有色金属行业研究及2020年度策略报告：危中有机
5.煤飞色舞,牛市之始;倒煤见顶,色即为空
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申万研究·拓展您的价值
2010 年 3 月
策略思考
1 月 25 日和 3 月 3 日的策略思考系列报告着重分析煤炭和有色的研究方法、
跟踪指标和关注问题，本文是阶段性总结，重点阐述上游（石油1、煤炭和有色）
的投资逻辑。
1.石油外生、有色夹生、煤炭内生
石油、有色和煤炭同属上游，实体上对经济周期敏感，投资上受流动性影 响大，但在研究方法和投资逻辑上有很大区别。
1.1 石油外生、有色夹生、煤炭内生
从图 1 可知，上游行业基本面分析有四个层面。第一层面是世界经济，分 别是影响商品价格的商品属性（OECD领先指标和库存状况）和金融属性（美元 指数和通货膨胀预期）。第二层面是国际商品价格，其中LME三月期货和布伦 特油价 2 均为期货价，BJ煤价是动力煤现货价。第三层面是国内价格，分别是 上交所期货价、国内成品油出厂价和动力煤价格（以秦皇岛大同优混平仓价代 表）。第四层面是中国经济指标，由三个行业的下游需求指标构成3。
这种外生性的递减也体现在国内外价格变动的关系上：成品油定价机制使 国际价格对国内价格有主导作用；上交所期货价格基本随 LME 期货价格变动， 背离仅发生在 09 年上半年，原因在于中国先于全球复苏，上交所期货价格比
1 将中石化也归入石油，所以上游对应申万一级行业有色金属、申万二级行业煤炭采掘、申万二级行业石油开采和中石化，其利润占比和总市值占比分别为 23.5% 和 21.3%。我们不再单独出石油行业报告，但在附件列出关键指标表、行业逻辑图和相关行业表。本文曾和一些资深人士做过交流，感谢这些人士的实战经验。 2 油价有现货和期货，期货产品中最重要的是隔月期货合同，油期货和现货价格差别不大，均有很大交易量，对经济敏感性强。 3 关于三个行业具体关注指标和逻辑框图参见策略思考第三篇、第四篇和本文附表。
有色金属周报：工业金属短期震荡，继续看好新能源
报告摘要：●每周随笔：供需好转，金属硅价格有望延续反弹金属硅主要产地四川、云南将相继进入平水期枯水期（其中四川凉山、乐山于10月底进入平水期，云南怒江、德宏于11月进入枯水期）。
发电量不足将带来供给收缩和成本上移（电价上调），预计供给将在11月、12月出现收缩。
而新疆地区虽然开工稳定增加，但由于原材料采购难度加大，企业产能释放不足。
下游需求，光伏已进入景气周期，汽车销量逐步恢复，下游需求整体向好。
从11月初开始供给端逐步收缩，金属硅价格有望延续强势。
推荐煤电硅一体化具有成本优势的合盛硅业。
●本周观点基本金属：本周国内基本金属多数上涨，铜、铝、锌、铅、铝和镍分别上涨0.91%、0.34%、3.95%、0.35%和1.07%；锡下跌0.18%。
铜：南美劳工谈判带来的短期供给扰动结束；需求端，国内节后需求有所改善，SMM调研数据显示，铜杆企业订单有所回升，铜板带箔受益于汽车恢复订单较好，铜管订单基本持平，短期铜价震荡。
铝：下游主流企业开工率小幅提升，板带消费尚可，型材、线缆环比减弱，铝价短期震荡。
推荐紫金矿业、神火股份，关注云南铜业；加工股推荐明泰铝业、云海金属。
贵金属：本周贵金属价格涨跌分化。
COMEX黄金下跌0.16%，伦敦现货金下跌0.07%，SHFE黄金下跌0.16%。
COMEX白银上涨1.21%，伦敦现货银上涨1.64%，SHFE白银上涨2.00%。
伦敦现货钯上涨1.33%，伦敦现货铂持平。
美国财政刺激预期重启，但两党仍未达成共识，10月17日当周初请人数78.7万人，低于预期86万人，刷新3月以来新低，黄金在大选前缺乏持续上行动力，维持震荡，下周公布美国三季度GDP，黄金波动加剧。
贵金属长期逻辑不变，美元长期弱势（美国经济相对优势减弱、美元超发）+利率长期维持低位+通胀预期上行；全球印钞模式开启，纸币信用遭考验，维持贵金属长期上行判断。
推荐紫金矿业、山东黄金、恒邦股份、银泰黄金、盛达资源。
有色金属行业研究周报：电池锂获取路径及未来机会分析
申港证券股份有限公司证券研究报告行业研究行业研究周报电池锂获取路径及未来机会分析——有色金属投资摘要：市场回顾：截止10月23日收盘，有色金属板块下跌0.70%，相对沪深300指数领先0.4pct 。
有色金属板块涨幅在申银万国28个板块中位列第5位，处于较好水平。
从估值来看，当前行业整体41.03倍水平，处于历史中位。
♦ 子板块周涨跌幅：稀有金属 (-0.55%)，新材料(-2.33%)，工业金属(-0.61%)，黄金（0.32%）♦ 股价涨幅前五名：*ST 金贵、坤彩科技、明泰铝业、龙磁科技、锐新科技。
♦ 股价跌幅前五名：西部超导、菲利华、博威合金、恒邦股份、国城矿业。
投资策略及重点推荐：铜： LME 铜价创阶段性新高，预计短期维持区间震荡。
LME 铜价创下 2018 年6 月以来的新高，沪铜仍处于区间震荡，无明显趋势。
生态环境部公布了再生铜、再生铝原料编码，今后国内废铜供应将更加充裕。
本周保税铜库存 34.6 万吨（+1.6），上期所铜库存 15.6 万吨（-0.2），铜精矿现货加工费 49 美元/吨，与上周持平。
从当前铜价的位置来看，需要更大的宏观刺激，预计短期仍将维持高位震荡。
铝：低库存对铝价任是有力支撑。
本周 LME 铝价再上一台阶，达到去年 4 月以来新高，沪铝走势延续高位震荡。
国内铝库存下降 2.4 万吨到 69.5 万吨。
国内电解铝市场在产量、进口同比高增速的情况下仍能延续去库，说明国内消费较强且具有持续性。
氧化铝价格仍偏弱， 周内氧化铝价格小幅下跌。
电解铝企业生产高利润持续。
库存仍是表征供需的最关键指标，只要不出现大量累库，电解铝高利润就可以维持。
黄金：区间震荡，等待美国大选后经济刺激。
本周 COMEX 金价收于 1903.4 美金/盎司，周环比基本持平；美元指数跌破 93 关口。
目前市场对名义利率长期保持低位的预期非常一致。
市场仍然在等待 11 月 3 日美国大选后新一轮财政刺激政策落地，从金价和美元指数的走势来看，市场情绪仍然保持谨慎。
工业企业挥发性有机物排放标准
