我国证券投资基金风险控制的问题及对策
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策一、市场风险市场风险是指证券价格因市场变化而发生的波动带来的风险。
证券投资基金的投资标的包括股票、债券、外汇等，而这些标的在市场中的价格受到多种因素的影响，例如经济周期、政策影响、国际形势等。
市场风险是证券投资基金最基本的风险之一。
对策：对市场风险的对策一是加强市场研究和预测能力，及时了解市场动态，通过对市场趋势的把握，选择适合的投资标的，降低市场风险。
二是分散投资，通过投资不同种类、不同行业的证券，分散风险，减小投资组合的波动。
三是设置风险控制机制，如设置止损点、风险警示线等，及时平仓获利或止损，保护基金资产。
二、信用风险信用风险是指在债券投资中，债券发行人或者债务人无法按照合约规定的期限和条件履行债务义务，或者无法提供担保品导致的风险。
证券投资基金在进行债券投资时，面临着信用风险的挑战。
对策：对信用风险的对策一是加强信用评估，基金管理人需要对债券发行人的信用状况进行评估，选择信用良好的债券进行投资。
二是分散信用风险，不要将过多的资金投入到同一个债券发行人的债券中，降低单一发行人的违约风险。
三是建立信用监控系统，及时跟踪债券发行人的信用状况，发现异常情况及时调整投资组合。
三、流动性风险流动性风险是指证券在市场上不易买卖，导致在交易时无法快速实现预期价格的风险。
证券投资基金在管理大规模的资金时，面临着流动性风险的挑战。
对策：对流动性风险的对策一是合理配置流动性资产，需要选择具有良好流动性的证券进行投资，避免集中投资于流动性较差的证券。
二是建立流动性风险管理机制，基金管理人需要定期评估基金投资组合的流动性风险，及时做出调整。
三是加强市场分析，及时了解市场的流动性情况，根据市场流动性的变化调整投资策略。
四、操作风险操作风险是指在证券交易和结算中由于操作失误、系统故障、欺诈行为等而导致的风险。
证券投资基金在进行交易结算时，面临着操作风险的挑战。
对策：对操作风险的对策一是加强内部控制，建立健全的交易和结算流程，确保操作的准确性和及时性。
证券投资基金风险及其应对策略
证券证券投资基金风险及其应对策略◇ 王丽敏我国金融行业在社会主义市场发展的带动下突飞猛进。
证券行业的发展给我国的金融市场增加了许多新的内容，呈现出强有力的发展势头，为我国经济发展蹚出了一条新的道路，给投资者带来了许多不同的投资方式和选择，但是证券投资也存在一定的风险，本文对其风险产生原因和应对措施展开了讨论。
一、证券投资基金的特点（一）投资集中投资者通过分散的资金进行投资并将这些利益巧妙地集合在一起，交给金融机构进行各种投资，以实现自己资金盈利的目标。
证券投资的标准并不高，设置的门槛很低，基本没有过多的要求，每个投资者都能找到属于自己经济承受范围的投资方式，有些投资甚至没有门槛，当然投资越多，盈利也就越多。
（二）风险分散所有的金融投资都存在一定的风险，所以人们投资时不应该“把鸡蛋放在同一个篮子里”，应利用合理的分配投资将风险降到最低，争取在投资中获取最大化的利益，这也是经济投资方面最普遍的道理，投资越大，风险就越大，二者呈正相关的关系。
但是，“把鸡蛋分散放在不同的篮子里”，需要投资者有一定的资金基础，而对于一些资金不足的投资者来说，他们手中的资金是有限的，所以很难进行多样化的投资。
证券投资可以很好地解决这一问题，因为证券投资具有资金充足的优势，在法律的约束下，投资者可以选择多样化的投资方式，这样一来，投资者投资的风险就得到极大的降低，而且证券投资还具有风险互补的特点，可以最大化地将风险降到最低程度。
（三）理财特点大多数情况下，都是由专门的经过专业培训的金融专家来进行证券投资基金的管理，这些金融专家都具有很强的专业知识技能，有着极其丰富的证券投资经验，能够通过信息化技术全面分析证券市场的信息资源，深入研究金融市场和投资基金之间的关系，得出金融产品在市场上的价格波动趋势，对其进行准确的分析，从而使得投资者有一个相对明确的投资方向，可以在很大程度上避免投资失误，进而提升投资的成功率。
二、证券投资基金存在的风险（一）宏观方面市场风险是导致宏观环境风险的直接原因，也就是说，存在于宏观环境的风险是经济以及投资基金的流动性特征所导致的，而且国家的经济政策也并不是一成不变，而是会随着时代的发展不断进行调整，这就给宏观环境带来很大的影响。
我国基金公司风险控制中的问题及对策
晰， 还没有形成权责明确 、 管理科学 的风险管理 组织机构 、 务 业
流程和管理制度 ， 尤其是风险管理的执行和监管部 门还没有严 格 区分 ， 当裁判又 当运 动员的现 象处 处存在 ， 既 导致基 金公 司 的风险管理往往流于表面或成为事 后管理 。我们要严格按照责 权对 等的组织结构设计原贝 ， 员工被赋 予的权利和所承担的 Ｕ使
２ 风险管理体 系不够健全。尽管我国基金公 司大都设立有 、 专门的风险管理部 门 ， 但是对于风险管理职责 的划分还 尚未 明
能有效量化的其他风 险。针对不 同的风险性质设立风９ 统 。确认是属于公司层面风险还是业务层面风险 ， 进 理有效地办 法将风险控制归于相应的部门。
２ 制定风险控制制度和风 险控制原则。制定适用＝ 、
一
对策
司起步较晚 ， 对于风险管理 理论 和技术的实践都还处 探索 阶段 ， 相较于国外成 熟的基金管理 公司 ， 我们还；
、
我 曩 基 金公 司风 险控 制 中 的 问题
段路要走。其次 ， 中国市场有其 自身的特殊性 ， 国外引： 风险管理技术往往难以完全 适合中国市场 ， 还需要 自ｉ 索和发现 。我们要对我 国的历史数据和市场数据进 理、 分析和评价 ， 制定 出适合中国 自身特 点的一 套风ｅ 型。最后 ， 我们要结合中国资本市场实际 ， 开发符合中Ｉ
一
通过调整投资组合来控制风险的限额 。
二 、 金公 司有 效 控 制风 险应 当具 备 的 基本 要 素 基
致性 、 全面性和 系统性 ， 能够将风 险管理 目标 与公司或业 务 目标统一 ， 涵盖所 有环节的风 险 ， 并针 对各个风 险设置相应 的
