新兴市场经济国家与发达国家金融监管的经验教训
经济全球化下的金融监管
经济全球化下的金融监管近年来，经济全球化以其强大的冲击力不断挑战着世界各国的金融监管机制。
成熟市场、新兴市场，无论哪个国家，都在不断探索更完善的金融监管方式。
在这个大背景下，如何建立一个富有适应性、可持续性、权威性的金融监管体系成为了各国面临的共同问题。
一、经济全球化下的金融监管面临的挑战人们一般将全球化分为“经济全球化”、“政治全球化”等几大类别。
经济全球化中，跨国公司的出现、国际金融市场的渐趋发达、全球化的效率和积极影响等共同构成了经济全球化的基石。
但随着全球化的深入，金融风险也随之增加。
金融危机的爆发、资本流动的加速、经济的不平衡性等问题已经严重影响到了全球经济的稳定。
虽然一些金融危机的发生与经济全球化并没有直接关系，但是，它们都给经济全球化带来了重要的启示，就是监管机构也必须具备跨国监管的能力，跨国监管在不断深化和发展的过程中也需要考虑到各种各样的因素。
二、金融全球化下的监管机制在全球化不断推进的背景下，金融监管也走向全球化，成为了全球金融安全的一道重要保障。
过去曾经试图回归到国家级别进行金融监管的思路在这个时代显然是行不通的，那么，全球化的金融监管应该如何进行呢？（一）国际组织的角色很多国外的学者都认为，国际金融机构是通过协调各国之间的金融政策，减少金融风险和加强金融监管的一个重要途径。
例如，国际货币基金组织等主要国际金融组织在解决全球金融危机方面发挥重要作用，帮助国家制定货币政策，改善金融体系。
此外，国际组织还可以调整国际金融的安排，在国家之间建立金融合作关系，使全球金融体系更加稳定，更加有效。
（二）商业银行的角色在金融全球化的过程中，商业银行在全球金融市场上发挥着重要作用。
在金融危机期间，商业银行的盈利能力受到很大压力，并可能导致金融危机的爆发。
因此，监管机构必须扩大发放流动性贷新政策，增加对商业银行的监管力度，以减少银行之间的竞争，使之在全球繁荣中提供更为平稳的服务，有效降低金融危机爆发的可能性。
金融行业新兴市场发展与国际合作机遇
金融行业新兴市场发展与国际合作机遇随着全球化的不断深入，金融行业的发展已经成为全球经济的重要推动力之一。
尤其是在新兴市场国家，金融行业的蓬勃发展为这些国家带来了巨大的机遇。
本文将探讨金融行业新兴市场的发展趋势，并分析国际合作对于这些市场的机遇。
一、新兴市场的定义与特点所谓新兴市场，指的是那些在经济发展中相对较为欠发达的国家。
这些国家具有一定程度的工业化基础，但还有较大的发展潜力和市场规模。
其中包括中国、印度、巴西、俄罗斯等国家。
新兴市场国家通常具有以下特点：1.快速的经济增长：新兴市场经济快速增长，以超过发达经济体的增长速度为特点。
这种增长主要由于产业结构升级、国家政策支持、劳动力成本优势等因素驱动。
2.巨大的市场潜力：新兴市场国家拥有庞大的人口基数和增长迅猛的中产阶级。
这为金融服务提供了广阔的市场空间。
3.良好的投资环境：相对于一些发达国家存在的经济衰退、市场饱和等问题，新兴市场通常具有相对较好的投资环境和政策支持。
二、金融行业的新兴市场发展趋势随着新兴市场的快速发展，金融行业也迎来了前所未有的机遇。
以下是金融行业在新兴市场的发展趋势：1.金融科技的创新：新兴市场国家往往在金融科技创新方面具有较强的优势。
移动支付、互联网金融等新兴金融模式在这些市场得到了广泛应用和推广。
2.金融体系的健全：新兴市场国家正在积极推进金融体系的改革和健全。
银行业、证券业、保险业等金融子行业得到了加强和完善，为金融服务的发展提供了良好的基础。
3.资本市场的发展：新兴市场国家的资本市场逐渐成熟和健全，股票、债券、期货等交易活跃度不断提高。
这为企业融资和投资提供了更多机会。
三、国际合作带来的机遇金融行业的发展需要国际合作的支持。
国际合作可以带来以下机遇：1.技术转让和经验分享：国际合作可以促进技术的转让和经验的分享。
发达国家的金融机构可以将先进的技术和管理经验传授给新兴市场国家，帮助其快速提升金融服务水平。
2.开放市场与国际交流：国际合作可以促进金融市场的开放和互通。
新兴市场与发达市场的比较研究
新兴市场与发达市场的比较研究引言在当今全球化的时代中，新兴市场的崛起引起了广泛的关注，这些市场的发展速度远远超过了传统的发达国家。
由于新兴市场的崛起，发达国家的经济已经不再像过去那样对全球经济体系产生主导作用。
与此同时，新兴市场国家正在加速向发达国家靠拢，发达国家也在努力适应这种变化。
因此，本文将从不同的角度对新兴市场与发达市场进行比较研究。
一、市场规模和经济增长新兴市场的经济增长和市场规模远远超过了发达国家，这是全球化过程中的一个重要趋势。
例如，中国的经济体量已经超过了整个欧盟或北美自由贸易联盟，印度和巴西的经济年增长率也非常高。
在这方面，发达国家无法与之一较高下。
另外，新兴市场之间互相合作，经历了一轮经济增长浪潮，使得这些国家之间的经济联系更加紧密。
新兴市场能够形成相对独立的内部市场，这对于他们的经济发展具有重要的作用。
而发达国家则没有这样一个内部市场，迫使他们不得不向全球市场开放，这一点与新兴市场非常不同。
二、产业基础和创新能力发达国家的经济和制造业拥有先进的技术和经验，同时具备更加多元化和发达的产业基础。
这些方面的优势使得发达国家成功地掌握了国际贸易和产业链上的一些核心环节。
但是，随着新兴市场的发展，许多新兴市场国家已经建立起了强大的制造业和技术储备。
新兴市场国家在创新能力方面有着独特的发展模式，它们经常通过不断学习和改进国外现有的技术和知识产权来创造自己的核心竞争力。
这种低成本的创新能力能够使得新兴市场国家在全球市场上获得更加大的竞争优势。
而发达国家则通过在高科技领域上的投入和研发，来不断拓展自己的竞争优势。
三、政治稳定性和法治环境政治稳定和法治环境对于经济的发展和吸引外资非常关键。
虽然发达国家的政治制度和法制环境通常跟新兴市场国家相比更加稳定和可靠，但在新兴市场的一些国家中，政治稳定性和法治环境也开始出现重大进步和改变，这也为吸引外资和促进经济发展提供了很好的条件。
四、金融领域和货币政策新兴市场的金融体系比较脆弱，相对于发达国家来说更加不成熟和不完善。
新兴市场对全球经济的影响与前景展望
新兴市场对全球经济的影响与前景展望随着全球化的深入发展，新兴市场在全球经济中的地位日益重要。