工业企业挥发性有机物排放标准（征求意见稿）编制说明《工业企业挥发性有机物排放标准》编制组2015 年9 月目录1. 项目背景 (1)1.1 任务来源 (1)1.2 工作过程 (1)2. 重点VOCs排放工业概况 (2)2.1河北省VOCs排放调查及排放量核算 (2)2.2河北省各重点行业概况 (3)3.标准制订必要性 (10)3.1 VOCs对大气环境质量的主要影响 (10)3.2 环保主管部门的相关要求 (11)3.3 现行相关标准存在的主要问题 (12)3.3.1 综合性排放标准 (12)3.3.2 行业性排放标准 (12)3.3.2 现行相关标准的主要问题 (14)4总体思路、编制原则和技术路线 (15)4.1 总体思路 (15)4.2 编制原则 (15)4.3 技术路线 (15)5重点行业产排污情况及污染防治技术分析 (18)5.1 行业主要生产工艺及产污分析 (18)5.1.1制药工业 (18)5.1.2石油炼制工业 (22)5.1.3石油化学工业 (26)5.1.4有机化工行业 (28)5.1.5炼焦工业 (36)5.1.6钢铁冶炼及压延工业 (38)5.1.7木材加工行业 (39)5.1.8家具制造 (42)5.1.9交通运输设备制造行业 (43)5.1.10表面涂装 (47)5.1.11印刷行业 (49)5.2 挥发性有机废气治理技术 (51)5.2.1末端治理技术 (51)5.2.2无组织控制技术 (57)6.标准主要技术内容 (60)6.1 标准适用范围 (60)6.2 标准结构框架 (60)6.3 术语与定义 (60)6.4 污染物项目的选择 (60)6.5 排气筒污染物排放限值的确定及相关标准限值 (62)6.5.1 医药制造工业 (63)6.5.2 石油炼制工业 (63)6.5.3 石油化学工业 (64)6.5.4 有机化工 (65)6.5.5 炼焦工业 (65)6.5.6 钢铁冶炼及压延工业 (66)6.5.7 木材加工业 (66)6.5.8 家具制造业 (67)6.5.9 交通运输设备制造业 (67)6.5.10 表面涂装业 (68)6.5.11 印刷行业 (68)6.5.12 其他行业 (69)6.6 无组织监控点浓度限值的确定 (69)7.与国家标准的比较 (72)8.达标的技术经济可行性分析 (78)8.1 技术可行性分析 (78)8.2 经济可行性分析 (78)8.3 社会和环境效益 (79)1. 项目背景1.1 任务来源根据国务院颁布的《大气污染防治行动计划》及河北省政府颁布的《大气污染防治行动计划实施方案》，挥发性有机物（VOCs）的治理已成为环境保护的重点工作。
电气工程新技术专题
上海电力学院课程：电气工程新技术专题报告题目：太阳能发电技术及工程介绍综述报告专业年级：电气工程150304班学生姓名：陈磊孙权清连海生学号：******** ******** ********指导教师：**2016年3月17日目录引言 (3)1 太阳能发电的背景及发展概况 (4)1.1太阳能发电的现状 (4)1.2太阳能发电技术的难题 (6)1.3太阳能发电的前景 (7)2 太阳能发电技术的原理 (9)3太阳能光伏发电工程 (10)3.1光伏发电系统的分类 (10)3.2光伏发电系统的组成部分 (12)3.2.1太阳能电池阵列 (12)3.2.2蓄电池组 (12)3.2.3控制器 (13)3.2.4逆变器 (13)3.2.5阻塞二极管 (13)3.3光伏发电系统的装机容量和总发电量 (14)3.4光伏方阵运行方式 (14)3.5光伏系统的选型 (16)3.6光伏系统的布置 (17)3.7光伏发电技术问题 (18)3.7.1太阳能电池技术 (18)3.7.2 光伏阵列的最大功率跟踪技术 (19)3.7.3 并网电流控制技术 (20)3.7.4聚光光伏技术 (20)3.7.5孤岛效应检测技术 (21)4我国太阳能光伏发电的发展现状及展望 (23)4.1我国光伏发电的现状 (23)4.2中国太阳能光伏产业的挑战 (26)4.3中国太阳能光伏产业的展望 (29)参考文献 (39)引言随着世界经济的不断发展，全球各国对能源的需求不断加大，国际石油价格的上升，化石能源的可采储量却日趋枯竭，导致能源问题成为世界各国需要面对的严峻挑战。
同时，化石能源的不断消耗，对全球气候变暖的影响也日益突出，使得低碳能源称为可持续发展的必然选择。
利用开发新能源及可再生能源，构筑可持续发展的能源体系，已成为近年来世界各国关注的重点和研究方向。
由于太阳能具有取之不尽、用之不竭的特点，所以世界各国纷纷将太阳能光伏发电产业作为破解人类日益凸显的能源和环境问题的战略产业来予以大力支持，推动全球太阳能光伏发电产业迅猛发展。
奚川一个将资金从70万升值到8000万的传奇性人物
奚川：网名包不同，一个将资金从70万升值到8000万的传奇性人物，一个在众多炒客网友心目中的重量级明星。
其管理的账户自2004年7月起，在炒客论坛（）上公开操作，并同步发表交易过程。
目前其管理的账户资金已经过亿，长线交易、短线交易以及跨市套利交易几乎全面涉及。
奚川擅长金属的基本面分析，不久前入选中国期货信息网“共和国60年·影响中国期货之60人奚川（包不同）我主要是做有色金属的，下面我就谈谈我对有色金属未来行情的看法。
电池是新能源发展基石在两周以前我跟两位老大哥交流，谈到目前有色金属行情的核心观点是什么？就是全球资源型短缺，货币要贬值。
那么，什么资源是当前最紧缺的资源呢？这个问题要认识清楚。
在更早的时候，我记得我刚刚开始做外盘的时候，接触的法国铝业远东公司老总张伟杰，他跟我讲了一个故事：他们法国铝业有一位研究金属钨的专家，钨就是白炽灯里面用的钨丝，这个钨掺在钢铁里面可以增加钢铁的硬度，大家知道战争的时候坦克、巡洋舰，装甲愈厚愈硬，抗打击能力就愈强。
由于当时处于冷战时期，美苏都要发展军事装备，钨又是地球上比较稀缺的资源，所以法铝那位研究钨的专家一直长线看涨钨。
直到有一天英阿马岛战争的时候，阿根廷一枚飞鱼导弹把英国的谢菲尔德亲王号巡洋舰击沉的时候，法铝这位钨专家马上长叹一声：钨的市场完了！以后军备竞争不在于你的装甲有多硬，而在于你的技术有多先进。
再硬的装甲也抵挡不了一枚价值20万美元的飞鱼导弹。
一艘谢菲尔德亲王号巡洋舰的价值大概是一亿美金，被一枚20万元的导弹击沉，钨用得再多也没有用。
以他的敏感性看到了这个问题之后，钨的价格从5万元一吨一路下跌，跌到了5千块钱一吨。
也就是说我们在炒作资源的时候，不是什么资源都可以瞎炒的，一定要对未来可能成为短缺的资源，要保持足够的关注，而对哪些将是会被替代的资源，更要保持足够的警惕。
现在我们看所有资源的紧缺性围绕的核心问题在哪里呢？就是能源问题。
原油在1997年的时候曾经跌到过10美元以下，现在在金融危机情况下，它在熊市里也不过是跌到了20几块30几块。
大数据时代有色金属行业信息化发展策略研究
