《企业筹资概述》PPT课件
合集下载
财务管理企业筹资概述.pptx
第5页/共10页
5
第三节 企业筹资的类型
企业组织形式不同，生产经营所处的阶段不同，对 资金的数量需求和性质要求也不同。企业从不同筹资渠 道和用不同筹资方式筹集的资金，由于具体的来源、方 式、期限等的不同，形成不同的类型。
内部筹资与外部筹资 直接筹资与间接筹资 股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资
第6页/共10页
6
第三节 企业筹资的类型
一、内部筹资与外部筹资
企业的长期筹资按资本来源的范围不同，可分为 内部筹资和外部筹资两种类。企业一般应在充分利用 内部筹资来源之后，再考虑外部筹资问题。
是指企业向外部筹资而形 成的资本来源
第7页/共10页
7
第三节 企业筹资的类型
二、直接筹资与间接筹资
企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接 筹资和间接筹资两种类型。
1、股权性筹资（长期拥有，可自主调配的资本）
2、债务性筹资（依约运用，按期偿还的资本）
3、混合性筹资（兼有以上两种筹资的双重属性）
第9页/共10页
感谢您的观看！
9
第10页/共10页
7、外商资金
是指外国投资者以及我国港、澳、台地区投资者
投入的资金。
第4页/共10页
3
4
第二节 企业筹资的渠道与方式
二、企业筹资的方式
筹资方式，是指企业筹措资金所采用的具体形式。 以下几种：
目前我国企业筹资方式主要有
1、吸收直接投资
2、发行股票
3、银行借款
4、商业信用
5、发行债券
6、融资租赁
企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式进行筹 资。
2
第二节 企业筹资的渠道与方式
企业筹资ppt课件
销售百分比法下企业需要追加资金量的基本计算公式是：
F=K(A－L)―R F―企业在预测年度需从企业外部追加筹措资金的数额； K ―预测年度销售收入对于基期年度增长的百分比； A ―随销售收入变动而成正比例变动的资产项目基期金额； L ―随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基期金额； R ―预测年度增加的可以使用的留存收益。
19
流动资产组合策略（激进型）
企业筹资
20
流动资产组合策略（折衷型）
企业筹资
21
流动资产组合策略
• 在选择组合策略时应注意：
• 资产与债务偿还期相匹配 • 净营运资本应以长期资本来源来解决 • 保留一定的资本盈余
企业筹资
22
第二节 商业信用
一、应付账款 二、预收货款 三、应付票据
企业筹资
23
企业筹资
13
资产
货币资金 应收账款 存货 固定资产
净值
合计
销售百分 率%
6 20 35 不变动
61
负债和所有者权 销售百分
益
率%
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
8
15 不变动 不变动 不变动 不变动
合计
23
企业筹资
14
资金需要量=(61%-23%)×20000=7600(元) 外界资金需要量= 61%×20 000－23%×20 000－ 10%×40%×120 000=2 800（元）
第三章
短期资金筹划
企业筹资
1
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的动机 二、企业筹资的渠道 三、企业筹资的方式 四、企业筹资渠道与筹资方式的配合 五、企业资金需要量预测
企业筹资
2
F=K(A－L)―R F―企业在预测年度需从企业外部追加筹措资金的数额； K ―预测年度销售收入对于基期年度增长的百分比； A ―随销售收入变动而成正比例变动的资产项目基期金额； L ―随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基期金额； R ―预测年度增加的可以使用的留存收益。
19
流动资产组合策略（激进型）
企业筹资
20
流动资产组合策略（折衷型）
企业筹资
21
流动资产组合策略
• 在选择组合策略时应注意：
• 资产与债务偿还期相匹配 • 净营运资本应以长期资本来源来解决 • 保留一定的资本盈余
企业筹资
22
第二节 商业信用
一、应付账款 二、预收货款 三、应付票据
企业筹资
23
企业筹资
13
资产
货币资金 应收账款 存货 固定资产
净值
合计
销售百分 率%
6 20 35 不变动
61
负债和所有者权 销售百分
益
率%
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
8
15 不变动 不变动 不变动 不变动
合计
23
企业筹资
14
资金需要量=(61%-23%)×20000=7600(元) 外界资金需要量= 61%×20 000－23%×20 000－ 10%×40%×120 000=2 800（元）
第三章
短期资金筹划
企业筹资
1
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的动机 二、企业筹资的渠道 三、企业筹资的方式 四、企业筹资渠道与筹资方式的配合 五、企业资金需要量预测
企业筹资
2
第四章 企业筹资 128页PPT文档
1）短期借款的种类
（1）信用借款 信用借款，又称无担保借款，是指公司凭
借自身的信誉而从银行取得的借款。 信用借款分为有附加条件的借款和没有附
加条件的借款两种。如果银行发放短期信 用借款带有不同的信用条件，则构成了不 同信用条件的信用借款，主要包括：
