信用评级方法
信用评级-基本方法、流程和内控
2.2实地调查
实地调查是信用评级小组在对收集材料进行初步审核的基础上，依据信息及时性、完整性和真实性的 要求，制定详尽的实地调查方案并对债务工具的发行主体进行现场或面对面的调查访谈。
在实地考察和访谈之后，评级小组根据实际情况修改或补充相关资料，并完成实地调查工作底稿。
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2.3初评阶段
是信用评级小组在材料收集、实地调查的基础上，依据信用评级机构的评级方法对债务工具的发行人 或债务工具进行分析并初步确定信用等级、形成信用评级报告的过程。
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1.1要素分析法
• 要素或指标赋权原则
第一，不同环节的所有要素下的指标或要素的权重总和等于100%。 第二，相关要素或指标的权重由其相互之间的决定关系确定。 第三，相互独立的要素或指标依据在这一环节中的重要性赋权，对信用风险的影响程度
越大，权重分配越大。
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1.1要素分析法
• 信用等级生成逻辑
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2.1评级准备
在评级阶段，信用评级机构要根据回避制度、防火墙制度等与委托人进行服务合同签订、评级小组确 定、评级材料的收集和初步审核、制定评级计划等。
支付评级费用后，评级机构方可开展评级工作。 一般情况下，评级小组至少由2名专业分析人员组成，项目组长及项目组成员应满足相应的监管要求 （06年评级规范规定，项目组长参与5个以上项目、从事评级业务3年以上）。评级小组成员不得连续5年为 同一受评企业或其相关第三方连续提供信用评级服务，自期满未逾两年的不得再参与该受评企业或其关联 企业的评级活动（协会自律指引）。
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1.2模型分析法
• 函数选择和构建
根据评级要素与信用风险间的逻辑关系选择函数。 注意三方面问题： 第一，函数的选择要与风险因素之间、风险因素和风险大小之间的逻辑关系相一致； 第二，模型构建的样本量足够； 第三，模型构建的数据真实、可靠、有效，并具有足够长的时间序列。
信用等级评定标准
信用等级评定标准中国的个人信用等级评定标准是以评估个人的信用行为的各项指标为基础，以综合评估个人信用等级为目的的一种分类体系。
一、经济能力评估：1．家庭收入水平。
评估个人申请人所在家庭的收入水平，通常根据家庭可支配收入、资产评估结果和报税情况进行计算。
3．家庭投资情况。
评估个人申请人家庭的投资情况，包括储蓄、投资账户、证券账户、信托基金等等。
1．信用卡欠款。
评估个人申请人使用信用卡的情况。
比如：信用卡数量及总额度、当前欠款状况，每月还款额及月均支出水平等。
3．违约记录。
评估个人申请人是否存在信用违约的行为，比如：信用卡逾期、房贷违约、车贷违约、商业贷款违约等；4．信用历史档案。
评估个人申请人使用信用状况，包括信用卡使用情况、贷款及抵押品物等，在一定年限内，以评估个人信用责任感整体表现。
三、诚信行为评估：1．履约记录。
评估个人申请人接受履行义务的记录情况，主要是提供资金、物品、服务或其他一系列义务的行为表现，以评估其有责任心整体表现。
2．公积金缴存情况。
评估个人申请人的公积金缴存情况，主要根据公积金登记情况和缴存额度，评估个人诚实守信行为。
3．社会信用行为评价。
评估个人申请人的社会信用行为，以社会报告和社会信用评级为基础，从个人及其担任社会职务、参加社会集体活动、参加社会服务、遵守法律法规、维护社会公共秩序、敬重社会习俗及传统价值观等方面进行评估。
四、信用评级：信用评级是以上面几个评估指标的综合结果，通过对综合层次的划分，以综合性结果反映当前个人信用状况，并能够参考未来个人信用情况。
一般来说，信用评级主要分为优秀、良好、一般、较差和极差五个等级。
30多种信用评级方法
30多种信用评级方法不同的信用评级方法在金融领域中起着重要的作用，可以帮助金融机构和投资者评估借款人或发行人的信用风险。
本文将介绍30多种常见的信用评级方法，以帮助读者更好地了解这些方法的特点和应用。
一、经典信用评级方法1. 标准普尔评级：由标准普尔全球评级服务公司（S&P）提供，使用字母等级（如AAA、BBB等）对借款人或发行人进行评级。
