我国上市公司投资者关系管理研究
我国上市公司投资者关系管理初探
不 可缺 少 。
一
资 决 策建 立 在 “ 实情 ”的基 础 上 ，减 知 少 上 当 受骗 ， 同 时 ，高 度透 明 的公 司运 作 自然 会 比暗 箱操 作 更加 规范 。
息 披 露 ，整 合 出投 资 界 所 需要 的 投 资资
讯 并 予 以 发布 ； 回答 分 析 师 、投 资 者和 媒 体 的 资 讯 ； 收 集 公 司 现 有 和 潜 在 投 资 者 的 相 关 资 讯 ， 将 投 资 界 对 公 司 评 价 和 期 望 及 时 传 递 到 公 司 决 策 层 。 ３ 就 公 、 司的重 大 事项 组 织 召 开 面 向投 资 者 的传 统 会 议 、 电 话 会 议 和 网 上 直 播 ， 并 负 责 会 务 工 作 。 ４ 与 政 府 部 门 、 财 经 媒 、 体 、 机 构 大 户 、 证 券 分 析 师 及 中 小 投 资
者 及 时 了解 上 市 公 司 的经 营情 况 ，对 于
维 持 投 资 者 的 投 资 信 心 以 及 保 证 投 资 者 对上 市 公 司 的投 资 价值 做 出正 确 的评 估 十 分 必 要 。 也 正 因 如 此 ， 各 国 证 券 市 场 都 对上 市 公 司 的责 任 作 了强 制 性 规 定 。 归 结起 来 ，上 市公 司 对 投 资者 应 该遵 循 的 信 用 原 则 有 二 ， 一 是 遵 纪 守 法 ： 二 是
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文 ／ 晓 玲 李
一 ，
投 资 者 关 系 管 理 的 现 实 运 作 形 式 一 般有 三 种 ：第 一 ， 由上市 公司 在 内 部设 立 ＩＭ 门 独 立 进 行 ； 第 二 ， 委 托 专 业 Ｒ部 的 Ｉ Ｍ 司 ； 第 三 ， 上 述 两 种 方 式 的 结 Ｒ公 合 。 投 资 者 关 系 管 理 在 国 外 市 场 的 产 生
简述中国上市银行投资者的关系管理实践
看， 招商银行 的投 资者关系工作 比较 出色 ， 尤其是高层对 投
资者关 系有 足够的认知 和重 视 ， 披露信息的及时性 、 完整 性 和透明程度很 高 ， 招行被很多业内人士看成是中国本 土最 佳 银行类上市公司的典范。２ ０ ０ ６年 １ ０月 ２ ７日， 工商银行在上 海 和香港两地 同步同价成功上市 ，历史性地打破 了全球 ＩＯ Ｐ 集资金额 的最高纪录。交通银行 重视和客户 、 投资者 、 媒体等
信 息完整性 和透 明性得到满分 ， 与其他 ５家 Ｉ０相 比具有 领 Ｐ
① 目前我 国已上 市的 １ ４家银行： 深圳发展银行 、 浦东发展银 行 、 民生银 行 、 商银 行 、 招 华夏银行 、 交通银行 、 中国建设银
行 、 国银 行 、 商银 行 、 波银 行 、 京银 行 、 中 工 宁 南 北京 银 行 、 业 银 行 和 中信 银 行 。 兴
投 资者关 系管理 （ Ｍ， ｖｓ ｒ ｅ ｔ ｎ ｎ ｇｍｅｔ的 Ｉ Ｉ ｅｔ ｌ ｉ ｓ ａｅ ｎ） Ｒ ｎ ｏ Ｒ ａｏ Ｍａ
本 质 是上 市 公 司 的重 要 战 略 沟 通 工 具 ， 即上 市 公 司通 过 不 断
地 向投资者介绍 公司 的财务状 况 、 展前景等 ， 发 获得支持公 司的投资者群体。
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２ ０ 年第 ５期 ０８ 总第 ２ ４期
经济研究导刊
ＥＣ ＯＮＯＭＩ Ｃ ＲＥＳ ＲＣＨ ＵＩ ＥＡ Ｇ ＤＥ
Ｎｏ５， ０ ． ２ ０８
Ｓ ｒ ｌ ．４ ｅｉ ２ ａ Ｎｏ
简述中国 上市银行投资者的 关系管理实践
顾 青
投资者关 系管理的发展和创新 ， 索 中国上市银行投 资者 关系管理的最佳有效途径。 探 关键词 ： 投资者关 系管理 ； 市银行 ； 上 最佳 实践
我国上市公司投资者关系管理研究
Ｋｅ ｒ ｓ ｉｖｓ ｒｒｌ ｉ Ｉ ； ｎ ｅｔｒ ｅａ ｏ ａ ａ ｅ ｎ （Ｒ ； ｒｐ ｓｌ ｙｗｏｄ ： ｅｔ ａｏ ｎ ｏ ｅ ｔ ｎ（Ｒ） ｉｖｓ ｌ ｉｎｍ ｎｇ ｍｅｔ Ｉ Ｍ） ｐｏ ｏａ ｏｒ ｔ ｓ
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总２ 卷 ２
第１ 期
兰州商学院学报
Ｊｕ ａ ｆＬ ｎ ｈ ｕ Ｃ ｍｍｅｃａ ｏｌｇ ｏ ｒ ｌｏ ａ ｚｏ ｏ ｎ ｒｉｌＣ ｌ ｅ ｅ
Ｖｏ． ２ Ｎｏ １ １２ ．
Ｆ ｂ ａｙ ２ ０ ｅ ｒ ｒ． ０ ６ ｕ
２０ ０ ６年 ２月
０ Ｃｈ ｎ ｅ
（ ｅｅｒｈＣ ｎｅ ｆ ｏｐｒｔ Ｇ ｖｒａｃ ，Ｎ ｎ ａ Ｕ ｉ ｒｉ ， ｉｎｉ ３０７ ，Ｃ ｉａ Ｒ ｓａｃ ｅｔｒ ｒｏａｅ ｏｅ ｎｅ ａｋｉ ｎ ｅｓｙ Ｔａｊ ００ ｈｎ ） ｏＣ ｎ ｖ ｔ ｎ １
Ａｂ ｔａ ｔ Ｔ ｅａｔ ｌ ｎ ｌｚｓｔｅ ｉ ｏｔｎ ｅｏ ｓｒ ｃ ： ｈ ｒｉ ｅａ ａｙ ｅ ｈ ｍｐ ｒ ｃ ｆＩ ｃ ａ ＲＭ ｎ ｉｅ ｎ Ｉ ａ ｄ ｇｖ ｓａ ＲＭ ｄ ｌａｔｒｄ ｆ ｉｇＩ Ｍ ．Ｔ ｅ ｍｏ ｅ ｆ ｅ ｎｎ Ｒ ｅ ｉ ｈｎ ｔ ｅｐ ｐ ｒｐ ｉｔ ｕ ｈ ｔ ｈ ｔｔｓｑ ｏｏ ｅｌ ｔｄ ｃ ｍｐ ｎｅ ’ ＲＭ ｈ ｎ ｎ ｅ ｎｔａｅ ｅｐｉ— ｈ ａ ｅ ｏｎｓｏ ｔｔａ ｅｓａｕ ｕ ｆｔ ｉ ｅ ｏ ａ ｉｓ Ｉ ｔ ｈ ｓ ｉ Ｃ ｉａａ ｄ ｄ ｍｏ ｓ ｔｓｔ ｒ ｎ ｒ ｈ ｎ ｃｐ ｒｂｅ ｆＩ ｉａ ｐ ｏ ｌｍｓｏ ＲＭ． Ｆｎ ｌ ｒｐ ｓｌ ｅｐ ｔｆｒ ａｄ ｔ ｍｐ ｏ ｅ ｔｅ ｌｖ ｌｏ ｓｅ ｏ ａ ｉｓ ＲＭ ｌ ｉａ ｙ ｐｏ ｏ ａｓ ａ ｕ ｏｗ ｒ ｏ ｉ ｒｖ ｈ ｅ ｅ ｆｌ ｔｄ ｃ ｍｐ ｎｅ’Ｉ ｌ ｒ ｉ
