(精选)投资学考试重点归纳
投资学考试重点
投资学考试重点一．证券投资的主体公司一、个人投资者二、机构投资者1、种类：政府、金融机构、企业2、特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大三、经纪服务机构1、证券交易所2、证券公司四、服务咨询机构1、证券登记结算公司2、证券投资咨询公司3、律师事务所4、会计师及事务所5、证券信用评级机构二．股权分置在中国，一家上市公司发的行股票有国家股、法人股、公众股。
原因：①是政治原因。
为了保持公有制的主体地位，防止私有化，使国家股占国有企业的主要股份。
②是中国股市承受力所限，二级市场容量有限。
③是由于上市发行施行额度管理，发行额度限制。
对二级市场造成严重的负面影响①是并购难。
投资者在二级市场几乎不可能对上市公司收购，因为，有2/3的非流通股不能实现并购。
②是股市回报率低，非流通股在分红、发行时多倍溢价于流通股，使流通股的回报率低。
③市场投机：正是由于投资者没有办法实现收购，参与企业的经营管理，造成投资者只有一种选择，就是投机。
三．国债发行指国债售出或被个人和企业认购的过程，它是国债运行的起点和基础环节，核心是确定国债售出的方式即国债发行方式一般而言，国债发行主要有四种方式（注意各种国债发行方式的优缺点）：1.固定收益出售法（在金融市场上按预先定的发行条件发行国债的方式，具有认购期限短、改造条件固定、改造机构不限和主要适用于可转让的中长期债券四个特点）;2.公募拍卖方式（也称竞价投标方式，在金融市场上公开招标发行，有三个特点：发行条件通过投标决定、以财政部门或中央银行为发行机构、主要适用于中短期政府债券，特别是国库券）;主要适用于中短期政府债券，特别是国库券发行的国债发行方式是公募法。
3.连续经销方式（亦称出卖发行法，指发行机构受托在金融市场上设专门柜台经销的一种较为灵活的发行方式，特点：经销期限不定、发行条件不定、主要通过金融机构中央银行证券经纪人经销、适用于不可转让债券，特别是储蓄债券）;4.承受发行法（又叫直接推销方式，由财政部门直接与认购者举行一对一谈判出售国债的发行方式，特点：发行机构只限于财政部门、认购者主要限于机构投资者、发行条件通过直接谈判确定、主要运用于某些特殊类型的政府债券的推销），适用于金融市场利率较稳定国家的国债发行方式是承受法。
投资学重点总结范文
投资学重点总结范文投资学是一门研究投资过程和投资决策的学科，主要包括投资理论、投资方法和投资行为等内容。
在投资学中，有一些重点概念和理论，对于投资者和金融专业人士来说，掌握这些重点内容是非常重要的。
以下是对投资学的重点概念和理论的总结。
1.金融市场和投资工具：金融市场是投资者进行交易和投资的场所，主要包括股票市场、债券市场、外汇市场和商品市场等。
投资者可以通过购买不同类型的投资工具来获取收益，如股票、债券、期货和衍生品等。
2.投资组合理论：投资组合理论是研究如何选择和配置不同的投资工具以最大化回报和降低风险的理论。
根据现代投资组合理论，投资者可以通过分散投资和选择风险和回报之间适当的平衡来实现投资组合的优化。
3.资本市场效率理论：资本市场效率理论是研究市场价格是否反映了所有可得到的信息的理论。
根据这一理论，资本市场是高度有效的，即市场价格已经包含了所有的公开信息和非公开信息，投资者无法通过分析和预测市场来获得超额利润。
4.投资决策过程：投资决策过程包括问题定义、信息收集、分析和评估、决策制定和实施等步骤。
投资者需要慎重考虑投资目标、风险偏好和投资时间等因素，以制定合理的投资策略。
5.波动率和风险管理：波动率是反映资产价格变动程度的指标，是衡量投资风险的重要指标。
投资者可以通过分散投资、资产配置和金融工具进行风险管理，以降低投资风险。
6.投资心理学：投资心理学研究投资者在投资决策过程中的心理和行为，对投资决策产生影响。
投资者常常受到情绪、认知偏见和群体行为等心理因素的影响，在投资决策中容易出现错误。
7.投资伦理：投资伦理是指在投资过程中遵循道德和职业准则的行为。
投资者应该遵循诚信、透明和责任等原则，以维护投资市场的正常运行和公平竞争。
总之，投资学涉及广泛的概念和理论，对于投资者和金融专业人士来说，掌握这些重点内容是非常重要的。
通过研究投资理论、方法和行为，投资者可以提高自己的投资技能和决策能力，实现更好的投资回报。
（完整word版）投资学相应的知识点整理（word文档良心出品）
（完整word版）投资学相应的知识点整理（word文档良心出品）投资学相应的知识点整理6.资本资产定价模型的十个前提假设（1）所有投资者都采用预期收益率和预期收益率的标准差来衡量资产的收益和风险；（2）投资者都厌恶风险，即当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的投资组合；（3）投资者永不满足，即当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的投资组合；（4）每个投资者都是价格的接受者，其交易行为不会对证券价格产生实质性影响；（5）每种资产都可以无限细分，即如果投资者愿意，他可以购买一个股份的一部分；（6）投资者可以相同的无风险利率贷出或借入资金；（7）证券交易费用及税收均忽略不计；（8）所有投资者的投资期限都相同；（9）市场信息是免费的，所有投资者都可以同时获得各种信息；（10）投资者具有相同预期，即他们对预期收益率、标准差和协方差等具有相同的理解。
它们与真实的决策过程的联系A 所有的投资者都将在两种资产中分配他们的财富——即以市场价值为比例持有包括所有资产在内的市场投资组合和无风险资产B 任何资产的风险都可以通过测定它给市场组合增加的风险来度量，而这一加入风险则通过估算该资产的收益与市场投资组合收益的协方差来取得的。
获得的协方差除以市场方差进行标准化，就可获得该项资产的贝塔值。
投资者通过考查一段时间内证券组合的预期收益率和标准差来评价证券组合。
C 任何资产的期望收益率与其贝塔值成线性关系，即贝塔值越大，期望收益率越高，反之则越低。
D 投资者通过考查一段时间内证券组合的预期收益率和标准差来评价证券组合。
如标准差及其他方面等同：投资者将选择具有高收益率的一种证券组合；如预期收益率及其他方面等同：投资者将选择具有较低标准差的一种证券组合。
