《金融市场媒体》PPT课件
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金融市场(共44张PPT)
3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据
、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权 与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚 拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、 价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义 的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工
具。
2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那 么它也和商品市场一样受到供求关系的影响 。只不过，它的商品是金融工具，而不是实 物商品。
金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票 、国库券、企业债券等各种金融工具。
3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行 机制，其中主要是价格机制。
三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能 按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
四、金融市场的功能
货币互换既交资换本本金，积又交累换利功息。能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
资转化的目的。 B想借入5年期的1,900万美元借款。
同理，B节约了：11.4%- （ LIBOR+1.1% +10%LIBOR ）=0.3%
如果金融机构介入利率互换，则交易：
10%
A
9.9%
LIBOR
金融机构
10.1%
LIBOR
LIBOR+1.1%
B
A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益
2、金融互换种类
金融市场媒体PPT演示文稿
❖ 短期证券经纪人同票据经纪人一样，也兼有经纪人和 自营商的性质。这也反映了货币市场经纪人由于从事
的多是短期的交易，因而专业化程度不如证券经纪人
30.10.2020
6
三、证券经纪人
（stock/Securities broker ）
❖ 证券经纪人是指在证券市场（或资本市场）充当交易双方中介和 代理买卖证券而收取佣金的中间商人。由于证券经纪人通常只在
15
六、中国的投资银行
向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银 行。中按照对国营企业的要求，实行独立核算，自 负盈亏，是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。 中国投资银行是独立的企业法人。于1981年12月成 立。总行设在北京。中国投资银行的法定资本为人 民币40亿元。 1998年12月11日，经中国人民银行 批准，中国投资银行并入国家开发银行，其全部债 权债务由国家开发银行承担。
❖ 上海证券交易所大厅 新华社记者 任珑摄
30.10.2020
20
❖ 1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立 的上海证券交易所在上海浦江饭店正式宣告成立，这是建国以 来内地的第一家证券交易所。
❖ 12月19日上午，交易所举行开业典礼，当时的上海市市长朱 镕基出席了开业典礼。上海证券交易所理事长李祥瑞授权总经 理尉文渊在交易大厅敲响正式开市的第一锤。
第四章 金融市场媒体
❖ 目的要求：
❖ 本章集中介绍金融市场媒体中的各类经纪人， 阐述他们的地位、作用、活动方式与获利途 径。学习本章，要求掌握主要的经纪人的地 位与作用，深刻认识没有经纪人的市场是有 缺陷的市场；理解投资银行、证券公司和商 人银行的区别与联系；掌握证券交易所的功 能、组织形式与监管模式。
9
四、证券承销人
的多是短期的交易，因而专业化程度不如证券经纪人
