我国票据市场的现状及发展研究论文
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（3）票据市场的发展有利于提高商业银行的资产质量。商业银行要提高其经营效益和竞争力，必须首先改善其信贷资产的质量。而票据业务因其风险低和流动性强，成为商业银行继债券投资之后，推动其业务多元化发展和强化资产负债管理的又一突破口。除此，票据业务还可成为商业银行维护客户关系，拓宽市场份额的重要手段。
（4）票据市场的发展有利于解决企业的融资需求。随着中国经济逐步与世界接轨，国有商业银行相继股份化，银行对其自身资产质量要求也不断提高。一些自身资产质量差、资金周转渠道不畅、资信水平有限的企业特别是中小型企业，必然面临融资难的问题。发展票据市场，可以在不增加社会信用总量的条件下，通过疏导资金周转路径，增加资金流通渠道，提高资金周转效率，有效解决企业资金相对不足的问题。
Bill market is the most convenient financing field and financial management field. And it can help build social credibility system, transmit the central monetary policy. But the development of our bill market has lagged behind other money sub-market at the present time. The problems of our bill market have received extensive attention.
（5）优化社会信用环境。融资性票据可以优化社会信用环境，主要表现在两方面：一是分散银行信用风险，完善社会信用体系。二是加强企业信用意识，创造信用激励机制。在不允许发行融资性票据束缚下，企业只能将票据通过银行来进行贴现获取资金。在贴现的过程中，大量的商业信用转化为了银行信用，风险全都集中到银行身上，风险一旦超出了银行的承受能力，整个社会经济就将面临崩溃，这样的社会信用体系很是脆弱。融资性票据的出现有效地解决了这一问题。通过允许和支持那些讲信誉的企业签发融资性票据，建立一种对企业讲信誉的激励机制，促进企业诚实守信。对于那些不讲信誉的企业，除了监管部门强力打击外，还需社会公众和其他企业坚决抵制。这就迫使企业加强信用意识，从而最终达到优化社会信用环境的作用。
The author gave some advices to speed up the development of our bill market. Firstly, we should start with innovation of traditional bills business, and expanding use Commercial acceptance bill, develop bills financing in condition. Secondly, we should liberalize the restrictions to market participants, develop the market media of bill market, and promote market participants become more diversified. At the same time we should develop the settlement platform of bill market in nationwide.
（2）票据市场的发展有利于金融市场的整体功能的发挥。在金融市场中货币市场与资本市场的功能各异，不可互替。货币市场主要作用于短期融资领域，而资本市场则重点作用于长期融资领域。从经济学角度看，当短期资金运转保持均衡时，长期资金的运转才有可能达到均衡。在我国，货币市场的发展远不如资本市场，金融市场发展很不均衡，市场整体效率受限。票据市场作为重要的短期资金融资场所，它的完善与发展可以推动和促进货币市场的建设，有利于改变失衡的市场结构，提高金融市场整体效率。且因票据市场是直接作用于实体经济的货币市场子市场，它发展完善还有利于对提高金融调控的灵活性和时效性，对推动和促进利率市场化具有非常重要的意义。
关键词票据市场；票据；融资
Abstract
Experienced the development during the 1990s, then it shows a rapid growth inChina’s bill market in recent years. The function of bill financing is increasing, and it became an important part of the currency markets.
