第6讲新古典宏观经济学

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卢卡斯和老婆科恩感情不合，1989年在正式
办理离婚手续时，深受理性预期思想影响的 老婆提出，如果卢卡斯在1995年10月31日前 获得诺贝尔经济学奖，她就要得到其中一半 的奖金，否则休想老娘签字。 卢卡斯对自己获奖的可能性进行了全面的 分析，他很清楚自己的成就，拥有相同分量
的同行不在少数。理性综合分析之后，他爽
快地签字了。就这样相安无事地过了五年多 ，在1995年10月21日，距离婚协议上的期限 只差了20天，卢卡斯获得了诺贝尔经济学奖 ！他不得不乖乖按离婚协议将100万美元的 奖金分给前妻一半。这时他才明白，老婆才 是真正的理性预期学大师中的大师。
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托马斯· 萨金特，美国经济学家，擅长 于总体经济学、货币经济学、时间序 列等领域。 1943年生于美国加利福尼亚州帕萨迪 纳。萨金特于1964年获伯克利加州大
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第六讲 新古典宏观经济学
（3）要准确地理解理性预期假说的涵义，必须注意以下几点： 1)理性预期假说并不认为经济当事人的预测总是正确的，或不同的个人有 相同的预期，它只是说个人的预期将分布在预期的那个变量的实际期望值 周围。因此，虽然各个人的判断不同，但是个人预测的平均数将是该变量 的真实期望值。 2)理性预期假说意味着，经济当事人能够充分利用他可获得的一切信息最 优化其经济决策；经济当事人根据（t–1）期获得的所有相关信息计算出 来的t期某个变量的数学期望值将是最好的预测值，没有任何可利用的信息
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此后，卢卡斯对萨缪尔森的一个货币经济的交 叉各代模型产生兴趣。他的观点集中反映在
1970年完成、1972年发表的《预期和货币中性
》的文章中。这篇文章是他的代表作，货币中 性是他获得诺贝尔奖的演讲主题之一。 1974年卢卡斯回芝加哥教书。1980年成为芝加 哥的约翰·杜威有优异贡献教授。 1995年10月10日，瑞典皇家科学院宣布，把该 年度的诺贝尔经济学奖授予美国芝加哥大学教 授罗伯特·卢卡斯，以表彰他对“理性预期他 假说的应用和发展”所作的贡献。他的研究， “改变了宏观经济的分析，加深了人们对经济 政策的理解”，并为各国政府制订经济政策提 供了崭新的思路。
在市场机制充分发挥作用的条件下，各种商品和要素都存在一个价格使供求达
到均衡状态，不存在任何的商品和要素的余留。 ３、自然率假说 市场运行中存在的一些从长期来看不变的因素，亦称不变率，如自然失业率 、自然通胀率、自然增长率等。它是市场经济内在的动态平衡机制，外界力量 能暂时打破这种平衡，但不能改变它。
定改学经济学，并因此回到了芝加哥。
1963年，卡内基工学院（现在的卡内基——梅 隆大学）的工业管理研究生院提供给卢卡斯一 个教职。 在第一年中，他学习动态系统和在时间过程中 优化的数学，并设法看一看这些方法如何可以 最好地用于经济问题，在此期间，卢卡斯的经
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济动力学的全部观点逐渐成形。
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卢卡斯从70年代初起，率先将理性 预期假说成功地运用于宏观经济分 析，开创并领导一个新的宏观经济 学派——理性预期学派，或新古典
宏观经济学派。直到获奖前，卢卡
斯在宏观经济模型构造、计量方法 、动态经济分析以及国际资本流动 分析等方面都作出了卓越的贡献。
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（二）巴罗-李嘉图等价定理 （三）最优政策的时间不一致性（动态不一致性） 四、新古典宏观经济学简要评价
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第六讲 新古典宏观经济学
一、新古典宏观经济学概览
新古典宏观经济学 (the New Classical Macroeconomics ,
NCM或NC),又称作“新古典主义”、“货币主义Ⅱ”，是20世
二分法和中性说均来自新古典经济学，但该学派把二者与理性预期假说结 合起来。他们认为，预期到的货币供给是中性的，只有未预期到的货币供给 才会影响实际经济变量。
(2)把古典学派的最大化原则和弹性价格、弹性工资假设引入宏观
