股权融资 ppt

合集下载

公司理财学第16章股权融资分析.ppt

公司理财
四、股票的发行
第十六章>>第一节
2. 私募 ➢ 私募是指不需要中介机构承销，而直接向少数特定的
投资者直接发行股票。 ➢ 私募发行的股票不可以在二级市场公开流通，发行成
本也相对较低，政府对其信息披露也没有太严的要求。私募发行的信息公开成本低，可以缩短筹资时间，并节约大笔的承销费用；同时由于股票不在公开市场流通，所以公司被兼并的风险较小。 ➢ 私募发行的缺点是发行范围有限，因此资金来源有限。
公司理财
四、股票的发行
第十六章>>第一节
➢ 等价发行又叫面额发行，即以票面金额为发行价格发行股票。
➢ 市价发行是以股票在流通市场上的价格为基准而确定的价格发行股票。
➢ 中间价发行是指以股票流通市场当时的价格作为基准，考虑股票销售的难易程度及其影响，在票面价值与市场价格之间确定的一个发行价格出售新股票。
四、股票的发行
第十六章>>第一节
4. 持有股票面值达人民币1 000元以上的股东人数不少于 1 000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25 %以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
5. 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
6. 国务院规定的其他条件。
S为普通股总股数； T为公司打算选出的董事总人数。
公司理财
一、普通股股东的权利
第十六章>>第二节
【例16-2】承接上例，如果凌云公司在外发行的普通股为1 000 000 股，股东A想选出代表其利益的1名董事。他可以把他所拥有5 0 00票全部投在他认为合适的一位董事人选上，这样就大大增加了投票成功的概率。但是这名董事要想当选的最低股份数为：

股权融资案例分析PPT(共 43张)

资产集中后的股权结构
六、收购国内资产的资金从哪里来？国内法律的规定（《外国投资者并购境内企业暂行规定》）
收购价格的确定：一般为净资产对拟转让的股权或资产要采用国际通行的评估方法进
行评估，交易双方不得以明显低于评估结果的价格转让股权或出售资产。
股东的所得税 2005年末的净资产值23.22亿元、股本值7.65亿元，
熨平房地产开发业务周期性波动带来的风险。
二、补缴税金补缴2001年~2004年企业所得税约6亿元，并
缴纳滞纳金3000多万元。
补税的作用说明公司一直有较高的盈利水平说明公司守法经营
三、内资企业到外资的转变
在英属维京群岛（BVI）注册离岸公司。注册四家过桥公司：恒宙、柏辉、集裕、伊东，每家公司
遗留问题：前四家过桥公司支付的收购款到底是多少？应该是按股本价格转让，五位股东都无需因股权增值而缴纳个人所得税。

七、伟嘉公司的消失
五股东分别在英属维京群岛注册全资子公司。必胜、多美、日皓、伟君、喜乐五家公司成立，每家
豪华的新股，而这笔金额被豪华用于认购“后四家过桥公司”的新股，然后又由“后四家过桥公司”认购“前四家过桥公司”的新股。通过这一系列击鼓传花般的操作，最初由伟嘉提供的这笔资金最终变成“前四家过桥公司”收购“五股东”所持国内相关资产股权的收购款项。前四家过桥公司支付给五股东的收购款在2006年底支付完成，符合我国法律规定。
五、上市资产股权集中再在英属维京群岛（BVI）注册离岸公司：
豪华公司，注册资本为100美元，由100股每股面值1美元的股份组成。
股权集中豪华通过换股的方式从五股东手里收购
后四家过桥公司的全部股权，以及此前杨国强在香港注册的香港碧桂园公司。