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究投资者关系管理是指上市公司与投资者之间建立和维护良好的沟通和交流关系的活动。
良好的投资者关系管理能够增强公司与投资者之间的信任和合作，提高公司的形象和声誉，促进公司的稳定发展。
本文将探讨中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用。
一、评价指标：1. 投资者关系建立情况评估：评估公司是否建立完善的投资者关系管理机构和团队，是否制定了相关的投资者关系管理制度和流程，并对投资者关系管理工作进行定期评估和改进。
2. 信息披露透明度评估：评估公司信息披露的及时性、准确性和完整性，包括年度报告、中期报告、季度报告、公告通知等信息的披露情况，以及公司是否及时回应投资者的关注和疑问。
3. 投资者关系沟通效果评估：评估公司与投资者之间的沟通和交流效果，包括公司召开的投资者电话会议、投资者见面会、投资者关系网站的更新与维护等工作的情况，以及公司是否对投资者的问题和建议给予及时和满意的回应。
二、应用研究：1. 提升投资者关系管理水平：通过评价指标，公司可以了解自身投资者关系管理工作的不足之处，并针对性地进行改进和提升。
公司可以加强信息披露的及时性和准确性，改进投资者沟通的方式和渠道，提高投资者满意度。
2. 增强公司形象和声誉：良好的投资者关系管理可以提高公司的形象和声誉，吸引更多的投资者关注和支持，为公司的发展提供稳定的资金支持。
公司可以通过投资者关系管理评价指标，评估和改善公司的形象和声誉，提高投资者的信任和认可。
3. 加强投资者关系沟通：通过评价投资者关系沟通效果，公司可以了解投资者对公司的关注和需求，以及对公司经营情况和发展战略的关注点和疑问。
公司可以根据评价结果，优化投资者关系管理工作，加强与投资者之间的沟通和交流，增加投资者对公司的了解和支持。
上市公司投资者关系管理研究
上市公司投资者关系管理研究【摘要】投资者关系管理是指公司为了追求公司相关价值最大化，运用金融、传播、市场等理论管理本公司信息的内容以及利益主体传播这些信息的战略管理活动。
已经有大量的实证研究证明投资者关系管理对股权融资成本和公司价值存在显著的正相关关系，并对改善公司治理有着积极的作用。
本文介绍了上市公司投资者关系管理的相关概念、重要性、渠道和内容。
通过投资者管理、媒体管理、媒体危机管理、从业人员素质要求等方面深入阐述研究投资者关系管理，提出了提升投资者关系管理的政策性意见。
【关键词】上市公司；投资者；投资者关系管理一、投资者关系管理研究现状投资者关系是指上市公司与公司的股权、债券投资人或潜在投资者之间的关系。
也包括与潜在投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系。
投资者关系管理是指运用财经传播和营销的原理，通过管理公司同财经界和其他各界进行信息沟通的内容和渠道，实现利益者价值最大化并如期获得投资者的广泛认同，规范资本市场运作、实现外部对公司经营约束的激励机制、实现股东价值最大化和保护投资者利益，以及缓解监管机构压力等。
投资者关系管理产生于海外资本市场，海外发达资本市场的发展创新使人们对投资者的认识也经历了一个逐渐成熟的过程。
以美国为例，20世纪30年代以前，美国证券市场也处在不规范状态，内幕交易盛行，虚假信息泛滥，也谈不上上市公司与投资者之间有任何良好沟通。
1929年以后，随着美国证券市场监管、法制的逐步健全，以及上市公司、投资人素质的提高，市场本身自发形成了对投资者关系管理的需求。
1969年，美国成立了投资者关系协会，英国、加拿大、德国、法国、日本等国纷纷效仿。
1990年，国际投资者关系联盟应运而生，现已有25个成员国家。
二、投资者关系管理的重要性良好的投资者关系管理有利于改善公司经营管理水平，完善公司治理结构，对治理层和管理层工作进行有效监督，能够保护广大投资者尤其是中小投资者的利益，促进公司治理结构完善和经营管理的科学性。
上市公司 做好投资者关系管理
上市公司做好投资者关系管理投资者关系管理对于上市公司来说至关重要，它不仅能够增强公司与投资者之间的交流和信任，还能够提升公司的声誉和市值。
如何做好投资者关系管理成为了上市公司面临的重要课题之一。
在本文中，将为大家详细介绍上市公司做好投资者关系管理的意义和具体做法。
一、投资者关系管理的意义1. 提升公司声誉投资者关系管理是公司对外交流的重要方式之一，通过良好的投资者关系管理，可以加强公司与投资者之间的信任与交流，提升公司的声誉和形象。
2. 提升公司市值良好的投资者关系管理可以吸引更多的投资者，增加公司的知名度和吸引力，从而提升公司的市值。
3. 防范危机良好的投资者关系管理可以及时回应市场变化和投资者关切，减少危机事件对公司的不利影响，保护公司的利益。
二、做好投资者关系管理的具体做法1. 加强信息披露及时、准确地披露公司业绩、经营情况和重大事件，提高信息透明度，增强投资者对公司的信任。
2. 建立高效交流渠道建立健全的交流渠道，包括通联方式、电流新箱、投资者关系全球信息站等，方便投资者及时了解公司动态，并及时回应投资者关切。
