中国的外汇市场业务介绍

银行间外汇市场现状
近年来，伴随着人民币汇率形成机制的不断完善，外汇市场发展开始提速并 取得显著进展。交易量不断扩大，价格双向波动幅度逐渐增加，截至2006年 10月，外汇市场的会员数已经达到260家。
外汇市场已从简单的头寸平补市场发展成为满足会员 融通本外币资金、提高资金运用效率、降低汇率风险 等的需求的多功能市场，在支持人民币汇率稳定，传 导央行货币政策、服务金融机构和监管部门等方面发 挥了越来越重要的作用。
➢汇宝业务的具体形式 目前，国内外汇宝业务的交易方式主要有四种： 一是传统的手工柜台交易，二是电话委托交易，三是多媒体自助交易，四 是新兴的网上交易。
中国外汇市场的参与者
1、外汇指定银行 它们是中央银行指定或授权经营外汇业务的商业银行，是外汇市场最主要的参与者。 在我国，外汇指定银行指办理结售汇业务的银行，如中国银行、中国工商银行、中国 建设银行、中国农业银行等16家银行以及在我国设立的外国银行的分支机构。外汇指 定银行参与外汇市场的经营活动主要有3方面：（1）代客户进行外汇买卖；（2）进行 银行同业之间的外汇交易，以调整自身的外汇头寸；（3）作为“做市商”（Market Makers）,起着组织和创造外汇行情的作用，并利用外汇市场行情的波动赚取利润。目 前第三种业务是较为重要的业务，但还未能开展。 2、客户 外汇市场中的客户是指与外汇指定银行有外汇交易关系的生产经营性公司或个人，包 括进出口贸易公司、跨国集团、资产管理机构、外汇市场投资者。投机者以及留学人 员、旅游者、侨居者等。客户在外汇市场上起着十分重要的作用，是外汇终极供求者。 从事国际贸易活动的进出口商是外汇市场最大的外汇供应者和需求者；跨国集团因其 业务的国际性质需要经常在各国的分公司之间进行资金调拨，是外汇交易的重要参与 者；资产管理机构管理着巨额的资金和有家证券，为了使其管理的资产在外汇市场的 波动中实现增值，至少是保值，也从事各种各样的保值交易；外汇市场的投资者和投 机者则是企图根据自己对外汇市场汇率变化的预期，通过不同形式的外汇交易，从中 实现利润，它们也是外汇的重要供求者；留学人员、旅游者和侨居者出于正常经济、 生活活动的实际需要，也要参与外汇市场交易。
c、决定市场汇率的基础是外汇市场的供求情况。人行每日公布基准 汇率，各外汇指定银行在规定的浮动范围内自行决定挂牌汇率，汇率 浮动范围在（0.25%）以内。
d、中国人民银行对外汇市场进行宏观调控和管理。央行主要运在上海，是中央银行领导下的、独立核算、 非赢利性的事业法人。其主要功能是提供外汇交易的系统，组织 外汇交易品种的买卖，办理外汇交易的清算以及有关信息服务。 外汇交易市场每周一至五开市，开市时间为9：00～11：00。国内 法定节假日不开市。如涉及交易币种的国家或地区的节假日时， 则该货币只进行交易，交割日顺延至营业日。
由于这一市场因不涉及人民币业务，对国内经济的直接冲击较 小，所以国家外汇管理部门对外币兑外币的交易限制较少。目前凡 是持有国家外汇管理局颁发的外汇业务经营许可证的银行和非银行 金融机构，几乎都可办理外币兑外币交易的代理业务。该市场的参 与者不仅包括公司和企业，还包括持有外汇的居民个人，他们也委 托银行或有权经营外汇业务的金融机构参与市场交易。
中国外汇交易中心简介
中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中 心”）成立于1994年4月,为中国人民银行直属事业单位，主要职能是： 提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交 易；办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆借及债券交 易的清算提示服务；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务； 开展经人民银行批准的其他业务。
