固定资产投资学课件第二章：项目决策39页
合集下载
《固定资产投资决策》课件
《固定资产投资决策》 ppt课件
contents
目录
• 固定资产投资决策概述 • 投资项目评估方法 • 风险与不确定性分析 • 投资项目选择与排序 • 实际应用案例分析
固定资产投资决策
01
概述
定义与特点
定义
固定资产投资决策是企业为了实现其经营目标，在预测和决 策的基础上，根据企业内外部环境，对固定资产的购置、改 造、更新等重要投资项目进行优选、评估、决策和实施，以 期达到最佳经济效益和社会效益的过程。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的内部收益率来评估项目的投资回报。内部收益率是使项目未来现金流的现值等于初 始投资成本的折现率。内部收益率越高，项目的投资回报越高。
投资回收期法
总结词
通过计算项目投资回收期来评估项目 的投资回报速度。
详细描述
投资回收期法是计算项目需要多长时 间才能回收初始投资成本的时间指标 。投资回收期越短，项目的投资回报 速度越快。
投资回报率法（ROI）
总结词
通过计算项目的投资回报率来评估项目的投资效益。
详细描述
投资回报率法是计算项目的年利润与初始投资成本的比率。投资回报率越高，项目的投资效益越好。
风险与不确定性分
03
析
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估固定资产投资决策 对不同参数变动的敏感程度。
VS
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数对投 资决策的影响最大，从而在决策过程中重 点关注这些参数，并制定相应的风险控制 措施。
风险情况选择合适的风险应对策略。
投资项目选择与排
04
序
投资项目选择标准
财务指标
战略匹配
市场需求
技术可行性
contents
目录
• 固定资产投资决策概述 • 投资项目评估方法 • 风险与不确定性分析 • 投资项目选择与排序 • 实际应用案例分析
固定资产投资决策
01
概述
定义与特点
定义
固定资产投资决策是企业为了实现其经营目标，在预测和决 策的基础上，根据企业内外部环境，对固定资产的购置、改 造、更新等重要投资项目进行优选、评估、决策和实施，以 期达到最佳经济效益和社会效益的过程。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的内部收益率来评估项目的投资回报。内部收益率是使项目未来现金流的现值等于初 始投资成本的折现率。内部收益率越高，项目的投资回报越高。
投资回收期法
总结词
通过计算项目投资回收期来评估项目 的投资回报速度。
详细描述
投资回收期法是计算项目需要多长时 间才能回收初始投资成本的时间指标 。投资回收期越短，项目的投资回报 速度越快。
投资回报率法（ROI）
总结词
通过计算项目的投资回报率来评估项目的投资效益。
详细描述
投资回报率法是计算项目的年利润与初始投资成本的比率。投资回报率越高，项目的投资效益越好。
风险与不确定性分
03
析
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估固定资产投资决策 对不同参数变动的敏感程度。
VS
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数对投 资决策的影响最大，从而在决策过程中重 点关注这些参数，并制定相应的风险控制 措施。
风险情况选择合适的风险应对策略。
投资项目选择与排
04
序
投资项目选择标准
财务指标
战略匹配
市场需求
技术可行性
《固定资产投资管理》PPT课件
154.1 140.7
244.1 230.7
284.3 270.9 257.5
0
1
2
3
4
500 200
244.1 5
480.7 6
五、投资决策中使用现金流量的原因
1、有利于考虑时间价值。科学的投资决策要求考虑资金
