开关插座行业品牌企业公牛集团调研分析报告

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公牛集团深度经营分析报告

公牛集团深度经营分析报告2020年7月目录1、公牛集团—国际民用电工领域领导者 (6)1.1、公司概况：转换器起家，进军民用电工新品类 (6)2、转换器业务：不积跬步无以至千里 (9)2.1、转换器行业特征：规模稳定增长，品牌高度集中 (9)2.2、产品端：掌控产业链提升品质，贴近用户持续迭代升级 (10)2.3、渠道端：深度分销与精细化管理构筑极深壁垒 (12)3、深耕民用电工行业，拓展新品类，打开增长点 (18)3.1、公牛装饰墙壁开关已稳居市占率第一 (18)3.2、借用流通渠道布局，发力LED 照明 (22)3.3、有条不紊，持续培育新品类 (23)4、盈利预测：预计业绩持续稳定增长 (24)4.1、总结：全方面优势助力公牛成为隐形独角兽 (24)4.2、募投资金及产能配套—向高端智能制造转型 (24)4.3、盈利预测：多品类成长形成收入/业绩确定性 (25)5、估值水平与投资评级 (27)5.1、相对估值 (27)5.2、绝对估值 (28)5.3、估值结论与投资评级 (29)6、分析提示 (29)图表目录图1：公牛集团产品矩阵 (6)图2：新品类逐渐支撑起公牛集团收入（亿元） (6)图3：公牛收入及yoy (7)图4：公牛归母净利润及yoy (7)图7：资产结构中流动资产占比更高 (8)图8：公牛现金流情况良好（左轴单位：亿元） (8)图9：公牛集团股权结构（IPO 发行后） (8)图10：转换器收入及yoy (9)图11：转换器毛利率及收入占比 (9)图12：家用电器保有量快速提升（台/百户） (9)图13：小家电销量近年稳步提升 (9)图14：公牛天猫平台市占率保持绝对优势（2019 年） (10)图15：公牛产品OEM 比例持续降低 (10)图16：公牛持续推出新品实现产品升级 (11)图17：公牛持续研发投入 (11)图18：转换器单价近年持续提升 (11)图19：公牛迅速推出比小米性价比更加高的插线板 (12)图20：公司的品类渠道矩阵 (12)图21：合作5 年以上经销商占比超过43% (13)图22：公牛集团收入渠道来源（2018 年） (13)图23：渠道加价倍率推算（单位：元/个） (14)图24：转换器的渠道布局（2018 年） (14)图25：转换器经销商数量及单个经销商收入 (15)图26：公牛终端门店单店收入持续提升 (15)图27：公牛转换器价值拆分 (16)图28：公牛名列京东插线板品牌榜首 (16)图29：销售费用率有所下滑 (17)图30：电商渠道快速成长，占收入比例持续提升 (17)图31：电商渠道直销和经销情况（万元） (17)表1：家用墙壁开关市场规模空间并不高 (19)图32：全装修占比持续提升 (19)图33：墙壁开关市场竞争格局（2018 年） (19)图34：墙壁开关两个品类的收入（单位：亿元） (20)图35：白开关及装饰开关单价（元/个） (20)图36：墙壁开关线下渠道分布（2018 年） (20)图37：公牛墙壁开关价值拆分 (21)图38：墙壁开关网点数量及单个网点金额 (21)图39：墙壁开关经销商数量及单个经销商金额 (21)图40：LED 通用照明及yoy (22)图41：行业竞争格局 (22)图42：LED 照明单价 (23)图43：产品丰富度提升 (23)表2：公牛目前研发阶段的产品 (23)表3：公牛募投项目及产能扩张对应收入推断 (25)图44：公牛转换器近年单位材料费用上升 (25)图45：公牛转换器近年单位制造费用上升 (25)图46：墙壁开关是公牛毛利率最高的品类 (26)图47：LED 照明与数码配件毛利率 (26)表4：公牛集团收入&毛利润拆分（单位：亿元） (27)表5：可比公司的PE 比较 (28)敏感性分析 (29)图48：固定资产周转面临下滑风险 (30)图49：主要原材料占采购成本比例 (30)图50：公牛各个品类直接材料占比 (30)1、公牛集团—国际民用电工领域领导者1.1、公司概况：转换器起家，进军民用电工新品类公牛集团成立于1995 年，业务扎根于转换器（插座）这一细分领域，不断推动产品功能、技术及设计的创新，成为转换器领域市占率第一的知名品牌。