股权融资介绍-精品课件

“拿钱走人”； ►公司只具非常有限的法律事务，包括法律诉
讼或所有权事务等； ►愿意支付一些审计和法律费用。
投资人问到的几个问题（1）
► 公司未偿还债务是多少？ ► 公司是否牵涉到任何形式的法律诉讼？ ► 公司目前净值多少？ ► 公司的组织架构如何？所有权如何划分？ ► 公司的最大客户代表公司收入的多少百分比？ ► 公司经营了几年？ ► 公司员工数？ ► 公司是否与任何机构（个人）签署过期权的合同？
投资银行与投资人
► 投资银行机构我们听得很多了，这些机构一般是知名的银行或证券机构。比如瑞士信贷、德意志银行、花旗银行、高盛、美林、摩根斯坦利、摩根，当然也有国内的一些大的券商，比如中信、招银。。。这些都属于投资银行，或者这些机构都设有投资银行部门或独立的公司。他们大都具备证券市场保荐人的资格。但是，他们和投资人是不同的。
要求和标准（1）
► 这是经常会碰到的一个问题； ► 从行业讲，过去集中在IT、媒体、网络、通
讯等高成长性行业： ►已扩展到金融、能源、资源、医疗卫生、制
造业等传统行业； ►房地产业仍然被视为高风险行业，关键是政
策障碍；
要求和标准（2）
► 当然，不同的投资机构有不同的审核标准，有些机构只将投资局限在某个或某一两个行业。不过，有些共性的参考指标如下：
►
17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。上午10时52分36秒上午10时52分10:52:3621.7.11
July 2021
► 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四

公司金融之股权融资培训课件PPT(共 42张)

20
新股折价发行
由于新股的市场均衡价有较大不确定性，为吸引更多投资者，新股的平均发行价比市场预期价低，是折价发行
在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。”
香港H股回归A股 H股：HK$2.58 = RMB2.11
机构报价3-5元，远偏离H股价最终定价2.58元，网上发行中签率0.13% 上市首日股价高达18.75元，市盈率52.89
，而其所在的交通运输设备制造业一个月平均滚动市盈率12.79.
熊市下的疯狂“炒新”
注解：网上（结构和个人）<网下（机构）
融资规模为2.72亿美元上市首日股价涨86%，亿103倍的高PE和
3.13亿美元的IPO融资额，连创中国公司境外上市PE和亚太区2010年高科技公司融资额度两项历史新高
案例：询价制下的疯狂“炒新”资金
洛阳钼业浙江世宝
浙江世宝股份有限公司是一家上市公司。浙江世宝是一家专业致力于研发、设计、制造及销售汽车转向系统产品的现代化企业。
包销：指发行公司和证券机构达成协议,如果证券机构不能完成股票发售的,由证券机构承购的股票发行方式,股票包销分全额包销和余额包销
附权发行
公司股东购买该公司新股份的优先权利，购买价格通常低于市场价格。
15
发行方式（二）
协议发行
公司选择一个或多个投行管理发行股票工作，设计发行条件、确定证券发行时间等
18
新股发行成本
公司在IPO时面临的发行成本主要有承销费用直接费用：申请费、法律费用、会计

第六章股权融资-27页PPT文档资料

和科技部操作的中小企业创新基金，创新基金重点支持具有自主创新、技术含量高、市场前景好的研究开发项目，如软件、生物、医药等。创新基金分别以贷款贴息、资本金投入等方式给予支持。
（四）吸收个人投资
个人投资是指企业内部职工和社会上居民以个人合法财产投入企业。
（五）吸收外商投资
指外国投资者及我国香港澳门台湾地区投资者把资金投入企业。
第四节引进风险投资
3.运作程序规范 4.风险投资者的管理团体有经验。三、企业引进风险投资基金的运作过程 1.了解风险投资者对产业的偏好，特别是要了解他
们对一个投资项目的详细评审过程。 2.发现本企业的价值。通过对本企业技术资料的收
集、详细的市场调查和管理团队的组合，分析从产品到市场、从人员到管理、从现金流到财务状况、从无形资产到有形资产等方面的优势、劣势，把
第四节引进风险投资
优势的部分充分体现出来，对劣势部分创造条件加以弥补。要注意增加公司的无形资产。
3.写好商业计划书。商业计划书的重要性在于：首先它பைடு நூலகம்风险投资者快速了解项目的概要，评估项目的投资价值，并作为今后开展调查与谈判的基础性文件；其次它还是创业蓝图和行动指南。
编制商业计划书的理念是：首先是为客户创造价值，因为有客户价值才有销售，才会有利润；其次是为投资家提供回报；第三是作为指导企业运行的
准的拟投资项目所需资金数额。
第三节增资扩股融资
二、非上市公司增资扩股融资非上市公司的增资扩股融资，投资者可以用现金、
厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。企业通过吸收非现金资产而形成的投资，必须经过正规的途径进行估价。企业进行增资扩股，一般通过以下程序：确定筹资数量——寻找投资单位——协商投资事项——签署投资协议——共同经营、共享利润