经济学，试图为宏观经济学提供一个微观基础。 (3)提出货币的经济周期理论。 (4)提出货币政策无效性命题。
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第二代 (20世纪80年代以来)。主要代表人物有:巴罗( 哈佛 大学教授，原来在罗切斯特大学任教)，基得兰德 (明尼苏达大 学教授)，普雷斯科特（明尼苏达大学教授)，约翰· 泰勒 (普林 斯顿大学教授)等人。 他们对新古典宏观经济学的主要贡献有:
的观点"。
也有学者把这个流派称作"新古典经济学"。这里所说的"新 古典经济学"不同于以马歇尔、庇古为代表的"新古典经济学" ，后者在英文文献中写作"neo-classical economics"。
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第六讲 新古典宏观经济学
该 学派的经济学家遵循古典经济学的传统，相信市场力
济学界有 "英国的卢卡斯"之称。其代表作有《理 性预期宏观经济学》(中译本由中国大百科全书出 版社1998年出版)。
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第六讲 新古典宏观经济学
（二）新古典宏观经济学的基本特点
(1)认为古典二分法有效，坚持货币中性论。
(2)提出政策无效性命题。
(3)主张用固定不变的政策规则取代斟酌使用的需求管理政
可以系统地改善预期错误。
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第六讲 新古典宏观经济学
3)如果经济变量的理性预期的数值与实际发生的数值不一致，那么这种预测 误差只能来自（t-1）期无法预期的在 t期所发生的随机干扰，所以预期误 差只能是随机的、不可改善的。 4）随机干扰是序列不相关的，且均值为零（即数学期望值为0）。 “你可以一时欺骗所有的人，也可以永远欺骗一群人，但是你不能永远欺骗所 有的人” You can fool all the people some of the time, and some of
the people all the time, but you cannot fool all the people all
the time. 教师该如何点名才能真实掌握学生的出勤率？
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第六讲 新古典宏观经济学
（4）基于理性预期假说对凯恩斯主义和货币主义的批评
关于菲利普斯曲线
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第六讲 新古典宏观经济学
(三)新古典宏观经济学的基本假设
1、理性预期
适应性预期存在缺陷： 1、适应性预期是权数呈几何级数递减的之后分布， 但没有理由证明实际生活中存在如此权数。 Pt e Wk 1 Pt k Wk (1 ) k 0 1 2、 适应性预期是向后看的，忽视各种相关信息，当前信息无法影响预期。 3、适应性预期与理性经济人假设矛盾，总犯系统性错误，导致非理性行为。 4、经验证明，适应性预期趋势预测效果较差，在通货膨胀加剧时， 预测失误较大。
第六讲 新古典宏观经济学
一、新古典宏观经济学概览
（一）新古典宏观经济学的产生和发展
（二）新古典宏观经济学的基本特点
(三)新古典宏观经济学的基本假设
二、新古典宏观经济学的主要理论
（一）卢卡斯批评
（二）总供给函数 (三)经济周期理论
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三、新古典宏观经济学的政策主张
（一）经济政策基调：政策无效论
凯恩斯主义：失业与通胀间存在一种交替关系。 弗里德曼：这种关系短期存在，长期不存在。 理性预期学派：从理性而不是适应性预期出发，曲线无论是短期还是长 期均不存在。
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第六讲 新古典宏观经济学
关于货币供应量与利率的关系
凯恩斯主义：在央行增加货币供应量时，利率下降，从而刺激投资，增加就业。
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第六讲 新古典宏观经济学
（2）理性预期假说所说的“预期”有两个重要特性： 其一，预期从其性质上说是主观的，预期是一个特定的个人的价值判断。预 期不能与做出这种预期的个人或决策者相分离而独立存在。例如，所谓预期价格 是指某个市场上全体供给者和需求者对价格预期的某种综合。 其二，对某个特定变量的预期，不能把它理解为一个单一的预期值，而应把 它看作是这个变量未来值的一个完全的概率分布。
