离岸金融市场形成的两个原因
离岸与在岸的一些介绍
离岸与在岸的一些介绍一、在岸和离岸金融市场的概念以及它们之间的区别离岸金融市场是相对于在岸金融市场来说的。
在岸金融市场就是指本国的居民间利用本国货币进行交易的金融市场。
离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。
离岸金融市场上，是非本国居民利用外国货币进行交易，比如说美国的银行和英国的银行利用美元作为结算货币在香港进行交易，这时，香港就是个离岸金融市场。
而如果汇丰银行和揸打银行利用港币作为结算货币在香港进行交易的话，那香港是在岸金融市场。
离岸服务的是非居民，也就是非国内公司和个人。
在岸就是我们平时接触的国内公司和个人的银行服务。
二、离岸与在岸人民币汇率的关系在岸人民币汇率：指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。
由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊角色，在岸人民币汇率并不能反映市场供需，而是一个受管控的汇率。
离岸人民币汇率：所谓离岸人民币市场，是指中国大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。
目前最活跃的人民币离岸市场在香港，其他如新加坡、伦敦、台湾也在积极争取人民币离岸中心的角色。
香港人民币市场存在即期汇率、远期可交割合约（DF）与远期不可交割合约（NDF）三种汇率，这里主要研究的是即期汇率。
6月27日香港正式推出离岸人民币兑美元即期汇率定盘价，关于定盘价的详细介绍可见上篇博文。
定盘价推出后，在岸与离岸日人民币汇率的对比如图1：在定盘价推出之前，我们以彭博社每日公布的离岸汇率为准，对比如图2：从图1和图2分析，可以看出离岸人民币汇率与在岸人民币汇率的走势非常相近，汇率差非常小，只是在2010年9月-10月期间两者走势有较大的偏离。
国际离岸金融市场的发展动因探析
是 指世 界 各 国普遍 接 受 的 ，在 世 后 ，货 币 的 国际 化 在一 定程 度 上 货 币地 位是 离 岸美 元市 场 形成 和 界 范 围内 充 当流通 、支 付手 段 等 促进 了离 岸金 融 市场 的发展 ， 当 发 展 的制度 前提 条件 。 职能的某一国货币，如美元 、日元 其充 当国际 间交 易 、结算货 币时 ， 和 欧元 等 。货 币的 国际 化超 越 了 值得一提 的是 ：１ ７ ３年布 雷 ９
界 政 治 、经济 力量 对 比严 重失 衡 元 的 强势 地位 ，各 国追 求美 元这 市 场 、金融 市 场 等经 济 行 为融入
的产 物， 它通过 全球性 汇率协 作 制 种 国际结算 手段 ，导致美 元升值 ，
全 球 性 经 济体 系 之 中 。经 济全 球
度 安排 来 实现 国际化 ；欧元 是 实 美 国逆 差 和对 外 投 资扩 大 ，据统 化 是 一个 动 态 发 展 的过 程 ，贸易 ０ 现 区域 政治 、经 济均衡 ， 提升 经济 计 ，美国每年货币发行量 的约 ６ 一
０ １． 迅速 发 展 的国际 贸易必 须 术 、新 工艺 、专有权和 ７ ％的国际 对 离 岸金 融 市 场 的发 展持 续 地 产 要 国际 金融 的跟 进支 持 。 国际 贸 技 术 转让 ，其 中较 大 的数 百家 跨 生积 极 的推动 力 。
易增长率高于世界 经济增长率 ，
维普资讯
一
— —
金融改革
一
ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ ｉ
国际 岸金 场的 展动因 离 融市 发 探析
口 鲁 国强
案例六：离岸金融市场——欧洲货币市场的形成与发展
四、欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场没有准备金的规定，只受对借 贷资本的需求和贷款机构本身的谨慎态度的 限制，信用膨胀的可能性很大。但是，目前 很难做出准确的定量结论。
五、欧洲货币市场发展与国际金融的 来自定欧洲货币市场具有极大的竞争性、投机性和 破坏性，导致了国际金融领域的不稳定。具 体表现在以下三个方面： 1、欧洲货币市场业务的银行要承担更大的风 险。 2、加剧了证券市场的动荡。 3、影响各国金融政策的实施。
案 例
离 岸 金 融 市 场
——欧洲货币市场的形成与发展 欧洲货币市场的形成与发展
一、欧洲货币市场形成的原因
欧洲货币市场形成的原因可分为内在原因和 外在原因。 1、内在原因是第二次世界大战后，资本主义 国家经济发展迅速，世界各国经济联系越来 越密切，西方国家的生产、市场日趋国际化， 促进了货币市场和资本市场的国际化。 2、外在原因表现在美国国际收支逆差、美国 货币政策的影响、美元币值的降低及其他国 家的政策影响四个方面。
二、欧洲货币市场的结构
欧洲货币市场由资金市场、中长期信贷市场 和欧洲债券市场三部分组成。通常将资金市 场习惯性地称为欧洲货币市场。