3. 定期举办投资者交流会议定期举办投资者交流会议，如定期通联方式会议、投资者见面会等，直接与投资者面对面交流，维护公司与投资者的互动。
4. 打造专业的投资者关系团队组建专业的投资者关系团队，负责投资者关系管理工作，包括信息披露、交流渠道建设、投资者交流会议等工作。
5. 加强投资者教育工作加强对投资者的教育工作，提高投资者对公司的理解和信任，增加对公司的投资。
6. 做好危机公关建立完善的危机公关预案，及时、准确地回应市场变化和投资者关切，减少危机事件对公司的不利影响。
7. 营造良好的企业文化建立积极向上的企业文化，提高公司的社会形象和社会责任感，增强公司的公众形象。
8. 寻求专业机构的帮助在投资者关系管理过程中，可以寻求专业的投资者关系管理机构的帮助，如投资者关系交流公司、投资者关系管理服务机构等，提供专业化的服务。
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究近年来，随着中国资本市场不断发展和完善，上市公司越来越注重投资者关系的管理和维护。
投资者关系的好坏直接关系到上市公司的形象和市值，因此，研究如何有效地管理和维护投资者关系至关重要。
本文将介绍中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究。
一、评价指标1. 信息披露信息披露是投资者关系管理的基础。
在信息披露方面，上市公司应遵守证监会和交易所规定，及时、准确、透明地披露财务数据、业务运营状况、重大事件、董事会决议等重要信息。
评价信息披露的好坏，可从信息披露的及时性、准确性、完整性和透明度等方面来判断。
2. 沟通交流沟通交流是投资者关系管理的重要手段。
上市公司应积极主动地与投资者、分析师、媒体等各方进行沟通交流，及时回应他们的关切和问题。
评价沟通交流的好坏，可从沟通频率、沟通方式、回答问题的准确度和专业度等方面来判断。
3. 企业形象企业形象对于投资者关系的管理至关重要。
上市公司应不断提升管理水平和形象，树立良好的企业形象，以增强投资者的信任和认可。
评价企业形象的好坏，可从企业品牌知名度、企业社会责任履行度、企业公信力等方面来判断。
4. 投资者服务投资者服务是投资者关系管理的重要组成部分。
上市公司应通过多种渠道为投资者提供服务，如设立投资者关系部门或热线电话等。
评价投资者服务的好坏，可从投资者服务方式、服务内容、服务时效、服务满意度等方面来判断。
二、应用研究上市公司可通过投资者关系管理评价指标，检视自身的投资者关系管理工作的不足之处，并加以改善。
具体来说，应用研究可从以下几个方面展开：1. 制定投资者关系管理策略通过评价指标，上市公司可了解自身在投资者关系管理方面的优劣，并制定相应的投资者关系管理策略，以满足投资者的需求和期望。
同时，可与投资者建立持续的沟通联系，收集和反馈投资者的意见和建议，以更好地改善投资者关系。
3. 拓展沟通渠道上市公司应积极主动地与投资者进行沟通交流，建立多元化的沟通渠道，如投资者关系网站、投资者热线电话、投资者关系邮箱等，以方便投资者获取公司信息和沟通交流。
新时期上市公司投资者关系管理变革取向研究
（． １江西师 范大学 商学院 ， 江西 南昌 ３ ０２ ；． ３ ０ ２ ２江西洪都航 空工业股份 有限公 司， 江西 南昌 ３０ ２ ） ３ ０ ４
【 摘 要 】 随着 我国证券市场不 断发展和逐 步成熟 ， 别是在上市公 司积极稳妥推行股权 分置改革工作 以来 ， 特 上市 公 司与投 资者 之间的关系 问题逐 渐成 了市场各方关注 的焦 点， 投资者关 系管理也逐 渐被资本市场 的各方所 重视 。文章 以 上 市公 司 、 资者 、 投 证券市场 为主要研究对 象， 出做 好投 资者关 系管理工 作的意义 ， 提 通过分析 国 内外投资者 关系管理的 发展状况 ， 结合我 国资本 市场 的实际情况和特点 ， 阐述 了上 市公 司开展 投资者关系管理 的必然性 ， 并为其做好投 资者关系
二 、 时 期 国 内投 资 者关 系管理 发展 现 状 新
目前 ，投 资者关 系问题 已经得 到 国内上市公 司 的一定重 视， 但从 整体上来 看 ， 国上市公 司 的投资者关 系管理 工作仍 我 处在起步 阶段 ， 水平不高 、 意识 淡漠 ， 管理 诚信 上市公司与投 资 者之 间并 没有真正形成 相互信任 、 相互理解 与支持的互动共赢 局 面 ， 资者也无 法对 上市公 司实施 有效 的监督 ， 方的冲 突 投 双 与矛盾 时有发生 ，严重 影响 了投资 者对 上市公司 的信任度 ， 也 在一定程度上制 约了我国证券市场的健康有序发展 。 与发达资 本市场上 市公司相 比 ， 国的投 资者关 系管理 还存在着 比较大 我
管 理 工 作 指 出 了努 力 方 向。
【 键 词 】 上 市公 司； 关 投资者 关系管理； 发展现 状； 变革取 向 【 中图分类号 】 ２６ ；８０ １ Ｆ ７． Ｆ ３． 【 ６ ９ 文献标识码 】 【 Ａ 文章编号】 ｏ４ ２６（０８ １—０９ ０ ］ｏ—７８ ２０ ） ０４ —２ ９
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究
中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究近年来，随着中国经济的飞速发展，越来越多的公司开始进入股市上市，并面对着越来越复杂的投资者关系环境，这就需要上市公司建立有效的投资者关系管理机制，从而提高公司声誉和增强市场竞争力。