它们的经济增长速度快、市场潜力大，对全球经济的影响力不断增强。
本文将探讨新兴市场对全球经济的影响，并展望其未来的前景。
一、新兴市场的经济增长对全球经济的影响新兴市场国家的经济增长速度通常高于发达国家，这对全球经济产生了积极的影响。
首先，新兴市场国家的经济增长带动了全球贸易的增长。
这些国家的消费需求不断增加，对进口商品的需求也在增加，从而促进了全球贸易的发展。
其次，新兴市场国家的经济增长也为全球投资提供了新的机会。
这些国家的市场潜力巨大，吸引了大量的外国直接投资，推动了全球资本的流动。
再次，新兴市场国家的经济增长也为全球经济增长提供了新的动力。
它们成为了全球经济增长的重要引擎，为全球经济增长注入了新的活力。
二、新兴市场国家的金融市场对全球经济的影响新兴市场国家的金融市场也对全球经济产生了重要影响。
首先，新兴市场国家的金融市场的发展为全球资本市场提供了新的机会。
这些国家的金融市场规模不断扩大，吸引了大量的国际资本流入，为全球资本市场的发展提供了新的动力。
其次，新兴市场国家的金融市场的发展也为全球金融体系的稳定提供了新的支持。
这些国家的金融市场的健康发展有助于全球金融体系的稳定，减少了全球金融风险的传播。
再次，新兴市场国家的金融市场的发展也为全球经济的融资提供了新的渠道。
这些国家的金融市场的发展为全球企业提供了更多的融资渠道，促进了全球经济的发展。
三、新兴市场国家的创新能力对全球经济的影响新兴市场国家的创新能力也对全球经济产生了重要影响。
随着这些国家的经济发展，它们的创新能力不断提升。
首先，新兴市场国家的创新能力的提升为全球科技进步提供了新的动力。
这些国家在科技领域的创新成果不断涌现，推动了全球科技进步的加速。
其次，新兴市场国家的创新能力的提升也为全球产业结构的升级提供了新的机会。
这些国家在一些新兴产业领域具有竞争优势，推动了全球产业结构的升级。
新兴市场与国际金融体系
新兴市场与国际金融体系随着全球化进程的加速和新兴市场国家经济崛起的日益凸显，新兴市场国家在国际金融体系中的地位越来越重要。
本文将探讨新兴市场与国际金融体系之间的相互作用以及面临的挑战。
一、新兴市场的崛起与国际金融体系的演变1.1 新兴市场的崛起新兴市场指的是经济发展相对较快并具备投资潜力的国家。
随着中国、印度、巴西等国家的崛起，新兴市场国家的经济规模和影响力不断扩大。
其高速增长的经济、庞大的消费市场以及相对较低的劳动力成本吸引了国际资本的涌入。
1.2 国际金融体系的演变国际金融体系是指各个国家之间的金融关系网络，包括国际货币制度、国际支付体系、国际金融机构等。
在国际金融体系中，新兴市场国家由于其经济崛起和资本市场发展的需要，在其中扮演着日益重要的角色。
二、新兴市场对国际金融体系的影响2.1 新兴市场国家的经济增长对国际金融体系的推动作用新兴市场国家的高速经济增长为国际金融体系带来了新的增长动力。
新兴市场国家的消费需求的不断增长为全球贸易提供了新的市场机遇。
同时，新兴市场国家的经济实力的增强也提高了其在国际金融机构中的话语权和决策能力。
2.2 新兴市场国家的金融市场对国际金融体系的影响新兴市场国家的金融市场规模不断扩大，在国际金融体系中的地位也不断提升。
新兴市场国家经济体量的增大，使其金融市场成为国际资本配置的重要方向之一，为全球投资者提供了更广阔的投资机遇。
三、新兴市场面临的挑战3.1 金融风险与不稳定性新兴市场国家由于其经济体量的扩大和金融市场的发展，也面临着日益加大的金融风险和不稳定性。
新兴市场国家的金融体系相对薄弱，容易受到外部冲击的影响。
金融危机、外汇波动等因素可能导致新兴市场国家金融体系的动荡不安。
3.2 国际金融秩序的不平等国际金融体系中，发达国家仍然占据主导地位，拥有话语权和议程设置能力。
新兴市场国家虽然在经济增长和金融市场发展方面取得了重要的进展，但其在国际金融机构中的决策权和影响力仍然相对不足。
对现代金融监管的反思与借鉴
了我们的思考。
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“ 尔森计划” 保 的诞 生 与 欧盟 金 融 稳 定 合 作 机 制 的 发 展
（ ） 保 尔 森 计 划 ” 开 美 国 金 融 监 管 改 革 的 序 幕 一 “ 拉
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新兴市场国家对全球经济治理的诉求
新兴市场国家对全球经济治理的诉求随着全球经济的发展和全球化进程的加速，新兴市场国家在全球经济治理中的地位和作用不断提升。
这些国家强调应对不平等、不公正的国际经济秩序，将全球经济治理的重点从发达国家向新兴市场国家倾斜。
因此，新兴市场国家对全球经济治理呈现出诸多具体诉求。
首先，新兴市场国家关注国际金融机构的改革和重建。
传统的国际金融机构如国际货币基金组织（IMF）和世界银行等主要由发达国家主导，使新兴市场国家的发声渠道和话语权相对较低。
因此，新兴市场国家要求国际金融机构进行结构性改革，使其在决策和资源分配中能更充分地代表新兴市场国家的利益和声音。
这也是新兴市场国家提出“一国一票”原则的核心内容，力图消除发达国家的霸权。
其次，新兴市场国家强调全球经济治理的包容性和公正性。
他们认为，在全球经济治理中应该减少一体化的负面影响，为所有国家提供公平的竞争环境。
新兴市场国家倡导建立更加平等和开放的贸易制度，降低贸易壁垒和关税，推动自由贸易的发展。
此外，新兴市场国家也力争在国际贸易规则的制定中发挥更大的作用，以确保其自身的利益得到充分保护。
再次，新兴市场国家呼吁加强全球金融安全体系建设。
由于全球经济的不稳定性和不确定性，金融风险日益增加。
新兴市场国家希望通过建立健全的金融监管机制和应对金融风险的体系，维护全球金融体系的稳定性和可持续性。
他们也关注国际金融市场的透明度和规范性，呼吁国际社会采取有效措施来应对各种金融洗钱和资本流动的问题。
此外，新兴市场国家还积极推动全球经济治理的民主化和多样化。
传统的国际经济治理体系主要由发达国家主导，决策权集中在少数发达国家手中。
新兴市场国家希望通过引入更多的参与方和利益集团，实现全球经济治理的多方参与和民主决策。
他们主张建立一种决策过程公开透明、广泛参与的全球经济治理体系，以确保各国在全球经济决策中的权益得到充分保障。