的时间价值，为此必须弄清每笔收入和支出发生的时间。 而按权责发生制计算的利润没有考虑资金收付的时间， 与按收付实现制计算的现金流量会存在时间上的差异。 2、采用现金流量才能使决策更符合客观情况。利润的计 算包含很多不科学、不客观的成分。它受会计政策的影 响，具有较大的主观随意性，以此作为决策的依据不太 可靠。 3、对于投资项目而言，现金流动状况比盈亏状况更重要。 4、从整个项目计算期看,∑净现金流量=∑净利润
项目
2
3
4
营业收入
630
630
630
付现成本
250
270
290
折旧费
90
90
90
税前利润
290
270
250
所得税
95.7
89.1
82.5
税后利润
194.3 180.9 167.5
NCF
284.3 270.9 257.5
单位：万元
5
6
630 630
310 330
90
90
230 210
75.9 69.3
二、投资的分类
1、按投资时间长短分：短期投资和长期投资。 2、按投资范围分：内部投资和外部投资。 3、按投资风险程度分：确定型投资、不确定型投
资、风险型投资。 4、按投资项目之间的关系分：独立投资和互斥投
固定资产投资基础知识讲解.pptx
两者统计均遵循属地原则，统计范围均 包括国民经济的所有行业。
1．固定资产投资额并不完全算入到GDP之 中，要扣除的部分包括：购置旧建筑物、 旧设备和土地所花费的投资，这部分投资 只是用于资产价值的转移并没有形成新的 资产；固定资产投资的其他费用中不形成 固定资产的部分等。
2．固定资产投资对GDP有“乘数”效应， 每增加一元的固定资产投资将产生数倍于 一元的GDP。例：当某企业聘用失业人员来 建造汽车工厂时，除投入的最初资金外， 生产总值还会有次级的扩大。其原因是建 造汽车的工人收入会增加，工人的消费就 会随之增加，又会拉动其他行业生产和消 费的增加。
为扩大生产能力（或新增效益）而增建新厂， 为改变生产力布局而进行全厂性迁建的项 目；遭受各种灾害，毁坏严重，需要重建 整个企业、事业单位的恢复性项目；没有 折旧资金或固定收入的行政、事业单位增 建业务用房和职工宿舍的项目。
2.更新改造：一般是指利用企业折旧资金，国 家更新改造预算拨款，企业自有资金，国内外 技术改造贷款等资金，对现有企、事业单位原 有设施进行技术改造（包括固定资产更新）以 及相应配套的辅助性、生活福利设施等工程和 有关的工作。其目的是要在技术进步的前提下， 通过采用新技术、新工艺、新设备、新材料， 促进产品升级换代，降低能源和原材料消耗， 加强资源综合利用和治理污染等，提高社会综 合效益和实现以内涵为主的扩大再生产。
3.利用外资：指报告期内收到的用于固定资 产投资的国外资金，包括统借统还、自借自 还的国外贷款，中外合资项目中的外资，以 及对外发行债券和股票等。国家统借统还的 外资指由中国政府出面同外国政府、团体或 金融组织签订贷款协议、并负责偿还本息的 国外贷款。
4.自筹资金：指建设单位报告期内收到的， 用于进行固定资产投资的上级主管部门、 地方和企、事业单位自筹资金。
1．固定资产投资额并不完全算入到GDP之 中，要扣除的部分包括：购置旧建筑物、 旧设备和土地所花费的投资，这部分投资 只是用于资产价值的转移并没有形成新的 资产；固定资产投资的其他费用中不形成 固定资产的部分等。
2．固定资产投资对GDP有“乘数”效应， 每增加一元的固定资产投资将产生数倍于 一元的GDP。例：当某企业聘用失业人员来 建造汽车工厂时，除投入的最初资金外， 生产总值还会有次级的扩大。其原因是建 造汽车的工人收入会增加，工人的消费就 会随之增加，又会拉动其他行业生产和消 费的增加。
为扩大生产能力（或新增效益）而增建新厂， 为改变生产力布局而进行全厂性迁建的项 目；遭受各种灾害，毁坏严重，需要重建 整个企业、事业单位的恢复性项目；没有 折旧资金或固定收入的行政、事业单位增 建业务用房和职工宿舍的项目。
2.更新改造：一般是指利用企业折旧资金，国 家更新改造预算拨款，企业自有资金，国内外 技术改造贷款等资金，对现有企、事业单位原 有设施进行技术改造（包括固定资产更新）以 及相应配套的辅助性、生活福利设施等工程和 有关的工作。其目的是要在技术进步的前提下， 通过采用新技术、新工艺、新设备、新材料， 促进产品升级换代，降低能源和原材料消耗， 加强资源综合利用和治理污染等，提高社会综 合效益和实现以内涵为主的扩大再生产。