1.3
1.3.1
票据是什么?简单的说，票据是一种以有价证券形式流通的，用以反映债权债务关系，并可以用作支付手段的书面凭证。票据一词可以从广义和狭义两种意义来理解：广义票据泛指一切有价证券和各种凭证包括，汇票、本票、支票、股票、仓单、提单、债券(政府债券、金融债券、公司债券等)等。狭义的票据是指由出票人根据法律的规定签发的，约定自己或委托他人在见票时或指定日期，无条件支付确定金额给持票人或收款人的一种有价凭证.本文研究的范围限于狭义票据。
学 号：
HEBEIUNITEDUNIVERSITY
毕业论文
GRADUATETHESIS
设计题目：我国票据市场的现状及发展研究
学生姓名：wk.baidu.com
专业班级：
学 院：经济学院
指导教师：副教授
2013年05月30日
摘 要
在经历过80年代的起步到90年代的规范、发展，我国票据市场近年来呈现持续快速的发展趋势，票据融资功能在金融市场中的功能日益重要，票据市场成为了货币市场重要的组成部分。
票据市场一般分为一级市场和二级市场。票据的签发、承兑属于一级市场的业务;票据的贴现、转贴现和再贴现则属于二级市场的业务。
（2）票据市场的特点。在这个市场中，资金融通的特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制，可以说是一个古老的、大众化、基础性的市场。
（3）票据市场的交易机制:在票据市场上，出票人(债务人)出于商品交易或融资需要而签发票据，则持票人(债权人)即持有了该张债权凭证—票据。持票人可以持有该票据到期，也可以再到期前将其背书转让给其它的市场参与者或向银行等金融机构申请贴现。在后一种情况，贴入票据的金融机构也可以选择持有到期，或向其它金融机构申请转贴现，或向中央银行申请再贴现。
1.3.2票据的分类
根据1995年颁布的《中华人民共和国票据法》第一章第二条的规定,我国的票据包括：汇票、本票和支票三类。
以上三种票据共同构成了我国的票据体系，如图2-1。
图2-1我国票据体系图
1.3.3票据市场的内涵
（1）票据市场的定义：指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。是货币市场的一个组成部分。
（1）票据市场的发展有利于节约成本。票据是无真实商品交易背景的其签发和贴现凭借的是票据双方当事人之间的良好信誉，以至于其筹资成本低于银行贷款。因此，利用融资性票据进行融资，可以有效地节约筹资成本。同时监管部门会对其实行一定的金融监管，需要一定的监管成本，且无真实贸易背景的融资性票据毕竟不合法，其流通受到监管部门的禁止。但是到目前为止，我国无真实贸易背景的融资性票据仍不断涌现，这说明融资性票据具有巨大的潜在的市场需求，如果监管部门继续进行禁止，必定付出很高的代价。所以，允许融资性票据的存在和流通还可以有效的节约监管成本。并且融资性票据还可以节约银行的运营成本。因为投资者可以直接从市场上进行融资性票据的买卖交易，这就省去了金融媒介——银行，从而节约了银行的运营成本。
另一方面，票据市场的问题及对策研究。我国票据市场迅速发展的同时也存在诸多问题，对于市场问题深入探讨和对策研究也成为近年来研究的重点之一。其主要代表有：卜文辉从信用的角度研究票据市场发展，认为我国信用体系的缺陷是制约我国票据市场发展的主要因素。刘定华从票据市场法律保障的角度，对票据市场发展的内在和外在的法律保障制度进行研究，提出票据市场的发展和法律革新办法。王林新从做市商制度引入票据市场的可行性分析入手，指出我国票据市场发展现状及对策研究场己具备了引入做市商制度的市场环境，并针对票据市场做市商制度的引入提出了相应的对策建议。
一方面，票据市场间的比较研究。我国票据市场发展较晚，需更多借鉴国外成熟票据市场发展的经验，因此，我国与国外票据市场的比较研究成为理论界研究主流之一。其主要代表有：王健在对比英国和美国票据市场的组织结构和运行模式基础上，指出中国票据市场的实际情况和英国更为相似，英国票据市场组织结构值得参考和借鉴。绳庆才通过中、美票据市场的比较研究，指出我国票据市场较美国市场都存在诸多不足，我国急需要扩大票据交易品种和规模，夯实票据基础，建立全国统一的票据市场。巴曙松通过分析了我国票据市场与国外等成熟市场发展路径差异，提出了我国票据市场未来的路径选择建议。
Keywordsbill market; restraint; countermeasure
第
1.1
自从步入21世纪，现代科学技术的快速发展及其在产业中的快速扩张，已成为全球经济发展原始动力，而现代金融业则使这种动力以乘数效应推动着经济的增长。可以说未来的经济，既是一种知识为本的经济，又是一种金融化的经济，21世纪的经济重心正转向金融业。我国经过近三十年的经济改革，金融业的发展已经取得了初步的成果。目前，一个初具规模、分工明确的金融市场体系己经基本形成，并成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。金融市场由货币市场和资本市场共同构成，从金融市场发展内在规律和出现时间上看，货币市场是资本市场的基础。而票据市场因其距离企业经营活动最近，对于企业经营的作用最直接，又是货币市场中最重要、最基础的组成部分。其在中央银行传导货币政策、商业银行流动性管理以及企业扩大融资渠道等方面均发挥着重要作用。