10,套利组合（arbitrage portfolio）是指套利者可凭之获取无风险利润的一种证券组合。
套利组合应符合三个条件：无需增加资金，无需承担额外风险，可以获取额外利润。
投资学期末考试重点
投资学一、填空1、投资的构成要素：投资主体、投资客体、投资目的、投资方法2、投资的分类：①投资的运用方法：直接投资〔性质：固定资产投资与流动资产投资〕间接投资〔形式：股票投资与债券投资〕；②实物投资与金融投资；③私人投资与公共投资。
3、投资体制的构成：①系统论：投资决策系统、投资调控系统、投资动力系统、投资信息决策。
4、投资分配结构：投资产业结构、投资部门结构、投资地区结构、投资主体结构、投资再生产结构5、工程公司的组织形式：合资型结构、合伙型结构、合作型结构、信托型结构6、权益资本的构成：股本资金、准股本资金、发行股票7、债务资本的构成：商业银行贷款、债券融资、信托公司贷款、租赁融资出口信贷、外国政府和国际金融组织贷款8、证券的分类：有价证券、货物证券、不动产证券二、名词解释1、金融投资：单纯的表现为一种财务关系，方法可以是信贷投资、信托投资，也可以是购置债券、股票的证券投资和金融衍生品投资，都是以货币资金转化为金融资产。
2、投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。
投资乘数＝＝＝3、准股本资金：指工程投资者或者与工程利益有关的第三方所提供的一种附属性债务。
4、投资结构：经济结构的一个重要方面，是决定和影响国民经济开展状况与态势的根本因素，是一个多层次的有机联系的系统。
5、欧洲债劵：指在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。
6、漂浮本钱：是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的本钱，也叫账面本钱。
7、内部收益率：是工程全部本钱的现值等于全部收益的现值时的贴现率，是工程的净现值为零的贴现率。
8、附息票债券：即分期付息的中长期债券，在债券上附有各期息票，息票到期时，从债券上剪下来凭以领取本期的利息。
三、简答题1、直接投资与间接投资的区别和联系时什么？答：区别：直接投资是将资金直接投入投资工程的建设以形成固定资产和流动资产的投资，而间接投资则是投资者通过购置有价证券的金融资产以猎取肯定预期收益的投资。
投资学考试总结
第一讲、证券投资原理1、证券投资的概念（P1）证券投资是投资主体用货币资金买卖股票,债券,投资基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取一定收益的行为和过程。
2、投资者的素质要求（P2）1．学习能力、2经验 3独立思考 4果断力 5心态 6忍耐力3、证券投资的过程（P4）A 筹集投资所需要的资金 b评估风险和收益 c进行证券分析 d选择具体的投资品种 e掌握证券交易的技术 f制定投资策略4、什么是证券投机，证券投机与证券投资的区别（P7）证券投机是指在市场上短期内多次买进卖出证券，以赚取差价的行为。
投机与投资的区别：A从行为和动机上区分。
投资者购买证券是为了获得证券本身今后所能给予的回报，如利息、股息、红利或长期资本利得。
投机者购买证券是为了再出售，从中赚取差价。
b.从持股时间上区分。
投资者买进证券后通常是长期持有，以享有增值与收益的回报。
投机者则是快进快出，在频繁买卖中赚取差价。
C。
从分析方法上区分。
投资者注重基本分析，从证券价格的上下波动中选择买卖时机。
当然，投机者也作基本分析，但主要是为了预测证券价格变动的方向，而不是为了长期持有。
D.从风险倾向上区分。
投资者一般是风险回避型，喜欢购买预期收入稳定、风险较小的公司股票。
投机者则是风险偏好者，喜欢购买预期收入不确定、风险较大的公司股票。
5、证券投资风险的含义和种类（P10）证券投资的风险是指由于不确定性因素的影响，使投资者不能获得预期收益，甚至发生亏损的可能性。
它反映了证券投资的预期收益与实际收益的差距。
种类：（1）系统性风险，系统性风险是指与整个市场波动相关联的风险。
它来自宏观经济变化对市场整体的影响，因而也成为宏观风险。
它主要包括利率风险、购买力风险、政治风险。
（2）非系统风险：非系统性风险是指只对某个行业或某个企业产生影响的风险。
它通常由某一特殊原因引起，与整个证券市场的价格不存在系统性风险。
它包括企业风险、流通风险和违约风险。
6、基本分析法的含义和主要内容（P11）含义：基本分析是指从影响证券价格变动的敏感因素出发，分析公司投资的外部环境和公司内部的各种因数，并进行综合整理，从而发现证券价格变动的一般规律，为投资者做出正确的投资决策提供依据。
投资学重点
名词解释1、资本市场：是长期资金市场。
是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。
2、IPO：(首次公开募股），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票以期募集用于企业发展资金的过程。
3、股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
4、债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺支付利息和到期偿还本金的债权债务的凭证。
5、期货：是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。
6、非系统性风险：是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。
7、直接投资：是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。
8、发行市场：又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
9、弱有效市场：指当前的证券价格可以充分反映价格历史序列中包含的信息，未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关的市场，从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。