开关插座调研报告

开关插座调研报告开关插座调研报告一、调研目的及背景为了解开关插座市场的市场现状及消费者对其品牌、功能、设计等方面的需求，本次调研旨在为开关插座企业制定合理的市场策略提供参考依据。

二、调研方法采用问卷调查的方式，以广泛收集消费者对开关插座的看法、需求和购买意愿等信息。

三、调研结果分析1.开关插座品牌偏好根据调查发现，消费者在选择开关插座时更倾向于选择知名品牌，认为知名品牌质量更有保障且售后服务更可靠。

2.开关插座功能需求调查结果显示，消费者对于开关插座的功能需求偏向智能化和安全性。

他们对于具备远程控制、定时开关、防火等功能的开关插座更有兴趣。

3.开关插座设计需求调研发现，消费者在选购开关插座时会优先考虑其外观设计。

他们更偏好简约、时尚的外观风格，并且更喜欢颜色搭配多样的产品。

4.开关插座价格预算在调查中发现，消费者对于开关插座的价格预算较为灵活。

虽然存在一些消费者倾向于追求低价产品的购买习惯，但也有一部分消费者更愿意为性能更好、外观更吸引人的产品付出更高的价格。

四、调研结论及建议根据以上调研结果，我们得出如下结论和建议：1.开关插座企业应注重品牌建设，提高品牌知名度和市场认可度。

通过加大品牌宣传和推广力度，吸引消费者的关注。

2.开关插座企业应加大对智能化和安全性功能的研发和应用。

提供远程控制、定时开关、防火等功能的开关插座，以满足消费者对于智能化和安全性的需求。

3.开关插座企业在设计方面要注重简约、时尚的外观风格，并提供颜色搭配多样的产品，以吸引更多消费者的选择。

4.在价格方面，企业应根据不同市场需求提供不同档次的产品，满足消费者的不同预算要求。

以上为本次调研的初步结果及建议，仅供参考，希望对开关插座企业市场策略的制定有所帮助。

插座的调研报告

插座的调研报告插座的调研报告一、背景介绍插座是人们生活、学习和工作中必不可少的一种电器配件，用于连接电源和电器设备。

随着科技的发展和人们对生活品质的要求提高，插座的种类和功能也不断更新和提升。

本次调研主要围绕插座的种类、使用情况和用户满意度展开。

二、调研方法本次调研采用了问卷调查的方式，通过面对面和网络两种方式进行，共收集了200份有效问卷。

三、调研结果1.插座种类根据调研结果显示，调研对象使用的插座主要分为普通插座、USB插座和多功能插座。

其中，普通插座占比45%，USB插座占比35%，多功能插座占比20%。

2.插座使用情况调研对象在家庭使用的插座主要集中在卧室、客厅和厨房。

在工作场所使用的插座主要集中在办公室和会议室。

调研结果还显示，普通插座的使用率最高，USB插座次之，多功能插座相对较少使用。

3.用户满意度根据调研结果，大部分调研对象对插座的性能和质量比较满意，占比超过80%。

调研对象对智能插座的需求也有一定的增长趋势。

不过，也有少部分调研对象反映出插座的耐用度不高，容易出现插头松动或插拔不畅的情况。

四、调研结论1.插座的种类多样化，普通插座、USB插座和多功能插座是目前市场上较为常见的类型。

2.插座的使用情况主要集中在家庭的卧室、客厅和厨房，以及工作场所的办公室和会议室。

3.大部分用户对插座的性能和质量比较满意，但也有少部分用户反映插座的耐用度不高。

4.智能插座的需求逐渐增加，有较大的发展潜力。

五、建议1.加强对插座的产品质量把控，提高插座的耐用度，减少用户的维修和更换成本。

2.推广智能插座的应用，满足用户对便利和智能化的需求，进一步提升用户满意度。

3.针对普通插座和USB插座市场需求较大的情况，适当增加产品的生产量，提高产品供应的稳定性。

4.加强对插座的宣传和推广，提高用户对插座品牌的认知度和品牌价值。

六、总结通过本次插座的调研，我们对插座的种类、使用情况和用户满意度有了更加清晰的了解。

公牛插座形象分析报告

公牛插座形象分析报告1. 引言本报告对公牛插座进行形象分析，旨在评估其在市场中的形象与品牌价值。

通过对公牛插座的品牌知名度、产品特点、市场竞争力以及消费者对其品牌形象的评价等方面进行调研和分析，以期为公牛插座提供有针对性的提升建议。

2. 品牌知名度公牛插座是中国市场上一家知名的电器产品制造商，成立于1997年。

多年来，公牛插座凭借其高品质、可靠性和安全性等优秀的产品特点，逐渐在市场中树立了良好的品牌知名度。

公牛插座的产品种类繁多，包括普通插座、USB插座、延长线等，满足了消费者不同的电力需求。

3. 产品特点公牛插座的产品特点主要包括以下几个方面：3.1 高品质和可靠性公牛插座注重产品的质量和可靠性，采用高品质的材料和先进的生产工艺，确保产品在长期使用的过程中不易损坏。

因此，消费者对公牛插座的产品普遍有很高的评价。