2. 穆迪评级：由穆迪投资者服务公司提供，使用字母等级（如Aaa、Baa等）对借款人或发行人进行评级。
3. 惠誉评级：由惠誉全球投资者服务公司提供，使用字母等级（如AAA、BBB等）对借款人或发行人进行评级。
4. 中国评级：由中国评级公司提供，使用字母等级（如AAA、AA 等）对借款人或发行人进行评级。
二、基于概率的评级方法5. KMV模型：基于概率论和统计学原理，通过计算违约概率来评估借款人的信用风险。
6. Merton模型：基于期权定价理论，通过计算违约概率来评估借款人的信用风险。
7. Vasicek模型：基于随机过程理论，通过计算违约概率来评估借款人的信用风险。
8. CreditMetrics模型：基于统计学和金融工程学原理，通过计算违约概率来评估借款人的信用风险。
三、基于市场数据的评级方法9. 债券到期收益率：通过债券市场上的到期收益率反映借款人的信用风险水平。
10. 债券违约概率衍生指标：通过分析债券违约概率衍生指标（如CDS溢价）来评估借款人的信用风险。
11. 股票波动率：通过分析股票市场上的波动率反映借款人的信用风险水平。
四、定量评级方法12. Altman Z-score模型：通过计算借款人的财务指标来评估其破产风险。
13. Ohlson模型：通过计算借款人的财务指标来评估其破产风险。
14. Springate模型：通过计算借款人的财务指标来评估其破产风险。
五、基于评级模型的评级方法15. Logit模型：通过建立评级模型来评估借款人的信用风险。
信用评级的分类和评估标准解析
信用评级的分类和评估标准解析信用评级是金融领域中一种对债券、借款人或其他金融工具进行信用风险评估的方法。
它通过对债券发行人或借款人的信用状况进行评估，为投资者提供了参考，帮助他们做出明智的投资决策。
本文将对信用评级的分类和评估标准进行解析，以便读者更好地理解信用评级的基本原理和应用。
一、信用评级的分类信用评级根据评级机构的不同和评级对象的不同，可以分为多种分类方式。
以下是常见的几种分类方式：1. 按评级机构的分类信用评级主要由专业的评级机构进行，如标准普尔、穆迪和惠誉等。
根据评级机构的不同，信用评级可以分为标准普尔评级、穆迪评级、惠誉评级等。
不同的评级机构可能会有不同的评级标准和方法，但整体目的都是为了提供客观、独立的信用评级信息。
2. 按评级对象的分类信用评级的对象可以是债券、借款人、金融机构等。
根据评级对象的不同，信用评级可以分为债券评级、企业评级、银行评级等。
债券评级主要评估债券的违约风险，企业评级主要评估企业的信用状况，银行评级主要评估银行的偿债能力和风险水平等。
3. 按评级等级的分类信用评级根据评级等级的不同，可以分为多个等级，通常以字母或符号表示。
常见的等级有AAA、AA、A、BBB、BB、B等，其中AAA为最高等级，表示极低的违约风险，而B等级则表示较高的违约风险。
不同的评级等级对应着不同的信用质量和风险水平。
二、信用评级的评估标准信用评级的评估标准通常包括多个方面的考虑，主要有以下几个方面：1. 债务偿还能力评级机构会评估债券发行人或借款人的偿债能力，包括其现金流状况、资产负债比例、盈利能力等。
评级机构通常会对债券发行人或借款人的财务报表进行分析，以确定其偿债能力和风险水平。
2. 经营状况和盈利能力评级机构会评估债券发行人或借款人的经营状况和盈利能力，包括行业竞争力、市场地位、管理水平等。
评级机构会考虑债券发行人或借款人的经营环境和行业前景，以确定其盈利能力和发展潜力。
3. 市场风险和政治风险评级机构会评估债券发行人或借款人所处的市场环境和政治环境，包括市场竞争风险、市场需求变化风险、政府政策风险等。
传统信用评级、市场隐含评级及大数据评级方法
传统信用评级、市场隐含评级及大数据评级方法标题1：传统信用评级方法信用评级是指通过对机构或个人信用记录的分析，进行信用等级评定的一种方法。
传统的信用评级方法主要是采用基于财务数据的评级方法，该方法是将债权人的财务数据与各种财务比率相结合来对其进行评级。
该方法的优点是可靠性较高，评级结果相对稳定，比较客观。
但相对缺点也显而易见，往往只能反映过去的基本财务指标，无法反映未来的可能变化，也无法反映行业环境、政策变动等非财务风险因素的影响。
因此，在实践中，传统信用评级方法往往需要与其他方法相结合，以更好地提高评级的精度和应用性。
总的来说，传统信用评级方法是信用评级初期采用的主要评级方法，虽然有其不足之处，但在信用评级领域的影响仍然很大，比如一些早期的评级机构。
