欣泰电气IPO财务造假案例分析
欣泰电气财务舞弊案例分析
资产减值损失（万元） 5,783.26 3,073.10 1,198.55 250.09 211.27 185.87 200.78
净利润(万元)
-11,249.46 567.82 4,409.98 6,292.48 6,202.02 5,606.63 5,903.11
扣非净利润(万元)
-10,607.33
A股市场对*ST股通过出售资产过年关、获得政府 补贴、冲回已计提的坏账或减值损失等非常规手 段的宽松监管。
上市公司往往也是其所在地财税和就业的依托， 对一些欠发达地区，则更是“稀缺资源”。
“壳”价值的存在，即使经营不善，上市公司的 “壳”价值也在十几亿甚至几十亿，超过了大部 分上市公司并购利润过亿企业的价格。
8,000.00
6,000.00 11,000.00
应付票据(万元）
- 18,543.35
9,346.23
4,347.15
5,200.00
5,548.95
应付账款(万元）
8,050.31
8,996.29
7,301.79
6,214.89
7,449.80
9,327.71
公司整体资产负债率虽低于50%，净资产余额超过6亿元，但考虑到公司牺牲对客户的信用政策提 高销售业绩、账龄1年以上的应收账款余额超过75%、1.16亿元无法变现的预付账款等因素，公司资产 质量不容乐观。
4,522.65 17,778.64 27,718.37 22,440.36 20,244.53 19,828.73
应收票据(万元）
292.37
4,064.29
944.64
1,048.00
844.27
-
预付款项(万元）
欣泰电气财务舞弊案例研究
摘要伴随着我国经济的快速发展，市场经济得到了进一步发展和完善，资本市场也呈现出繁荣景象。
但是受到各种因素的影响，上市公司财务舞弊事件也频频发生。
这些财务舞弊丑闻的揭露，严重的影响了上市公司的发展，挫伤了市场投资者的信心，扰乱了市场秩序，甚至让企业直接走上了破产的道路。
财务舞弊行为对企业、对市场、对投资者来说影响都极其恶劣。
随着财务舞弊事件的被揭露，为其服务的会计师事务所也随之暴露出审计失败的现象，会计师事务所因此受到了行政或者法律惩罚，轻则面临巨额罚款，重则要追究其法律责任。
由此可见，深入剖析财务舞弊、审计失败的行为具有重要的理论和实践意义。
本文选择欣泰电气财务舞弊进行研究。
首先对财务舞弊背景、选题意义、思路框架、写作方法进行了初步阐述，然后对国内外相关的理论文献进行了综述，为本论文的撰写提供理论方面的依据。
其次，对相关概念进行分析，包括财务舞弊、审计失败等概念、动因理论等等。
再次，对欣泰电气财务舞弊案例的具体过程进行了全面梳理，分析了其成因、手段、审计失败原因及保荐机构的责任。
最后，结合企业的具体情况提出了防范和处理措施，具体包括：一是优化内部治理结构，二是完善股东大会、董事会、监事会职责，三是建立预警机制，四是改善审计机制，五是提高注册会计师审计独立性，六是明确财务信息，加强对公司的监管。
关键词：财务舞弊；审计失败；欣泰电气；案例分析AbstractWith the rapid development of China's economy, the market economy has been further developed and improved, and the capital market has ushered in unprecedented prosperity. However, due to various factors, financial fraud incidents of listed companies have also occurred frequently. The disclosure of these financial fraud scandals has seriously affected the development of listed companies, dampened the confidence of market investors, disrupted the market order, and even allowed companies to embark on the road to bankruptcy. Financial fraud has a very bad impact on companies, the market, and investors. As the financial disclosure of the incident revealed that the accounting firm that served it also exposed the phenomenon of audit failure, the accounting firm was thus punished by administrative or legal punishment, and faced with huge fines, but also for legal liability. It can be seen that in-depth analysis of financial fraud and audit failure behavior has important theoretical and practical significance. This paper chooses summer electrical fraud research. Firstly, the background of financial fraud, the meaning of the topic, the framework of ideas, and the writing method are preliminarily expounded. Then the relevant theoretical literatures at home and abroad are reviewed, which provides theoretical basis for the writing of this thesis. Secondly, the related concepts are analyzed, including financial fraud, audit failure and other concepts, motivation theory and so