（1）信用借款
①信用额度 信用额度是指借款企业与银行之间协议规定的企
1）应付账款筹资
（1）应付账款筹资成本 应付账款筹资按其是否支付代价，可分为“免费”
筹资和有代价筹资两种。
如果供应商所提供的信用条件只规定信用期，不提供现金 折扣（比如N/30），购货方在信用期限（30天）内任何时 间支付货款均无代价；
如果供应商在提供信用期限的同时又提供了现金折扣和现 金折扣期的规定，购货方在折扣期限内支付货款也没有筹 资成本；
如果公司在折扣期内将应付账款所形成的 资金来源用于短期投资，所得的投资收益 率高于放弃现金折扣的年成本率，则应放 弃折扣而去追求更高的收益。
放弃 信用期内的最后一天
1）应付账款筹资
（3）应付账款筹资评价
应付账款筹资主要优点
应付账款筹资风险
2）应付票据筹资
应付票据：反映债权债务关系的票据。 根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票
（1）信用借款
③补偿性余额 提高了借款企业的实际利率 对企业规避逾期罚息风险也起到了保险作用
（2）抵押借款
抵押借款是指借款企业以本企业的某些资 产作为偿债抵押品而取得的借款。
银行贷款的安全程度取决于抵押品的价值 大小和变现速度，价值越大，变现能力越 强，银行贷款风险越小。通常，借款企业 可提供的抵押品包括应收账款、应收票据、 存货等。
《企业筹资概论》课件
选择合适的筹资方式
1 2
研究各种筹资方式的优缺点
了解不同筹资方式的筹资成本、筹资期限、风险 等因素，以便选择最适合企业当前状况的筹资方 式。
考虑企业财务状况和战略目标
根据企业的财务状况和未来发展战略，选择能够 满足企业长期发展需求的筹资方式。
3
评估市场环境和政策因素
分析市场环境和政策因素对企业筹资方式选择的 影响，以制定更加合理的筹资策略。
企业筹资是企业财务管理的重要组成部分，是企业为了实现其经营目标和发展 战略，通过各种合法、合规的方式筹集资金的行为。这些资金可以用于企业的 日常经营、扩张、研发、市场营销等多种用途。
企业筹资的分类
总结词
企业筹资可以根据不同的标准进行分类，如权益筹资和债务筹资、直接筹资和间接筹资 等。
详细描述
根据资金来源，企业筹资可以分为权益筹资和债务筹资。权益筹资是指企业通过发行股 票等方式筹集资金，而债务筹资则是通过发行债券、向银行贷款等方式筹集资金。此外 ，企业筹资还可以分为直接筹资和间接筹资。直接筹资是指企业直接与资金提供方进行
04 企业筹资的决策分析
确定企业筹资规模
分析企业资金需求
评估企业当前和未来一段时间内 的资金需求，包括运营资金、投
资资金和应急资金等。
考虑企业财务状况
根据企业的资产负债表、现金流量 表等财务数据，分析企业的偿债能 力和流动性，以确定合理的筹资规 模。
预测企业现金流
预测企业未来的现金流情况，以确 保筹资规模与企业现金流相匹配， 避免资金闲置或不足。
股权筹资具有永久性、高风险和高回 报的特点，因为股票是公司的长期资 本，不需要偿还本金，但需要支付股 息。
债务筹资
债务筹资是指企业通过向银行或其他金融机构借款来筹集资金的方式。
第三章 企业筹资.ppt
2019/12/15
24Biblioteka 销售百分比预测法——例题取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。
资产
现金 应收账款
存货 长期资产
占销售收入百分比
2% 28% 30% 不变动
合计
60%
负债与所有者权益
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
13% 5% 不变动 不变动 不变动 不变动
直接关系的项目
非敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减无 直接关系的项目
2019/12/15
16
销售百分比预测法
敏感项目的判断：
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
注意
▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏 感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的 投入——非敏感性项目
5 15 30 不变动
合计
50
负债与所有者权益
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
15
销售收入每增加100元，在资产方必须增加50元的 资金占用，同时产生15元的资金来源。
2019/12/15
19
销售百分比预测法
2、分析短期资金来源，确定短期资金需要量
⑵预测2008年需从外部追加的资金： 融资需求=资产增加—负债自然增加—留存收益增加 =60%×20000-18%×20000-10%×120000×（1—50%） =2400（万元）
企业筹资概述(PPT64页).pptx
优先股的性质 发行优先股的动机
防止公司股权分散化、调剂现金余缺、改善公司的资 金结构、维持举债能力
优先股的种类 优先股股东的权利 优先分配股利权、优先分配剩余资产权、部分 管理权。 优先股筹资的优缺点
第三节 负债资金的筹集
一、银行借款 银行借款的种类 银行借款筹资的程序 与银行借款有关的信用条件 借款利息的支付方式 银行借款筹资的优缺点
协商定价方式，一般的询价方式，累计投标询价 方式，上网竞价方式
（五）股票上市