是证券市场效率的最低程度。
10、市盈率：是在一个考察期（通常为12个月的时间内）每股市值与每股税后净利润的比率。
11、市场组合：指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。
12、即期利率：是债权投资分析的基本利率，即已设定到期的零息股票债权的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的货币收益。
是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。
它是某一给定时点上无息证券的到期收益率。
投资学复习重点
第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
投资学重点整理
注：高亮部分未能找到，其他颜色部分为百度所得。
一、投资含义投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
1.投资是现在投入一定价值量的经济活动2.投资具有时间性3.投资的目的在于得到报酬（即收益）4.投资具有风险性，即不确定性二、类型（直接投资VS间接投资；证券投资VS实物投资）狭义投资—金融投资，投资于各类金融资产以获得未来收益的经济行为。
广义投资—为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为，包括实物投资和金融投资。
•直接投资•间接投资金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
金融投资有直接投资与间接投资之分。
直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。
投资者应根据自身的投资需要和这两种投资方式的特点加以选择。
•证券投资证券投资是个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
•实物投资实物投资是对现实的物质资产的投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的三、证券交易所：组成部分、交易原则，上海、深圳证券交易所相关规定证券交易所是买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。
●交易原则（1）价格优先价格最高的买方报价和价格最低的卖方报价优先于其他一切报价成交。
（2）时间优先同价位申报，依据申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
先后顺序按证券交易所主机接受申报的时间确定。
此外，若场内有专业经纪人或有经纪商兼自营商，应遵循客户优先原则，即应优先执行客户的委托指令，在进行自营交易。
●交易相关规定（1）交易时间交易所有严格的交易时间，在规定的时间内开始和结束集中交易活动。
有的交易所开前后两市（午前营业时间称为前市，……后市），有的则只开一市。
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一．名词解释1.投资是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动的资财。
2.直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
3.间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。
4.产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
5.证券投资是指一定的投资主体为了获取收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
6.风险就是面临损失的可能性。
7.系统风险指绝大部分的风险性资产都会面临的风险，例如，如果发生世界大战或出现重大灾害，那么几乎所有的风险性资产价格都会下跌；出现世界性能源危机，则绝大多数股票价格都会下跌。
8.非系统风险一般是指个别企业或公司所单独面临的风险（个股），而其他公司或产业通常不会受到此因素影响。
9.金融资产则是指股票、债券、基金、衍生品等证券或衍生证券，是对收入或财富进行分配的资产。
10.股票是股份有限公司发行的、作为股东持有股份证明，也是股东据以取得股息和红利的凭证。
11.债券是筹集资金的社会经济主体向投资者出具的，承诺按约定条件支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。
12.金融期货合约是指交易双方约定在将来的某一时刻按约定的价格买卖一定标准数量的某种特定金融资产的合约。
13.金融期权合约是指赋予其购买者在未来特定时期内，按照双方约定的价格购买或者出售某种特定金融资产的权利的合约。
14.金融互换合约是指交易双方约定在特定的时期内，按约定的条件，定期交换一系列现金流的合约。
15.证券市场是证券发行和交易的场所，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场，是金融市场的重要组成部分。
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。
投资学考试重点
投资学考试重点 Revised by Hanlin on 10 January 20211.买入期权-也称看涨期权。
一种赋予其持有者以特定的价格、在特定的到期日当天或之前买入某项资产的权利。
2.CDs:大额存单或称CDs，是银行的定期存款，定期存款的存款者不能因需用资金而随时任意提取存款，银行只在定期存款到期时才付给储户利息与本金。
3.开放型基金: 指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
4.规模效应-又称规模经济，指公司生产规模达到一定程度而使生产、管理成本下降，从而利润增加的现象。
或指以股票市值为衡量标准的公司规模大小和该股票的市场收益率之间呈相反的关系。