3.利用外资：指报告期内收到的用于固定资 产投资的国外资金，包括统借统还、自借自 还的国外贷款，中外合资项目中的外资，以 及对外发行债券和股票等。国家统借统还的 外资指由中国政府出面同外国政府、团体或 金融组织签订贷款协议、并负责偿还本息的 国外贷款。
4.自筹资金：指建设单位报告期内收到的， 用于进行固定资产投资的上级主管部门、 地方和企、事业单位自筹资金。
固定资产投资分析ppt课件
2008年
87412
20.9
45384
32.6
35839
26.9
——2009年来自9565323
49846
35.8
49662
38.1
23733
26.8
2010年
115970
21.4
62894
26.2
61875
24.5
30726
29.5
2011年
130319
20.1
70783
27.5
71849
28.7
32687
25.8
19825
19.2
172291
25.5
148167
26.1
24124
21.5
224846
30.1
194139
30.5
30707
27.5
278140
23.8
241415
24.5
36725
19.7
311022
23.6
301933
23.8
9089
15.3
• 2010年全年全社会固定资产投资 278140亿元，比上年增长23.8%，扣除 价格因素，实际增长19.5%。
• 随着经济体制改革的逐渐推进，以单一国 有经济为主体的格局被打破，我国的经济 成分呈现多元化，非国有经济对经济增长 的作用正日渐增大。
• 在固定资产投资中国有经济的投资资比例 呈现持续下降的趋势，股份制经济投资比 例大幅度上升，这种变化使得民间投资的 比重大幅提高 。如下图所示：
• 从整体上来看，在全社会固定资产投资中， 民间投资的增幅大大高于全社会固定资产投 资。2000年以来，民间投资占全社会投资的 比重持续上升，并不断加速。2000-2005年 的6年间，民间投资所占比重由44.63%上升 至57.09% ，共提高了12.46个百分点。这说
《固定资产管理》课件
02
按经济用途：生产用、 非生产用
03
按所有权：自有、租入
04
按实物形态：房屋及建 筑物、机器设备、运输 设备、工具器具等
固定资产的计价方法
01
02
03
原始价值
购买价款、相关税费、运 输费、装卸费和专业人员 服务费等
折余价值
原始价值减去累计折旧后 的净值
重置价值
当前市场条件下重新购置 该项固定资产所需支付的 全部货币总额
从固定资产的购置、使用、维 护、报废等全生命周期进行管 理，确保资产保值增值。
定期盘点与清查
对固定资产进行定期盘点和清 查，确保账实相符，及时发现 和处理问题。
信息化管理
运用信息化手段，建立固定资 产管理信息系统，实现资产信
息的实时更新与共享。
02
固定资产的分类与计价
固定资产的分类
01
按使用情况：在用、未 使用、不需用
固定资产的交付使用
使用培训
对固定资产的操作人员进行培训，确保其熟 悉操作规程和注意事项。
维修管理
对损坏的固定资产进行维修，记录维修过程 和结果，建立维修档案。
日常维护
建立固定资产的日常维护制度，定期进行检 查和保养，确保其正常运转。
报废处理
对无法修复或无使用价值的固定资产进行报 废处理，按照企业规定进行处置。
系统上线与监控
正式上线运行系统，并进行实时 监控和维护，确保系统的正常运 行和数据的准确性。
THANKS
感谢观看
04
固定资产的日常管理
固定资产的账务管理
固定资产的入账
记录固定资产的购买日期 、购买价格、保修期限等 信息，确保资产信息的完 整性和准确性。
固定资产投资统计PPT课件
第10页/共36页
四、固定资产投资
固定资产投资指标属于宏观经济周期景气分析中的先行指标,它对 预测经济波动的趋势能提供重要参考,为各级政府制定政策和进 行宏观管理提供依据。同时在微观上,是了解项目建设情况,指导 和管理投资经济活动的重要手段
第11页/共36页
固定资产投资活动按其工作内容和实现方式分为： 1）建筑安装工程 2）设备、工具、器具购置 3）其他费用
• 在安装工程中，不包括被安装设备本身的价值