对于学术研究来说，传统信用评级方法的研究仍有必要，可以作为探讨信用评级方法发展历程的重要主题之一。
标题2：市场隐含评级方法市场隐含评级方法是指利用股票和债券市场价格信息，通过推导出市场隐含的风险溢价，反推出机构或企业的信用评级。
这种方法的主要优点是可以较为直观地反映行业风险以及市场对某个企业的预期信用状况，不受财务数据限制。
但该方法也有一些缺点，主要是其评级结果可能受到风险溢价的波动性和市场瞬时因素的影响。
值得注意的是，市场隐含评级方法需要基于金融市场的有效性假设，而市场有效性也受到人性行为和市场噪音等不确定性因素的影响。
总的来说，市场隐含评级方法是近年来比较热门的评级方法之一，受到众多学术界和业界的关注。
该方法的广泛应用和研究，有助于提高对市场风险以及企业信用状况的认知和预期，对于信用评级的实践和理论研究也有重要意义。
标题3：大数据评级方法大数据评级方法是指通过采用大数据分析技术，结合各类非财务数据，如互联网信息、社会舆情、消费者信用数据等，对机构或个人的信用水平进行评定。
相对于传统信用评级方法，大数据评级方法具有更强的信息量和预测性，可以跨越财务以外的多个领域，更全面地反映机构或个人的信用水平。
信用评级方法框架
信用评级方法概览目录一、总论 (2)（一）什么是信用评级 (2)（二）信用评级内涵及外延 (2)1 预期损失率vs 违约率 (2)2评级对应的预期损失率/违约率不是恒定不变的 (2)3 短期信用评级与中长期信用评级 (3)4主体信用评级与债项信用评级 (3)二、信用评级方法概览 (3)（一）传统信用分析方法 (4)1 要素分析法 (4)2 综合分析方法的比较 (4)3 比率分析法 (6)（二）新兴信用评级方法 (7)CM模型（信用计量模型） (7)KMV模型 (7)三、评级公司采用评级方法介绍 (8)（一）穆迪 (8)（二）标准普尔 (11)（三）大公国际 (12)（四）中诚信 (14)四、总结 (15)一、总论（一）什么是信用评级狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。
按评级对象的不同，信用评级主要分为两种类型：主体信用评级与债项信用评级。
因此，信用评级涉及到两个方面的评估：违约概率（Probability of Default,PD）：评级对象违约的可能性。
因此，违约概率更加倾向于对主体信用的评价。
违约损失率（LGD）：违约损失严重程度。
其大小不仅受到评级对象信用水平的影响，还受到具体债项的特定信用保障措施设计，如合同的具体条款（抵押、担保等等）的影响，同时，还与债权人（如商业银行）的管理水平有关。
违约损失率是对主体信用评价与债项信用评价的综合评估。
（二）信用评级内涵及外延1 预期损失率vs 违约率前面提到，信用评级使用简单的评级符号表示损失的概率和损失严重程度。
不同的评级公司和不同类型债项，其评级系统对PD和LGD的关注侧重程度有所不同。
Moody’s 和S&P对评级的定义有所不同，关键在于度量的目标并不完全相同，前者更强调预期损失率，而后者更强调违约率。
但以上区别并不是完全绝对的，根据产品和投资者偏好的不同，评级公司的评级目标也会有所侧重。
国家主权信用评级
国家主权信用评级国家主权信用评级：重要的金融指标导言：国家主权信用评级是评估一个国家的信用风险的重要金融指标。
它对于国家借款成本、投资吸引力、政治稳定性以及国际金融体系的运作都有着深远的影响。
本文将讨论国家主权信用评级的定义、评级机构、评级方法以及评级对国家经济的影响。
一、国家主权信用评级的定义国家主权信用评级是评估国家债务违约风险程度的一种指标。
它是评级机构根据国家经济、政治和财政状况的综合数据进行评估，并给予相应的评级等级。
评级等级通常用字母符号表示，包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等。
评级机构通常会对国家的财政状况、政治稳定性、经济增长、债务负担、外汇储备、货币稳定性、法律制度和治理能力等因素进行综合分析。
评级等级越高，代表国家的信用风险越低。
二、评级机构当前，国际上主要的评级机构包括标准普尔、穆迪和惠誉。
它们作为评级行业的领头羊，为全球金融市场提供了重要的评级服务。
这些机构根据自身独立的评级方法和标准，对各个国家的信用风险进行评估。
尽管这些评级机构在金融市场中发挥着关键的作用，但也受到了一定的批评。
有人认为它们评级过于倾向于发达国家，或者存在利益冲突问题。