5.同质期望- CAPM模型的基本假设之一，指的是投资者们对证券收益率的均值、方差和协方差具有相同的期望值。
6.连续复利-在极端情况下，本金C0在无限短的时间内按照复利计息。
7.远期合约: 是衍生工具的基本组成元素，非标准化合约。
是买卖双方约定未来的某一确定时间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。
8.资本市场线-用市场指数组合代替风险资产的资本分配线。
1.回购协议-是指证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款2.可转换债券-指其持有者可以在一定时期内按照一定比例或价格将之转换成一定数量的另外一种证券的债券。
3.有效集定理-能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集（Efficient Set，又称有效边界4.72法则-定期复利的将来值（FV）为： FV=PV×(1+r)t当该笔投资倍增，则FV = 2PV。
代入上式后，可简化为：2=(1+r)t 解方程得，t=ln2÷ln(1+r)若r数值较小，则ln(1+r)约等于r；ln2≈0.693147，于是：t ≈0.693147 ÷ r近似的，t=72/r5.LOF-指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
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投资学知识点整理主编：陈尊厚副主编：李建英第一章导论1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。
2.投资的特点：系统性、复杂性、长期性和风险性。
3投资的分类：直接投资和间接投资政府投资、企业投资和居民个人投资实物投资和金融投资国内投资和国际投资4.投资的作用：①投资影响国民经济的增长速度②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展③投资创造新的就业机会④投资影响着人民的物质文化水平⑤投资是促进技术进步的主要因素5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点：①实物投资与生产经营紧密联系在一起②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性④实物投资具有投资范围广和投资过程复杂的特点⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点7.金融投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。
8.金融投资的特点：①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式②金融投资的运行要求具有偿还期限③金融投资具有很强的流动性④金融投资具有风险性和收益性9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现：①投资对经济总量增长的需求效应②投资对经济总量增长的供给效应③投资对经济总量增长的均衡效应第二章投资规模、投资结构和投资布局1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。
证券投资学复习重点资料整理
证券投资学复习资料一．股票1.股票的定义：股票作为有价证券的一种主要形式,指的是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权利,并据以取得股息和红利的凭证。
2.股票的特征：1。
收益性2.风险性3。
流动性4。
永久性5。
参与性3.股票的种类：1.按照代表的股东权利划分：普通股和优先股2。
按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权：有表决权股票和无表决权股票3。
按照是否在股票上记载股东姓名:记名股票和无记名股票4。
按照是否有面值：有面值股票和无面值股票4.普通股与优先股：1。
普通股:普通股是公司最先发行、必须发行的股票，它构成了股份公司的资本基础。
按照《公司法》的规定,普通股股东可以享受下列法定的股东权利：公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者、优先认购新股的权利。
2。
优先股：优先股对应于普通股而言，是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票.其特征主要有:股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等.5.股利的构成及分配方式：股利由股息和红利两部分构成.优先股股东获取的股利一般采用股息形式，股息率是固定的；而普通股股东的报酬一般采用分红形式.公司股利的形式，一般有三种：1、现金股利（派）2、股票股利（送、转增) 3、财产股利4、负债股利5、建业股利6。
股票的除权除息及其价格（以书上P23面的例题为主，熟记上面的几个公式,这个主要考计算题）7．股票的价值：1。
票面价格:股票的票面价格又称面值，即在股票票面上标明的金额.有的股票有票面金额，叫面值股票；有的不标明票面金额，叫份额股票.2。
账面价格：账面价格又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。
普通股每股股票的账面价格=(公司资产净值-优先股总面值）/普通股股数3。
清算价格:清算价格在公司清算时要用到，是指每一股份所代表的实际价格。
清算价格=公司全部资产拍卖后净收入(减去负债后）/股票股数4. 理论价格：股票的理论价格即内在价值，也即股票未来收益的现值,取决于股息收入和市场收益率。
投资学期末知识点精选全文