30.10.2020
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三、证券经纪人
（stock/Securities broker ）
❖ 证券经纪人是指在证券市场（或资本市场）充当交易双方中介和 代理买卖证券而收取佣金的中间商人。由于证券经纪人通常只在
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六、中国的投资银行
向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银 行。中按照对国营企业的要求，实行独立核算，自 负盈亏，是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。 中国投资银行是独立的企业法人。于1981年12月成 立。总行设在北京。中国投资银行的法定资本为人 民币40亿元。 1998年12月11日，经中国人民银行 批准，中国投资银行并入国家开发银行，其全部债 权债务由国家开发银行承担。
❖ 上海证券交易所大厅 新华社记者 任珑摄
30.10.2020
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❖ 1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立 的上海证券交易所在上海浦江饭店正式宣告成立，这是建国以 来内地的第一家证券交易所。
❖ 12月19日上午，交易所举行开业典礼，当时的上海市市长朱 镕基出席了开业典礼。上海证券交易所理事长李祥瑞授权总经 理尉文渊在交易大厅敲响正式开市的第一锤。
第四章 金融市场媒体
❖ 目的要求：
❖ 本章集中介绍金融市场媒体中的各类经纪人， 阐述他们的地位、作用、活动方式与获利途 径。学习本章，要求掌握主要的经纪人的地 位与作用，深刻认识没有经纪人的市场是有 缺陷的市场；理解投资银行、证券公司和商 人银行的区别与联系；掌握证券交易所的功 能、组织形式与监管模式。
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四、证券承销人
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
第2章 同业拆借市场 《金融市场》PPT课件
2．2同业拆借市场的运行机制
同业拆借市场的监管一般而言，各国监管部门对同业拆借市场的管理主要集中在以下几个方面：（1）对市场准入的管理。（2）对拆出、拆入数额的管理。（3）对拆借期限的管理。
2．2同业拆借市场的运行机制
（4）对拆借抵押、担保的管理。（5）对拆借市场利率的管理。（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。
2．2同业拆借市场的运行机制
③拆借双方接到中介人反馈的信息后直接与对方进行协商。④拆借双方协商一致，同意拆借成交后，拆出行将自己在中央银行存款账户上的可用资金划转到拆入行账户上。⑤当拆借期限到期时，拆入行把自己在中央银行存款账户上的资金划转到拆出行的账户上。
其具体交易过程大致分为以下几步（如图2—1所示）：
第２章 同业拆借市场
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的概念同业拆借是在具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场形成的最初目的在于弥补和调剂金融机构临时性“资金头寸”，多为“隔夜融通”或“隔日融通”，即今天借入，明天偿还。
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的产生与发展1）同业拆借市场的产生2）同业拆借市场的发展
2.1同业拆借市场概述
作为货币市场的重要组成部分，与其他货币子市场相比，同业拆借市场上交易品种期限短、流动性高、信用要求高，使得它有着自己不同的特点。1）融资期限较短2）市场准入条件严格3）信用拆借4）交易效率高5）利率由交易双方议定
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的分类1）按有无担保划分（1）无担保物拆借（2）有担保拆借2）按组织形式划分（1）有形拆借市场（2）无形拆借市场
2.1同业拆借市场概述
3）按交易性质划分（1）头寸拆借（2）同业借贷
