中国石油开采业对外直接投资的机遇与挑战

中国石油开采业对外直接投资的机遇与挑战

摘要：伴随着经济的高速发展，中国能源的消耗亦大幅度增长，已成为世界第一位的能源消费大国。目前国内生产或以贸易进口石油已无法满足需求。在这种形势下，对外直接投资是保证能源供给的可行路径之一。根据商务部对外投资统计公报等数据，从中国能源产业近年对外投资特征入手，着重探讨了石油开采业在世界范围内对外直接投资的行业背景与投资模式，具体分析了中国石油企业对外投资的机遇与挑战，以期为中国石油开采业的“走出去”战略提供相应的应对措施。

关键词：石油开采业；对外直接投资；能源企业

中图分类号：F407.22 文献标志码：A

能源产业是国民经济的基础性产业，为其他生产部门提供动力来源，对国民经济发展起到支撑作用。根据《中国能源统计年鉴2013》[1]，中国2012年一次能源消费比重分别为：煤炭70.6%，石油19.9%，天然气5.6%，其他3.9%；《BP 世界能源统计年鉴2014》[2]则显示，2013年世界煤炭消费量比重仅为30.1%，而石油和天然气分别为32.9%和23.7%。作为世界上最大的能源生产和消费国，中国能源产业发展亟待解决的问题包括以煤炭消费为主、总量增长迅速、结构演进缓慢、使用效率低下[3]，与发达国家相比中国在能源消费

结构上存在较大的调整空间。相较于煤炭，石油具有高转换率、低排放和低污染的优点，中国能源消费结构中对石油的比重将会逐渐与世界平均水平靠拢。石油资源在世界范围内分布不均，我国探明储量仅占世界的1%，需要从境外输入石油以保证国内石油消费缺口，而仅从贸易渠道获取石油限制重重，因此加大石油开采业对外直接投资力度势在必行。

现有文献对地域间石油流通的相关研究主要集中于以

下几点：其一，石油储量分布。杨宇等通过分析1980年以来的世界石油探明储量数据得出中东、中南美洲和北美大陆占据世界石油探明储量的85%以上[4]；其二，中国与不同地域石油输出国的合作往来。钱学文分析中国与中东的能源合作[5]，刘曙光从战略层面分析中非双方的石油合作[6]，何伦志等探讨了中国与中亚的能源发展策略[7]，谢忠考等分析中国与东盟间石油发展前景[8]；其三，中国石油贸易的运输渠道。李岩和邱研等认为中国需要结合海陆两种运输方式从多个方向输入油气资源以缓解马六甲海峡的制约[9-10]；其四，从地缘政治的角度分析能源安全。郎一环等从油气出口国、进口国和运输通道三个方面剖析了中国能源地缘政治面临

的挑战[11]。前人的研究从多方面分析了中国石油能源现状，但多数是以石油进口为切入点，但对外直接投资石油资源的研究鲜为少见。本文将从对外直接投资的角度，分析中国石油开采业面临的机遇与挑战。

1 中国能源业对外直接投资特征

邓宁提出的投资发展周期理论指出，一国的净对外直接投资与其经济发展水平密切相关，并认为一国的国际投资地位与其人均国民生产总值GNP呈正相关关系。中国目前正处于“投资发展周期理论”的第二阶段向第三阶段过渡的时期，即对外直接投资增加，逐渐快于外资流入的增加，虽然国家净对外直接投资仍为负数，但其绝对值在不断缩小[12]。2012年，中国对外直接投资净额为878亿美元，比上年增长17.6%，成为世界第三大对外投资国。中国能源企业在“走出去”战略实施的十多年里，从最初的小规模尝试，一步步成长为具备资本、技术、人才的大型跨国企业，在世界范围内的积极投资并购，构成了近些年来中国能源业对外直接投资的主要特征。

1.1 资源供不应求是推动对外投资的根本动因

中国在2009年已经成为全球第一大能源消费国，国内的石油、天然气等资源已经无法满足生产和生活的需要，其不足部分需从国外进口。商务部公布2013年我国进出口总值首次突破4万亿美元，超过美国成为全球第一大货物贸易国。巨额的贸易往来将中国制造带到全世界，赚来外汇收益的同时，也将国内资源输向国外。我国长期持续的经常项目顺差造成实际资源长期净流出，使能源资源及环境的承载力达到极限[13]。中国目前对矿产、能源的进口依存度连年提

升，实际上是伴随工业外贸出口的增加而增加，即汇集全世界的资源于中国，经过中国的加工改造后，以贸易的形式重新销往全球各地。

1.2 投资存量稳步累加

能源产业是采矿业的下属部门，据《2012年度中国对外直接投资统计公报》[14]统计，2012年我国采矿业对外直接投资存量为747.8亿美元，占全部行业对外投资的14.1%（图1）。中国在2008年金融危机之后，经济仍旧保持平稳增长势头，对能源以及矿产资源的需求继续快速上涨，使得中国采矿业进一步加强对海外矿产资源的投资力度。能源产业在采矿业存量增加的大环境下，因中国对外能源依存度的提升，对外投资存量也稳步增加。

1.3 投资地区遍及全球，集中于亚洲与非洲

在中国能源企业“走出去”之初，投资区域主要集中于与中国关系紧密、投资环境较好的传统资源大国，如哈萨克斯坦和俄罗斯。近年来，中国企业在积累了一定的投资经验之后，将投资合作范围扩大到全球一百多个国家和地区。

根据美国传统基金会与美国企业研究所联合编制的《中国全球投资跟踪报告》[15]，从2005年至2013年的8年间，中国累计向54个国家投资初级能源，遍及六大洲（图2）。能源投资存量前五位的国家分别为加拿大、澳大利亚、巴西、哈萨克斯坦和美国，此外非洲和中东地区也集聚了大量的中

国投资。按照投资国别和地区划分，我国能源业投资于亚洲和非洲国家最多，二者总量超过总投资地区的60%。

1.4 投资主体以国有大型企业为主

2012年末中国对外直接投资存量前20名的跨国公司中有五个企业的主营业务在初级能源领域，占前20家公司中的25%（表1），这五个企业皆为国有大型企业。能源企业不仅境外资产排名前列，每年的境外销售收入也在全部行业的上游。2012年末中国非金融类跨国公司境外企业收入前10名中有4个该类型企业。 2 中国石油开采业对外直接投资背景分析

2.1 国内石油产量几近峰值，依赖进口石油弥补缺口

我国石油储量主要集中于中、新生界陆相盆地，储层非均质性严重、构造活动频繁、地质条件十分复杂。根据各公司年鉴统计，截至2008年底，全国累计探明油田614个，累计探明石油地质储量287.2×108吨，技术可采储量78.4×108吨，采收率平均为27.3%[16]。

目前我国石油产量已几近产能顶峰，2010年中国石油生产量达20301.4万吨，首次突破两万万吨，虽然2012与2013两年分别较上年产量略有提高，但依旧无法满足日益增长的经济生产需要，仍然需要从境外进口大量石油。根据2014年BP世界能源统计年鉴数据整理所得（图3），2008年～2013年中国石油的产量、进口量与消费量整体走势并不一致，产