可编辑修改精选全文完整版投资学期末知识点第一章一、投资指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产二、产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，而从将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产、无形资产的经济活动。
三、证券投资一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
四、直接投资投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
五、间接投资指投资者购买企业的股票，政府或企业债券，发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。
六、证券投资与产业投资的关系有着共同的本质属性是可供选择的两种基本投资方式相互转化，相互依存相互影响，相互制约七、直接投资与间接投资的主要区别直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的资产的购买行为，但二者有着实质性的区别：直接投资是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动，一般是生产事业，会形成实物资产;而间接投资是资金所有者和资金使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动，投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权，其目的只是为了取得其资本收益或保值。
第二章一、在我国社会主义市场经济条件下，政府投资职能有哪些1. 均衡社会投资政府发挥宏观调控作用。
2. 政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向起着重要作用。
3. 为社会民间投资创造良好的投资环境。
4. 支持地区内国家重点项目时建设。
二、我国应如何进一步完善投资体制推进投资主体多元化构建有效的投资激励与约束机制发展和完善资本市场完善投资监管制度完善投资宏观调控体系第三章一、股票的性质，形式，种类性质：股票是股份公司发给股东，证明其对公司资产所有权的凭证形式：记名股票与无记名股票面额股票与无面额股票有形股票与无形股票种类：根据股东权益的差异，股票可分为普通股票和特殊股票（普通股优先股后配股混合股）根据股东身份不同，股票分为国有股、法人股、个人股和外资股根据发行和上市地区不同，股票分为人民币普通股和特种股按股票是否进入交易市场，分为流通股和不流通股按股票在市场的表现分为热门股、冷门股、领导股按股票是否除权除息分为含权股和除权股按股票获悉多寡分为高息股、低息股和无息股按股票流通受限与否分为有限售条件股和无限售条件股二、债券的性质，形式，种类性质：债务人在收到债权人所提供的信用资金后，向其出具的承诺按一定利率和日期支付利息，并在特定期限偿还本金的债务证书。
投资学要点整理
投资学要点整理1.投资环境的四种趋势：全球化、证券化、金融工程、信息和计算机网络2.金融资产主要指股票或债券等有价证券：分为三类：固定收益型、权益型、衍生产品。
实物资产：指经济生活中所创造的用于商品生产和提供服务的资产3.比较看涨期权与限价买入指令：看涨期权是指在到期日之前的任意时刻以协议价格买入股票的权力；现价买入指令要求股票达到上限时立即买入股票。
看涨期权仅有权利而无义务，因此到期之前可以选择是否买入，如果预期此后股价回落，期权持有者可以选择不进行购买4.CAPM的基本假定：①投资者根据与其收益和收益的方差来选择投资组合；②投资者为风险回避者；③投资期为单期；④证券市场存在着均衡状态；⑤投资是无限可分的，投资规模不管多少都是可行的；⑥存在着无风险资产，投资者可以按无风险利率借入或借出无风险资产；⑦没有交易成本和交易税；⑧所有投资者对证券收益和风险的预期都相同；⑨市场组合包括全部证券种类。
5.优先股：指分得固定股息并且在普通股之前收取股息但通常没有投票权的股票。
具有股权与债务的双重特征优先股与长期债券的相同点：①每年收益固定，与公司利润无关②没有剩余要求权，不能投票参与决策③求偿权均优于普通股，但优先股在债券之后优先股与股票的相同点：①没有偿还期，不用到期归还本金②本质上均为股权投资，即使公司无力支付红利也不会破产③优先股股息和股票红利均不能在税前扣除，从而不能像债券利息那样起到减免税收的作用6.交易所交易基金（ETF）与传统共同基金的优势：①共同基金的资产每天只进行一次报价，从而投资者每天只能在基金购买或出售股份一次，而交易所交易基金可以连续交易，并且与共同基金不同的是ETF可以向股票一样买空和卖空②ETF还能提供共同基金无法提供的潜在税收优势③ETF的价格不会偏离它的投资组合的资产净值④ETF比共同基金便宜7.因素模型：是描述证券收益率生成过程的一种模型，建立在证券关联性基础上。
认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致，不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度。
投资学考点整理
投资学复习纲要第一章、导论三大学科的不同研究方向：金融工具与金融市场：基础性金融工具与衍生工具、交易所、中间商、价格决定过程以及市场微观结构等。
（金融市场学）投资理论：证券的风险与收益、组合投资理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论、期权定价模型等。
（投资学）投资实务：基本和技术分析。
（证券投资学）投资：为了获得可能但并不确定的未来值（Future Value）而作出牺牲确定的现值（Present Value）的行为。
投资特征◆时间性：牺牲当前消费增加未来消费资金的时间价值◆风险性：损益的不确定性（Uncertainty）◆收益性：增加投资者的财富来满足未来的消费实物资产与金融资产◆实物资产（Real assets）：创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接提供服务。
包括土地、建筑、机器、知识等。
代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富。