本文将从投资者关系管理的角度，探讨中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究。
1.信息披露信息披露是投资者关系管理的基础，包括定期和不定期披露的信息。
中国上市公司应该及时向投资者披露公司的财务状况、经营情况和业务计划等重要信息，以提高信息透明度和市场信心。
2.沟通交流沟通交流是投资者关系管理的重要手段，通过与投资者交流，了解市场需求和反馈，及时解决问题，增强公司与投资者的互动和信任。
3.关注投资者需求了解投资者的需求和意见，及时满足投资者的需求和期望，是投资者关系管理的核心内容之一。
上市公司应该对投资者的关注点进行深入调研，制定相应的沟通计划和投资者关系管理策略。
4.回报投资者回报投资者是上市公司的社会责任，也是投资者关系管理的重要内容。
公司应该积极回报投资者，以优异的业绩和高品质的服务回馈投资者的信任和支持。
二、应用研究上市公司应该通过投资者关系管理评价指标，做好投资者关系管理工作。
以下是应用研究的具体方法。
1.定期进行投资者关系调查上市公司应该定期进行投资者关系调查，深入了解投资者需求和信任度，并作出相应的调整和改善。
这有助于提高公司的投资者满意度和信誉度。
2.寻求专业机构帮助投资者关系管理需要专业的技术和方法，上市公司可以寻求专业机构的帮助，参加投资者关系管理培训和研讨会，学习国际先进的投资者关系管理理念和实践经验。
3.建立科学的投资者关系管理制度和流程上市公司应该建立科学的投资者关系管理制度和流程，包括信息披露、沟通交流、关注投资者需求、回报投资者等方面的具体操作流程和标准，以保证投资者关系管理的高效运转。
综上所述，上市公司投资者关系管理评价指标是投资者关系管理重要的学术和实践研究方向，利用这些指标为上市公司提供科学的投资者关系管理方案，能有效提高公司的声誉和市场竞争力。
我国上市公司投资者关系管理的必要性和可行性分析
了明显的下降。 为了我国证券市场 的可持续 发展 和不断 规范 ，投资
中小投资者日趋成熟 ，资本市场的竞争与 日 俱增，投资
者关系管理 已经成为 我国上市 公司不 得不实施 的一项 战
略行为 。 ２ １ 上市公司 管理发展 的内在要 求 ．
许多学者认为 ，目前我 国上 市公 司实施投 资者关 系
管理在诸如理念、市场、人才等方面存在制约因素，难
以有效开展 。针对 这一 问题 ，从积极 的角 度分析 ，在 我
营销 。也 叫权益营销 或股权 营销 ，它所 导演 的是企 业 的
未来 ，面临的对象 是 已经充 分 做好 交易 准备 的 投 资者 。
如果说产 品营销 、服 务营销 、品牌营销 是用 产 品和服务 满足消费者的各 种需要 的偏好 ，而 资本营 销的 目的则是 引起投资者购买公 司股 权的欲望 ，让投资 者与公 司共 同
发展 。使投资者 的财 富增 值。资本营 销的基 点 通常是 固
ｌ 投资者关 系管理的内涵与宗 旨
投资者 关 系 （ ｖｓｒ ｅｔｎ，ｍ）是 指 上市公 司 Ｉ ｅｏ Ｒ ｌ ｏｓ ｎ ｔ ａ ｉ （ 包括拟 上市公 司）与公司 的股权 、债权投资人或潜在 投
资者之间的关系。也包括在与投资者沟通过程中， 上市
从企业 的发展过程 来看 ，企业 管理 过程经 历 了产 品
营销 、服务营销 、品牌 营销 和资本营 销 几个 阶段。资本
公 司治理改革 ” ，其中第六大措施就是 “ 推动投 资者关 系 管理 ， 投资 者关 系管理作 为公 司治理的一项重要制度 ， 把 在上市公司中加以全面推进和建立” 。
有关投资者关系管理对我国上市公司的影响研究
有关投资者关系管理对我国上市公司的影响研究摘要:起源于上世纪中期西方国家的投资者关系管理,伴随资本市场和股权文化的发展,投资者关系管理概念日趋成熟和完善。
本文拟通过对投资者关系管理的简要介绍、中国上市公司投资者关系管理发展现状,分析研究其对改善上市公司治理、提高公司价值的作用。
关键词:投资者关系管理发展现状上市公司治理公司价值自2005年,中国证券市场开启股权分置改革以来,证券监管部门一直坚持把保护中小投资者合法权益放到首位,同时要求各上市公司不断提高其治理水平。
去年年末,在证监会提出重启IPO后,监管层又一次提出保护中小投资者合法权益的意见,在证监会大力保护中小投资者的同时,监督上市公司持续改善投关工作水准,做好上市公司与小散的互动桥梁。
在资本市场万千变化的时代,伴随投资者关系管理工作发展六十余年之久,适中国资本市场重启IPO,监管层加大力度强调保护中小投资者的环境下,本文拟通过简要介绍投资者关系管理工作、中国投资者关系管理工作实践、理论发展情况,揭示其对上市公司治理水平和公司价值的影响,以期得到一些启发。
1 投资者关系管理的简要介绍投资者关系管理概念源于西方发达国家,是伴随西方资本市场高度发展和股权债权理念兴起的,其理念已日益在全球成为时尚,并被多数上市公司所接受和重视。
1.1 投资者关系管理的含义西方国家对于投资者关系管理这一名词,出现了多个解释,通过分析对比,本文认为,投资者关系管理是指公司通过沟通、路演推介等形式向现有、潜在的机构投资者、分析师、媒体等群体介绍公司财务数据和经营愿景,以使其在充足的信息知情权下做出投资决策。
投资者关系管理除了上述公司与外界的互动交流外,同时涵盖了更深层次内容,如:对外沟通为主的公共关系、危机公关、IR工作人员培训等,最终有利实现公司价值最优,实现股东、投资者利益最大化。
1.2 投资者关系管理的基本特点投资者关系管理工作主要是通过强制性信息披露、投资者分析师见面会、电话会、视频会、实际场地参观等多种形式,向投资者展现公司良好的品牌形象,以期让投资者掌握有助于其做投资决策的重要信息,通常这些信息包含公司经营、发展战略等各方面。