同业拆借市场的监管一般而言，各国监管部门对同业拆借市场的管理主要集中在以下几个方面：（1）对市场准入的管理。（2）对拆出、拆入数额的管理。（3）对拆借期限的管理。
2．2同业拆借市场的运行机制
（4）对拆借抵押、担保的管理。（5）对拆借市场利率的管理。（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。
2．2同业拆借市场的运行机制
③拆借双方接到中介人反馈的信息后直接与对方进行协商。④拆借双方协商一致，同意拆借成交后，拆出行将自己在中央银行存款账户上的可用资金划转到拆入行账户上。⑤当拆借期限到期时，拆入行把自己在中央银行存款账户上的资金划转到拆出行的账户上。
其具体交易过程大致分为以下几步（如图2—1所示）：
第２章 同业拆借市场
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的概念同业拆借是在具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场形成的最初目的在于弥补和调剂金融机构临时性“资金头寸”，多为“隔夜融通”或“隔日融通”，即今天借入，明天偿还。
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的产生与发展1）同业拆借市场的产生2）同业拆借市场的发展
2.1同业拆借市场概述
作为货币市场的重要组成部分，与其他货币子市场相比，同业拆借市场上交易品种期限短、流动性高、信用要求高，使得它有着自己不同的特点。1）融资期限较短2）市场准入条件严格3）信用拆借4）交易效率高5）利率由交易双方议定
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的分类1）按有无担保划分（1）无担保物拆借（2）有担保拆借2）按组织形式划分（1）有形拆借市场（2）无形拆借市场
2.1同业拆借市场概述
3）按交易性质划分（1）头寸拆借（2）同业借贷
5第四章金融市场PPT课件
11
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借和回购两种， 以回购为主。
卖出资金的 金融机构
报价 成交
资金交 易中心
出价 成交
买入资金的 金融机构
通知央行 借记账户
次日央行通知金融机构贷记 账户
中央银行
通知金融机构贷记 账户
次日通知央行借记账户
12
（三）票据市场
15
（四）国库券市场
1.定义：国库券发行与流通所形成的市场。 2.特点：
（1）不记名，并以贴现价折价发行； （2）低风险性，一般认为只有信用风险； （3）流动性强，二级市场发达。 3.国库券市场的功能 （1）是弥补国家财政临时资金短缺的重要场所； （2）为商业银行的二级准备提供了优良的资产
受到的限制多。 2、直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资
的要弱，兑现能力较低。 3、直接融资的风险较大
5
4.间接融资的优缺点
优点：
（1）信息优势
（2）规模效应
（3）期限转化优势
（4）流动性高
（5）风险小
缺点：
（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机 构的素质；
（2）割断了资金供求双方的直接联系，一定程度上降低投 资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。
3
2.间接融资 也称间接金融，是指资金供求双方通过金融中介
机构来完成资金融通活动的一种融资方式。
间接融资
金融中介
盈余单位
赤字单位
证券市场
直接融资
4
3.直接融资的优缺点： 优点： 1、资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理
配置和使用效益的提高。 2、筹资的成本较低而投资收益较大。 缺点： 1、直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借和回购两种， 以回购为主。
卖出资金的 金融机构
报价 成交
资金交 易中心
出价 成交
买入资金的 金融机构
通知央行 借记账户
次日央行通知金融机构贷记 账户
中央银行
通知金融机构贷记 账户
次日通知央行借记账户
12
（三）票据市场
15
（四）国库券市场
1.定义：国库券发行与流通所形成的市场。 2.特点：