综上所述，新兴市场国家对全球经济治理的诉求主要体现在国际金融机构改革、全球经济治理的包容性和公正性、全球金融安全体系建设以及全球经济治理的民主化和多样化等方面。
近年世界发达国 家和新兴市场国 家主 权债务危机及其警示
近年世界发达国家和新兴市场国家主权债务危机及其警示《近年世界发达国家和新兴市场国家主权债务危机及其警示》在全球经济的舞台上，主权债务危机近年来频频成为焦点，不仅给相关国家带来了巨大的冲击，也对世界经济的稳定产生了深远影响。
发达国家如美国、日本，新兴市场国家如希腊、阿根廷等，都曾深陷主权债务危机的泥沼。
首先，让我们来看看发达国家中的典型案例——美国。
美国作为全球最大的经济体，其债务规模一直居高不下。
多年来，美国政府不断扩大财政支出，尤其是在军事、社会保障和医疗保健等领域。
同时，减税政策也在一定程度上减少了财政收入。
这种收支不平衡导致了债务的持续累积。
尽管美国凭借其在全球经济中的特殊地位和美元的霸权地位，能够在一定程度上缓解债务压力，但庞大的债务规模仍然是一颗潜在的“炸弹”。
一旦市场对美国的偿债能力失去信心，可能引发全球金融市场的剧烈动荡。
日本也是发达国家中面临主权债务危机威胁的国家之一。
长期的经济低迷和人口老龄化问题，使得日本政府不得不通过大量举债来维持社会福利和刺激经济。
然而，这种依赖债务的发展模式并没有带来显著的经济增长，反而使得债务负担越来越重。
日本的债务与国内生产总值（GDP）的比率一直处于极高水平，财政可持续性面临严峻挑战。
再将目光转向新兴市场国家，希腊的主权债务危机令人印象深刻。
希腊在加入欧元区后，享受了低利率带来的好处，过度借贷以刺激经济和提高社会福利。
但当全球金融危机爆发，经济增长放缓，财政收入减少，而债务本息支付压力却不断增大。
最终，希腊无法按时偿还债务，引发了严重的主权债务危机。
这场危机不仅导致希腊国内经济衰退、失业率飙升，还对欧元区的稳定造成了冲击。
阿根廷同样经历了多次主权债务危机。
经济结构单一、过度依赖外部融资以及政策的不稳定是其主要原因。
阿根廷的债务危机往往伴随着货币贬值、通货膨胀加剧，给民众生活带来了极大的困难。
这些主权债务危机给我们带来了诸多警示。
从宏观经济政策的角度来看，各国政府应当保持财政收支的平衡和可持续性。
新兴市场中的金融稳定性问题
新兴市场中的金融稳定性问题随着全球经济的发展和国际金融市场的融合，新兴市场在全球经济中扮演着越来越重要的角色。
然而，新兴市场的金融稳定性问题也成为了一个全球性的焦点。
本文将探讨新兴市场中存在的金融稳定性问题，并提出一些解决方案。
一、新兴市场金融稳定性问题的背景新兴市场指的是那些经济相对较为欠发达、金融市场相对较不成熟的国家和地区。
在过去的几十年中，随着全球化的推进和新兴市场经济的崛起，这些国家和地区的经济和金融市场发展迅速。
然而，由于许多新兴市场国家在经济发展和金融市场建设方面存在一些结构性问题，金融稳定性问题逐渐凸显出来。
二、新兴市场金融稳定性问题的表现1. 资本外流和货币贬值：新兴市场国家往往面临着资金外流的压力，当国际投资者对新兴市场经济失去信心时，大量资本会迅速撤离这些市场，导致资本外流和货币贬值的风险。
这对于新兴市场国家来说，可能导致经济和金融系统的动荡。
2. 债务问题：一些新兴市场国家过度依赖外债，当这些国家遭遇经济困境时，还债的压力会显著增加。
高额债务可能导致这些国家的金融系统面临风险，甚至引发金融危机。
3. 金融监管不完善：新兴市场国家的金融监管体系和市场机制相对较不健全，缺乏有效的监管工具和政策手段。
这使得新兴市场金融市场容易受到不良信息、操纵和欺诈行为的影响，进而引发金融风险和不稳定性。
三、应对新兴市场金融稳定性问题的措施1. 完善金融监管体系：新兴市场国家应加强金融监管的法律制度建设和机构建设，完善市场监管和监管部门的职能和能力。
同时，建立有效的风险管理和监测机制，及时预警金融风险，减少金融稳定性问题发生的可能性。
2. 加强国际合作：新兴市场国家应积极参与国际金融合作，建立起多边、双边的经济和金融合作机制。
通过加强新兴市场国家之间的合作，共同应对金融稳定性问题，分享信息和经验，加强协调，减少金融风险传播的影响。
3. 推动经济结构调整：新兴市场国家应积极推动经济结构的调整和优化，降低对外依存度，提升经济的韧性和抗风险能力。
经济发展的国内外经验借鉴与学习
经济发展的国内外经验借鉴与学习从历史上看，各国在经济发展过程中都有其独特的经验和教训，这些国内外经验为我们探索和实现经济繁荣提供了宝贵的借鉴和学习机会。
本文将着重介绍几个国内外经验，并探讨如何将其应用到我国的经济发展中。
一、国内经验借鉴我国过去几十年的经济快速发展经验是其他发展中国家学习的典范。
首先，坚持市场化改革，逐步放开经济体制，推动了经济增长。
改革开放政策的实施，为市场经济的发展打开了大门。
其次，加大基础设施和人力资源的建设，提高了生产效率和经济竞争力。
此外，积极开展对外贸易，拓宽了市场空间，增加了外汇储备，为国内投资提供了强有力的支持。
另一个重要的国内经验是改革创新驱动发展。
改革创新是推动经济发展的重要动力。
通过培养科技人才、加大科研投入、建设创新型企业，我国成功实现了从"Made in China"到"Created in China"的转变。
这一经验可以为其他发展中国家提供启示，即通过创新技术、提升产业链水平来加速经济发展。
二、国外经验借鉴国外经验的借鉴对于我国的经济发展同样具有重要意义。
首先，我们可以学习发达国家的高品质制造。
这些国家注重产品的质量和技术创新，通过提升产品附加值来增强市场竞争力。
我们可以看到，德国的精密机械、日本的汽车产业以及美国的航空航天技术等都是成功的范例。
其次，我们可以借鉴其他国家的金融改革经验。
例如，英国和美国等西方国家在金融市场的开放和监管方面积累了丰富的经验。
通过学习他们的做法，我们可以不断完善金融市场的规则和监管机制，提高金融风险管理能力，降低金融风险对经济的影响。
最后，我们还可以学习一些新兴市场国家在产业发展和国际合作方面的经验。
例如，新加坡在国际贸易领域的开放和自由贸易政策，促使了其经济高速增长。
此外，中国与其他新兴市场国家的合作模式也值得学习。
通过加强经济合作、共同应对全球性挑战，我们可以更好地利用国际资源和市场，实现互利共赢。
