氧化铝长协定价模式的变迁
氧化铝定价模式 (2)
氧化铝定价模式 (2)氧化铝定价模式 (2)氧化铝定价与期货工具应用氧化铝定价模式1、随行就市，零单采购根据每日中铝报价，中铝最新报价2900；非中铝系其他氧化铝厂家报价在2700一线；2、国内氧化铝长协价格被供需双方锁定于电解铝价格的17％-17.5％，中铝系的氧化铝长协价格比例则普遍在17.4％-17.5％。
以目前的期铝价格(沪铝主力合约价：15915元/吨)计算，中铝的氧化铝长协价格要在2770元/吨左右，国内厂家每年签订长期合同,中铝市场价格不会偏离长协定价机制下氧化铝价格太多以推动长期合同的顺利实施.当前的市场状况一）氧化铝的年产量接近3417.24万吨,202*年进口量为188万吨,铝土矿进口量4484.5万吨。
二）原铝产量增加、需求不足，铝价将继续承压。
在遭遇了电价上调成本攀升之后，铝价再次承受主要消费领域需求萎缩压力。
此外，印尼政府于5月6日起对铝矾土出口征收20%的关税，国内铝矾土进口成本预计将增加41元/吨，换算成氧化铝的产出成本，大约上涨104-112元/吨，最后折算到电解铝的冶炼成本上，将增加200-216元/吨。
事实上，2月底以来国内氧化铝价格已经上涨了近100元/吨，但现货铝价始终在16000元/吨的关口徘徊，使得铝厂的亏损区间持续放大，企业生存压力堪忧。
三）印尼限制铝矾土出口将对我国原料供应安全产生影响。
5月6日，印尼政府宣布从即日起对包括铝矾土在内的14种金属原矿出口征收20%的关税，尽管低于此前预期的25%，但传言印尼计划在202*年进一步将出口关税提高到50%。
据统计，202*年中国从印度尼西亚进口铝矾土达到3579万吨，按照3:1的比例折合成氧化铝为1193万吨，占202*年中国氧化铝产量的30.6%，这些氧化铝再折合成电解铝为597万吨，占202*年电解铝产量的30.4%。
印尼该项政策势必会造成我国铝矾土进口价格的大幅走高，进而对国内氧化铝、电解铝行业形成冲击。
氧化铝指数定价或增加电解铝成本
氧化铝指数定价或增加电解铝成本摘要：目前的国内铝厂与氧化铝供应商以长单结算为主，长协价格随电解铝价格浮动，一般为三月期铝价格的17%-17.5%。
变革后的氧化铝定价模式价格一是要反映供需面，二是要反映成本的变化。
中国作为氧化铝的净进口国，氧化铝指数化变革一旦成功，对于国内电解铝企业来说或许意味着成本增加。
为此，本文主要探究了氧化铝指数定价或增加电解铝成本的情况。
关键词：氧化铝指数；定价；增加；成本2016年9月30日，卓创氧化铝价格指数收于771.15，环比上月（8月31日）上涨66.45，涨幅9.43%。
国庆假期最后一交易日，下游按需接货，部分贸易商提前进入假期模式，期铝回落制约现货铝价上涨能力。
而原料成本大幅上移，氧化铝生产企业向下游转嫁成本，推升氧化铝价格。
1 中国氧化铝价格指数概述中国目前是世界上最大的冶炼级氧化铝生产国和消费国。
中国还拥有最大的冶炼级氧化铝现货市场。
当前，氧化铝交易价格或通过购买商、供应商和中间商之间的直接谈判确定，或与LME价格或上期所三月期铝价格挂钩而设定。
关键问题是，目前市场尚未形成一个透明的、基于氧化铝市场基本面的冶炼级氧化铝现货价格定价机制。
中国氧化铝（CMAAX）价格指数是一个全新的中国每日氧化铝指数价格，或参考价格。
由处于业界领先地位的中国金属信息服务供应商阿拉丁中营网（）与澳大利亚克拉克和马伦公司（C&M）共同制作并发布。
CMAAX价格指数专门针对冶炼级氧化铝（SGA）而生成，结合实际成交、企业、地区权重、全球市场分析做出最接近市场真实和反应市场走势的综合评估价格，此指数健全，透明度高。