第13页/共36页Βιβλιοθήκη (2)设备、工具、器具购置：
• 指建设单位或企、事业单位购置或自制的，达 到固定资产标准的设备、工具、器具的价值。 新建单位及扩建单位的新建车间，按照设计或 计划要求购置或自制的全部设备、工具、器具， 不论是否达到固定资产标准均计入“设备、工 具、器具购置”中
第19页/共36页
(4)自筹资金：
• 指固定资产投资单位报告期收到的，由各地区、各部门及企、 事业单位筹集用于固定资产投资的预算外资金，包括中央各部 门、各级地方和企、事业单位的自筹资金
第20页/共36页
(5)其他资金：
• 指在报告期收到的除以上各种资金之外其他用于固定资产投资 的资金，包括企业或金融机构通过发行各种债券筹集到的资金、 群众集资、个人资金、无偿捐赠的资金及其他单位拨入的资金 等
• 指报告期收到的用于固定资产建造和购置的国外资金(包括设备、 材料、技术在内)。包括对外借款(外国政府、国际金融组织贷款、 出口信贷、外国银行商业贷款、对外发行债券和股票)、外商直 接投资及外商其他投资。不包括我国自有外汇资金(国家外汇、 地方外汇、留成外汇、调剂外汇和中国银行自有资金发行的外 汇贷款等)。计算利用外资时，需要折算成人民币，折算中所使 用的外汇汇率按现汇计算，即按使用外汇时的汇率计算
四、固定资产投资
固定资产投资指标属于宏观经济周期景气分析中的先行指标,它对 预测经济波动的趋势能提供重要参考,为各级政府制定政策和进 行宏观管理提供依据。同时在微观上,是了解项目建设情况,指导 和管理投资经济活动的重要手段
第11页/共36页
固定资产投资活动按其工作内容和实现方式分为： 1）建筑安装工程 2）设备、工具、器具购置 3）其他费用
• 在安装工程中，不包括被安装设备本身的价值
第13页/共36页Βιβλιοθήκη (2)设备、工具、器具购置：
• 指建设单位或企、事业单位购置或自制的，达 到固定资产标准的设备、工具、器具的价值。 新建单位及扩建单位的新建车间，按照设计或 计划要求购置或自制的全部设备、工具、器具， 不论是否达到固定资产标准均计入“设备、工 具、器具购置”中
第19页/共36页
(4)自筹资金：
• 指固定资产投资单位报告期收到的，由各地区、各部门及企、 事业单位筹集用于固定资产投资的预算外资金，包括中央各部 门、各级地方和企、事业单位的自筹资金
第20页/共36页
(5)其他资金：
• 指在报告期收到的除以上各种资金之外其他用于固定资产投资 的资金，包括企业或金融机构通过发行各种债券筹集到的资金、 群众集资、个人资金、无偿捐赠的资金及其他单位拨入的资金 等
• 指报告期收到的用于固定资产建造和购置的国外资金(包括设备、 材料、技术在内)。包括对外借款(外国政府、国际金融组织贷款、 出口信贷、外国银行商业贷款、对外发行债券和股票)、外商直 接投资及外商其他投资。不包括我国自有外汇资金(国家外汇、 地方外汇、留成外汇、调剂外汇和中国银行自有资金发行的外 汇贷款等)。计算利用外资时，需要折算成人民币，折算中所使 用的外汇汇率按现汇计算，即按使用外汇时的汇率计算
固定资产项目投资决(ppt)
评价标准： 净现值>0 可行；净现值<0
2020/8/6
不可行
Ｂａｃｋ
•现值指数（获利指数）
案例资料
未来报酬的总现值与初始投资额现值的比率。 属于动态指标，又称为贴现指标，因为该指标 考虑了货币时间价值。
优点：考虑货币时间价值，反映投资报酬率。 缺点：没有揭示投资方案的总报酬额。
评价标准： 净现值>0 可行；净现值<0
固定资产项目投资决(ppt)
教学目标：
复习巩固固定资产项目投资决策的评价方法 • 投资回收期法 • 投资利润率法 • 净现值法 • 现值指数法
2020/8/6
教学重点、难点：
• 净现值法 • 现值指数法
2020/8/6
教学方法：
• 案例分析法 • 讲练结合法 • 启发教学法
投资回收期 投资利润率 净现值 现值指数
属于静态指标，又称为非贴现指标，因为该 指标没有考虑货币时间价值。
优点：计算简单，容易理解。 缺点：没考虑货币时间价值。
2020/8/6
Ｂａｃｋ
•净现值
案例资料