股票上市的条件 股票上市的暂停与终止 股票上市的利弊分析
（六）普通股筹资的优缺点
普通股筹资的优点
没有固定利息负担、没有固定到期日、筹资风 险小、能增加公司的信誉、筹资限制较少
普通股筹资的缺点
资金成本较高、容易分散控制权
三、发行优先股
股本和股票；股票具有法定性，收益性，风险性， 参与性，无限期性，可转让性，价格波动性。
股票的种类
按股东的权利和义务，分为普通股和优先股。 按股票是否记名，分为记名股票和无记名股票 按股票票面是否表明金额，分为面值股票和无面值 股票 按发行对象和上司地区不同，分为A股、B股、H股 和N股。
（二）股票的价值、价格与股价指数
定量预测法是指根据比较完备的财务会计数据 资料，利用科学的方法，对未来资金需要量所 作出的测算和估计。 采用这种方法要建立相应的数学模型，其逻辑 关系比较严密，计算准确，预测结果较为可观。 定量预测法一般包括：现金收支预测法、因素 分析法、销售百分比法和线性回归预测法。
1、现金收支预测法
现金收支预测法，是指根据预测期内预 计可能发生的现金收入与现金支出而预 测资金需要量的方法。 现金收支预测法程序： 预测企业现金流入量 预测企业的现金流出量 确定预测期现金需要量
防止公司股权分散化、调剂现金余缺、改善公司的资 金结构、维持举债能力
优先股的种类 优先股股东的权利 优先分配股利权、优先分配剩余资产权、部分 管理权。 优先股筹资的优缺点
第三节 负债资金的筹集
一、银行借款 银行借款的种类 银行借款筹资的程序 与银行借款有关的信用条件 借款利息的支付方式 银行借款筹资的优缺点
协商定价方式，一般的询价方式，累计投标询价 方式，上网竞价方式
（五）股票上市
股票上市的条件 股票上市的暂停与终止 股票上市的利弊分析
（六）普通股筹资的优缺点
普通股筹资的优点
没有固定利息负担、没有固定到期日、筹资风 险小、能增加公司的信誉、筹资限制较少
普通股筹资的缺点
资金成本较高、容易分散控制权
三、发行优先股
股本和股票；股票具有法定性，收益性，风险性， 参与性，无限期性，可转让性，价格波动性。
股票的种类
按股东的权利和义务，分为普通股和优先股。 按股票是否记名，分为记名股票和无记名股票 按股票票面是否表明金额，分为面值股票和无面值 股票 按发行对象和上司地区不同，分为A股、B股、H股 和N股。
（二）股票的价值、价格与股价指数
定量预测法是指根据比较完备的财务会计数据 资料，利用科学的方法，对未来资金需要量所 作出的测算和估计。 采用这种方法要建立相应的数学模型，其逻辑 关系比较严密，计算准确，预测结果较为可观。 定量预测法一般包括：现金收支预测法、因素 分析法、销售百分比法和线性回归预测法。
1、现金收支预测法
现金收支预测法，是指根据预测期内预 计可能发生的现金收入与现金支出而预 测资金需要量的方法。 现金收支预测法程序： 预测企业现金流入量 预测企业的现金流出量 确定预测期现金需要量
筹资管理概述(PPT-177页)
发行 股票
√
发行 债券
非银行金融机 √
构资金
其他企业资金 √
民间资金
√
企业自留资金 √
外商资金
√
√√
√√ √√ √ √√
银行 商业 融资 利用留 借款 信用 租赁 存收益
√ √√√
√√
√ √√
三、筹资的分类
（1）按照资金的所有权性质不同，分为权益筹资和负 债筹资。
（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹 资。
➢ 依据一定的财务比率进行预测，在实际工作中用 得比较多的比率预测法主要是销售百分比法 。
➢ 所谓销售百分比法，它是根据资产负债表中各个 项目与销售收入总额之间的依存关系,按照计划期 销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法 ，所以这个销售百分比主要是资产负债表中各个 项目占销售收入的百分比。
比率预测法
（2）预测2003年需要对外筹集的资金量 增加的留存收益 =20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）
对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）
第二节 权益资金的筹集
一、企业资本金制度 二、吸收直接投资 三、发行股票 四、留存收益融资
一、企业资本金制度
要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金 （2）预测2003年需要对外筹集的资金量
比率预测法
解：
（1）计算2003年公司需增加的营运资金 流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元） 增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债 =6000×50%-6000×15%=2100（万元）
企业筹资管理课件(PPT79页)
留存收益
2300 负债和所有者权益总计
金额
150 240 82 60 40 18 330 700 260 420
2300
2007年实际利润表
项目
营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 营业利润 加：营业外收入 利润总额 减：所得税费用 净利润
单位：万元
金额
2007年 实际数(2)
80 80 90 360 280 10 330 930 140 2300
单位：万元
占营业收入的 百分比(%)(3)
2008年 预计数(4)
2.00