综上所述，近年来国内专家和学者针对市场中出现各种问题进行了广泛的分析研究，但对于我国票据市场发展滞后的具体表现形式及发展的制约因素仍缺乏全面深入的发掘。因此，本文在对比我国票据市场发展现状与国外票据市场发展趋势的基础上，发现我国票据滞后的突出表现，并结合我国票据市场发展路径，深入探究了制约其发展的根本原因，从而进一步提出完善我国票据市场的对策建议。
1.2
最近这些年我国的票据市场虽然有很大的发展，但是我们也应该意识到，与一些发达国家的票据市场比较而言我国的票据市场规模还是比较小的，票据市场容量比较有限，商业票据化程度也不是很高，而且与我国其它货币子市场和资本市场发展相比较而言票据市场的发展还是比较落后的。改善与发展我国的票据市场是现在我国货币市场的重中之重。发展我国票据市场有下列几个重要的意义：
票据市场不仅是企业最为便捷的融资与理财场所，也是中央货币政策传导的重要金融市场。但目前我国市场发展明显落后于其他货币子市场，其存在问题也备受关注。
本文针对我国票据市场存在的问题和制约因素，提出加快我国票据市场发展的对策建议。首先，丰富发展票据市场交易品种。应从创新传统票据业务入手，逐渐扩大商业承兑汇票使用，并有条件的开展融资性票据业务。其次，促进市场交易主体多元化发展。应适当放宽对交易主体的限制，积极培育票据市场中介，同时推动建设票据交易平台建设。最后，不断完善票据市场发展环境。
近几年我国票据业务呈现持续发展势头，票据市场在金融市场中的地位日益凸显，票据业务覆盖面不断扩大，规范化管理进一步加强，再贴现业务已成为央行调控宏观经济不可缺少的重要手段，但是随着金融机构对票源竞争的日趋激烈，票据业务快速发展的同时，一些影响票据业务发展的问题也逐渐暴露，如不能正视解决这些问题，将会制约我国票据市场的深层发展。
（4）票据市场的价格形成机制：在票据市场的一系列交易中，将产生三种价格，其中有两种市场价格：贴现利率和转贴现利率，它们的价格是由市场供求关系决定的，会随着市场的变化经常发生波动。而再贴现利率一般作为中央银行实施货币政策的工具，在一段时期内将会保持一定的稳定性。
1.4
1.4.1国内票据市场的研究现状
我国的票据市场发展自20世纪80年代起步，经过二十多年规范和发展，在金融市场中的地位日益显现，因此也成为理论界主要研究对象，研究内容主要集中在两个方面。
（4）票据市场的发展有利于解决企业的融资需求。随着中国经济逐步与世界接轨，国有商业银行相继股份化，银行对其自身资产质量要求也不断提高。一些自身资产质量差、资金周转渠道不畅、资信水平有限的企业特别是中小型企业，必然面临融资难的问题。发展票据市场，可以在不增加社会信用总量的条件下，通过疏导资金周转路径，增加资金流通渠道，提高资金周转效率，有效解决企业资金相对不足的问题。
Bill market is the most convenient financing field and financial management field. And it can help build social credibility system, transmit the central monetary policy. But the development of our bill market has lagged behind other money sub-market at the present time. The problems of our bill market have received extensive attention.
（5）优化社会信用环境。融资性票据可以优化社会信用环境，主要表现在两方面：一是分散银行信用风险，完善社会信用体系。二是加强企业信用意识，创造信用激励机制。在不允许发行融资性票据束缚下，企业只能将票据通过银行来进行贴现获取资金。在贴现的过程中，大量的商业信用转化为了银行信用，风险全都集中到银行身上，风险一旦超出了银行的承受能力，整个社会经济就将面临崩溃，这样的社会信用体系很是脆弱。融资性票据的出现有效地解决了这一问题。通过允许和支持那些讲信誉的企业签发融资性票据，建立一种对企业讲信誉的激励机制，促进企业诚实守信。对于那些不讲信誉的企业，除了监管部门强力打击外，还需社会公众和其他企业坚决抵制。这就迫使企业加强信用意识，从而最终达到优化社会信用环境的作用。
The author gave some advices to speed up the development of our bill market. Firstly, we should start with innovation of traditional bills business, and expanding use Commercial acceptance bill, develop bills financing in condition. Secondly, we should liberalize the restrictions to market participants, develop the market media of bill market, and promote market participants become more diversified. At the same time we should develop the settlement platform of bill market in nationwide.