未来报酬的总现值减去初始投资额现值的余额。 属于动态指标，又称为贴现指标，因为该指标 考虑了货币时间价值。
优点：考虑货币时间价值，反映投资净收益。 缺点：没有揭示投资方案的实际报酬率。
2020/8/6
不可行
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱＢａｃｋ
内含报酬率
2020/8/6
案例：
华瑞公司是经济实力较强的生产加工企业，产品销 路好，经济效益逐年上升，为此公司决定扩大生产规模 再上生产项目，经研究有两个备选方案。其投资额均为 20万元，资金成本率为10％，使用期限均为5年，无残值， 折旧计提均采用直线法，有关资料如下：
固定资产PPT优秀课件
THANKS
感谢观看
04
固定资产的清查与减值
固定资产的清查
定期清查
企业应定期对固定资产进行清查，确保固定资产的账面价值与实 际相符。
不定期清查
在特定情况下，如企业合并、分立、出售等，应进行不定期清查， 以准确掌握固定资产的实际状况。
清查方法
可以采用实地盘点、核对账目、查看维修记录等方法进行清查，确 保数据的准确性。
政府补助取得固定资产
总结词
政府补助是指企业从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，用于购置固定资产的无偿拨款等。
详细描述
政府补助取得固定资产的初始计量应以实际收到的政府补助金额为基础。在会计处理上，应将政府补 助金额作为递延收益处理，并在相关资产使用寿命内平均分配计入当期损益。同时，应注意政府补助 取得固定资产的税收优惠政策问题。
固定资产的特点
0102Βιβλιοθήκη 03长期持有固定资产使用寿命较长， 持有期间不会轻易变卖或 报废。
价值较大
固定资产单位价值较高， 通常需要大量资金投入。
折旧计提
固定资产在使用过程中会 发生磨损，需按照一定方 法计提折旧。
固定资产的确认与计量
确认
固定资产在符合定义和相 关条件时，应确认为固定 资产。
初始计量
格式规范
固定资产报表应采用统一的格式，包 括资产编号、资产名称、原值、折旧 、净值等信息，确保数据的准确性和 可比性。
报表附注披露的内容
重要事项说明
对固定资产报表中的重要事项进行说明，如重大资产处置、资产评估等，以便报表使用 者更好地理解报表内容。
质量分析
对固定资产的质量进行分析，包括资产的使用状况、技术更新情况等，以评估固定资产 的未来价值和风险。
固定资产投资基础知识讲解.ppt
固定资产投资统计结果的使用
1．省统计局以黔统字〔2013〕24号文件下 发关于进一步规定固定资产投资统计发布 和使用的通知要求： （1）从2013年一季度开始，全省固定资产 投资统计数据改为计划总投资500万元及以 上项目口径的固定资产投资统计数据，与 国家统计局发布的固定资产投资统计数据 口径保持一致，省统计局不再对外公布和 使用计划总投资50万元及以上项目口径的 固定资产投资统计数据。
2．扩建：一般是指为扩大原有产品的 生产能力，在厂内或其他地点增建主要生 产车间（或主要工程）、独立的生产线或 分厂的企业；事业单位和行政单位在原单 位增建业务用房（如学校增建教学用房、 医院增建门诊部或病床用房、行政机关增 建办公楼等）也作为扩建。
3．改建：一般是指现有企业、事业单位
为了技术进步，提高产品质量，增加花色品 种，促进产品升级换代，降低消耗和成本， 加强资源综合利用和三废治理、劳保安全等， 采用新技术、新工艺、新设备、新材料等对 现有设施、工艺条件进行技术改造或更新 （包括相应配套的辅助性生产、生活福利设 施）。有的企业为充分发挥现有生产能力， 进行填平补齐而增建不增加本单位主要产品 生产能力的车间等，也属于改建。
投资贡献率：是指按支出法计算的资本形 成总额占国内生产总值的比重，表示一个 经济体的总产出中有多少份额用于投资。 其公式为：投资率＝（资本形成总额／GDP） ×100%。
固定资产投资的统计
• 固定资产投资统计实行的是报表制度，由 统计部门颁发一系列专门的表格进行填报。
投资统计应重视的几个问题： 一是要注意统计规模起点分类；统计报表 的类型、责任、时间；投资的构成，应包 括的范围、性质分类；入库的条件和要求； 投资评估的参数和办法；投资数据的分析 和应用。