100.0
---
80.0
2.25
112.5
9.00
450.0
7.00
350.0
---
10.0
---
330.0
/
1230.0
---
140.0
2021/9/14
15
敏感项目与非敏感项目的划分
资产项目中，敏感项目一般包括货币资金、应收票据 、应收账款、预付款项和存货；一些合计项目依据其 他项目计算得来；其余为非敏感项目。
负债项目中，敏感项目一般包括应付票据、应付账款 、预收款项、应付职工薪酬、应交税费；一些合计项 目依据其他项目计算得来；其余为非敏感项目。
23
2007年实际资产负债表
单位：万元
资产
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 存货 其他流动资产 长期股权投资 固定资产 无形资产
资产总计
金额
负债和所有者权益
80 短期借款 80 应付账款 90 应付职工薪酬 360 应交税费 280 其他应付款 10 其他流动负债 330 长期借款 930 股本 140 资本公积
2300 负债和所有者权益总计
金额
150 240 82 60 40 18 330 700 260 420
2300
2007年实际利润表
项目
营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 营业利润 加：营业外收入 利润总额 减：所得税费用 净利润
单位：万元
金额
2007年 实际数(2)
80 80 90 360 280 10 330 930 140 2300
单位：万元
占营业收入的 百分比(%)(3)
2008年 预计数(4)
2.00
100.0
---
80.0
2.25
112.5
9.00
450.0
7.00
350.0
---
10.0
---
330.0
/
1230.0
---
140.0
2021/9/14
15
敏感项目与非敏感项目的划分
资产项目中，敏感项目一般包括货币资金、应收票据 、应收账款、预付款项和存货；一些合计项目依据其 他项目计算得来；其余为非敏感项目。
负债项目中，敏感项目一般包括应付票据、应付账款 、预收款项、应付职工薪酬、应交税费；一些合计项 目依据其他项目计算得来；其余为非敏感项目。
23
2007年实际资产负债表
单位：万元
资产
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 存货 其他流动资产 长期股权投资 固定资产 无形资产
资产总计
金额
负债和所有者权益
80 短期借款 80 应付账款 90 应付职工薪酬 360 应交税费 280 其他应付款 10 其他流动负债 330 长期借款 930 股本 140 资本公积
筹资概述PPT
(二）筹资方式 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 向银行借款 发行债券 融资租赁 利用商业信用
筹资渠道和方式
（三）筹资渠道与融资方式的对应
融资方式 吸收直接
融资渠道
投资
பைடு நூலகம்
国家财政资金
√
银行借贷资金
非银行金融 机构资金
√
其它法人资金
√
民间资金
√
企业内部资金
外商资金
√
发行股票 √
√ √ √
√
留存借款 √
筹资概述
收购
2018年2月24日，吉利集团 有限公司宣布，已通过旗下 海外企业主体收购戴姆勒股 份公司9.69%具有表决权的 股份，一跃成为戴姆勒最大 的股东。
9.69%股权
筹资概述
收购沃尔玛
收购猛铜股份
入股宝腾汽车
入股戴姆勒
筹资概述
企业筹资
是指企业根据生产经营、对外 投资和调整资本结构等需求， 通过一定的融资渠道，选择一 定的融资方式，经济而有效的 筹措和获取所需资金的一种财 务行为。
企业
企业筹资的动机
创立性融资动机
是指公司设立时，为取得资金并形成开 展经营活动的基本条件而产生的融资动 机。
混合性融资动机
指为同时满足扩张生产经营规模和调整 资本结构而产生的融资动机。
扩张性融资动机
企业因扩大生产经营规模或增加对外投 资而产生的融资动机。一般而言，处于 成长期或者具有良好发展前景的公司会 产生这种融资动机。
银行
发行债借款 券
融资租贷
商业信用
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
企业筹资类型
筹资渠道和方式
（三）筹资渠道与融资方式的对应
融资方式 吸收直接
融资渠道
投资
பைடு நூலகம்
国家财政资金
√
银行借贷资金
非银行金融 机构资金
√
其它法人资金
√
民间资金
√
企业内部资金
外商资金
√
发行股票 √
√ √ √
√
留存借款 √
筹资概述
收购
2018年2月24日，吉利集团 有限公司宣布，已通过旗下 海外企业主体收购戴姆勒股 份公司9.69%具有表决权的 股份，一跃成为戴姆勒最大 的股东。
9.69%股权
筹资概述
收购沃尔玛
收购猛铜股份
入股宝腾汽车
入股戴姆勒
筹资概述
企业筹资
是指企业根据生产经营、对外 投资和调整资本结构等需求， 通过一定的融资渠道，选择一 定的融资方式，经济而有效的 筹措和获取所需资金的一种财 务行为。
企业
企业筹资的动机
创立性融资动机
是指公司设立时，为取得资金并形成开 展经营活动的基本条件而产生的融资动 机。
混合性融资动机
指为同时满足扩张生产经营规模和调整 资本结构而产生的融资动机。
扩张性融资动机
企业因扩大生产经营规模或增加对外投 资而产生的融资动机。一般而言，处于 成长期或者具有良好发展前景的公司会 产生这种融资动机。
银行
发行债借款 券
融资租贷
商业信用