on. Thirdly, the specific process of the summer electrical financial fraud case was comprehensively sorted out, and its causes, means, accounting audit failure reasons and various responsibilities were analyzed. Finally, combined with the specific situation of the enterprise, the prevention and treatment measures are proposed, including: first, optimizing the internal governance structure, second, establishing and improving the internal control system, third, improving the corporate governance structure, fourth, establishing an early warning mechanism, and fifth, improving audit independence. Sex, the sixth is to increase the level of information disclosure, and the seventh is to strengthen supervision.Keywords: Financial fraud；Audit failed；Xintai electric；Case analysis目 录摘 要 (I)ABSTRACT (II)第1章引言 (1)1.1研究背景及意义 (1)1.1.1研究背景 (1)1.1.2研究意义 (1)1.2研究思路及方法 (2)1.2.1研究思路 (2)1.2.2研究方法 (2)1.3国内外文献综述 (2)1.3.1国外文献综述 (2)1.3.2国内文献综述 (3)第2章 相关概念和理论基础 (5)2.1相关概念 (5)2.1.1财务舞弊 (5)2.1.2审计失败 (5)2.1.3财务舞弊与审计失败关系 (6)2.2理论基础 (6)2.2.1财务舞弊的手段 (6)2.2.2财务舞弊动因理论 (7)第3章 欣泰电气财务舞弊案例概述 (10)3.1欣泰电气公司简介 (10)3.2舞弊发生的背景介绍 (11)3.3案情回顾及处罚结果 (12)第4章 欣泰电气财务舞弊案例分析 (14)4.1欣泰电气财务舞弊分析 (14)4.1.1财务舞弊动因分析 (14)4.1.2财务舞弊手段分析 (16)4.2注册会计师审计失败分析 (21)4.2.1审计失败主观原因分析 (21)4.2.2审计失败客观原因分析 (21)4.2.3审计失败结果分析 (22)4.3保荐机构的责任分析 (22)第5章 财务舞弊的治理对策 (24)5.1优化公司内部治理结构，完善内部控制制度 (24)5.2完善股东大会、董事会、监事会职责 (24)5.3建立财务舞弊预警机制 (25)5.4改善审计机制，提升审计质量 (25)5.5提高注册会计师审计独立性 (26)5.6加强对公司的监管力度，明确财务信息 (27)第6章 结论与展望 (27)6.1结论 (28)6.2展望 (28)参考文献 (29)作者简历 (32)后 记 (33)第1章 引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景我国经济高速发展让企业获得了更多的发展机遇，很多企业希望能够通过上市实现有效融资，拓宽自身的发展渠道，扩大发展规模，同时能够获得社会声望，树立起品牌形象。
欣泰电气财务造假事件的分析及启示
欣泰电气财务造假事件的分析及启示欣泰电气是中国一家上市公司，于2017年因财务造假事件而陷入严重的危机。
这个事件揭示了财务造假对企业和投资者产生的严重后果，也给我们带来了一些启示。
欣泰电气财务造假事件揭示了财务造假会给企业带来的巨大风险。
财务造假不仅是一种道德问题，也是一种违法行为，违背了财务报告的真实性和客观性原则。
一旦被揭露，不仅会受到监管机构的处罚，还会丧失投资者的信任，导致股价暴跌，进而对企业的经营和发展造成巨大的冲击。
在欣泰电气的案例中，财务数据的造假导致了公司股价的大幅下跌，同时也给公司带来了诸多的诉讼和赔偿责任。
欣泰电气财务造假事件还提醒我们，在投资决策中要警惕不实的财务数据。
财务报表是投资者了解企业经营状况和价值的重要依据，如果企业财务报表被操纵，投资者将无法准确判断企业的真实价值和风险。
投资者在进行投资决策时，需要充分调研并审慎考虑财务数据的真实性，避免成为财务造假的受害者。
欣泰电气财务造假事件也提醒我们企业要加强内部治理和风险控制。
内部治理是企业有效运行的基础，通过建立健全的内部控制制度和审计机制，能够及时发现和控制财务造假等风险。
企业也应该加强对员工的教育和培训，提高其职业道德和风险意识，从源头上减少财务造假的可能性。
监管部门也应加强对上市公司的监管，加大对财务数据真实性的审计力度，加强对财务造假等违法行为的打击力度。
欣泰电气财务造假事件可以作为对其他企业和投资者的一种警示和启示。
企业应该坚守诚信，恪守法律和道德底线，保证财务报表的真实性和准确性。
投资者也应该加强自身的风险意识，增强对财务数据的分析能力，避免盲目跟风和投资误判。
欣泰电气财务造假事件的发生对企业和投资者敲响了警钟。
财务造假不仅会对企业经营和发展带来巨大的风险，也会对投资者造成严重的损失。
企业和投资者应该加强风险意识，保持诚信，遵守法律和道德底线，共同维护良好的市场秩序和投资环境。
财务造假案例分析——以欣泰电气为例
总之，欣泰电气在为争取上市募集资金的动因驱
* 本文属安徽财经大学国家级大学生创新创业训练计划项目（项目编号：201710378458）。
2018
行政事业资产与 财务
月（ 上）
财务管理
使下蓄意利用财务造假手段，做出了一系列违法之事， 对资本市场造成重大危害，是广大创业板上市公司的 前车之鉴。
三、造假事件反思 基于会计职业道德视角 1.公司会计人员从业素质不高