◆金融资产（Financial assets）：实物资产的要求权（Claims on real assets ），定义实物资产在投资者之间的配置。
◆金融资产的价值与其物质形态没有任何关系：股票可能并不比印制股票的纸张更值钱。
◆整个社会财富的总量与金融资产数量无关，金融资产不是社会财富的代表。
有价证券的买卖（注意四点）☐买卖数量☐时间限制☐交易指令的种类☐保证金帐户几种买卖方式A.在保证金帐户下买卖①初始保证金要求例如：投资者以每股50元价格购买100股初始保证金60％的话，他必须付给经纪人3000元现金。
②实际保证金率③每天计算投资者帐户实际保证金的做法，称为盯住市场（Marked to The Market）维持保证金经纪人要求投资者在帐中保留一定比例的实际保证金，这一定比例的保证金被称为维持保证金。
卖空卖空又叫做空/空头,是高抛低补。
是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。
投资学重点知识点汇总高一
投资学重点知识点汇总高一投资学是研究投资决策和资金配置的学科，对于了解投资市场和提高个人投资能力非常重要。
下面将为大家汇总高一学年投资学的重点知识点，以帮助大家更好地理解和应用投资学。
一、什么是投资投资是指用一定的资金进入某个项目或者市场，以获取未来收益的行为。
投资的目的是为了增加财富和资产，同时要承担一定的风险。
二、投资的种类1. 股票投资：购买公司的股票并持有，通过股票价格的涨跌来获利。
2. 债券投资：购买政府或企业发行的债券并持有，通过利息收入来获利。
3. 房地产投资：购买房屋或地产并持有，通过租金收入和房价上涨来获利。
4. 外汇投资：通过买卖不同国家货币的汇率差异来获取收益。
5. 期货投资：通过买入或卖出标的物或金融工具的合约，赚取价格波动的差价。
三、投资的风险与收益1. 风险：投资风险是指投资者面临的可能亏损的风险。
不同投资方式具有不同的风险程度，例如股票和期货的波动性较高，而债券和房地产的风险较低。
2. 收益：投资的收益是指投资者从投资中获得的回报，包括资本增值和利息收入等。
收益一般与风险成正比，高风险投资通常会有更高的收益潜力。
四、投资组合理论投资组合理论是投资学的一个重要概念，它指出通过将不同类型的投资组合在一起，可以降低风险并提高收益。
投资组合的核心原则是分散投资，不要把所有的蛋放在一个篮子里。
五、投资者心理投资者心理是指投资者在进行投资时所表现出的心理状态和行为。
常见的投资者心理包括贪婪、恐惧、乐观和悲观等。
正确的投资心态是冷静、理性和长远的思考，避免被市场情绪所影响。
六、投资分析方法1. 基本分析：基本分析是通过研究和分析企业的基本面数据，如财务状况、管理层能力、市场竞争等来评估其股票的价值。
2. 技术分析：技术分析是通过分析历史股票价格和交易量等图表数据，来预测未来股价的走势。
3. 宏观分析：宏观分析是通过研究和分析国家经济、行业发展和政治环境等因素，来评估投资市场的整体风险和机会。
投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题
投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题一、名词解释：1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。
2内幕交易:指内幕人员和以别正当手段猎取内幕信息的其他人员违反法律，依照内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。
3.停止损失托付指令：是一种特别的限制性的市价托付，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下落到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。
4.市价托付指令：是指投资者只提出交易数量而别指定成交价格的指令。
5.指令驱动：又称托付驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的托付指令共同驱动形成，即投资者将自个儿的交易意愿以托付指令的方式托付给证券经纪商，证券经纪商持托付指令进入市场，以买卖双方的报价为基础举行撮合产生成交价。
其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对照决定；交易在投资者之间举行。
6.期货交易：是买卖双方约定在未来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。
7.期权交易：又称挑选权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。
8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，经过对证券市场行为的分析，预测证券市场将来变动趋势的分析办法。
9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。
10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。
二、简答：1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一具高度组织化的市场，它的要紧特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时刻；（2）交易采取经纪制，普通投资者别能直截了当进入交易所买卖证券，只能托付具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格治理，市场秩序化。
投资学考试重点内容
一、名词解释:1.投资：指各种经济主体（个人、企业和机构等）对目前现实资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所得及暂时闲置部分，用来购置实体资产或金融资产及取得某些权利，为了能在未来获得与风险成正比例的预期收益或资本的升值，以及达到保持现有财富价值的目的。