（2）票据市场的发展有利于金融市场的整体功能的发挥。在金融市场中货币市场与资本市场的功能各异，不可互替。货币市场主要作用于短期融资领域，而资本市场则重点作用于长期融资领域。从经济学角度看，当短期资金运转保持均衡时，长期资金的运转才有可能达到均衡。在我国，货币市场的发展远不如资本市场，金融市场发展很不均衡，市场整体效率受限。票据市场作为重要的短期资金融资场所，它的完善与发展可以推动和促进货币市场的建设，有利于改变失衡的市场结构，提高金融市场整体效率。且因票据市场是直接作用于实体经济的货币市场子市场，它发展完善还有利于对提高金融调控的灵活性和时效性，对推动和促进利率市场化具有非常重要的意义。
关键词票据市场；票据；融资
Abstract
Experienced the development during the 1990s, then it shows a rapid growth inChina’s bill market in recent years. The function of bill financing is increasing, and it became an important part of the currency markets.
1.3
1.3.1
票据是什么?简单的说，票据是一种以有价证券形式流通的，用以反映债权债务关系，并可以用作支付手段的书面凭证。票据一词可以从广义和狭义两种意义来理解：广义票据泛指一切有价证券和各种凭证包括，汇票、本票、支票、股票、仓单、提单、债券(政府债券、金融债券、公司债券等)等。狭义的票据是指由出票人根据法律的规定签发的，约定自己或委托他人在见票时或指定日期，无条件支付确定金额给持票人或收款人的一种有价凭证.本文研究的范围限于狭义票据。
学 号：
HEBEIUNITEDUNIVERSITY
毕业论文
GRADUATETHESIS
设计题目：我国票据市场的现状及发展研究
学生姓名：wk.baidu.com
专业班级：
学 院：经济学院
指导教师：副教授
2013年05月30日
摘 要
在经历过80年代的起步到90年代的规范、发展，我国票据市场近年来呈现持续快速的发展趋势，票据融资功能在金融市场中的功能日益重要，票据市场成为了货币市场重要的组成部分。
票据市场一般分为一级市场和二级市场。票据的签发、承兑属于一级市场的业务;票据的贴现、转贴现和再贴现则属于二级市场的业务。
（2）票据市场的特点。在这个市场中，资金融通的特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制，可以说是一个古老的、大众化、基础性的市场。
（3）票据市场的交易机制:在票据市场上，出票人(债务人)出于商品交易或融资需要而签发票据，则持票人(债权人)即持有了该张债权凭证—票据。持票人可以持有该票据到期，也可以再到期前将其背书转让给其它的市场参与者或向银行等金融机构申请贴现。在后一种情况，贴入票据的金融机构也可以选择持有到期，或向其它金融机构申请转贴现，或向中央银行申请再贴现。
1.3.2票据的分类
根据1995年颁布的《中华人民共和国票据法》第一章第二条的规定,我国的票据包括：汇票、本票和支票三类。
以上三种票据共同构成了我国的票据体系，如图2-1。
图2-1我国票据体系图
1.3.3票据市场的内涵
（1）票据市场的定义：指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。是货币市场的一个组成部分。
（1）票据市场的发展有利于节约成本。票据是无真实商品交易背景的其签发和贴现凭借的是票据双方当事人之间的良好信誉，以至于其筹资成本低于银行贷款。因此，利用融资性票据进行融资，可以有效地节约筹资成本。同时监管部门会对其实行一定的金融监管，需要一定的监管成本，且无真实贸易背景的融资性票据毕竟不合法，其流通受到监管部门的禁止。但是到目前为止，我国无真实贸易背景的融资性票据仍不断涌现，这说明融资性票据具有巨大的潜在的市场需求，如果监管部门继续进行禁止，必定付出很高的代价。所以，允许融资性票据的存在和流通还可以有效的节约监管成本。并且融资性票据还可以节约银行的运营成本。因为投资者可以直接从市场上进行融资性票据的买卖交易，这就省去了金融媒介——银行，从而节约了银行的运营成本。
