港股打新基础知识二

港股新股的分配规则，主要讲的是我们所参与部分的一个配比，是什么意思呢？
就是新股他发售100%，然后我们在这100%里面的占多少。

我们申购的位置是哪里?
是这样的一只新股，这家公司进行股份发售，然后它发出的部分在整个香港的话算做是100%的话。

那里面有90%是国际配售，10%是公开发售。

在国际配送里面有分基石投资者和锚定投资者。

然后在公开发行里面的有分甲组和乙组。

那么基石投资者和锚定投资者总共占比的话是90%，甲组和乙组总占比是10%。

那公开
发售就是甲组占5%，乙组占5%，但是基石和锚定的话没有这样的区分。

不好意思，刚机器人停了一会儿，然后现在的话继续开始，就是讲到甲组甲组占5%在公
开发售里面。

甲组的话就是一手中奖率最高，因为有红鞋机制。

乙组的话也是在5%，在
乙组的话就是在本次认购金额超过500万就可以加入乙组。

这个的话就是认购的金额越多，中签的数量就越多啊，这就是甲乙组的一个区别。

接下来的话就是要讲一下就是基石投资者和锚定投资者各分别是什么意思
基石投资者的话是指在香港IPO在公募的时候作为战略投资者申购该公司的股票的一些
机构投资者，并接受6到12个月的股票锁定期，主要的话是有银行啊，保险公司，对冲
基金,还有养老金，主权财富基金等一些很大型的机构投资者，大型企业以及知名富豪或所属企业也会进行这种计时协议的认购。

在港股IPO中为了保证发行顺利的完成，引入基石投资就已经成为了一种惯例，基石投资者的引进什么意思呢？
就是他看好这家公司的一些前景，非常肯定，然后它会进行一些买货。

然后买了这样的货，
他要进行一个6到12
他们分析觉得这家公司特别不错，然后他们才会进行一个及时的一个投资，才敢锁定六个
月因为他们长期看好这家公司。

那么他们长期看好的就一定是好东西，所以一般基石认购
比较多的我们也会去认购。

还有一种就是锚定投资者，与基石投资者有一点不一样，这个也是在询价阶段，去表明
我有投资意向，然后在路演的时候去下单。

锚定的定价的话也是就是跟我们一样也是以IPO的发行价格进入。

锚定投资者一般只是大机构或者是个人。

与基石投资者不一样的是，锚定投资者没有锁定期，它可以上市的时候直接就卖出这一点，非常吸引人啊。

从某种风
险上来讲，锁定风险获得超额收益。

但是通常锚定的获配率比较有限，不能保证一定拿出
足够量的货。

这句话什么意思，就是说如锚定投资者，他跟那个公上市公司讲我要你20%的货，可能最后到手上只有10%的货，给不了那么多。

但是你付钱的话也是到到时候给你多给你的货你怎么付钱。

这样的话就是锚定投资者跟基石投资者有一定的区别。

这个区别的话刚才也说到了就是锁
定期，基石投资者都是有六到12个月的股票锁定卖不出去。

但锚定投资者的话他可以直
接在上市首日就去卖货。

还有一点就是基石投资者的话他可以拿比较多的货，锚定投资者
他可能拿的货没有那么多。

这个的话就是港股的一个简单的发行规则。

在这个里面的话呢，其实还有一个叫绿鞋。

什么是绿鞋？
绿鞋就是也叫超额配售选择权，对于我们的作用呢，就是稳定大盘股在上市的一个股价稳定，超额的一个配售选择权是指发行人授予主承销商的一个选择权。

比如说获此授权的主
承销商按照同一发行价格可以发售，不超过包销数额15%的股份，这个是什么意思呢？就是说一只股票发行了100%，他可以额外再增发最多15%的股份进行额外的一个发售。

