(公司理财)什么是理财
《公司理财》课程介绍
《公司理财》课程介绍
什么叫公司理财？
它是公司制企业在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
《公司理财》都有哪些内容？
主要内容包括：财务的目标与职能、估价的概念、市场风险与报酬率、多变量与因素估价模型、期权估价、资本投资原理、资本预算中的风险与实际选择权等。
1.筹资管理
企业筹措的资金可分为两类：
一是企业的权益资金，企业可以通过吸收直接投资、发行股票、企业内部留存收益等方式取得。
二是企业负债资金，企业可以通过向银行借款、发行债券，应付款项等方式取得。
2.投资管理
投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
投资管理要
3.营运资金管理
（1）保持现金的收支平衡。
（2）加强对存货、应收账款的管理，提高资金的使用效率。
（3）通过制定各项费用预算和定额，降低消耗，提高生产效率，节约各项开支。
4.利润分配管理
（1）确定合理的分配政策。
（2）正确处理各项财务关系。
(公司理财)公司理财(精要版)知识点归纳
第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。
企业寿命不受限制，但双重课税）2.财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与管理层之间的关系成为代理关系。
代理成本是股东与管理层之间的利益冲突的成本。
分直接和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本管理第二章．1.在企业资本结构中利用负债成为“财务杠杆”。
2.净利润与现金股利的差额就是新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量（OCF）-净营运资本变动-资本性支出4.OCF=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、普通股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报3.ROE=边际利润（经营效率）X总资产周转率（资产使用效率）X权益乘数（财务杠杆）4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价供应商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务计划的过程的两个维度：计划跨度和汇总。
2.一个财务计划制定的要件：销售预测、预计报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收入百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收入4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。
（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。
【公司管理】公司理财
【公司管理】公司理财第一章公司理财概述一、名词解释1、公司理财2、财务活动二、单项选择1、公司理财在筹资理财阶段的重点内容是（）。
A、有效运用资金B、如何设法筹集到所需资金C、研究投资组合D、国际融资2、内部控制理财阶段公司理财的重点内容是（）。
A、有效运用资金B、如何设法筹集到所需资金C、研究投资组合D、国际融资3、现代公司理财的目标是（）。
A、获利能力最大化B、偿债能力最大化C、追求财富最大化D、追求利润最大化4、当（）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
A、每股溢价B、每股股利C、每股收益D、股票价格5、资金运动的起点和终点都是（）。
A、货币资金B、商品资金C、生产资金D、结算资金6、由于生产经营活动地进行而引起资金不断地循环叫做（）。
A、资金运动B、财务活动C、资金周转D、资金耗费7、资金的运用、耗费和收回又称为（）。
A、分配B、投资C、支出D、决策8、股东财富由其所拥有的股票数量和（）两个因素所决定的。
A、持股比例B、股权结构C、股票市场价格D、股票市场规范程度三、多项选择1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（）。
