企业经营活动中，要严格制定成本控制目标，先进行项目成本的分析计算，在目标规定范围内支出成本。
此项成本控制不能单独依靠财务管理部门的工作，必须动员全体职工参与成本控制，使得成本控制更加广泛全面。
其次，在生产分配中，提倡多省多得，超费自理的成本控制原则，鼓励生产员工积极响应企业节约成本的生产方式，并将管理人员和生产人员的考核业绩与成本消耗挂钩。
保证企业生产达到成本、质量产量三者的和谐统一。
最后企业的成本控制理念不是单纯追求生产成本控制，而是要考虑到企业的整体发展目标。
5.管理制度改革（1）培养高素质的优秀人才新技术的运用决定了必须雇用高素质的人才，不仅新的技术需要优秀的人才进行操作，操作技术人员、管理人员也应聘用高素质的优秀人才，优秀技术人员是能否良好运行的基础。
只有基础掌握好了，才能够正常地对运行进行管理。
除此之外，高素质的工作人员在完成工作方面也会提高效率，加快效益提高，从一定程度上对经济利润的提高产生影响。
（2）将信息技术引入到的日常运行中信息化技术是现在企业运行发展的必要途径，信息技术产业的发展也成为现代经济市场中的主流趋势。
将信息技术应用到日常运行以及制度管理上来，在一定程度上节省了时间及人力资源，为整体经济效益带来了巨大的收获。
四、结束语综上所述，新形势下对企业财务管理的各个环节进行创新管理不仅能使企业将有限的生产力转换为所需求的有效的生产要素，提升企业自身的生产技术水平，完善企业的生产力系统，使企业能够凭借科学高效的创新财务管理，对企业工作人员进行有效的监督，为企业创造更多的经济利润，促进企业得到更好更远的发展，不断扩大企业的市场占有率，使企业学会利用创新的财务管理体制来应对世界市场的挑战，促进企业最大化经济利益目标的实现，实现企业更为长久的发展。
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票据市场调查报告
票据市场概况
票据市场作为金融市场的重要组成部门，不但利率市场化水平高，并且参与主体众多，在参与实体企业活动性资金需要方面发挥着重要作用。
数据表现，2012年上半年银行承兑汇票总额已到达8.8万亿元，同比增加15.8%；累计贴现金额到达14.1万亿元，同比增加6.8%；未到期贸易汇票余额8.1万亿元，占同期非金融企业贷款余额比重到达18.1%；2012年上半年新增银行承兑汇票0.6万亿元，在同期社会融资规模中占比7.8%，银行承兑汇票正发挥着极其重要的作用，并有渐渐代替短期贷款的趋势。
但是，火热的票据市场的另外一面是危害案件的接连暴发。
近期杭州、昆明、厦门等地公安接连破获票据案件，其中杭州不法票据案涉案金额高达900亿元，这些案件的接连发生也使得票据市场的非法操纵浮出水面。
在我国的票据市场上，处于票据业务上游的银行承兑汇票持续高速增加，但在实体经济中因支付方式的差异，很多企业必须将承兑汇票向银行机构贴现后，以流动资金的方式对外支付，在正规金融贴现受存贷比和信贷规模所限，无法满足企业贴现需要的环境下，这些票据就游离了银行票据市场流向票据理财产品或民间融资市场。
在票据理财产品被有关部门叫停后，此消彼长，挤出的票据被民间融资市场整合承接。
民间票据融资市场以小额贷款公司、典当行、投资咨询公司、包装公司、资产管理公司、私募基金等金融机构构成，而且缺少正规的验票、查询、考核、背书、交代、保管等操作流程，票据中介风险较大，并且发生了大量的不正规操作。
空缺背书让渡和歹意公示催告举动的风行，加重了票据案件的复杂性，每每使好心持票人的权益遭受损害；陪伴着空缺背书让渡举动的“包装票”也使贴现银行因无法鉴别其商业背景的真实性而发生损失，严重扰乱了经济市场的发展。
诚然，民间票据市场的不范例举动已侵扰了国家金融秩序，也使有关部门部分对金融情势造成误判，不利于金融市场的持续健康成长，进一步的范例非常有必要。
但是也不能忽视企业特别是中小企业的实际商业资金需要，建立必要堵疏体系，不搞一刀切似的简略化处置。
票据盈利模式
一、转贴现票据，赚取差价
持票人有流动资金需求，但未能及时从银行贴现或持票人所在地贴现率过高。
持票人手将该票背书给中介金融机构，中介金融机构先行垫付贴现价格，然后中介金融机构到银行转贴现，赚取差价。
业务流程：
1、查询验证企业已背书好的汇票
2、我公司通过大额支付系统划款
3、企业确定款到账；
4、收票；
5、交易完成。
需带物品：需贴现银行承兑汇票的原件及复印件，公司法人章，财务章，公司委派代人的身份证原件以及名片。
二、信息服务，赚取服务费