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
企业筹资类型
企业筹资实务第一章企业筹资概述PPT
资金流量不大。
其他企业资金 形式： 入股、债券、拆借、商业信用等 特点： 有的经常发生，有的不经常发生；
既有流量大，也有流量小。
民间资金 形式： 入股、债券等 特点： 规模在逐渐扩大；
规范性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。
企业自留资金
形式： 沉淀资金 特点： 流量取决于盈利水平和分配政策；
最大限度
间接筹资 市场、计划、行政 小 单一 比较简单 较高 较低
主要满足周需要
三、产权筹资与债权筹资
产权筹资： 主权资本筹资 权益资本筹集 债权筹资： 借入资本筹资 债务资本筹资
四、短期资金与长期资金
短期资金：现金、应收账款、存货 长期资金：产品开发、扩大生产规模、厂房设备更新
第四节 资金需要量的预测
区别： 筹资数量 筹资费用
筹资渠道方式
内部筹资 有限 不要
单一
外部筹资 较大 要
多样
二、直接筹资与间接筹资
直接筹资： 吸收直接投资、股票、债券、 商业信用 间接 筹资： 通过金融机构 银行借款、筹资租赁等
区别： 载体不同 范围 渠道、方式 手续 筹资效率 筹资费用
筹资数量
直接筹资 资金市场机制 广 较多 比较复杂 较低 较高
解困筹资动机：临时财务困境 混合筹资动机：以上两种及两种以上
二、企业筹资的组织机构
在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。 较大规模的企业，分工如下。 财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金 会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果， 财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司
及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国 有 资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有 资产管理部门和财政部门报告；
其他企业资金 形式： 入股、债券、拆借、商业信用等 特点： 有的经常发生，有的不经常发生；
既有流量大，也有流量小。
民间资金 形式： 入股、债券等 特点： 规模在逐渐扩大；
规范性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。
企业自留资金
形式： 沉淀资金 特点： 流量取决于盈利水平和分配政策；
最大限度
间接筹资 市场、计划、行政 小 单一 比较简单 较高 较低
主要满足周需要
三、产权筹资与债权筹资
产权筹资： 主权资本筹资 权益资本筹集 债权筹资： 借入资本筹资 债务资本筹资
四、短期资金与长期资金
短期资金：现金、应收账款、存货 长期资金：产品开发、扩大生产规模、厂房设备更新
第四节 资金需要量的预测
区别： 筹资数量 筹资费用
筹资渠道方式
内部筹资 有限 不要
单一
外部筹资 较大 要
多样
二、直接筹资与间接筹资
直接筹资： 吸收直接投资、股票、债券、 商业信用 间接 筹资： 通过金融机构 银行借款、筹资租赁等
区别： 载体不同 范围 渠道、方式 手续 筹资效率 筹资费用
筹资数量
直接筹资 资金市场机制 广 较多 比较复杂 较低 较高
解困筹资动机：临时财务困境 混合筹资动机：以上两种及两种以上
二、企业筹资的组织机构
在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。 较大规模的企业，分工如下。 财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金 会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果， 财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司
及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国 有 资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有 资产管理部门和财政部门报告；
企业筹资方式PPT43页gchk
基本框架
4.1 企业筹资概述 4.2 权益性筹资
4.3 债务性筹资 4.4 混合性筹资
学习目标
了解企业筹资的动机和管理原则 熟悉企业筹资的主要渠道和主要方式 掌握预测资金需要量的方法 掌握各种权益性筹资方式及其优缺点 掌握各种债务性筹资方式及其优缺点 掌握各种混合性筹资方式及其优缺点
4.1 企业筹资概述
(1)票面价值 (2)账面价值 (3)清算价值 (4)市场价值
4.2 权益性筹资
4.2.2 发行普通股 5.普通股筹资的优缺点
（1）优点 ①没有固定利息负担 ②筹资风险小 ③筹资限制少
（2）缺点 ①资金成本较高 ②容易分散企业控制权 ③可能导致股价下跌
4.2 权益性筹资
4.2.3 发行优通股
1.优先股的性质
（2）按欠发的股利是否补发划分 为累积优先股和非累积优先股
（3）按是否参与额外股利分配划 分为参加优先股与非参加优先股
（4）按是否可以赎回划分为可赎 回优先股与不可赎回优先股
4.2 权益性筹资