A、不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系B、没有考虑利润发生的时间C、没有考虑货币的时间价值D、没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化E、会导致公司理财决策者的短期行为2、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（）。
A、发展能力B、增值能力C、获利能力D、偿债能力E、支付能力3、股东财富最大化理财目标具有的优点有（）。
A、考虑了货币的时间价值B、考虑了风险价值 C 、体现了对公司资产保值增值的要求 D、克服公司经营上的短期行为 E、促使公司理财当局从长远战略进行财务决策4、公司理财的内容包括（）。
A、筹资决策B、投资决策C、股利分配决策D、价格决策E、成本决策5、公司财务活动的内容包括（）。
A、资金的筹集B、资金的运用C、资金的耗费D、资金的收回E、资金的分配6、公司从投资者那里筹集到的资金可以是（）。
公司理财作业及部分答案
《公司理财》课程作业题及部分答案一、公司理财概述【习题1-1】什么是公司理财？企业财务关系中最重要的关系是什么？企业应如何处理好这些关系？【习题1-2】试评价有关公司理财目标的几种不同观点。
二、公司理财的基本概念【习题2-1】解释下列有关概念：货币（资金）时间价值；单利；复利；年金；普通年金；预付年金；递延年金；永续年金；系统风险；非系统风险【习题2-2】假设银行年利率为8％，为在5年后得到10 000元。
【要求】计算每年应存入银行多少元？【解答】每年应存入银行A＝10 000/（S/A，8%，5）＝1 704.56（元）。
【习题2-3】某投资项目在未来8年内每年可取得10 000元的收益，假设投资报酬率为8％。
【要求】计算该项目的现在价值。
【解答】该项目的现在价值P＝10 000×（P/A，8%，8）＝57 466（元）。
【习题2-4】某投资项目自第三年起，每年可取得投资收益5 000元，假设投资报酬率为10％。
【要求】1．10年后共取得的投资收益的价值为多少？2．其现在价值为多少？【解答】1．10年后共取得的投资收益的价值S＝A×[S/A，i，（n-m）] ＝5 000×[S/A，10%，（10-2）] ＝57 180（元）；2．现值P＝57 180×（P/S，10%，10）＝22 042.89（元）或P＝A×[P/A，i，（n-m）] ×（P/S，i，m）＝5000×[P/A，10%，（10-2）]×（P/S，10%，2）＝5 000×5.3349×0.8264＝22 043.81（元）。
【习题2-5】已知某本金经过10年后增长为原来的3倍，且每半年复利一次，则年利率为多少？【解答】设本金为M，年利率为i，则：M×（S/P，i/2，20）＝3M，即（S/P，i/2，20）＝3，查表可知：（S/P，6％，20）＝3.2071，（S/P，5％，20）＝2.6533，运用内插法得：（3－2.6533）/（3.2071－2.6533）＝（i/2－5％）/（6％－5％），解得：i＝11.25％。
关于公司理财的概念是什么呢？
关于公司理财的概念是什么呢？公司理财的概念是什么?公司金融是基于企业再生产过程中，由客观存在的财务活动和财务关系而产生的，根据财经法规制度，按照公司金融的原则和组织企业财务活动，对财务关系进行处理的一项经济管理工作。
公司金融的目标与企业的整体目标具有一致性，包括总产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等目标。
财务活动是企业经营过程中发生的涉及资金的活动，包括资金的筹集、资金的运用和资金的分配等一系列活动，是企业其余各项经营活动开展的基础。
公司财务是指公司资金运动和由资金运动所引发的公司与各有关利益主体之间的经济利益关系，是公司再生产过程中的资金运动，体现着公司和各方面的经济关系。
财务分为财务活动和财务关系。
其中，财务活动指企业在生产过程中涉及资金的活动，表明财务的形式特征;财务关系指财务活动中公司和各方面的经济关系，揭示财务的内容本质。
公司财务也指企业内部的工作岗位，其工作内容包括负责公司内部的资金核算以及监督，还有内部的账务处理等一系列工作任务。
公司理财与财务管理的区别1、含义不同：公司理财根据资金的运动规律，对公司生产经营活动中资金的筹集、使用和分配，从而实现资本保值增值的管理工作;财务管理是关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理;2、特点不同：公司理财主要通过一系列金融工具操作;财务管理则通过控制公司经营成本以及资金流等因素为公司资金进行管理;3、内容不同，公司理财包括价值和资本预算、财务规划和短期融资等内容;财务管理包括资产定价、投资决策、筹资决策等内容。