国际金融市场对新兴市场的影响
国际金融市场对新兴市场的影响随着全球化的发展，国际金融市场在全球范围内扮演着举足轻重的角色。
国际金融市场的波动对于全球各国经济都有着重要的影响，尤其是对于新兴市场来说。
本文将探讨国际金融市场对新兴市场的影响，并分析其中的原因及应对措施。
一、资金流动性的波动国际金融市场的波动会导致资金流动性的变化，对新兴市场的资金流入和流出产生显著的影响。
当国际金融市场面临不确定性和风险增加时，投资者往往会将资金撤离新兴市场，导致新兴市场的资金流出，进而影响其经济表现。
然而，在国际金融市场稳定时，新兴市场往往能够吸引更多的资金流入，带动经济增长。
二、货币汇率的波动国际金融市场的波动也会直接影响新兴市场的货币汇率。
当国际金融市场面临不利因素时，投资者会将资金撤离新兴市场，导致新兴市场货币贬值。
这将对新兴市场国家的进口带来压力，同时也会加大新兴市场企业的债务偿还负担。
而当国际金融市场稳定时，投资者会将资金重新投入新兴市场，推动其货币升值，有利于新兴市场的国际贸易和资本流动。
三、经济增长的波动国际金融市场的波动还会对新兴市场的经济增长产生影响。
在国际金融市场不确定性增加时，投资者更加谨慎，往往会减少对新兴市场的投资，导致新兴市场的经济增长放缓。
相反，在国际金融市场稳定时，投资者会增加对新兴市场的投资，促进其经济增长。
因此，国际金融市场的波动对于新兴市场的经济增长具有重要的影响。
四、应对措施为了减轻国际金融市场对新兴市场的影响，新兴市场国家可以采取一系列的应对措施。
首先，加强金融监管，提升资本市场的透明度和稳定性，以降低金融市场的波动性。
其次，积极推进结构性改革，提高经济的竞争力和抗风险能力。
同时，加强与其他国家和地区的经济合作，提高国际金融市场的稳定性和可预见性。
此外，国际金融市场的波动对于新兴市场来说也是一种机遇。
新兴市场可以通过提升金融市场的竞争力和金融机构的创新能力，吸引更多的国际投资，并利用国际金融市场的变动来实现经济转型与发展。
金融监管的国际合作与协调
金融监管的国际合作与协调随着全球金融体系的日益复杂和金融业务的跨国经营，金融监管成为一个全球性的挑战。
金融监管的国际合作与协调成为维护全球金融稳定的关键。
本文将探讨金融监管的国际合作与协调的重要性，并探讨目前存在的挑战以及未来的发展方向。
金融监管的国际合作与协调是确保金融机构高效运作、降低金融风险的关键。
金融市场的国际化和金融业务的跨国化使得监管的边界变得模糊。
金融危机的爆发也表明，单一国家的监管无法有效应对全球化金融市场的挑战。
因此，国际合作与协调成为推进金融稳定和防范系统性风险的必要手段。
目前已经建立起来的国际金融监管机制中，最有代表性的是金融稳定理事会（FSB）。
成立于2009年，FSB的职责是制定全球金融监管的政策和标准，确保全球金融体系的稳定运行。
FSB的成员包括国际金融市场的主要国家和地区的代表，如美国、欧盟等。
通过制定共同的监管政策和标准，FSB的目标是推动各国金融监管的一体化和统一化，减少监管的分化和重叠。
然而，金融监管的国际合作与协调仍然面临许多挑战。
首先，不同国家的金融市场发展水平和监管能力存在差异。
一些发达国家的金融监管机构比较完善，但一些新兴市场国家和发展中国家的金融监管仍然薄弱。
这使得金融监管的国际合作与协调难以达到均衡和公平。
其次，不同国家的监管制度和法律体系存在差异，无法实现完全一致。
这种差异性使得跨国金融机构面临监管的复杂性和成本增加的挑战。
未来，金融监管的国际合作与协调需要朝着更高的水平发展。
首先，各国金融监管机构应加强信息共享和数据互通，提高对国际金融风险的预警和监测能力。
其次，应加强对全球系统性重要金融机构的监管，确保其稳健经营和有效治理。
此外，还应加强对全球金融市场的监管，特别是对新兴金融业务和金融创新的监管。
最后，应促进全球金融监管标准的统一化和一体化，减少监管的分化和重叠，提高监管效率和合作效果。
综上所述，金融监管的国际合作与协调在维护全球金融稳定和防范系统性风险方面起着不可替代的作用。
新兴市场和发展中国家的经济前景
新兴市场和发展中国家的经济前景新兴市场和发展中国家的经济前景近年来，新兴市场和发展中国家一直备受关注，其经济前景备受瞩目。
随着全球化的不断深入和科技的快速发展，这些地区的经济增长呈现出巨大的潜力和机遇。
本文将探讨新兴市场和发展中国家的经济前景，并对其发展趋势进行分析。
一、新兴市场和发展中国家的潜力新兴市场和发展中国家的潜力在于其庞大的人口红利和丰富的资源。
这些地区人口众多，人力资源丰富，为经济提供了强大的劳动力支持。
同时，发展中国家还拥有众多的自然资源，如石油、天然气、矿产等，这些资源的开发有利于促进经济增长。
二、新兴市场和发展中国家的市场需求随着新中产阶级的不断崛起，新兴市场和发展中国家的市场需求日益增长。
中产阶级的扩大使得消费水平提升，更高的购买力促进了消费市场的繁荣。
同时，新兴市场和发展中国家的基础设施建设也在不断加强，为各类行业提供了更多的发展机会。
三、新兴市场和发展中国家的对外投资新兴市场和发展中国家的对外投资不断增加，正在成为全球经济的重要推动力。
这些地区的企业通过对外投资，不仅能够拓展市场和资源，还能获取先进技术和管理经验，提高自身的竞争力。
同时，对外投资也有助于新兴市场和发展中国家在全球产业链中的地位提升。
四、新兴市场和发展中国家面临的挑战然而，新兴市场和发展中国家在经济发展中也面临着一些挑战。
首先是经济结构升级的问题。
在经济快速发展的同时，必须转变传统产业依赖型的发展模式，加强创新能力和科技进步，推动经济结构的升级和转型。
其次是金融风险的挑战。
在金融市场不完善的情况下，新兴市场和发展中国家容易受到金融风险的冲击。
因此，加强金融监管和风险防范机制的建设至关重要，以稳定金融体系，保障经济的可持续发展。
此外，环境污染和资源短缺也是新兴市场和发展中国家面临的严峻问题。
在经济高速增长的同时，必须注重环境保护，推动可持续发展。
五、展望新兴市场和发展中国家的未来尽管存在一些挑战，但新兴市场和发展中国家的经济前景仍然乐观。
金融危机的经验教训与启示
金融危机的经验教训与启示2008年的全球金融危机，让很多人猝不及防。
那一年，股市暴跌，银行关门，房价暴跌，全球经济一片萧条。