• （2）计划总投资50万元及以上项目口径的固定 资产投资统计数据仅限于各级党政领导及相关 职能部门内部工作参考使用。
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• 利润：投产年：2500-1507.77-28.87=963.36；
• 达产年（4-17）：3125-1754.32-36.09=1334.59
25.03.2020
9
四、编制财务报表
• 基本报表:现金流量表、资产负债表、损 益表
• 辅助报表：投资计划与资金筹措表、总 成本估算表
• 要求：掌握全部投资现金流量表编制 • 举例
25.03.2020
10
五、计算财务指标
(一)静态指标：
• （1）投资利润率＝生产期年平均利润/ 总投资×１００％
• 判断：投资利润率≥行业平均投资利润 率
• （2）投资利税率＝生产期年平均利税/ 总投资×１００％
• 投资利税率≥行业平均投资利税率
25.03.2020
11
• （3）投资回收期=累计净现金流量出现 正值年份－１＋|上年累计净现金流量|/ 当年净现金流量；
o
A
• 判断：投资回收期≤行业平均投资回收 期
25.03.2020
12
• （4）资本金利润率＝生产期年平均利 润/资本金×１００％
• 资本金=注册资本； • 项目上市，资本金=注册资本+资本溢价 • 作业：求案例上述4个指标？
25.03.2020
13
(二)动态指标：
• （1）净现值（NPV）项目按基准收益 率现金(ic)流，量计的算现出值项之目和计算期内各年财务净
• 该计划包括于地底下200至300英尺处，建造 一条长31英里的下水道和三座巨型的贮水池。
• 审计报告：原计划预算30亿美元，并未将应 有的周边工程一并纳入，所需总经费大约要 高达110亿美元左右，其调整幅度为远预算的 3.7倍。
25.03.2020
2
（二）海军医院建设计划
• 美国海军计划建设一所近800张床位的 急救医院， GAO通过审计认为该医院 的建设规模超过实际需要
第一节：项目决策简介
• 一、决策程序 • ①立项；②可行性研究；③项目评估
• 思考：关键？方法？原则？依据？《建 设项目经济评价方法与参数》
• 二、决策审计
• 1、决策程序合法合规性审计； 2、投资 决策本身科学合理性审计
25.03.2020
1
三、GAO 建设计划审计简介
• （一）芝加哥下水道系统及贮水池工程
• 3、静态和动态累计净现金流量曲线图 （见下页）
• 4、静态投资回收期=4-1+0=3；动态投 资回收期=4-3+0.35=3.35
25.03.2020
16
静态和动态累计净现金流量表
计算期 1
2
3
4
净现金流 -200 量
累计净现 -200 金流量
净现金流 -181.82 量现值
累计净现 金流量现 值
7
（３）销售收入或营业收入的 估算：
• 销售收入:项目生产期1年内销售产品或提供劳 务获得的全部收入
• 公式：销售收入＝销量×单价 • 销量=产量，按各年生产负荷加以确定 • 单价：市场价、计划价 • 销售收入＝内销+外销
[125*3+250*2.8+125*2.4+ （125*0.5+250*0.45+125*0.35）*8]*=3125 • 投产年= 3125*80%=2500
• 公式：∑（CI-CO）t*(1+ic)-t=NPV • 计算依据：财务现金流量表
• 判断：NPV≥0项目可行，说明项目收益 率超过或等于国家规定的基准收益率
• 如何利用Excel求2个案例NPV？
25.03.2020
14
课堂作业
• 某项目计算期为5年，各年净现金流量分别为200，100、100、100、100，该项目基准收益 率为10%，请按下列要求答题：
25.03.2020
6
（２）总成本的估算：
• 总成本：生产期每一年为生产和销售产 品耗费的全部成本费用
• 总成本＝生产成本＋管理费用＋财务费 用＋销售费用
• 总成本费用＝①原材料成本＋②燃料、 动力成本＋③工资及福利费＋④修理费 ＋⑤折旧费＋⑥维简费＋⑦摊销费＋⑧ 利息支出＋⑨其他费用
25.03.2020
25.03.2020
4
三、财务评价步骤：