如何进行公司理财?加强对财务人员，特别是财务管理人员理财知识的更新，重视财务人员的后续教育。
尽管我国改革开放很久了，财务知识也进行了不断地更新，但是财务职业似乎只是一门手艺;企业和财务人员又不注重后续教育，造成财务人员学习不够，知识更新不够，整体素质较差，头脑中还是计划经济的那种多要钱、多筹资金，忽视资金管理的观念，已不适应市场经济理财的要求。
公司理财的名词解释
公司理财的名词解释近年来，随着中国经济的快速发展，越来越多的公司开始关注和重视理财。
然而，对于理财的概念和相关术语，仍然存在一些模糊和混淆。
在这篇文章中，笔者将对公司理财的一些关键名词进行解释，以帮助读者更好地理解和应用。
1. 资金流动性管理资金流动性管理是指公司合理规划和管理其流动资金的能力。
流动性管理的目标是确保公司能够随时满足业务和运营的资金需求。
为了实现这一目标，公司通常会制定资金流动性管理策略，包括现金流预测、优化资金结构、准确测量和监控流动性风险等。
2. 资本运作资本运作是指公司利用内外部资源，通过各种方式获取和使用资本，以实现利润最大化的过程。
资本运作包括股权融资、债务融资、投资收购、资本市场运作等。
通过灵活运作资本，公司可以优化资金结构，提高投资回报率，并为企业的长期发展提供支持。
3. 资产负债管理资产负债管理是指公司对其资产和负债进行管理和优化的过程。
通过综合考虑公司的资产和负债情况，包括流动性、风险、收益等因素，公司可以制定合理的资产配置策略，以最大程度地提高资金的使用效率和盈利能力。
4. 投资组合管理投资组合管理是指公司将资金投入不同的投资标的，以实现风险分散和收益最大化的过程。
公司经理通常会基于市场状况、风险偏好、投资目标等因素，制定合适的投资策略，并进行投资组合调整和优化，以获得较好的投资收益。
5. 资金成本资金成本是指公司为获取资金所支付的成本。
对于公司来说，资金成本往往是指利息成本和资本成本。
利息成本是指公司借入贷款或发行债券所支付的利息费用，而资本成本则是指投资者为提供资金所要求的回报率。
公司需要合理估算和管理资金成本，以确保资金利用的经济效益。
6. 风险管理风险管理是指公司对不确定性因素的识别、评估和控制的过程。
公司面临的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
为了降低风险对企业的影响，公司通常会采取一系列措施，如制定风险管理策略、购买保险、建立完善的风险管理体系等。
公司理财与个人理财有什么区别
公司理财与个人理财有什么区别由于本金大小不同，决定了投资方向不同，投资方法不同，赚取的利润也就不同，其他的基本一样。
从定义是来讲，个人理财是指根据财务状况，建立合理的个人财务规划，并适当参与投资活动；公司理财是在市场经济条件下，研究以现代化企业和公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为。
另外，各银行或第三方理财机构针对的用户不同，个人理财产品是出售给个人的小额理财产品，公司理财产品是出售给企业公司的大额理财产品。
如果硬是要把个人理财和公司理财区别出来的话，打开有以下四个不同点：1、是目标不同一般而言，投资是将钱放在某一渠道或某些产品中增值、保值、超值，其目的是为了获得利润，它关注的是资金的流动性与收益率。
理财则不是为了赚钱，而是帮助人们更合理地安排收入与支出，以达到财务安全、生活无忧，而不是单纯地追求资产的保值。
2、是决策过程不同在理财方案的设计与实施过程中，不仅要考虑市场环境的因素，更重要的是考虑个人及家庭的各方面因素，包括生活目标、财务需求、资产和负债、收入和支出等，甚至还要考虑个人的性格特征、风险偏好、投资特点、健康状况等等。
而在投资的决策中，依据的则是对市场趋势的判断和把握，主要考虑的是收益率，而很少考虑个人的其他需求。
3、是结果不同通常而言，投资的结果是获得了收益，实现了资产的保值增值，但也可能因为风险而承受一定的损失。
理财则是在目前的资产和收入状况下，使我们未来的生活更加富有，生活更加有质量，家庭成员更加健康、更加快乐。
4、是涵盖的范围不同具体而言，个人及家庭的投资渠道主要包括金融市场上买卖的各种资产，如在酷宝盒里面购买房产、汽车债权、债券、股票、基金、外汇、期货，以及在实物市场上买卖的资产，如房地产、金银珠宝、邮票、古玩，或者实业投资，如个人店铺、小型企业等。
理财的内容则要丰富得多，包括个人及家庭收入与支出的方方面面。
最后，任何投资都有风险，公司在理财的过程中更要特别留意风险等级，切莫因为芝麻丢了西瓜，致使企业资金周转出现问题。
公司理财知识点总结大全
公司理财知识点总结大全一、公司理财的基本概念与原则1. 简介公司理财是指公司运用资金和资源，以最优化的方式进行投资和资金管理，以达到降低风险、提高投资收益、增强经营活力和提高企业价值的目的。