投资者关系管理及其对我国上市公司的启示
降 低公 司 的资 本 成本 ， 而 增 强 公 司的价 值 ； 是 从 三
使公 司 股 价 建 立 在 坚 定 的 投 资 者 信 心 基 础 上 ， 避 免 公 司 股 价 被 盲 目或 恶 意 炒 高 后 ， 不 禁 风 ， 终 弱 最 因 伤害 投 资 者 而退 出历 史 舞 台 。 可见 ， 主 观 上 ， 在 Ｉ Ｍ 是 为 公 司 管 理 者 服 务 的 ； 在 客 观 上 ， 息 Ｒ 但 信 充 分 沟 通 后 ， 括 弱 势 群 体 在 内 的 投 资 者 就 将 投 包 资决 策 建 立 在 “ 实情 ” 基 础 上 ， 少 上 当 受骗 ， 知 的 减 同时 ， 度 透 明 的 公 司 运 作 自然 会 比暗 箱 操 作 更 高 加 规 范 所 以 ，Ｒ 工 作 典 型 地 体 现 了 市 场 经 济 ＩＭ 条件 下 “ 观 为 自己 、 观 为 社 会 ” 定 律 。 主 客 的 从 英 美 国 家 的 实 践 来 看 ， 效 的 投 资 者 关 系 有 管 理 可 在 以 下 几 个 方 面 发 挥 重 要 作 用 ：
一
、
投 资 者 关 系 管 理 的 内 涵 和 作 用
１ ．提 高 证 券 市 场 的 有 效 性 。 现 代 金 融 市 场 有 效 理 论 认 为 信 息 充 分 和 对 称 可 以 提 高 证 券 市 场 的 有 救 性 ， 券 价 格 是 信 息 敏 感 性 的 ， 资 者 可 以 从 多 证 投 方 面 去 获 取 信 息 ， 有 些 信 息 并 不 真 实 ， 资 者 关 但 投 系管 理 可 以使 上 市 公 司积 极 主 动 地 向 市 场 和投 资
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投资者关系管理及其对我国上市公司的启示
。 石 勇进
浅议上市公司投资者关系管理
、
二 、上市 公 司投资 者关 系 管理 的重 要意 义 （ ） 良好 的Ｉ Ｍ 一 Ｒ 有助 于上 市公 司价 值 的提 升 现 代 股 份 公 司经 营 的 目标 是 实现 公 司 价值 的最 大化 ，公 司 的 价 值 与 商 品 的价 值一 样 ，都 必须 经 过 市 场 评价 ， 由价格 体 现 ，所 以上 市 公司 的价值 大 小 在 一 定程 度 上 叮 由公 司流 通 股票 的市 场价 格 计量 。国外 多年 的Ｉ Ｍ Ｒ 经验 表 明，上 市 公司 的投 资 者关 系管 理 与 公 司股 票价 格 呈显 著 正 相关 关系 。以Ａ Ｔ＆Ｔ （ 国 电话 电报 公司 ） 美 为 例 ： １ ９ 年 初 公 司要 和 Ｔ Ｌ 并 ，有 ７ ％ ９９ Ｃ合 ５ 的投 资者 参加 了投 票 ， 而 参加 投 票 的人 中有 ９ ％ 示赞 同，这 两个 数 字都 创 下历 史之 最 ： ９表 另 外 ，在 不 到 两年 的时 间 内 ，公 司 股价 从 １ ９ 年 的 ３ 美 元 上 涨 到 ９７ ２ １ ９ 年 的８ 美元 。可 以说 这 些 都 是 公 司有 效 实施 投 资者 关 系 管理 ９９ Ｏ 工 作的 结果 。 上 市 公 司通 过 实 施 良好 的 Ｉ Ｍ，能 在 资 本 市 场 中 树 立 良好 的 Ｒ 企 业 形象 和 声 誉 ，减 少 与 投 资 者之 间 的 信 息不 对 称 ，增 强 投 资者 信 心 ，增 强 股 票 流动 性 ，从 而扩 大投 资 者 基础 ，最 终提 升 公 司价
投资 者关 系 管理 的 内涵 投 资者 关 系管 理 （ ｎ ｅ ｔ ｒ ｅ ａ ｉ ｎ Ｍ ｎ ｇ ｍ ｎ ，简称 ］ ｖ ｓ ｏ Ｒ ｌ ｔ ｏ ｓ ａ ａ ｅ ｅ ｔ Ｉ Ｍ ，就是 上 市 公司通 过 充分 的 、准 确 的信 息披 露 ，然 后运 用 金 Ｒ） 融 、传 播 学和 营 销 的原 理 加 强与 现 有 投 资者 和 潜 在投 资者 之 间 的 交流 与 沟 通 ，促 进投 资 者 对 上 市 公司 的 了解 和 认 同 ，促 进 证券 分 析师 与 上 市 公 司的 沟通 和 了解 ， 引导 理 性投 资 ，改 善上 市 公 司 的 投 资者 关 系 ，并 在 公众 中建 立诚 信 度 ，最终 实 现 公 司价 值 和股 东 利益 最大 化的 战略 管理行 为 。 要准 确理 解投 资者 关 系管 理，必 须把 握好 三 个关 键点 ： 第 一 ，投 资 者 关系 管 理 的核 心 在 于 无论 公 司 业绩 好 坏 都 要 与 投 资者 进 行交 流 ， 而且 交 流 具有 双 向性 。一 方 面 ，上 市 公 司尽 可 能地 向市 场诚 实 、 准确 和 及 时地 描 述 本 公 司 的运 营情 况 和 前 景 ； 另 一方 面 ，上 市 公 司也 能 够从 市 场 获 得 有助 于 公 司制 定 和 实施 发 展战 略的 各种 反馈信 息 。 第 二 ，投 资 者 关系 管 理 的关 键 是 管 理预 期 ，预 防惊 奇 。管 理 预 期主 要 是指 ，上 市公 司 尽 量不 要 对 公 司前 景 描 述得 过 于 乐观 ， 使 投 资 者 产 生 过 高 预 期 ， 而 在 预 期 不 能 实现 时 丧 失 对 公 司 的信 心 。防 止 惊奇 就 是 当公 司 发 生突 发 事 件 的 时候 能 最大 限度 地避 免 证券 市 场 上 出现 很大 骚 动 ， 让投 资者 不 必过 分 惊 讶 ，从 而 避 免 公 司股 价 出 现异 常 波 动 。