基金管理公司领导层的重视 、 参与和 监督贯彻是ｊ 行之有效的风险控制体系的重要保证 。基金管理公司ｆ
当前我国风险投资发展存在的问题及对策研究
当前我国风险投资发展存在的问题及对策研究作者：高志来源：《时代金融》2015年第21期【摘要】近年来，风险投资在我国发展迅速，投资规模与机构数量均呈现上升趋势。
然而，我国风险投资业由于起步较晚，其发展仍存在诸多问题。
本文对我国风险投资业的现状进行阐述，继而从投资环境、资本来源与投向、退出机制等方面进行具体分析，指出我国风险投资发展中存在的问题，最后，结合我国实际情况和国外实践经验，针对各个问题提出了一系列解决对策。
【关键词】风险投资投资环境退出机制一、我国风险投资发展存在的主要问题（一）投资环境有所欠缺风险投资若要迅速发展，需要良好的政策环境、法律环境和市场环境。
我国目前在各方面都有所欠缺。
一是政策环境不完善。
我国的科研经费在很长一段时间内都是由行政部门进行分配，而金融机构较少参与高技术研发投资，这就使政府在高新技术产业投资中居于主导地位。
政府推出过度制度供给忽视了市场的实际需求，违背了市场规律，影响了金融机构的投资积极性，从而导致风险投资运行效率低下。
二是法律环境不完善。
法律条款较为分散。
目前对风险投资进行规范的法律条款散见于《公司法》、《税法》、《合伙企业法》等法律文件中，不同法律的侧重点存在差异，这样的法律安排就使得相关部门难以对风险投资业进行统一的管理。
三是市场环境不完善。
因为只有高收益的产业才能获得风险投资机构的青睐。
风险投资机构要通过市场来撤出投资获取高额收益，我国多层次的资本市场体系尚在建立中，主板市场上市门槛高，中小板和创业板才初具规模，产权交易市场还需规范，使企业的融资和风险资本的退出都缺乏有利的市场环境。
（二）资本来源较为单一长期以来，我国风险资本来源以政府资金占主导地位，其他资本未得到充分利用。
外国资本和民间资本所占比重仍然较小。
2006年我国逐步放开对保险、券商资金进入风险投资的限制，但银行、保险公司等金融机构往往为了控制风险，对进入风险投资的资金数量有所限制。
目前非上市企业现已成为风险投资的首要投资主体，占比为42.81%，政府及国有独资投资机构的投资资金共占总资本的32.79%，仍居于重要地位，而上市公司、外国资本与金融机构的投资比例较少，分别为2.34%、3.18%和1.43%。
我国证券投资基金存在的主要问题
我国证券投资基金存在的主要问题【2004.09.10 18:13】来源：证券日报作者：张新跃证券投资基金刚推出时，曾得到了市场的认同和追捧，并给中国股市带来许多希望。
然而，十几年过去了，人们发现，原来由专家管理的证券投资基金也不能保证他们的投资不受损失，更无法阻止中国股市“江河日下”。
这是为什么?也许，本文可以给出一些答案。
我国的证券投资基金经过十余年的发展，取得了巨大的成就，到2004年六月底，发行的基金总数达到141只，总规模达到2969亿元。
但我国的证券投资基金业还远不够规范和成熟，在发展中存在诸多问题，（一）证券投资基金治理结构不完善及其原因一、基金治理架构缺陷1、发起人与基金管理人重叠。
作为基金主发起人的基金管理公司，同时又被选聘为基金管理人，不利于对基金管理人的选聘和监督。
2、持有人利益代表缺位。
现有的基金治理架构直接由发起人代表持有人的利益，由于发起人本身的独立性差，与相关各方又存在千丝万缕的利益关系，因此很难真正代表持有人的利益。
二、基金持有人的监督效果欠佳基金持有人往往人数众多且高度分散，以致基金持有人大会往往流于形式。
只有当基金管理人出现严重失职或违法违规时，基金持有人大会才能以多数决议将其撤换。
因此基金持有人对基金管理人的监督是事后的、有限的，带有极大的滞后性、软弱性。
由于持有人与管理人之间存在的是信托关系，不具有类似于股东的发言权，加上基金持有人大会一般以通讯的方式召开或表决，某种意义上说基金持有人连用脚投票的权利都没有。
三、基金管理人的自律不足经过近三年的发展各基金管理公司的独立董事制度都已经建立和完善起来。
当这些独立董事在规范基金管理公司的运作的同时，必然加强了对基金经理的激励和约束，从而也在客观上能够起到维护基金持有人利益的作用。
但是基金管理公司的效用函数和基金持有人的效用函数并不是一致的，因此如果两者的利益出现了矛盾，从逻辑上说，独立董事必然应站在基金管理公司利益最大化的立场上行事。
我国证券投资基金现存问题及对策分析
论文成绩：《证券投资学》课程论文题目我国证券投资基金现存问题及对策分析学生姓名管中慧学号 20091312168院系经济管理学院专业会计学班级 3任课老师黄超二Ｏ一二年六月二日我国证券投资基金现存问题及对策分析09会计3班20091312168 管中慧摘要：证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，它既是一种金融产品创新，也是一种金融制度创新。
中国证券投资基金的发展取得了长足的进步，对于改善我国证券市场结构、促进上市公司治理结构优化、加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场等起到了重要作用。
随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。
但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题。
本文在分析了我国证券投资基金发展历史和现状的基础上，揭示了目前仍存在的问题，并提出了相应的对策及方法。
关键字：证券投资基金产品多元化金融结构调整投资基金监管一、我国证券投资基金的发展历史和运作现状证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金发展到今天，已经成为一种重要的投资渠道和理财工具。
它是随着股票和债券市场的不断发展而产生的。
（一）、证券投资基金的发展历史我国投资基金起步于20 世纪90 年代初期。