公司理财是企业财务管理的重要组成部分，对于企业的发展和经营至关重要。
2. 基本概念（1）投资理念：公司理财的核心是投资，即公司运用自有资金进行投资和资金管理，以获取最大的利润和价值增值。
（2）风险管理：公司理财需要关注投资的风险，并且采取相应的风险管理措施，降低风险，保障资金的安全和稳健。
（3）流动性管理：公司理财需要合理安排资金的流动性，保证企业正常的营运活动，避免出现资金短缺和错失投资机会。
（4）财务规划：公司理财需要进行科学的财务规划，确定资金的投资方向和渠道，并结合企业的发展战略，优化资金配置，有序开展资金运作。
3. 基本原则（1）风险与收益之间的平衡原则：公司理财需要根据投资项目的风险水平，合理配置投资组合，以达到风险和收益的最佳平衡。
（2）流动性与盈利性的统一原则：公司理财需要同时关注资金流动性和盈利性，保证企业的正常经营和投资回报的最大化。
（3）多元化投资原则：公司理财需要进行多元化的投资，避免过于集中于某一种投资方式或领域，降低风险，提高收益。
二、公司理财的主要内容与方法1. 资金管理（1）资金计划：制定企业短期和长期的资金计划，合理安排资金的使用和募集，确保企业资金的充裕和有效运作。
（2）资金筹措：选择合适的资金来源，可通过发行债券、股权融资、银行贷款等方式筹措资金。
（3）资金运作：对企业现金流进行监控和分析，合理运用现金流，实现最大的盈利和效益。
2. 投资管理（1）投资评估：对投资项目进行分析评估，包括财务分析、风险评估、市场分析等，确定投资的可行性和前景。
（2）投资组合：根据企业的财务状况和风险承受能力，进行投资组合的选择和配置，实现最佳的风险和收益平衡。
（3）资产配置：合理配置资产，包括股票、债券、金融衍生品等，优化资产组合，提高投资回报率。
什么是理财,如何理财？
一、什麼是理财？理财就是管钱，"你不理财，财不理你"。
收入像一条河，财富是你的水库，花钱如流水。
理财就是管好水库，开源节流。
二、理财的三个环节1、攒钱：挣一个花两个一辈子都是穷人。
一个月强制拿出10%的钱存在银行里，很多人说做不到。
那麼如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？99%的人都能接受第二个方案。
那麼你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将10%的钱存入银行，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
2、生钱：基金、股票、债券、不动产3、护钱：天有不测风云，谁也不知道会出什麼事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。
生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝--意外、住院、大病。
因为开车撞人倾家荡产的例子。
坐飞机的例子：一个月我有时需要坐十次飞机，每次飞机起飞和降落的时候我都会双手合十，我并不是信什麼东西，我只是觉得自己的生命又重新被自己掌握了，因为在天上不知道会发生什麼。
所以每次坐飞机我都买了88元保50万的意外险，这是给家人的爱心和责任，这50万够我的妻子和孩子生活两年，两年时间她可以改嫁。
一个中心，三个基本点：以管钱为中心，攒钱为起点，生钱为重点，护钱为保障。
三、多少钱可以开始理？不在乎多少，一个月省下100元买基金，从20岁存到60岁，是637800元；30岁存到60岁，是22万；40岁起存，7万；50岁，2万。
钱生钱是长跑冠军，理财一定要从年轻时开始。
钱的秉性：你不爱我，我不爱你。
女孩子，一定要自立，山山倒,人人跑。
四、如何进行资产配置个人的水库应该分成三份。
第一份：应急的钱，6个月至一年的生活费。
存银行，活期、定期，或者货币市场基金。
第二份：保命的钱，三至五年生活费，定存、国债、商业养老保险。
应该是保本不赔，只会多不会少的东西。
公司理财 (《公司理财》PPT课件
第2节 利润表分析
一、认识利润表 利润表也称作损益表，它是反映公司经
营成果的报表，与资产负债表不同的是， 它反映的不同一个时点，而是一定时期 的数据，所以人们把它归结为动态报表。
收入
收入，是指公司在日常活动中形成的、 会导致所有者权益增加的、与所有者投 入资本无关的经济利益的总流入。收入 具体包括销售商品收入、提供劳务收入 和让渡资产使用权收入。
（三）政府
国家的中央政府和地方政府为了弥补财政收支 上的赤字。或是为了国家或地方的某项公共工 程建设，可以通过发行各种债券筹集资金，所 以政府是金融市场的资金需求者。政府有时也 会出于对经济活动的干预和调节而向金融市场 提供资金。中央政府和地方政府都是金融市场 的参与者。