2.投资环境：能对人们的投资行为产生影响的各种因素的综合。
3投资监管:指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。
4.金融投资：是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。
广义的金融投资是指进行一切金融资产买卖的投资。
狭义的金融投资是指有价证券的投资，即通过买卖股票与证券进行的投资。
5.金融资产：实物资产的对称。
是指能够带来未来收益的各种票据和证券以及这些票据和证券的衍生产品，未来收益的形式可以是利息或者股息等，是一种索取实物资产的权利。
6.期货：与现货相对。
是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
7.期货交易：是交易双方在期货交易所通过买卖标准化的期货合约，并根据合约的规定在将来某一特定时间和地点，以某一特定价格交割约定数量和质量的商品或金融工具的交易行为。
8.空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。
空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。
因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。
9.看涨期权：也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。
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投资学考试重点归纳一、名词解释1.投资过程：投资人根据自己的资产状况、风险承受能力及其他条件，选择投资期限，然后进行资产配置、证券选择、投资执行、业绩评估的过程。
2.回购协议：证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
3.欧洲美元：欧洲美元指外国银行或者美国银行的国外分支机构的美元存款。
尽管冠以“欧洲”二字，但这些帐户并不一定设在欧洲地区的银行。
4.期权：又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间（expiration date ），以交易双方约定的某一执行价格（striking price ），买入或卖出某一特定标的资产（underlying assets ）的权利，而不需承担相应义务。
看涨期权 看跌期权实值状态 市场价格 > 执行价格 市场价格 < 执行价格 平值状态 市场价格 = 执行价格 市场价格 = 执行价格 虚值状态 市场价格 < 执行价格 市场价格 > 执行价格 5.远期合约：远期合约（forward contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的合约。
6.期货合约：期货合约（futures contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化合约。
7.股指期货:股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,股指期货有以下特征：跨期性、联动性、杠杆性、高风险性和风险的多样性。
8.ETF ：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds ，简称“ETF ”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF 份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。
9.套利：套利（Arbitrage ）是同时持有一种或者多种资产的多头或空头，从而存在不承担风险的情况下锁定一个高于无风险利率的收益。
10.α系数：是对资产价格与期望收益率处于不均衡状态的一个度量值，其计算公式为：()[(())]i i f M f i E R R E R R αβ=-+-如果某资产的系数为零，则它位于SML 上，说明定价正确；如果某资产的系数为正数，则它位于SML 的上方，说明价值被低估；如果某资产的系数为负数，则它位于SML 的下方，说明价值被高估。
11.单因子模型：将经济系统中的所有相关因素作为一个总的宏观经济指数，假设证券的回报率仅仅取决于该指数的变化，则建立以宏观经济指数变化为自变量，以证券回报率为因变量的模型叫做单因子模型。
单因子模型的一般形式如下：ii i ir a b f e =++12.有效市场和行为金融基本概念 有效市场假设：指证券在任何一时点的价格都是对所有相关的信息做出的反映，现时市场价格能够反映所有相关信息的资本市场。
根据信息集的分类，可将有效市场分为三种：弱势有效市场（股票价格反映过去的交易信息）、半强势有效市场（反映可获得的公开信息）、强势有效市场（反映所有可获得的信息）。
行为金融：以新的人性模式来研究不确定性环境下投资决策行为的科学。
的基本假设人是非理性，从而市场是非有效的！由于投资者的心理偏差会出现：过分自信、重视当前和熟悉的事物、回避损失、避免后悔和相互影响等问题。
13.市场微观结构：市场微观结构是证券交易价格形成与发现的过程与运作机制，区别于传统的微观经济学。
14.做市商制度:又称报价驱动交易机制，整个市场交易的轴心是做市商，做市商是指提供买卖报价为金融产品制造市场的券商，证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交的交易制度。
15.信用交易：又称垫头交易，分为以下两种： 买空（Buy on margin ）：投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券。
卖空（Short sale ）：投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者。
16.到期收益率：使债券未来支付的现金流之现值与债券价格相等的折现率。
到期收益率是自购买日至到期日所有收入的平均回报率；到期收益率实际上就是内部报酬率。