1992 一1997 年，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券被称为“老基金”，此时的基金规模很小，运作也很不规范，而且，绝大部分基金都不是纯粹意义上的证券投资基金，因此，在理论界通常把“新基金”才视为我国投资基金的起源，即把1998 年作为我国投资基金的元年。
1997 年11月14 日，《证券投资基金管理暂行办法》为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础。
此后发行的基金被称为“新基金”。
1998 年3 月，“基金开元”和“基金金泰”的发行与设立，标志着我国投资基金进入规范化发展时期。
浅谈我国资产管理公司证券投资的风险控制
４ 及 时性原 则 ：及 时 反馈 各 类信 ．
息 ，便于投 资决策者及 时调整投 资计划 和组合的策略 ５ 独立性原则 ：内控渗透到业 务过 ．
程 的 各 个 环 节 ，控 制 整 个 经 营 过 程 因
三．发展完 善资本市场 ，提 供切实的避险工具 。
从 宏观上看 ．与西方发达 国家 的相
一
二 保险基金、退休 基金和社会保障
基金等参与证券 市场投 资的基金规模 的 日渐庞大 ，代 客理财和募集 、管理共 同 基金 的资产管 理业 务在我 国也得到 了长 足的发展 但是 ，由于种 种原因 ，我国
．
改进资产 管理的经营理
上海综台羟济 ／ ０ ２ ０ ２ 资者 可 以接 受 的 范
围 相 比之 下，我 国证券 资产 管理的风险控制较为落后。 因 此 ，研究、借鉴发达国家对证 券 资产管理风险控制 的研究成 果与成功经验，检讨 我国证券 资 产 管 理风 险控 制 的不 足 之 处 ，并分析其成因，具有实践
１ｈ广年来，随着各类证券投资 基金、
的风险和影 响业务发展的 因素 。同时 找 出 目前存在 的不足 之处，加 以改进 ．使 经营水平 、赢利水 平不断提高 ，所 以内 部监 控 机 制应 与 一 定 的激励 机 制 相结
合
投 资者运 用所管 理的资产 ，通过各种 操
作手法 ，在市场 上 “ 做庄 ”得 以牟取暴 利 然而 随着 国内 资本 市场 的 日趋 成
个数学 的分析工具，通过数学模 型和
随着 我 国加入Ｗ Ｏ 国 内市场 的避 Ｔ， 险需求必将逐步增强 ，健全 资本市场是
—
的资本市场及宏 观经济体制相对发 达国
家而 言还 很不成 熟 ，我 国资产管理 中证 券投 资的风险控 制和管理也很不完善 。 随着今 后各类投 资基金将可预见的 大幅 度增加 ，提高相应的基金管 理人及 资产 管理公 司证券投资的风险意识及控制 水
论国内证券投资基金市场的缺陷与完善
无论是在市场上涨还是在市场下跌 时 ， 投资者都可 以赚钱。但
在 国内股市 ， 并没有股指期货这样 的产 品推出。这会导致一些
问题 ： 第一 ， 当市场下跌时 ， 基金 由于持仓较重 ， 一旦错过在第
一
基金９ 普通债券型基金５ 只 ， 只， ０ 短债型基金２ ， 只 保本型基金４ 只， 货币型基金５ 只。在２ ８ １ １只股票型基金 中， 按照投资理念 的 不 同又细分 为价值型、 成长型、 平衡型及指数型等。
伴随着２０ 年 以来 的这轮大牛市 ，国内证券投资基金业 ０６
时 间出货 的机会 ， 就难 以实现减仓 。第 二 ， 没有做空机制反 而会导致单边市 的暴涨暴跌 。在单 边市 中， 投资者往往利用政 策放 松的空档拼命炒 作 ， 都是 多头 ， 而一旦政 策收紧 ， 又都变
成空 头 ， 场 中只 有一 种 力 量 或 向 上 或 向 下 ， 使 股 市 暴 涨 暴 市 致
的是 ， 海外资金 的做多或做空沪深股指 ， 部分起到遥控国 内股 市和掌控股市定价权的 目的。２ ． 制度缺陷是基金同质化 根源 。
应关注“ ” 质 的发展 ， 才能使我 国证券市场成熟和完善起来 陷和 问 题 国
（ ） 一 市场层 面的缺陷 。１上市公 司赢利能力差 ， ． 优质公 司
影响了学业 和身心健康 。第四 ， 基金的不 当营销促使大量基 民
跑步入市 ， 热钱汹涌 ， 致股市助涨助跌 、 大幅波动 。
同时 ， 基金 在种 类创新 、 投资 范围扩大 、 资策略多样化 投
方面也取得很大进步 。截止２ ０ 年４ ０８ 月底 ， 国内证券投资基金
市场中共有封闭式基金３ 只 ， １ 全部是以股票投资为主。开放式
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策证券投资基金是指由投资者委托专业机构管理的基金，通过购买证券等金融工具进行投资。
证券投资基金投资多元化，风险相对较低，因此深受投资者喜爱。
证券投资基金仍然存在一定的风险。
本文将从风险分析和对策两个方面进行阐述。
一、风险分析1. 市场风险：市场风险是投资基金面临的最主要的风险之一。
市场行情的波动不可预测，可能导致投资基金净值下跌。
在经济衰退期间，股票市场可能会出现大幅下跌，导致投资基金亏损。
2. 利率风险：利率风险是指基金投资债券等固定收益工具时面对的风险。
当利率上升时，债券价格下跌，可能导致投资基金净值下跌。
3. 信用风险：信用风险是指投资基金投资的债券等金融工具发行方无法按时兑付本息的风险。
如果基金投资的债券发行方出现违约，则会导致基金净值下跌。
4. 流动性风险：流动性风险是指基金中某些投资品种的市场交易不活跃，导致基金无法及时卖出所持有的资产，从而无法满足投资者的赎回需求。
这可能会导致基金净值下跌。
5. 管理风险：管理风险是指基金管理人的投资决策能力、投资经验、风控措施等方面的不足，可能导致基金业绩不佳，净值下跌。
二、风险对策1. 资产配置：通过合理的资产配置，将投资资金分散在不同的资产类别，降低市场波动对基金净值的影响。
将部分资金投资于固定收益产品，以缓冲股票市场下跌所带来的风险。
2. 风险控制：基金管理人应建立严格的风险控制制度，包括风险评估、风险限制和风险报告等，确保投资风险在可控范围内。
管理人还应采取适当的投资策略，如止损策略，及时调整投资组合，降低风险。
3. 选取优秀基金管理人：投资者应选择经验丰富、业绩优良的基金管理人，通过他们的专业能力和经验来降低基金的风险。
