2019中级财管69讲第34讲投资管理概述、投资项目财务评价指标(1)

第六章投资管理

本章考情分析

本章是财务管理的一个重点章节。本章从题型来看不仅会出客观题，而且年年都要出计算分析题或综合题，近三年的平均分数为12分左右。

最近3年题型题量分析

题型2016年

2017年2018年

试卷Ⅰ试卷Ⅱ试卷Ⅰ试卷Ⅱ

单项选择题2题2分1题1分4题4分3题3分4题4分

多项选择题1题2分—2题4分1题2分1题2分

判断题1题1分1题1分1题1分1题1分2题2分

计算分析题1题5分—1题5分—0.33题2分

综合题0.35题5.25

分

0.8题8分—0.5题8分—

合计

5.35题

2.8题10分8题14分 5.5题14分7.33题10分

15.25分

本章教材主要变化

本章与2018年教材相比只是个别文字的改变，实质内容没有变化。

本章基本结构框架

第一节投资管理概述

一、企业投资的意义

（一）投资是企业生存与发展的基本前提

（二）投资是获取利润的基本前提

（三）投资是企业风险控制的重要手段

【例题•多选题】企业需要通过投资配置资产，才能形成生产能力，取得未来经济利益，下列有关投资的意义表述正确的有（）。

A.投资是企业生存与发展的基本前提

B.投资是获取利润的基本前提

C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段

D.投资是企业风险控制的重要手段

【答案】ABD

【解析】企业投资的意义包括：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。

二、企业投资管理的特点

属于企业的战略

性决策

企业的投资活动先于经营活动，这些投资活动往往需要一次性地投入

大量的资金，并在一段较长的时期内发生作用，对企业经营活动的方

向产生重大影响

属于企业的非程

序化管理

企业的投资活动涉及企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是

非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理

属于非程序化管理

投资价值的波动

性大

投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这

些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确

定性，其价值也具有较强的波动性

【例题•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，投资管理属于企业的程序化管理。（）

【答案】×

【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非程序化管理。

三、企业投资的分类

标志种类含义及特点

1.按投资活动与

企业本身的生产

经营活动的关系

直接投

资

是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直

接谋取经营利润的企业投资

间接投是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

资间接投资方不直接介入具体生产经营过程

2.按投资对象的存在形态和性质项目投

资

企业可以通过投资购买具有实质内涵的经营资产，包括有

形资产和无形资产。项目投资属于直接投资

证券投

资

购买证券资产的投资。证券属于金融资产证券投资属于间

接投资

3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性

投资

也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营发展

全局有重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的投资、

转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投

资等

维持性

投资

也可以称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营

正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企

业投资。如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、

生产技术革新的投资等

4.按投资活动资金投出的方向对内投

资

是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种

生产经营所需的经营性资产

对外投

资

通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投

资方式，向企业外部其它单位投放资金

5.按投资项目之间的相互关联关

系独立投

资

是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响，

可以同时并存

互斥投

资

是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，

不能同时并存