三、欧洲货币市场的供求
1、欧洲货币市场的资金来源。欧洲货币市场 的资金主要来源于商业银行、跨国公司及其 他工商企业、个人及非银行金融机构、各国 政府和中央银行的外汇资金及外汇储备等等。 2、欧洲货币市场的资金运用。在欧洲货币市 场上，资金的需求者主要是跨国公司、非产 油国家和外汇投机者。
浅析我国离岸金融市场
浅析我国离岸金融市场引言随着全球化进程的加快和经济的快速发展，离岸金融市场的兴起成为国际金融领域的一个重要现象。
离岸金融市场是指位于国内境外的金融市场，它在国际金融体系中扮演着重要角色。
中国作为全球第二大经济体，其离岸金融市场的发展备受关注。
本文将对我国离岸金融市场进行浅析。
离岸金融市场的定义离岸金融市场是指国内境外的金融市场，它与国内金融市场相对立。
离岸金融市场的特点是具有较高的自由度和较低的监管约束，为跨境金融活动提供了便利。
离岸金融市场通常以离岸金融中心为核心，通过特定的金融业务和制度安排来吸引国内外投资者。
中国离岸金融市场的发展历程中国离岸金融市场的发展可以追溯到20世纪80年代末，当时香港成为中国内地企业对外融资的窗口。
随着中国经济的快速发展和金融市场改革的深入推进，中国陆续设立了上海、深圳等离岸金融中心，并推出了一系列政策和措施来吸引国内外投资者。
中国离岸金融市场的特点1. 开放性中国离岸金融市场具有较高的开放度。
在离岸金融中心，国内外投资者可以自由进行资金流动和跨境投资。
此外，离岸金融市场还提供了一系列离岸金融工具，如离岸人民币、离岸公司、离岸基金等，为投资者提供了更多选择。
2. 创新性中国离岸金融市场积极推动金融创新。
在离岸金融中心，各类金融机构、投资者和创新企业可以受益于宽松的监管环境，推出新的金融产品和服务。
例如，离岸人民币市场的发展，吸引了众多金融机构创新离岸人民币业务，促进了离岸人民币国际化进程。
3. 权威性中国离岸金融市场具有一定的权威性。
离岸金融市场的监管机构通常是主权国家的金融监管机构，如香港金融管理局和澳门金融管理局。
这些监管机构具有较高的信誉和权威，能够有效监督离岸金融市场的运行，维护金融市场的稳定性。
中国离岸金融市场的发展前景中国离岸金融市场具有广阔的发展前景。
首先，中国经济的快速发展为离岸金融市场提供了强劲动力。
其次，中国对外开放政策的持续推进将进一步扩大离岸金融市场的规模。
人民币离岸金融市场的分析与研究
人民币离岸金融市场的分析与研究作者：安宇超来源：《商》2016年第07期摘要：人民币离岸金融业务经过了而是多年的发展，从实践来看，虽然取得了一定的发展，但也因为各种原因，存在诸多的问题。
未来中国应利用好离岸金融市场发展经济，巩固和提升国际金融地位，实现对外资本的扩张，最大限度地经济全球化浪潮中赚取客观的收益。
同时离岸金融市场也是一把双刃剑，只要系统地设计监理措施，保证良好的信誉，中国也可以成功打造一个发达健全的人民币离岸金融中心。
关键词：离岸金融市场；金融监管一、离岸金融市场概述（一）离岸金融市场的定义离岸金融市场是本土货币自由化和国际化的产物。
最早的离岸金融市场出现于英国伦敦，即由美国各境外的银行或境内银行的境外机构在英国伦敦联合发起的“欧洲美元”。
随着时间的推移，各主要发达国家看到了离岸金融的优势，也逐渐加入到这一市场中，离岸市场不再仅限于英国等主要发达国家，而是辐射到全球。
对于离岸金融市场是指，由银行或其他机构向非居民提供的金融业务。
它需要具备以下三个市场基础：1、机构多。
比起单一机构的业务结算，多机构联合、归并，继而由同一个清算行统一结算，无疑会节省更多的人工费用，进而节约业务成本。
而且，机构之间的联网协作，也将使得同行业之间的拆借更为简单便捷，资金的流动更加顺畅。
2、规模大。
离岸金融的产生，本身就是基于一个巨大的国际资本供需流动的空缺。
大量的国际游资需要一个利润更高，收益更快的市场，这是简单的储蓄或是实业投资所无法做到的。
恰恰离岸金融市场正满足这些要求。
3、税率低，甚至无税率。
由于离岸金融是基本脱离本币市场政府的监管，这使得这些借贷、储蓄、期货等等的交易行为，无需付出太多额外的税费。
这也是众多国际投资者和企业家们偏爱在离岸金融市场运作资金的原因。
二、人民币离岸市场的发展现状（一）中国离岸金融发展的现状1989年初，招商银行率先提出利用深圳毗邻香港的地理优势，依托境外股东开办离岸金融业务的设想，并得到了国家外汇局的批准。
离岸金融市场形成的路径及启示
国际金融中心离岸金融市场形成的路径及启示（X 丹）摘要：国务院批复XX金融、航运“两个中心”的《实施意见》,明确提出“要积极拓展离岸金融业务”。
本文阐述了我国建设离岸金融市场的意义，从区域选择的视角，归纳了离岸金融中心的形成路径，并借鉴国际经验，比较分析了XX建设离岸金融中心的可行性，对XX建设离岸金融中心的模式和路径提出了建议。
关键词：国际金融中心；离岸金融市场；路径；启示一、我国建设离岸金融市场的重要意义(一)离岸金融市场是国际金融中心的必要组成部分。