这场金融危机，让我们深刻地认识到，金融体系的不稳定性和高度复杂性会给全球经济带来巨大的冲击。
而且，这种危机不是一次性的，而是需要长期的关注和预防。
在这场金融危机中，有很多的经验教训，可以帮助我们更好地应对未来的风险。
一、金融监管要更加严格和有效这次金融危机的一个重要原因，就是缺乏有效的金融监管。
许多金融机构和金融产品，并没有受到足够的监管和限制，从而导致了金融风险的快速扩散。
因此，我们需要更加严格和有效的金融监管机制。
这需要国际社会的共同努力，建立更加有效的监管体系，限制金融机构的过度风险，并加强对金融产品的审查和监管。
二、重视全球化和国际合作全球化是这次金融危机的另一个重要原因。
金融机构和产品已经越来越跨国和跨境，形成了一个高度复杂的金融体系。
因此，我们需要加强国际合作，共同应对全球金融风险。
这需要建立国际的金融监管机构，完善国际金融合作机制，建立更加透明和稳定的金融市场。
三、建立更加稳定和可持续的金融体系这场金融危机也体现了金融体系的不稳定性和可持续性的问题。
金融机构和产品过于复杂，缺乏透明度和稳定性。
因此，我们需要建立更加稳定和可持续的金融体系。
这需要推进金融创新和发展，但同时也需要考虑金融稳定性和可持续性的问题。
我们需要重视金融风险管理和防范，同时加强对金融市场的监管和控制。
四、保护消费者权益金融危机让我们认识到，保护消费者权益的重要性。
很多金融产品和服务，都存在欺诈和误导的情况，导致很多消费者遭受损失。
因此，我们需要建立更加公正和透明的金融市场，加强对金融产品的监管和审查。
同时，我们也需要加强消费者的金融知识和教育，让他们更加理性地进行消费和投资。
五、金融治理要更加民主和透明这次金融危机也引发了对金融治理的反思。
很多人质疑，金融决策是否过于集权和不民主。
因此，我们需要建立更加民主和透明的金融治理机制，让公众能够参与金融决策和监管。
全球金融一体化对我国的影响及对策
全球金融一体化对我国的影响及对策全球金融一体化是指不同国家的金融市场之间的联系日益紧密，资本、货币和信息在国境之间自由流动。
在全球化的浪潮下，我国金融市场也深受其影响。
本文将探讨全球金融一体化对我国的影响，并提出相应的对策。
影响一：资金流入与流出全球金融一体化使资金在全球范围内自由流动，这既给我国带来机遇，也带来挑战。
一方面，资金的流入可以为我国经济发展提供重要支持，促使我国实现产业升级和结构调整。
另一方面，资金的流出可能导致我国经济的不稳定，影响金融市场的运行。
对策一：加强市场监管和风险防控为了应对资金流入与流出的挑战，我国应加强金融市场的监管和风险防控能力。
首先，加强监管，及时发现和处置金融风险，有效防范金融市场波动。
其次，推进资本项目的开放与自由化，逐步提高我国金融市场的国际影响力和竞争力，吸引更多资金流入。
影响二：金融创新和发展全球金融一体化促使我国金融行业加快创新和发展步伐。
国际市场的竞争和压力推动了我国金融机构的改革，促进了金融产品和服务的创新，提高了金融业的效率。
对策二：加强金融科技建设为了应对全球金融一体化带来的金融创新压力，我国应加强金融科技建设。
通过引入人工智能、大数据和区块链等新技术，提高金融机构的运营效率和服务质量，满足客户多样化的金融需求。
同时，加强金融监管科技建设，利用技术手段监测和预测金融风险，提高监管效能。
影响三：区域金融合作与竞争全球金融一体化加速了区域金融合作与竞争。
我国面临着来自发达国家和新兴市场国家的竞争压力，同时也积极参与区域金融合作，积极推动“一带一路”倡议和亚洲基础设施投资银行等国际金融合作机制的建设。
对策三：积极参与国际金融合作为了应对区域金融合作与竞争的挑战，我国应积极参与国际金融合作，扩大对外开放。
加强与发达国家和新兴市场国家的金融交流与合作，共同应对金融风险和挑战。
同时，加强国际金融机构的建设和参与，提升我国在全球金融治理中的话语权和影响力。
新兴市场发展的风险与机遇
新兴市场发展的风险与机遇引言近年来，新兴市场国家在全球经济中的地位不断攀升。
它们在全球贸易、投资和经济增长方面起到了重要的推动作用。
然而，新兴市场国家在迅速发展的同时面临着许多挑战和风险。
本文将探讨新兴市场发展的风险与机遇，并分析其对全球经济的影响。
一、新兴市场的定义与特点新兴市场国家通常具有以下特点：1.经济增长迅速：新兴市场国家的经济增长速度通常高于发达国家，其GDP和人口规模也在不断扩大。
2.外商直接投资增加：由于新兴市场国家的潜在市场规模巨大，吸引了大量的外国直接投资。
3.政策改革和市场开放：新兴市场国家通常会进行一系列的经济改革和市场开放，以吸引更多的投资和促进经济发展。
4.手机和互联网普及率高：新兴市场国家的移动互联网覆盖率普遍较高，这为电子商务和移动支付等新兴产业的发展提供了巨大机遇。
二、新兴市场发展的机遇新兴市场国家在经济和社会发展中面临着许多机遇，包括但不限于以下几个方面：1. 巨大潜在市场新兴市场国家拥有庞大的人口和潜在市场，这为企业提供了巨大的商机。
许多国际企业将目光投向新兴市场，希望能够在这些市场中获得更多的份额和利润。
例如，中国的消费市场规模庞大，各类商品和服务的需求量巨大，吸引了许多国际品牌进入中国市场。
2. 丰富的自然资源新兴市场国家通常拥有丰富的自然资源，包括石油、天然气、煤炭、金属矿石等。
这些资源为新兴市场国家提供了巨大的发展机遇，并推动了其经济快速增长。
例如，巴西和俄罗斯等国家拥有丰富的自然资源，使其在全球经济中发挥着重要的作用。
3. 技术创新和数字化发展新兴市场国家在科技创新和数字化发展方面表现出色。
许多新兴市场国家在信息技术、电子商务和互联网领域取得了显著进展。
例如，印度的IT服务业发展迅速，中国的电商业务发展蓬勃。
这些技术创新和数字化发展为新兴市场国家带来了巨大的机遇，也为全球经济的发展做出了重要贡献。
三、新兴市场发展的风险与机遇相对应的是，新兴市场国家在发展过程中也面临着一些风险和挑战。
新兴市场的金融风险与控制
新兴市场的金融风险与控制随着全球经济的发展和逐渐开放，新兴市场开始成为全球资本市场的重要组成部分。
然而，新兴市场也面临着独特的金融风险。
本文将探讨新兴市场金融风险的特点，以及对这些风险进行控制的策略。
首先，新兴市场的金融风险主要包括货币风险、流动性风险和政治风险。
货币风险是由于新兴市场国家的货币价值波动带来的风险。
