交割分类期转现流程PPT
上海期货交易所交割业务培训PPT课件
交割概述——交割基本流程
1、卖方发货 2、仓库验收、抽样检验、签发仓单
3、卖方缴单、收款 4、买方缴款、收单
5、买方提货
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第二部分 标准仓单——基本介绍
定义
系统
用户
由指定交割仓 库完成入库商品 验收、确认合格 后在交易所标准 仓单管理系统中 签发给货主的， 用于提取商品的 凭证。
标准仓单管理 系统由交易所建 立、维护、管理 。
填写《上海期货交易所标准仓单帐户开户登记 表》和《上海期货交易所仓单系统用户信息表 （客户）》 ，并签字盖章。
签署《上海期货交易所仓单系统用户服务协议》 报交易所备案的客户资料包括营业执照正本复
印件（加盖公章）、税务登记证复印件、开户 经办人的身份证复印件等。
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标准仓单——电子仓单系统总体结构
制作仓单
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标准仓单---生命周期
申报入库
燃料油入库
生成仓单
燃料油出库
注销仓单
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交割
期转现
2
标准仓单
所外转让
作废
3
挂失
变更
作为保证金
所外质押
冻结
锁定
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标准仓单——仓单转让
卖出方
(客户或自营会员) START
撤销
填写或修改 转出申请
买入方
(客户或自营会员)
确认转出 申请
撤销
是否由交 易所结算
是
否 释放仓单
《交割细则》
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交割概述——实物交割的作用
❖ 实物交割是使期货价格和现货价格趋向一致的制度 保证。
❖ 是期货市场真正发挥发现价格和规避风险的作用。
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交割概述——交割原则与交割方式
期转现交易
期转现交易杨长汉1一、期转现(EFPs)概念期货转现货(Exchange for Physicals以下简称期转现)是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。
期转现方法是：达成协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方商定的平仓价格由交易所代为平仓(现货的买方在期货市场须持有多头部位，现货的卖方在期货市场须持有空头部位)。
同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
二、期转现的必要性1、期转现有利于降低交割成本。
粮食期货中引进期转现，有利于粮食经营企业、面粉加工企业和食品企业顺利接到现货，节约搬运、整理和包装等费用。
2 、期转现使买卖双方可以灵活的选择交货地点、时间和品级等。
期转现能够满足加工企业和生产经营企业对不同品级货物的要求，加工企业和生产经营企业可以灵活的选择交货地点，降低了交货成本，弥补了期货标准化过程中所失去的灵活性。
3、期转现可以提高资金的利用效率。
期转现既可以使生产、经营和加工企业回避价格风险，又可以使企业提高资金利用效率。
加工企业如果在合约到期集中交割，必须一次拿出几百万甚至几千万把原料购进，增加了库存量，一次性占用了大量资金。
期转现可以使企业根据加工需要分批分期地购回原料，减轻了资金压力，减少了库存量。
生产经营企业也可以提前和分批收到资金，用于生产。
4、期转现比“平仓后购销现货”更有优越性。
期转现使买卖双方在确定现货买卖价格的同时，确定了相应的期货平仓价格，由此可以保证期现市场风险同时锁定。
如果买卖双方采取平仓后再购销现货，双方现货价格商定后，可能由于平仓时期货价格波动而给一方带来损失。
5、期转现比远期合同交易和期货交易更有利。
远期合同交易可以回避价格风险，但面临违约问题和流动性问题，面临被迫履约问题。
期货交易虽没有上述问题，但存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性，而且成本较高。
郑商所交割流程 21页PPT文档
• 结算风控部 • 2019年9月
目录
• 一、交割品种 • 二、交割方式 • 三、交割流程 • 四、交割注意事项 • 五、增值税发票 • 六、交割费用 • 七、交割违约
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一、交割品种
二、交割方式
• 1.集中交割。 • 2.滚动交割。 • 3.期转现。
二、交割方式
集中交割：是指最后交易日闭市后，交易所对所有未平仓的交 割月合约进行交割配对，并按规定程序完成交割的交割方式。
六、交割费用