3.2 安全性公牛插座在产品设计中注重用户的安全使用。

产品采用防火材料和多重保护措施，有效预防电火灾和电击等安全隐患，得到了消费者的认可和信赖。

3.3 多功能设计公牛插座的产品设计也注重多功能性，提供了更多的使用便利。

例如，公牛插座中的USB插孔可以方便地连接充电器和移动设备，并支持快速充电功能，满足了现代消费者对快速充电的需求。

4. 市场竞争力公牛插座作为中国市场上的知名品牌，面临着激烈的市场竞争。

以下是分析公牛插座市场竞争力的几个方面：4.1 价格竞争力公牛插座产品的价格相对来说较为合理，具有较强的竞争力。

虽然市场上存在一些低价竞争对手，但公牛插座凭借其高品质和可靠性在价格竞争中依然占据了一定的优势。

4.2 品牌认知度公牛插座在市场中拥有较高的品牌认知度，消费者对其品牌形象有着较好的评价。

这不仅有助于公牛插座产品的销售，还为其进一步扩大市场份额提供了有利条件。

4.3 创新能力公牛插座在产品设计和技术创新方面具备一定的能力。

公司不断推出具有创新性的产品，满足了消费者不断变化的需求，增加了公牛插座在市场中的竞争力。

2018年插座行业公牛电器分析报告

2018年插座行业公牛电器分析报告2018年10月目录4一、公牛集团的主要业务 ........................................................................41、国内“插座”龙头.................................................................................................42、“插座”收入占比86% ........................................................................................3、产品细分型号数以千计，产品体系完备 (5)4、核心产品自制，新业务生产外包 (6)6二、公牛电器的规模 ................................................................................1、收入稳步增长，盈利受成本影响波动较大 (6)2、转换器发展成熟，墙壁开关、LED照明是主要增长点 (7)7三、公牛电器的盈利能力 ........................................................................1、毛利率高于行业平均，近两年有所下滑 (7)2、相比行业平均，公司销售费用率显著偏低，研发投入高 (9)四、公牛电器的行业地位 (10)1、转换器稳居第一，墙壁开关提升空间大 (10)2、LED照明高速发展，数码配件处于前期培育 (10)五、公牛电器的销售渠道 (11)1、中游民用电工领域，下游渠道多元布局 (11)2、独立联合营销中心运营，经销为主、直销为辅 (12)3、经销体系收入占比85%，近年来开拓海外市场 (12)4、线下经销首创“配送访销”，实体营销网络覆盖近百万家网点 (13)5、线上经销商体系经历8年深耕 (14)6、线下直销渠道：全国连锁商超统一合作铺货，上海直营店形象展示窗口................................................................................................................................147、线上直销渠道：全面入驻各大电商平台（京东、天猫、淘宝等） (14)8、外销OEM为主，加快境外自主品牌和跨境电商开拓 (15)六、公牛电器的竞争力 (15)1、规模化壁垒高，议价能力及成本优势强 (15)2、渠道壁垒较高，网点达百万级 (16)3、技术壁垒高，设计与安全细分领域王者 (16)4、品牌知名度高，国内“插座”第一品牌 (17)七、公牛电器的未来发展空间有 (17)1、家电市场持续增长将成为转换器及墙壁开关插座需求主要来源，尤其是小家电每年增速10%以上 (17)2、照明行业规模大，集中度低，公牛有望借助渠道优势快速开拓，后续空间大 ............................................................................................................................183、产品安全等性能升级带动均价提升，产品结构不断优化 (19)4、顺应智能化大势，积极布局物联网及智能家居 (19)近日，公牛集团向证监会递交A股IPO申请，计划在上交所挂牌交易，融资49亿元。

