厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期《国际金融》课程复习题及答案

厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期

《国际金融》课程复习题

一、选择题

1.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（ A ）

A、外币币值上升，外币汇率上升。

B、外币币值下降，外汇汇率下降。

C、本币币值上升，外汇汇率上升。

D、本币币值下降，外汇汇率下降。

2.收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于（ A ）

A、股票投资

B、证券投资

C、其他投资

D、间接投资

3.若一国货币汇率高估，往往会出现（ B ）

A、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差

B、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

C、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差

D、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

4.欧洲货币市场是（ D ）

A、经营欧洲货币单位的国家金融市场

B、经营欧洲国家货币的国际金融市场

C、欧洲国家国际金融市场的总称

D、经营境外货币的国际金融市场

5.以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。

A、财政政策

B、货币政策

C、汇率政策

D、直接管制

6.对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（ B ）使其恢复平衡。

A、汇率政策

B、外汇缓冲政策

C、货币政策

D、财政政策

7.当今世界最主要的储备货币是（ A ）。

A、美元

B、英镑

C、德国马克

D、法国法郎

8.普通提款权是指国际储备中的（ D ）。

A、黄金储备

B、外汇储备

C、特别提款权

D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸

9.以两国货币的铸币平价为汇率确定基础的是（ A ）。

A、金币本位制

B、金块本位制

C、金汇兑本位制

D、纸币流通制

10.目前，国际汇率制度的格局是（ D ）。

A、固定汇率制

B、浮动汇率制

C、钉住汇率制

D、固定汇率制和浮动汇率制并存

二、名词解释

1.三元悖论:本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。

2.离岸金融市场：非居民在货币发行国以外交易该货币的市场。（不受所在国金融监管机构的管制）。

3.国际收支平衡表：是指在一定时期内（通常为一年）一国与其他国家间所发的国际收支按项目分类统计的一览表。

4.相对购买力平价：考虑到两国同一商品或劳务的价格差异，汇率的变化率与两国物价水平的变化率之差相等。

5.抵补套利：是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。实际上这就是套期保值，一般的套利保值交易多为抵补套利。

三、简述题

1.国际金融市场的作用：

国际金融市场作用主要表现在以下几个方面：（1）加速了生产和资本的国际化；（2）调节各国国际收支；（3）为各国经济发展提供了资金；（4）促进银行业务的国际化。当然也会产生消极影响，游资的冲击，危机传播，投机存在带来了诸多经济不平稳。

2.欧洲货币市场的性质和特点

欧洲货币市场是一个真正的完全自由的国际资金市场，它与传统的国际金融市场相比，具有许多突出的特点： 1）摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束2）突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制3）建立了独特的利率体系4）完全由非居民交易形成的借贷关系5）拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模6）

具有信贷创造机制

3.国际收支平衡表的主要内容

主要有(一)经常账户(经常项目)；(二)资本金融帐户；(三)净差错与遗漏；(四)总差额；(五)储备与相关项目

4.简述货币自由兑换的意义

（一）实现国际购买力的转移（二）国际债权债务清偿（三）稳定货币汇率（四）调节国民经济运行（五）体现经济发达程度

5.人民币实现自由兑换的作用

（一）有利于提高货币的国际地位（二）有利于形成多边国际结算，促进国际贸易的发展（三）有利于利用国际资本发展经济（四）有利于维护贸易往来和资本交易的公平性（五）有利于获取比较优势，减少储备风险与成本（六）有利于满足于国际金融、贸易组织的要求，改善国际间的各种经济关系。

四、计算题

1.纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl．9100—1．9105，￡1=DM3．7795—3．7800，￡1=US$

2.0040—2.0045，问有无套汇机会?若有套汇机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少?

首先，将三个市场转换成同一标价,这里法兰克福为直接标价,其他为间接标价,可以统一转换成间接标价:

纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100-1.9105

法兰克福市场：DEM1=GBP1/3.7800-1/3.7795

伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040-2.0045

汇率相乘(用中间价):

[(1.91+1.9105)/2]*[(1/3.7800+1/3.7795)/2]*[(2.0040+2.0045)/2]=1.013,不等于1,有套汇机会。

接下来，因为汇率相乘大于1,持美元可在纽约换成马克，再到法兰克福将马克换成英镑，最后到伦敦将英镑换成美元,赚取美元,10万美元套汇收益:

1.9100*100000/3.7800*

2.0040-100000=1260.32美元

2.假设伦敦外汇市场3个月的利息率为9.5%，纽约外汇市场3个月的利息率为7%，伦敦市场的即期汇率为1英镑=1.98美元，试计算3个月的远期汇率为多少？根据利率平价理论，利率高的货币远期贴水，英镑利率高于美元利率，远期英镑贴水，以英