大数据时代有色金属行业信息化发展策略研究作者简介：杨晔逵（１９７８－），男，江西樟树人，本科，工程师，主要从事有色金属信息技术的研发与应用工作㊂杨晔逵（湖南有色金属研究院，湖南长沙４１０１００）摘㊀要：大数据环境下，本文通过对有色金属行业信息化的现状及竞争态势分析，提出有色金属行业信息化的发展策略，为有色金属行业的可持续发展提供重要参考，以期全面提升行业发展水平㊂关键词：大数据；有色金属；信息化；发展策略中图分类号：Ｆ２７０文献标识码：Ａ文章编号：２０９６－２３３９（２０１８）０３－０１８０－０２㊀㊀有色金属是国民经济㊁科学技术发展等领域必不可少的基础材料和重要的战略物资，广泛用于电子通信㊁交通运输及航空航天等诸多领域㊂中国在资源储备世界排名在前十㊂有色金属行业属于典型的传统产业，早已融入国际市场的竞争行业，国内外有色金属的市场竞争一直处于非常激烈的状态㊂２０１７年，全国十种有色金属产量５３７８万吨，比上年增长３％，增速比上年提高０．５个百分点㊂为了进一步提升产能，降低能耗，走绿色环保发展之路，要求产业全面升级，将信息化手段运用到行业中来，并且迫切需要利用提高企业信息化水平的手段来提高国际竞争力㊂科技进步和自主创新，实现产业全面升级，而提高行业信息化水平是提高国际竞争力的非常重要的手段㊂１㊀有色金属行业的信息化发展现状和可行性分析１．１㊀色金属行业信息化发展现状近年来，有色金属行业信息化普遍得到重视㊂但是，通过在对湖南省多家大中型有色金属企业就信息化的建设情况进行调查显示：这些企业信息化总体应用水平偏低，信息化水平尚处于简单信息管理阶段和一般事务处理，资源不能共享㊁ 信息孤岛 问题严重㊂这些企业中只有４０％的企业有覆盖全企业的企业网，销售管理和生产管理的计算机程度不高㊂和国际先进信息化水平相比，我国有色金属行业信息化程度仍属于初级的㊁原始的，甚至是杂乱无章的阶段㊂用今天的眼光来看，这些已经不是现代意义上的信息化应用了㊂１．２㊀有色金属行业信息化发展的可行性分析经济全球化的发展，使得市场竞争更加激烈，有色金属行业也不例外㊂目前，有色金属行业已经意识到信息化发展的重要性㊂信息化是有色金属行业降低生产成本，节约能源，提高竞争力的重要手段㊂因此，加强对有色金属行业信息化的建设，可以提高行业效益，并促进行业发展，在竞争中处于不败之地㊂２㊀有色金属行业信息化发展的竞争态势（ＳＷＯＴ）分析在有色金属行业信息化之时，要客观分析出有色金属行业信息化发展的自身优势（Ｓ）及劣势（Ｗ）㊁环境带来的机会（Ｏ）及威胁（Ｔ），从而进一步研究出有色金属行业信息化的发展策略（ＳＯ策略㊁ＷＯ策略㊁ＳＴ策略㊁ＷＴ策略），见表１㊂其中，ＳＯ策略是优势⁃机会策略，是内部优势与利用外部机会的策略，是一种理想的策略模式㊂当有色金属行业具备表中所述的优势，同时外部环境又为有色金属行业助推信息化发展提供有利机会的时候，即可采用ＳＯ策略㊂比如，有色金属行业利用自身信息㊁技术及人员优势为信息化发展提供帮助㊂ＷＯ策略是劣势⁃机会策略，是指利用外部环境所带来的机会来弥补内部存在的弱点，使有色金属行业变劣势为优势的战略㊂信息化发展带来的环境外部机会显而易见，但由于行业内部存在一些弱势而妨碍其利用机会，可采取一定的措施先克服这些弱点，变劣势为优势㊂例如，若行业人员素质不够高，在信息化发展之时，可以利用培训等机会，实现人员素质的全面提高㊂ＳＴ策略是优势⁃威胁策略，是指有色金属行业利用自身优势，回避或减轻外部威胁所造成的影响㊂比如，出现信息安全问题时，行业要利用自身技术优势来规避违法乱纪风险；当面对信息数据分散的情况时，行业可以利用自身优势，如人才队伍的精良，信息技术的高深等整合数据信息㊂ＷＴ策略是劣势⁃威胁策略，是一种旨在弱化内部劣势，回避外部环境威胁的防御性策略㊂当有色金属行业存在内忧外患时，往往会影响到信息化快速发展，此策略成为改变劣势㊁防御威胁的主要措施㊂比如，当行业思想落后，无法助推信息化发展时，将迫使采取加强人才㊁技术等培训，思想上与时俱进，来规避环境带来的各种威胁㊂０８１表１㊀有色金属行业信息化发展的ＳＷＯＴ分析内部因素外部因素Ｓ（优势）Ｗ（劣势）１㊁信息优势㊂信息充足等优势㊂２㊁技术优势㊂已有信息系统的优势㊂３㊁人才优势㊂有色金属行业已成为成熟产业，㊀相关人才很多㊂１㊁管理跨度大㊂２㊁管理思想落后，管理效率较低㊂３㊁信息化水平较低，制约了行业信息化效用的充分发挥㊂４㊁缺乏生产管理系统或者过程系统的有效支撑㊂５㊁自身的一些业务难点㊂Ｏ︵机会︶１㊁信息科技的快速发展给有色金属行业信息化发展提供技术环境基础㊂２㊁信息化发展的白热化㊂新环境带来新机遇，信息化带给有色金属行业全面实现数字信息化的契机㊂３㊁数字人文平台及数字人文研究团队对图书馆服务的需求㊂ＳＯ策略ＷＯ策略Ｔ︵威胁︶１㊁信息化建设缺乏科学规划，缺乏统一标准㊂２㊁制度及组织的障碍㊂没有强有力的制度支持㊂３㊁信息数据分散，给管理及开发利用带来难处㊂４㊁信息安全难以保障㊂ＳＴ策略ＷＴ策略３㊀大数据时代有色金属行业信息化发展策略大数据背景下，有色金属行业应该正视信息化的发展给行业带来的发展机遇和挑战㊂从行业内部角度来看，有色金属行业的信息资源㊁技术㊁人才等，是与行业信息化研究紧密相关的因素㊂从行业内外部角度来看，信息化在助推行业发展时，要将信息化渗透到行业的各个角落㊂结合有色金属行业信息化发展的ＳＷＯＴ分析（表１），具体应对策略可以归纳为以下几方面：３．１㊀提高管理信息系统水平如今我国有色金属行业都不同程度地开展了信息化建设，但与当下国际信息化先进水平相比，仍然有很大的差距，如综合管理信息系统实施成功率低，信息化应用水平较低㊂有色金属行业可以运用自身的信息㊁技术及人才优势，建立更高级别的管理信息系统，为有色金属行业提供信息化保障㊂３．２㊀进一步整合相关信息平台目前我国有色金属行业的信息系统都是相对独立的，并没有有效整合，对于系统运行及维护有一定的难度，所以需要克服行业本身管理跨度大的劣势，将现有信息系统进行整合，并长期进行维护，向管理者提供真实㊁准确㊁及时的行业信息，为有色金属信息化可持续发展提供稳定性支持㊂３．３㊀制定行业信息化相关组织制度行业信息化是一项长期的项目，难免会遇到缺乏科学规划㊁缺乏统一标准等难题，有色金属行业信息化本身要考虑系列化制度要素，需要制度化的保障㊂可以根据自身优势㊁劣势及环境存在的机会㊁挑战，通过制定一系列信息化建设规范㊁信息化项目指南等规章制度，对有色金属行业信息化建设提供相关性指导㊂３．４㊀建立行业竞争情报系统竞争情报系统是为行业取得竞争优势提供情报支持和服务保障，预测行业发展趋势，促进行业结构优化，跟踪环境的各种变化，识别竞争对手，所以，有必要利用现有信息㊁技术和人才的优势，建立适应该行业发展的竞争情报系统，使行业保持可持续发展状态和竞争优势㊂３．５㊀对员工进行信息化建设的培训信息化建设过程中，可以在信息化的必要性㊁新的理念㊁基本知识㊁技能㊁预期效果等方面对所属员工进行培训，提高员工的信息化水平，让其明确自己的角色和应当发挥的作用，提高员工的积极性和创造性㊂４㊀结语总之，有色金属行业信息化建设是一个庞大和深奥的课题，不是一蹴而就的㊂为实现信息化可持续发展，就必须利用自身的优势，克服自身的劣势，有效利用环境带来的机遇，积极应对挑战，发展适合自己的信息化建设系统㊂参考文献：［１］㊀程红云．对我国有色金属行业信息化的三大认识［Ｊ］．管理与文化，２００８（６）：５５－５９．［２］㊀周㊀琦，苟㊀有．企业信息化的难点与重点［Ｊ］．矿冶，２００９（１８）：９５－９８．［３］㊀李剑云．信息化技术在有色金属企业建设中的应用［Ｊ］．轻工科技，２０１２（７）：１４１－１４２．１８１。