(1)提出实际的经济周期理论。 (2)提出政策无效性命题。 (3)创立应用宏观经济学。
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2004 Nobel Prize in Economics
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第六讲 新古典宏观经济学

新古典宏观经济学在英国的主要代表人物是利
物浦大学的应用经济学教授明福德 ，他在西方经
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第六讲 新古典宏观经济学
理性预期
（1）概念：对某个经济变量的主观预测等于基于同样信息条件的数学期望值。
指预期者在充分有效地利用一切可以得到的信息的前提下，对未来做出的既 符合长期数学平均值，又与应用理论、模型进行推论和运算出来的结果相一致 的判断。（概率分布的均值与实际值一致，并非每个人的预期和实际值一致） 该假说不排除因随机因素干扰使预期出现偏差，但强调理性人的主动性，强 调人不会犯系统性错误，会使自己的预期不断趋近实际。 因为经济人从自身利益出发，能尽量收集信息、避免犯错误，以使预期与 实际一致。由于经常预期错误的企业将被市场淘汰，在竞争中生存下来的企业 都是理性预期者。
纪70年代由货币主义和理性预期学派发展演化而来的一个
经济学流派。 目前，新古典宏观经济学和新凯恩斯主义一起并列为西 方主流经济学中的两大流派。
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第六讲 新古典宏观经济学
（一）新古典宏观经济学的产生和发展 新古典宏观经济学形成于20世纪70年代。1979年萨金特 在其《宏观经济理论》一书中把他们这个学派的理论称作 "新 古典宏观经济学"，该书第16章的标题是 "新古典宏观经济学
策
(4)大量使用计量经济学的分析技术，尤其是统计检验技术
。许多新古典宏观主义者的论著都是高度数学化和形式化的。
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第六讲 新古典宏观经济学
新古典宏观经济学接受以下四个命题: (1)私人经济是可以自身稳定的。 (2)货币在长期是中性的（甚至是超中性的）。 (3)货币在短期也是中性的。（新古典宏观经济学家认为 ，短期的菲利普斯曲线也不存在） (4)凯恩斯主义积极干预的经济政策是有害的。
量的有效性;认为如果让市场机制自发地发挥作用，就可以解 决失业、衰退等一系列宏观经济问题。 新古典宏观经济学的发展大体上经历了两个阶段： 第一代 (20世纪70年代)。始称 “理性预期学派”主要代表人 物有:卢卡斯 (芝加哥大学教授，1996年诺贝尔经济学奖获得 者)，萨金特 (纽约大学教授，原来在明尼苏达大学任教)，华 莱士 (明尼苏达大学教授)等人。
学文学学位。
1968年获哈佛大学哲学博士学位。曾 执教于明尼苏达大学、芝加哥大学和 哈佛大学，2003年任教于纽约大学至 今。 2011年因“对宏观经济中因果的实 证研究”获得诺贝尔经济学家
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第六讲 新古典宏观经济学
他们所做的工作主要有: (1)提出理性预期假说，并把这个假说引人经济计量模型。
货币主义：货币供应量的增加，在短期内有降低利率的作用，但在长期中无效。 理性预期学派：从理性预期出发，当央行采取扩张性货币政策时，公众马上会预 期到未来的通胀，并采取防范性措施，要求更高的名义利率。其降息效应，在短期 内也不存在。
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２、持续市场出清假说
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４、复活古典二分法和货币中性假说 货币中性说认为，货币数量变化只影响名义变量，不影响实际经济变量， 货币经济与物物交换的实物经济在许多重要方面没有差别。 这暗含着经济当事人不存在“货币幻觉”假设，即人们可以透过名义变量
变化把握实际变量变化，经济行为只受实际变量变化影响。
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1937年，卢卡斯生于华盛顿的雅奇马。 1955年，芝加哥给予他奖学金，学习人文科学 ，如西方文明史和知识的组织、方法及原理。 他选修古代史序列，并且变成主修历史。后获 得伍德罗·威尔逊博士奖学金，而进入加州大 学攻读历史专业研究生。 在伯克莱，他选修了经济史课程，并旁听经济 理论课，开始对经济学产生浓厚的兴趣。他决