因此，一些国家也开始探索建立自己的评级机构，以增加对评级结果的独立性。
三、评级方法评级机构使用多种方法对国家进行评级。
其中，定量方法和定性方法是最常用的两种方法。
定量方法以国家的经济数据为基础，包括国内生产总值、经济增长率、通胀率、财政赤字、外汇储备等指标。
评级机构通过对这些数据进行分析和比较，来衡量国家的经济实力和稳定性。
定性方法则更加关注国家的政治稳定性、法律制度和治理能力等因素。
评级机构将通过观察国家的政治动态、宪法和法律的执行情况以及社会治理的效果等进行评估。
评级机构在评级过程中还可能会考虑其他因素，例如国家的地理位置、人口结构、经济结构等。
综合考虑这些因素，评级机构最终给出对国家的评级等级。
四、评级对国家经济的影响国家主权信用评级对于一个国家的经济有着重要的影响。
信用评级五级分类
信用评级五级分类
信用评级五级分类是评估借款人信用风险的一种方法，包括正常、关注、次级、可疑和损失五类。
以下是每类别的详细解释：
1. 正常类：借款人具备正常的还贷能力，有充分把握借款人能按时履约还款，放款风险低。
2. 关注类：借款人目前具备还本付息的能力，但是存在其他不利因素，可能会导致用户无法按时履约还款，存在逾期风险。
3. 次级类：借款目前已经出现逾期，按照目前的收入情况无法保证正常还款，可能需要通过抵押或融资的方式才能还清贷款。
4. 可疑类：借款人无能力偿还贷款的本息，即使通过抵押担保的方式还款，也会造成一定损失。
5. 损失类：无论借款人采取何种措施都无法偿还贷款，注定要损失贷款，或者只能收回极少部分资金。
以上信息仅供参考，如有需要，建议咨询专业人士。
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一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （四）短期分析与长期因素分析相结合 • 信用评级要分析短期的情况，但又不能拘泥于当前
的财务数据，而是要着眼长期，特别是要对一些长 期基本因素及其变化进行深入的研究并在评级中加 以应用，使得评级的结果能更为全面的反映出动态 的信用状况。 • 评级机构一般要求被评级企业必须提供至少三年的 数据，这样可以从长期的角度进行审察，而财务中 的一些趋势分析的做法在信用评级中有着广泛的应 用，通过对近几年数据趋势变化的观察，可以为未 来的走势判断提供一些参考。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类 • （二）以数量统计为基础的方法 • 信用评级的系统是基于数理模型为理论基础，采用历史
数据为数据库，应用模型分析进行定量的测评，这样信 用评级方法可以归类为统计为基础的方法。例如，评估 机构会找出与违约概率有关的财务变量；然后，根据历 史数据算出各个变量对违约的影响。接下来，机构会将 估计值用在当期的债务数据上，算出违约概率的评分， 再根据评分体系得出信用等级。此类方法适用于小型企 业的信用分析。优点在于可以便捷、迅速的完成评级， 节约费用。另外，还能够针对企业情况变化及时调整信 用评级。公司或银行可以自行完成开发。
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （二）注重分析未来可能发生的违约风险 • 信用评级和其他形式的财务预测存在根本区别，信
用评级的关注点不在于公司的利润潜能上，相反， 重点在于分析将来可能恶化公司财务状况和增大违 约损失可能性的风险上。例如，对于长期债务工具 的评级，国际著名评级机构特别重视影响偿债能力 的长期性因素的分析和判断。在评价宏观经济周期 和行业发展趋势的影响方面，机构一般通过综合考 虑评级对象在景气时期和不景气时期的偿付能力来 确定其信用级别，而不是随着宏观经济的波动而随 时调整期评级结果。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类 （一）以经验判断为基础的方法
• 按照经验法则，由专家吱声的知识、经验 和分析判断能力，在对评价对象进行深入 调查了解的基础上，对照评价参考标准， 对客户各项非量化指标得出评价理论。这 种方法的评估结果度评估人员的经验和能 力依赖性强，且主观性很大，不同的专家 可能会对同一评级对象得出不同的结论。
第一部分 信用评级理论方法概述 • 二、因素分析法 • 三、模型分析法
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则