离岸金融市场产生于二十世纪五十年代后期的欧洲，七十年代后它在许多国家与地区获得了蓬勃发展，主要形成了以境外美元市场为主的欧洲货币市场、欧洲债券市场、亚洲美元市场等。
离岸金融市场提升了金融城市在全球各国际金融中心成长中的竞争力，促使有些非国际金融中心城市迅速成长为国际金融中心；或使已有的国际金融中心进一步成为最主要的国际金融中心。
如伦敦国际金融中心在上世纪六、七十年代起的再度振兴，新加坡国际金融中心在七、八十年代的崛起等。
目前，离岸金融市场已成为当代主要国际金融中心不可缺少的组成部分。
(二)离岸金融市场是一国参与金融全球化的有效途径与方式。
一国在全面开放在岸金融市场的条件尚未成熟时，可通过开设离岸金融市场来实行金融国际化的发展，并且，对于一些本币尚未国际化或国际化程度较低的国家来说，它也为之提供了在其境内开展国际性金融业务、发展跨国性外币金融市场的机会。
因此，它是一国参与金融全球化的有效途径与方式。
离岸金融市场的这一特性，既为新兴发展中国家在全面开放国内金融市场之前，发展国际金融市场提供了可能途径；也为非世界货币国家在本币缺乏国际化条件之下，建设国际金融市场甚至国际金融中心提供了市场业务的基础。
(三)离岸金融市场将有效增强一国防X和化解金融风险的能力。
在经济金融化和金融全球化的过程中，金融风险往往具有超国界特征，甚至超出单个国家或者国际性金融机构所能预测控制的X围。
海南自贸区离岸金融发展市场环境分析
海南自贸区离岸金融发展市场环境分析海南自由贸易港离岸金融市场，是指在海南自由贸易港内设立的离岸金融中心，是国际金融交易的重要平台。
自由贸易港拥有自主税收政策、自主贸易政策和开放金融政策，吸引了大量国际资金和机构进驻，成为了海南自由贸易港的重要金融支撑。
一、市场环境分析1.政策环境海南自由贸易港自贸区离岸金融市场借助中国国家政策支持，通过自由贸易港政策等举措，提供了更广泛的金融产品、更多元的金融服务、更便捷的金融监管，为金融机构提供更开放的监管环境。
离岸金融市场在税收政策、贸易政策、监管政策等方面获得了更加灵活、便利的处理，使得离岸金融市场在国际上更有竞争力。
2.资金流动自贸区离岸金融市场在引进国际资本的操作上更加便捷，对跨境资金流动放宽了限制，使得离岸金融市场引进国际资本更加顺畅。
海南自由贸易港在离岸金融市场引入的技术和服务也是让离岸金融市场更加具备国际竞争力，这些都对海南自由贸易港的离岸金融市场做出了很大的贡献。
3.监管环境海南自贸区离岸金融市场在监管环境上获得了更加完善的体系，完善的外汇管理制度、合规合约制度、风险防范制度等，对离岸金融市场进行了全方位监管，同时金融机构必须严格依照国际金融行为规范进行金融交易，这些都使得离岸金融市场形成更为透明规范的金融市场，为投资者提供更为安全的投资环境。
4.服务水平目前，海南自由贸易港离岸金融市场的服务水平也在不断提高，金融机构提供的金融产品和金融服务能力越来越强，金融机构都在积极引进各类金融业务，包括远期外汇交易、金融衍生品交易、跨境融资租赁等，提供越来越多元化的金融服务，专业技术水平也在不断提高。
二、市场环境的发展趋势1.国际视野随着海南自由贸易港的不断发展，离岸金融市场也在不断融入国际视野，引入了一大批国际金融机构和金融专业服务机构，提升了离岸金融市场在国际金融市场的地位和影响力，拓展了离岸金融市场的国际市场空间。
2.金融科技未来，离岸金融市场将继续深化与金融科技的融合，推动金融科技的发展，提升离岸金融市场的国际竞争力，在跨境资金流动、金融服务创新、金融监管等方面实现更高水平的发展。
国际离岸金融市场的发展动因探析
该 货 币 在 国 际 结 算 领 域 、 国 际 合 同 领 域 、 国 际 金 融 领 域 以 及 国 际 储 备 领 域 均 占有 一 席 之 地 时 ．也 就 意 味 着 它 在 国 际
我 国许 多 学 者 都 对 离 岸 金 融 市 场 的 成 因 进 行 过 分 析 ： 刘振芳 （ ９ ７ １ ９ ）认 为 生 产 国 际 化 、 贸易 国 际 化 和 资 本 国 际
中田 分类 号 ：翮
文献 标 识 码 ：Ａ 文章 编 号 ：
Ｄ 一 ９ ０ ｆ０ ７ ７－ ０ ５ ０ ４ Ｄ Ｏ ２ ０ １０ ０ —４ Ｊ
裹 崖 垒 毯 塑
■ ■ 一■ ■
鲁 国强 （ 圳 大 学 经 济 学 院 ，广 东 深 深圳 ５ ０ ０ １ ６） ８
一
、
文 献 综 述
性 汇 率 协 作 制 度 安 排 来 实 现 国际 化 ； 欧元 是 实 现 区域 政 治 、 经 济 均 衡 。 升 经 济 金 融 国 际 竞 争 力 的 产 物 。 通 过 货 币 主 提 它
易 成 本 主 要 包 括 政 府 管 制 成 本 、 风 险 成 本 和 信 息 成 本 ，而
维普资讯
擒
ｌ ：叠 岸 金 强 南 场 的 出 现 和 迅 速 发 展 决 不 是 由 某 个 随 机 因 素 简 单 促 成 的 ．必 有 着 深 封 的 经 济 和 金礁 譬 ｌ 及 动 因
作 者 在 本 文 中 分 别 从 宏 及 和 磁 及 的 角 度 进 行 ７分 析 ， 认为 宏 及 的 促 进 因 曩 主 要 有 货 币国 库 化 、 经 济 全 球 化 、 金 磁 自 由 化 、