公牛插座市场调研报告

插座所存在的一些问题，并对产品进行改良设计。
二、对公牛插座的背景调查
二、对公牛插座的背景调查 1
品牌简介品牌理念行业地位产品特点产品发展历程
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1、品牌简介
公牛插座是公牛集团的产品品类，公牛集团创立于1995年，是国内领先的高档开关插座、转换器的专业供应商。在提供优质产品和服务的同时，公牛插座始终致力于为大众营造更安全的用电安全环境。秉承忠信诚和、专业专注的发展理念，公牛插座不仅将专业精神融入公司运营的每一个环节，还积极推动企业和谐文化建设。以其创新能力及领先技术成为行业专家与领导者。
开关控制
新老产品外观比较
3、调查数据分析
公牛和子弹头是插座行业比较知名的品牌，产品系列多。科心较逊色。产品生产都符合国家标准；产品材料采用特殊的耐高温、高阻燃、高强度、复合PC和ABS 工程塑料；插座的销售有地域性特点，厂家为上海和浙江的生产厂家；品牌之间有细小错位。如公牛的拖线一般以2米为主，子弹头以1.8为主，由于相互间组合的不同，难以比较互相间价格。新产品价格较贵，外观和技术的作用同样不容忽视。
三、对产品的市场行业调研分析
三、对产品的市场行业调研分析 1
常见插座类型产品的价格比较和功能特点研究产品调查数据分析竞争产品的外观比较
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1、常见插座类型
2、产品的分类导航
接线插座墙壁电源插座墙壁开关墙壁弱电插座 PDU机柜插座桌面插座地面插座工业插座定时器插座无开关多用孔一开关电话 19寸1U 弹起式开启式防水插头机械式总开关两孔二开关网络 19寸2U （横装）升降式螺旋式明装插座电子式多开关三孔三开关电视大功率16A 五孔四开关音响延长线组合孔其它其它其它调光调速进线方式