4.2.3 发行优通股 3.优通股筹资的优缺点
（1）优点 ①有固定股息 ②没有到期日 ③不容易分散企业控制权
4.4.1 发行可转换债券 2.可转换债券的基本要素 (1)标的股票 (2)转换价格 (3)转换比率 (4)转换期 (5)赎回条款 (6)回售条款 (7)强制性转换条款
4.4 混合性筹资
4.4.1 发行可转换债券 3.商业信用的优缺点
优点
缺点
①筹资成本低
②便于筹集资金
③有利于稳定股 价减少每股收益 稀释
4.2 权益性筹资
4.3.1 向银行借款 3.银行借款的程序
提
银
签
取
出
行
4.1 企业筹资概述 4.2 权益性筹资
4.3 债务性筹资 4.4 混合性筹资
学习目标
了解企业筹资的动机和管理原则 熟悉企业筹资的主要渠道和主要方式 掌握预测资金需要量的方法 掌握各种权益性筹资方式及其优缺点 掌握各种债务性筹资方式及其优缺点 掌握各种混合性筹资方式及其优缺点
4.1 企业筹资概述
(1)票面价值 (2)账面价值 (3)清算价值 (4)市场价值
4.2 权益性筹资
4.2.2 发行普通股 5.普通股筹资的优缺点
（1）优点 ①没有固定利息负担 ②筹资风险小 ③筹资限制少
（2）缺点 ①资金成本较高 ②容易分散企业控制权 ③可能导致股价下跌
4.2 权益性筹资
4.2.3 发行优通股
1.优先股的性质
（2）按欠发的股利是否补发划分 为累积优先股和非累积优先股
（3）按是否参与额外股利分配划 分为参加优先股与非参加优先股
（4）按是否可以赎回划分为可赎 回优先股与不可赎回优先股
4.2 权益性筹资
4.2.3 发行优通股 3.优通股筹资的优缺点
（1）优点 ①有固定股息 ②没有到期日 ③不容易分散企业控制权
4.4.1 发行可转换债券 2.可转换债券的基本要素 (1)标的股票 (2)转换价格 (3)转换比率 (4)转换期 (5)赎回条款 (6)回售条款 (7)强制性转换条款
4.4 混合性筹资
4.4.1 发行可转换债券 3.商业信用的优缺点
优点
缺点
①筹资成本低
②便于筹集资金
③有利于稳定股 价减少每股收益 稀释
4.2 权益性筹资
4.3.1 向银行借款 3.银行借款的程序
提
银
签
取
出
行
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
b、企业对股权依法享有经营权。 渠道：政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企 业内部资本和外国资本。
整理ppt
10
2、债权资本(Debts)
概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。
属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。
b、企业的债权人有权按期索取债权本息。
c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营 权，并承担承担按期偿付本付息的义务。
渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资 本、民间资本、外商资本。
整理ppt
11
二、按期限的不同
1、长期资本(Long-Term sources of Funds)
概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、 应付债券等债权资本）。
用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。
方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁 等。
资后 后
货币资金 应收账款 存货 固定资产净值
120 450 230 1500
120 450 530 1700
120 450 530 1700
应付账款 短期借款 长期借款 所有者权益
合计
2300 2800 2800 合计
410 640 1250
410 1040 1350
110 500 840 1350
该企业应付账款中有300到期，长期借款中有200万 元到期，企业决定向银行借入短期借款500万元清 偿债务。大辰公司筹资后资产负债状况见对比表中 金额栏C。
整理ppt
4
大辰公司筹资前后对比表
资产
A初始 B扩 C偿 负债及所有者 A初始 B扩 C偿债
金额 张筹 债筹 权益
金额 张筹 筹资
资后 资后
7
企业筹资方式
1、投入资本筹资
投入资本筹资是企业以协议形式筹集政府、 法人、自然人等直接投入的资本，形成企 业投入资本的一种筹资方式。它不以股票 为媒介，适用于非股份制企业。
发行股票筹资是股份公司按照公司章程 依法发售股票直接筹资，形成公司股本 的一种筹资方式。发行股票筹资要以股 票为媒介，仅适用于股份公司。
指企业向外部筹集资金而形成的资本来源。
整理ppt
14
四、按是否借助银行等金融机构 1、直接筹资(Direct Financing)
概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本 的所有者协商融通资本的一种筹资活动。
方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。 2、间接筹资(Indirect Financing)
整理ppt
12
2、短期资本(Short-Term sources of Funds) 概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款 和应付票据等）。 用途：企业生产经营过程中资本周转调度。