2.中介机构审计人员失察 在财务造假过程中，相关审计机构也未能起到勤 勉监督的作用。纵使欣泰电气手段隐蔽，也有蛛丝马 迹可循，但兴业证券的注册会计师们并未保持基本的 职业谨慎，对其财务报表内容提出质疑。比如欣泰电 气连续四年采用同样手段大量利用红字进行应收账款 冲销，可对此异常的业务行为他们置若罔闻，未调查清 楚事实真相时仍旧出具标准无保留意见报告。欣泰电 气的审计机构受雇于董事会，以上种种难免是因为其 中利害关系作用使得审计结果成为委托人意志的体 现，并在欣泰电气上市前后为其保驾护航。 四、建议 虽然欣泰电气造假的相关人员和公司已受到法律 制裁，但是其引起的经济后果使众多投资者蒙受损失， 为市场敲响警钟。广大的财务工作者应引以为戒，相 关的制度应持续完善，监管部门应加大执法力度。 1. 强化会计人员职业道德教育，提高职业道德自律 能力 教育才是会计职业道德建设的根本大计。鉴于会 计的入行门槛较低，我国目前基层会计从业人员占到 整个行业从业者较高比重。同高级财务管理人员相 比，智能化和系统化教育的缺失使得基层财务工作者 不仅在执业能力上望尘莫及，职业道德水平以及法制 观念也普遍堪忧。在此背景下，加强会计人员的职业 道德教育十分必要。通过建立完备的职业道德教育体 系，有组织、有计划地开展道德教育活动，牢牢把握教 育切入点，令 诚信为本、操守为重、坚持准则、不作假 账 的准则深入人心，使会计人员深刻理解会计职业道 德的本质及其在会计工作中的指导作用。应届生的在 校教育，企业内部的定期培训，行业内的交流考核，可 交织构成覆盖入职前后的教育体系。同时在各个阶段
欣泰电气IPO财务造假问题探析
欣泰电气IPO财务造假问题探析企业发展到一定阶段,为了做大做强,通常会通过首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO)的方式在证券市场融资。
公司成功IPO后可以向投资者募集大量资金,同时也加强了资金流动性、提高了公司的知名度,其巨大利益诱惑促使各大企业争相IPO。
一方面,随着资本市场的不断完善,各种高新技术企业的成功上市,积极地带动了国民经济的稳定发展。
另一方面,由于各种因素的存在,每年都会爆出IPO财务造假丑闻。
以万福生科、海联讯、云投生态、天丰节能和欣泰电气等企业为代表,他们以财务造假的方式达到IPO上市要求,为投资者群体里面的中小股东带来错误投资信息而出现较大的损失,甚至打击投资者的信心,出现信任危机,给整个上市制度带来负面的影响,同时,也影响证券市场资源配置功能的正常发挥。
基于此,研究和治理IPO财务造假相关问题就显得越来越重要。
文章采用理论阐述与案例分析相结合的方法和思路,阐述了IPO财务造假的基本理论,并且根据案例内容,深入探究了欣泰电气IPO财务造假的因果。
而且在对造假后果进行深入剖析时,笔者从公司内部各个利益相关者着手分析,探究此事件引发的一系列负面影响。
最后,总结欣泰电气IPO财务造假给我们带来的结论与启示。
文章对欣泰电气IPO财务造假事件进行分析与探讨,经过回顾与分析整个造假过程后,对其使用的造假手段有了更清晰的认识,而且了解市场上参与各方自身存在的问题,并提出针对性的意见,以期对加强证券市场的监管和完善信息披露制度发挥积极促进功用。
本文在结构布局上划分为六章,首先,对文章的背景和意义做了阐述,并且回顾了国内外学者关于IPO财务造假在识别、动因、方法、预防以及治理方面的研究,同时评述了研究成果以及现状。
接着,文章解释了IPO的含义和特征,并且介绍了IPO财务造假的方法和动因等理论,通过对相关理论展开阐述来为后文的案例分析打下理论基础。
IPO财务造假的含义指的是准备上市的公司为了能够满足上市审核条件,在上市前,运用会计法规、准则的漏洞,利用会计方法和程序的灵活性或漏洞,违规捏造财务数据,粉饰财务报告,在会计处理和信息披露上进行违规操作的行为。
欣泰电气财务造假事件的分析及启示
欣泰电气财务造假事件的分析及启示【摘要】欣泰电气财务造假事件揭示了财务造假的危害，监管不力和公司治理机制的缺失。
投资者应汲取教训，提高风险意识，加强风险防范措施。
文章呼吁加强监管，完善公司治理机制，以避免类似事件再次发生。
对投资者而言，应该加强对财务报表的审查，提高对公司财务状况的警惕。
在风险防范方面，建议投资者多元化投资，分散风险，避免集中投资于某一家公司。
这起事件提醒我们财务造假并非孤立事件，而是市场中常见的风险之一。
加强监管是遏制财务造假的关键，只有严格监管机制和规范公司治理机制，才能有效遏制类似事件的发生，保护投资者利益。
【关键词】欣泰电气、财务造假、事件背景、造假过程、财务造假的危害、监管不力、公司治理机制的缺失、投资者教训、风险防范的建议、风险提示、认识财务造假、加强监管。
1. 引言1.1 事件背景欣泰电气财务造假事件是近年来引起广泛关注的金融丑闻之一。
该事件发生在2017年，欣泰电气被曝出存在严重的财务造假行为，其涉及的金额高达数十亿元。
这一事件不仅对公司自身造成了严重的信任危机，也对投资者和市场造成了巨大的损失。
欣泰电气财务造假的主要手段包括虚构销售额、夸大利润和资产价值、隐瞒负债等。
通过这些手段，公司在一定时间内实现了虚假的财务表现，掩盖了实际的经营状况。
这种行为不仅欺骗了投资者和监管机构，也导致了公司治理机制的失灵，给公司未来的发展带来了巨大风险。
欣泰电气财务造假事件的曝光引起了社会各界的广泛关注，也引发了对监管机制和公司治理的思考。
这一事件给投资者敲响了警钟，提醒他们在投资过程中要审慎选择，加强风险防范意识。
这一事件也呼吁监管机构加强对上市公司的监管力度，加强对财务信息的审核和披露，维护市场的公平与透明。
1.2 造假过程欣泰电气财务造假事件的过程可以说是一个层层递进的过程。
最初，公司为了掩盖业绩不佳和财务状况的真相，开始了虚增销售额和利润的操作。
他们将一些未实现的销售额和收入加入到公司的财务报表中，使得公司看起来处于良好的经营状态。
欣泰电气财务舞弊案例分析
子公司数量：拥 有多家子公司涉 及多个行业领域
业务覆盖范围： 业务遍布全国并 拓展至海外市场
03
财务舞弊事件概述
事件经过
欣泰电气通过外 部借款和虚假票 据等方式虚增收 入和资产
公司在IPO申请 过程中未披露关 联方资金占用情 况
欣泰电气在 2014年、2015 年两年间通过伪 造银行单据等方 式虚构应收账款 收回
证监会发现欣泰 电气财务舞弊行 为对公司及相关 责任人进行处罚
舞弊手法
伪造销售合同和 应收账款
虚增员工数量和 工资成本
违规确认收入和 利润
隐瞒关联方交易 和资金拆借
影响范围
事件时间： 2013年至
2015年
事件主体：欣 泰电气
舞弊手段：虚 减应收账款、
虚增利润等
影响范围：对 投资者、证券 市场、行业声 誉等产生了不
欣泰电气在定期报告中隐瞒关联 方交易导致财务数据失真
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欣泰电气在IPO申请文件中未披 露关联方交易情况涉嫌欺诈发行