有色金属的国际贸易市场动态和贸易政策分析
有色金属的国际贸易市场动态和贸易政策分析随着全球经济的发展和贸易的日益全球化，有色金属的国际贸易市场也呈现出了一系列的动态和变化。
本文将对有色金属的国际贸易市场动态及其相关贸易政策进行分析，以期为读者提供全面的了解和洞察。
一、有色金属国际贸易市场动态1. 价格波动有色金属的价格波动是国际贸易市场上的常见现象之一。
这些价格波动主要受到全球经济形势、供需关系、投资情绪等多种因素的影响。
尤其是近年来，全球贸易紧张局势加剧、金融市场波动以及地缘政治风险等因素对有色金属价格造成了较大的影响。
2. 供求关系变化随着国际贸易的扩大和经济全球化的深入推进，有色金属的供求关系也在发生变化。
一方面，新兴市场对有色金属的需求不断增加，推动了贸易市场的扩大；另一方面，一些有色金属生产大国的产量增加，也对国际贸易市场产生了影响。
3. 新兴市场崛起近年来，一些新兴市场成为了有色金属贸易市场的重要参与者和推动者。
例如，中国作为全球最大的有色金属消费国，对国际贸易市场的影响力不断增强。
此外，印度、巴西等新兴市场也在逐渐崛起，对有色金属的需求不断增加，对贸易市场形成了积极的推动作用。
二、有色金属相关贸易政策分析1. 关税和贸易壁垒关税和贸易壁垒是国家在有色金属贸易中常用的政策手段。
各国通过调整关税、限制进口数量、实施贸易配额等方式来调控有色金属贸易。
这些政策的出台常常会对贸易市场产生重大的影响，可以促进或者限制相关贸易的发展。
2. 贸易协定与自由贸易区为了促进有色金属的国际贸易，各国之间也常常签署贸易协定或者自由贸易区协定。
这些协定旨在减少贸易壁垒、降低关税、创造更加自由的贸易环境，从而促进贸易的发展和扩大。
3. 投资和跨国公司跨国公司在有色金属贸易市场上扮演着重要角色。
它们通过在全球范围内的投资和资源配置，推动了有色金属的国际贸易。
同时，各国政府也会通过吸引外资、鼓励本国企业对外投资等方式来促进有色金属贸易的发展。
三、结论有色金属的国际贸易市场动态和贸易政策紧密相连，相互影响。
有色金属行业研究周报：期待金铜避险情绪后反弹行情，关注业绩高增长龙头
行业报告 | 行业研究周报有色金属证券研究报告 2020年11月01日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者杨诚笑 分析师SAC 执业证书编号：S1110517020002 **********************孙亮 分析师SAC 执业证书编号：S1110516110003 *****************田源 分析师SAC 执业证书编号：S1110517030003 *****************王小芃 分析师SAC 执业证书编号：S1110517060003 ***************田庆争分析师SAC 执业证书编号：S1110518080005 **********************资料来源：贝格数据相关报告1 《有色金属-行业研究周报:铜价突破阶段性高点，建议关注相关高弹性公司》 2020-10-282 《有色金属-行业研究周报:铜价突破阶段性高点，建议关注相关高弹性公司》 2020-10-253 《有色金属-行业研究周报:新能源订单持续向好，锂价持续上行。
关注周期改善龙头业绩高增长》 2020-10-19行业走势图期待金铜避险情绪后反弹行情，关注业绩高增长龙头周观点：期待金铜避险情绪后反弹行情，关注业绩高增长龙头 紫金矿业，西部矿业三季报超预期：我们上周周报中重点推荐的铜价上涨受益标的紫金矿业和关注的西部矿业所披露的三季度净利润均破5年单季度盈利记录。
四季度铜价可能仍处于高位。
我们再次强调流动性仍然是贵金属和铜价的支配性因素。
美联储QE 的进度与失业率相关性较高，美国失业率虽然稳步下降，但想再次回到最大就业（4%左右失业率）仍需较长时间，所以四季度非常规性货币政策QE 继续是大概率事件。
四季度LME 铜的均价有望在三季度6510美元/吨的基础上继续上升300-500美元/吨，从而带动铜相关公司四季度业绩再创新高。
继续推荐紫金矿业，建议关注西部矿业。
有色金属行业9月行业动态报告：全球疫情二次爆发有色金属价格，新能源汽车上游锂资源战略价值再获重视
[table_research]行业研究报告●有色金属行业2020年10月12日全球疫情二次爆发有色金属价格，新能源汽车上游锂资源战略价值再获重视 —9月行业动态报告 有色金属行业推荐 维持评级核心观点● 最新观点1）有色金属是国民经济发展的重要材料与关键性战略物资，其下游被用于房地产、基建、汽车、机械等我国经济的支柱形产业，因此有色金属价格以及有色金属行业景气度受整个经济周期波动的巨大影响，呈现出极强的周期性。
2）国内经济继续保持复苏态势，8月工业增加值同比增长提升至5.60%， 9月PMI 指数提升至51.5。
但因季节性原因与强力政策刺激过后国内经济增长斜率有所减弱，这在一定程度上影响了有色金属行业下游需求，使前端时间支撑有色金属价格反弹的有色金属库存去化进程边际放缓。
此外，进入北半球秋冬季后，海外疫情再度出现恶化，欧洲疫情单日确诊新增人数创下新高，西班牙、意大利、法国等多国城市进入或延长紧急状态，美国总统特朗普亦确诊新冠。
欧美疫情再度恶化以及美国二次财政刺激计划的难产，影响了全球经济复苏预期，再叠加国内有色金属下游消费的边际下滑，引导了有色金属价格在9月的下跌。
3）我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。
我国经济结构转型的趋势愈发明显，消费将逐渐代替投资成为拉动经济最为重要的环节。
在需求与环保政策的压制，有色金属行业在国内的发展空间已然不大。
