一,FDI(国际直接投资)范文

第八章知识点

一、FDI（国际直接投资）

是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织的定义FDI是指：在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权。

跨国公司是FDI的主要形式。

1、外国直接投资之利

外国直接投资对我国经济增长的积极影响主要包括六个方面：1、增加国内投资和促进资本形成；2、吸纳劳动力就业；3、提高综合要素生产率TFP；4、促进我国的产业结构升级；5、扩大我国的外贸规模，改善我国的外贸结构，促进对外贸易的发展；6、是我国一项重要的税收来源。

首先，大量FDI流入的最直接作用是增加了我国的资本存量，有效弥补了钱纳利等人提出的储蓄-外汇双缺口。

其次，外商投资企业吸纳了我国大量的劳动力就业，根据相关统计资料计算我国1990-1999年这10年中外商投资经济新增从业人员565万人，缓解了我国的就业压力，直接或间接地促进了农村剩余劳动力向非农产业的转移，促进了我国的经济增长。

第三，FDI提高了我国的综合要素生产率，在总体上FDI确实提高了我国的综合要素生产率（尽管在后面的分析中我们将谈到外资企业在保守先进技术方面对中方的损害），这主要是因为FDI是一揽子创造性投资，随着资金的转移，观念、研究与开发、技术、管理、营销、市场网络等也会随之移向受资方。

第四，从我国利用外国直接投资的产业结构来看，FDI主要集中在第二产业，2000年我国利用外商直接投资项目数的72.75%,合同外资的73.72%集中在第二产业;截至2000年我国利用外国直接投资项目数的72.99%,合同外资的60.87%集中在第二产业；从我国利用外国直接投资的行业结构来看，FDI主要集中在制造业。而从改革开放后我国产业结构的变化特征看，除1978-1983年期间第一产业产值比重有所上升外，其他年度第一产业产值比重均呈逐年递减态势，第二产业和第三产业产值比重不断上升，因此外资大量流入并投向第二、第三产业是促进我国产业结构转变的重要因素。同时，与外国直接投资相伴而来的先进生产技术和管理技术及其扩散效应和示范效应，促进了国内利用外资行业的技术进步和劳动生产率的相对提高，也间接促进了产业结构的转变。

第五，FDI企业的进出口比率远远高于国内其他企业，海关统计资料显示，1999年外商投资企业进出口总额1745.11，占全国进出口总额的48.39%，其中进口比重为53.5%，出口比重为44.0%，有力地推动了我国外贸进出口规模的扩大。FDI企业优化我国贸易结构的贡献主要表现在使我国享受全球分工的好处、促进出口和提升进出口商品结构上。1998年我国进出口工业制成品所占比重分别为83.59%和88.79%，而同期外资企业进出口工业制成品比重分别为90.70%和94.18%，均高于国内平均水平。最后，外国直接投资企业还为我国提高了一笔可观的税收收入。

2、外国直接投资之弊

由于外商来华投资主要是看好中国庞大的市场和廉价的劳动力，而实现利润最大化是其最根本的动机，外国直接投资对我国经济增长不可避免的具有消极影响，而且随着我国加入WTO、大型跨国公司的涌进和对并购的逐步放开，这种消极影响变得越来越明显，不得不让我们引起高度重视。

首先，90年代以来外国直接投资越来越多的采取独资经营方式，中外合资企业中的外商也积极通过各种方式控制企业的股权。外商千方百计取得企业的控制权主要是因为：一方面，随着国内体制改革不断推进，中国市场经济体制环境正在形成之中，外商在华独资经营的环境明显改善，外商不再依赖中方投资者与其合作以求适应传统计划经济的许多特点；另一方面为了保守其技术秘密以保持其竞争优势。外商采取独资经营的更重要的企图在于控制我国产业和垄断市场。据统计，1997年外商在电子及通信设备制造业、服装及皮革毛皮羽绒制造业、文教体育用品制造业、食品制造业等等行业已经占据了市场份额的30%以上。

其次，90年代以来，外商有投资建厂向更多的并购国有企业、国有品牌发展，而且开始从分散、随意性收购国有企业转向有目的、有计划的并购效益好的国有大中型企业或者并购不同地区同一行业的骨干企业。如本文第三部分所分析的如果外国直接投资不是以新设企业的形式出现而是以股权调期或国有企业私有化的形式出现，那么这样的投资并不能增加东道国的生产能力。

第三，外商投资企业往往严密控制其技术尤其是高新技术的扩散，我国以市场换技术的目的并没有很好的实现。多年以来，我国主动让出市场份额换来的往往是二流、三流的技术，虽然作为发展中国家考虑到吸纳更多劳动者就业我国应考虑选择适用技术，但是如果我国在技术上特别是具有战略意义产业的技术总是处于落后地位，我国将无法和国外竞争，也将危及到我国的产业安全乃至整个国家的经济安全。最后，外国直接投资很多是将其母国已经淘汰的产品生产或污染严重的企业转移到中国，给我国经济的可持续发展带来了极大的危害。