监管部门对欣泰电气关联方交易 的核查和处罚情况
违规披露信息
隐瞒关联方关系
虚增收入和利润
违规担保和抵押
隐瞒重大诉讼和仲裁
05
舞弊原因探究
公司治理结构不完善
外部监管不力
监管机构未能及 时发现和制止欣 泰电气财务舞弊 行为。
监管机构对欣泰 电气财务报表的 审查不够严格未 能发现其中的问 题。
监管机构对欣泰 电气内部控制的 监督不够未能及 时发现其存在的 缺陷。
利益驱动与道德缺失
利益驱动：公司为了上市、避免退市等利益进行财务舞弊。
道德缺失：公司管理层缺乏道德约束对舞弊行为视而不见。
《欣泰电气IPO财务造假案例研究》
《欣泰电气IPO财务造假案例研究》一、引言随着资本市场的发展，越来越多的企业选择通过首次公开募股（IPO）进入证券市场融资。
然而，近年来资本市场上的财务造假问题层出不穷，不仅给投资者带来损失，也损害了资本市场的健康发展。
欣泰电气作为一家曾经在资本市场活跃的公司，其IPO财务造假事件引起了广泛关注。
本文将对欣泰电气IPO财务造假案例进行深入研究，分析其造假手段、影响及后果，并探讨预防和治理财务造假的措施。
二、欣泰电气公司背景及IPO过程欣泰电气是一家主要从事电气设备制造和销售的公司。
在筹备IPO过程中，公司通过一系列操作以期达到上市要求。
然而，在审计和监管过程中，公司被发现存在严重的财务造假行为。
三、欣泰电气IPO财务造假手段1. 虚增收入：欣泰电气通过虚构销售合同、虚增销售额等方式，使财务报表上的收入数字虚高。
2. 伪造凭证：公司伪造了大量的会计凭证，包括购销合同、发票、收款单据等，以掩盖真实的财务状况。
3. 操纵利润：通过调整成本、费用以及非经常性损益等手段，操纵利润，使公司财务报表上的利润水平虚高。
四、财务造假的影响及后果1. 投资者损失：投资者因信任公司虚假的财务报表而作出错误的投资决策，导致损失严重。
2. 损害公司信誉：财务造假行为严重损害了公司的信誉和形象，影响了公司的长远发展。
3. 法律责任：公司及相关责任人因财务造假面临法律追究和处罚。
4. 影响资本市场：财务造假行为破坏了资本市场的公平、公正和透明原则，损害了资本市场的健康发展。
五、预防和治理财务造假的措施1. 加强监管：监管部门应加强对企业的审计和监管力度，严格查处财务造假行为。
2. 提高信息披露质量：企业应提高信息披露的质量和透明度，确保投资者能够获得真实、准确的公司信息。
3. 加强内部控制：企业应加强内部控制体系建设，完善内部治理结构，防止财务造假行为的发生。
4. 强化法律责任：对于财务造假行为，应依法追究相关责任人的法律责任，加大处罚力度，形成有效的震慑。
欣泰电气造假案例分析
欣泰电气造假案例分析欣泰电气是一家知名的电气设备制造商，其产品涵盖了电力传输、配电设备、智能电网等领域。
然而，近年来，欣泰电气却因为涉嫌造假而备受关注。
这一事件引发了社会各界的广泛讨论，也给投资者和消费者带来了不小的困扰。
接下来，我们将对欣泰电气造假案例进行分析，探讨其背后的原因和影响。
首先，让我们来看一下欣泰电气造假的具体情况。
据报道，欣泰电气在财务报表中存在多处不实信息，包括虚假销售业绩、夸大利润等问题。
这些不实信息严重失实地反映了公司的经营状况，误导了投资者和消费者，也给公司自身带来了巨大的信任危机。
造假背后可能存在的原因有很多，首先是公司内部管理不善。
欣泰电气在内部控制和风险管理方面存在缺陷，导致了信息披露不够透明和真实。
其次，市场竞争的压力也可能是造假的诱因。
在激烈的市场竞争下，一些企业为了追求短期利益，可能会选择不择手段，包括夸大业绩、虚报利润等。
另外，监管不力也是造假案例频发的原因之一。
监管部门在对上市公司的财务报表进行审查时，如果发现问题能够及时介入并进行调查，就能够有效地遏制企业的违法行为，但是一些监管部门可能存在疏漏和失职的情况，导致了企业的违法行为得不到及时制止。
欣泰电气造假案例对公司自身和整个行业都带来了严重的影响。
首先，公司的信誉受到了严重损害，投资者对其信任度大幅下降，股价暴跌，公司市值蒸发。
其次，造假事件也给整个行业带来了负面影响，使得投资者对整个行业的发展前景产生了怀疑，也降低了投资者的信心。
此外，造假事件还可能引发行业内的连锁反应，导致整个行业的信誉受损，市场秩序混乱，给整个行业的健康发展带来了不利影响。
针对欣泰电气造假案例，我们应该从多个方面进行应对和解决。
首先，公司需要加强内部管理，建立健全的内部控制和风险管理制度，提高信息披露的透明度和真实性。
其次，监管部门也需要加强对上市公司的监管力度，加大对违法行为的打击力度，提高监管的有效性。
另外，投资者和消费者也需要提高风险意识，加强对上市公司的财务报表的审查和监督，不轻易相信一些过于美好的业绩承诺，避免受到造假行为的伤害。
上市公司财务造假问题研究—以欣泰电气股份公司财务造假为例
1引言如今，上市公司会计财务报表造假遍及在全世界证券市场上。
第一，财务造假不但给股东们引起庞大亏损，并且对于资本的合理配置和证券市场的正常生长具有很大的风险，已经变成各国证券市场的公害。
面对此类市场条件的影响，上市企业财务造假情况更加迫切。
因而，钻研本国上市公司的财务造假问题具有十分重要的现实意义。
上市公司会计财务造假的辨认和戒备是成为证券市场学说和实践的重大议题。
第二，本国证券交易来源于我国发展战略由计划经济转变为市场经济的实施阶段，转轨经济与新兴资本市场的两重特殊说了算本国证券市场离一个能够满足市场金融运转纪律的正规市场有差不多的差距。
在这种市场环境中，上市公司财务舞弊形迹更为严重。
最后，财务报表是反映公司财务状况的基本文件。
完善的财务报表可以显示公司的运行状况，是否运行正常，或者已经处于危机。
如果公司处于危机，财务报表能够显示公司危机中面临的最严重的问题是现金、盈利或是其他，进而一方面抑制和及时纠正公司行为，一方面向社会和利益相关方提供有效的信息，避免不必要的投资问题。
总之，财务报表是公司财务状态的镜子，是现金流的记录者，有着重大的意义。
对于上市公司造假的钻研，在外洋首要集中于企业造假原由、财政造假的辨认和怎样提防财政造假这三个范畴。
因为，本国证券市场上上市公司利润把持征象比力遍及并有深入的轨制布景，并且上市公司财政造假同证券市场每一个发展阶段的特色都是密不可分的，是以，财政造假的钻研不克不及分开轨制身分的分解。
本文将连系财政造假的念头、成因、本领和辨认，然后以案例阐发作为本文的切入点，并提出响应的管理办法。
然后以案例分析作为本文的切入点，并提出相应的治理措施。