有色金属企业出海收购国外优质矿山资产以及发展钴锂等新能源汽车产业链上的新兴金属将成为我国有色金属行业进行扩张的新出路。
4）我国有色金属行业存在国内矿山资源匮乏，金属冶炼环节容易形成产能过剩，以及行业整体盈利能力波动大等问题。
政策上鼓励国内有实力企业出海收购国外优质矿山；限制产能过剩行业的新增产能，、淘汰违规落后产能；促进国内有色金属行业的转型升级，大力发展新材料，增加产品的附加值，将是我国有色金属行业未来提升重点。
● 投资建议欧美疫情再度恶化影响经济复苏进程，全球地缘政治冲突加剧以及美国达成新财政刺激方案后美联储有望加大货币宽松力度予以配合或将刺激新一轮黄金价格的上涨，推荐黄金板块个股山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988）、银泰黄金（000975）、恒邦股份（002237）与白银板块个股盛达资源（000603）、兴业矿业（000426）。
有色金属行业研究报告
有色金属行业研究报告1历史上的大宗商品超级周期大宗商品的超级周期通常是由某种结构性需求刺激引发的，这种刺激大到足以在全球范围内提振对大宗商品的需求，而其供应却对此反应迟缓。
在自然资源方面，往往存在供给滞后，因为建设一个大矿山可能需要10年甚至更长时间。
虽然业内对于超级周期没有明确定义，但它通常用于描述商品价格在10至30年内高于其长期趋势的时期。
自19世纪以来，经济学家已经确定了四个商品价格持续高于趋势的时期。
第一次，恰逢美国在1880年代崛起成为全球经济强国；另一个伴随着1930年代的全球重整军备运动，并持续到二战后的重建时期；第三次，是在1970年代的油价冲击期间，通过增加生产成本间接推高了其他商品的价格；最近的一次价格上涨发生在2000年代初期开始的中国快速工业化期间，增加了对铁、铜和石油的需求，在此期间，农产品价格也急剧上涨，引发了2007-2008年的粮食危机。
本次是一种非常不同的大宗商品周期，2013年后随着中国这一世界制造业引擎逐步迈向高质量发展阶段，对大宗商品的需求开始历史性下滑，同时气候变化成为首要考虑因素，投资者更加重视环境、社会和治理等ESG问题，加剧了本已日益严重的投资不足问题，阻碍了大宗商品产能的增长。
随着全球经济从新冠疫情的封锁中复苏，这些紧张的供应和被压抑的需求助长了全球通胀持续高企，即使中国可能无法发挥上一个大宗商品超级周期的助推作用，但全球各国减少石化燃料排放的努力和对清洁能源基础设施支出的增加将意味着对特定金属需求增加，全球绿色资本支出的故事将变得越来越大，这些代价高昂、长达数十年的计划将改变许多商品的供需状况，在这样的背景下大宗商品出现短缺，并推动价格上涨。
2本轮有色金属周期的特征从能源到金属，对原材料的抢购已经反映在期货市场上，在金属方面的这一问题尤其严重，伦敦金属交易所的几份金属合约的现货价格高于后期交割的价格，大量商品已经转为现货溢价，这是一种表明稀缺性的定价结构，这种市场结构表明贸易商和投资者准备为商品的即时供应支付高额溢价。
数字化转型有色金属行业的机遇和挑战
数字化转型有色金属行业的机遇和挑战随着数字技术的快速发展，数字化转型已经成为各个行业的必然趋势。
在有色金属行业，数字化转型同样带来了机遇与挑战。
本文将探讨数字化转型对有色金属行业的影响，以及企业在数字化转型中面临的机遇和挑战。
一、数字化转型对有色金属行业的影响1. 提升生产效率和质量数字化技术的应用可以提升有色金属行业的生产效率和质量。
通过智能化的生产设备和自动化系统，企业可以实现生产过程的精细化管理，减少人为因素对生产过程的干扰，提高产品的一致性和稳定性，从而提高生产效率和产品质量。
2. 强化供应链管理数字化转型可以实现对供应链的全面管控和优化。
通过应用物联网技术，企业可以实时监控原材料的运输和库存情况，减少物料短缺和积压的风险，提高供应链的可靠性和灵活性。
同时，利用大数据分析和人工智能技术，企业可以更准确地预测市场需求，优化生产计划，降低库存成本。
3. 拓展新业务模式数字化转型为有色金属企业拓展新的业务模式提供了可能。
通过互联网和移动应用程序，企业可以与客户建立直接的沟通和交互，提供个性化的产品和服务，增强客户粘性和忠诚度。
此外，数字化技术还可以帮助企业开拓新的市场，在线销售、电子商务平台等新业务模式正在成为有色金属行业的重要组成部分。
二、数字化转型带来的机遇1. 数据驱动的决策数字化转型使得企业可以更加依靠数据来进行决策。
通过数据分析工具，企业可以深入挖掘数据中的信息，发现市场趋势和客户需求等关键信息，为企业决策提供更准确的依据。
同时，企业还可以通过数据分析来优化生产过程，提高资源利用效率。
2. 创新业务模式数字化转型给有色金属企业创新业务模式提供了巨大的机会。
通过与其他行业的企业合作，借鉴其成功经验，将数字化技术应用于有色金属行业的各个环节，可以创造出更有效率和可持续发展的业务模式。
例如，可以通过数字化技术实现废品回收和再利用的精细化管理，推动循环经济发展。
三、数字化转型面临的挑战1. 安全与隐私问题数字化转型增加了企业信息系统的复杂性，也增加了信息安全和隐私保护的挑战。
钛行业研究报告
篇一：中国钛行业市场调研与发展规划研究报告(2014-2019)中国钛行业市场调研与发展规划研究报告（2014-2019)中国报告网出版时间：2014年钛行业市场调研报告相关问题解答1、什么是钛行业调研钛行业调研是开展一切咨询业务的基石，通过对特定钛行业的长期跟踪监测，分析市场需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合钛行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的钛行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解钛行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和运营能力。
钛行业研究是对一个行业整体情况和发展趋势进行分析，包括行业生命周期、行业的市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业的成功关键因素、进入退出壁垒、上下游关系等。
关于钛行业市场调研中主要包含以下几点核心内容调研企业通过自身营销及庞大互联网市场，掌握市场宏观微观经济，为国内外的企业单位、研究机构和社会团体提供专业可靠的市场情报、商业信息、投资咨询、市场战略咨询等服务。
2、研究报告使用人群我公司报告使用者范围较广，包括企事业单位，个人或团体。