由于这些国家的货币供需不平衡和经济不稳定，汇率波动可能导致投资者资产价值的大幅波动。
流动性风险是指由于市场交易量不足或者市场参与者信心不足导致的无法及时买卖资产造成的风险。
政治风险则可能来自于政府政策的变化、社会动荡或者地缘政治事件等。
这些风险可能使投资者面临较高的风险溢价，需要进行有效的控制。
其次，对于新兴市场金融风险的控制，一个重要的策略是多样化投资组合。
通过将资金分散投资于不同国家、不同行业和不同类型的资产，可以有效降低整体风险。
不同国家的经济发展水平和金融市场的发展程度不同，因此投资者可以通过配置不同的新兴市场资产来分散风险。
此外，投资者还可以将资金分配到其他资产类别，如发达市场、大宗商品或房地产等，以降低对新兴市场的过度依赖。
另一个有效的控制策略是加强风险管理和监管。
新兴市场的金融体系往往相对较弱，缺乏现代化的监管机构和风险管理工具，这使得金融风险容易扩大和蔓延。
因此，新兴市场需要加强金融监管和风险管理能力。
其中一个重要的方面是加强金融业务的透明度和规范性，确保市场参与者能够及时准确地获取市场信息。
此外，建立有效的监管机构和风险管理工具也是控制金融风险的关键。
此外，新兴市场金融风险的控制还需要全球合作和国际监管机构的参与。
由于新兴市场的金融市场相互关联，一个国家的金融风险可能对其他国家产生溢出效应。
因此，国际监管机构应加强合作，共同制定标准和规则，确保金融风险得以控制。
同时，国际投资者和机构也需要加强对新兴市场的研究和监测，及时了解和评估金融风险。
最后，新兴市场的金融风险控制也需要政府的积极参与。
新兴市场与金融制度创新：金融领域的机会
新兴市场与金融制度创新：金融领域的机会新兴市场是当前全球经济发展的重要动力之一，而金融制度创新则成为了促进新兴市场经济发展的关键。
本文旨在探讨新兴市场与金融制度创新之间的关系，以及金融领域的机遇。
一、新兴市场的崛起与金融制度创新新兴市场包括许多具有较高增长潜力的经济体，如中国、印度、巴西等。
这些国家正处于快速工业化与城市化的过程中，人口红利的释放以及国内市场的扩大为经济增长提供了强劲动力。
然而，传统的金融制度无法完全满足新兴市场经济的需求。
因此，金融制度创新成为了必然的选择。
二、金融制度创新的驱动因素1. 技术进步和信息技术的发展为金融创新提供了基础。
随着互联网的普及和移动支付等技术的应用，新兴市场的金融服务得以迅速普及。
2. 金融市场发展的需要也推动了金融制度的创新。
新兴市场对于资本市场的需求日益增加，需要更加开放和灵活的金融制度来满足投融资的需要。
3. 政策推动也是金融制度创新的重要推动力量。
政府在金融监管政策上的调整和改革，为金融机构提供了更多的空间来创新。
三、金融领域的机会1. 金融科技的兴起。
金融科技的发展为新兴市场提供了诸多机遇。
例如，移动支付的普及改变了传统现金支付的方式，电子商务的快速发展也催生了新的金融服务模式。
2. 金融市场的开放和发展。
新兴市场经济的崛起也需要更加开放和完善的金融市场。
资本市场的发展、保险业的改革等都为投资者提供了更多的选择，也为金融机构创造了更多的商机。
3. 小微企业的融资需求。
新兴市场中存在大量的小微企业，它们在发展过程中面临着融资难的困境。
金融机构可以通过创新的金融产品和服务，满足小微企业融资的需求，同时也可以获取更高的收益。
四、挑战与前景1. 金融风险的管理。
金融创新带来了更多的金融风险，新兴市场需要加强金融监管能力，防范系统性金融风险。
2. 技术安全与隐私问题。
金融科技的发展需要解决技术安全和隐私保护等问题，这是新兴市场在金融领域创新发展过程中需要面对的挑战。
发达国家新经济监管的六点经验做法
发达国家新经济监管的六点经验做法在新经济发展迅猛的今天，各大国家都纷纷加强了对新经济的监管，以维护市场秩序和保障消费者权益。
以下是一些发达国家在新经济监管方面的六点经验做法。
1. 创新监管方式发达国家在新经济监管方面主要采取了创新监管方式，如数字监管、智能监管、交叉监管等。
数字化监管能够更好地监管新经济中涉及到的复杂的大数据交易和算法决策。
智能监管则依靠先进技术和算法，对违规行为进行全面监测和管理。
交叉监管则是在监管机构之间进行信息共享，实现有效监管。
2. 加强数据保护新经济中数据流动更加频繁和复杂，数据保护的问题也变得更为突出。
发达国家通过加强数据保护法律的制定和执行，建立完善的数据隐私保护机制，加强对大型科技公司的监管，使其在数据收集和使用方面更加透明和合规，保障消费者的权益。
3. 引入新技术发达国家也积极引入新技术，如区块链技术、人工智能技术等，加强对新经济的监管。
例如，英国金融监管机构引入了区块链技术，以提高金融服务的效率和透明度；美国证券交易委员会利用人工智能技术，对公司财务报表进行智能化监控，及时发现和处理虚假信息。
4. 建立新经济专业机构发达国家在监管新经济方面还建立了专门的机构。
这些机构由具有专业知识和经验的人员组成，能够更加全面、高效地监管新经济企业和商业模式。
例如，日本成立了“企业成长战略总部”，旨在促进新经济产业的发展和监管。
5. 加强跨国监管合作新经济的跨国性和复杂性使得单一国家的监管难以发挥作用。
因此，发达国家在新经济监管方面加强了跨国监管合作。
他们通过国际组织和协定共同制定监管标准和规则，共享监管信息，加强跨国合作，提高新经济的监管水平。
6. 鼓励创新新经济的发展离不开创新创业，因此发达国家在监管新经济方面也有鼓励创新创业的政策。
他们通过大力支持创新企业和创业者，提供创新孵化、创业场地、创业投资等方面的支持，鼓励创新和创业。
总之，发达国家在新经济监管方面主要采取了创新监管方式、加强数据保护、引入新技术、建立新经济专业机构、加强跨国监管合作和鼓励创新等六点经验做法，从而更好地维护市场秩序和保障消费者权益。
新兴市场的金融稳定与发展
新兴市场的金融稳定与发展随着全球经济的不断发展和变革，新兴市场逐渐成为了全球经济增长的新引擎。
但是，新兴市场同样也面临着金融稳定与发展的巨大挑战。
为了实现可持续发展，新兴市场需要在稳定金融市场的同时，推进金融产品创新和发展，提高金融服务的覆盖面和普及度。
一、新兴市场金融市场的不稳定性新兴市场的金融市场常常因为政治不稳定、经济改革推进缓慢等原因而出现不稳定的情况。
例如，2013年巴西股市曾因巴西央行退出扩张性货币政策而急剧下跌，引发全球对新兴市场的担忧。