方式：银行短期借款和商业信用等。
整理ppt
13
三、按资本来源的范围不同
1、内部筹资(Internal sources of Funds) 指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 2、外部筹资(External sources of Funds)
2、发行股票筹资 3、发行债券筹资
发行债券筹资是企业按照债券发行协议通过 发售债券直接筹资，形成企业债权资本的一 种筹资方式。在我国，股份有限公司、国有 独资公司等可以采用发行债券筹资方式。
4、发行商业本票筹资 5、银行借款筹资
发行商业本票筹资是大型工商企业或金融 企业获得短期债权资本的一种筹资方式。 它是新兴的短期筹资方式。
第四章 企业筹资概述
整理ppt
1
引导案例
2004年8月19日，在一次被热切期盼的首次公开发 行（IPO)中，互联网搜索引擎公司谷歌 （GOOGLE)公司公开上市了。起初，公司期望以 每股108-135美元的价格发售大约2600万股股票。就 在公司公开上市之前，它把价格降低到每股85美元， 并把发行的股份数降低到1960万股。尽管有了这些 降低，公司首次向股东出售股票时的价值为230亿美 元。到第一个交易日结束时，股票价格蹿升了18%， 超过100美元，这意味着公司由于股票价格定得太低 而几乎损失了3亿美元。
2300 2800 2800
整理ppt
5
企业筹资的基本原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则
整理ppt
6
是企业筹集资本来源的 方向与通道
企业筹资的渠道
1、政府财政资本 2、银行信贷资本 3、非银行金融机构资本 4、其他法人资本 5、民间资本 6、企业内部资本 7、国外和港澳台资本
整理ppt
概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资 活动。
方式：银行借款和租赁等。
整理ppt
15
第三节 筹资数量的预测
一、筹资数量预测的基本依据
（一）法律依据 （二）企业经营规模依据 （三）影响企业筹资数量预测的其他因素: 利率、 对外投资、企业信用状况等
整理ppt
16
二、筹资数量预测的基本方法
筹资数量预测的因素分析法 筹资数量预测的销售百分比法 预测筹资数量的线性回归法 预测筹资数量的高低点法
尽管谷歌公司的IPO最终看起来比较成功，但是公
司在IPO过程中经历了许多整理问ppt题。
ห้องสมุดไป่ตู้
2
第一节
为了自身的生存 和发展
企业筹资的动机与要求
企业筹资的动机
1、法律性融资动机 2、扩张性筹资动机 3、调整性筹资动机 4、混合性筹资动机
整理ppt
3
例：大辰公司扩张前的资产负债表见下表。
该企业根据扩大生产经营的需要,现筹资500万元, 其中长期借款 400万元,所有者投入资本100万元, 用于增加设备 200万元,增加存货300万元。其他资 料不变。扩张筹资后的资产负债状况编制详见下表。 大辰公司筹资前后对比表中金额栏B。
银行借款筹资是各类企业按照借款合同从银行等金融
6、商业信用筹资 机构借入各种款项的筹资方式。是企业获得长期和短
期债权资本的主要筹资方式。
7、租赁筹资
是企业按照租赁合同租入资产从而筹集
是交整企易理业行pp通为t 过筹赊集购短商期品资、本预的收筹货资款方等式商。品 8
第二节 企业筹资的类型
按属性不同 债权资本 股权资本
按期限的不同
长期资本 短期资本
按资本来源的范围不同 内部筹资 外部筹资
直接筹资 按是否借助银行等金融机构
间接筹资
整理ppt
9
一、按属性不同
1、股权资本(Equity Capital) 概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资
本。（投入资本，资本公积和留存收益）
属性：a、股权资本的所有权归企业的所有者
整理ppt
10
2、债权资本(Debts)
概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。
属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。
b、企业的债权人有权按期索取债权本息。
c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营 权，并承担承担按期偿付本付息的义务。
渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资 本、民间资本、外商资本。
整理ppt
11
二、按期限的不同
1、长期资本(Long-Term sources of Funds)
概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、 应付债券等债权资本）。
用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。
方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁 等。
资后 后
货币资金 应收账款 存货 固定资产净值
120 450 230 1500
120 450 530 1700
120 450 530 1700
应付账款 短期借款 长期借款 所有者权益
合计
2300 2800 2800 合计