交易中心实行会员制，凡经国家外汇管理局批准经营外汇业 务的金融机构及其分支机构，提出申请，经核准后都可成为会员。 外资银行目前只能代理，而不能自营外汇买卖。会员入市可以通 过两种方式进行：一是现场交易，会员指派其交易员进入交易市 场中心固定的交易场所，通过交易中心为其设立的专用交易台进 行交易；二是远程交易，即会员通过其与交易中心系统的计算机 联网，在自己设置的交易台进行交易。
中国外汇交易中心结构层次
➢零售市场，即指客户与外汇指定银行之间的市场。 ➢批发市场，即银行间外汇市场。外汇指定银行在办理结售汇业务的过程中，会 出现买超或卖超的现象，这时，外汇指定银行就可以通过银行间外汇市场进行外 汇交易，平衡其外汇头寸。 ➢中央银行与外汇指定银行间的市场，主要是央行可以适时以普通会员身份入市， 进行市场干预，调节外汇供求，保持汇率相对稳定，是中国人民银行对外汇市场 进行调控和管理的有效途径。凡在中国境内营业的金融机构，其之间的外汇交易， 均应通过银行间外汇市场进行。
中国外汇市场的特点
a、运用现代化的通讯网络和电子计算机联网为各金融机构提供外汇 交易与清算服务。在交易方式和内容上，实行联网交易。外汇市场只 进行人民币与美元、人民币与日元、人民币与港币之间的现汇交易。
b、在市场结构上，可分为两个层次：一是客户与外汇指定银行之间 的交易；二是银行间的外汇交易，包括外汇指定银行之间的交易和外 汇指定银行与中央银行之间的交易。
我国外汇市场主 要业务介绍
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中国的外汇市场
在建立社会主义市场经济过程中，中国的经济改革从微 观环节的放权让利入手，旨在改进微观激励机制，进而 放松资源配置制度，形成价格和资源配置制度的双轨制。 在此基础上，再推进宏观经济政策环境的改革。中国的 外汇管理体制改革也是按照这一模式进行的。人民币汇 率改革采取了“在计划内调整，让计划外生长”的双轨 过渡方式。当官方汇率不断被调整到接近于外汇调剂汇 率水平，市场价格的比重越来越大时，人民币汇率的市 场化改革（双价并轨）就不再具有很大的风险。与人民 币汇率改革相适应的外汇市场改革，也是在这样的渐进 性改革中不断得到发展的机会。
中国外汇市场的发展
➢外汇调剂市场的萌芽与起步（1980－1985年） ➢外汇调剂市场框架的形成阶段（1986－1993） ➢市场化规范化的银行间外汇市场阶段（1994－今）
中国外汇市场的两大板块
➢人民币兑外币市场；这一市场因涉及人民币业务，对国内 经济的冲击较大，存在着许多的交易限制。 ➢外币兑外币市场；参与者不仅包括公司企业，还包括持有 外汇的居民个人。市场发展的较为完善。 ➢随着开放型经济的发展，我国国内外汇市场融人国际外汇 市场是必然的趋势，两大板块合二为一是必然的趋势。
人民币兑外币市场
在外汇调剂市场基础上建立起来的银行间外汇市场，仅仅是人 民币兑少数几种外币的交易市场。在这一市场内，目前只能从事人 民币兑美元、港币、日元等三种货币的即期交易，不能实现外币兑 外币的买卖。中国外汇市场的本币兑外币这一块，是以设在上海外 滩的中国外汇交易中心为核心进行运作的。
外币市场
我国个人外汇交易市场
➢个人外汇交易业务，又称外汇宝业务，是指银行接受个人客户的委托，参 照国际金融市场现时汇率，为个人把一种外币买卖成另一种外汇的业务。
➢个人外汇交易的特征 （1）交易时间长。 （2）汇率波动与国际即时汇率变化同步。 （3）交易渠道便捷多样。 （4）资金结算时间短。 （5）以即期、实盘外汇交易为主 （6）可交易的外汇种类较多。 （7）定期转存、计息。 （8）可采用挂盘交易方式。