• 第一步：估算财务数据 • 第二步：编制财务报表 • 第三步：计算财务指标 • 第四步：提出评价结论
25.03.2020
5
四、财务数据估算
（１）总投资额估算：
总投资额＝①固定资产投资额＋②固 定资产投资方向调节税＋③流动资金 ＋④建设期利息
总 投 资 额 =1 、 +2 、 +3 、 +4 、 =3753.07+562.96+258.06+587.22=5161. 31（含223.02+22.302+9.81=255.13）
-181.82
25.03.2020
100 -100 82.64 -99.18
100 0 75.13 -24.05
100 100 68.31 44.26
5 100 200 62.11 106.37
17
（2）内部收益率
• 内部收益率(IRR) ：NPV=0时的折现率 • 用来反映拟建项目的财务盈利能力 • 表达式：Σ（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0 • 经济含义：反映了项目财务确切的盈利
• 1、求NPV，试分析该项目是否可行？
• 2、编制该项目累计净现金流量表和累计净现 金流量现值表
• 3、在直角坐标系内分别绘制累计净现金流量 曲线和累计净现金流量现值曲线
• 4、求静态和动态投资回收期
25.03.*（1+10%）1+100*[（1+10%）-2+（1+10%）-3+ （1+10%）-4+（1+10%）-5]=106.37
25.03.2020
8
（4）税金及附加的估算：
• 税金及附加主要有：增值税、消费税、营业 税、资源税、城市维护建设税、教育税附加
• 税 金 及 附 加 = （ 1375-990-192 ） * 17% （1+7%+3%）=36.09投产年=28.87
• （5）利润总额＝产品销售（营业）收入－总 成本－税金及附加
• 最终国防部采纳了GAO的意见确定建一 所容纳560为急救病床的医院——较原 计划削减了38%
25.03.2020
3
第二节：项目决策方法
• 一、财务评价：从项目角度出发，根据 现行的财务制度与价款来论证项目经济 是否可行的方法。
• 二、财务评价内容：
• 1、偿还能力（债务偿还、财务偿还）
• 2、盈利能力 • 3、外汇平衡能力
• 达产年（4-17）：3125-1754.32-36.09=1334.59
25.03.2020
9
四、编制财务报表
• 基本报表:现金流量表、资产负债表、损 益表
• 辅助报表：投资计划与资金筹措表、总 成本估算表
• 要求：掌握全部投资现金流量表编制 • 举例
25.03.2020
10
五、计算财务指标
(一)静态指标：
• （1）投资利润率＝生产期年平均利润/ 总投资×１００％
• 判断：投资利润率≥行业平均投资利润 率
• （2）投资利税率＝生产期年平均利税/ 总投资×１００％
• 投资利税率≥行业平均投资利税率
25.03.2020
11
• （3）投资回收期=累计净现金流量出现 正值年份－１＋|上年累计净现金流量|/ 当年净现金流量；
o
A
• 判断：投资回收期≤行业平均投资回收 期
25.03.2020
12
• （4）资本金利润率＝生产期年平均利 润/资本金×１００％
• 资本金=注册资本； • 项目上市，资本金=注册资本+资本溢价 • 作业：求案例上述4个指标？
25.03.2020
13
(二)动态指标：
• （1）净现值（NPV）项目按基准收益 率现金(ic)流，量计的算现出值项之目和计算期内各年财务净
• 该计划包括于地底下200至300英尺处，建造 一条长31英里的下水道和三座巨型的贮水池。
• 审计报告：原计划预算30亿美元，并未将应 有的周边工程一并纳入，所需总经费大约要 高达110亿美元左右，其调整幅度为远预算的 3.7倍。
25.03.2020
2
（二）海军医院建设计划
• 美国海军计划建设一所近800张床位的 急救医院， GAO通过审计认为该医院 的建设规模超过实际需要
第一节：项目决策简介
• 一、决策程序 • ①立项；②可行性研究；③项目评估
• 思考：关键？方法？原则？依据？《建 设项目经济评价方法与参数》
• 二、决策审计