票据中介服务公司通过与各大银行建立合作关系或建立网络为票据买卖提供平台，利用信息为票据买卖方提供最有价值的信息，帮助企业迅速、低成本获得流动资金，收取中介服务费。
案例分析：
普兰投资成立于2002年，主做票据融资咨询服务。
2011年，公司年票据直贴经纪量逾4000亿，票据转帖多边经纪量达到3.6万亿。
该公司以票据经纪起家，并作为核心业务，立足于此，该公司相继开展了拆借市场、债券市场、外汇市场、贵金属市场的中介经纪服务。
最终目标是要建立一个完善的货币市场服务体系。
普兰的成功在于它专业的业务素养。
譬如，公司在接到一笔票据贴现业务咨询的时候，会问清楚您的票据全部信息（票据金额，到期时间，开票行），并在3分钟之类有专人给你答复票据贴现价格，并征询你价格水平如何。
今天建行、中行的价格为4.65‰，折成半年期承兑汇票价格为2.79%，价格水平由较强的竞争力。
业务流程：
1、客户咨询，问清客户信息，给客户一个报价。
2、让客户提供公司基础资料和贸易发票等相关资料。
3、确认可以贴现，收取客户服务费。
4、我公司人员陪同持票人到银行贴现。
5、四点半之前款到后，持票人将票交给银行。
下图为今年5至8月份各大行转贴现均价走势图：
票据贴现利率
贴现利率不一定等于市场利率，但总高于票据利息率。
贴现利率：在人民银行已有的再贴现利率基础上进行上浮，贴现利率是市场价格，由双方协商确定，但最高不得超过现行的贷款利率。
贴现利率按人民银行规定执行的。
按商业银行同档次流贷利率下浮3个百分点执行。
9月份市场价格：贴现月息在千分之4到千分之5之间。
贴现率在2.6%至3%，利用信息一次性可赚取差价在0到0.4个百分点。
下图为今年1至9月份的市场利率情况(直贴报价>转帖报价>回购报价)：
2012年1月份利率走势图
2012年2月份利率走势图
2012年3月份利率走势图
2012年4月份利率走势图
2012年5月份利率走势图
2012年6月份利率走势图
2012年8月份利率走势图
票据的价格随市场变化波动较大，主要影响因素有银行的流动资金贷款规模和民间的现金需求。
就合肥市场而言，最高峰一般在接近年末时节，承兑汇票转贴率（半年期）高达8%，淡季的时候贴现率则等于或低于同期贷款利率，贴现率一般在2.5%左右。
市场发展前景
民间“票据贴现”合法化已然成为当前国内市场经济发展的大势所趋。
一方面，在学界，修改票据法、取消禁止民间票据买卖限制、确立融资性票据法律地位已成共识；另一方面，就票据在民间的运用和发展而言，民间票据贴现已形成产业化的运作，具备对彼此有一定信用基础的企业之间更是成为无贸易背景的票据性融资急速发展的平台。
票据贴现在民间消化过程中经历长期的发展和运作，滋生了个人以公司名义从其他公司购买银行承兑汇票，再加以一定利息转手出让给他人从中赚取利息差的做法。
与此同时，票据贴现实现了在信贷成本高企的环境下助力企业融资的补空式作用，而其所带来的附加值即是节省时间成本、无需开具增值税发票。
但因为民间“票据贴现”在我国《刑法》中尚无明确规定，民间票据贴现存在不受法律保护的漏洞。
百融网专家分析指出，这当然不能归因于立法者的疏忽，很大层面上是因为考虑到票据贴现在民间融资中覆盖范围之广、起到的作用之
大，但其本身在贴现交易过程中存在的风险仍然不容忽视。
当前民间票据贴现过程中容易构成风险的一类现象：假使持票人将票据背书转让给了对方企业，但却收不到款项，而法院一般会判此类票据买卖或票据贴现的行为无效，要求买家返还票据。
但票据一经背书后就无法更改，而倘若买家在判决未下达之前将票据转手或前往银行贴现，第二个买家或银行基于票据的无因性和善意取得原则，获得了票据项下的权利，法院不可能再判决返还票据，只能依据不当得利返还原则判决买方还钱。
但关于票据的利益缺失法院却并不予以保障，即从胜诉判决下达到最初持票人寻获本身利益这段路并不好走。
此外，不排除票据本身存有瑕疵等因素，例如记录事项不全或者错误，买方权利也很难得到法律保障。
买方在支付给原持票人现金或先款之后却因票据瑕疵获取不了资金，法院方面至多判决原持票人返还钱财，但从起诉到拿回现款的过程短则半年，长则一两年，对于不论是借票据融资或者借此赚取利差的企业而言都造成了不同程度的损失。
总的来说，民间票据贴现虽然不构成犯罪，但其风险仍然很大。
所以，利用建立信息平台，为票据供需各方提供有价值的信息，是票据市场发展的方向。
票据业务市场的开拓也应当是放眼全国，立足于安徽。
担保业务部丁然 2012年9月18日。