郑州、大连期权规则对比

虚值额
看涨期权合约虚值额=Max（行权价格-标的期货合约结算价，0）×标的期货合约交易单位 看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价-行权价格，0）×标的期货合约交易单位
强平策略
先期货后期权，先单一后组合，先投机后套保。 涨停板：期权合约上一交易日结算价+标的期货涨跌停板幅度 跌停板：Max（期权合约上一交易日结算价-标的期货涨跌停板幅度，期权合约最小变动价 位） 5个实值，1个平值，5个虚值 小于等于3000， 50的间距； （3000,10000】,100的间距； 大于10000,200的间距。 覆盖标的期货合约上一交易日结算价 上下浮动1.5倍 小于等于2000， 25的间距； （2000,5000】,50的间距； 大于5000,100的间距。 会服可申请行权前，期权对冲； 行权或履约后，可申请期货对冲。 （结算交割部暂不受理该业务） 无放弃指令，如需取消自动行权， 需要先提交行权数量为0的指令； 如想部分行权，还需要在0指令之后再提交一笔 希望行权数量的指令 （即，希望部分行权的，需要提交两次指令） 只能在开盘时间下达行权指令
行权超仓
行权建立的期货合约持仓与原期货合约持仓之和 全部执行，若造成期货超仓，按期货超 不得超仓，否则部分行权或者不予行权，履约超 仓方式处理 仓按期货方式处理 无行权履约手续费， 行权履约收期货开仓费 收行权履约费
手续费
业务点 保证金计算公式
郑州白糖
大连豆粕
备注
期权合约结算价×标的期货合约交易单位 ＋Max（标的期货合约交易保证金-1/2期权合约虚值额，1/2标的期货合约交易保证金）
套利指令
买入（卖出）跨式（宽跨式） 套利指令组合盘中享受优惠；单腿开仓 需会服申请，结算时享受优惠；备兑持 仓结算时自动，实值期权优先配对 标的期货多头+看涨期权卖持仓
保证金优惠
无
备兑看涨期权套利 备兑看跌期权套利 期权持仓对冲 行权配对
权利金+标的期货交易保证金 标的期货空头+看跌期权卖持仓 不可以 持仓最久原则；先投机，再组合，再套 保；到期日行权，顺序相反 同一编码下双向期权持仓可以申请对冲平仓 随机均匀抽取原则
详见期权强行平仓合约的选择策略
涨跌停板计算
期权合约最小变动价位为0.5
行权价设置规则
行权价挂牌间距
行权前后的对冲规则
无
行权放弃指令
有行权放弃指令
wk.baidu.com
行权指令的提交途径 到期日盘中未成交期权合约 的 平仓单处理方式
到期日，客户下达行权指令的时间最长 可延长至15点30分（公司目前设置的时 间截点为15点15分） 盘后可以申请行权，无法放弃行权
商品期权交易规则对比
业务点 限仓 限价指令最大下单手数 到期日 指令 郑州白糖 200手 20 标的期货合约交割月份前二个月的 倒数第5个交易日 限价、市价、套利 大连豆粕 300手 100 标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日 限价（FOK，FAK）、限价止损（盈） 无 套利指令须附加指令属性，FOK，FAK （IOC），集合竞价、单边市时，不接受 套利指令 跨式（宽跨式）：卖出看涨或卖出看跌 期权保证金较大者+另一部位权利金 先组套利，再组备兑 备注 某月份买C和卖P为买单边， 卖C和买P为卖单边
无