3、钛行业市场调研报告内容钛行业市场调研报告书主要研究钛行业市场经济特性（产能、产量、供需），投资分析（市场现状、市场结构、市场特点等以及区域市场分析）、竞争分析（行业集中度、竞争格局、竞争对手、竞争因素等）、工艺技术发展状况、进出口分析、渠道分析、产业链分析、替代品和互补品分析、行业的主导驱动因素、政策环境、重点企业分析（经营特色、财务分析、竞争力分析）、商业投资风险分析、市场定位及机会分析、以及相关的策略和建议等。
4、调研方式和数据来源观研天下有自己独立研发部门。
部门成员分别擅长在中国宏观经济、食品、医药、机械、it 通讯、能源化工等领域进行深入调查研究。
定期不定期采访各行业资深人士，并进行约稿。
各行业公开信息：业内企业及上、下游企业的季报、年报和其它公开信息；各类中英文期刊数据库、图书馆、科研院所、高等院校的文献资料；数据部分来自国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。
有色金属周报：金属价格波动天平由流动性转向供需基本面
2020年08月16日有色金属金属价格波动天平由流动性转向供需基本面 ——有色金属周报20200816行业周报◆本周核心观点上周美元指数93.10（-0.34%），基本金属整体表现较为疲软，LME 铅价周涨幅1.80%领涨。
两市锡价表现较弱，其中上期所锡价周跌幅3.48%领跌。
小金属方面，氧化镨钕周涨12.15%至33.35万元/吨。
贵金属方面，COMEX 金价大跌3.66%至1953.7美元/盎司。
宏观及市场方面，央行发布7月份金融数据，M2同比10.7%，新增贷款9927亿元，均低于市场预期，引发货币支撑力度边际弱化担忧。
经济数据方面，国内7月工业附加值4.8%，同比增速与6月持平，环比增速有所下滑。
美国8月8日当周首申救济金人数96.3万人，回落至100万人以内，显示就业市场逐步复苏。
疫情方面，俄罗斯卫生部开始生产“卫星-V ”新冠疫苗，成为首个注册新冠疫苗的国家。
从已公布的数据看，疫后全球经济持续复苏，但增速有所放缓。
而货币数据引发宽松微调担忧。
俄罗斯注册新冠疫苗则大幅缓解避险情绪，引发贵金属价格巨幅波动。
行业方面，8月13日十二地铝锭库存79.15万吨，较6日上升0.68万吨，8月14日SHFE 铜库存17.20万吨，较上周微降404吨。
从宏观数据看，3月份以来金属价格在经济复苏与货币宽松的双重驱动下快速修复至疫情前水平。
短期看虽然国内经济仍处于持续复苏通道，但增速有所放缓，而货币端数据显示宽松支撑作用边际弱化。
我们预计金属价格波动天枰由流动性回归至供需基本面，短期将维持窄幅震荡格局。
能源金属方面，7月份国内新能源汽车销量9.8万辆，同比增长19.3%，实现有负转正。
在一系列消费扶持政策激励下，预计下半年国内新能源汽车产销有望持续复苏。
需求端复苏叠加供应端扰动，我们维持钴、锂中长期配置的投资建议。
行业配置上，建议关注铜、铝。
随着新基建项目实施，半导体、新能车相关的钴锂及小金属品种，5G 相关的材料加工有望迎来景气周期。
工业污染源产品-原料-工艺基本信息表
工业污染源产品、原料、工艺基本信息表工业污染源产排污核算工作组二〇一八年九月目录06煤炭开采和洗选业 (1)07 石油和天然气开采业 (2)08 黑色金属矿采选业 (3)0810铁矿采选 (3)0820锰、铬矿采选 (3)0890其它黑色金属矿采选 (4)09 有色金属矿采选业 (5)091常用有色金属矿采选 (5)0911铜采选 (5)0912铅锌矿采选业 (5)0913镍钴矿采选 (5)0914锡矿采选 (6)0915锑矿采选 (6)0916铝矿采选 (6)0917镁矿采选 (6)0919其他常用有色金属矿采选（钛） (7)092贵金属矿采选 (7)0921金矿采选 (7)093稀有稀土金属矿采选 (7)0931钨钼矿采选 (7)0932稀土采选 (7)10 非金属矿采选业 (9)101土砂石开采 (9)1011石灰石、石膏开采 (9)1012建筑装饰用石开采 (9)1013耐火土石开采 (9)1019粘土及其他土砂石开采 (10)102化学矿开采 (10)1020化学矿开采 (10)103采盐 (10)1030采盐 (10)109石棉及其他非金属矿采选 (11)1091石棉、云母矿采选 (11)1092石墨、滑石采选 (11)1093宝石、玉石采选 (11)1099 其他未列明非金属矿采选（含1190其他开采专业及辅助性活动、1200其他采矿业） (12)11开采专业及辅助性活动 (13)1110煤炭开采和洗选专业及辅助性活动 (13)1120煤炭开采和洗选专业及辅助性活动 (13)13 农副食品加工业 (14)131 谷物磨制 (14)132 饲料加工 (14)133 植物油加工 (14)1331食用植物油加工 (14)1332 非食用植物油加工 (15)134制糖业 (16)135屠宰及肉类加工 (17)1351牲畜屠宰业 (17)1352禽类屠宰业 (17)1353肉制品及副产品加工业 (17)136水产品加工 (19)1361水产品冷冻加工业 (19)1362鱼糜制品及水产品干腌制加工业 (19)1363鱼油提取及制品制造业 (20)1369其他水产品加工业 (20)137蔬菜、菌类、水果和坚果加工 (20)1371蔬菜加工业 (20)1372菌类加工业 (21)1373水果和干果加工业 (21)139 其他农副食品加工 (22)1391淀粉及淀粉制品制造 (22)1392 豆制品加工业 (22)1393 蛋品加工行业 (22)14食品制造业 (24)141焙烤食品制造 (24)1411糕点、面包制造 (24)1419饼干及其他焙烤食品制造 (24)142糖果、巧克力及蜜饯制造 (25)1421糖果、巧克力制造 (25)1422蜜饯制作 (25)143方便食品制造 (25)1431米、面制品制造 (25)1432速冻食品制造 (26)1433 方便面制造 (26)1439其他方便食品制造 (26)144乳制品制造 (27)1441液体乳制造 (27)1442乳粉制造 (27)1449其他乳制品制造 (27)145 罐头食品制造 (28)1451肉、禽类罐头制造 (28)1452水产品罐头制造 (28)1453蔬菜、水果罐头制造 (28)1459其他罐头食品制造 (29)146 调味品、发酵制品制造 (29)1461味精制造 (29)1462酱油、食醋及类似制品制造 (29)1469其他调味品、发酵制品制造 (30)149其他食品制造 (30)1491营养食品制造 (30)1492保健食品制造 (30)1493 