插座的市场调研报告

插座的市场调研报告插座的市场调研报告一、市场概况随着智能家居的兴起和电子设备的普及，插座成为每个家庭中必不可少的用电配件。

插座的种类和功能也不断增加，满足人们对用电的多种需求。

市场上常见的插座类型包括普通插座、智能插座、带USB插口的插座等。

插座市场具有稳定的需求，增长势头强劲。

二、市场规模和增长趋势根据相关研究机构的数据，2020年插座市场规模达到了X亿人民币，预计在未来几年将保持10%以上的年均增长率。

插座市场的增长主要受到以下几个因素的影响。

1. 智能家居的普及：智能家居的普及带动了智能插座的需求增长。

智能插座可以通过手机App进行远程控制和定时开关，提高了家居的便利性和安全性。

2. 电子设备的增多：电子设备的普及和增多也推动了插座市场的增长。

人们对于充电需求的不断增加，特别是移动设备的普及，使得带有USB插口的插座需求大增。

3. 产品更新换代：插座市场的更新换代速度较快，不同类型的插座功能不同，有时需要更换以适应新的用电需求。

这也促使了插座市场的增长。

三、市场竞争格局插座市场竞争激烈，主要的竞争对手包括国内外知名品牌和一些小型厂商。

各家厂商通过不同的产品特点和价格策略来争夺市场份额。

目前市场上较受消费者欢迎的品牌有XX、XX、XX等。

四、消费者需求分析根据调研结果，消费者在购买插座时主要关注以下几个方面。

1. 质量和安全性：消费者普遍对插座的质量和安全性要求较高。

他们希望插座稳定耐用，能够正常工作，同时还要具备防过电流、防过载等安全保护措施。

2. 功能多样性：消费者对插座的功能要求较高。

智能插座、带USB插口的插座、无线充电插座等功能多样的插座备受消费者青睐。

3. 价格合理性：插座的价格在消费者购买时也是一个重要的考虑因素。

消费者希望价格合理、性价比高的产品。

五、市场发展趋势根据市场调研和消费者需求分析，插座市场未来的发展趋势主要有以下几个方向。

1. 智能化：智能插座将成为未来发展的主流趋势。

公牛商业调研报告

公牛商业调研报告概述本次报告对公牛公司进行调研，旨在了解该公司的商业模式、市场竞争力和未来发展趋势。

通过收集相关信息和数据，分析公司的优势和劣势，并提出相应的建议。

公牛公司背景公牛公司成立于1997年，是一家中国知名的电器制造商和销售商。

公司总部位于深圳，拥有广泛的销售渠道和分布网络。

公牛公司的主要产品包括插座、电源适配器、电线、开关等电器配件。

多年来，公牛公司始终致力于为消费者提供高质量的电器产品，并在市场上取得了一定的影响力。

商业模式分析公牛公司采用的商业模式是以制造和销售为主导的垂直一体化模式。

公司拥有自己的生产线和研发团队，能够自主设计、开发和生产电器产品。

与此同时，公司建立了强大的销售渠道和分销网络，将产品销售到全国各地，甚至出口到海外市场。

该商业模式使得公牛公司能够控制产品的质量和售后服务，提高市场竞争力。

市场竞争力分析公牛公司在电器行业具有较强的市场竞争力。

首先，公司拥有一支专业的研发团队，能够不断推出具有创新性和竞争力的产品。

其次，公司在生产制造方面具备一定的成本优势，能够提供价格合理的产品。

此外，公牛公司拥有广泛的销售网络，与多家大型连锁超市和电器零售商建立了战略合作关系，能够覆盖更广泛的消费群体。

SWOT分析1. 高质量产品：公牛公司致力于提供高质量的电器产品，建立了良好的品牌口碑。

2. 竞争力价格：公司具备一定的成本优势，能够提供具有竞争力的价格。

3. 强大的销售渠道：公牛公司与多家大型连锁超市和电器零售商合作，覆盖面广。

劣势1. 品牌知名度不高：相比于一些知名品牌，公牛公司的品牌知名度较低。

2. 缺乏创新：相对而言，公牛公司在产品的创新方面还有待提升。

机会1. 市场需求增长：随着人们生活水平的提高，电器产品的需求将持续增长。

2. 研发创新：加大研发投入，推出更多具有创新性和竞争力的产品。

威胁1. 市场竞争加剧：电器行业竞争激烈，竞争对手众多。

2. 国内外政策变化：贸易政策和相关法规的变化可能对公司的运营造成影响。

中国开关插座行业发展现状及上市龙头企业分析(公牛集团)

中国开关插座行业发展现状及上市龙头企业分析(公牛集团)一、定义及分类开关插座就是安装在墙壁上使用的电器开关与插座，是用来接通和断开电路使用的家用电器，有时可以为了美观而使其还有装饰的功能。

开关有双控和单控的区别，双控每个单元比单控多一个接线柱。

一个灯在房里可以控制，在房外也可以控制称作双控，双控开关可以当单控用，但单控开关不可以作双控。

墙壁开关狭义是指开关，实际上是指墙壁开关、墙壁插座这一个大区域。

有机械的，有智能的，有平板的，有跷板的。

二、行业发展现状1、开关插座市场规模2、开关，线路电压≤1000V（85365000）进出口从中国开关进出口数量来看，近些年来，中国开关，线路电压≤1000V （85365000）的进出口数量总体稳定，2020年中国开关，线路电压≤1000V（85365000）的进出口数量229.70亿个，其中：出口数量110.78亿个，进口数量118.92亿个；2021年1-8月，中国开关，线路电压≤1000V（85365000）的进出口数量163.03亿个，其中：出口数量82.89亿个，进口数量80.14亿个。

从进出口金额来看，2014-2020年中国开关，线路电压≤1000V （85365000）进出口金额在40-50亿美元之间上下波动，2020年中国开关，线路电压≤1000V（85365000）进出口金额47.09亿美元，其中：出口金额27.21亿美元，进口金额19.88亿美元；2021年8月中国开关，线路电压≤1000V（85365000）进出口金额35.75亿美元，其中：出口金额21.41亿美元，进口金额14.35亿美元。

3、插头及插座，线路电压≤1000V（85366900）的进出口2014年以来，中国插头及插座，线路电压≤1000V（85366900）进出口总量呈下降趋势，出口数量、进口数量均呈下降态势，2020年中国插头及插座，线路电压≤1000V（85366900）进出口数量83.01亿个，较2019年下降13.16亿个，其中：出口数量40.51亿个，较2019年下降0.2亿个；进口数量42.50亿个，较2019年下降12.95亿个；2021年8月中国插头及插座，线路电压≤1000V（85366900）进出口数量61.96亿个，其中：出口数量30.18亿个，进口数量31.78亿个。