2上市公司财务造假有关学说财务造假的概念依照?“全美反财政舞弊委员会”的定义，财政造假即是“公司在对外财政报告的进程傍边，由于用心的或轻率的步履，不管是做不真实的报表或者或没有完全统计具体信息，功效导致复杂的具有一定错误信息的财务报表，能够给投资的人带来很多关键的误导”。
欣泰电气财务舞弊
主要方式
个人借款作为公司回款
“应收账款”、“其他应收款”等应收款 项用来记录企业在日常生产经营过 程中发生的各种债权。 通过这两种方式，欣泰电气将资金 进行了“欣泰电气—供应商—客户— 欣泰电气”的闭环周转，伪造出当期 应收账款收回的假象，大大降低应 收账款余额且公司的资金不会减少。 同时该公司将伪造收回的应收账款 分散到不同的客户，且每单金额大 小不同，有真有假，有零有整，做 得十分隐蔽。
02 案件背景
欣泰电气
2016年2月15日 公司发布公告称因涉 嫌违反证券法律法规， 被立案调查，公司股 票存在暂停上市风险。
2016年6月1日 收到证监会《行政处罚和市 场禁入事先告知书》，初步 认定其存在IPO造假，上市 后披露的定期报告存在虚假 记载和重大遗漏。
2016年7月8日
证监会对欣泰电气欺 诈发行正式作出行政 处罚，启动强制退市 程序，停牌价格为 14.55元。
03 舞弊手法分析
舞弊手法分析
调减应收账款
大量占用公有资金，年报造假 少记材料成本，虚增利润
调减应收账款
为使公司顺利上市，2011年12月至2013年6月 间，欣泰电气为了缓和应收账款余额过大的矛 盾，在每个会计期末采取“用外部借款减少应 收账款，并于下期初再还款冲回”的做法冲减 应收款项，致使其在向中国证监会报送的IPO 申请文件中相关财务数据存在严重造假行为。 据相关资料显示，截至2011年12月31日，虚构 收回应收账款1.02亿元，少计提坏账准备659 万元 ；截至 2012 年 12 月 31 日，虚构收回应 收账款 1.21 亿元，虚构收回其他应收款3384 万元，少计提坏账准备726万元 ；截至2013年 6月30日，虚构收回应收账款1.58亿元，虚构 收 回 其 他 应 收 款 5324 万 元 ， 少 计 提 坏 账 准 备 313万元，虚构收回预付账款 500 万元。
《欣泰电气IPO财务造假案例研究》
《欣泰电气IPO财务造假案例研究》一、引言近年来，随着中国资本市场的蓬勃发展，越来越多的企业选择通过IPO（首次公开发行）进入资本市场。
然而，一些企业在追求快速发展的同时，却忽视了财务的真实性和合规性，导致了一系列财务造假事件的发生。
欣泰电气作为一家曾经在资本市场引起关注的上市公司，其IPO财务造假事件引起了广泛关注。
本文将对欣泰电气IPO财务造假案例进行深入研究，以期为投资者和监管部门提供借鉴。
二、公司背景及IPO概况欣泰电气是一家专注于电力设备制造的企业，其在电力设备领域拥有一定的市场份额。
为了实现快速发展，公司决定通过IPO进入资本市场。
在IPO过程中，公司向投资者展示了其优秀的业绩和良好的发展前景，成功吸引了大量投资者的关注。
三、财务造假手段及影响然而，随着监管部门对欣泰电气财务报表的深入调查，其IPO财务造假事件逐渐浮出水面。
欣泰电气通过虚增收入、虚减成本、虚构利润等手段进行财务造假，严重误导了投资者。
这些造假行为导致公司股价大幅波动，投资者损失惨重，严重损害了资本市场的公信力。
四、案例分析（一）虚增收入欣泰电气通过与关联方进行虚假交易，虚增收入。
这些虚假交易往往没有真实的业务背景，只是为了制造出虚假的收入增长。
此外，公司还通过夸大业务规模、虚构合同等方式来进一步虚增收入。
（二）虚减成本为了虚增利润，欣泰电气还采取了虚减成本的方法。
公司通过减少实际成本支出、虚构成本结转等方式来降低账面成本，从而提高账面利润。
此外，公司还通过调整折旧、摊销等会计政策来进一步降低成本。
（三）虚构利润除了虚增收入和虚减成本外，欣泰电气还通过虚构利润的方式进行财务造假。
公司通过虚构销售订单、虚构应收账款等方式来制造出虚假的利润增长。
这些虚构的利润往往没有实际的业务支持，只是为了掩盖公司的真实经营状况。
五、后果与启示欣泰电气IPO财务造假事件给投资者和资本市场带来了严重的损失。
首先，投资者的利益受到了严重损害，许多投资者因信任公司的财务报表而遭受了巨大损失。
案例分析欣泰电气IPO造假
案例分析欣泰电气IPO造假案例分析欣泰电气IPO造假（一）案例介绍丹东欣泰电气有限公司（以下简称“欣泰电气”）是辽宁欣泰有限公司旗下的一个子公司，基本业务是制造、加工和销售各类电抗器、电容器等多种变压器设备。
于2011年3月，欣泰电气第一次申请上市，可是并没有受到监管机构允许。
欣泰电气按照审核建议对辽宁省欣泰的部分经营资产进行收购吞并，但于是同时，收购后欣泰电气的经营收入并未上升，反而降低了。
另外，辽宁欣泰控股股东也受到不同程度的亏损，这对欣泰电气的经营业绩产生了十分严重的巨大影响。
所以，欣泰电气最后仍不能上市。
在2011年11月，向证监会欣泰电气再次提出上市申请。
欣泰电气公司于2014年1月27日上市。
欣泰电气的主要产品上市成功后产量大幅增加，但主要原材料消耗量有所下降，与生产经营的总原则完全不符。
除此之外，欣泰电气表现十分普通，主营业务收入呈现下降的趋势，每一年所欠债务也日益上升。
因此，上市后监管部门的高度重视欣泰电气。
欣泰电气除了采取欺诈手段骗取证监会的同意，还在募集资金上动了手脚，并没有进行如实的汇报，同时对资金募集的进度也并未表明清楚，财务报告中更是有多处造假，针对欣泰电气的一系列违法违规行为，辽宁省相关部门终是于2015年6月11日对其下达管制通知。
有关部门对欣泰电气下达管制通知后不久，证监会也于2015年7月14日再次涉入调查该企业。
随着证监会的调查发现欣泰电气有多种违法犯罪行为，并于2016年8月向公安部门报案审查，在审查结果出来后，欣泰电气的相关股票于2016年9月2日停止上市。
有关欣泰电气股票暂停上市的公告发布后，该公司也正式开始受到行政责任的相关处罚，其违法犯罪行为严重违反了《深圳证券交易所创业板上市规则》，因此于2016年9月6日停止上市，一年的审查过后，深圳证券交易所决定彻底停止欣泰电气的股票交易。
（二）涉案注册会计师事务所违法事实及行政责任1.涉案注册会计师事务所违法事实分析针对欣泰电气涉嫌欺诈的审计案件，需要对该企业签约注册会计师事务所进行调查，通过下表欣泰电气各年审计师名单我们可以得知，自2013年到2015年欣泰电气任用了两个注册会计师事务所，它们分别是北京兴华和华普天健会计师事务所（以下简称“华普天健”），对于2013年和2014年的审计一直是交由北京天华处理，审计事务所的更换是2015年完成。
“欣泰电气”IPO财务舞弊案例分析
