《解读淡马锡》读书笔记

淡马锡旗下公司董事会的构成状况与淡马锡董事会相仿，基本上是政府公务员与民间企业家各占一半的比例。

淡马锡成立于1974年 ，由新加坡财政部合资拥有的大型国有控股公司。员工总数只有250多人，经营费用不到3000万美元。

“一臂之距”：股东对企业的经营活动监管但不干预，重大事项审核但不承诺。以实现所有者与经营者的分离，提高了企业的活力。

新加坡民营化，战略撤资（1985-1995）

原因：居于垄断地位的公共企业的高工资和高定价政策使新加坡失去了国际竞争力，政府的角色应该只是提供一个优良的商业环境和必要的基础设施，从外部来促进企业的健康发展。2 应该将企业的所有权交给大众，让新加坡人民分享国家经济增长的成果3发展资本市场4政府最好逐步脱离那些自己干不了也干不好的具体商业活动，交由民间企业去办，或者降低原国企中的持股比例。

一流企业:寻求困境中的出路

打造一流企业和海外扩张 具备五大素质：国际化的人才 高素质的董事会 集中关注核心竞争力 员工具有竞争力的薪酬 在经济增加值 资产收益率股本收益率方面的财务绩效最大化。

淡马锡控股的成功说明 在一定的约束条件下，国有资产不仅可以管理好，而且国有企业也可以高效率地运作。

淡马锡可以完全根据商业原则管理其投资，而不是关注公众利益的政策制定者和市场监督者。

财政部的职责：负责派遣政府公务员到淡马锡控股任职，负责淡马锡董事会人员以及淡联企业主要领导人的任免，负责经营业务范围的审定，负责重大投资项目的审批，负责财务报表的审核。

对淡联企业的管控模式：审阅子公司的每次董事会备忘录，审阅子公司的财务和管理月报、季报和年报，定期审阅子公司有关投资和贷款的报告，委派人员进入子公司董事会，子公司的所有增资计划要经控股公司批准。

淡马锡并不谋求政府给予淡联企业任何形式的津贴或保证，而是让企业在市场竞争中经历风雨。

在选择总裁接班人的工作上，每家淡联企业的董事会都有它们的领导接班人研讨小组，由他们来制定筛选的准则，由董事会成员来亲自选拔未来的总裁。淡马锡控股主要是从旁协助和确保每家企业的董事会能够明确地、全权地行使这一项重要的职责。

“抓大放小”政府通过抓班子（领导班子）、定指标、框范围、看效益等手段和措施。

新加坡实行严格的反腐倡廉法律和法规。由于舆论监督的无孔不入，任何违规的冒险都将付出很高的成本和代价。

除了对关系到国家安全和发展战略有重大影响的企业实行独资经营外，国家对大部分控股企业不

采取过度保护政策，而是依市场法则公平竞争，若企业资不抵债就会被关闭。

人才战略 吸收来自全世界顶尖教育机构的毕业生，对人才 机会的大门永远打开。

淡马锡分类指导的监管方式

A类 政府拥有并监控的企业。国家重要资源类和公共事业类

B类 具有国际区域发展潜能的企业

淡马锡的投资风险控制

战略风险 由新加坡转向亚太

财务风险

运营风险 内部轮流审计

亮点一：到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果

改革开放以来，国企改革从扩大企业经营自主权、建立现代企业制度到推进国有资产管理体制，取得了长足的进步和重大进展，然而，部分地区出现了国有资产流失、部分国有企业依然效率不高、产权不明的情况。

亮点二：分类监管国有企业将分为商业类和公益类

《意见》提出，将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，推动国有企业同市场经济深入融合。根据什么来划分？张春晓表示，对于商业性主要是能够凸显在市场中的商业运作，实现国有资产保值增值，能够放大企业经营的运行活力，能够放大市场的运行能力，以及它的载体能力，为市场的发展搭建良好的平台，这是商业类。公益类主要是考虑到民生以及公共服务、公共产品的提供，这是分类的大原则。

商业类和公益类企业如何考核？张春晓回答，对于商业类的考核主要是考核它的保值增值、市场竞争力、活力、控制力，以及对经济引导作用。对于公益类主要考核它的民生保障功能、公共品提供的水平，主要是从保障功能上进行考核。

亮点三：积极引入各类投资者实现国有企业股权多元化

亮点四：混合所有制改革不设时间表

《意见》指出，发展混合所有制经济的目标是促进国有企业转换经营机制，放大国有资本功能，提高国有资本配置和运行效率。坚持因地施策、因业施策、因企施策，不搞拉郎配、不搞全覆盖，不设时间表，成熟一个推进一个。

亮点五：国资委向“以管资本为主”转变

张春晓表示，经营权和所有权是企业的管理者和经营者非常重要的两大权利，在这次《意见》中，多次提出要划清经营权和所有权的界限，同时要使经营权和所有权分离，国资委以“管资本”为主

解读：给儿媳妇权利，让婆婆做好监督

张春晓表示，经营权和所有权分离使监管和营运实现了各自的属性，国有企业经营的独立性更强，市场化程度更高，市场化的平台就非常容易搭建，市场化的运营效率就能够逐步提高。更有利于实现进一步

提高国有资产的活力、控制力、影响力和抗风险能力的目标。

张春晓表示，新一轮的改革对于国有企业的经营和国有资产的监管，都发生了重大的变化。2003年，国资委成立，管资产、管人、管事相结合，""三管""运行。在这一轮改革的意见中，监管和运行方式发生了改变，以管资本为主，强化国有资产监管。把国有资产的经营权和国有资产的管理权全部下放给了国有企业，国有资本和国有资产实现了分割，随着国有企业国有资本经营公司搭建成形，国有资产的监督管理部门将会把国有资产的经营权放到国有资本经营公司。

在前一轮的国企的改革中，给国有企业的权利只有经营权。对于监管部门，它有了国有资产的管理权，监督权，所以国有企业因为它自身的权利的缩小，就是它在市场中运行中缩手缩脚，也就是经常说的“婆婆”管得太多，“儿媳妇”就没有办法干。在新一轮的改革中，给儿媳妇权力，让婆婆做好监督，儿媳妇能够干得更好，监管也就更有活力，更有效率，更有针对性。

亮点六：加强和改进党对国有企业的领导

《指导意见》强调，把加强党的领导和完善公司治理统一起来，将党建工作总体要求纳入国有企业章程，明确国有企业党组织在公司法人治理结构中的法定地位，切实承担好、落实好从严管党治党责任，进一步加强国有企业领导班子建设和人才队伍建设。加强对国有企业领导人员尤其是主要领导人员的日常监督管理和综合考核评价，及时调整不胜任、不称职的领导人员。切实落实国有企业反腐倡廉“两个责任”，完善反腐倡廉制度体系，努力构筑企业领导人员不敢腐、不能腐、不想腐的有效机制。

解读：弱化了党的建设国有资产的运营效率也会降低

在新一轮的改革中，必须要强调坚持党的领导，加强党的建设。为什么这样说？在前一轮改革过程中，尤其是中央巡视组和地方各个巡视组进入到各级所有企业巡视过程中，发现一个问题，但凡是这个企业党组织建设做得好，国有企业的运行效率都是相对高的，而且国有资产的保值增值率相对是高的。调查发现，如果削弱了党的领导，弱化了党的建设，那国有资产的运营效率是同方向降低的，所以新一轮的改革中，