防 止 惊奇 最 好 的 办法 ，就 是保 证 投 资者 对 公 司 的业 务和 动 态 经营 情 况 有充 分 的 了 解 ，做 到 公 开性 、 准确 性 和及 时性 。 第 三 ，投 资 者 关 系 管 理 中应 用 大 量 的信 息技 术 。 信 息 技 术 的快 速 发 展 ，迅 速 地 改变 着 公 司与 投 资 者进 行 战 略和 财 经 信 息沟 通 的方 式 。借 助 互 联 网技 术 的发 展 ，上 市公 司不 仅可 以用 更 为有 效 、迅 捷 的方 式 向市场 传 递 新 闻和 数 据 ，而 且 可 以方 便 、 快捷 地 与投 资者进 行沟 通 ， 从而 极大 地 节省 信息 披露 成本和 沟通 成 本 。
我国上市公司投资者关系管理的现状分析
我国 卜 市公 司投资者关系管理 的 现状分析
＿刘 艳 山东大学威 海分校 商学院
５企 业应 在 网络销 售 中大量 推 广个 性定 制营 销 ，针对 西部 大学
生 的需 求销售产 品。
摘 要 Ｊ 随 着 中国资本 市场 不 断向规 范化 、 市场化 、机构化
障。
以及 规模 效应 所带 来 的低 成 本。 在 国内 ，投 资者 关 系管 理专 业服务
大 多是 由所 谓 的 “ 经公 关 ”公 司来提 供 的 ，主要是 股 票发行 和增 财 发的 路演 工作 ，这只 是投 资者 关 系管理 活动 中很 小 的一部 分 。随着 中 国证券市 场步 入 良性发 展 的轨 道 ，投 资者 关 系管理 专 业服务也 将 拥有 更大 的发展 空间 。 ２企 业 内部 缺 少独立 的投 资者 关系 管理部 门 投 资 者 关 系管 理 是 一 项 长 期而 系统 的 工 作 ，涉 及 金融 、市 场 营销 、公共 关 系等 多方面 的专 业知识 ，并且 需要 公司 高层直 接领 导
投 姿 分 祈
息传 播水 平和物 流水 平的 限 制 ，西 部大 学生 对很 多新兴 产 品难 以做 到快 速准确 的 了解 ，而他 们对 广告 又并 不完全 信任 ；另一方 面 ，他
们又很 在乎 同龄 人的 意见 和看 法。 因此 ，企业 应注 重 Ｅ碑营 销 ，在 ｌ
西部大 学生 这一群 体 中赢取 好 口碑 ，这样便 能在 他 们心 中形成 忠诚
因 ，提 出了提 高上 市公 司投 资 者关 系管理 水平 的建议 。 ｆ 关键词 １ 资 者关 系管理 上 市公 司 原 因分析 投
我 国 上市 公 司 的投 资 者 关 系管 理 是２ ０ 年 由东风 汽 车 首先 发 ０２
我国上市公司投资者关系管理的改进与完善
传 的文章 、专访 、电视专题。
（ ）形式 主义严 重 ，功利性 强 － 上市 公 司设 立 的咨询 电话 打不通 的现象 普遍存 在 ，即使 能 打通 ，接 待人 员 也不 愿谈 及 敏感 问题 ，
了分析 ， 并提出改进和完善建议 。 我国上市公司投资者关 系管理存在的问题 虽然 国 内许 多上 市公 司已经 开始 关 注和实 施投
线交 易盛行 ，市场 投机 气氛 浓厚 ，不 重视基 本 面分 析 ，甚至有 操纵股 价 和 内幕 交易 等行 为发 生 。上市
（ ） 四 投资者关 系管理工作 的专业化、代理制 还 没有形 成 在 国外 ，投资 者关 系管理部 门的负责人 往往 由
总裁 、副 总裁 或财 务总监 担任或兼 任 ，但 我 国上市 公 司高层 由于认 识 不足 ，觉得 时间成本 高 ，参 与投 资 者关 系管理活 动少 。 目前 ，绝 大多数 上市公 司没
一
尽管少数上市公司在公司网站上开设了 ‘ 资者关 投
、
资者关系管理工作 ，加强与投资者的沟通交流 ，但 整体上我国上市公司投资者关 系管理还存在诸多的
问题 。
系”的栏 目，但很少及时更新信息。此外，公司对 媒体采访设置种种障碍 ，一些公司高管视媒体为大 敌 ，回避 记者 的采访 。很 多上 市公 司仅仅在 增发股
公司的信用缺失首先表现在过高预测盈利 ，误导投 资者 ；其次是资金募集成功以后 ，变更资金用途 ； 再就是经营业绩弄虚作假。 （ ） 国上市公司的投资者关 系管理被动且 二 我
茧一
有专门的投资者关系管理部门，主要是 由董事会秘 书办公室或财务部门的人员兼任 ，往往只是接听电 话 、处理 日常事务 ，限于能力和时间，不可能完善
１ ． 完善资本市场相关法律法规 ，完善资本市场
关于上市公司投资者关系管理的探讨
之 间的 良性 关系 ，并在 投资 公众 中建 立公 司的诚 信度 ，促进 投资 者对 公司 的 了解 和认 同 ，实现 公 司价值最
大 和股东利 益最 大化 的战 略管理 行为 ．新 钢钒是我 国优 秀 的上市公 司 ，在投 资 管理 方面 进行深 入细致 的工
作 ，充分发 挥深圳 证券 交易 所这 一权威 信息 披露平 台的作用 ，发 布公 司法定 信 息和 自愿信 息 ，树 立新钢 钒 在证券 市场 的诚信形 象 ，实施 复合 媒 体策 略 ，形 成 媒 体 公关 强 势 ，帮 助 投 资 者 从 整 体 上把 握 和认 识 新钢 钒 ，在 共赢 中密切投 资者 关 系 ．中国工商银行在 ２ ０ ０ ６年成 功实现 Ａ＋Ｈ 同步发 行 上市 ，创下 了全球资本 市 场有史 以来最大 ＩＯ．上市后 该行通过搭 建投资者交流 平 台，建 立反 向路演基 地 ，首次采 用两地 视频方式 召 Ｐ
关键 词 ：上 市 公 司 ；股 东 ；投 资 者 关 系管 理 中 图分 类 号 ：Ｆ ３ ．９ ８ ０ ５ 文 献 标 识 码 ：Ａ