“欣泰电气”IPO财务舞弊案例分析上市公司财务造假严重扰乱了证券市场的交易秩序,国际上财务造假案件屡见不鲜,国内近几年也陆续披露不少上市公司造假案件,例如康美药业、长虹公司、康华农业等等,这些案件扰乱了正常的市场交易秩序,给公司的声誉造成不利影响,更使广大投资者蒙受巨大的财务损失。
财务报表成为造假重灾区,许多公司或是为了大股东的私利,或是为了 IPO上市集资,不择手段,无视法律,发布载有虚假信息的财务报表,堂而皇之的公开发行股票进行上市交易。
欣泰电气在其IPO过程中就采取了财务舞弊手段实现了上市目的,从整个造假案件中,可以看出无论从上市公司、中介机构或是监管机构等角度,都存在诸多问题值得反思。
本文以欣泰电气财务造假退市为例,运用了案例分析法、文献资料法、比较研究法等多种方法,并结合各种理论知识分析了欣泰电气IPO过程中的舞弊行为,在分析过程中,不仅详细分析了舞弊手段,找出舞弊原因,同时,有针对性的提出舞弊防范对策。
全文写作分为四个部分。
第一部分,绪论。
介绍了欣泰电气案例分析的研究背景、研究目的及意义,阐述了本文采用的研究方法和主要内容。
第二部分,案例描述,首先,对丹东欣泰电气股份有限公司的经营情况进行了介绍,描述了上市经历,并对欣泰电气舞弊受证监会处罚的情况进行了阐述。
其次介绍了欣泰电气的舞弊手段,包括:虚减应收账款、虚增利润、侵占上市公司资产、外部审计未勤勉尽责、信息披露不完整。
第三部分,案例分析,首先,介绍了分析欣泰电气财务舞弊的理论依据,包括财务舞弊的内涵、财务舞弊的动因、财务舞弊的治理方式。
其次,系统分析了欣泰电气舞弊的原因,包括内部治理结构的问题、内部控制机制设计环节存在的问题、会计基础工作的规范性存在的问题、政府监管流于形式的弊端和中介机构未勤勉尽责导致的后果。
另外,描述了财务舞弊对公司、中介机构和投资者的不良影响。
第四部分,案例结论与启示,对丹东欣泰电气股份有限公司IPO造假案例进行了反思并得出结论。
欣泰电气财务造假事件的分析及启示
欣泰电气财务造假事件的分析及启示2018年，欣泰电气爆出了严重的财务造假事件，其宣布财务数据出现227亿的造假，使被称为“国家队”中的一员的欣泰电气陷入了前所未有的危机。
这次事件不仅给公司带来了巨大的经济损失，也对国内资本市场产生了深远的影响，给整个行业敲响了警钟。
本文将从造假的原因、对公司的影响以及从中得到的启示等方面进行分析。
造假的原因主要有两个方面。
首先，公司的管理层缺乏规范和透明度。
企业管理层应当强调铁面审查，维护公司的业务准则，但欣泰电气的财务管理混乱、管理混乱，公司的内部管理制度没有严格执行。
公司的核算账目不够透明，没有良好的财务披露机制。
这为内部人员的非法行为在公司内部“生根发芽”提供了可乘之机。
特别是在公司高管强调业绩与市场地位时，这为虚报与偷盗提供了“资本”（动机）。
由于公司缺乏监管，投机分子为获得个人利益而进行财务舞弊。
其次，公司贪婪的经营模式是造假的根源。
为了应对压力，欣泰电气的管理层放弃了合规经营和专注于创造公司的价值，而是陷入了一种短期回报和投机的经营模式。
公司考虑短期目标，大量的投资于非相关的行业，内部管理体制松散，导致大量现金流失，难以回收。
在公司行业成长受限的情况下，仍然依靠臃肿的内脏而成长，甚至到了“新设业务，流产业务”这种境地。
为了保持高增长并吸引投资者，企业管理层开始进一步控制财务数据，并小幅调整年度营收数据。
公司对于成本和营收的推算并不全面，也不同步相除，让欣泰电气接连长时间出现了“假账”和“黑账”，让上市公司的经营和合规受到了困扰。
造假事件对欣泰电气的影响是灾难性的。
很显然，欣泰电气是中国资本市场上最严重的欺诈案例之一，公司的市值已经蒸发了几十亿人民币。
除了市值的下滑，公司股票的停牌使得大量的股东无法交易股票，导致他们的投资损失了很多。
造假事件对公司的信誉和声誉造成了严重的打击，对公司的经营、融资等各方面都产生了不利的影响，甚至可能会导致公司被退市。
另外，该事件已经导致了广泛的舆论关注，让公众对中小型上市公司和中国资本市场的完善性感到质疑。
财务造假案例分析以欣泰电气为例
结论：财务造假是一个严重的社会问题，它不仅损害了投资者的利益，还影 响了资本市场的正常运转。欣泰电气作为一家上市公司，采取财务造假手段欺骗 投资者和社会公众，最终自食恶果。
参考内容
财务造假是指企业为了达到某种目的，采用伪造、变造或隐瞒等手法，对财 务报表进行粉饰，以达到特定目的的行为。近年来，财务造假事件层出不穷，给 投资者和广大利益相关者带来了巨大损失。本次演示以欣泰电气为例，对财务造 假案例进行分析。
四、造假后果分析
1、对投资者的伤害
财务造假使得投资者难以了解公司的真实情况，导致投资决策失误，造成损 失。据不完全统计，因欣泰电气财务造假事件，投资者损失惨重，累计市值损失 超过数十亿元。
2、对企业的影响
财务造假事件严重影响了企业的声誉和形象。事件曝光后，投资者纷纷撤离， 公司业绩大幅下滑。此外，公司还面临监管机构的罚款、诉讼等处罚措施。据报 道，欣泰电气已经退市并被实行ST处理。
四、影响与后果
1、对投资者的影响财务造假事件对投资者的利益造成了严重损害。投资者 在不知情的情况下，可能被虚假的财务报表所误导，从而做出错误的投资决策。
2、对资本市场的影响欣泰电气事件暴露了我国资本市场在监管和披露方面 的不足。如果此类事件频繁发生，将严重损害市场的公信力和资源配置效率。
3、对企业自身的影响财务造假虽然短期内可能给企业带来一些利益，但长 期来看，这种行为将给企业带来严重的后果。一旦被发现，企业将面临法律诉讼、 声誉受ห้องสมุดไป่ตู้、甚至破产清算等风险。
3、加强监管力度
监管机构应加强对上市公司的监管力度，加大对财务造假行为的处罚力度， 以震慑不法行为。同时应建立完善的信息披露制度，提高信息披露的透明度和可 信度。
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【证券法案例分析】欣泰电气IPO造假案
欣泰电气案例分析（一）案情回顾欣泰电气IPO造假被强制退市一案是中国从证券市场永久退市的第一案。
欣泰电气曾二度冲击IPO，2012年7月3日证监会创业板发行审核委员会审核通过其首发申请。
2014年1月27日，欣泰电气登陆深圳证券交易所创业板。
2015年5月，辽宁证监局对辖区内的欣泰电气进行现场检查，至此欣泰电气总会计师与其高管协定的以银行汇票背书转让形式进行冲减的方式来虚报财务数据的行为终于东窗事发。
后由证监会查明，欣泰电气在2013年的年度报告和2014年的半年度报告中存在虚假记载，在2014年年度报告中存在虚假事实与重大遗漏。