中国氧化铝价格指数基于中国现货市场上收集的每日交易数据，反映氧化铝行业的基本面和中国氧化铝现货市场上的真实变化情况。
阿拉丁中营网作为国内权威氧化铝价格发布单位，依托氧化铝俱乐部成员单位，结合多年来的权威数据发布平台地位，掌握氧化铝企业、电解铝企业和贸易商在内的成交数据，通过买卖双方确认，以及第三方监督，确保数据最接近市场真实，并还原市场真实。
铁矿石定价从长协到指数的前世今生
铁矿石定价从长协到指数的前世今生铁矿石长协价格年度谈判的背景及发展历程铁矿石长协谈判有近百年的历史，而铁矿石国际贸易是随着日本钢铁工业的蓬勃发展和贸易全球化而日渐成熟的，并在80年代初逐渐形成了特定的交易惯例和价格机制，即年度定价长协机制。
在1950年以前全球铁矿石资源供应充足，交易方式以现货交易为主；20世纪60 年代，钢铁工业快速发展的日本由于国内资源贫乏而成为澳大利亚铁矿石资源的主要买方，双方为了加强合作开始签订短期合同，并在60年代后期逐步发展为长期合同，铁矿石量和价都锁定10-20年；20世纪70年代，欧美借鉴日本经验大量利用进口铁矿石和签订长期合约，导致国际市场上的铁矿石供需日趋紧张，铁矿石出口国为了维护自身利益，在1975年成立了铁矿石输出国组织，增强了谈判力量并改签长期合为短期合约。
铁矿石长协定价机制决定年度铁矿石价格的谈判开始于1980年（1981财年），此后谈判机制逐步稳定并延续了接近30年。
其框架是：铁矿石供需双方长期协议“定量不定价”；价格一年一谈；确定“首发价”后，其他矿山公司和钢厂进行确认跟随。
在长协合同中定死了供货的数量或采购的数量，期限一般达到5～10年，甚至达到20～30年。
根据惯例每年第四季度开始，由世界主流铁矿石供应商与其主要客户进行谈判，决定下一财政年度铁矿石价格，价格一经确定，双方则依照谈定的价格在一年内执行。
铁矿石消费商中的任意一方与铁矿石供应商中的任意一方价格达成一致后则谈判结束，国际铁矿石供需双方均接受此价格为新财年的价格。
这一谈判模式即“首发-跟风”模式；且计价基准为离岸价，同一品质的铁矿石各地涨幅一致，同一类型各品质铁矿石涨幅一致，即“离岸价、同涨幅”。
铁矿石长协年度谈判机制的出现与变革都是与当时的历史背景密切相关的，在当时的背景下，年度定价机制对双方都有利，对主要买方日本来说年度定价合同有利于稳定货源与钢厂的生产计划；而处于发展阶段三大矿山而言，年度合同能够使其在年初就获得银行的贷款，有利于其快速发展。
三个支撑氧化铝上涨的因素
三个支撑氧化铝上涨的因素史夫良【期刊名称】《中国金属通报》【年(卷),期】2012(000)038【总页数】2页(P24-25)【作者】史夫良【作者单位】【正文语种】中文中营网认为，氧化铝市场三个重要因素正在发生着变化，并将支撑这一阶段氧化铝价格。
这三个因素分别是：供需方面，氧化铝减产、电解铝增产；成本方面，矿石供应受限价格上涨；价格方面，氧化铝长单价格因铝价上涨而提高。
1．氧化铝减产在氧化铝建成产能逐月升高的情况下，6月以来中国氧化铝运行产能逐月下滑。
5月底运行产能达到历史新高4417万吨，9月中旬已降至4150万吨。
氧化铝开工率下降。
氧化铝开工率6-8月维持在87.6%，较4-5月88.7%的开工率下滑。
氧化铝减产增多。
6-9月氧化铝厂减产现象增多，山西、河南、山东、重庆、广西都有发生。
原因既有矿石因素，也有设备检修的因素。
其中，山东减产量最大，合计约为257万吨，可见进口矿石下降对当地氧化铝厂的影响较大，仅中铝山东6-9月就减产约127万吨。