• 交割手续费 • 入出库费 • 检验费（卖方） • 仓储费 • 杂项作业费
六、交割费用-交割手续费
六、交割费用（交易所）
交割手续费 汽运
强麦 1 8
入库费 铁路 25
硬麦 1 6 19
船舶
汽运 5
5
出库费 铁路 18
18
船舶
白糖 1
仓库自定
8-10 24 26
棉花
PTA
菜籽油 早籼稻
三、交割流程
（三）通 知 日（第二日） 配对日后的下一交易日（即通知日），买卖双方通过会员服务系
统确认《交割通知单》。会员在通知日下午5时之前没有提出 异议的，则视为对《交割通知单》的认可。
三、交割流程
• （四）交 割 日（第三日） • 通知日后的下一交易日（即交割日）上午9时之前，买方会员
应当将尚欠货款划入交易所帐户，卖方会员应当持有可流通 的标准仓单。交易所结算部位双方办理交割结算手续。 • 交易所收取买方会员全额货款，于交割日将全额货款的80%划 转给卖方会员，同时将卖方会员的仓单交付买方会员。余款 在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。
持有交割月合约的买卖双方会员均可在每个交易日下午2时30 分之前的交易时间内，通过会员服务系统提出交割申请。卖 方提出，买方响应。 • 买方会员响应卖方会员的交割申请的，当日收市后进行配对。 买方未响应的，不予配对。最后交易日未平仓合约，由计算 机按数量取整、最少配对原则予以配对。（详细规定见交割 细则）
第四章清算交割和交收.ppt
第三节 交割与交收方式
一、一般交割、交收方式： 当日交割、交收 次日交割、交收 例行日交割、交收 特约日交割、交收 发行日交割、交收
第三节 交割与交收方式
二、我国现行交割、交收方式： （一）T+1交割、交收 T+1交割、交收的含义； 我国目前适用T+1交割、交收方式的证券种类:A
区别：
在于清算是对应收应付证券及价款的轧抵
计算，其结果是确定应收应付净额，而并 不发生财产实际转换。
交割、交收是对应收应付净额(包括证券与
价款)的收付，发生财产实际转移(虽然有时 不是实物形式)。
第二节 我国现行资金清算与交收模式
法人结算是指由结算参与人（证券公司）
以法人名义集中在结算公司开立资金清算 交收账户，其所属证券营业部的证券交易 的清算、交收均通过此账户办理。
托管人应当在结算公司开立结算备付金 账户，申请开户时须提交的材料 托管人如出现资金交收透支，结算公司可 以采取的措施 托管人所托管合格投资者发生证券卖空结 算公司可采取的措施
第二节 我国现行资金清算与交收 模式
四、证券营业部与投资者之间的资金结算
（一）证券营业部自办出纳的结算程序 （二）银行代理出纳的结算程序 （三）银行代理资金结算的程序
股、基金、投资基金、国债、国债回购、债券
第三节 交割与交收方式
（二）T+3交割、交收 我国对B股实行T+3交割、交收方式的含义及程序； 结算交收指令按交收方式可分为:净额交收指令、
逐项交收指令；
托管银行对交易交收的选择:银行对付、收券不付
款、付券不收款。
第四节 清算、交割、交收的中的 禁止行为
第四章 清算、交割、交收 的含义
交割业务
质检机构一次性检验
• （1）定义 货主委托交易所指定的质检机构对入库商品进行质量检验的过程。 （2）检验流程
• （3）采取质检机构一次性检验方式的有黄大豆2号（进口）、线型低 密度聚乙烯、聚氯乙烯。
注意事项
• （1）采取委托复检的品种，以仓库检验结 果为准，复检结果只起否决作用。 （2）达不到期货标准的商品，货主如提出 委托处理，指定交割仓库可视其自身的整 理能力及商品的实际情况处理，处理费用 由货主承担。
注意事项
• （5）滚动交割申请数量不可以大于卖持仓数量。 • （6）如果同时有买卖持仓，不可以提交滚动交割申请。 提交滚动交割申请必须是单向持仓。 • （7）当日新建持仓可以申请滚动交割。 • （8）买方可以申请滚动交割，如当天有卖方提出滚动交 割意向，则该买方将优先参与配对。如当天没有卖方提出 意向，买方的申请自动作废。 • （9）只要卖方提出滚动交割申请，交易所即按照“申报 交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”原 则选取买持仓进行配对，因此买方即使没有申请滚动交割， 也有可能被动配对进入滚动交割。
《期货交割制度》PPT幻灯片PPT
标准仓单在交易所进展实物交割的，其流转程序如下： 〔一〕卖方客户将标准仓单授权给卖方期货公司会员以办
理实物交割业务； 〔二〕卖方会员将标准仓单提交给交易所； 〔三〕交易所将标准仓单分配给买方会员； 〔四〕买方期货公司会员将标准仓单分配给买方客户。
四、现金交割
现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规那么、程 序及其公布的交割结算价进展现金差价结算，了结到期未平仓 合约的过程。 中国金融期货交易所的股指期货合约采用现金交割方式，规定 股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准 ，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。其中，股指期 货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