《股权融资》PPT课件

第一节产权交易融资
❖ 5.按客体的形态可分为有形资产产权和无形资产产权
❖ 6.按产权具体实现形态可分为所有权、占有权、处置权。
❖ 二、产权交易的途径 ❖ 1.证券交易所的股票（股权）交易。 ❖ 2.柜台股权交易，即未上市公司在证券交易场所以
外的股权交易。 ❖ 3.有形市场的产权交易。
第一节产权交易融资
准的拟投资项目所需资金数额。
编辑ppt
16
第三节增资扩股融资
❖ 二、非上市公司增资扩股融资
❖ 非上市公司的增资扩股融资，投资者可以用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。
❖ 企业通过吸收非现金资产而形成的投资，必须经过正规的途径进行估价。
❖ 企业进行增资扩股，一般通过以下程序：确定筹资数量——寻找投资单位——协商投资事项——签署投资协议——共同经营、共享利润
编辑ppt
20
第四节引进风险投资
❖ 8.与风险企业有关的历史记录良好
❖ 9.对企业的表述清楚明了
❖ 10.具有财产保全措施（财产保全是指人民法院根据当事人的申请，对被申请人财产或有争议标的物采取查封、扣押、冻结等强制措施，使其处于法院有效监控之下的司法行为。）
❖ 二、如何选择风险投资者？
❖ 1.风险投资者的信誉良好编辑pptΒιβλιοθήκη 5第一节产权交易融资
❖ 产权受让方应提交的文件： ❖ 1.产权交易收购意向登记表 ❖ 2.受让方的资格证明：营业执照等 ❖ 3.受让方资信能力证明 ❖ 4.受让方近期资产负债表 ❖ （二）产权交易流程 ❖ 1.产权出让方提交文件 ❖ 2.产权交易中心出具产权交易受理通知书
编辑ppt
6
第一节产权交易融资

私募股权融资powerpoint47页

产品与市场
了解公司产品的用途、价格、质量、售后服务、付款条款等基本信息同类产品的发展历史和未来发展方向，产品的生命周期产品的售后服务以及相应的成本产品的专利技术和品牌是否得到足够的保护产品的消费群体是哪些市场容量有多大，公司能否扩大市场容量影响产品需求变化的因素公司产品目前的市场份额，预期的增长速度，与行业增长速度的比较公司近期的销售、应收账款情况预测市场竞争情况和公司主要的竞争对手
逻辑性强内容翔实信息准确用词精准字斟句酌
私募融资备忘录
法律声明（Legal Representation）执行概要（Executive Summary）业务描述（Business Description）行业概览（Industry Overview）竞争分析（Competitive Landscape）发展战略（Growth Strategy）管理团队（Management Team）股权结构（Shareholding Strategy）财务信息（Financial Information）资金用途（Use of Proceeds）风险因素（Risk Factors）投资亮点（Investment Highlight）附：审计报告（Auditors’ Report）
尽职调查
尽职调查的目的
投资人进行尽职调查是为了确定项目公司未来成长预测的假设基础的合理性以及项目公司对投资人不存在隐蔽的重大风险有时融资方也会对投资人进行调查，以确认投资人成为公司股东不会给公司所有者和雇员带来不合理的风险尽职调查还可以保护买卖双方免受其他利益相关方的起诉尽职调查并不能保证能够发现所有的潜在风险，它只是投融资双方尽其可能使交易有效率的措施
分析公司目前的价格政策，市场和公司对价格变动的敏感程度分析公司目前和潜在的客户特点：种类、地理分布、大客户名单、收购会否造成客户流失公司的产品销售渠道、营销手段以及与竞争对手的比较评价公司广告和其他促销手段的成本和效果公司参见项目投标的程序、成本和成功的概率公司产品的毛利率、平均的销售费用和售后服务费用以及与市场平均水平的比较公司是否过于依赖于一个或几个主要客户