其次是河南总计减产约195万吨，中铝河南、中铝中州减产量分别约为55万吨和80万吨。
我们统计减产数量为652万吨，这与我们产能部分统计到的5-9月份运行产能下降267万吨，有很大差距，原因是同期还有新增产能在投放以及闲置产能重复计算和部分产能仅是阶段内检修，如山东魏桥氧化铝运行产能已由7月份的460万吨增加至8月份的650万吨。
2．电解铝增产在氧化铝减产的同期，中国电解铝产能及产量一直保持增长势头。
中营网（Aladdiny）统计，截至8月末，建成产能2625万吨，运行产能2356万吨。
7月中国电解铝产量创历史新高，为193.016万吨。
开工率并没有因为产能增长而下滑，4月以来，中国电解铝开工率持续走高，至8月高达89.76%。
电解铝开工率上升，与氧化铝开工下滑相比，一增一减，为氧化铝价格提供支撑基础。
只有需求提供支撑，氧化铝价格才有上涨可能。
电解铝新增产能。
氧化铝价格开始下跌
氧化铝价格开始下跌近期，氧化铝价格开始下跌。
根据市场数据显示，氧化铝的价格在过去几个月里一直处于较高水平，但近期出现了转变。
首先，氧化铝的供需关系发生了变化。
据了解，全球氧化铝的需求量正在逐渐下降。
一方面，国际经济形势不稳定，一些国家的经济增长放缓，导致对氧化铝的需求减少。
另一方面，一些替代品的涌现也使氧化铝的需求量减少。
例如，一些新型材料，如碳纤维等，逐渐在一些领域中取代了氧化铝的应用。
因此，供给大于需求的情况出现，导致氧化铝价格的下跌。
其次，国际贸易摩擦的影响也不可忽视。
目前，全球贸易环境动荡不安，一些国家相互之间的贸易争端不断增加。
由于氧化铝是一种广泛应用于工业制造的产品，贸易摩擦对其出口市场产生了不利影响。
大量的氧化铝出口需要找到新的市场，而这个过程通常是比较困难和漫长的，所以在这段时间内，氧化铝的价格开始下跌。
最后，原材料成本的下降也是导致氧化铝价格下跌的原因之一。
氧化铝的制造过程中，需要消耗大量的铝矾土作为原材料。
而近期，铝矾土的价格出现了下降趋势，这使得氧化铝的生产成本也随之下降。
传统市场法则告诉我们，成本的下降会带来产品价格的下跌，这对氧化铝价格也产生了影响。
综上所述，氧化铝价格开始下跌的原因有供需关系变化、国际贸易摩擦以及原材料成本下降等。
虽然当前的情况对产业链上的相关企业可能带来一定的压力，但对于购买氧化铝的企业和消费者来说，价格下跌无疑是一个好消息。
企业可利用低价格补充氧化铝库存，消费者也可享受到相对较低的价格，促进相关产品的普及与推广。
氧化铝作为一种重要的工业原料，在众多行业中广泛应用。
它不仅用于制作陶瓷、玻璃、化妆品等消费品，还广泛用于电子、建筑、航空航天等高端制造领域。
因此，氧化铝的价格波动对于市场产生了广泛的影响。
氧化铝价格下跌的好处在于，它将为使用氧化铝的企业和消费者带来更多的选择和利益。
降低的价格使得一些消费者能够购买到更实惠的产品，同时也会刺激更多的需求，推动市场的发展。
氧化铝定价方式
氧化铝定价方式嘿，咱今儿就来聊聊氧化铝定价方式这档子事儿！氧化铝，这玩意儿可不简单，它就像是工业界的小精灵，到处蹦跶，作用大着呢！你想想看，氧化铝就像是菜市场里的一种菜，它的价格可不是随随便便定的。
那它的定价到底是咋回事儿呢？首先啊，氧化铝的价格和它的生产成本有很大关系。
就好比你做饭，买食材得花钱吧，这就是成本。
氧化铝的生产也一样，原材料啦、能源啦、人工啦，这些都得算进去。
要是成本高了，那价格能不涨吗？这不是显而易见的嘛！然后呢，市场供需关系也是个重要因素。
如果市场上对氧化铝的需求像饿狼扑食一样猛增，而供应又跟不上，那价格不得蹭蹭往上涨啊！反之，如果供大于求，那价格可能就会往下掉。
