证券市场统计分析[1]

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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]有价证券
有价 证券
股票
债券 其他 有价证券
基金
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]股票
股票stock—— 由股份公司发行的，用来筹
集资金，证明持有者的投资股 份和金额的一种有价证券。
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]债券
债券Bond—— 债券投资人向借款人（即发
行人）按期收回本金和收取利 息的一种书面凭证。
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]股票&债券
股票和债券的区别——
“权”
“价” “息” 流动性 风险
✓基本分析 ✓技术分析 ✓风险与收益
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析
宏观因素 股票市场
产业区 域因素
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公司因素
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
✓ 经济因素 ✓ 政治因素 ✓ 法律因素 ✓ 军事因素 ✓ 文化因素 ✓ 自然因素
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券
商业证券 （货币证券） 凭证证券 证 财务证券 券
资本证券 有价证券
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]有价证券
有价证券—— 既具有某种经济事实，又
具有票面金额的证券。持有人有 权按期取得一定的收入，并可自 由转让和买卖。
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
产业生命周期阶段分析 产业的市场表现分析 产业业绩状况分析 产业发展的趋势分析
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
产业生命周期分析
净资本 销售 总资本 权益 利润率 = 利润率 ╳ 周转率╳ 乘数
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
指数法：
如行来自百度文库数
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关系比率
重要性系数
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
风险
利润
厂商数量
初创 成长 成熟 衰退
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
产业市场表现分析
初创期 成长期 成熟期 风险 技术风险 市场风险 管理风险 类型 市场风险 管理风险
衰退期 生存风险
价格 大幅波动 快速上扬 适度增长
表现
中短期波 动
内容： 基本素质分析——定性分析
公司财务分析
优势 劣势
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
公司财务分析——财务业绩比较 ——比较分析法
A公司 1999
纵向比较
标准
A公司
B公司
公司 标准比较 2001 横向比较 2001
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
常见技术指标介绍：
趋向指数
市场行情处于盘存时
异动平均指数
不适用
相对强弱指数
威廉指标
乖离率
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
Relative Strength Index,RSI 1、用途：以某时期股价变动情况预测
低价
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
产业业绩状况分析
分析指标——股价收益率 又称市盈率或本益比，指每股股价
与每股上一年所创造税后利润的比价。
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
货币政策分析
紧缩性货币政策
货币供应量减少
利
筹资成本增加
率
资金筹集困难
上
升
盈利预期下降、居民收入下降、失业率增加……
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股价下跌
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
财政政策分析
乖离率
BIAS
1、计算公式：
BIAS(t)= 收盘价-移动平均(t)
移动平均(t) 2、涵义：
价格与t日价格移动平均的偏离程度
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
利率水平分析
贷款利率 存款利率
投资成本
利润
投资机会成本
股价
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
汇率水平分析
仅对国际化程度较高的股票市场 起作用
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（2）从RSI与股价的背离方面判断—— 2.1
股价 RSI
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“顶背离” 强卖出信号
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
（2）从RSI与股价的背离方面判断——
2.1
RSI
股价
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建仓信号
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
RSI（3） 20
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RSI(长期) 买进讯号
RSI(短期)
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
RSI（3）
80
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RSI(长期) 卖出讯号
RSI(短期)
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
产业发展趋势分析
——产业分析的重点和难点
目标：分析产业未来规模和效益 内容： l 产业结构演进和趋势对产业发展的趋势影响 l 产业生命周期演变对产业发展的趋势影响 l 国家产业改革对产业发展趋势的导向作用
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
股票交易量 股票价格水平
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
技术分析三大假设：
1：市场行为包括一切信息 2：价格沿趋势波动，并保持趋势 3：历史会重复
•••••公股情债股债债股的所司票况券 票 券 券 票借有破偿而是是价价利利到购为为据权产还定发表格格息息期买保风时在行示波波固、后后守险，后人股动动定红还不性性债承东小大利本得投投券诺对依付退资资偿给该公息股还债公司，，在券司盈可可先人的利转转，让让
偿还
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]投资基金
A+B *0〈=RSI〈=100
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
4、使用方法 （1）RSI〉50，强势
RSI〈50，弱势
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
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按
收
益
投资
凭 证
开放式基金
基金
的 变
封闭式基金
现
方
式
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场
按职能
发行市场 流通市场 证券交易所
场外交易市场
按性质
股票市场 债券市场 基金市场
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场—股票市场
t表示天数； Hn、Ln表示最近t日内（包括当天）出现
的最高价和最低价； Cn表示当天的收盘价
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
威廉指标
3、计算公式： Hn-Cn
t日WMS%= Hn-Ln Χ100% 如：Hn=10，Ln=5
当Cn=6，WMS%=80%； 当Cn=9，WMS%=20%
扩张性财政政策
增加财政支出
降低税率
增加上市公司利润、股息
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股价上涨
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—产业因素
产业——企业群体 第一产业：农业 第二产业：工业&建筑业 第三产业：服务业
任务——评价产业过去和现状；结合国 家产业政策，对产业未来发展方向和 目标分析
卖方
上市公司
交易对象 价格
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股票
政治 经济 社会
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券市场—债券市场
卖方
中央政府 地方政府 金融机构 公司企业
交易对象 债券
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价格
稳定
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
经济增长和经济周期分析 通货膨胀分析 利率水平分析 汇率水平分析 货币政策分析 财政政策分析
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
经济增长和经济周期分析
繁荣 衰退
发展 起步
股票市场提前反映经济周期的变化
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—宏观因素
通货膨胀分析
所有商品与劳务价格水平持续上涨的现象。
适度 过度
有利于股票市场发展 恶化股票市场发展
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
威廉指标
4、涵义：当天收盘价在过去t日全部价格 范围内所处的位置。
5、使用方法： WMS%>80%，超卖，考虑买进； WMS%<20%，超买，考虑卖出。
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
未来价格 2、参数：RSI(t)
t=5,9,14等，表示天数
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
3、计算方法：以RSI(14)为例 Xi=第i天收盘价—第(i-1)天收盘价(i=2,3……15) A=∑ Xi，Xi〉0 ； B=-∑ Xi，Xi<0 *A,B均为正数 RSI(14)= A Χ100
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
比较分析 方法
个别分析法 综合分析法
因素分析法 指标法 雷达图法
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析]基本分析—公司分析
因素分析法：
利用各种财务比率的内在联系， 借以综合评价上市公司财务状况的综合 分析方法。 基本指标关系式：
（投资）基金Investment Funds——
以追求投资收益为目标，由发起 人以基金股份的形式将不特定多数投资 者的资金汇集起来，交由专业投资机构 通过组合投资方式，分散投入到股票、 债券、房地产或高科技等市场领域，以 共享收益的一种投资方式。
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]投资基金—分类
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2020/12/9
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]
证券 有价证券 证券市场
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第三章 证券市场统计分析 [基本概念]证券
证券security—— 现代市场经济中，各类经
济权益证书的统称，旨在反映证 券持有者或第三方按凭证上所载 而取得的相应的权益。
相对强弱指数
RSI
（3）
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卖出讯号
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
相对强弱指数
RSI
（3）
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买进讯号
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第三章 证券市场统计分析 [股票市场统计分析] 技术分析
威廉指标
WMS% 1、用途：辅助其他指标确认讯号 2、参数：