2、实物交割结算价
实物交割结算价是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格 。交割商品计价以交割结算价为根底，再加上不同等级商品质 量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
不同的交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规 定不尽一样。郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合 的方式〔由于所有交割均在三个工作日内处理完毕，又成为“ 三日〞交割法〕，交割结算价为期货合约配对日前10个交易日 〔含配对日〕交易结算价的算术平均价。上海期货交易所采用 集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价 ，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成 交价格按照成交量的加权平均价，燃料油期货的交割结算价为 该合约最后结算价；集中交割的交割结 算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成 交价格的加权平均价。
〔二〕实物交割方式与交割结算价确实定
1、实物交割方式 实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规那么和程序， 交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移，了结未平 仓合约的过程。实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。 ①集中交割。集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合约在 交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。 ②滚动交割。滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月 第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日之间进展交割的 交割方式。滚动交割使交易者在交易时间的选择上更为灵活， 可减少储存时间，降低交割本钱。
大商所交割流程PPT课件
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三种交割方式的比较
期货转现货
合约上市之日起至交割月份 办理时间 前1个月的倒数第3个交易日
（含当日）。
在可办理时间内以买卖双方 配对时间 协商的日期为准
买卖双方协商 配对原则
滚动交割
一次性交割
单向卖持仓。
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四、交割注意事项
• 最后交割日闭市后，交易所给买方开具《标准仓单持有 凭证》，交易所将80%的货款付给卖方，交易所在收到 卖方提交的增值税专用发票后，将剩余的20%的货款付 给卖方。
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四、交割注意事项（期转现） • 期转现中客户需要做什么： • 卖方：与买方签订现货协议；提交期转现申请；提交交
• 买方会员应将按协议价格计算的全额货款划入交易所帐 户。
• 期转现的交割结算价为双方协议价格。
• 标准仓单期转现收取交割手续费；
• 非标准仓单期转现收取交易手续费。
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四、交割注意事项
• 1.时间 • 最后交仓单时间：各品种最后交割日。 • 发货时间：保证最后交割日交仓单。 • 2.买方被动配对交割。 • 3.卖方交货的货物质量。 • 4.买方接货的质量和地点。 • 5、焦炭合约交割单位为1000吨。
• 焦炭合约，最后交易日收市后，交易所将平仓个人客户交 割月份合约的持仓和非交割单位整数倍持仓。
• 配对原则：目前的配对方式无法保证买方接到符合自己要 求的质量和地点的货物。
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四、交割注意事项（一次性交割） • 一次性交割客户需要做什么： • 买方：准备货款 • 买方会须补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。
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上期所交割流程.