另一方面，票据市场的问题及对策研究。我国票据市场迅速发展的同时也存在诸多问题，对于市场问题深入探讨和对策研究也成为近年来研究的重点之一。其主要代表有：卜文辉从信用的角度研究票据市场发展，认为我国信用体系的缺陷是制约我国票据市场发展的主要因素。刘定华从票据市场法律保障的角度，对票据市场发展的内在和外在的法律保障制度进行研究，提出票据市场的发展和法律革新办法。王林新从做市商制度引入票据市场的可行性分析入手，指出我国票据市场发展现状及对策研究场己具备了引入做市商制度的市场环境，并针对票据市场做市商制度的引入提出了相应的对策建议。
一方面，票据市场间的比较研究。我国票据市场发展较晚，需更多借鉴国外成熟票据市场发展的经验，因此，我国与国外票据市场的比较研究成为理论界研究主流之一。其主要代表有：王健在对比英国和美国票据市场的组织结构和运行模式基础上，指出中国票据市场的实际情况和英国更为相似，英国票据市场组织结构值得参考和借鉴。绳庆才通过中、美票据市场的比较研究，指出我国票据市场较美国市场都存在诸多不足，我国急需要扩大票据交易品种和规模，夯实票据基础，建立全国统一的票据市场。巴曙松通过分析了我国票据市场与国外等成熟市场发展路径差异，提出了我国票据市场未来的路径选择建议。
Keywordsbill market; restraint; countermeasure
第
1.1
自从步入21世纪，现代科学技术的快速发展及其在产业中的快速扩张，已成为全球经济发展原始动力，而现代金融业则使这种动力以乘数效应推动着经济的增长。可以说未来的经济，既是一种知识为本的经济，又是一种金融化的经济，21世纪的经济重心正转向金融业。我国经过近三十年的经济改革，金融业的发展已经取得了初步的成果。目前，一个初具规模、分工明确的金融市场体系己经基本形成，并成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。金融市场由货币市场和资本市场共同构成，从金融市场发展内在规律和出现时间上看，货币市场是资本市场的基础。而票据市场因其距离企业经营活动最近，对于企业经营的作用最直接，又是货币市场中最重要、最基础的组成部分。其在中央银行传导货币政策、商业银行流动性管理以及企业扩大融资渠道等方面均发挥着重要作用。
综上所述，近年来国内专家和学者针对市场中出现各种问题进行了广泛的分析研究，但对于我国票据市场发展滞后的具体表现形式及发展的制约因素仍缺乏全面深入的发掘。因此，本文在对比我国票据市场发展现状与国外票据市场发展趋势的基础上，发现我国票据滞后的突出表现，并结合我国票据市场发展路径，深入探究了制约其发展的根本原因，从而进一步提出完善我国票据市场的对策建议。
1.2
最近这些年我国的票据市场虽然有很大的发展，但是我们也应该意识到，与一些发达国家的票据市场比较而言我国的票据市场规模还是比较小的，票据市场容量比较有限，商业票据化程度也不是很高，而且与我国其它货币子市场和资本市场发展相比较而言票据市场的发展还是比较落后的。改善与发展我国的票据市场是现在我国货币市场的重中之重。发展我国票据市场有下列几个重要的意义：
票据市场不仅是企业最为便捷的融资与理财场所，也是中央货币政策传导的重要金融市场。但目前我国市场发展明显落后于其他货币子市场，其存在问题也备受关注。
本文针对我国票据市场存在的问题和制约因素，提出加快我国票据市场发展的对策建议。首先，丰富发展票据市场交易品种。应从创新传统票据业务入手，逐渐扩大商业承兑汇票使用，并有条件的开展融资性票据业务。其次，促进市场交易主体多元化发展。应适当放宽对交易主体的限制，积极培育票据市场中介，同时推动建设票据交易平台建设。最后，不断完善票据市场发展环境。
近几年我国票据业务呈现持续发展势头，票据市场在金融市场中的地位日益凸显，票据业务覆盖面不断扩大，规范化管理进一步加强，再贴现业务已成为央行调控宏观经济不可缺少的重要手段，但是随着金融机构对票源竞争的日趋激烈，票据业务快速发展的同时，一些影响票据业务发展的问题也逐渐暴露，如不能正视解决这些问题，将会制约我国票据市场的深层发展。
（4）票据市场的价格形成机制：在票据市场的一系列交易中，将产生三种价格，其中有两种市场价格：贴现利率和转贴现利率，它们的价格是由市场供求关系决定的，会随着市场的变化经常发生波动。而再贴现利率一般作为中央银行实施货币政策的工具，在一段时期内将会保持一定的稳定性。
1.4
1.4.1国内票据市场的研究现状
我国的票据市场发展自20世纪80年代起步，经过二十多年规范和发展，在金融市场中的地位日益显现，因此也成为理论界主要研究对象，研究内容主要集中在两个方面。