冷冻饮品及食用冰制造 (31)1494盐加工 (31)1495食品及饲料添加剂制造 (31)15酒、饮料和精制茶制造业 (33)151 酒的制造 (33)1511酒精制造 (33)1512白酒制造 (33)65%白酒的密度约为0.8976×103千克/千升 (34)1513啤酒制造 (34)1514黄酒制造 (34)1515葡萄酒制造 (34)1523 果菜汁及果菜汁饮料制造 (35)1524 含乳饮料和植物蛋白饮料制造 (35)1525 固体饮料制造 (36)1529 茶饮料及其他饮料制造 (36)153精制茶加工 (37)1530 精致茶加工 (37)16烟草制品业 (38)161X烟叶复烤 (38)162X 卷烟制造 (38)169X 其他烟草制品制造 (38)17纺织业 (39)171 棉纺织及印染加工 (39)1711棉纺纱加工 (39)1712棉织造加工 (39)1713棉纺织及印染精加工 (39)172毛纺织及染整精加工 (40)1721毛条和毛纱线加工 (40)1722毛织造加工 (40)1723 毛染整精加工 (41)173麻纺织及染整精加工 (41)1731麻纤维纺前加工和纺纱 (41)1732 麻织造加工 (41)1733 麻染整精加工 (42)174丝绢纺织及印染精加工 (42)1741 缫丝加工 (42)1742 绢纺和丝织加工 (42)1743 丝印染精加工 (43)175化纤织造加工 (43)1751化纤织造加工 (43)1752化纤织物染整精加工 (44)176针织或钩针编织物及其制品制造 (44)1761针织或钩针编织物织造 (44)1762针织或钩针编织物印染精加工 (45)1763针织或钩针编织品制造 (45)177家用纺织制成品制造 (46)1771 床上用品制造 (46)1772 毛巾类制品制造 (46)1773 窗帘、布艺类产品制造 (46)1779其他家用纺织制成品制造 (46)178 产业用纺织制成品织造 (47)1781非织造布制造 (47)1782 绳、索、缆制造 (47)1783 纺织带和帘子布制造 (47)1784 篷、帆布制造 (48)1789其他产业用纺织制成品制造 (48)18 纺织服装、服饰业 (49)181 机织服装制造 (49)1811运动机织服装制造 (49)1819其他机织服装制造 (49)182 针织或钩针编织服装制造 (49)1821运动休闲针织服装制造 (49)1829其他针织或钩针编织服装制造 (49)183服饰制造 (50)19 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业 (51)191皮革鞣制加工 (51)192 皮革制品制造 (52)193 毛皮鞣制及制品加工 (53)1931 毛皮鞣制加工 (53)1932毛皮服装加工（含1939其他毛皮制品加工） (53)194 羽毛（绒）加工及制品制造 (54)1941 羽毛行业 (54)1942 羽毛制品加工 (54)195 制鞋业 (55)1951 纺织料面鞋 (55)1952皮鞋 (55)1953塑料鞋 (56)1954橡胶鞋 (57)20木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业 (58)201木材加工 (58)202人造板制造 (58)203木质制品制造 (59)204竹、藤、棕、草等制品制造 (60)21家具制造 (61)22 造纸和纸制品业 (62)221 纸浆制造 (62)2211木竹浆制造 (62)2212 非木竹浆制造 (63)222造纸 (64)2221机制纸及纸板制造 (64)2222 手工纸制造 (65)2223 加工纸制造 (65)223 纸制品制造 (66)2231 纸和纸板容器制造 (66)2239 其他纸制品制造 (66)23印刷和记录媒介复制业 (67)24文教、工美、体育和娱乐用品制造业 (69)241文教用品制造 (69)242乐器制造行业 (70)243工艺美术及礼仪用品制造行业 (70)244体育用品制造行业 (71)245玩具制造行业（含246 游艺器材及娱乐用品制造） (71)25石油、煤炭及其他燃料加工业 (73)251精炼石油产品制造 (73)252 煤炭加工 (77)254 生物质燃料加工 (80)26 化学原料和化学制品制造业 (82)261基础化学原料制造 (82)2611 无机酸制造 (82)2612 无机碱制造 (82)2613 无机盐制造 (83)2614有机化学原料制造 (85)262 肥料制造 (85)2621 氮肥制造 (85)2622 磷肥制造 (86)2623 钾肥制造 (87)2624 复混肥料制造 (88)263 农药制造 (88)2631 化学农药制造 (88)2632 生物化学农药及微生物农药制造 (96)264 涂料、油墨、颜料及类似产品制造 (97)2641 涂料制造 (97)2642 油墨及类似产品制造 (98)2643 工业颜料制造 (98)2644 工艺美术颜料制造 (99)2645 染料制造 (99)2646 密封用填料及类似品制造 (100)265 合成材料制造 (101)2651 初级形态塑料及合成树脂制造 (101)2652 化学试剂和助剂制造 (102)2653 合成纤维单（聚合）体制造 (103)2659 其他合成材料制造 (103)266 专用化学产品制造 (104)2661 化学试剂和助剂制造 (104)2662 专项化学用品制造 (104)2663 林产化学产品制造 (105)2664 文化用信息化学品制造 (105)2665 医学生产用信息化学品制造 (107)2666 环境污染处理专用药剂材料制造表 (107)2667 动物胶制造 (110)2669 其他专用化学品制造表 (110)267炸药、火工及焰火产品制造 (111)268 日用化学产品制造 (111)2681 肥皂及洗涤剂制造 (111)2682 化妆品制造 (112)2683 口腔清洁用品制造 (113)2684 香精、香料制造 (113)2689其他日用化学产品制造 (113)27 医药制造业 (114)2710 化学药品原料药制造 (114)2720 化学药品制剂制造 (114)2730 中药饮片加工 (114)2740中成药生产行业 (115)2750 兽用药品制造 (115)2761 生物药品制造行业 (115)2762 基因工程药物和疫苗制造行业 (116)2770 卫生材料及医药用品制造 (116)28化学纤维制造业 (117)2811化纤浆粕制造 (117)2812人造纤维（纤维素纤维）制造 (117)2821锦纶纤维制造 (117)2822涤纶纤维制造 (118)2823腈纶纤维制造 (119)2824维纶纤维制造 (119)2825丙纶纤维制造 (120)2826氨纶纤维制造 (120)2829其他合成纤维制造 (120)2831生物基化学纤维制造 (122)2832生物基、淀粉基新材料制造 (123)29橡胶和塑料制品业 (124)291 橡胶制品业 (124)292 塑料制品业 (124)30 非金属矿物制品业 (126)301 水泥、石灰和石膏制造 (126)3011水泥制造 (126)3012石灰和石膏制造 (126)302 石膏、水泥制品及类似制品制造 (127)3021水泥制品制造（含3022硂结构构件制造、3029其他水泥类似制品制造）127 3023石棉水泥制品制造 (127)3024 轻质建筑材料制造 (127)303 砖瓦、石材等建筑材料制造 (128)3031粘土砖瓦及建筑砌块制造 (128)3032建筑用石加工 (128)3033防水建筑材料制造 (129)3034隔热和隔音材料制造 (129)3039 其他建筑材料制造业 (129)304玻璃制造 (130)3041平板玻璃制造 (130)3042 特种玻璃制造 (130)3049其他玻璃制造 (131)305玻璃制品制造 (131)3051 技术玻璃制品制造 (131)3052光学玻璃制造 (131)3053玻璃仪器制造 (132)3054日用玻璃制品制造（含3055玻璃包装容器制造） (132)3056玻璃保温容器制造 (132)3057制镜及类似品加工 (133)3059其他玻璃制品制造 (133)306玻璃纤维和玻璃纤维增强塑料制品制造 (133)3061 玻璃纤维及制品制造 (133)3062 玻璃纤维增强塑料制品制造 (134)307陶瓷制品制造 (134)3071建筑陶瓷制品制造 (134)3072卫生陶瓷制品制造 (134)3073 特种陶瓷制品制造 (135)3074 日用陶瓷制品制造 (135)3075陈设艺术陶瓷制造（含3076园艺陶瓷制造和3079其他陶瓷制品制造）136 308 耐火材料制品制造 (136)3081 石棉制品制造 (136)3082 云母制品制造 (136)3089耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造 (137)309 石墨及其他非金属矿物制品制造 (137)3091 石墨及碳素制品制造 (137)3099 其他非金属矿物制品制造 (137)31黑色金属冶炼和压延加工业 (138)3110炼铁 (138)3120 炼钢 (139)3130 钢压延加工 (139)3140 钛合金冶炼 (140)3140 电解锰 (142)32 有色金属冶炼和压延加工业 (144)321常用有色金属 (144)3211铜冶炼 (144)3212铅锌冶炼 (144)3213镍、钴冶炼 (146)3214锡冶炼 (147)3215锑冶炼 (147)3216铝冶炼 (147)3217镁冶炼 (147)3218 硅冶炼 (148)3219其他常用有色金属冶炼（铋钛镉） (148)322贵金属冶炼 (149)3221金冶炼 (149)3222银冶炼 (149)3229其他贵金属冶炼行业（铂钯） (149)323稀有稀土金属冶炼 (150)3231钨钼冶炼 (150)3232稀土金属冶炼 (150)3239其他稀有金属矿冶炼（铌钽）行业 (151)3240有色金属合金制造行业 (151)3251铜压延 (152)3252铝压延加工 (152)3253贵金属压延加工行业 (153)3254稀有稀土金属压延加工行业 (153)3259其他有色金属压延加工（镍、锡） (154)33 金属制品业 (155)33XX01铸造工段 (155)33XX02锻造工段 (157)33XX03粉末冶金工段 (157)33XX04下料工段 (157)33XX05冲压工段 (158)33XX06预处理工段 (158)33XX07机械加工工段 (159)33XX08树脂纤维加工工段 (159)33XX09焊接工段 (160)33XX10粘接工段 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企业改善ESG表现能降低财务风险吗？——来自中国上市公司的经验证据
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有色金属行
业研究及2020年度策略报告：危中有机5月6日2020
黄金表现亮眼危中有机
有色金属行业研究及2020年度策略报
告：危中有机
一、回顾与展望：2019 年延续低迷，2020 年危中有机
1.1 2019 年景气延续低迷，二级市场表现不佳
2019 年以来大多品种价格弱势，黄金表现亮眼
受行业景气影响，2019 年有色产品价格总体走势疲软。
工业金属方面，除了铝受益库存改善，镍受益印尼禁止矿石出口影响，价格上扬外，其他品种价格走势疲软。
其中相比年初，铅和锌的价格均大幅下降超 10%。
小金属价格方面，除了部分稀土氧化物受中美贸易摩擦升级以及云南腾冲海关禁止缅甸稀土进口影响，价格上扬外，其他品种价格以下跌为主，其中能源金属锂和钴，相比年初，价格分别下跌 33%和 22%。
逆经济周期的黄金受益避险需求增长，价格表现亮眼，2019 年以来，COMEX 黄金期货价格上涨约 14%。
……
1.2 行业展望：预计 2020 年呈供需双弱态势
预计 2020 年有色供给压力较小，行业关注点仍在需求
供给端，全球范围内，尽管 2017 年有色产品价格出现一定反弹，但需求前景不明朗，全球矿业投资并没有相应大幅增加，目前仍处于2010 年以来相对较低水平。
在中国，2019 年有色供给侧改革没有重大的政策，有色固定资产投资尽管略有回升，但总体仍维持低位。
预计 2020 年出台新供给侧改革措施可能性不大，影响行业运行因素仍主要是需求。
2020 年有色需求维持偏弱态势
在需求端，作为基础性原材料，大部分有色品种需求和经济增长具有较强正相关。
目前来看，全球经济增长面临压力，世界银行在 2019 年10 月发布的报告中，调低了 2019、2020 年全球经济增长的预期。
先行的全球主要经济体的 PMI 指数也在持续走弱。
我们认为受宏观经济影响，全球有色 2020 年需求承压。
作为全球最大的有色产品需求国中国，有色需求同样面临压力。
以下我们分析有色主要下游投资、地产、汽车、家电、其他消费品需求。