（1）不记名，并以贴现价折价发行； （2）低风险性，一般认为只有信用风险； （3）流动性强，二级市场发达。 3.国库券市场的功能 （1）是弥补国家财政临时资金短缺的重要场所； （2）为商业银行的二级准备提供了优良的资产
受到的限制多。 2、直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资
的要弱，兑现能力较低。 3、直接融资的风险较大
5
4.间接融资的优缺点
优点：
（1）信息优势
（2）规模效应
（3）期限转化优势
（4）流动性高
（5）风险小
缺点：
（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机 构的素质；
（2）割断了资金供求双方的直接联系，一定程度上降低投 资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。
3
2.间接融资 也称间接金融，是指资金供求双方通过金融中介
机构来完成资金融通活动的一种融资方式。
间接融资
金融中介
盈余单位
赤字单位
证券市场
直接融资
4
3.直接融资的优缺点： 优点： 1、资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理
配置和使用效益的提高。 2、筹资的成本较低而投资收益较大。 缺点： 1、直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面
金融市场概述(PPT33页)
（2）资本市场结构
①中长期银 行存贷市场
②抵押贷款 市场
③证券市场
提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。
押品可以是不动产、应收帐款、厂房、 设备以及股票、债券等资产。
各种有价证券发行和流通的场所，包 括股票市场和债券市场。
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
第三章23
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
（二）债权市场和股权市场
股权市场——所有权——股票 债权市场——债权——债券
债权市场和股权市场可以统称为证券市场。 证券发行三种形式。 （1）平价发行（At a Par）。等额发行或面额发行。 （2）溢价发行（At a Premium）。按高于面额的价格发 行股票。 （3）折价发行（At a Discount）。指以低于面额的价格 出售。我国规定股票发行价格不得低于票面金额。
（2）两种方式（P59）
①交易双方直接进入市场进行交易。
资金盈余部门
资金短缺部门
②通过金融中介机构或经纪人的安排，间
接进行交易。
第三章9
进一步判断——融资的直接性
❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关
系，这种资金融通均属直接金融。
❖ 证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融 和间接金融的标准。
第三章16
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
《金融市场媒体》课件
02
金融市场的媒体类型
传统媒体
报纸
提供金融新闻、市场动态和投资 建议。
杂志
专业金融杂志提供深度分析和行业 趋势。
电视与广播
金融频道和节目提供实时市场动态 和专家解读。
网络媒体
金融新闻网站
提供24小时的金融新闻和 市场动态更新。
财经博客
专业人士和投资者分享观 点、分析市场趋势。
金融视频平台
在线视频提供金融知识、 市场分析和投资策略。
金融媒体的品牌建设
未来，金融媒体将更加注重品牌建设和声誉管理，提升自身的公信 力和影响力。
THANK YOU
金融公关的活动包括新闻发布、媒体关系管理、危机公 关等。
金融公关的主要目的是建立和维护与利益相关者的良好 关系，提高品牌形象和声誉。
金融公关需要注重透明度和诚信，及时回应媒体和公众 的关注和质疑。
金融市场宣传
金融市场宣传是指金融机构通 过各种渠道对金融市场进行宣
传和推广的活动。
金融市场宣传的主要目的是提 高市场的认知度和参与度，促
媒体监管法规
新闻法规
01
规定媒体报道的基本原则和要求，保障新闻的真实性、客观性
和公正性。
广告法规
02
规范广告的内容、形式和传播方式，防止虚假广告和不良广告
的出现。
版权法规
03
保护媒体作品的版权，防止侵权和盗版行为的发生。
媒体自律组织