离 岸 金 融 市 场 之 所 以 能 形 成 和 发 展 ． 主 要 在 于 它 们 能 节 约 这 些 成 本 ；连 平 （ ０ ２ ２ ０ ）认 为 离 岸 金 融 市 场 的 形 成 和 发 展 主 要 源 自五 个 原 因 ． 即经 济 国 际 化 、 国际 金 融 竞 争 、 金 融
关于我国离岸金融市场发展的思考
关于我国离岸金融市场发展的思考王方宏（中国银行海南金融研究院，海南海口570102）摘要：本文从账户体系和金融产品的角度回顾了我国离岸金融市场发展的轨迹，发现当前我国离岸金融市场呈现多个具有离岸功能的账户体系并行、监管规定分散化、地域分散化、数据分散化特点，而国外成熟的离岸金融市场是有统一账户体系、监管要求、统计体系和地域相对集中及最初的内外分离特点。
随着我国金融扩大开放和融入全球化，建议我国借鉴国际离岸金融市场建设经验，建立离岸金融统计体系、探索本外币一体化账户、走集中发展的道路、制定离岸金融税收优惠政策等，以此促进我国离岸金融市场发展。
关键词：离岸金融；账户体系；监管政策DOI ：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.02.010中图分类号：F830.3；F832.1文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2021）02-0081-07收稿日期：2020-12-29作者简介：王方宏（1972-），男，海南海口人，经济学博士，中国银行海南金融研究院资深研究员。
根据IMF 的定义，离岸金融是银行和其他金融机构向非居民提供的金融服务，包括银行作为中介向非居民吸收存款和发放贷款。
我国《离岸银行业务管理办法》规定，离岸银行业务是指银行吸收非居民的资金，服务于非居民的金融活动。
离岸金融市场是全球金融市场的重要组成部分。
随着我国金融改革的深入和金融开放的扩大，诸多离岸金融的研究文献均提出加快发展我国离岸金融市场的建议。
由于历史原因，我国离岸金融市场目前呈现分散化发展的特点，与我国扩大金融开放的形势、强化金融监管的要求不相适应，故有必要针对其存在问题和发展瓶颈，厘清发展思路，加强顶层设计，以加快发展和防范风险。
一、从账户和产品看我国离岸金融市场的发展轨迹我国离岸金融市场在人民币尚未自由兑换的背景下，走的是一条多领域并进的发展道路，相当一部分业务没有冠以离岸金融之名、但实质上具有离岸功能且每一个阶段的发展措施均不是对原有政策进行改进，而是另起炉灶，原有政策措施（除了1989年在深圳的试点）继续实施。
离岸金融市场
人民币选择渗透型模式
选择原因
具体模式
选择原因
1、我国幅员辽阔，经济规模巨大，离岸经济金融税制齐全，法制环境严格规范，采用避税港型 模式显然是不合适的。 2、我国的经济、金融现状，尚不具备内外一体型离岸金融市场模式所要求的条件。 3、严格的内外分离模式，从政策上杜绝国际离岸资金向国内市场渗透，对中国这样的发展中国 家来说，对需要大量资金的重庆来说，发展离岸金融市场的意义和必要性将大打折扣。 4、通过离岸金融市场引进经济建设所必须的一部分建设资金，无论从成本还是效率上看无疑是 引进外资战略中的一个必要和可行的部分。 5、分离—渗透型离岸金融市场既便于保持我国金融政策的独立性，又便于扩大利用外资。
作用
2.为经济发展提供资金 报纸报道 国际金融市场是世界各国资金的集散中心。各国可以充分利用这一国际性的蓄水池，获取发展经 济所需的资金。可以说，某些国家或地区就是以在国际金融市场上借钱付利息的代价来推动经济 发展的。 3.调节各国的国际收支 国际金融市场的产生与发展，为国际收支逆差国提供了一条调节国际收支的渠道，即逆差国可到 国际金融市场上举债或筹资，从而更能灵活地规划经济发展，也能在更大程度上缓和国际收支失 衡的压力。
20世纪70年代以后，美元霸权地位日益衰落，美元危机频频爆发，美元地位极其不稳定，各国中 央银行为了保持储备价值的稳定，也纷纷将原来持有的单一的美元储备转换成持有多种货币的组 合，降低外汇风险。全球外汇储备中非美元资产的比重明显上升。人民币汇率的上升是由于人民 币国际购买力的上升而必然发生的，导致国际货币市场人民币的外流和囤积。如果中国经济继续 快速发展，人民币国际化不可避免。
发展历程
第一，离岸金融市场是一个高度国际化的金融市场，吸纳了全球范围的剩余资本和资金；第二， 离岸金融市场有其独特的利率体系，均以伦敦同业拆借利率（LIBOR）为基准利率，是各种货币 在国际借贷过程中的唯一参照标准；第三，离岸金融市场的经营环境和市场业务高度自由化，是 一种超国家、无国籍的资金融通市场，货币借贷和外汇买卖既不受制于交易所货币发行国的金融 法规，又不受制于市场所在国的银行法以及外汇管制；第四，离岸金融市场上的交易规模很大， 是大型金融机构的资金融通，以银行间交易为主，其业务往往带有批发的性质。
建设人民币离岸市场的原因