可以通过查看基金的历史业绩、了解管理人的投资理念和风险控制能力来评估基金管理人的能力。
4. 定期调整投资组合：投资者应定期审查和调整投资组合，根据市场情况和个人风险承受能力来调整投资资金的配置比例。
中国证券基金存在的问题及对策
科技 一向导
２ ０ １ ３ 年３ ５ 期
中国证券基金存在的问题及对策
（ 吉林警 察学院 王百欢 吉林 长春 １ ３ ０ １ １ ７ ）
【 摘 要】 证券投 资基金是全球金融 市场最流行的投 资工具之一 ， 是 目前社会各阶层 的焦点集中于经济问题 。本 文主要侧重 于中国证 券投 资基金业的历 史和现状 ， 中国证券投 资基金发展过程 中的 问题进行研究 ， 在 若干证券投 资基金 ， 以促进行业健康发展 ， 中国的对策。
、
１ ． ３中国的基金公 司治理结构不合理 ． 内部控制机制是不完美
１ ． ４ 缺乏对冲工具 ． 较高 的系统性风险
步 规 范现 有 的 契 约型 基 金 ． 而 从 国外 成 熟 的经 验 。 尽 快 开 发企 业
基金 的风险分散能力不高 ． 这 限制 了基金投资 的范 围有很 大的关 资金 。 系。 中国股市特别是一个优秀的小容量太少 ， 上市公司 。 基金管理公 司 ２ ． ５ 降低市场准入门槛 ． 加强基金业竞争 多元化 ， 规范化 ， 特色的投资存量很少。此外 ． 中国的金融市场 和相对 只有证券公 司和信托投 资公司以资金 和资金管理公 司作 为主要 简单的 产 品， 债券 市场 ． 货 币市场和金融衍 生工具不发 达的资本市场 赞助商如此难 以保证基 金运作 的独立性在 系统 的规定 ． 其 结果是人为 没 有做 空机制 ， 投资基金无法规避系统性风险 ， 通过做空机制 。 基金 的 地削弱内本基金的竞争 力行 业 ． 但 也在一 定程 度上阻碍了基金业规模 表现股市的波动表现出一个非常显着的正相关关 系 这些都阻碍了中 的增加。没有竞争或竞争不充分的 。 它会 导致效 率的损失或资源分配 国证券投资基金 经理的能力 ， 以控制系统性 风险 ． 基金 经理必须 比他 不到位。我们要大力 发展我们 的投 资基金 ， 基金 经理必 须有 效地减少 们 的外 国同行 面临更 大的风险。 中国的证 券市场在很 大程度上是 由于 和基金托管人 的资格标 准 ． 允许更 多的机构参与 的开发 和运 营之间的 政府政策不稳定 ， 不 连续 ． 不稳定 和消息系统 ． 如所谓的市场 因素干扰 基金。 太大影 响。 ２ ． ６ 努力做好 证券基金宣传 教育工作 ． 加 强国际合作与交 流 １ ． ５有 明显 的市场羊群行为 中 国基 金市 场最稀 缺 的资 源是基 金经 理 的管理 经验 和投 资水 羊群 效应 是指像 大多数人认 为的个 人群体 ． 感觉 ， 行为． 和大多 平。为此 ， 内证券 投 数人 在一起 ， 是 一致 的． 或在人群 中传播 的感染行 为的格局 羊群有 资基金 ． 外 国证券 机构加强 技术合作 ． 成立合 资基金 管理公 司“ 引 进 许 多功 能使学 习和模仿 的基 金 经理 的行 为有一 定 的收敛减 弱 市场 来” 的行 为 ， 但 也 国际资本 市场 投资 。 分散 风险 “ 走 出去 ” 的措施 ． 通 未来价 格走势 的基本面作用 。 这是我 国目前 常见的问题 。 从众行 为 ． 过 加强 国际合作 与交 流 ． 学 习国外 先进 技术 和管理 经验 ． 对 国 内市 主要 是 由于基金 经理 的非 理性 行为 ， 信 息 的不对称 性 ． 如造 成投 资 场 进行科学 的调查 和细分 。在 理念和 目标 ． 内部治理 结构和 经营机 行为 的趋 同
我国证券投资基金业风险管理
我国证券投资基金业风险管理探析摘要：20世纪90年代以来，全球资本市场乃至整个市场出现了一个令人瞩目并且值得探究的现象，那就是证券投资基金的迅速崛起，在我国目前的条件下，快速健康的发展证券投资基金已成为必然趋势。
我国证券投资基金业在风险管理方面存在问题和制度安排的缺陷，为此，投资者可根据风险偏好选择基金，建立基金风险控制标准，完善基金管理机构的内部治理结构。
关键词：证券；投资基金；投资风险一、证券投资基金概述(一)证券投资基金的定义证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
证券投资基金是一种间接的证券投资方式，投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。
证券投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；也可以由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。
(二)证券投资基金的功能1.有利于把储蓄转化为投资。
基金吸收社会上的闲散资金，为企业在证券市场上筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了把储蓄资金转化为生产资金的作用。
这种储蓄转化为投资的机制为产业发展和经济增长提供了重要的资金来源，而且随着基金的发展壮大，这种作用越来越大。
2.有利于证券市场的稳定和发展。
证券市场的稳定与否同市场的投资者结构密切相关。
基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结构，成为稳定市场的中坚力量。
基金由专业投资人士经营管理，投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场的作用。
3.有利于证券市场的国际化。
很多发展中国家对开放本国证券市场持谨慎态度，在这种情况下，与外国合作组建基金，逐步、有序地引进外国资本投资于本证券市场，不失为一个明智的选择。
与直接向投资者开放证券市场相比，这种方式使监管当局能控制好利用外资的规模和市场开放程度。
二、我国证券投资基金业风险管理存在的问题(一)基金业风险管理根基不稳证券市场市场化发育程度先天不足、后天失调，使基金管理机构的风险管理处于根基不稳的不利处境。
