2018年快递行业顺丰分析报告

1、需求转向快递等网络型服务商 ....................................................................1..4
（ 1）建设智慧供应链，物流成本优化空间较大 ........................................................... 14
（ 2）竞争转向服务质量提升，有效申诉率同比改善
................................................... 22
5、对标美国市场，国内快递空间依然广阔 .....................................................2.3
（ 3）社交电商异军突起，或贡献新的快递增量 ........................................................... 18
3、电商消费品质化加速，快递龙头或率先获益 .............................................1. 9
（ 1）电商崛起助力快递高景气，业务量弯道超车美国
............................................... 23
（ 2）人均快递件占美国 49%，预计未来仍有较大提升空间 .......................................24
三、业务分析：快递为基，打造综合物流航母 ............................... 24
（ 1）电商件推升快递景气，行业增速或换挡
25%+ ..................................................... 17
（ 2）电商需求或增速 15%~20%，仍贡献快递业务量 70%+ ........................................18
（ 2）供应链结构和生态圈重构，快递企业或面临新历史机遇
................................... 15
（ 3）快递竞争优势明显，物流深度嵌套或推动需求转移
........................................... 16
2、快递增速或换挡至 25%+，社交电商贡献新增量 .......................................1. 7
4、行业集中度加速上行，竞争转向服务质量提升 .........................................2. 1
（ 1） CR8提升至 81%+，行业集中度加速上行 .............................................................. 21
................................................... 11
（ 3）加速布局综合物流， 2018H1 新业务占比提升至 16.2% ...................................... 12
二、行业分析：物流需求转向快递，品质王者率先获益 ................ 14
1、快递：流量之基，盈利源泉 ........................................................................2..4
（ 1）商务件或占比 70%+， 2018 年增速有望反超行业 ................................................ 24 （ 2）单件毛利 4.6 元，满意度领先构筑品牌溢价 ........................................................ 25 （ 3）时效快递贡献公司收入 66%，料 2018 同比增速 18% ......................................... 26 （ 4）经济快递贡献收入 21%，布局仓储培育综合物流 ............................................... 26 （ 5）经济快递主要增长动力来自电商件 ....................................................................... 27
（ 1）电商消费转向中高端， B2C 成为网购主流模式 .................................................... 19 （ 2）消费品质化加速，客单价止跌回升 ....................................................................... 20
2018 年快递行业顺丰 分析报告
2018 年 源自文库 月
目录
一、公司概况：直营网络，收入迈向千亿 ......................................... 8
1、直营制快递龙头，三网合一资源稀缺 ..........................................................8..
2、电商件提升增速，新业务占比或提升至 25% ............................................1..1
（ 1）商务件为主增速低于行业， 2018 年电商件发力增速反超 .................................. 11
（ 2）单件收入高于行业，电商件提升，利润略承压
（ 1）直营制快递龙头，打造综合物流服务商 ................................................................. 8 （ 2）起步于加盟制，直营网络契合中高端定位 ............................................................. 9 （ 3）运输网络独特稀缺，收入或率先破千亿 ............................................................... 10