股市操作经典规律汇编.

收盘价的盘面反馈

收盘价几乎可以说是市场上最容易被记住也是最重要的一个数据,但我们却很少注意到收盘价的盘面反馈。所谓收盘价的盘面反馈是指收盘以后停留在盘面上的挂盘状况,包括六个买卖价位及相应的挂牌数量。其实我们可以从中得到不少的信息,特别是盘中主力的信息,尽管盘中主力也许并不想告诉我们。

盘面的反馈有很多种可能性,这只是探讨其中的几种情况。

第一种是上下平衡,其含义是上下接抛盘相当,价位几乎没有空缺。比如收盘价为4元的股票,每高或者低一分钱都有接盘和抛盘,挂出的量也差不多,这是自然的状况,表明没有主力或者主力并没有在收盘价上花工夫。

第二种是高空,指上档的卖出价离收盘价较远而买进价则贴近或等于收盘价。如果尾市大盘明显下跌,那么高空状况的出现是正常的。如果大盘走势平稳而且当天该股的涨跌也基本跟随大盘,那么可以确定该股应该没有主力,或者即使有主力也不愿意护盘,表明该股至少现在还不会走强于大盘。

第三种是低空,指下档的买进价离收盘价较远而卖出价则贴近或等于收盘价。这是一种非正常状态,因为即使大盘尾市明显上涨市场散单也不会一味往上猛打而不在下档挂,因此合理的解释是有盘中主力在运作。如果是最后一笔的成交导致收盘价冲高,那么就是主力做收盘价。如果股价在最后几分种连续上涨而下档却没有什么接盘跟

上,那么主力就是采用了不太冒险的方法,扫掉上档并不多的抛单(也

许在我们看来抛单并不少但其中可能会有一些是主力自己的,所以倒底有多少抛单主力最清楚),但并不在下档挂接单。如果上挡新出来的单子不多就尽量打掉,将收盘价做高。对于市场上的散单来说,由于下挡的接盘价格依然很低,而挂在上面又难以保证一定成交,因此抛单大量挂出的可能性就很少。这种手法对主力来说非常经济,尤其是有条件直接向场内马夹进行报单时。这种现象的出现表明盘中有主力而且主力不希望股价继续下跌,但这种主力又绝不是新的建仓主力。

其实临近收盘时的盘面也会有各种奇奇怪怪的现象,仔细研究还是很有意思的。比如某股的跌停板价格是2.75元,尾市价格接近跌停板,每一价位的抛盘量在万股以下,但在离收盘还有三分钟时在2.76元上突然挂出了7万股的大抛单,而当时在2.75元上还有2万余股的接盘,这是何意?如果这7万股确实希望卖出,那么应该砸到2.75元,并且应该分笔抛出,这样可以保证最后全部成交,这种大单子应该不会计较这一分钱。但卖方恰恰选择了挂出,显然,是做给市场看的,使得后面的抛单只能全部对准2.75元的跌停价。果然,最后跌停板的价格成为卖出价。结果很明显,主力希望以跌停板收盘,给市场一个明天继续下跌的错觉,目的就是让市场的浮动筹码尽量出来。显然,该股后市仍有上涨可期,这是我们得到的结论。

看穿资产减值障眼法

资产减值，一个被估计出来的损失，一个时常又会在若干年后转

变成收益的损失，是真实的毁损还是无关痛痒的数字游戏？简单的全盘接受或者置之不理都不足取。要排除其中的障眼法，就一定要从企业未来自由现金创造的角度，按照不同情形分别处理。

根据绩效数据库，1389家非金融行业A股上市公司中，2002年至2007年90%以上的公司都存在或多或少的资产减值损失或者转回。其中，当年转回资产减值损失占当年计提资产减值损失的比例在10%左右。2006年最高达到19%，这显然与当时即将实施的新会计准则有很大关系。

整体上，资产减值损失对净利润的影响从2005年开始有了明显的下降。2002年至2004年一般在11%左右，而2005年至2007年下降到了6%左右。2007年，57%的公司资产减值损失与净利润相比高于这一水平。2007年转回的资产减值占净利润比例在20%以上的有26家。

最为常见的资产减值损失来自于应收账款，在上述26家公司中几乎全部存在。对于应收款，计提时的损失和转回时的收益都显而易见，更重要的是判断它是偶然发生还是经常发生，并根据性质调整其对诸如应收账款周转率、回报比率等财务指标的影响，以便作为绩效预测的合理基础。对于经常性发生的减值损失，必须将其损失与转回的净额视为一种长期存在的成本或者费用，在估值过程中予以体现。

固定资产减值损失虽然不算常见，但往往金额巨大。2000年，津劝业计提了共计6600万元固定资产减值损失，2006年，以“主要经营场所价值回升”为由予以转回，两次会计处理都对当年损益造成巨

大影响。这种损失实质上是虚构的。津劝业运用一定资金建造了部分营业场所的经济事实在任何时点都没有发生过任何变化。

对于这类减值损失，分析的核心是看这部分资产是否还正常使用。若仍正常使用，这种损失没有任何意义，因为资产的价值完全在于它对企业运行的贡献，而不在于当期的市场价格。这就需要还原计提和转回的影响，会计处理之前的资产、负债、损益状况更能说明企业的实际情况。

若不能正常使用，如2005年荣华实业为在建工程计提的减值损失，该工程将预计无法完成并投产，分析的重点应是，一项在建工程不能顺利投产将对企业绩效产生何种影响，应还原到计提损失前的回报水平或更能衡量企业的综合投资绩效。2007年，该工程的清算价值被作为资产减值损失转回收益，这无疑是一项真实收益，但也是一次性的。

另一种常见的资产减值损失来自存货。但如果不是这些存货彻底报废或已变卖，而是将继续用于生产中的原材料或者将用于销售的产成品，这种计提将没太多意义，只不过是对将来可能减少的收益的一次提前汇总。在这种情况下，排除计提或者转回的干扰，形成对未来毛利率的合理判断更关键。

股市技巧在7大变

小技巧一：关于止损和止赢的问题。止赢和止损的设置对非职业股民来说尤为重要，有很多散户会设立止损，但是不会止赢。今天有

必要和大家探讨一下。止损的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置严格执行。但是止赢，一般的散户都不会。为什么说止赢很重要呢？？举个例子，有拉位投资者，当年20元买入安彩高科，26元，他没卖，25元，他说我26没卖，25不卖，到30再卖。结果呢，11元割肉。如果设立止赢，悲剧就能避免，这几天追进核心资产、大蓝筹的更应该设立止赢。怎样设立止赢呢？？举个简单的例子，如果你顺应热点10元买入一只股票，涨到11元，你设立止赢10.4元，一般庄稼短暂的洗盘不会把你洗出去，如果11元跌回10.4元，你立刻止赢，虽然挣的很少，但是减少了盲动。股价到12元后，你的止赢提升到11元，股价到了14元，止赢设置到12.8元等等，这样即使庄稼洗盘和出货你都能从容获利出局。

小技巧二：不要奢望买入最低点，不要妄想卖出最高价。有朋友总想买入最低价而卖出最高价，那是不可能的，有这个想法的人不是一个高手。只有庄家才知道股价可能涨跌到何种程度，庄家也不能完全控制走势。股票创新低的股根本不看，新低下面可能还有新低。只买入大约离底部有10％左右升幅的个股，还要走入上升通道，这样却往往吃最有肉的一段。

小技巧三：量能的搭配问题。无量创新高的股票尤其应该格外关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心了。而做短线的股票回调越跌越有量的股票，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到板的股票和顶部放量下跌的股票。所以，以最近蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的股票大家应该警惕。