国际直接投资和间接投资的传统区别

哪里有能带来足够的利润的投资机会，资本就有向哪里流动的趋势，当这样的机会出现在海外时，国际投资的发生就顺理成章。像国内投资分为直接和间接一样，国际直接投资也有这样的分法：把钱交给别人使用然后拿利息的间接投资，自己管理资本、自己控制项目运作以赚取利润的直接投资。

逐利的本性决定了资本扩张的必然。在自由竞争时期，资本主义扩张的主要手段是“商品输出”，但作为掠夺资源输出商品之辅助的对外投资也是新兴资产阶级热衷的活动。它可以追溯到18世纪时期东印度公司、哈德逊湾公司等为进行掠夺性贸易而在殖民地进行的各种投资活动。到了垄断资本主义时期，“过剩资本”的大量出现使得国际投资（尤其是以借贷为主的间接投资活动）大张旗鼓地展开，并把资本主义的生产方式带到文明世界的每个角落。

二战后，这种产业资本的跨国流动得到了更迅猛的发展，并表现出与传统的资本流动迥然不同的特点。

第一，二者最大的区别在于直接投资对国外企业控制权的要求。直接投资既全部或部

分的拥有国外企业，又直接或间接的经营国外企业。而间接投资则很少涉及到这一问题。

第二，从资本移动的形式上看，直接投资不只是单纯货币形态的资本转移，而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经验资源在国际间的一揽子转移。

第三，直接投资具有实体性，它一般通过投资主体在国外创设独资、合资、合作等生产经营性企业得以实现；而间接投资则通过投资主体购买有价证券或发放贷款等方式进行，投资者按期收取股息、利息，或通过买卖有价证券赚取差价，其投资具有虚拟性。

第四，由于直接投资直接参与企业的生产经营活动，其投资回报与投资项目的生命周期、企业经营状况密切相关，通常周期较长，风险较大；而间接投资则更具流动性，风险也相对要小。

传统的资本流动理论对这种日益流行的海外直接投资也越来越没有解释力。直接投资并不绝对的取决于东道国的利率水平，而且很多情况下东道国的利率并不高于母国利率。海默是最早注意到直接投资和间接投资之不同的西方学者，并开创性地提出了大型跨国企业之所以热衷于海外直接投资乃其拥有东道国企业无法比拟的垄断优势，通过对外直接投资，他们可以充分地利用这些垄断优势，实现利润最大化。英国学者伯克雷和凯森从内部化的角度解释了这种直接投资行为，他们认为，海外直接投资是跨国公司为克服海外市场的不完全性（由于政府管制、信息缺失和不对称、垄断的市场结构等造成）而进行的内部化行为。邓宁的折衷理论是有关FDI理论的集大成者，他认为FDI的进行取决于所有权优势、内部化优势以及区位优势三方面因素。

二、跨国公司

（一）跨国公司的定义与性质

跨国公司（Transnational Corporation），又称多国公司（Multi-national Enterprise）、国际公司（International Firm）、超国家公司（Supernational Enterprise）和宇宙公司（Cosmo-corporation）等。70年代初，联合国经济及社会理事会组成了由知名人士参加的小组，较为全面地考察了跨国公司的各种准则和定义后，于 1974年作出决议，决定联合国统一采用“跨国公司”这一名称。

跨国公司主要是指发达资本主义国家的垄断企业，以本国为基地，通过对外直接投资，在世界各地设立分支机构或子公司，从事国际化生产和经营活动的垄断企业。联合国跨国公司委员会认为跨国公司应具备以下三要素：第一，跨国公司是指一个工商企业，组成这个企业的实体在两个或两个以上的国家内经营业务，而不论其采取何种法律形式经营，也不论其在哪一经济部门经营；第二，这种企业有一个中央决策体系，因而具有共同的政策，此等政策可能反映企业的全球战略目标；第三，这种企业的各个实体分享资源、信息以及分担责任。

（二）跨国公司的产生与发展

跨国公司是垄断资本主义高度发展的产物。它的出现与资本输出密切相关。19世纪末20世纪初，资本主义进入垄断阶段，资本输出大大发展起来，这时才开始出现少数跨国公司。当时，发达资本主义国家的某些大型企业通过对外直接投资，在海外设立分支机构和子公司，开始跨国性经营。例如，美国的胜家缝纫机器公司、威斯汀豪斯电气公司、爱迪生电器公司、英国的帝国化学公司等都先后在国外活动。这些公司是现代跨国公司的先驱。