建设人民币离岸市场的原因从中国的角度：1、人民币国际化的需要。
基于雄厚的国民经济总体实力和负责任的大国形象，推动人民币国际化已成为当今世界的时代所需。
随着跨境人民币结算业务的不断推进，如何抓住当前难得的历史机遇，逐步确立人民币在经济全球化中的强势地位，并尽快实现国际化，已成为我们的当务之急，建立离岸金融市场对快速推进人民币国际化具有重要的里程碑意义。
2、可以为中国在国际货币体系中谋得更多话语权。
国际货币体系改革呼声高涨，新兴国家要求拥有更多的金融话语权。
以人民币为代表的新兴国家非储备货币的国际化发展提供了良好的契机，尽管美元仍可作为世界最具影响力的货币，但是以多边主义为核心原则的国际货币“新秩序”已锋芒初现。
3、减轻人民币市场所受冲击。
建立离岸资本市场，让国际投资者不用进入国内市场就可以自由买卖人民币产品，减少对人民币资本市场冲击，可以有效缓解人民币国际化过程中对国内资本帐户对国际化的压力。
4、间接促进对外贸易的发展。
人民币离岸市场的建设便于国外企业以人民币进行一系列业务，从而促进贸易发展。
从国外的角度：1、维系或强化原有金融中心的地位。
人民币国际化趋势已经不可阻挡，对于伦敦、巴黎这样的积极建设人民币离岸市场的城市来说，他们可以利用自己优势更多吸引其他国外企业在此筹资，从而提升香港作为国际化金融中心地位。
2、带动自己国家经济发展。
鉴于中国经济的迅速发展，与中国开展贸易往来已经成为许多发达国家发展经济的倚重。
而建立人民币离岸市场，将通过跨境结算很大程度上方便所在国企业发展一系列对华贸易，从而带动国家经济发展。
此外，人民币离岸市场的落户，也必将带来资本的聚集，有利于该国经济发展。
人民币离岸市场对金融机构的影响以香港离岸市场为例子有人担心香港离岸市场的发展会冲击境内金融机构和境内金融中心的发展，因为香港有人民币利率低、税收低、监管灵活、企业效率高等优势。
但实际上，这种竞争对境内银行业也来总体影响很小。
国外离岸金融市场发展经验与启示
国外离岸金融市场发展的经验与启示摘要：离岸金融市场是全球经济一体化和金融自由化的产物，20世纪70年代以来，世界许多国家相继发展离岸金融市场，为促进本国的经济发展做了重要贡献。
本文通过对国外离岸金融市场的形成与发展的分析，得出我国发展离岸金融市场的启示。
关键词：离岸金融市场经验启示一、世界离岸金融市场的形成与发展（一）离岸金融市场的产生背景离岸金融市场的产生与战后各国经济、资本国际化和货币领域里的政策变革密切相关。
20世纪50年代，跨国公司作为战后发达国家经济国际化的主要组织形式，在运行过程中要求外汇资金在国与国之间进行频繁和大量的流动。
为适应这种客观需求，广义上的欧洲货币和欧洲货币市场便应运而生。
与此同时，美国q条例（最高利率限制）、m管理条例（存款准备金要求）、利息平衡税制度以及国际收支的逆差等又从政策上造成了美国资产的外流，而其他国家为了吸引外国资金，则实行比较宽松的货币和外汇管理政策来促进资金的流入。
面对巨额国际资本流动，一些国家和地区为了能在吸引其的同时又能避免不利影响国内经济，开始设立离岸金融业务。
（二）离岸金融市场的发展历程20世纪60年代至70年代，基于美国贸易逆差、石油价格暴涨以及发展中国家积极利用外资的国际环境，欧洲货币市场在发展中国家迅速扩张，香港、新加坡、巴哈马等20多个离岸金融市场在这个时期相继成立。
20世纪80年代，世界金融市场进入高速成长时期，从1985年至1990年，世界离岸金融市场的年均资产增长率达到26.09%。
同时，离岸银行业务和市场对银行业和金融中心的积极作用促使美国在1981年开设“国际银行业务便利（ibf）”、日本在1982年建立东京离岸金融市场（jom），至此全球离岸市场正式形成。
20世纪90年代初，随着发达国家的经济有所衰退以及金融监管日趋严格，世界离岸金融市场步入稳步调整时期。
20世纪90年代中后期，随着发达国家的经济复苏以及原有离岸金融市场的调整到位，全球离岸金融市场重新步入快速发展时期。
离岸金融业
离岸金融中心 离岸金融中心是指一般来说，各国的金融机构只从事本币存贷款业务，但第二次世界大战之后，各国金融机构从事本币之外的其它外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融(offshorefinance)。
也就是说，任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易(或存贷)标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。
以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。
离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。
个人投资者也可以通过机构进行投资。
理论上主要离岸金融中心可分为三类: 1、以伦敦为代表的伦敦型离岸金融中心。
其特点：经营的货币是境外货币，市场的参与者可以经营离岸金融业务，又可以经营自由市场业务。