• 黄金交割出入库溢短结算价：为溢短结算日前一交易 日交易所交易的最近交割月份黄金合约的结算价。
四、交割注意事项
• 进入交割月的持仓的调整： • 交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，（遇市场特殊 情况无法按期调整的，可以顺延一天）； • 客户在每个会员处铜、铝、锌期货合约的投机持仓应 当调整为5手的整倍数.
六、交割费用
• 三、燃料油指定交割库相关费用 • （一）仓储费 • 储存费由调整前的每天1.2元/吨（含加温费）调整为 每天1.4元/吨（含加温费）。 • （二）打印费 • 仓单所有人向指定交割库申请打印纸质仓单的，指 定交割库收取100元/张的打印费。
七、交割违约
• 交割违约行为
– 在规定交割期限内卖方未能如数交付标准仓单的
• （4）非标仓单交割
– 客户自行交割，质量异议由会员协调处理。（交易所留合同复印 件）
三、交割流程（上期所）
四、交割注意事项
• 交割结算价：
• 燃料油交割结算价：为该合约最后10个交易日按时间的
加权平均价
• 黄金交割结算价：为该合约最后5个有成交交易日的成 交价格按照成交量的加权平均价 • 其余品种的交割结算价等于最后交易日结算价
二、交割方式
• 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。
• 某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然
人客户该期货合约的持仓应当为0手。
• 自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割 月份持仓直接由交易所强行平仓。
二、交割方式
• 标准仓单帐户：
• 在上海期货交易所进行期货交易的法人客户（交易法人）
五、增值税发票
增值税发票流转过程：
卖出客户 卖出会员 期货交易所
郑商所交割流程
细则）
三、交割流程
（三）通 知 日（第二日） 配对日后的下一交易日（即通知日），买卖双方通过会员服务系 统确认《交割通知单》。会员在通知日下午5时之前没有提出异 议的，则视为对《交割通知单》的认可。
三、交割流程
• （四）交 割 日（第三日）
• 通知日后的下一交易日（即交割日）上午9时之前，买方会员
六、交割费用
• 交割货款结算实行一收一付，同时划转。 • 交割手续费在交割日结算时直接扣划。
• 交割商品货款以交割结算价为基础，加减相应的升贴 水和包装款。 • 包装款按交易所公布的标准结算。 • 交割配对日结算时，交易所对会员交割月份配对持仓 按交割结算价进行结算处理，产生的交割差额计入会 员当日盈亏中。
四、交割注意事项
• 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得交割； • 持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割； • 不具备甲醇生产、储存、使用、经营或运输资质的客户不得 参与甲醇交割。 • 进入交割月前，不得交割的客户应当将交割月份的相应持仓 予以平仓。
• 自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交 易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。 • 一号棉交割单位：185包±5包（227±10公斤/包），对应8手 期货合约。
三、交割流程
• （二）配 对 日（第一日）
• 自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日，
持有交割月合约的买卖双方会员均可在每个交易日下午2时30
分之前的交易时间内，通过会员服务系统提出交割申请。卖
方提出，买方响应。 • 买方会员响应卖方会员的交割申请的，当日收市后进行配对。 买方未响应的，不予配对。最后交易日未平仓合约，由计算 机按数量取整、最少配对原则予以配对。（详细规定见交割
第四章清算、交割和交收PPT课件
第四章 清算、交割、交收 的含义
第一节 清算、交割、交收的含义 第二节 我国现行资金清算与交收模式 第三节 交割与交收方式 第四节 诚信执业
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1第一节 清算、交割、Fra bibliotek收的含义▪ 一、清算、交割、交收的概念 ▪ 一、清算的概念； ▪ 对清算含义的三种解释 ▪ 证券清算业务的含义 ▪ 交割、交收的概念
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第二节 我国现行资金清算与交收 模式
▪ 四、证券营业部与投资者之间的资金结算
（一）证券营业部自办出纳的结算程序 （二）银行代理出纳的结算程序 （三）银行代理资金结算的程序
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第三节 交割与交收方式
▪ 一、一般交割、交收方式： ▪ 当日交割、交收 ▪ 次日交割、交收 ▪ 例行日交割、交收 ▪ 特约日交割、交收 ▪ 发行日交割、交收
逐项交收指令；
▪ 托管银行对交易交收的选择:银行对付、收券不付
款、付券不收款。
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谢谢您的指导
THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.