媒体行业协会
由媒体机构自发组成的协会，通过制 定行业自律公约和标准，对会员进行 自我监督和管理。
进金融市场的健康发展。
金融市场宣传的形式包括市场 教育、投资者关系管理、产品 推介等。
金融市场宣传需要注重合规性 和风险控制，避免误导投资者 或造成市场波动。
金融市场媒体培训教材(ppt 33页)
第四章 金融市场媒体
一、商人媒体 金融市场的商人媒体指的是金融市场的各类经纪人。
所谓经纪人，是指为买卖交易双方成交撮合并从中 收取佣金（手续费）的商人或商号。
经纪人行业的发展：唐朝以前，经纪人便已出现， 唐朝的经纪人被称为牙朗；明朝，有官牙和私牙 之分；清朝有牙商、牙行之称；直到近代，才叫 做经纪人。
零股经纪人：不足100股即为零股。
3、证券承销人 定义：又叫证券承销商，是指以包销或代销
方式帮助发行人发行证券的机构。本质上， 证券承销商是一种居间推销的机构。
它是证券发行市场最重要的组成部分。
证券承销人的资格确认： 在欧美各国，证券承销人一般为投资银行。 在日本，证券承销人由证券公司承担。 在英国，证券承销人由商人银行承担。 在我国，目前主要是由证券公司承担。
在证券交易中，证券经纪人与客户之间形成 了下来关系：委托代理关系；债权债务关 系；信任关系；买卖关系。
证券经纪人的类型： 佣金经纪人：代理客户买卖，收取佣金。
居间经纪人：接受佣金经纪人委托，代理 买卖证券的经纪人，又称交易厅经纪人或 两元经纪人。
专家经纪人：一般不直接与客户打交道。
证券自营商：既为顾客买卖，也为自己买 卖。
布。
全国证券交易商自动报价协会股价指数，即 NASDAQ股价指数，从1976年起发布。
B、伦敦证券交易所
它是世界上最著名的三大证交所之一，历史最为悠 久，已有200多年的历史。
➢ 伦敦证交所起源于17世纪末的伦敦交易街的露天 市场，是当时买卖政府债券的“皇家交易所”。
➢ 1773年，该露天市场搬入室内进行交易，并取名 为“伦敦证券交易所”。
Байду номын сангаас
纽约证券交易所的主要部分是交易大厅，面 积约有足球场的3／5，大厅中由许多组交 易柜台，称为交易站。
一、商人媒体 金融市场的商人媒体指的是金融市场的各类经纪人。
所谓经纪人，是指为买卖交易双方成交撮合并从中 收取佣金（手续费）的商人或商号。
经纪人行业的发展：唐朝以前，经纪人便已出现， 唐朝的经纪人被称为牙朗；明朝，有官牙和私牙 之分；清朝有牙商、牙行之称；直到近代，才叫 做经纪人。
零股经纪人：不足100股即为零股。
3、证券承销人 定义：又叫证券承销商，是指以包销或代销
方式帮助发行人发行证券的机构。本质上， 证券承销商是一种居间推销的机构。
它是证券发行市场最重要的组成部分。
证券承销人的资格确认： 在欧美各国，证券承销人一般为投资银行。 在日本，证券承销人由证券公司承担。 在英国，证券承销人由商人银行承担。 在我国，目前主要是由证券公司承担。
在证券交易中，证券经纪人与客户之间形成 了下来关系：委托代理关系；债权债务关 系；信任关系；买卖关系。
证券经纪人的类型： 佣金经纪人：代理客户买卖，收取佣金。
居间经纪人：接受佣金经纪人委托，代理 买卖证券的经纪人，又称交易厅经纪人或 两元经纪人。
专家经纪人：一般不直接与客户打交道。
证券自营商：既为顾客买卖，也为自己买 卖。
布。
全国证券交易商自动报价协会股价指数，即 NASDAQ股价指数，从1976年起发布。
B、伦敦证券交易所
它是世界上最著名的三大证交所之一，历史最为悠 久，已有200多年的历史。
➢ 伦敦证交所起源于17世纪末的伦敦交易街的露天 市场，是当时买卖政府债券的“皇家交易所”。
➢ 1773年，该露天市场搬入室内进行交易，并取名 为“伦敦证券交易所”。
Байду номын сангаас
纽约证券交易所的主要部分是交易大厅，面 积约有足球场的3／5，大厅中由许多组交 易柜台，称为交易站。
《金融市场媒体》课件
对经济发展的影响
信息传播：及时传递金融市场信息，促进经济信息的流通 舆论引导：引导公众对金融市场的看法，影响投资决策 风险预警：及时发现并报道金融市场风险，提醒投资者注意风险 政策解读：解读政府政策，帮助投资者理解政策对金融市场的影响
金融市场媒体的监管和规范
金融市场媒体监管的必要性
保护投资者权益： 防止虚假信息误 导投资者，维护 市场公平公正
金融市场媒体的定义和作用
定义：金融市场媒体是指专门报道金融市场动态、分析金融市场趋势、提供金融市场信息的媒体。 作用：金融市场媒体可以提供及时、准确的金融市场信息，帮助投资者做出投资决策；同时，也可以促进金融市场的透明度和公平性。