证券投资基金的风险及管理
现代经济信息320证券投资基金的风险及管理李梦帆 河北地质大学经贸学院摘要：随着我国金融业的快速成长和发展，证券投资活动也显现出飞速增长的趋势，证券投资基金在提供给投资者多样化投资选择的同时，也加大了投资风险可能，因此，基金风险识别和管控显得非十分重要。
本文介绍了证券投资基金概况，分析其风险并对其管控提出一些供参考的建议。
关键词：证券投资；基金；风险；管理中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)021-0320-01一、引言当前我国证券投资基金为我国经济注入了新活力，丰富了投资者的投资选择。
但是在资本涌入市场的过程中，随着科创板的推出、互联网的发展、国际市场的开放，基金相关风险因素也日益复杂。
人们必须要去重视风险的控制管理，如何去有效的进行风险管理和控制就已成为了我国证券投资基金业面临的主要问题。
二、证券投资基金概述１．概念证券投资基金，即通过发售基金份额将非特定投资者的资金集聚起来构成基金财产，由基金管理人进行证券投资，基金托管人单独托管的集合投资。
２．分类和特点基金分类方式有很多种：按组织形式分为契约型和公司型基金，目前我国基金都为契约式基金；依据运作方式分为开放式和封闭式基金，现今开放式基金已经成为世界证券投资基金的主流；按照资金募集方式不同分为公募和私募基金，我国目前以公募基金为主，私募基金迅速发展。
其特点有集合理财、管理专业；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；独立托管、保障安全。
３．发展状况现阶段我国货币市场基金增速加快，申请设立基金公司数量攀升，申请主体逐渐多元化，基金品种不断增加。
[1]证券投资基金业协会数据显示，截至2019年2月，我国公募资产合计14.29万亿元。
截至3月，私募基金资产总额以到达12.79万亿元，增幅很大。
但我国国内证券市场起步较晚，与西方国家证券市场相比缺乏规范性，监管渠道仍有待进一步完善。
三、证券投资基金的风险分析１．传统风险证券投资基金的传统风险体现包括：一是系统性风险，二是非系统性风险，三是不可抗力风险。
浅议我国私募证券投资基金的风险管理内部控制
（ ）内部 管理控制 制度 二 内部管理控制通 常是 由只和财务记录 间接 相关 的方法和 程序组成 ，包括组织结构控制和操作控制 。
启 示。 、
［ 关键词］ 募证券投 资基金 风 险管理 内部控 制 私 【 中图分类号 】Ｆ ３ 【 ８０ 文献标识码 】Ａ 【 文章编号 】１ ０ 一． ４ （０ ） １ —０ ９ ２ ９ ５ ９ ２ １ 一Ｏ ０ ３ １ ０
一
、
概述私募证券投资基金
为进行 的监控 管理。
（ 三）企业的经营管理水平不高所导致的经营风险
如 由于 网络技 术水 平落 后 ，交 易操作 中 出现 人 为 的干 扰或管 理系统和管理制度不健 全所造成 的操作风 险。由于技 术和硬件方 面的 问题 ，公 司不 能有 效、准确地搜集 、处理信 息 ，而 且一般地 ，任何后 台、办公室都可能 出现 这种 问题 ， 另外基金经 理 由于不适宜控制 ，对 复杂 的衍生工具 的定价 也 可能会造成潜在 的操作 问题 。
一
四、我国私募证券投资基金内部控制对策
组 织结构控制指通过 合理的组织结构设 置，来加强各部 门之间 的相互 配合与制衡 ，充 分体现部 门职责分工 的原则 。 操 作控制有 关于投资 限额 的规 定， 比如各基金 都在 招募说 明 书 中公开披 露其投资 范围和 投资限制 ，在标准 化方面主要有 操作 的书面 化、程序 的标准化 、 岗位职责 的明晰化等要求 ， 同时基金 公司应做到业务 隔离，主要是指各 资产管理公司应 将 基金资产 管理、机构投 资者 的资产管理和 自有 资金的资产 管理独立运作 。
试论我国证券投资基金投资对策
Industrial Finance 产业财经9摘 要：证券投资基金在中国发展的时间并不长，但在管理部门的努力扶持下，同时配合快速发展的市场环境，在短期内发展的十分迅速。
在基金规模快速增长的同时，基金品种也在不断的更新和增加。
开放式基金发展虽然兴起的时间较晚，但发展的速度较快，逐渐成为一种主流基金设立形式。
且在基金产品多元化、差异化发展的过程中，基金投资的风格也越来越多，除了传统的混合型、成长性，还逐渐出现债券基金、收益性基金等等。
在证券投资基金投资的过程中，为了获取更大的收益，就要采取科学合理的投资对策，本文就此进行了相关的阐述和分析。
关键词：证券投资；基金投资；投资对策在我国，证券投资基金发展的十分迅速，逐渐从封闭到开放，同时也从单一到多元化、个性化、层次化，品种体系越来越多。
基金业在中国证券市场中占据的地位在不断提升，且依旧处于蓬勃发展的状态。
基金投资策略并不能马上形成，而需要一个制定的过程，根据相应的投资理念进行研究和设计。
投资理念要以认识和市场为基础，对市场的参与者进行理性和感性的分析，判断市场参与者的行为，然后采取不同的投资策略。
一、证券投资基金投资策略的概述和研究意义（一）概述证券投资基金并不是单一的投资形式，而是多元的投资组合，基金发起人通过发行受益凭证或基金份额，集中已经分散的投资者资金，然后由专业的投资机构进行管理和组合投资，投资者可以根据出资比例获得相应的收益，但同时也要承担相应的风险，基金管理者会收取手续费，其属于投资工具。
投资基金具有大众投资、专家理财、分散风险的特性。
最早的投资基金出现在英国，早在1868年就组建了“海外与殖民地政府信托基金”。
其虽然在英国起源，但却在美国盛行，后经过发展逐渐在中国推行，并得到了一定的发展。
（二）研究意义证券投资基金虽然在中国兴起的时间比较晚，但在有关部门的扶持之下，其发展迅速，获得了大部分投资人的认可。
在证券投资基金被有效规范之后，其逐渐向开放化、多元化、个性化的方向发展。
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策证券投资基金是一种专门从事证券投资的金融产品，投资者可以通过购买基金份额来参与证券市场的投资。