财务管理股权融资ppt课件

19
（四）、股票发行方式
1、有偿增资发行股票方式
（1）公募发行（2）老股东配股发行（3）第三者配股发行
2、无偿增资发行股票方式
（1）公积金转赠（2）股票股利（3）股票分割
3、有偿无偿并行增资方式（P101)
20
（五）、股票的销售方式
1、自销 2、承销包销：承销机构承担发行失败风险代销：发行公司承担发行风险
2、增发新股时：
发行前若干交易日平均收盘价*一定百分比
25
思考：发行价受那些因素影响？
每股收益股本净资产行业吸引力和行业地位证券市场状况
26
三、股票上市
（一）、上市的利弊分析利： 1、提高股票的流动性和变现力 2、资本大众化 3、提高公司知名度 4、便于确定公司价值，促进公司实现财富最大化目标 5、便于筹措新资金
21
我国股票发行方式的演变
22
免费领取预约券抽签认购证全额预缴，比例配售网上申购，抽签向二级市场投资者配售
23
（六）、股票的发行价格 (P102)
1、平价 2、时价 3、中间价
24
小资料：我国确定新股发行价格的主要方法
1、首次发行新股时：市盈率法(P102)
新股发行价=每股税后利润*市盈率
27
弊端：
信息报道费较高可能暴露公司的商业秘密股价可能歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉可能分散公司控制权，造成管理上的困难
28
（二）、上市条件、上市暂停与终止 P104、106
（三）、股票上市决策
是否上市？如何上市？何时上市？
29
四、普通股筹资评价
优点： 1、没有固定的利息负担 2、财务风险小 3、能增强公司的知名度、信誉和举债

股权融资方案设计与执行ppt课件

成功股权融资的标志是：在不多丧失控制权的前提下，获取尽可能大的溢价倍数。在公司成长阶段股权融资最成功的是要实现溢价融资，在早期，一般溢价2~3倍投入，相应的公司股价1元1股，对投资者增发的股份就是 2~3元一股，投资者要占10%股份就需要投足2千万~3千万元；在快速增长阶段就是VC重点投资阶段一般溢价5~8倍；在PE投资阶段，一般溢价 10~15倍，这个时候投资人要占10%股份，需要投入1亿~1.5亿元。
• 2011年3月，俏江南向中国证监会提交了于A股上市的申请。 • 2012年1月30日，俏江南被列入中国证监会披露的IPO申请终止审查名单中。 • A股上市不成，俏江南决定转道赴港上市。但2012年12月 “中央八项规定”出台，对定位于中高端餐饮的俏江南造成了沉重的打击。 • 俏江南最终未能实现2012年末之前完成IPO。
结论是：公司在确信融来的钱创造的收益可以超过贷款利息（而且银行也相信你）的情况下，应该向银行贷款。其他情况下，一般只能选择股权融资。融资时还需要考虑资金成本和现金流。股权融资成本、手续费（如投行费等），远大于债权融资成本。所以，如果从成本方面考虑，债权融资更合算。
四、公司在什么情况下进行股权融资获益最大
（1）可能会要求控股；（2）可能会对被投公司的业务发展领域进行限制；（3）可能会限制新投资者进入。
易相处；
⑸可以向被投公司输入优秀的公司文化和管理理念。
二、股权融资的渠道-私募发售
作为私募融资的重要参与者，在中国有其特别的行为方式。特别是主营业务发展出现问题的上市公司，由于上市时募集了大量资金，参与私募大多是是利用资金优势为公司注入新概念或购买利润，以抬高股价，达到维持上市资格或再次圈钱的目的。当然，也有一些有长远战略眼光的上市公司，因为看到了被投资公司广阔的市场前景和巨大发展空间，投资是为了其产业结构调整的需要。但不管是哪类上市公司，他们通常会要求控股，以达到合并财务报表的需要。对这样的投资者，民营公司必须十分谨慎，一旦出让控股权，但又无法与控股股东达成一致的观念，公司的发展就会面临巨大的危机。