金融市场媒体的分类传统媒体：报纸、杂Fra bibliotek、电视、 广播等
网络媒体：门户网站、社交媒 体、博客、论坛等
专业媒体：财经新闻、金融杂 志、投资报告等
自媒体：个人博客、微信公众 号、微博等
金融市场媒体的特点
及时性：提供最新金融市场动态和信息 专业性：深入分析金融市场趋势和变化 广泛性：覆盖全球金融市场，包括股票、债券、外汇等 权威性：由专业金融分析师和专家撰写，具有较高的可信度
金融市场媒体的参与者
金融机构
对投资者的影响
提供实时资讯： 帮助投资者了解 市场动态，做出 投资决策
提供分析报告： 帮助投资者了解 市场趋势，预测 未来走势
提供投资建议： 帮助投资者选择 合适的投资产品 ，降低投资风险
提供风险提示： 帮助投资者识别 市场风险，避免 盲目投资
对金融机构的影响
信息传播：媒体可以快速传播金融市场信息，帮助金融机构及时了解市场动态 品牌形象：媒体可以塑造金融机构的品牌形象，提高其知名度和美誉度 风险管理：媒体可以提供风险预警，帮助金融机构提前防范风险 投资者关系：媒体可以加强金融机构与投资者的沟通，提高投资者信心和忠诚度
第三章 金融市场媒体
二、货币经纪人
• （一）定义：货币经纪人就是指在货币市 定义： 场上充当交易双方中介收取佣金的中间商 人。
• 可以细分为：货币中间商，票据经纪人、短期证券经纪人。 可以细分为：货币中间商，票据经纪人、短期证券经纪人。
• • •
（二）货币经纪人的功能： 货币经纪人的功能： 为客户的货币交易提供中介服务。 为客户的货币交易提供中介服务。 获利方法一是收取佣金，二是赚取差价 获利方法一是收取佣金，
五、外汇经纪人
• （一）外汇经纪人概述 • （二）外汇经纪人的功能
（一）外汇经纪人概述
• 1.外汇经纪人的概念 1.外汇经纪人的概念 • 外汇经纪人是指在外汇市场上为了促 成买卖双方的外汇交易成交的中介人。 成买卖双方的外汇交易成交的中介人。
（二）外汇经纪人的功能 • 外汇经纪人的作用就是撮合外汇买卖 双方， 双方，并通过提供这种中介服务来收 取佣金，从而获利。 取佣金，从而获利。
四、投资银行的类型 • 四种类型： 四种类型： • (1)独立的专业性投资银行 (1)独立的专业性投资银行 • (2)商业银行拥有的投资银行 (2)商业银行拥有的投资银行 • (3)全能型银行直接经营投资银行业务 (3)全能型银行直接经营投资银行业务 • (4)一些大型跨国公司兴办的财务公司 (4)一些大型跨国公司兴办的财务公司
四、证券承销人 • （一券承销人概述 • 证券承销人是指依照规定有权包销或 代销有价证券的证券经营机构或商号。 代销有价证券的证券经营机构或商号。
四、证券承销人
• （二）证券承销 • 1.证券承销是证券承销人代理证券发行人 1.证券承销是证券承销人代理证券发行人 发行证券的行为。 发行证券的行为。 • 2.证券承销分三个阶段 2.证券承销分三个阶段 • （1）发行准备阶段 • （2）签订协议阶段 • （3）证券发行阶段
金融市场媒体(ppt 59页)
• （六）设有证券自营业务专用的电脑 申报终端和其他必要的设施。
• （七）证监会要求的其他条件。
•
证券经营机构从事证券自营业务，不得
从事下列操纵市场的行为：
• （一）以明示或默示的方式，约定与其它
证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一 种或几种证券。
• （二）以自己的不同帐户或与其他证券投
资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、 方向相反的交易。
本章重点问题
1．证券公司的主要业务。
证券公司在证券市场在的主要活动领域 和方式。 • 2．证券交易所的性质和职能以及组织形 式。 • 3．证券交易所的交易规则。 • 4．投资银行的性质、主要业务、活动领 域和经营方式。 • 5．商人银行与投资银行、商业银行的区 别。
第一节 证券公司
• 一、证券公司的性质与职能
•
• • 3.身体状况良好； • 4.具有良好的职业道德； • 5.具有履行高级管理人员职责所必备
的经济、金融、证券知识和组织协调能 力；
• 6.中国证监会要求的其他条件。
第一节 货币经纪人
•
一、什么是货币经纪人？
• 经纪人：市场上为买卖双方成交撮合并 从中收取佣金的商人或商号。
• 货币经纪人：在货币市场上充当交易双 方中介收取佣金的中间商人。
• （四）证监会认定的其他违反自营业 务管理规定的行为。