（四）个人
个人是金融市场重要的资金供应者。在 我国，个人或是直接参与金融市场的交 易活动，或是成为金融市场间接融资的 资金供应者。当然，个人也可以成为金 融市场上的资金需求者。
资产
资产是指公司过去的交易或者事项形成 的、由公司拥有或者控制的、预期会给 公司带来经济利益的资源。
在同时满足以下条件时，确认为资产: (1)与该资源有关的经济利益很可能流入
公司； (2)该资源的成本或者价值能够可靠地计
量。
负债
负债是指公司过去的交易或者事项形成 的、预期会导致经济利益流出公司的现 时义务。
该指标反映公司应收账款的流动程度。计算公 式为：
赊销收入净额
应收账款周转率＝—————————
平均应收账款余额
式中：
赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退 回、折让、折扣
平均应收账款余额＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷２
（二）存货周转率
该指标衡量公司销售能力和存货是否过 量。计算公式为：
公司理财 名词解释
1.Capital Asset Pricing Model（资本资产定价模型）：在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。
2.Present value（现值）：指资金折算至基准年的数值，也称折现值、也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。
指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。
3.Future value (终值)：在已知利率下，一笔投资金额所能增长到的数量。
换句话说，终终值是一项投资在未来某个时点的价值。
（按章某个既定利率增长的一笔投资在某段时期之后的价值）4.Corporate financialmanegment（公司理财）：它是回到1，采取何种长期投资，2，从哪里筹集到投资所需要的长期资金，3，如何管理注入向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。
的方法。
对企业的资金进行规划和控制的一项管理活动。
5.1Degree of operation leverage,DOL（经营杠杆程度）：固定成本就像一只杠杆，营运收入上很小的百分比变动，就可以把经营现金流量和NPV放大成非常大百分比的变动。
OCF的变动百分比=DOLxQ的变动百分比。
5.2Degree of finicial leverage，DFL(财务杠杆)：企业对固定融资成本的使用。
不论企业营业利润多少，债务的利息和优先股的股利通常都是固定不变的。
这种由于固定财务得用的存在，使普通股每股盈余或净资产收益率的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象，叫财务杠杆。
（一家企业依靠债务融资的程度）5.3 DTL（总杠杆系数）：销售变动1%所导致的企业EPS变动的百分比。
DOL高的企业，可使DFL低些，而DOL低的企业，可使DFL高些。
6.1Cost of debt（债务成本）：企业的债权人对新的借款所要求的报酬（收益）率。
公司理财第九版课后习题答案
公司理财第九版课后习题答案【公司理财第九版课后习题答案】在公司理财的学习过程中，课后习题是巩固知识、检验理解的重要环节。
本文将针对《公司理财第九版》的课后习题进行解答，帮助读者更好地掌握相关知识。
第一章：公司理财概述1. 什么是公司理财？它的目标是什么？公司理财是指公司在经营过程中，通过合理配置资金和资源，实现财务目标的过程。
其目标是最大化股东财富，即通过提高公司的市场价值和股东权益来实现。
2. 公司理财的主要职能有哪些？公司理财的主要职能包括资金筹集、资金配置、资金运营和风险管理。
资金筹集指的是公司通过各种途径获取资金；资金配置是指公司将资金投入到不同的项目和资产中；资金运营是指公司对资金进行有效管理和运用；风险管理是指公司对各种风险进行识别、评估和控制。
第二章：财务报表与财务分析1. 财务报表包括哪些内容？它们的作用是什么？财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的状况；利润表反映了公司在一定期间内的收入、成本和利润的情况；现金流量表反映了公司在一定期间内的现金流入和流出情况；所有者权益变动表反映了公司在一定期间内所有者权益的变动情况。
财务报表的作用是提供给内外部利益相关者对公司财务状况和经营情况进行评估和决策的依据。