410 640 1250
410 1040 1350
110 500 840 1350
该企业应付账款中有300到期，长期借款中有200万 元到期，企业决定向银行借入短期借款500万元清 偿债务。大辰公司筹资后资产负债状况见对比表中 金额栏C。
整理ppt
4
大辰公司筹资前后对比表
资产
A初始 B扩 C偿 负债及所有者 A初始 B扩 C偿债
金额 张筹 债筹 权益
金额 张筹 筹资
资后 资后
7
企业筹资方式
1、投入资本筹资
投入资本筹资是企业以协议形式筹集政府、 法人、自然人等直接投入的资本，形成企 业投入资本的一种筹资方式。它不以股票 为媒介，适用于非股份制企业。
发行股票筹资是股份公司按照公司章程 依法发售股票直接筹资，形成公司股本 的一种筹资方式。发行股票筹资要以股 票为媒介，仅适用于股份公司。
指企业向外部筹集资金而形成的资本来源。
整理ppt
14
四、按是否借助银行等金融机构 1、直接筹资(Direct Financing)
概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本 的所有者协商融通资本的一种筹资活动。
方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。 2、间接筹资(Indirect Financing)
整理ppt
12
2、短期资本(Short-Term sources of Funds) 概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款 和应付票据等）。 用途：企业生产经营过程中资本周转调度。
方式：银行短期借款和商业信用等。
整理ppt
13
三、按资本来源的范围不同
1、内部筹资(Internal sources of Funds) 指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 2、外部筹资(External sources of Funds)
2、发行股票筹资 3、发行债券筹资
发行债券筹资是企业按照债券发行协议通过 发售债券直接筹资，形成企业债权资本的一 种筹资方式。在我国，股份有限公司、国有 独资公司等可以采用发行债券筹资方式。
4、发行商业本票筹资 5、银行借款筹资
发行商业本票筹资是大型工商企业或金融 企业获得短期债权资本的一种筹资方式。 它是新兴的短期筹资方式。
第四章 企业筹资概述
整理ppt
1
引导案例
2004年8月19日，在一次被热切期盼的首次公开发 行（IPO)中，互联网搜索引擎公司谷歌 （GOOGLE)公司公开上市了。起初，公司期望以 每股108-135美元的价格发售大约2600万股股票。就 在公司公开上市之前，它把价格降低到每股85美元， 并把发行的股份数降低到1960万股。尽管有了这些 降低，公司首次向股东出售股票时的价值为230亿美 元。到第一个交易日结束时，股票价格蹿升了18%， 超过100美元，这意味着公司由于股票价格定得太低 而几乎损失了3亿美元。
2300 2800 2800
整理ppt
5
企业筹资的基本原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则
整理ppt
6
是企业筹集资本来源的 方向与通道
企业筹资的渠道
1、政府财政资本 2、银行信贷资本 3、非银行金融机构资本 4、其他法人资本 5、民间资本 6、企业内部资本 7、国外和港澳台资本
整理ppt
概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资 活动。
方式：银行借款和租赁等。
整理ppt
15
第三节 筹资数量的预测
一、筹资数量预测的基本依据
（一）法律依据 （二）企业经营规模依据 （三）影响企业筹资数量预测的其他因素: 利率、 对外投资、企业信用状况等
整理ppt
16
二、筹资数量预测的基本方法
筹资数量预测的因素分析法 筹资数量预测的销售百分比法 预测筹资数量的线性回归法 预测筹资数量的高低点法
尽管谷歌公司的IPO最终看起来比较成功，但是公
司在IPO过程中经历了许多整理问ppt题。
ห้องสมุดไป่ตู้
2
第一节
为了自身的生存 和发展
企业筹资的动机与要求
企业筹资的动机
1、法律性融资动机 2、扩张性筹资动机 3、调整性筹资动机 4、混合性筹资动机
整理ppt
3
例：大辰公司扩张前的资产负债表见下表。
该企业根据扩大生产经营的需要,现筹资500万元, 其中长期借款 400万元,所有者投入资本100万元, 用于增加设备 200万元,增加存货300万元。其他资 料不变。扩张筹资后的资产负债状况编制详见下表。 大辰公司筹资前后对比表中金额栏B。
银行借款筹资是各类企业按照借款合同从银行等金融
6、商业信用筹资 机构借入各种款项的筹资方式。是企业获得长期和短
期债权资本的主要筹资方式。
7、租赁筹资
是企业按照租赁合同租入资产从而筹集
是交整企易理业行pp通为t 过筹赊集购短商期品资、本预的收筹货资款方等式商。品 8
第二节 企业筹资的类型
按属性不同 债权资本 股权资本
按期限的不同
长期资本 短期资本
按资本来源的范围不同 内部筹资 外部筹资
直接筹资 按是否借助银行等金融机构
间接筹资
整理ppt
9
一、按属性不同
1、股权资本(Equity Capital) 概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资
本。（投入资本，资本公积和留存收益）
属性：a、股权资本的所有权归企业的所有者