• 1、决策程序合法合规性审计； 2、投资 决策本身科学合理性审计
25.03.2020
1
三、GAO 建设计划审计简介
• （一）芝加哥下水道系统及贮水池工程
• 3、静态和动态累计净现金流量曲线图 （见下页）
• 4、静态投资回收期=4-1+0=3；动态投 资回收期=4-3+0.35=3.35
25.03.2020
16
静态和动态累计净现金流量表
计算期 1
2
3
4
净现金流 -200 量
累计净现 -200 金流量
净现金流 -181.82 量现值
累计净现 金流量现 值
7
（３）销售收入或营业收入的 估算：
• 销售收入:项目生产期1年内销售产品或提供劳 务获得的全部收入
• 公式：销售收入＝销量×单价 • 销量=产量，按各年生产负荷加以确定 • 单价：市场价、计划价 • 销售收入＝内销+外销
[125*3+250*2.8+125*2.4+ （125*0.5+250*0.45+125*0.35）*8]*=3125 • 投产年= 3125*80%=2500
• 公式：∑（CI-CO）t*(1+ic)-t=NPV • 计算依据：财务现金流量表
• 判断：NPV≥0项目可行，说明项目收益 率超过或等于国家规定的基准收益率
• 如何利用Excel求2个案例NPV？
25.03.2020
14
课堂作业
• 某项目计算期为5年，各年净现金流量分别为200，100、100、100、100，该项目基准收益 率为10%，请按下列要求答题：
25.03.2020
6
（２）总成本的估算：
• 总成本：生产期每一年为生产和销售产 品耗费的全部成本费用
• 总成本＝生产成本＋管理费用＋财务费 用＋销售费用
• 总成本费用＝①原材料成本＋②燃料、 动力成本＋③工资及福利费＋④修理费 ＋⑤折旧费＋⑥维简费＋⑦摊销费＋⑧ 利息支出＋⑨其他费用
25.03.2020
25.03.2020
4
三、财务评价步骤：
• 第一步：估算财务数据 • 第二步：编制财务报表 • 第三步：计算财务指标 • 第四步：提出评价结论
25.03.2020
5
四、财务数据估算
（１）总投资额估算：
总投资额＝①固定资产投资额＋②固 定资产投资方向调节税＋③流动资金 ＋④建设期利息
总 投 资 额 =1 、 +2 、 +3 、 +4 、 =3753.07+562.96+258.06+587.22=5161. 31（含223.02+22.302+9.81=255.13）
-181.82
25.03.2020
100 -100 82.64 -99.18
100 0 75.13 -24.05
100 100 68.31 44.26
5 100 200 62.11 106.37
17
（2）内部收益率
• 内部收益率(IRR) ：NPV=0时的折现率 • 用来反映拟建项目的财务盈利能力 • 表达式：Σ（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0 • 经济含义：反映了项目财务确切的盈利
• 1、求NPV，试分析该项目是否可行？
• 2、编制该项目累计净现金流量表和累计净现 金流量现值表
• 3、在直角坐标系内分别绘制累计净现金流量 曲线和累计净现金流量现值曲线
• 4、求静态和动态投资回收期
25.03.*（1+10%）1+100*[（1+10%）-2+（1+10%）-3+ （1+10%）-4+（1+10%）-5]=106.37
25.03.2020
8
（4）税金及附加的估算：
• 税金及附加主要有：增值税、消费税、营业 税、资源税、城市维护建设税、教育税附加
• 税 金 及 附 加 = （ 1375-990-192 ） * 17% （1+7%+3%）=36.09投产年=28.87
• （5）利润总额＝产品销售（营业）收入－总 成本－税金及附加
• 最终国防部采纳了GAO的意见确定建一 所容纳560为急救病床的医院——较原 计划削减了38%
25.03.2020
3
第二节：项目决策方法
• 一、财务评价：从项目角度出发，根据 现行的财务制度与价款来论证项目经济 是否可行的方法。
• 二、财务评价内容：
• 1、偿还能力（债务偿还、财务偿还）
• 2、盈利能力 • 3、外汇平衡能力