2. 财务分析的方法有哪些？它们的应用场景分别是什么？财务分析的方法包括比率分析、趋势分析和财务比较分析。
比率分析通过计算各种财务比率，评估公司的经营状况和财务健康度；趋势分析通过比较公司在不同期间的财务数据，分析其发展趋势和变化情况；财务比较分析通过比较不同公司或同一行业内公司的财务数据，评估其相对优劣和竞争力。
比率分析适用于评估公司的财务状况和经营能力；趋势分析适用于分析公司的发展趋势和变化情况；财务比较分析适用于评估公司的相对竞争力和行业地位。
第三章：资本预算和投资决策1. 什么是资本预算？它的意义是什么？资本预算是指公司在一定时期内，对于可供选择的投资项目进行评估和选择的过程。
(完整版)罗斯《公司理财》重点知识整理
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
{财务管理公司理财}公司理财全面概述
{财务管理公司理财}公司理财全面概述是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。
筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标三种观点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
这是公司理财的目标。
(一)、企业目标决定了财务管理的目标企业的三个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效投放资金和使用资金的任务。
(二)财务管理目标的三种主张及其理由和问题(三)为什么要讨论财务目标财务目标是决定财务管理工作全局的。
一切财务管理，都是为了扩大企业价值。
企业价值大小，取决于企业的报酬和风险。
在风险相同又可忽略时间因素时，财务目标是扩大每股盈余。
在风险相同、可忽略时间因素且投入相同时，目标是利润。
(四)为什么以利润大小作为财务目标既然企业的财务目标是企业价值而非利润，为什么企业经常以利润大小作为评价方案优劣的标准?企业价值是对财务目标的最好概括，并不否认利润是企业的目标之一。
原因是在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。
以利润作为目标，在特定环境下是正确的。
追求利润不是"错误"，而是一种片面性。
二、影响财务目标实现的因素重点是理解报酬、风险；投资、筹资和股利分配之间的关系。
股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而报酬率和风险又是由企业投资项目、资本结构和股利政策决定的，公司理财正是通过投资决策、筹资决策和股利分配决策来提高报酬率，降低风险，实现其目标。
公司理财概述
观点：
公司
传统观点 利润最大化
理财
目标
前提： 管理者与股东目标一 致；公司经营不产生 不可追踪(zhuīzōng)
的社会成本。
剩余索取权 风险承担考虑
其他目标
股东财富最大化
公司价值最大化； 相关利益者价值最大化
第十三页，共37页。
（一） 利润(lìrùn)最大化
以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 (quēxiàn)
公司理财(lǐ cái)概述
2021/11/6
第一页，共37页。
学习(xuéxí)目的
熟练运用理财技术进行投资、筹资和股利分配决策 了解期权与证券估价、期权与投资分析、期权与风险管
理的基本思想和应用技术 掌握(zhǎngwò)现金与信用管理、掌握(zhǎngwò)财务
分析与财务预测的基本方法 掌握(zhǎngwò)现金流量估价法、乘数估价法、剩余收
股东
目标：借入资金扩大生产经营 强调借入资金的收益性
债权人
目标：贷出资金，希望能够到期收回 本金并获得一定的利息收入
强调贷款的安全性
第二十一页，共37页。
3. 股东伤害债权人利益的具体表现
债务人违反借款(jiè kuǎn)协议，私下改变资 本用途:
☆ 从事高风险投资
☆ 转移资本
☆ 弃债逃债
金 融 市 场
股票市场 债券市场 有价证券市场 货币市场 外汇市场 期货市场
保值市场
期权市场
第二十八页，共37页。
货币市场 债券市场 股票市场
有介证券市场
期货市场 期权市场
金融市场(jīn rónɡ shì chǎnɡ)关系图
第二十九页，共37页。
（二）金融市场(jīn rónɡ shì chǎnɡ)其他分类
公司理财1170页PPT
二.并购类型 产品与产业联系
横向并购 纵向并购
混合并购
实现方式 承担债务式并购
现金购买式并购 股份交易式并购
并购范围 整体并购
部分并购
并购心机 善意并购 恶意并购
并购中介
要约并购 协议并购