• 证券交易所应当根据国家关于证券经营机构 证券自营业务管理的规定和证券交易所业务规 划，对会员的证券自营业务实施下列监管：
• （一）要求会员的自营买卖业务必须使用 专门的股票帐户和资金帐户，并采取技术手段 严格管理；
• （二）检查开设自营帐户的会员是否具备 规定的自营资格；
• （三）要求会员按月编制库存证券报表， 并于次月５日前报送证券交易所；
• （七）证监会要求的其他条件。
•
证券经营机构从事证券自营业务，不得
从事下列操纵市场的行为：
• （一）以明示或默示的方式，约定与其它
证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一 种或几种证券。
• （二）以自己的不同帐户或与其他证券投
资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、 方向相反的交易。
本章重点问题
1．证券公司的主要业务。
证券公司在证券市场在的主要活动领域 和方式。 • 2．证券交易所的性质和职能以及组织形 式。 • 3．证券交易所的交易规则。 • 4．投资银行的性质、主要业务、活动领 域和经营方式。 • 5．商人银行与投资银行、商业银行的区 别。
第一节 证券公司
• 一、证券公司的性质与职能
•
• • 3.身体状况良好； • 4.具有良好的职业道德； • 5.具有履行高级管理人员职责所必备
的经济、金融、证券知识和组织协调能 力；
• 6.中国证监会要求的其他条件。
第一节 货币经纪人
•
一、什么是货币经纪人？
• 经纪人：市场上为买卖双方成交撮合并 从中收取佣金的商人或商号。
• 货币经纪人：在货币市场上充当交易双 方中介收取佣金的中间商人。
• （四）证监会认定的其他违反自营业 务管理规定的行为。
• 证券交易所应当根据国家关于证券经营机构 证券自营业务管理的规定和证券交易所业务规 划，对会员的证券自营业务实施下列监管：
• （一）要求会员的自营买卖业务必须使用 专门的股票帐户和资金帐户，并采取技术手段 严格管理；
• （二）检查开设自营帐户的会员是否具备 规定的自营资格；
• （三）要求会员按月编制库存证券报表， 并于次月５日前报送证券交易所；
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二、货币经纪人——金融市场的新宠
在熙熙攘攘的银行间市场里，活跃着一群整天手持
报价单，坐在电脑前，头戴耳机，嘴对话筒，不停
地大声喊价的人，他们就是货币经纪人。货币经纪 人（money broker）又称货币市场经纪人，是指 在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商 人。货币市场的交易工具主要是货币头寸、各种票 据及短期的国库券，货币经纪人因而包括了货币中 间商、票据经纪人和短期证券经纪人。货币经纪人 获利的途径不外两条，其一是收取佣金，其二是赚 取差价。
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货币中间商是指专门为同业拆借市场交易服务的中间 商人，通常包括两类：一类是专门从事货币头寸交易
的自由经纪人；另一类则是专门设置的一些机构或商
票据经纪人是指专营票据买卖的中间商人。票据经纪
人的传统业务是代客买卖票据，从中收取佣金，后逐 渐寻求从买卖差价中获取利润，从而兼有了经纪人和
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在证券交易中，纪纪人同客户之间形成如下
(一) (二) (三) (四)
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证券经纪人的类型
(一)佣金经纪人是指接受客户委托，在证券交易所内代为客户
(二)两元经纪人指专门接受佣金经纪人的委托，代理买卖有价 证券的经纪人，因而又称交易厅经纪人或居间经纪人。 (三)专家经纪人是指佣金经纪人的经纪人，就如同中央银行是
