2019中级财管69讲第34讲投资管理概述、投资项目财务评价指标(1)
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第六章投资管理
本章考情分析
本章是财务管理的一个重点章节。本章从题型来看不仅会出客观题,而且年年都要出计算分析题或综合题,近三年的平均分数为12分左右。
最近3年题型题量分析
题型2016年
2017年2018年
试卷Ⅰ试卷Ⅱ试卷Ⅰ试卷Ⅱ
单项选择题2题2分1题1分4题4分3题3分4题4分
多项选择题1题2分—2题4分1题2分1题2分
判断题1题1分1题1分1题1分1题1分2题2分
计算分析题1题5分—1题5分—0.33题2分
综合题0.35题5.25
分
0.8题8分—0.5题8分—
合计
5.35题
2.8题10分8题14分 5.5题14分7.33题10分
15.25分
本章教材主要变化
本章与2018年教材相比只是个别文字的改变,实质内容没有变化。
本章基本结构框架
第一节投资管理概述
一、企业投资的意义
(一)投资是企业生存与发展的基本前提
(二)投资是获取利润的基本前提
(三)投资是企业风险控制的重要手段
【例题•多选题】企业需要通过投资配置资产,才能形成生产能力,取得未来经济利益,下列有关投资的意义表述正确的有()。
A.投资是企业生存与发展的基本前提
B.投资是获取利润的基本前提
C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段
D.投资是企业风险控制的重要手段
【答案】ABD
【解析】企业投资的意义包括:(1)投资是企业生存与发展的基本前提;(2)投资是获取利润的基本前提;(3)投资是企业风险控制的重要手段。
二、企业投资管理的特点
属于企业的战略
性决策
企业的投资活动先于经营活动,这些投资活动往往需要一次性地投入
大量的资金,并在一段较长的时期内发生作用,对企业经营活动的方
向产生重大影响
属于企业的非程
序化管理
企业的投资活动涉及企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是
非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理
属于非程序化管理
投资价值的波动
性大
投资项目的价值,是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这
些标的物资产的形态是不断转换的,未来收益的获得具有较强的不确
定性,其价值也具有较强的波动性
【例题•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,投资管理属于企业的程序化管理。()
【答案】×
【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题,是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点,投资管理属于非程序化管理。
三、企业投资的分类
标志种类含义及特点
1.按投资活动与
企业本身的生产
经营活动的关系
直接投
资
是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直
接谋取经营利润的企业投资
间接投是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。
资间接投资方不直接介入具体生产经营过程
2.按投资对象的存在形态和性质项目投
资
企业可以通过投资购买具有实质内涵的经营资产,包括有
形资产和无形资产。项目投资属于直接投资
证券投
资
购买证券资产的投资。证券属于金融资产证券投资属于间
接投资
3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性
投资
也可以称为战略性投资,是指对企业未来的生产经营发展
全局有重大影响的企业投资,如企业间兼并合并的投资、
转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投
资等
维持性
投资
也可以称为战术性投资,是为了维持企业现有的生产经营
正常顺利进行,不会改变企业未来生产经营发展全局的企
业投资。如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、
生产技术革新的投资等
4.按投资活动资金投出的方向对内投
资
是指在本企业范围内部的资金投放,用于购买和配置各种
生产经营所需的经营性资产
对外投
资
通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投
资方式,向企业外部其它单位投放资金
5.按投资项目之间的相互关联关
系独立投
资
是相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响,
可以同时并存
互斥投
资
是非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代,
不能同时并存