三.并购动因 谋求协同效应 培育核心竞争力 获取特殊资产 降低代理成本 实现多元化经营
P P
x x
1
a 1(a0) p
经营风险效益现象
当a0时 P x Px
(二)经营杠杆率DOL的计算
DOL
P P
X X
Tcm P
1
a P
例( p201)
(三)用途 风险分析 DOL愈大 经营风险愈大 DOL愈小 经营风险愈小 DOL=1 经营风险为零
● 预测目标利润
P DOL x 或P/ P(1 DOL x )
PI 1可行
PI 1不可行
例 p248
四动态回收期法
回收期PP关系式 :
PP
At PVIFi,t C
t 1
P 目标回收期可行 PP目标回收期不可行
例 p248
五.平均报酬率法
平均报酬率ARR A C
ARR 目标平均报酬率入选
ARR目标平均报酬率弃选
例: p248
(六)静态回收期法
pp
5.留用利润
机会成本 p189
三.综合资本成本率计算
n
Kw K jW j j 1
账面价值确定W 市场价值确定W 目标价值确定W
例 p191
（四）边际资本成本率的计算
随筹资额增加而提高的加权平均资本成 本率
例(p194)
什么是理财产品？
一、理财是什么？理财，指的是对财务（财产和债务）进行管理，以实现财务的保值、增值为目的。
理财分为公司理财、机构理财、个人理财和家庭理财等。
人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础，与理财密切相关。
“理财”往往与“投资理财”并用，因为“理财”中有“投资”，“投资”中有“理财”。
所谓的理财也不仅仅是把财务往外投，被投资也是一种理财，不懂得被投资也就不懂得怎么更好理财。
理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。
简单的讲，就是把钱给别人，让别人帮你投资赚钱。
二、你的钱都去了哪里？理财产品种类多样，不管选哪个，大概的情况都需要知道、明白，否则都属于瞎投资。
那么，我们的Money到底去了哪里？也就是说，资金的流向去了哪？通过这张图，我们可以清楚的看到，用于理财的资金流向了：外汇、股票、期货、房地产、个人借贷、企业借贷、国债等方向。
三、理财产品的分类在你知道了钱去了哪里之后，是否心中仍有疑问，都有哪些理财产品呢，他们又都有什么特点？1、定期型理财产品这类产品最大的特点就是“稳”，每天收益就那面多，很少有波动，一般情况下不会亏钱。
从上图可以看出，定期型理财的资金流向主要包括：买银行票据、借给个人、借给企业、买国债等。
定期型理财没有将资金用于炒股、期货。
特点：风险低，大概率保本，收益较低。
2、浮动型理财产品浮动型理财与定期型理财，相比，最大的特点就是：不保本，高风险，但收益相对较高。
风险收益门槛低5%左右5万起投风险收益门槛低3%左右无风险收益门槛低5%左右1000元起投风险收益门槛高7%左右100万起投从上图，我们可以看出，浮动型理财的资金流向，包括：期货、股票、外汇以及其他高风险的浮动收益投资。
四、能买到的理财产品有哪些？ 1、银行理财2、货币基金3、保险理财4、信托理财5、股票基金风险收益门槛高无上限10元起投6、P2P风险收益门槛高8%左右100元起投五、相关概念1、年化收益率指一年之内赚到的钱与本金的比值。
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什么是理财？
简单的讲：理财就是合理、科学地打理自己的钱财。
1、理财是理一生的财，不是解决燃眉之急的金钱问题而已。
2、理财是现金流量管理。
每一个人一出生就需要用钱（现金流出）也需
要赚钱来产生现金流入。
因此不管现在是否有钱，每一个人都需要理财。
3、理财也涵盖了风险管理。
因为未来的更多流量具有不确定性，包括政
策风险、人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。
4、理财主要是通过理性的财务分配规划，合理的资产配置，实现资产传
承、税务筹划、子女教育、养老规划等目标。
为什么要理财？
人生有未来，所以要理财。
人生有三怕（怕走得太早、活得太久、活得太惨，或者是怕生病、怕出意外、怕老了没钱），所以要规划。
现在能赚钱不代表将来能赚钱，现在有钱不代表将来有钱，现在身体好不代表将来身体就好。
投资能力一流，不代表理财能力一流。
投资只是生钱，理财才是留钱和保钱！
因此赚钱不等于理财，投资也不等于理财。
企业危机处理储备金
现在的钱
风险准备金
怎样理财？
哪些钱绝对不能亏本：
哪些钱一定要分开
将来的钱
理财，再要有正确的认知！
时间的魅力！
理财，再要有正确的认知！
稳定的收益！
复利的威力！
理财，再要有正确的认知！专业工具的力量—借力！。