这就跟咱买东西一样，稀缺的就贵，到处都是的就便宜，对不？还有啊，国际形势也能影响氧化铝的定价呢！比如说，某个国家突然出台了什么政策，限制氧化铝的出口或者进口，这价格能不波动吗？就好像一阵风刮过来，把平静的湖面吹出了涟漪。
再说说氧化铝的品质。
品质好的氧化铝，就像一颗闪闪发光的宝石，价格自然也会高一些。
这就好比同样是苹果，又大又甜的肯定比又小又涩的贵呀！另外，行业竞争也不能小瞧。
不同的氧化铝生产商就像一群选手在赛跑，都想跑在前面，价格战说不定就打响了。
这时候，定价可就得好好琢磨琢磨了，既要保证自己有利润，又不能把客户都吓跑了。
咱普通人可能觉得氧化铝离咱挺远的，但其实它就在我们身边呢！咱用的手机、电脑，开的汽车，说不定里面就有氧化铝的功劳。
所以说，氧化铝定价可不是小事儿，它关系到好多行业的发展呢！你说，要是氧化铝的价格乱了套，那得造成多大的影响啊！工厂可能会因为成本太高而停产，工人可能会失业，咱用的那些东西可能就会涨价。
哎呀，这可不得了！所以啊，氧化铝定价方式真的很重要，得综合考虑各种因素，找到一个平衡点。
就像走钢丝一样，得小心翼翼地保持平衡，稍有不慎就可能掉下来。
总之呢，氧化铝定价可不是随随便便就能定的，这里面的门道多着呢！咱得好好研究研究，才能搞清楚这其中的奥妙。
氧化铝涨价的趋势
氧化铝涨价的趋势氧化铝是一种重要的无机化工原料，在许多领域都有广泛的应用。
氧化铝的涨价趋势会受到多个因素的影响，包括原材料价格、市场需求和供应状况等。
首先，原材料价格是影响氧化铝涨价的重要因素之一。
氧化铝的主要原材料是铝土矿，其价格受到市场供求关系的影响。
铝土矿的开采和运输成本也会影响到氧化铝的价格。
如果铝土矿供应紧张或成本上升，将导致氧化铝生产成本上升，从而推动氧化铝的涨价。
其次，市场需求是氧化铝涨价的另一个重要因素。
氧化铝广泛应用于建筑材料、电子行业、航空航天、汽车工业等众多领域。
随着这些行业的快速发展，对氧化铝的需求增加，市场供应相对不足，导致价格上升。
此外，全球经济的增长也会推动氧化铝需求的增加，进而影响到氧化铝的价格。
再次，供应状况也是氧化铝涨价的关键因素。
如果氧化铝生产厂家的产能受到限制，供应量减少，市场上的氧化铝供应紧张，企业会利用供需关系调整价格以实现利润最大化。
此外，政府对氧化铝产能的管控和环境限制措施也会在一定程度上影响到供应状况，从而影响到氧化铝的涨价。
另外，全球金融市场的波动也可能对氧化铝价格产生一定的影响。
金融危机或地缘政治紧张局势会影响到全球经济增长和市场需求，进而影响到氧化铝的价格。
大宗商品价格的波动也可能对氧化铝价格产生间接的影响。
总结起来，氧化铝涨价的趋势受到多种因素的综合影响。
原材料价格、市场需求、供应状况和金融市场的波动都可能对氧化铝价格产生影响。
预测氧化铝价格的涨跌需要综合考虑这些因素，并进行全面的市场研究和分析。
然而，需要注意的是，市场价格涨跌很难预测，在实际操作中，应该结合自己的实际情况和市场走势进行合理决策。
同时，应该做好风险管理和市场监测工作，以应对市场价格的波动。
氧化铝价格或将上扬
氧化铝价格或将上扬
杨辉
【期刊名称】《中国金属通报》
【年(卷),期】2010(000)001
【摘要】@@ 铝价格连续上涨,为氧化铝价格上调提供了空间.一方面,电解铝利润扩大,将直接刺激氧化铝供应商上调价格的欲望,希望分得一部分利润;另一方面,吨铝利润扩大,必将刺激一部分电解铝产能重新启动,包括一直在等待启动的新建产能和前期暂停的产能,一旦这部分产能释放,也将刺激氧化铝需求增长,加上经济好转,消费逐渐恢复,未来氧化铝价格上涨为大家所公认.