在管理上没有什么限制，经营离岸业务不必向金融当局申请批准。
2、以纽约为代表的纽约型离岸金融中心，经营离岸业务的本国银行和外国银行必须向金融当局申请。
经营离岸离岸金融业务可以免交存款准备金，存款保险金的优惠，享有利息预扣税和地方税的豁免权。
离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但离岸业务和传统业务必须分别设立帐户。
3、避税型离岸金融中心，一般设在风景优美的海岛和港口，政局稳定，税收优惠，没有金融管制。
这是我们通常意义上所说的离岸金融中心。
近年来，世界上一些国家和地区如英属维尔京群岛（BVI）等纷纷以法律手段揣摩并培育出一些特别宽松的经济区域，允许国际人士在其领土上成立一种国际业务公司，这些区域一般称为离岸管辖区或称为离岸司法管辖区。
而所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区内成立的有限责任公司或国际商业公司。
目前比较著名的离岸金融中心有英属维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛、西萨摩亚、安圭拉群岛等等。
浅析我国离岸金融市场的发展
浅析我国离岸金融市场的发展作者：昊凯熊铄娴来源：《消费导刊》2010年第01期起源于美国次债危机而袭卷全球的金融危机给全球经济带来了深度的下滑，但事物都是具备两面性的，其与此同时也为我国推进金融改革、促进对外贸易和提高人民币在国际市场上的地位等问题提供了机遇和环境。
很多金融专家认为，我国应在香港、上海和北京等地建立离岸金融市场，以完善国内金融市场体系结构。
基于离岸金融市场高速发展的态势和对国内经济的巨大推动作用，对我国构建离岸金融市场进行研究就成为一项亟需完成的任务。
一、离岸金融市场的概念所谓离岸金融市场(offsho re financlaIma rkets)，是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币交易的。
基本不受法规和税制限制的市场，也有人将它称为境外金融市场或欧洲货币市场。
离岸金融市场包括三个方面的内容：(1)进行境外货币的借贷业务，(2)发行各种以境外货币表示的债券，(3)各种境外货币之间的兑换市场，即外汇市场。
二、离岸金融市场的发展历史(一)世界离岸金融市场的发展概况离岸金融市场的起源可以上溯到第二次世界大战后的冷战时期。
20世纪50年代，前苏联和东欧的一些国家为防止美国冻结其资产而将其巨额美元资产由美国转移至欧洲国家的银行账户，遂形成最初的欧洲美元。
欧洲美元市场遂在西欧产生，70年代石油美元和各国不断增长的外汇储备为欧洲货币市场提供了充足的资金，离岸金融市场经历了全球范围的超常扩张。
经过80年代美国国际银行设施和日本东京离岸金融市场的重大突破，到90年代离岸金融市场开始步八成熟期。
离岸金融业务的发展和离岸金融市场的迅速扩张，促进了国际性银行的发展和国际信贷、国际融资的增长，但由于离岸存款不受各国国内法规的各种限制，它对存款所在国的货币供应量、银行管制与货币政策的实施都产生了一定的影响。
(二)我国离岸金融市场的发展概况我国早在1989年5月，中国人民银行和国家外汇管理局批准招商银行深圳分行在深圳开办离岸银行业务。
浅谈我国离岸金融市场的发展
浅谈我国离岸金融市场的发展建立发展我国的离岸金融市场有利于我国金融的国际化。
本文分析我国离岸金融市场发展现状、存在问题，并提出了发展建议和措施。
标签：离岸金融市场存在问题风险监管离岸金融业务是商业银行跨越国界的金融活动，是适应金融全球化而创新的业务话动日前我国商业银行已具备经营离岸业务的实力。
开办离岸金融业务，建立我国的离岸金融市场，是推动我国商业银行跨国经营的有效途径。
通过离岸金融市场的发展，可以满足国内经济发展中的引资需要。
一、我国离岸金融市场业务发展历史及现状1989年5月,招商银行开办我国首笔离岸金融业务。
随后，中国工商银行深圳分行等全国四家银行相继获得了国家外汇答理局的批准，成为我国离岸金融业务的首批试点银行。
在之后近十年的时间里，我国的离岸金融业务从无到有，业务规模从小到大，有了一定的发展。
离岸金融业务无论在市场规模上，还是在业务种类上都存在着较大的局限性，我们还处在摸索和试点阶段。
二、我国发展离岸金融市场的有利条件我国基本具备了离岸金融市场的条件，主要表现在:政治局势稳定，经济发展迅速，综合国力不断提高;政府金融政策推动,免除外币存款的准备金，对非居民的交易没有外汇管制允许他们的资金自由转移，优惠的税收制度，政府有关的规章制度必须稳定少变并要有适当的灵活性等；地理位置优越，我国是一个得天独厚的连接世界各大洲的一个重要的中转站，其地理位置、时差条件对开展国际金融业务十分有利;经营成本具有比较优势，租金和人力资源的成本相对较低;开办离岸业务的需求：跨国公司与境外企业的业务需求，境外中资公司和我国上市公司海外扩张的需要，银行业务发展的需要；相应硬件基础设施的具备。