17.杜邦分析法：杜邦系统12345EBIT ROE EBIT =⋅⋅⋅⋅净利润税前利润销售额资产税前利润销售额资产权益（）（）（）（）（） 18.投资的经典业绩评估方法夏普测度：()p p fp f m f p m pr r r r r r s σσσ-=+-⇒@PS 越大越好。
特瑞诺测度： ()p fp f m f p r r r r r r t ββ-=+-⇒=pt 越大越好。
詹森测度：[()]p p f m f r r r r αβ=-+- pα越大越好。
二、计算题1.国库券收益率的计算贴现收益率： 100360100DY P R n -=⨯有效年收益率: 365/100(1)1nEAR P R P-=+-等价收益率：100365EY P R P n-=⨯1.基金份额计算金额申购 申购日：净申购额＝申购金额－申购金额×申购费率次日：申购份数＝净申购额/申购日基金单位净值例子：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。
次日，确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。
请确定该投资者认购基金的份额数量。
解: 申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元） 申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元） 次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份）份额赎回 赎回日：提出赎回数量次日：赎回金额＝赎回总额－赎回费用，其中： 赎回总额＝赎回数量×赎回日基金单位净值 赎回费用＝赎回总额×赎回费率 例子：某投资者以10000元申购某基金，申购日该基金单位净值为1元，申购费率为5％。
且规定赎回费率为3％，每年递减1％。
假设该基金扣除运作费用后年净收益率为10％（且等于赎回日的净值）。
问题：投资者在持有1年后申请全部赎回，能赎回多少资金？ 解： 申购净额＝10000×0.95＝9500（元） 申购份数＝9500/1=9500（份）赎回总额＝9500×（1＋10％）＝10450（元） 赎回费用＝10450×2％＝209（元） 赎回金额＝10450－209＝10241（元）2.效用函数一个例子：2()0.005U E r A σ=-确定等价收益率:为使无风险资产与风险资产具有相同的效用而确定的无风险资产的报酬率，称为风险资产的确定性等价收益率。
例如：对于风险资产A ，其效用为 ：2()0.00510%0.005442%U E r A σ=-=-⋅⋅=则其效用等价于2%的无风险资产的效用，U = E(Rf) = 2% 。
3.两种风险资产构成的组合的风险与收益11222222*********2222112212121212111121221()(1)()p p p p r w r w r w w w w w w w w w w r w w r w r w σσσσσσσσρσ=++++==-＋＝＝由于＋，则＋4.CAPM 模型判断资产价值被低估还是高估（可结合前面的α系数）f R(M E R i β()i E R5.信用交易垫金率公 = 投资者投入的自有资金 / 买入证券的盯市价值买空：例：1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，垫金率为75％。
1月15日，若股票价格为30元/股，则垫金率为？解:3000-(40-30)10066.67%30100⨯=⨯ 卖空：例：若某股票目前股价为100元/股，投资者向经纪商借1000股进行卖空交易，投资者自己也投入5000元现金。
若随后，股票价格上涨到p ，如果事先规定维持垫金率为30％，求当p 为何值时，投资者需要追加资金？SML ：E (R i ) = R f + [ E (R M ) - R f ] ×βi(100100050000.31000115.38p pp +==－）6.市盈率模型每股（税后）收益et 与派息率qt 决定了每股股利dt 的大小，即：12021110120120201121220.,...(1)(1)(1)11(1)(1)...(1)(1)1(1)1...(1)(1)t t t t t t tt t t et e e e e e e d q e q d d v k k q e k e e g q e g q e g g v k k v q g q g g e k k ∞=-==++++=+=++++=+++++++=++++∑其中为派息率，则若（）则（），从而（）（）实际市盈率 = 交易价格 / 每股盈余 = p/e零增长市盈率模型： 01011(1)t t v e k k ∞===+∑固定增长市盈率模型: =001()k ee v g q e g +- g 为股利增长率。
7.到期收益率的计算每半年付息一次:2021/2(1/2)(1/2)nt n t C FP y y ==+++∑每年付息一次：()()0111ntnt CFP y y ==+++∑NPV 法判断债券价值高估还是低估:00NPV V P =- 当NPV < 0,该债券被高估了。
8.久期、凸性、组合免疫久期的公式：∑==nt ttw D 1其中：⎪⎪⎩⎪⎪⎨⎧+=+=∑=nt t tt t t y C P P y C w 1)1()1(利用久期度量风险:*1P yD D y P y ∆∆≈-⋅≈-⨯∆+例子：假设一个10年期零息债券，10年期即期利率为8％且具有0.94%的波动，则债券的价格的波动率为？10()0.948.7%10.08dP P σ=⨯=+凸性公式：2221(1)111(1)(1)Tttt t t C dD d P c dy P dy P y y *=+=-=⋅=⋅++∑利用久期和凸性度量风险：2222()111()21()2p y dP d P dy dy p p dy p dy D dy c dy *∆≈⋅+⋅+根据泰勒逼近公式=-例： 到期收益率 5％ 债券价格 100调整久期 4.33 凸性26.3849 当收益率上升到7%时，债券价格如何变化？ 解： 提示：数据带入泰勒逼近式求解。