文 章编 号 ：１０ ０ ８～５ ８ （０ ８ ０ ６８ ２０ ）２—０ ５ —０ ０４ ２
投资者 关系 ，是企业 最 重要 的财 务 关 系之 一 ．９ ０年 代初 ， 国际投 资 者关 系联 合 会成 立 ，标 志 着 国际 投 资者关 系管理 进入 了～个 新时 期 ．２ ０ ０ ６年我 国上市 公 司顺 利 完成 股 改 ，上市 公 司 和投 资 者 在这 一年 里 ，是 指运 用财 经传播 和 营销 的原理 ，通过 公 司同财 经界 和其他 各界 进行 信息 沟通的 内 容和渠道 ，实现 相关 利益 者价值 最 大化并 如期 获得投 资者 的广泛认 同 ，包 括规 范 资本市 场运作 、建 立外部 对 公司 经营约束 的激励 机 制 、实现 股东价 值最 大化 和保 护 投资 者利益 、缓解 监 管机 构压 力等 ．
上市公司投资者关系管理方案
上市公司投资者关系管理方案随着我国资本市场的不断发展，上市公司投资者关系管理越来越受到重视。
上市公司应该建立健全的投资者关系管理系统，保障信息透明度，维护投资者权益，提高公司的公信力和声誉。
一、投资者关系管理的目的和意义投资者关系管理的目的是维护公司与投资者之间的沟通和合作关系，促进公司与投资者之间的互动，增强公司透明度，提高公司的声誉和竞争力。
投资者关系管理的意义在于：1. 提高公司财务透明度，让投资者更好地了解公司的经营状况和未来发展方向。
2. 增强投资者对公司的信任和认可，提高公司的股价和市值。
3. 提高公司在资本市场的知名度和声誉，为公司融资和业务发展创造有利条件。
二、上市公司投资者关系管理的基本原则1. 公开透明：遵守信息披露义务，及时公开公司的财务状况、业务动态等重要信息。
2. 平等对待：与所有投资者一视同仁，避免对某一部分投资者特别优惠或歧视。
3. 诚信合规：遵守市场规则和法律法规，保证信息的真实、准确和完整。
4. 保护投资者权益：维护投资者合法权益，主动回应投资者关注的问题和诉求。
三、上市公司投资者关系管理的实施步骤1. 建立投资者关系部门或委员会，负责投资者沟通和关系维护工作。
2. 建立投资者关系网站，提供公司的财务状况、业务动态、股东资料等信息。
3. 定期组织投资者沟通活动，例如业绩发布会、投资者见面会等。
4. 定期发布投资者关系报告，介绍公司投资者关系管理的情况和成效。
5. 关注和回应投资者关注的问题和诉求，建立投资者关系管理的反馈机制。
四、上市公司投资者关系管理的注意事项1. 投资者关系管理需要全公司的支持和配合，不应该视为单一部门的职责。
2. 投资者关系管理需要根据公司的实际情况和投资者的需求灵活调整和改进。
3. 投资者关系管理需要遵守市场规则和法律法规，严格控制信息的真实、准确和完整。
4. 投资者关系管理需要及时回应投资者的问题和诉求，保持良好的沟通和合作关系。
总之，上市公司投资者关系管理是提高公司透明度和公信力的重要手段，需要公司高度重视和精心实施。
上市公司的投资者关系管理
上市公司的投资者关系管理投资者关系是指上市公司与投资者之间的交流与沟通，对于公司的发展和股价的稳定具有重要作用。
有效的投资者关系管理可以增加投资者对公司的了解，提高公司的透明度，增加投资者的信任度，从而促进公司的价值提升和投资者的满意度。
本文将就上市公司的投资者关系管理进行探讨。
一、投资者关系管理的重要性上市公司面临着众多投资者的关注和目光，如何与投资者建立良好的关系并保持持续的沟通和交流至关重要。
有效的投资者关系管理可以帮助公司实现以下目标：1. 提高公司的透明度：通过及时、准确地向投资者披露公司的经营情况、财务状况和重大事项，增加公司的透明度，使投资者能够更好地了解公司的运作和发展前景。
2. 增加投资者的信任度：通过建立良好的沟通渠道，及时回应投资者的关切和疑虑，提供真实、全面的信息，增加投资者对公司的信任，减少不确定性带来的投资风险。
3. 提升公司的价值：通过积极主动地与投资者进行互动和交流，分享公司的愿景、战略和价值观，吸引更多的投资者关注和关心，增加公司的市值。
二、构建有效的投资者关系管理模式1. 发布定期财务报告：上市公司应按照法律法规的要求，及时发布年度报告、中期报告和季度报告等财务报告，以告知投资者公司的财务状况和经营情况。
2. 组织投资者交流会：定期组织投资者交流会，与投资者面对面交流，回答他们的问题和疑虑，传递公司的信息和政策。
3. 定期召开电话会议：通过电话会议的形式，与广大投资者进行交流，分享公司的最新动态、未来发展战略和重大决策。
4. 建立投资者关系网站：搭建一个专门的投资者关系网站，提供公司的相关信息和报告，及时回应投资者的咨询和疑虑。
5. 建立投资者关系部门：成立专门的投资者关系部门，负责与投资者的沟通和交流，跟踪投资者的需求和关注点，及时回应投资者的问题和疑虑。
三、投资者关系管理中的挑战与对策1. 信息披露的准确性与及时性：上市公司需要确保发布的信息准确无误，并在规定的时间内进行披露。
上市公司投资者关系管理及其改进措施研究
信息披露和持续沟通提高投资者对企业的认同感、 取得 投资者的认可和支持、 改善上市公司的公众形象 ， 有助于 形成长期稳定的忠诚投资者群体并吸引潜在投资者， 提 升公司 在证券市场中的投资价值。 ３ ． 保护投资者的合法权益 投资者 保护的关 键在于保障其知情权。 相对于大股 东和机构而言 ， 中小投资者因缺乏分析手段、 调研成本较 高等原因， 对上市公 司生产经营及财务状况的了解存在 滞后性， 并影响到其投资决策。而投资者关系管理可以 提高沟通效率， 在重要治理信息、 财务报告、 重大事项、 日 常其他信息披露等方面降低公司与投资者之间的 信息不 对称， 促进上市公司的 信息透明化， 保障股东， 特别是中 小股东的合法权益。