商业融资股权众筹PPT

“禀大人，他二人……”，锦衣卫吏目也有些为难，弄不清他们关系，要拿捏这个分寸，着实微妙得很，“原来他二人是捕快，那么方才应是在勘察。因偏巧贼寇中有一女子，而这位也正好是姑娘，大概是误会了。”
杨岳的头点得如鸡啄米一般：“误会，真的是误会。之前又是巨响，又是火光，故而我们赶了过来，想尽些绵薄之力。”
“真的真的真的是误会，雷明霹雳弹味道刺鼻，若我等是贼寇，手上会残留有火药味，一嗅便知。”今夏示意杨岳也将手抬起来。
一名锦衣卫果然近前嗅了嗅，然后朝陆绎与尹副使摇了摇头：“并无火药残留气味。” “你二人怎会到深巷之中？”尹副使问道。 “我们听说有贼寇劫牢，就想去四周察看一番，看是否有线索。”杨岳忙道。 “可有发现？” 这句话是陆绎所问。
“不过，”陆绎轻轻一顿，接着道，“他二人毕竟并非我的属下，我对他们也不甚了解，若是有可疑之处，不妨秉公办理，万不可误了正事。”
“陆大人！你……巨响之时，我与你同在一处，我怎么可能是贼寇。”
今夏差点呕出口血来，他真是翻脸比翻书还快，轻描淡写两句话，瞧意思是完全不想顾她和大杨的死活。
“但你之后做了什么，我并不清楚。杨岳又怎会突然出现在此地？”陆绎神情淡淡然，与她对视，一副我和你们不是很熟的神情，又问锦衣卫道：“他二人在巷中如何鬼鬼祟祟？”
添加标题
李大锤
项目经理
请在此输入详细日常工作简介信息
专业技能办事效率领导评价
65 85 95
在此输入章节详细文字介绍，表达主题的含义合图表的意义，在此输入章节详细文字介绍，表达主题的含义合图表的意义。在此输入章节详细文字介绍，表达主题的含义合图表的意义在此输入章节详细。
添加标题
2013年5月 A股融资五千万美元，进军房地产行业。
我们一起创作企业的辉煌，

股权融资案例分析(共43张PPT)

支付时间海外控股公司可于并购后之外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内向转让方支付完毕，特殊情况在审批机关批准后可延长至6个月内付60%以上、一年内全部付清。过桥贷款的安排伟嘉公司：在英属维京群岛成立，注册资本为100 美元，由100股每股面值1美元的股份组成。资产转让：伟嘉公司以换股的方式收购豪华公司 100%的股权。

海外再收购富高、兴辉、智发及永柏四家BVI公司分别收购了恒宙、柏辉、集裕、伊东这 “前四家过桥公司”100%股权。
海外再收购之后的股权结构

设立缓冲区的作用
以后海外股权重组的灵活性缓冲国内业务的波动对上市公股权集中再在英属维京群岛（BVI）注册离岸公司：豪华公司，注册资本为100美元，由100股每股面值1美元的股份组成。

前四家过桥公司支付给五股东的收购款在2006年底支付完成，符合我国法律规定。
遗留问题：前四家过桥公司支付的收购款到底是多少？应该是按股本价格转让，五位股东都无需因股权增值而缴纳个人所得税。

七、伟嘉公司的消失

五股东分别在英属维京群岛注册全资子公司。必胜、多美、日皓、伟君、喜乐五家公司成立，每家公司注册资金都是100美元。资产转让 2007年3月21日，必胜、多美、日皓、伟君、喜乐（以下称“股东五公司”）从伟嘉手中收购豪华股份，总代价约为7.477亿港元，定价依据是豪华截至2006年9月30日的净资产。
股权融资案例分析
——如何打造大陆首富
2006年胡润财富榜
2007年胡润财富榜
碧桂园催生的百亿富豪（2007）
杨国强与碧桂园

杨国强出生于1954年，家境贫穷。1978年进入建筑队做泥瓦工。 1986年，杨国强担任顺德北滘（jiao)建筑工程公司总经理 1992年，涉足房地产开发。顺德北滘镇政府属下的北滘经济发展总公司和广东发展银行广发房地产珠海分公司，以及一家颇有人脉背景的港商，组顺德三和物业发展有限公司，开发碧桂园项目（项目位于碧山之侧、桂江之畔，占地1300亩。）杨国强当时是北滘建筑工程公司总经理，同时又代表北滘经济发展总公司出任三和董事总经理。