证券投资基金也存在一定的风险，投资者在购买和持有基金份额时需要注意这些风险，并采取相应的对策来规避风险。
市场风险是证券投资基金的主要风险之一。
市场的不确定性和波动性可能会导致基金净值的大幅波动，从而使投资者的本金面临损失的风险。
为了应对市场风险，投资者可以通过分散投资的方式降低风险。
即通过购买多种不同类型的基金，或者购买不同行业、不同市值的股票来降低风险。
投资者还应该密切关注市场情况，及时调整自己的投资策略，避免盲目跟风。
基金管理人的管理风险也是投资者需要关注的问题。
基金管理人的投资能力和管理水平对基金的投资业绩和风险控制是至关重要的，投资者应该选择业绩稳定、管理经验丰富的基金管理人。
投资者还可以通过选择风险控制比较严格的基金来减轻管理风险。
选择实施分级管理的基金，可以使投资者按照自己的风险承受能力来选择投资不同等级的基金份额。
流动性风险是投资者需要注意的另一个风险。
证券投资基金的流动性主要体现在基金份额的赎回和购买。
在市场环境不稳定的情况下，投资者可能面临无法及时赎回基金份额的风险。
为了应对流动性风险，投资者可以选择开放式基金，因为开放式基金可以随时以净值的形式进行赎回和购买。
投资者也可以关注基金的流动性指标，如基金的换手率，以及基金公司的赎回和购买政策，以便在需要时及时调整自己的投资。
经济风险也是证券投资基金的一项重要风险。
经济的不确定性和不稳定性可能会影响证券市场的表现，进而对基金的投资业绩产生影响。
为了应对经济风险，投资者可以选择根据自己的风险承受能力来配置资产，合理分配风险。
配置一定比例的固定收益类产品可以降低投资组合的风险。
投资者还可以关注宏观经济的变化和政策的影响，及时调整自己的投资策略。
我国证券投资基金的现状 问题及对策
用脚投票的权利都没有。
处在第 四梯队的有２家 基金公 司。作为参照 ，在美 国基金业 ７
中， １名 的市场份额 占到５ ％， １ 到２ 名 占２ ％， 前 ０ １ 第１名 ５ ３ 其余几 百家基金公 司占有剩余的２％。国内基金业 的现状显示 ， ６ 目前
信托投 资公 司发起设立 ， 虽然 是独 立的法人 ， 但从管理模式上
况下 ， 势必导致 内部人控制 。 ２基金持有人 的监督效果欠佳。 ． 基金持有人往往人数众多 且高度分散 ， 以至于基金持有人大会往往流于形式 。只有当基 金管理人 出现严重失职或违法违规时 ，基金持有人大会才能 以多数 决议将其撤换 。因此基金持有人对基金管理人 的监督
截至２０ 年６ ０ ７ 月底 ， 我国共有５ 家基金 管理公 司提供 基金 ８ 管理服务 ， 中１家为 中外合资企业 ， 其 ８ 他们 管理着５ 只封闭式 ０ 基金和２ ２ ７ 只开放式基金 ，管理 的资产 总额约人民币１０ ０ ０ ０ 亿 元 ，比２ ０ 年末的人民币５ ０ ＂ 元有较大提高 ；在管理资产 ０６ ４ ８Ｌ ｆ 中， 开放式基金约为人 民币７ ０ ￣ 元 ， ００Ｌ 其余是封闭式基金 。基 金管理市场正在进入集约化时代 。２ ０ 年初 ， ０７ 博时 、 南方 、 易方
是事后 的、 有限的， 带有极大的滞后性 、 软弱性 。
由于 目前我 国契 约型基金持有人 与管理人之 间存 在的是 信托关系 ， 不具有类似于股东 的发言权 ， 加上 基金持有人 大会
一
队， ｏ ｏＬ 以上 、０ — ０ ０ 份、０ — ０ 亿 份、０ 亿 份以 即ｌｏ４ 份 ８０ １０ 亿 ５０ ８ ０ ５０ 下 。在５ 家基金公 司中， ８ 位居第 一梯队的有 ５ 家分别 是 ： 博时 、 南方 、 华夏 、 易方达、 嘉实 ； 于第二梯 队的有６ ： 处 家 华安 、 大成 、
我国证券投资基金业面临的问题与对策分析
我国证券投资基金业面临的问题与对策分析摘要：证券投资基金是一种集合利益与风险共担的集合证券投资方式，它的发展壮大促进了我国证券市场的稳定与繁荣，但是，在此过程中出现的问题如“寡头型”初级发展环境、内部控制制度的缺乏以及监察、激励体系的不健全等严重阻碍了市场的健康发展。
本文首先分析了目前市场面临的问题，并根据实际情况从加强内外部监督、丰富产品多样性以及完善激励体系等方面提出了相应的解决措施，希望对我国证券投资基金业的发展做出些微贡献。
关键词：证券投资基金；问题；对策一、引言作为一种新兴的现代化投资手段，证券投资基金通过集合投资将零散的分散资金统一起来，再通过专业机构运作集合资金以实现资产的增值，它的优点是以科学的投资组合最大程度降低风险，避免将“所有的鸡蛋放在同一个篮子里”；其次，专业的理财也避免了盲目投资造成的风险。
但是在证券投资基金高速发展的同时，“寡头型”市场的形成、从业者职业道德的丧失等问题也日渐突出，如何做好防范措施以保证该行业的健康持续发展则成为该行业研究者以及社会关注的重点。
二、我国证券投资基金业面临的问题（一）外部环境的制约限制了我国证券投资基金的健康发展。
外部环境最大的制约因素是缺乏竞争力，这也从另一个方面说明了我国的基金市场还处于一个相对初级的阶段，当然，这也有可能是社会体制及政策造就的深层次原因，一个市场，只有十几家基金管理公司形成了初级的“寡头型”环境，导致了市场定价以及运行条件更偏向于管理方，这也从一定程度上阻碍了市场的成熟发展。
其次，准入条件单一造成违规事件频发。
相比于国际基金管理的完全市场竞争，我国的管理公司却是在国家严格的审批条件下通过成立的，单一的准入制度由于缺乏市场竞争性很难促使公司自觉以诚实信用、勤俭尽责的理念维持运行，最终导致了违规事件的频繁发生。
（二）内部管理的缺陷阻碍了我国证券投资的长远发展。
具体分析当前我国的证券投资基金管理形势，内部的管理缺陷主要体现在以下几个方面：首先是制度的缺陷。
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文中国证券投资基金的发展困境及对策分析一、引言中国证券投资基金作为金融市场的重要参与者，承担着股票和债券等各类资产的配置和管理任务。
然而，近年来，中国证券投资基金面临着一系列的发展困境。