三、离岸金融市场业务发展中存在的主要问题1.我国离岸金融市场的模式选择根据市场交易活动范围、资金来源和运用情况的不同分为三类:内外一体型、内外分离型、避税港型。
我国现阶段选择内外分离型，便于监管当局对不同类型的金融业务加以监管；可以有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场的冲击，维护国内稳定性。
离岸金融市场分析报告
离岸金融市场分析报告1.引言1.1 概述离岸金融市场是指那些在离岸地区设立的金融市场，通常为了避税或其他优惠条件而设立。
近年来，随着全球化和国际贸易的不断发展，离岸金融市场在国际金融体系中扮演着日益重要的角色。
本文将对离岸金融市场进行深入分析，探讨其概念、发展历程、主要市场特点以及对国际金融的影响，同时展望未来发展趋势。
通过本文的阐述，将有助于读者深入了解离岸金融市场的实质和影响，为相关研究和实践提供参考依据。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对整篇文章的结构和各部分的内容进行简要介绍。
例如可以写成：文章结构部分将介绍本报告的整体结构，包括引言、正文和结论三个部分。
在引言部分中，将对离岸金融市场的概述、文章结构、目的和总结进行说明；在正文部分中，将分别介绍离岸金融市场的概念、发展历程和主要离岸金融市场的分析；在结论部分中，将讨论离岸金融市场的影响、未来发展趋势以及总结本报告的结论。
通过这样的结构安排，能够使读者清晰地了解整个报告的组成部分和内容安排，帮助读者更好地理解报告。
1.3 目的：本报告的目的是对离岸金融市场进行深入分析，包括其概念、发展历程和主要市场的详细研究。
通过对离岸金融市场的分析，我们旨在揭示其对全球金融体系和经济发展的影响，并探讨离岸金融市场未来的发展趋势。
通过本报告，读者将能够更好地了解离岸金融市场的运作机制和特点，从而为相关决策提供参考依据。
同时，本报告还旨在促进对离岸金融市场的深入理解和讨论，为学术研究和实践操作提供有益的参考。
1.4 总结文章总结:通过对离岸金融市场的概念、发展历程以及主要市场的分析，我们可以看到离岸金融市场在全球经济中扮演着重要的角色。
离岸金融市场的发展对全球金融体系的稳定和发展起着至关重要的作用。
同时，我们也可以看到离岸金融市场的发展趋势是多元化、国际化的，由此带来的影响也将越来越深远。
未来，随着全球经济的融合和发展，离岸金融市场将面临着新的机遇和挑战，需要不断创新和发展。
第四章 离岸金融市场
目前世界上主要的国际金融中心
西欧区：伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、 布鲁塞尔、卢森堡 亚洲区：新加坡、香港、东京 中美洲和加勒比海地区：开曼群岛、巴哈马， 北美洲：纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔 中东区：巴林、科威特，迪拜
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
6
欧洲货币
指存放在货币发行国境外的银行存款，也 称“境外货币” 最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元 存款，所以称为“欧洲美元”(eurodollar)
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
13
美国的离岸金融市场IBF
核心意义
美国政府不仅把境内的外国货币视为欧洲货币， 也将这种在美国境内但不受金融当局管理的美 元存贷款定义为欧洲美元 欧洲货币的概念从此突破了特定地理区域限制， 由“境外货币”发展为“治外货币”，表现出 鲜明的国际借贷机制的特点
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
32
ห้องสมุดไป่ตู้ 复习要点
欧洲货币市场迅速发展的原因 IBF 石油美元环流 欧洲资金市场的业务和特点 比较欧洲债券与外国债券的异同 欧洲货币市场套利 欧洲货币市场对国际金融稳定的影响
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
33
11
外在原因（续）
西欧金融市场依靠宽松环境迅速壮大
货币自由兑换，资本自由流动 欧洲美元存款无准备金要求，利率自由变动 吸引大批新兴工业国和前苏东国家融资需求
美元地位动摇
国际金融市场追捧非美元硬货币 欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎等应运而生
中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程
第4章 离岸金融市场
Offshore Markets
离岸市场的概念
离岸市场的概念离岸市场是指一个国家或地区的金融市场，其资金和交易活动主要来自于国外投资者或实体。