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投资者关系管理概念及 础上， 综合运用新闻 、 营销、 财经公关和其他信息传播手 段， 主动与现有及潜在投资者 、 合伙人 、 债权人等相关主 体沟通公司经营现状和未来发展前景 ， 促进公司与投资 者的良性交流， 实现公司价值和股东利益的最大化。
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４７— ．
２ ０ １ ３ 年第２ 期
３ ． 互动 沟通机 制存在缺 陷
３ ． 注重投资者管理形式的多元化
作为上市公司资本营销和资本运作的重要手段， 投 资者关系管理形成体系化、 规范化、 专业化的双向沟通机 制， 才能为不断细分的市场投资群体提供有效服务。但
上市公司要重视与投资者沟通的效果 ， 通过多种渠
绩和财务状况的达标已难以吸引投资者。成熟市场的经 验表明， 投资者关系管理的 优劣与 上市公司 股价 表现密切 相关。 在同 等条件下， 卓越的 投资者关系 管理有助于 投资 者全面、 真实地认知公司， 吸引资金投入并推动公司获得 合理股价， 促成投资者的 真实回 报， 达到公司与投资者的 双赢。因 此， 加强投资者关系 管理， 改善企业形象， 提高公 司 对投资者的吸引 力， 已 成为上市公司 发展战略的重 要组 成部分。本文将就如何提升上市公司投资者管理绩效、 增 强股东忠诚度、 实现双方价值最大化进行分析。
上市公司投资者关系管理研究
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2 投资者关系管理的定位
2.1 投资者关系管理是公司治理结构的重要内容
公司治理的一项核心内容就是处理好上市公司和股东之间的关系。
投资者关系管理做好了，才能使投资者的合理化建设被公司采纳和接受。
特别是我国目前公司治理结构存在较多问题（如一股独大现象严重)的情况下，让广大投资者特别是中小股东拥有充分知情权，对公司的重大决策行为拥有更大的发言权，这是改善上市公司治理结构的积极举措[2]。
2.2 投资者关系管理是维护投资者利益，实现股权价值最大化的有力保证。
本质而言，投资者关系是以信息披露为核心，以金融营销为手段，以提升公司价值为目的的战略管理行为。
伴随资本市场的发展和法规制度的日臻完善，投资者主体机构化的趋势日益明显，而投资者权益保护也被提到监管层的日程上来。
搞好投。
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目录
摘要 (I)
引言ﻩ１
一､我国投资者关系管理发展与现状3ﻩ
(一)我国投资者关系管理发展阶段..................................... ３
(二)我国投资者关系现状及问题 (9)
二､如何构建有效的投资者关系管理1ﻩ３
(一)确定投资者关系管理战略沟通策略13ﻩ
(二）制定投资者关系管理战略步骤15ﻩ
(三）投资者关系战略沟通内容 (17)
结束语20ﻩ
致谢2ﻩ１
参考文献 (22)
我国上市公司投资者关系管理研究
摘要
本文对我国上市公司投资者关系管理进行了全面地分析，从我国ＩRＭ发展及现状入手,利用大量数据和案例分析了我国上市公司IRＭ存在的问题及原因;最后对如何改善我国上市公司IＲM提出了建设性的理论及现实意见｡
全文核心部分共分四章,第一章针对我国ＩRＭ发展历程､现状及问题和原因进行了详细的分析｡总体来说,我国IＲM大致经历了两个发展阶段:第一阶段从19９0年到2005年,我国上市公司基本上没有主动的投资者关系行为｡在这个阶段，我国证券市场突出的特点是监管制度落后､投资者自我保护意识淡薄､理性投资的理念尚未形成,造成我国证券市场被人为操纵､内幕交易严重､投资者尤其是中小投资者权益严重受到侵害｡第二阶段从２005年以后到现在，随着证券市场的发展和我国资本市场与国际的接轨,一部分具有海外上市背景的上司公司开始开展IRM工作,在市场上取得了良好效果,得到了市场的认可｡但与国外发达资本市场相比,我国ＩRM还处在初级或萌芽阶段,主要表现在开展IRM的上市公司数量很少､大部分上市公司管理层对ＩＲＭ重视程度仍然较差､IRM是一种单向､消极､被动的方式和我国上市公司信息披露机制不健全｡
第二章对我国IRＭ滞后原因进行了详细的分析｡IRＭ是随着资本市场的逐渐成熟而发展的,是成熟资本市场下的产物｡我国IRM滞后共有三大原因:我国资本市场作为发展中市场,还没有形成真正的股权文化,投资渠道过窄､投资品种数量过少,造成股票在某种程度上是一种稀缺资源,上市公司没有认识到要像产品市场中的营销那样去争取投资者的资金,因而IRM的产生､发展尚缺乏成熟的市场基础｡(２)我国资本市场是一个以上市公司股权分置为主要特征的市场，不合理的股权结构使得流通股与非流通股利益不一致,使得上市公司缺少开展IRM利益动力｡(3)我国以散户为主的投资者结构，使得机构投资者的市场地位相对较低，对上市公司旌加影响的作用无法发挥,上市公司缺少了开展ＩRＭ的压力｡
本文第三章先通过对AT＆T公司的IＲM工作研究入手,以此为契机对美国上市公司IRM的特点以及对我国上市公司的启示进行了详细的分析｡作为IＲM的发源地的美国,IＲM工作主要包括上市公司与分析师关系､投资者关系网站､投资。