• 在信用评级中，不同评级对象的偿债能力和履 约能力受到许多因素的综合影响，因此评级的 角度和方法存在一定的差异。国际评级机构一 般以“现金流量对债务的保障程度”作为分析和 预测的核心。评级机构由于其历史经验、业务 领域和技术专长的不同，评级方法也不完全相 同。但是，不同评级机构针对不同对象的评级 仍然具有一下的共同特点。
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （三）注重分析和预测现金流量 • 信用评级可以被描述为对发行人的基本信用实
力和在未来大约3至5年内的风险的谨慎评价。 与信用质量关系密切的现金流分析一般包含企 业正常经营活动的现金流量、流动资产和固定 资产变现可能产生的现金流量、现金的其他外 部来源。一般而言，企业经营活动产生的现金 流量越充足，资产流动性越强，企业的信用风 险就越小。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类 • （三）有约束的以专家判断为基础的方法 • 这种方法是是建立在将信用评分模型与专家判断相
结合的基础上进行的。与精确和机械化的模型分析 法不同，专家判断会基于模型得出的结论在后期进 行调整，针对特定情况做出在上下不超过两级的范 围予以调解。实际的调查表明：认为判断向上调整 的限制远大于向下调整的限制，但是这种方法中人 为判断的标准难以确定，还难以系统化的应用。 • 此外，对评级方法的本质进行归纳，可以具体的评 级方法分为因素分析法和模型分析法，并且我们将 在第二节着重展开此种分类下两种方法的详细内容：
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （五）一致性与特殊性相结合 • 一致性是评级业务工程中的基本原则，要求评
级人员所采用的评级程序、评级方法应保持一 致，评级的基础数据、指标口径与评级标准等 方面都要前后一致。但是由于评级活动的复杂 性，评级人员也要考虑国家或者行业的特殊性。 因为在一定的政治环境下的不同行业的风险特 殊性不同，在评级时要考察风险的特殊性对行 业内企业信用品质的影响，包括行业在不同国 家间的风险比较和不同行业间风险的差异。
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （一）定性与定量分析相结合 • 穆迪和标准普尔等国际权威评级机构认为，信
用评级是艺术而不是科学，有方法但没有公式。 在实际的操作中，评级机构往往采取定性与定 量相结合的方法展开评级。定性分析主要是针 对行业风险和管理素质等方面做出判断。定量 分析主要是采用财务报表分析，运用财务指标 对评级对象展开经营状况分析和未来风向预测。 总之，评级结果的确定是建立在综合因素判定 和专家意见的综合考评基础上得到的。
• 这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如主观评级方法 与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人员对受评机 构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依 据。在评级业的发展中，各评级公司不断总结自身经验，评级 指标也不断细化。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类
• 信用评级方法的分类标准和分类方式不同， 本书介绍两种分类方式，其中一种是根据 评级过程中对定性分析和定量分析的侧重 点不同大体将评级方法分为三类：以经验 判断为基础的评级方法、以数量统计为基 础的评级方法、有约束的以专家判断为基 础的评级方法。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类
• 信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣 的技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。
• 按照不同的标志，信用评级方法有不同的分类，如定性分析法 与定量分析法、主观评级方法与客观评级法、模糊数学评级法 与财务比率分析法、要素分析法与综合分析法、静态评级法与 动态评级法、预测分析法与违约率模型法等等，上述的分类只 是简单的列举，同时还有各行业的评级方法。