【总页数】1页(P27)
【作者】杨辉
【作者单位】新疆众和股份有限公司
【正文语种】中文
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美澳巨头急于联手推行氧化铝短期定价合同
美澳巨头急于联手推行氧化铝短期定价合同
佚名
【期刊名称】《《中国金属通报》》
【年(卷),期】2010(000)031
【摘要】据国外媒体8月12日报道，美国氧化铝巨头AIcoa公司及其澳洲合作
伙伴澳大利亚氧化铝公司AIumina LTD，正在联合奥拓、必和必拓在即将到来的
新一轮氧化铝谈判中积极推进市场价定价机制，即未来3～4个月现有合同到期后，将开始废除现有的长协价的氧化铝定价机制，以指数价格取而代之，重蹈年初铁矿石定价机制转变的覆辙。
【总页数】1页(P13-13)
【正文语种】中文
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国际氧化铝价格开始周期性下跌
国际氧化铝价格开始周期性下跌
郭鉴镜
【期刊名称】《中国金属通报》
【年(卷),期】2004(000)026
【摘要】6月11日,印度国有铝业公司(Nalco)同一家俄罗斯公司敲定30,000吨氧化铝出口合同,定价为350美元/吨(FOB),5月该公司同伊朗铝业公司也签订了一份30,000吨的氧化铝出口合同,当时的价格为462.5美元/吨(FOB)。
印度氧化铝招标价格往往是国际铝氧市场的风向标,时隔不足一个月,氧化铝价格就大跌100多美元/吨,这预示着始自2002年底以来的国际氧化铝上涨行情已告终结,开始走向周期性下跌。
【总页数】2页(P7-8)
【作者】郭鉴镜
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F416.32
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氧化铝长协定价模式的变迁
——迈向指数定价的氧化铝长协定价模式
长城伟业期货研究所（上海）童长征
在动力煤和铁矿石的长单定价模式发生改变之后，氧化铝的长协定价也在酝酿着发生改变和调整。
2010年，铁矿石谈判价格发生了根本性的改革。
通行了接近40年的铁矿石年度定价谈判机制由三大铁矿石巨头强行推倒，改成了每季度和钢厂确定下一个季度的协议矿的价格，但是这个新生的季度矿价格刚刚执行了一个季度，力拓的执行官艾博年在6月29日就表示季度定价很可能要被现货价格取代。
季度定价宣告结束反映了矿业巨头们实际上是想结束固定期限合同的定价模式，而要采用现货定价或者指数定价的方式来完成铁矿石贸易，以赚取更多的商业利润。
在铁矿石价格谈判机制变换之后，必和必拓是最早提出改变氧化铝定价模式的。
2010年3月，在迈阿密举行的第16届国际铝土矿和铝研讨会上，必和必拓集团总裁就表达了改变氧化铝长协定价体系的强烈愿望。
必和必拓认为氧化铝行业需要和动力煤以及铁矿石行业一样，将定价模式向市场导向型转变：这几个行业发展表现出类似的趋势，需求飙升、现货市场发展壮大，现货价格与合约价格出现背离。
其后有美铝、澳大利亚氧化铝公司等国际著名氧化铝生产企业表达了相同的愿望。
而中国铝业公司副总经理兼新闻发言人吕友清表示，该公司支持传统的氧化铝定价机制。
中铝是全球第三大氧化铝供应商，其2009年的产量为856.9万吨，但同时中铝也是全球最大的电解铝厂商之一。
中铝大部分的氧化铝都供应给了自己的电解铝生产。
奥纬管理咨询公司合伙人Bryn在6月22日CRU举办的第15届世界电解铝年会上指出：氧化铝市场在过去十年中发生了根本性的改变，但是长协定价方式却还是维持原来的传统模式，没有对市场的变化做出相应的反应。
氧化铝的长协定价模式是指氧化铝的长协价格随LME电解铝价格的波动而波动，一般为三个月期铝价格的15%-17.5%。
这种盯住LME铝价的定价模式忽视氧化铝本身的供求状况，并且不能反映氧化铝的生产成本。
同时氧化铝厂商还要面对波动性不断增加的成本。
图1：氧化铝现货价格与LME三月铝价的关系
数据来源：安泰科
氧化铝价格机制之所以要发生改变，从根本上来说是因为盯住LME三月铝价的价格机制并不能完全反映基本面的情况。
一般而言，现货市场的价格是由该商品的基本面所决定的，现货价格可以反映出该商品的供给和需求的关系变化。
从上图可以看出，氧化铝的现货价格和LME三月铝价并没有呈现出完全的正相关关系。
尤其是在2006年的时候，氧化铝现货价格持续低迷，但是LME三月铝价却持续高涨。
如果按照LME三月铝价的方式来制定氧化铝价格的话，那将明显高于它的合理价格。