这个15%就是绿鞋，它是用来稳定大盘股首日的股价，这么一个稳定的作用。

如果他上涨的话那么这个股这个这个绿鞋他就不会用。

如果它往下跌的话，那这个绿鞋可以再跌急的
价位进行买入，把它的股价拉上去。

然后买到的是一份股份，到时候还给这个当时申购他。

这个话就是绿鞋，也说了刚刚就是稳定大盘股上市股价的稳定。

这个的话就算是亏了，我
们的亏损的话就不会太厉害。

因为一只股票如果有绿鞋，我们认购了他那到时候他如果今
天下跌的话，绿鞋会给他买上来，所以我们不会出现特别严重的一个亏损，就是绿鞋。

接下来我们讲第二个港股新股的一个分配原则
这个其实就是几句话非常简单，就刚我们讲到的一个甲组里面一手中签率最高。

为什么呢？因为红鞋机制，那么红鞋机制是什么？
红鞋机制是香港市场独有的一种机制，就是只要你认购这个股票的话，他就会给你一定的
一个份额，然后通过这个份额来抽,然后这样的话他的一手中签率就是特别高.这的话我们后面讲的如何提高中签率里面其实也会涉及到。

你可以看到你申购一手中签一手的中签率是
多少，然后你申购两手中一手中签率大概是多少，它这上面都能体现香港的一个红鞋机制。

接下来我们就讲新股的一个交易原则——是暗盘。

暗盘的话是属于场外交易市场，这个的话跟美国的OTC差不多。

这个的话一般适用于香港新股上市前的交易，一般在新股上市前一个交易日就是新股的公布日的下午16:15到18:30这个时间段进行。

港股的交易一般是经过港交所系统撮合的，但安排的交易一般都是经过一些大型券商的内部系统进行撮合。

现在的话有两个系统：一个是辉立的，一个是富途的。

之前的话还有一个是利弗莫尔的，但是利弗好像后面做了一些改动。

最早的话是辉立的暗盘系统，基本上其他券商的都是接辉立的暗盘。

然后富途的话是今年前两个月刚好自己组建的暗盘。

所以他们俩之间的一些涨跌幅会有一些差距啊，就是暗盘里面的一些情况。

最后一个就是如何提高我们的中签率，这里的话我们首先要打开一个港交所下面的一个网站叫“披露易（https://www.hkexnews.hk/index_c.htm），然后搜索一些已经上市的股票，然后呢根据这个股票的话，一直看到他的“新股份发售信息及配售结果”，点进去之后——点击摘要，然后一直往下滑就可以，我们看到他的甲组和乙组的一个申购情况和他的一个中签率。

刚发了个图片上面大家看到，这里是一只以前上市过的新股叫康特龙，这里我们拿它为案例给大家来举例子。

他的一手是5000股，那么这里申请数目有11913人，那么这11913时里面有2978人中签了，那中签率大概是25%可以看得到。

然后认购两手有1192人，这1192人里面只有三十三三百六十个人，中签率是15%。

这个怎么算呢？就是你打一手中一手的几率是25%，但是你大两手中一手的几率是15%，这个15%是每一手，这两个里面每一手中一手的几率是15%。

相对来说的话相当于30%。

然后你打3手他中1手的概率是36%，打4手中1手的概率是40%，打5手中1手的概率是50%。

你要一直打到九万股大概是多少呢，是18首，那你打1手中1手的几率是100%.就是你申购了九万股，也就是18首之后，那么你才能稳重一手。

那你要申购多少呢？也就十万股也就是20手你才能说稳中的情况下，在有一定的几率去中第2手。

那这个的话其实是你单账户去认购那么多，首先你中的也不多，然后你还不一
定能中。

资金利用率非常的低，但如果你是多账户呢？
大家看到里面的话，一直到九万股——18手，到之后的认购才有可能中签两首。

但是如果你想有18个账户，同样都是花18手的钱，一户一收，按照一手25%的中签率，那大概是5手。

运气好的话你能中到6-7手，运气不好的话你可能只能中1-2手。

但是怎么的也比现在这个你单户打18手强得多，那按照前面我们有一个就是红鞋，绿鞋，暗盘，还有我们会出一个新股分析的群里面。

再加上这个多户打新就可以组成一个，我们分析可以避开一些非常不好的公司，暗盘和绿鞋就可以让我们可以走掉一些跌幅不好就是一些破发的股。

那红鞋的话，就让我们多户的一手中签率最高，这种策略。

所以讲完个的话大家应该也能看出一些端倪，就是单账户打的手越多，中一手的可能性越大。

但是同等资金情况下，多户可以有效的提高中签率，并能有效提高资金利用率。

为什么呢？因为单账户是打的手越多，中1手的可能性越大；多账户就是账户越多，那你中多手的可能性就越大啊。

开多户是为了提升中多少的概率，而不是说就稳中一手。