2015年希腊公投结果宣布，全球股票市场均急速下挫，新兴市场同样受到巨大冲击。
这种金融市场的不稳定性，不仅会影响国家的经济增长和合理投资，还会造成国际金融体系的混乱。
二、新兴市场金融创新的发展新兴市场在金融创新方面必须加速步伐，推动新的金融产品进入市场，提高投资收益和风险管理水平。
随着科技不断发展，网络金融、移动支付等新兴金融业务已成为新兴市场的重要生力军。
例如，中国的支付宝和微信支付已经逐步被人们所接受，成为人们生活中不可缺少的支付方式。
而众筹、P2P等新兴金融业务也不断发展壮大，为资本市场带来新的机会与前景。
三、金融服务的普及和覆盖面新兴市场需要更为广泛和完善的金融服务体系，以满足广大群众的日益增长的金融需求。
金融服务的普及和覆盖面的提高，可以帮助完善居民的金融结构和资产配置，为发展新兴市场经济打下坚实基础。
新兴市场可借鉴发达国家的经验，积极发展消费金融业务、养老金和医疗金融等重点领域，完善金融服务体系，并加强金融知识的推广和普及。
四、新兴市场金融监管机制的完善新兴市场需要建立更加完善的金融监管机制，以减少金融风险的发生，保障金融市场的稳定性和安全性。
构建起包括国务院金融稳定发展委员会、人民银行金融机构等在内的金融监管机构，并加强监管力度，对金融机构的合规经营、风险管理和内部控制等方面进行全面监管，做到早发现、早预警、早处置。
五、新兴市场银行业的转型升级新兴市场的银行业需要从传统银行向智能银行、数字银行、生态银行转型，利用互联网、人工智能等新技术提升金融服务和风险管理能力，推进机构转型和升级。
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新兴市场经济国家与发达国家金融监管的经验教训X李 敏(云南财贸学院财政金融学院,云南昆明650221)摘 要:20世纪80年代以后,在金融全球化和金融自由化的背景下,市场经济的不完善性表现得更为突出,金融危机在发展中国家和发达国家以不同的形式发生,加强对金融体系的监管成为各国的理性选择,尽管如此,金融监管的有效性仍在一次次金融危机到来时受到考验,使金融监管的局限性暴露无遗,透过危机,总结两种类型的国家在金融监管中的经验教训,对金融监管制度的建立和创新起参考作用。
关键词:金融风险;金融监管;金融危机;金融自由化;金融市场中图分类号:F831 文献标识码:A 文章编号:1007-5585(2004)03-0025-05Experience and Lesson about Financial Supervisionof New Market Economy Country and Developed C ountryLI Min(Financial and Banking School,Yunnan University o f Finance and Economics ,Kunming 650221,China)Abstract:Faultiness of economy market has represented obviously since 80.s,especially underthe financial globalization and financial liberalization background.Financial crisis e xists in developing and developed c ountries via various forms.Each country chooses to strengthen financial supervision in order to control financial crisis.However,the effectiveness of financial supervision is limited after ex -periencing several financial crises.Experience and lesson about financial supervision are summarized comparatively between developing and developed country.It would contribute creatively to construct new financial supervision system.Key Words:Financial Risk;Financial Supervision;Financial Crisis;Financial Liberalization;Financial Market金融风险是金融业客观面临的不确定性,演化为金融危机,实质上是风险对经济不利方面的爆发。
20世纪80年代以来,世界各国出现了经济全球化,金融自由化的发展趋势,使金融发展及运作的市场环境日趋复杂,金融业特有的脆弱性在一次次程度不同,范围各异的金融危机中表露无疑,在新兴市场经济国家与发达国家以不同的形态,展现了风险演化为危机的过程及对经济的损害。
如何有效的监控金融风险,成为各国愈加关注的重要问题,金融监管也被赋予了更重的责任,更高的要求。
一、新兴市场经济国家20世纪80年代以来金融危机的分析在这些新兴市场经济国家,金融危机的典型表现就是:首先发生货币危机,金融市场的本币贬值,2004年6月第20卷 第3期 云南财贸学院学报Journal of Yunnan University of Finance and Economics June,2004Vol.20 No.3X 收稿日期:2004-03-08作者简介:李敏(1964)),女,云南昆明人,云南财贸学院财政金融学院讲师,主要从事金融问题研究。
云南财贸学院学报汇率下跌,金融机构发生挤兑,金融资产价格剧烈波动,最终发生政治与社会的动荡。
在危机中银行体系与金融市场表现出来的共同问题就是:银行体系对风险分析不足,内部控制体系薄弱导致大量不良资产存在,严重影响了银行的清偿能力;危机发生国对本国汇率信心十足,外币负债过多;金融机构内部管理不善,外部管理机构监管薄弱;政府)))银行)))企业关系密切,存在大量的关联贷款;金融市场信息披露制度不完善,透明度严重缺乏;宏观经济政策过于乐观,偏好繁荣,利率较低等。
