投资理财课件15182

1.2 投资大师的投资理财秘诀
1.2.1 李嘉诚的理财三秘诀
（1）30岁以后重理财。 （2）要有足够的耐心。 （3）先难后易。
1.2.2 巴菲特的投资秘诀
（1）必须投资于具有投资价值的企业。 （2）必须投资那些通过建立壁垒而具有垄断
利润的公司。 （3）必须学会定量地评估企业的投资价值和边际
安全，找到那些股东收益率每年都能很高 的企业。
P1——期末资产价格；
P0——期初资产价格 ；
N——持有天数
3．期望收益率
期望收益率指知道某资产未来的各种可能收 益率及其概率分
布而计算出的收益率，是未来收益率的概率估计。
其公式为：
n
E(r) piri
i 1
E(r)——期望收益率
pi——获得ri收益的概率
ri——第i种情况下的可能收益率
4．投资组合的期望收益率
• 投资连接保险：可能获得高额的投资回报，但有较高的投资 风险，前期的投资收益并不高。
• 期权：有限风险无限获利潜能，但产品复杂，驾驭难度大，
具有投资风险。
2.2 投资理财收益的度量
2.2.1 投资收益的含义
投资收益又称投资报酬，是指投资者 从投资中 获取的补偿，包括期望投资收益、实际投 资收益、 无风险收益和必要投资收益等类型。
第2章 投资理财收益与风险
本章学习目标
• 理解投资理财的收益与风险的度量； • 掌握投资理财收益的度量计算方法； • 掌握投资理财风险的度量计算方法； • 了解投资理财中风险与收益之间的关系。
2.1 投资理财收益与风险概述
2.1.1 投资组合规模与风险关系研究综述
1.国外学者研究综述 （1）埃文斯和阿彻第一次从实证角度验证了
投资理财
电子工业出版社 位 涛主编
第一章
投资理财的初步探析
本章学习目标
• 理解投资理财的必要性； • 了解投资与投机的区别； • 通过一些成功人士的投资理财的经历，使
学生对投资理财有一个更深层次的认识； • 掌握我国现有的投资理财品种及其各自的
特点。
1.1 为什么要提倡投资理念 1.1.1 稳健优化型投资理财的好处
投资组合的期望收益率是组成投资组合的 各种投资项目的期望收益率的加权平均数， 其权数等于各种投资项目在整个投资组合 总额中所占的比例。
n
R p Wi Ri
i 1
Wi——第i种证券在全部投资额中的比重 Ri——第i种证券的预期报酬率 n——组合中的证券种类总数
2.3 投资理财风险的度量
2.3.1 风险的概念及分类 1．风险的概念 • 风险可能给投资者带来超出预期的收益，也
2.2.2 投资收益的度量
1．持有期为1年的收益率度量
r D1 (P1 P0) 100% P0
D1——为持有期的股息或利息收
入；
P1——期末资产价格； P0——期初资产价格。
2．持有期不是1年的收益率度量
r
[
D1
(P1 P0
P0
)]
N 360(或365)
100%
D1——为持有期的股息或利息收入；
• 黄金和投资金币：最值得信任并可长期保存的财富，抵御 通货膨胀的最好武器之一，套现方便；但若不形成对冲， 物化特征过于明显。
• 外汇：规避单一货币的贬值和规避汇率波动的贬值风险， 交易中获利；但人民币尚未实现自由兑换，普通国民还暂 时无法将其作为一种风险对冲工具或风险投资工具来运用。
• 房地产：规避通货膨胀的风险，利用房产的时间价值和使 用价值获利；但也需要面临投资风险。
2.1.2 各个理财品种的收益与风险
• 债券：收益高于同期同档银行存款利息，风 险小；但投资的收益率较低，长期债券的投 资风险较大。
• 存款：安全性最强；但收益率太低。 • 股票：可能获得较高风险投资收益，套现容
易；但需要面对投资风险、政策风险、信息 不对称风险。
• 投资基金：组合投资，分散风险，套现便利；但风险对冲 机制尚未建立。
1.3 我国投资理财高手实例 • 民间炒股高手落升
1.4 我国投资者的特点与投资工具
1.4.1 我国投资者的特点 1．传统文化和社会制度的影响 2．现阶段经济转型的影响
1.4.2 我国理财产品的类别及其相应市场的特点
1．银行存款 2．债券 3．股票 4．投资基金 5．权证 6．期货 7．其他金融衍生工具 8．保险 9．黄金 10．外汇 11．房地产
可能带来超出预期的损失，具有双重性。 • 风险的大小随时间延续而变化，具有期限性。 • 风险存在于投资活动的各个环节，具有广泛
性。 • 风险是由事件本身的不确定性带来的，具有
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1.1.3 投资理财在我国的前景
随着中国百姓理财意识的不断提升，越来越多的 人开始理性地审视自己管理财富的观念和方式，寻找 更为多元的理财途径，并希望借助专家的指点，纠正 自己行为中的一些误区。
在传统的股市、债市、期市之外，包括黄金投资 在内的更多投资方式开始进入中国百姓的视野。这也 成为中国理财市场变局的重要特征之一。
组合规模和风险之间的关系。 （2）费希尔和洛里（1970）对比研究了简 单随机等权组合和跨行业证券组合。
2．国内学者研究综述 国内学者对投资组合理论在我国证券市场
中的应用也做了大量研究。这些研究主要集 中在研究投资组合规模与组合风险关系上， 通过构造简单随机等权组合来观察组合风险 随组合规模扩大而变化的情况。
• 寿险保障型产品：交费少，保障大，但面临中途断保的损失 风险。
• 寿险储蓄型产品：强化避险机制，个性化强；但其预定利率 始终与银行利率同沉浮。
• 寿险投资型（分红）产品：具有储蓄的功能，有可能获得较 高的投资回报，但前期获利不高，交费期内退保，将遭受经 济上的损失。
• 家庭财产保险：花较少的钱获得较大的财产保障。
1．理性的投资者才能赚钱 2．把鸡蛋放在同一个篮子里
1.1.2 风险与平均收益
在进行投资决策时，主要看平均收益率的大 小。但是，平均收益率最大的决策选择未必是最佳 的，因为其中还有一个风险问题。风险主要来自于 收益率的不确定性，即最终获得的收益率可能大于 平均收益率，也可能小于平均收益率。当最终获得 的收益率无法承受时，这个决策的方案就不可取。 我们的决策应该在风险可承受的条件下，寻求平均 收益率最大。当平均收益率最大的选择不唯一时， 不一定要在平均收益率最大的当中选择风险最小的。