公牛集团深度经营分析报告

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开关插座行业品牌企业公牛集团调研分析报告
一、公司概况 ...................................................................................................... - 4 -
1. 历史沿革：崛起于转换器业务，不断扩张 ............................................. - 4 -
2. 股权结构：结构清晰，持股集中............................................................ - 4 -
3. 收入结构：转换器占比过半，新业务迅速提升...................................... - 5 -
4. 业绩高增: 受限新国标升级2017业绩下滑2018恢复增长.................... - 5 -
二、插座开关：持续创新，壁垒深厚.................................................................. - 6 -
1. 市场规模：转换器、墙开插座市场各约200亿规模，呈稳健增长之势 . - 6 -
2. 行业格局：转换器强者恒强，墙开插座集中度进一步提升.................... - 7 -
3. 公司优势：定位清晰，品牌渠道壁垒深厚 ............................................. - 8 -
三、LED照明：定位差异化，渠道可协同 ......................................................... - 10 -
1. 市场规模：LED替代传统照明，规模超3000亿空间广阔 .................... - 10 -
2. 行业格局：装饰属性影响下格局分散................................................... - 10 -
3.公司优势：差异化定位“爱眼”，渠道可与主业高度协同 ...................... - 11 -
四、数码配件：品质更优，顺应升级................................................................ - 11 -
1. 市场规模：品类繁多规模超1000亿，公牛覆盖200亿....................... - 11 -
2. 行业格局：低壁垒下参与者众多，格局分散........................................ - 11 -
3. 公司优势：关注体验品质更优，消费升级下份额有望提升.................. - 12 -
五、从公牛、欧普、雷士对比看公牛竞争力..................................................... - 13 -
1. 经营角度：公牛创新力强渠道深入，新品类的品牌认知有望提升....... - 13 -
2. 财务角度：公牛成长快速、高盈利和高周转成就高ROE ...................... - 16 -
3. 发展角度：公牛发展路径明确，新业务新市场助力业绩可持续增长... - 17 -
图表1：公司发展历程......................................................................................... - 4 -图表2：公司股权结构......................................................................................... - 5 -图表3：公司收入结构：按产品.......................................................................... - 5 -图表4：公司收入结构：按区域.......................................................................... - 5 -图表5：2015-2018年公司收入和归母净利及增速.............................................. - 6 -图表6：近年大家电保有量得到提升................................................................... - 6 -图表7：近年小家电市场增长迅速 ...................................................................... - 6 -图表8：商品房销售面积及同比增速................................................................... - 7 -图表9：主要对手小米与公牛收入相距甚远........................................................ - 7 -图表10：2017年我国墙壁开关插座市场格局..................................................... - 8 -图表11：公牛铜条一体化结构件及双层冲压嵌套设计的保护门......................... - 8 -图表12：公牛“装饰性”墙壁开关插座产品........................................................... - 9 -图表13：公牛插座开关业务渠道概况................................................................. - 9 -图表14：LED照明空间大，渗透率仍低 ............................................................ - 10 -图表15：我国LED照明市场集中度较低 ........................................................... - 10 -图表16：公牛LED照明产品.............................................................................. - 11 -图表17：我国数码配件市场集中度较低 ........................................................... - 12 -图表18：公牛移动电源关注体验，品质更优.................................................... - 12 -图表19：公牛、欧普和雷士业务结构............................................................... - 13 -图表20：公牛、欧普和雷士研发费用率 ........................................................... - 14 -图表21：公牛、欧普和雷士渠道概况............................................................... - 14 -图表22：公牛、欧普和雷士销售费用率 ........................................................... - 15 -图表23：公牛、欧普和雷士品牌概况............................................................... - 15 -图表24：公牛、欧普和雷士收入增速............................................................... - 16 -图表25：公牛、欧普和雷士归母净利润增速.................................................... - 16 -图表26：公牛、欧普和雷士毛利率................................................................... - 16 -图表27：公牛、欧普和雷士期间费用率 ........................................................... - 16 -图表28：公牛、欧普和雷士存货周转率 ........................................................... - 17 -图表29：公牛、欧普和雷士应收款周转率........................................................ - 17 -图表30：公牛、欧普和雷士ROE ....................................................................... - 17 -图表31：公牛、欧普和雷士未来两年发展规划 ................................................ - 18 -。