这些因素因为经济政策的多变以及宏观经济在体制的上的不足而不断的加剧恶化。
所以新兴市场经济国家的金融危机是金融体系的内部与外部,宏观与微观交互作用的结果。
首先,是宏观经济状况的不稳定性。
新兴市场经济国家金融危机的导火线起先都是由于宏观经济不稳定,伴随着外来流动性资本的撤离而恶化。
1997年的东南亚金融危机和2001年的阿根廷金融危机是最好的例证。
宏观经济的不稳定又是经济制度(政策)安排的结果。
所以新兴市场经济国家在自由化改革中应注意经济放开的顺序和过程,在现行经济制度的设计上,避免自相矛盾。
其次,在新兴市场经济国家存在政府办银行,政府干预金融体系和金融市场的传统,这成为银行不良资产大量存在的主要原因,结果是导致金融体系不完善的激励机制和道德风险,也是银行体系和金融市场内外监管不力的一个诱因。
表现在:(1)银行迫于公开的或非公开的政治压力,投资于境况不佳的企业,或者企业由于其不完善的治理结构而有着故意拖欠或赖帐的激励,其结果必然是银行坏账增加;(2)期望政府会对受国家扶持的企业予以援助,从而忽视了企业破产的危险性;(3)预期政府会维持本币汇率稳定,从而借取外币时不够谨慎,未采取预防措施;(4)人们对政府扮演最后贷款人角色持有坚定的信心,因此预期银行不可能破产,一方面使银行疏于监管,另一方面也使市场疏于监管;(5)监管法律在政府隐性担保的预期中得不到有力执行。
第三,内部管理薄弱,外部管理不善。
在许多发生危机的国家,银行内部管理制度存在明显不足:不健全的管理构架,缺乏内部控制体系,高层管理者监督不力,以及低效率的内部审计制度,,外部监管虽然有法律,有规章,但不能有效地实施。
例如:没有制定资本充足规定,或没有有效实施资本充足率规定;对资本的规范要求尽管符合国际条约的要求,但与该经济体中风险的本质和银行可能面临的特定风险相比还是太低;提取的准备金不足以支付预期范围的损失;对特殊身份的借款人没有实施严格的管理措施;金融市场上发布虚假消息误导投资者,实施操纵、欺诈、内幕交易等损害投资者利益的行为,而监管机构惩罚不利,纵容了这些行为;会计审计报告质量不高,甚至作假;市场缺乏透明度。
第四,市场规范未能对金融体系和金融市场产生应有的约束作用。
在新兴市场国家的危机中,我们看到市场规范的作用很有限,原因是这些国家金融体系及金融市场缺乏透明度,缺乏应有的信息披露;或者所提供的会计数据的质量和可信度很低,在很多情况下规范的会计制度和审计步骤并未被执行,在一些情况下,银行或金融市场对借款公司、上市公司的财政状况存在蓄意误导。
而市场对被管制者的规范只有在具有充分的信息披露和透明度的情况下才能奏效。
第五,金融自由化所带来的风险隐患未得到有效控制。
新兴市场经济国家在自由化以前经济都受到了高度管制,例如:利率封顶、金融机构贷款增长幅度限制,限制外资进入金融领域,外汇限制等,到了20世纪90年代,为了获得融入世界金融体系的好处,这些管制放松了,融自由化的步伐加快了。
在管制向自由化过渡的过程中,对被管制者来说,首先是竞争加剧了,管制条件下的盈利模式发生了彻底的改变,经济收益减少了;对资产负债表的要求放松了,结果是银行贷款短期内大幅上升,随着,时间的推移,银行的不良资产也开始大幅增加,这也使银行体系的脆弱性加深了。
另一方面,在金融市场上由于外来资本的进入,原有金融资产的供求平衡被打破,金融资产价格随之攀升,房地产价格急剧上涨,泡沫的成分愈来愈大。
对于监管者来说,其反应总是滞后于被监管者的,管制放松后,针对自由化的更有效的监督规则,手段尚未建立和健全,处于一种失控状态,使得管制削弱了,在面临外来冲击时,往往就会引发危机。
二、发达国家20世纪80年代以来金融危机分析20世纪80年代以来,发达国家也接连发生金融危机。
1987年美国股市崩盘;储贷协会破产;80李敏:新兴市场经济国家与发达国家金融监管的经验教训年代末至90年代初北欧国家几乎所有大银行因贷款损失巨大而遭遇银行危机;整个90年代日本因不良贷款(巨额)而陷入金融危机的泥潭不能自拔;90年代英国的货币危机;2000年的美国安然公司破产,世界通讯公司等一系列大公司假帐丑闻曝光而引发的信用危机。
发达国家有着成熟的市场经济体制,健全的市场机制,和法律约束机制,在金融自由化的进程中已步入稳定的阶段,还有着较为完善、健全的金融监管制度,但他们也无可避免地面临着金融危机的困扰。
与发展中国家不同的是,这些国家的金融危机是竞争性市场环境下金融风险的外在化,在形式上,过程中,影响面等方面与新兴市场经济国家的金融危机比较呈现出不同的特征。
发达国家的金融危机的主要表现形式是:部分金融机构的倒闭(例如美国的储贷协会);不良资产广泛而长期的存在(例如日本),金融资产价格暴涨暴跌;企业行为失当引发公众对中介机构及监管当局的信心动摇,从而引发导致金融市场资产价格下跌;政府干预和存款保险制度带来的道德风险问题。
总体来看,这些危机发生在局部,并最终得到了控制,没有动摇公众对整个金融体系的信心,从而演化为金融体系的全面危机,尚未动摇本国的金融结构,危机的程度也不足以引起社会的动荡。
危机的原因我们可以归结为以下几个方面:第一,在金融自由化的进程中,监管放松,引起贷款大幅增加,从而导致银行不良资产大幅增加。
日本和北欧国家是最典型的例证。
日本从20世纪70年代中期开始金融自由化改革,在20世纪70年代中期以前,日本经济一直是缓慢平稳的运行的,然而80年代下半期以来,日本金融市场资产价格急剧上升,经济十分繁荣,货币供应量大幅增长。
异常繁荣之后,于20世纪90年代初期出现了资产价格下降并随之发生衰退,对银行的资产负债表造成了负面的影响,不良贷款大幅增加。
而此时日本监管当局仍然依赖行政性指导来监控银行及非银行存款机构,银行及非银行存款机构比过去在更大程度上从事资产多元化经营,使监管当局没有能力监控风险,而银行在限制风险上显然也缺乏动力。
第二,存款保险制度或者是政府机构对存款机构的存款担保(包括现行的和隐性的),虽然主观上是为了保护存款人利益和帮助存款机构结局问题,在客观上也起到了稳定金融体系的作用,但从负面带来了道德风险,一方面为存款机构的冒险行为提供了激励,另一方面使公众对存款机构的自主监督失去了动力,因为存款是保过险的,存款的信用风险就转嫁给了存款保险机构,存款保险机构代替公众成为银行的又一监管机构,而公众通过存款转移施加给银行的自我约束的压力被削弱了。