感谢阅读！为了方便学习和使用，本文档的内容可以在下载后随意修改，调整和打印。欢迎下载！
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汇报人：XXXX 日期：20XX年XX月XX日 15
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▪ 二、清算、交割、交收的原则
净额清算原则：
在一个清算期中，对每个证券公司价款的 清算只计其各笔应收应付款项相抵后的净 额；对证券的清算只计每一种证券应收应 付相抵后的净额
目的：简化操作手续，提高清算效率
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▪ 钱货两清原则：在办理资金交收的同时完
期转现流程
时间
买方
卖方
*标准仓单期转现，填写《客户标准仓单期货转现货委托书》；
第一天 （申请日）
*非标准仓单期转现，填写《客户非标准仓单期货转现货委托书》，并提供“产 品供销合同” 14：00 前，委托期货公司在会员服 14：00 前，委托期货公司在会员服务
务系统确认卖方的申请
系统提交期转现申请
*划转货款
*转让仓单
*接收仓单
*接收货款
第二/N 天 （交割日）
*收到卖方会员转交的增值税专用 *自交割日（不含该日）起 7 个交易日 发票两个工作日内（含该日），委 内，卖方应当提交增值税专用发票；与 托期货公司在会员服务系统中对增 买方确认收到增值税发票后，委托期货
值税专用发票进行确认
公司在会员服务系统中提交货款余额划
转申请
注意事项
1. 客户可以委托期货公司通过会员服务系统发布期转现意向。 2. 期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间，均可进行期转现，最后交易日下午不交 易的品种，交易所当日不办理相应的期转现业务。 3. 非标准仓单的期转现及不委托交易所结算的标准仓单期转现，货物交收和货款划转由买卖 双方自行协商确定， 由此产生的纠纷自行解决，交易所不承担责任。
第四章 套期保值-期转现交易流程
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第四章 套期保值知识点：期转现交易流程● 详细描述：期转现交易的基本流程是：（1）寻找交易对手。
拟进行期转现的一方，可自行找期转现对方，或通过交易所发布期转现意向。
（2）交易双方商定价格。
找到对方后，双方首先商定平仓价和现货交收价格。
（3）向交易所提出申请。
（4）交易所核准。
（5）办理手续。
（6）纳税。
例题：1.期转现交易流程包括（）等环节。
A.寻找交易对手B.交易双方商定价格C.向交易所提出申请D.办理手续正确答案：A,B,C,D解析：考察期转现交易流程的知识。
期转现的交易流程：1、寻找交易对手；2、交易双方商定价格；3、向交易所提出申请；4、交易所核准；5、办理手续；6、纳税。
2.某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元/吨，协议现货交收价格为67650元/吨。
买方的期货开仓价格为67500元/吨，卖方的期货开仓价格为68100元/吨。
通过期转现交易，买方的现货实际购买成本为（）。
A.67300B.67650C.67850D.67800正确答案：A解析：买方实际购买成本=67650-（67850-67500）=67300。
3.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议,买方开仓价格为57500元/吨,卖方开仓价格为58100元/吨,协议平仓价格为57850元/吨,协议现货交收价格为57650元/吨,卖方可节约交割成本400元/吨,则卖方通过期转现交易可以( )。
A.少卖100元/吨B.多卖100元/吨C.少卖200元/吨D.多卖200元/吨正确答案：D解析：如果双方不进行期转现交易,到期交割,则卖方以58100元/吨的价格卖出铜,需要花费400元/吨的交割成本,则铜价相当于58100-400=57700(元/吨)。
进行期转现交易,卖方以57850元/吨平仓,以57650元/吨在现货市场上卖出铜,不需要支付交割成本,则铜价相当于57650+(58100-57850)=57900(元/吨)。
期转现操作实务
期货转现货操作实务第一部分期转现基本知识一、期转现(EFPs)概念期货转现货(Exchange for Physicals以下简称期转现)是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。