这个时候如果电解铝厂商要使用氧化铝的话，毋庸置疑从现货市场购买要划算得多。
对于签订了长协机制的下游冶炼铝厂而言他们存在着违约的冲动。
氧化铝内在的成本的波动性加大也是促使氧化铝长协定价发生改变的一个原因。
图2：氧化铝厂商的成本
数据来源：安泰科、淡水河谷
从上图可以看出，由于矾土矿、能源等上游价格的变化，氧化铝的成本在不同时期也会产生相应的变化。
但是由于长协定价跟随LME三月期铝价格。
而LME三月期铝价格又有其自身的供求关系，并不能完全反映出氧化铝的成本变化。
在这种情况下，氧化铝成本的上升无法在以往的长协定价模式中得到反映，这也是导致了氧化铝厂商去推动氧化铝价格指数化的进程。
而所谓的指数定价，实际上是参照现货市场成交价格所制定的指数。
归根到底，指数定价使得长协价格与现货市场价格趋向靠拢，尽管两者并非完全一致。
通过指数定价，氧化铝长协价格跟随了现货价格的趋势，但又同时消除了短期内现货市场价格的大幅波动。
在中国，氧化铝价格指数将搜集国内各主要氧化铝市场的现货交易价格，根据成交权重制定最终的指数。
目前制定指数的难点在于如何计算实际成交量。
美铝公司在氧化铝的长协定价上已经采用了新的模式：Metal Bulletin的报价与CRU的氧化铝报价按照一定的权重进行加权平均，比如取40%的Metal Bulletin的报价和60%的CRU 的氧化铝报价。
Metal Bulletin与CRU的氧化铝报价有着较好的市场认可度。
其他一些商品在长协定价上所具有的缺陷也使得长协定价模式更加贴近现货市场。
对氧化铝现货市场价格发现机制信心的不断增强是氧化铝长协定价模式的改变的必要条件。
中国在氧化铝市场上的庞大需求也是推动氧化铝定价模式发生改变的一个重大原因。
自2002年以来，中国大举投资电解铝项目，电解铝产能不断提高，这在一个层面上推高了氧化铝需求。
图3：氧化铝需求变化图
数据来源：安泰科、Metal bulletin
中国的资本性支出较低，但运营性支出较高。
在中国，生产变得更加灵活而富有机动性。
中国的现货价格对市场的反应非常灵敏。
氧化铝变得越来越像是一种商品而不仅仅是原材料。
因此对于国际上大型的氧化铝生产商而言，氧化铝长协定价的转变有助于他们把握整个市场动态。
采用氧化铝指数定价有以下几方面的特点：提供了行业内统一的市场出清价格，由第三方编制指数并参照其定价有助于保证价格的公平性与透明性；有助于长期投资决策的做出，根据指数做出的长协定价其价格变化相对现货市场而言会更加稳定；但同时，由于氧化铝价格与电解铝价格脱钩，电解铝冶炼厂商同时需要更多的对冲工具来消除氧化铝价格风险。
由于现货市场日益蓬勃发展，氧化铝市场的价格发现能力也得到提升。
这为长单价格实现从LME三月铝价百分比的机制向现货指数奠定了基础。
与此同时，氧化铝价格逐步向大宗商品方向的转变也使得相应的金融工具的发展成为必然的内在需求。
目前的氧化铝价格指数并不适合长协市场，主要有几方面的原因：第一、市场容量还不够大，第二，过度依赖于通过轮番的电话询价来达成市场的共识。
氧化铝指数定价模式的建立需要一个更加有力的价格指数的形成，而这个指数的形成有赖于现货市场进一步拓展深度：第三方市场的成长，现货市场上更多的氧化铝的供应。
另外，一些中立的公司需要能够了解到更多的成交情况。
新的氧化铝价格指数的编制方法同时还需要更加坚实和透明的机制，在中国国内市场上价格的透明性也需要得到不断的增强。
除上述几种方式以外，拍卖的方式也有助于提高交易价格的透明性。
目前的阶段指数开始阶段价格和指数联系阶段
价格●LME3月期价格的一
定比例（3~5年合同）
●LME3月期价格的一
定比例（3~6个月合
同）
●固定价格（每船）●参考指数每3到6个
月设定一次固定价
格；
●价格如果不能达成协
议，指数将回撤；
●还可能以混合合同形
式存在（保留一部分
LME3月期铝价的比
●合同价完全与指
数相联系。
氧化铝长协定价模式的改变对于电解铝厂来说既有好处，也有不好的地方。
好处是：通过氧化铝长单市场，电解铝厂可以获得稳定的氧化铝供应；消除了由于不同船期造成的价格区别；市场变得更加透明化，可以满足氧化铝的短期需求。
降低了氧化铝厂商的履约风险。
长协定价与氧化铝现货市场的联系变得更加紧密，从而也使得氧化铝价格LME三月铝价的关联度降低，这对于电解铝厂商而言其对冲风险的效率有所降低；电解铝厂商需要投资一些金融工具，以防范氧化铝的价格风险。
童长征
长城伟业期货研究所（上海）
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