本文将分析中国证券投资基金的发展困境，并提出相应的对策。
二、中国证券投资基金的发展困境1. 市场经验不足中国证券投资基金行业相对较新，缺乏经验丰富的投资经理和专业人才。
投资经理的经验和能力对基金的业绩至关重要，然而目前市场上很多投资经理的经验尚浅，无法应对复杂多变的市场环境。
2. 市场竞争激烈中国证券投资基金行业竞争激烈，基金公司数量众多，产品同质化现象严重。
基金公司之间的竞争主要体现在费率、业绩和服务等方面，这导致了市场竞争的困境，影响了基金公司的盈利能力和发展空间。
3. 投资环境不利在中国，金融市场的监管环境相对较为严格，投资限制较多。
基金公司在投资决策上受到了诸多限制，无法灵活调整资产配置。
此外，投资环境的不确定性也增加了基金公司的风险。
4. 产品创新不足中国证券投资基金市场主要以权益类基金和债券基金为主，而其他类型的基金产品较少，产品创新不足。
市场需求日趋多样化，而基金公司往往缺乏创新能力，无法满足投资者的需求。
三、对策分析1. 加强人才培养目前，中国证券投资基金行业的投资经理相对年轻且经验不足，基金公司应加大对于人才的培养和引进力度。
培养一支高素质、经验丰富的投资经理队伍，将为基金公司的长期发展提供有力支持。
2. 优化产品结构中国证券投资基金应进一步丰富产品类型，推出多样化的基金产品，以满足投资者的需求。
同时，基金公司应注重产品质量和服务，提升产品竞争力。
3. 提升投资能力基金公司应加强投资策略研究和风险控制能力，提高投资决策的准确性和及时性。
通过提升投资能力，可以提升基金的持续盈利能力，增强市场竞争力。
4. 改善监管环境政府和监管机构应加强对于基金行业的监管，提高监管能力和效率，同时鼓励和引导基金公司进行创新。
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我国证券投资基金风险控制的问题及对策提纲：证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
它有利于改善市场的供求关系，提高市场的运行效率，有利于促进上市公司完善治理结构，提高上市公司质量，有利于促进货币市场和保险市场的发展壮大，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
此外，基金还为全国社保基金、企业年金等各类养老保险提供了增值的平台，促进了社会保障体系的改革与完善。
证券投资基金的重要性不言而喻。
然而人们对证券投资基金还存有不少误解，尤其是对投资基金的风险认识不够。
本文从分析我国证券投资基金业风险管理现状入手,揭示我国证券投资基金业在风险管理方面存在的问题和制度安排的缺陷,对进一步加强证券投资基金业风险管理和提高证券投资基金业风险管理能力做了深入研究。
一、证券投资基金的风险分析。
本文主要从购买投资基金的投资者的角度来分析投资风险问题。
不同类型的基金产品的风险不同，与其投资组合的构成有关，但都包含两方面的风险，一是收益风险，而是代理风险。
二、提出完善我国证券投资基金风险控制的相关对策。
由于证券投资基金的风险不仅与投资者的行为有关，而且与基金的托管人、管理人和整个市场环境有关，因而防范证券投资基金不利后果的风险，需依赖于政府、基金的托管人和管理人以及投资者的共同努力。
我认为，采取以下措施可以有效地控制和防范收益波动风险和代理人败德风险。
三、投资者仍需对投资基金的风险有充分认识，培育理性投资者、提高基金管理人的专业素质和职业道德，加强基金监管是今后仍需重视的问题。
必须从制度安排、监管方式、市场结构等若干方面进一步深化改革,增强证券投资基金业加强风险管理的动力和压力,全面提升基金管理机构风险管理能力和水平,以促进证券投资基金业稳健发展我国证券投资基金风险控制的问题及对策摘要：证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
它有利于改善市场的供求关系，提高市场的运行效率，有利于促进上市公司完善治理结构，提高上市公司质量，有利于促进货币市场和保险市场的发展壮大，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
此外，基金还为全国社保基金、企业年金等各类养老保险提供了增值的平台，促进了社会保障体系的改革与完善。
证券投资基金的重要性不言而喻。
然而人们对证券投资基金还存有不少误解，尤其是对投资基金的风险认识不够。
本文从分析我国证券投资基金业风险管理现状入手,揭示我国证券投资基金业在风险管理方面存在的问题和制度安排的缺陷,对进一步加强证券投资基金业风险管理和提高证券投资基金业风险管理能力做了深入研究。
关键词：投资基金风险控制一、证券投资基金的风险分析本文主要从购买投资基金的投资者的角度来分析投资风险问题。
不同类型的基金产品的风险不同，与其投资组合的构成有关，但都包含两方面的风险，一是收益风险，而是代理风险。
(一) 收益风险与商业银行存款相比，投资基金充分体现了风险偏好的一致性和机构投资者细心比较优越的结合，有效地降低了对投资者风险偏好的扭曲，但不能事先承诺固定回报，投资风险则由基金持有者承担。
其收益风险主要表现在以下几个方面：1、来自于证券市场的风险。
投资者购买混合型证券投资基金，相对于个人购买股票而言，由于能有效地分散和利用专家优势，可能会对控制风险有力，但其收益风险依然存在。
分散投资随能在一定程度上消除来自于个别公司的非系统风险，但市场的风险却无法消除。
芝加哥大学的亨利·马科维茨教授在其发表的《资产组合选择》一文中指出，与证券市场的整体运动相关联的宏观系统风险、流动性风险、违约风险、管理风险等则可通过同时投资于多种股票予以弱化。
系统风险主要“来自整个系统影响公司经营的共同因素”，在这方面，证券投资基金也无能为力。
证券市场投资的利润可以划分为两类，一类是从证券投资红利中所获得的投资回报，成为红利收益，另一类则是从证券价格的买卖价差中获得的利润，成为风险收益。
参加证券市场交易的大多数投资人不是为了从政权的投资中获得红利，而是试图从证券价格的买卖差价中获取高额利润。