期转现方法是：达成协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方商定的平仓价格由交易所代为平仓(现货的买方在期货市场须持有多头部位，现货的卖方在期货市场须持有空头部位)。
同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
二、期转现的必要性1、期转现有利于降低交割成本。
粮食期货中引进期转现，有利于粮食经营企业、面粉加工企业和食品企业顺利接到现货，节约搬运、整理和包装等费用。
2、期转现使买卖双方可以灵活的选择交货地点、时间和品级等。
期转现能够满足加工企业和生产经营企业对不同品级货物的要求，加工企业和生产经营企业可以灵活的选择交货地点，降低了交货成本，弥补了期货标准化过程中所失去的灵活性。
3、期转现可以提高资金的利用效率。
期转现既可以使生产、经营和加工企业回避价格风险，又可以使企业提高资金利用效率。
加工企业如果在合约到期集中交割，必须一次拿出几百万甚至几千万把原料购进，增加了库存量，一次性占用了大量资金。
期转现可以使企业根据加工需要分批分期地购回原料，减轻了资金压力，减少了库存量。
生产经营企业也可以提前和分批收到资金，用于生产。
4、期转现比“平仓后购销现货”更有优越性。
期转现使买卖双方在确定现货买卖价格的同时，确定了相应的期货平仓价格，由此可以保证期现市场风险同时锁定。
如果买卖双方采取平仓后再购销现货，双方现货价格商定后，可能由于平仓时期货价格波动而给一方带来损失。
5、期转现比远期合同交易和期货交易更有利。
远期合同交易可以回避价格风险，但面临违约问题和流动性问题，面临被迫履约问题。
期货交易虽没有上述问题，但存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性，而且成本较高。
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四、交割流程
五、交割结算价
• 不同的交易所，以及不同的实物交割方式， 对交割结算价的规定不尽相同。
五、交割结算价
• 交割结算价：
• 郑商所： • 期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价
的算术平均价。
• 大商所： • 滚动交割：配对日的当日结算价 • 集中交割： 交割月第一个交易日起至最后交易日所有成
一、期货交割
• 4、什么时候客户需要交割：
• 主动： • 持仓至最后交易日； • 滚动交割提出申请； • 期转现交割。
• 被动： • 最后交易日收市未平仓； • 滚动交割被动配对。
一、期货交割
• 5、交割的准 备工作：
• 交割主体：主营业务范围是否符合交割条件，是否能开 具或接收增值发票。
• 熟悉规则和流程：交易、交割规则，持仓限额，保证金 标准，仓单有效期，最小交割单位等。
• 在上海期货交易所进行期货交易的法人客户应申交割（一次性交割） 大商所：集中交割、滚动交割（部分品种） 郑商所：集中交割、滚动交割（所有品种） 中金所：现金交割
二、交割方式
集中交割：是指最后交易日闭市后，交易所对所有未 平仓的交割月合约进行交割配对，并按规定程序完成交割 的交割方式。
• 计算成本费用：交易、交割手续费，仓储费，资金占用 利息，增值税费等。
一、期货交割
• 6．客户交割的条件
• 买方客户：
•
有买持仓、准备100%货款
• 卖方客户：
•
有卖持仓、有交易所仓单
• 不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割； • 持仓量为非交割单位整数倍的应持仓不得交割。 • 持仓量不得超过持仓限额，超过需要提前申请套期保值。
日（含当日）。适用所有品种。
三、交割时间
• ★最后交易日 最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。
在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者，都必 须以交割履约。
四、交割流程 买方交割流程：
卖方交割流程：
四、交割流程
• 交割流程有如下几个步骤： （一）交割资格的认定 （二）配对日：第一日（卖方交仓单、买方交意向） （三）通知日：第二日 （四）交割日：第三日 （五）增值税专用发票的流转
滚动交割：是指在交割月第一个交易日至最后交易日 每个交易日均可配对交割的交割方式。
期货转现货：是指持有同一交割月份合约的交易双方 通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持 有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