欣泰电气欺诈发行一案，证监会于2016年7月5日作出行政处罚决定。
欣泰电气不服证监会处罚决定及复议决定，于2017年1月向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼，5月4日，北京市第一中级人民法院判决证监会胜诉。
欣泰电气不服一审判决，向北京市高级人民法院提出上诉。
（二）对违法事实的处罚根据我国《证券法》第十三条第三款1和第二十条2中关于新股发行条件的相关规定，欣泰电气将包含虚假财务数据的 IPO申请文件报送中国证监会并获得中国证监会核准的行为，构成《证券法》第一百八十九条所述“发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准”的行为。
根据上述两项事实，足以认定欣泰电气虚假上市的相关实施，根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称《退市的若干意见》）中有关实施重大违法公司强制退市制度的内容中，欣泰电气退市是毋庸置疑的，且也是广大股民和市场管理人员的呼声。
但是在《证券法》根据《证券法》第一百八十九条3之规定，欺诈发行的违法成本不过只需要缴纳募资金额5%以下的罚1《证券法》第十三条第三款：“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。
”2《证券法》第二十条：“发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。
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欣泰电气IPO财务造假案例分析——揭开隐形入股投行利益链一、案例背景2016年6月1日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由中国证监会调查完毕。
2016年5月31日，欣泰电气收到了证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。
6月8日，欣泰电气发布公告称，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天，随后复牌，交易三十个交易日。
深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。
欣泰电气于2015年7月14日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。
在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规上市的路径也渐渐明晰。
欣泰电气从2011年11月开始其IPO申请，长达数年的造假之旅便就此开始。
截至2011年12月30日，虚构收回应收账款逾1亿元，少计提坏账准备659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约1亿元；截至2012年12月31日和2013年6月30日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动产生的现金流净额。
经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在2012年7月3日通过创业板发审会审核，并于2014年1月3日拿到批文，1月27日登陆创业板，发行价格为16.31元，募资金额为2.2亿元，发行费用为3734.91万元，股票自今年5月20日起至今停牌。
而在上市后，其造假行为仍然在持续。
证监会查证，欣泰电气《2014年半年度报告》和《2014年年度报告》以及《2013年年度报告》，继续虚构收回应收账款，少计提坏账准备，虚增货币资金。
而且，在《2014年年度报告》中还存在重大遗漏。
该公司实际控制人温德乙以员工名义从公司借款6388万元，未被披露。
证监会对欣泰电气开出了罚单。
证监会对欣泰电气责令改正，给予警告，并处以832万元的罚款；对温德乙给予警告，并处以892万元罚款；对刘明胜给予警告，并处以60万元罚款；对于晓洋等相关责任人员分别处以20万元到3万元不等的处罚。
对于温德乙、刘明胜二人，还拟采取终身证券市场禁入措施。
同时，证监会在《行政处罚和市场禁入事先告知书》称，发行人将包含虚假财务数据的IPO申请文件报送证监会获得上市核准，违反证券法关于公开发行新股应当符合的条件中“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”的规定，称其行为构成证券法所述的“发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准”的行为。
而兴业证券正是欣泰电气的保荐人，其也因此被卷入了一轮无法逃避的核查风暴。
二、兴业证券投行业务停摆殃及近60家公司前有债市打黑，这一次监管风暴则吹向券商投行业务。
今年一季度投行业务爆发增长的兴业证券(601377,股吧)，成为了被严惩的对象。
6月13日，兴业证券发布公告表示，2016年6月12日收到中国证监会调查通知书，因公司涉嫌未按规定履行法定职责，证监会决定对公司立案调查。
此前的6月1日，欣泰电气(300372,股吧)（300372）披露涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由证监会调查完毕，证监会依法拟对欣泰电气及相关责任人作出行政处罚和市场禁入措施。
作为欣泰电气的保荐机构，两方先后被查，市场猜测兴业证券被查或与欣泰电气有关。
“造假门”让选择兴业证券做投行的公司成了陪葬品。
时代周报记者梳理发现，兴业证券目前有20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待审并购重组，近60家企业或遭受牵连。
一位不愿具名的兴业证券人士向时代周报记者表示，兴业证券投行业务“目前处于停滞状态”。
此外，多位业内人士认为，兴业证券事件可能会继续发酵。
光大证券(601788,股吧)一位投行人士对时代周报记者指出，其他券商的保荐承销、财务审核等相关业务可能也将被从严监管，“监管机构行事会比较直接，而且会追溯，这次有可能会从点到线再到面，涉及整个业务利益链，从企业、中介机构、监管发行部再到整个行业的整顿。
之前的债市打黑就是这样的监管逻辑”。
兴业证券的季报显示，2016年一季度兴业证券投行业务收入近4亿元，同比增66%，承销家数和发行规模都进入了行业前十名。