这一方面是由于发放红利的公司较少，另一方面，我国证券市场国家股和法人股不能流通问题(国家股和法人股的整体数量超出目前护身市场流通A股的两倍以上)所带来的压力，使得目前市场资金在投资中多采用中短线操作而放弃长期投资。
价差收益更具波动性，从而提高了风险水平。
2、来自于基金管理公司管理能力的收益风险。
基金管理者相对于其他普通投资者而言，在风险管理方面的确有某些优势，如基金能较好地认识风险的性质、来源和种类，能较准确地度量风险并通常能够按照自己的投资目标和风险承受能力构造有效的证券组合，在市场变动的情况下，及时地对投资组合进行更新，从而将基金资产风险控制在预定的范围内。
但是，几斤管理人由于知识水平、管理经验、信息渠道和处理技巧等方面的局限性，不宜过高的估计其管理能力。
3、来自于计划经济管理的收益风险。
我国证券市场的建立与发展是市场经济的产物，国家对证券市场的管理也基本上是按市场机制的客观要求进行的，但新基金实行新股配售的做法却带有明显的计划经济色彩。
新基金管理人无需任何努力便可作响政策性盈利，即便是表面上新基金业绩优良，但实质上是以其他机构投资者和大众投资者被迫放弃一部分收益为代价的。
如果没有政府扶持与政策优惠，证券投资基金的业绩可能会大打折扣。
随着市场基金体制的规范化，证券投资基金的业绩会越来越分化，基金业的竞争会加剧，其收益的不确定性会加强。
4、缺乏避险几只带来的风险。
在缺乏卖空机制的中国正确市场上，证券投资基金只能做多、不能做空，极大地制约了证券投资基金运作的空间。
如果市场存在卖空机制，证券投资基金不仅能够充分利用自身专家理财的优势，综合利用套期保值、对冲交易等操作策略在市场上进行低风险高收益的投资。
目前基金市场上普遍存在的证券投资基金的折价交易现象恰恰是缺乏卖空机制下投资者对基金持仓是否能够顺利变现表示忧虑的一种真实写照。
有效市场的核心是让价格反映所有信息，但如果没有卖空机制，认为证券定价过高的投资不利于我国有效市场的建立，而且，不成熟的证券市场中所培育出的只能是不成熟甚至扭曲的基金管理模式。
(二) 代理风险投资风险，对基金投资者来说，不进来自于基金的投资运作，而且还将来自于基金的代理。
在证券基金中，存在着两级契约安排，也就产生了两个层次的委托—代理关系，即基金投资者(基金份额持有人)与基金托管人之间的委托—代理关系、基金托管人和基金管理公司之间的委托—代理关系。
委托代理关系问题是由于信息不对称而产生的一种市场失灵现象，它事实上就是指居于信息优势与居于信息劣势的市场参与者之间的相互关系。
只要代理建立某种合同之后，市场参与双方所掌握的信息不对称，这种经济关系都可以认为属于委托代理关系。
具有信息优势的市场参与者成为代理人，处于信息劣势的市场参与者为委托人。
代理问题的产生的目标函数并不总是和委托人的目标函数相一致。
从信息非对称性的角度，委托—代理问题可以分为两类：一类是所谓逆向问题，代理人利用自己的信息优势通过扭曲和操纵提供给投资者的信息来谋取自身利益，从而导致投资者的逆向选择;另一种类是道德风险问题，指交易或签约的一方(投资者)不能观察另一方(管理者)的行为所产生的信息不对称情况下代理人(管理者)的道德行为。
代理问题与基金托管公司的内部治理机制相联系。
由于三权(所有权、经营权和监督权)失衡、内部控制薄弱等问题而出现内部人控制现象，纵容了基金托管者的败德行为并给投资者的利益带来危害。
这表现在以下几个方面。
第一，基金管理人操纵市场的风险。
在获取投资回报的压力下以及由于我国基金管理人获取的基金管理费用是按照基金净资产的一定比例计提的激励机制的原因，基金管理人可能会认为操纵基金的净资产值，这些做法使投资者在增加管理费用支出的同时还会增加股票买卖的交易费用，并且还要承担资金积压的损失和资金过度集中的风险。
第二，在契约型封闭式基金的情况下，基金管理公司大都是以大证券公司为主设立的，基金管理人没有赎回的压力，有的基金管理管理公司动用资金资产为控股股东的新股承销、配股甚至自营业务服务，向控股股东输送利益，损害投资者的利益。
第三，基金托管人不能很好地履行托管和监督的职责。
在目前我国的基金中，作为发起人的基金管理公司几乎成为了自己发起建立基金的管理人。
由基金管理人选择托管人，那么托管人将严重受制于基金管理公司。
经济利益也是托管银行受到掣肘的重要原因。
托管费收入已经成为银行利润重要来源，存款利益和手续费收入利益也十分可观，而间接的存款、结算、宣传等综合效应，更是难以估量。
尽管基金托管人对基金管理业务有监督等权利，然而在实务环节上托管人的自助交易行为范畴内的投资运作实际上无法监督。
因此，从自身利益最大化出发的国有商业银行作为托管人就有可能纵容、迁就基金管理人的违法违规行为，影响监督效果。
另外，证券投资基金的托管人和管理人违反法规，互相持股，不公平对待不同基金，披露虚假信息等等，也会给广大投资者带来利益损害。
二、防范证券投资基金投资风险的对策由于证券投资基金的风险不仅与投资者的行为有关，而且与基金的托管人、管理人和整个市场环境有关，因而防范证券投资基金不利后果的风险，需依赖于政府、基金的托管人和管理人以及投资者的共同努力。
我认为，采取以下措施可以有效地控制和防范收益波动风险和代理人败德风险。
1、投资者根据风险偏好选择投资基金。
当前中国的居民储蓄在各类投资工具中占绝大比例，同时还有继续向银行体系集中的趋势，这种社会金融资源过分向银行体系中的金融结构具有相当大的风险。
这与我国金融发展水平以及基金投资绩效表现不佳有关。
我国封闭式基金从净增值增长率来看，无论顺市、逆市，以指数型基金表现最好，平衡型表现较差，而成长性基金居中。
从夏普比率来看，绝大多数基金在研究期间均未取得高于风险利率的收益。
目前国内投资基金的种类丰富，无疑增加了投资者的选择机会。
居民应对各类投资基金的风险有明确的认识，根据自身的风险偏好选择收益基金的类别。
如当前居民的储蓄中，有相当部分是基于社会保障、教育、医疗等对于保本有强烈需求的储蓄，保本型基金如债券基金的风险收益特性能够较好地与之配合，能够扩大基金投资者的渗透力，培育潜在投资者。
2、国家和管理者应建立基金风险的技术控制标准和措施。