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货币经纪人在国际金融市场上有一个雅号———“价格发现者”， 由于银行同业市场是一个无形的市场，没有一个固定场所可供金 融机构集中交易，而货币经纪人就通过现代化的电子通信网络来 完成交易任务，即：首先由有交易意向的金融机构向货币经纪公 司提出要求，经纪公司随即通过内部完备而先进的电子通信系统， 将信息发往其分布在全世界各金融中心和新兴市场的分支机构， 然后，再根据各地分支机构反馈的报价信息进行综合筛选，向客 户报出最佳价格。上述交易听起来很复杂，但仅需几秒钟的瞬间 就可完成，所以货币经纪人基本上一整天都在喊价。通过货币经 纪公司，金融机构与瞬息万变的国际金融市场好像形成了“远在 天边，近在眼前”的关系，它们专司市场行情，并据此为金融机 构调整经营策略、调整资产结构，并进行风险管理。有时，金融 机构还可以通过货币经纪人在某一个特定的时间里，以最短的时 间，最公平优惠的价格达成交易，而不必像直接交易那样，一家 一家银行询价比较，不仅节省时间，而且降低成本。由此可见， 发展货币经纪业务，已经成为世界金融市场的潮流。
第三章 金融市场媒体
目的要求：
本章集中介绍金融市场媒体中的各类经纪人， 阐述他们的地位、作用、活动方式与获利途 径。学习本章，要求掌握主要的经纪人的地 位与作用，深刻认识没有经纪人的市场是有 缺陷的市场；理解投资银行、证券公司和商 人银行的区别与联系；掌握证券交易所的功 能、组织形式与监管模式。
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金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交 易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、 机构或个人。一般可以分为两大类：一类是
以自然人为载体的媒体，即作为金融市场的
媒介的各种经纪人或交易商；另一类则是以
法人或会员组织为载体的媒体，即作为金融
市场媒介的各种中介组织。
中国古代的经纪人行业相当繁荣。唐朝以前，经纪人便已出现。
唐朝的纪纪人被称为牙郎，遍及各行各业。到了明朝，又有所谓 官牙与私牙之分，官牙为政府指定，私牙虽非政府指定，也为政 府所批准，并取得相应证书——牙贴。清代又有牙商、牙行之称，
直到近代才叫作经纪人。但我国各地仍流行俗称，如南方多作
“掮客”，北方称为“跑合”，比如在旧式钱庄充当旧式金融经 纪人的便称作“跑钱行合的”。中国近代，经纪人行业再没有大
证券交易所活动，因此具有非常重要的作用。
首先，在证券交易所中，每天都有多种证券挂牌交易，普通投资 者面对瞬息万变的市场行情，很难选择到合适的证券，但只要通
其次，证券交易所虽是证券最终成交的场所，但所有交易者都进 入其中自行交易，既不可能，秩序也会无法维持。因此，各国法 律都规定：一般投资人是不得进入证券交易所亲自交易的，而必 须由经纪人代理交易。显然，没有证券经纪人，证券交易就很难
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四、证券承销人
证券承销人又称证券承销商，是指以包销或代销方式帮助发行人 发行证券的商号或机构。从本质上看，证券承销人是一种居间推
证券承销人是证券发行市场的重要一环，没有熟练、稳健的承销 人，也就不会有健全的发行市场。证券发行主体通过证券承销人
银行的银行一样。专家经纪人是证券交易所内的重要人物，他 只接受佣金经纪人的委托而进行业务活动，并不直接与客户打
(四)证券自营商这类经纪人既为顾客买卖证券，也为自己买卖
(五)零股经纪人指专门经营不满一个交易单位的零股交易的经 纪人。股票交易通常以100股为一个交易单位，不足100股即
为零股。
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短期证券经纪人同票据经纪人一样，也兼有经纪人和 自营商的性质。这也反映了货币市场经纪人由于从事
的多是短期的交易，因而专业化程度不如证券经纪人
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三、证券经纪人
（stock/Securities broker ）
证券经纪人是指在证券市场（或资本市场）充当交易双方中介和 代理买卖证券而收取佣金的中间商人。由于证券经纪人通常只在
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第一节 金融市场经纪人
一、经纪人概述
经纪人（Broker）,又称“中间人”，是指市场上为买卖双方成 交撮合并从中收取佣金的人或组织。一般都对其经手中介的交易
业务具有专业知识，谙熟市场行情和交易程序，对交易双方的资 信有很深了解，因此，许多交易主体都喜欢通过经纪人进行交易。 可以这么说，什么地方有市场，什么地方就有经纪人。经纪人是