2019中级财管69讲第34讲投资管理概述、投资项目财务评价指标(1)

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第六章投资管理

本章考情分析

本章是财务管理的一个重点章节。本章从题型来看不仅会出客观题,而且年年都要出计算分析题或综合题,近三年的平均分数为12分左右。

最近3年题型题量分析

题型2016年

2017年2018年

试卷Ⅰ试卷Ⅱ试卷Ⅰ试卷Ⅱ

单项选择题2题2分1题1分4题4分3题3分4题4分

多项选择题1题2分—2题4分1题2分1题2分

判断题1题1分1题1分1题1分1题1分2题2分

计算分析题1题5分—1题5分—0.33题2分

综合题0.35题5.25

0.8题8分—0.5题8分—

合计

5.35题

2.8题10分8题14分 5.5题14分7.33题10分

15.25分

本章教材主要变化

本章与2018年教材相比只是个别文字的改变,实质内容没有变化。

本章基本结构框架

第一节投资管理概述

一、企业投资的意义

(一)投资是企业生存与发展的基本前提

(二)投资是获取利润的基本前提

(三)投资是企业风险控制的重要手段

【例题•多选题】企业需要通过投资配置资产,才能形成生产能力,取得未来经济利益,下列有关投资的意义表述正确的有()。

A.投资是企业生存与发展的基本前提

B.投资是获取利润的基本前提

C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段

D.投资是企业风险控制的重要手段

【答案】ABD

【解析】企业投资的意义包括:(1)投资是企业生存与发展的基本前提;(2)投资是获取利润的基本前提;(3)投资是企业风险控制的重要手段。

二、企业投资管理的特点

属于企业的战略

性决策

企业的投资活动先于经营活动,这些投资活动往往需要一次性地投入

大量的资金,并在一段较长的时期内发生作用,对企业经营活动的方

向产生重大影响

属于企业的非程

序化管理

企业的投资活动涉及企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是

非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理

属于非程序化管理

投资价值的波动

性大

投资项目的价值,是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这

些标的物资产的形态是不断转换的,未来收益的获得具有较强的不确

定性,其价值也具有较强的波动性

【例题•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,投资管理属于企业的程序化管理。()

【答案】×

【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理属于非程序化管理。

三、企业投资的分类

标志种类含义及特点

1.按投资活动与

企业本身的生产

经营活动的关系

直接投

是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直

接谋取经营利润的企业投资

间接投是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

资间接投资方不直接介入具体生产经营过程

2.按投资对象的存在形态和性质项目投

企业可以通过投资购买具有实质内涵的经营资产,包括有

形资产和无形资产。项目投资属于直接投资

证券投

购买证券资产的投资。证券属于金融资产证券投资属于间

接投资

3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性

投资

也可以称为战略性投资,是指对企业未来的生产经营发展

全局有重大影响的企业投资,如企业间兼并合并的投资、

转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投

资等

维持性

投资

也可以称为战术性投资,是为了维持企业现有的生产经营

正常顺利进行,不会改变企业未来生产经营发展全局的企

业投资。如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、

生产技术革新的投资等

4.按投资活动资金投出的方向对内投

是指在本企业范围内部的资金投放,用于购买和配置各种

生产经营所需的经营性资产

对外投

通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投

资方式,向企业外部其它单位投放资金

5.按投资项目之间的相互关联关

系独立投

是相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响,

可以同时并存

互斥投

是非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代,

不能同时并存

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