这些离岸市场通常被设置在政治稳定、法律较为宽松、税收较低或者免税等条件较为优越的地区，以此吸引国外投资者和资金流入。
离岸市场也有时被称为“离岸金融中心”或者“离岸地区”。
离岸市场的出现与发展源于国际金融市场的需求和全球化经济的发展。
随着全球经济一体化的加速推进，资本和资金的跨境流动日益便利，同时各国政府和监管机构对金融市场的管控也越来越严格，离岸市场为投资者提供了一个相对自由、灵活的投资环境，因而吸引了大量跨国公司、金融机构和个人投资者的参与。
离岸市场主要包括离岸金融市场、离岸银行业务、离岸投资和离岸证券市场等多个方面。
其中，离岸金融市场是离岸市场的核心，主要包括外汇、债券、股票和衍生品等金融产品的交易和发行。
离岸银行业务则包括信贷、银行承兑汇票、外汇买卖、资金池管理等各类国际金融服务。
此外，离岸市场还扮演着国际投资和融资的重要角色，吸引了大量国际资金的流入，并为跨国公司提供了全球融资、资产配置和风险管理等服务。
离岸市场有着独特的优势和特点。
首先，离岸市场提供了相对自由、灵活的金融环境，实行较低或者免税政策，使得投资者能够降低税负，并且更加灵活地进行跨境投资和资金配置。
其次，离岸市场在金融服务和产品创新方面具有较大的优势，能够为国际金融市场提供更加多元化的金融产品和服务，满足不同投资者的需求。
此外，离岸市场还有着更为完善的法律体系和金融监管，能够为投资者提供更加安全、可靠的投资环境。
然而，离岸市场也存在一些问题和挑战。
首先，离岸市场的金融监管可能不如传统金融中心严格，存在较大的监管漏洞和法律风险，一些不法分子可能利用离岸市场进行洗钱、逃税等非法活动。
其次，离岸市场可能由于政治、地缘等因素存在一定的政治风险，一些离岸金融中心可能会受到国际社会的压力和制裁，导致政治不稳定和金融市场的不确定性。
总的来说，离岸市场作为国际金融体系中的重要组成部分，具有着不可忽视的地位和作用。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
离岸金融市场形成的两个原因
税收是各国政府的立足之本，然而，税率的制定却成为令各国政府一直头疼的原因。
在封闭的经济环境下，本国政府可以随心所欲，尽可能多的征税，而在开放经济环境下，一个国家税率高低直接影响到在国际上的竞争优势。
除去战争原因，欧美国家的重税和严格监管促成了现代离岸市场的兴旺与繁荣。
纳税人的沉重负担为离岸市场创造出机会，在高税收和严监管的重压下，企业和个人纷纷逃离，在离岸金融市场安营扎寨，获得一丝喘息机会。
战争让大多数工业化国家财政紧张，国家没钱又何谈重建。
打仗需要钱，重建需要更多的钱，一些国家的政府除了借债外，只要挖掘国内资源，制定超出常人仍受能力的税收政策，如在20实际50年代，英国所得税曾一度高达80%，这就迫使一些心怀恐惧的富人们外出寻找财富保值之地！
除了高税收政策，促使离岸金融市场兴旺的还有严监管。
把握监管的力度是一门艺术，过严的监管会束缚企业和个人的手脚，阻碍经济的发展，而过宽的监管又会引发一系列的风险，造成市场的动荡以及危机的爆发，当然，很多政府难以掌控这个度，并不是所有的监管措施都是合理的，监管过严、规定过滥同样对经济起到相反作用。
大萧条后，欧美各国出台一系列严格的监管措施，旨在制止金融机构用储户的钱去冒险，维
护正常的经济和金融秩序，确保社会的可持续发展。
一些国际组织也推出相关政策，从技术上限制银行冒险。
从政府和国际机构角度看，一切都是合情合理的，但对于跨国公司来说，高税收和严监管意味着在全球范围内的竞争力削弱，因此，跳出本国的视角看税收与监管，人们就会发现竞争市场并不平静，而税收的高低有时成为决定胜负的关键因素。
逃离与接收之间的关系实际上就是供需关系，需求方是千方百计逃离高税收和严监管的企业与个人，而供应方正是那些凭借着立法优势提供了极具竞争力服务的离岸金融市场，没有发达国家的高税收和严监管，也就不存在离岸金融市场的竞争优势。
让我们看看牙买加政府实施外汇监管后引发资金外逃的极端案例。
20世纪60年代，英国殖民地牙买加宣布独立后发行本国货币，当时1牙买加元相当于1.2美元。
由于牙买加政府在治理经济方面缺少经验，外债负担承重，经济发展停滞。
为了稳定局面，政府实施严格的外汇管制，经过30年的外汇管制，牙买加元严重贬值，1牙买加元只值2美分。
新总理上台后，为了防止资金外流，决定实施更加严厉的外汇管制。
牙买加开始效仿英国式的外汇管制，即所有牙买加人只能使用牙买加元，没有央行允许，不得持有外币。
另外。
当地人购买外汇需要交纳很高的手续费。
严格监管的结果是，很多牙买加人不愿看到自己辛辛苦苦赚来的钱变成废纸，纷纷投奔离岸金融市场。
许多人使用小型飞机从牙买加的田间小路上运走成捆的牙买加元。
然后穿越大洋
来到塞舌尔，并将牙买加元迅速的换成其他硬通货。
当时，这种运输方式在牙买加形成了一道奇特的景观。
由于这一做法非常流行，导致牙买加银行的钱几乎全部被运空，牙买加央行不得不向塞舌尔群岛的代理行紧急求援，要求退还牙买加元！。