上海一家大型私募合伙人对时代周报记者表示，“这次被立案调查对兴业证券整体业绩的影响肯定有，但应该不会到伤筋动骨的程度。
不过对于投行业务来说影响应该是很大的，可能会短期暂停业务，具体要看后续的处罚”。
近60个投行项目停摆据兴业证券公告，因公司涉嫌未按规定履行法定职责，证监会决定对公司立案调查。
公司将全面配合监管部门的调查工作，同时严格按照监管要求履行信息披露义务。
尽管《调查通知书》中并没有说明具体缘由，但业界普遍认为，欣泰电气因财务造假而遭到证监会处罚一事是兴业证券被调查的主要原因。
6月17日，证监会新闻发言人邓舸通报称，证监会日前完成欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查工作，向欣泰电气及相关责任人出具了《行政处罚和市场禁入事先告知书》。
初步认定，欣泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时，存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏，证监会拟依法作出行政处罚和市场禁入措施。
邓舸表示，“一旦正式认定欣泰电气欺诈发行或中介机构未勤勉尽责，证监会将依法对欣泰电气或中介机构作出处罚。
”此前，证监会已对欣泰电气开出了罚单，靠着财务造假上市的欣泰电气将面临退市的风险。
而兴业证券作为欣泰电气的保荐机构，已不是近期第一次被监管层“点名”。
5月18日，深交所就曾发布公告称，兴业证券兰翔和伍文祥作为欣泰电气的保荐代表人，未能勤勉尽责，给予两人公开谴责的处分。
就在5月20日，由兴业证券保荐的吉林科龙建筑节能科技股份有限公司（首发）申请被发审委否定。
城门失火难免殃及池鱼。
华泰证券(601688,股吧)一位保代向时代周报记者指出:“一般立案调查后，相关部门会对公司进行调查，公司会反馈意见等，调查程序走完才能出结果。
根据以往的经验，这个过程中投行的IPO、再融资、并购重组项目会被暂停受理，已过会的项目也不会核发发行批文。
”WIND统计数据显示，截至2016年6月20日，兴业证券共参与保荐20个IPO项目。
其中，上海网达软件1家过会；其他在排队的19家企业中，北京瑞友科技1家预先披露更新，上海至纯洁净系统科技、森特士兴集团等6家审核状态为已反馈，福建海峡环保集团、厦门金牌橱柜等12家审核状态为已受理。
另外，还有35家刚刚辅导备案登记受理。
除了IPO，被无辜牵连的还有兴业证券参与的很多再融资和并购重组项目。
据WIND统计，今年以来，兴业证券参与的定增项目有20个，其中青山纸业(600103,股吧)和国脉科技(002093,股吧)已获批文等待发行，另有4个项目已通过证监会审核，11个已反馈意见，3个项目已受理。
并购重组方面，先后有22家上市公司聘请兴业证券作为独立财务顾问。
其中，欣泰电气和栖霞建设(600533,股吧)等5家公司并购重组事项失败；熊猫金控(600599,股吧)等7家公司并购重组事项完成；目前，尚有先导智能和达仁资管等10家上市公司的并购重组项目仍在进行中。
就在兴业证券发布公告后，6月14日，接受大半年上市辅导的新三板挂牌公司古城香业在暴跌15.7%后紧急公告股票暂停转让3个月。
同一天，停牌逾两个月的三钢闽光(002110,股吧)亦突然宣布终止重组。
原因皆为两家公司保荐机构、独立财务顾问兴业证券被立案调查。
6月15日晚间，先导智能对外发布公告称，因保荐机构和独立财务顾问兴业证券被立案调查，为保证重组事项顺利进行，公司拟重新聘请保荐机构及独立财务顾问以继续完成非公开发行股票及重大资产重组事项。
20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待审并购重组，也就是近60个项目受阻，使得兴业证券投行业务大伤元气。
资料显示，兴业证券近两年的投行业务对公司贡献度较大。
其2015年年报显示，股权融资业务完成主承销5单IPO项目、16单增发项目、1单优先股项目，实际主承销金额224.77亿元。
债券融资业务完成主承销17单企业债、31单公司债和3单中小企业私募债项目，实际主承销金额667.45亿元。
投行业务手续费净收入约11.3亿元，增幅为104.62%，投行人数为375人。
2016年一季度报告也显示，相较其他业务收入，兴业证券投行业务增幅最突出。
投资银行业务手续费净收入3.76亿元，同比增长66.15%，占营业收入比重达到21.62%，并且该公司的承销家数和发行规模都进入了行业前十名。
或成先行赔付范本兴业证券近日表示，作为保荐机构，公司已开展与该项目相关的全面自查工作，并会配合监管部门调查。
同时，本着保护投资者利益至上的原则，按照新股发行先行赔付制度的要求，决定设立赔偿基金，依法合规履行投资者赔偿责任。
回顾近年来最为严重的公司造假上市事件，当属平安证券保荐的万福生科(300268,股吧)案。
历史资料显示，2011年9月27日，万福生科在平安证券保荐下成功上市。
2012年9月14日，证监会决定对万福生科立案调查。
2013年3月2日，万福生科发布公告，承认在2008-2011年累计虚增收入约7.4亿元，虚增营业利润约1.8亿元，虚增净利润1.6亿元左右。
而证监会的调查显示，万福生科在首发上市过程中，存在虚增原材料、虚增销售收入、虚增利润等行为，涉嫌欺诈发行股票。
对于万福生科的保荐机构平安证券，证监会开出了重磅罚单：警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。
此外，平安证券还拿出3亿元赔偿基金先行赔付。
最终，12756名万福生科虚假陈述案适格投资者与平安证券达成和解，补偿金额约1.79亿元。
华泰证券一位投行人士对时代周报记者表示：“如果按照之前万福生科案没收项目业务收入并两倍罚款，那么兴业证券的罚金会比平安要低。
关键看之后赔偿金会有多大，现在赔付的细节都没有出来，总金额不好估计。
”数据显示，兴业证券保荐的欣泰电气2014年上市，当年获得了1749万元的承销与保荐费用。
新时代证券一位投行人士也对时代周报记者表示：“我不认为兴业这次会比平安罚得重，监管机构的处罚应该依法进行处罚，这也是监管层在建立的一个秩序。
”同时，该人士认为，“这件事会演变成券商先行赔付的一个范本”。
上海华荣律师事务所许峰律师对时代周报记者表示赞同：“先行赔付之前有过平安证券的万福生科和海联讯(300277,股吧)，但那是一次尝试，是在没有明确规定的情况下作出的一个尝试，而且很大一方面是为了保留自己的牌照作出的举措。