二、交割方式
• 现金交割（中金所）： • 股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价
六、增值税专用发票
• 增值税专用发票提交时间： • 集中交割：最后交割日闭市前 • 滚动交割：配对日后7日内 • 期转现：期转现批准日
七、交割费用构成
期货仓储费：除黄金外，均由客户自行与仓库结清。
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八、交割风险提示
• 交割风险一：客户持仓违规进入交割月 • （大商所和郑商所规定自然人客户不能持仓进入交割
为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。 • 最后交易日15:00收盘后持仓自动参与交割 • 结算时计算盈亏及交割手续费，同时释放合约保证金。
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三、交割时间
• 集中交割（一次性交割）：最后交易日
• 滚动交割： 交割月第一个交易日至最后交易日前一交易日。
• 期转现交割： 合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易
和程序，交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移， 了结到期未平仓合约的过程。
发生时间：期货合约到期时（交割月） 要求：按照交易所的规则和程序 表现为：标准仓单所有权的转移 是一种了结手段：了结到期未平仓合约的过程
一、期货交割
• 2．实物交割的作用 – 联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。 – 保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。
• 商品期货交易一般采用实物交割的方式。 • 在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过5%
一、期货交割
• ３．交割标的 • 标准仓单 • 定义：符合期货合约质量标准的现货货物按照交易所
规定流程注册成功的货物凭证。
• 特点： • 1.代表期货货物 • 2.质量标准化（规定的质量标准和重量） • 3.生成流程标准化 • 4.由交易所指定仓库 • 5.按交易所指定的程序签发
注：各交易所依交割规有所不同。
四、交割流程（大商所举例）
四、交割流程（大商所举例）
• 滚动交割流程：
四、交割流程（期转现）
• 期转现程序: • （一）建仓 • （二）交割预报 • （三）商品入库、仓库验收 • （四）入库检验（指定质检机构） • （五）生成标准仓单 • （六）参与实物交割 • （七）开具增值税发票 • （八）收到交割货款
• 交割风险三：客户在最后交易日前，不断更改交割意 向
• 控制措施：对此类客户，风控人员应联系业务人员， 业务人员与客户进行沟通，做好客户的风险提示。
八、交割风险提示
• 交割风险四：客户无上期所电子仓单系统，无法进行 上期所品种的交割
交价格的加权平均价
五、交割结算价
• 交割结算价：
• 上期所： • 集中交割：最后交易日结算价 • 黄金交割结算价：合约最后5个有成交交易日的成交价格
按照成交量的加权平均价。 • 燃料油交割结算价：合约最后10个交易日的成交价格按
照时间的加权平均价。
• 中金所： • 现金交割：最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
月；上期所允许自然人持仓进入交割月，但持仓数量 必须符合交易所相关要求。） • 控制措施：风控人员提前半个月，提示客户调整持仓 避免违规持仓进入交割月，如交割月前一个月最后交 易日客户持仓仍不符合交易所要求对其进行平仓。
八、交割风险提示
• 交割风险二：客户交易亏损或套利失败等，拟进行交 割
• 控制措施：对持仓量大或套利客户，风控人员应提示 风险，询问客户或业务人员，是否有交割意向，是否 符合交割的相关规定。
交割基础知识
• 结算风控部 • 2012年9月
目录
• 一、期货交割 • 二、交割方式 • 三、交割时间 • 四、交割流程 • 五、交割结算价 • 六、增值税专用发票 • 七、交割费用构成 • 八、交割风险提示
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一、期货交割
1、期货交割 商品期货：实物交割。 实物交割：是指期货合约到期时，按照交易所的规则