第02章 财务管理基础知识[19页]
财务管理基础知识讲解
四、财务管理目标
• 西方财务管理中关于财务管理目标的介绍 • 我国理论界关于财务管理目标的不同观点 • 讨论：我国目前企业财务管理目标应该
是什么？
西方财务管理中关于财务管理目标的介绍
• “利润最大化”还是 “股东财富最大化”？ • 以“利润最大化”作为财务管理目标的缺点
• 以“股东财富最大化”作为财务管理目标的 优点
“利润最大化”作为财务管理目标的缺点
• 概念含混不清：长期利润还是短期利润？ 税前利润还是税后的每股利润？ 集团的总利润还是子公司的利润？ 什么时候的利润？持续多久？
• 没有考虑资金的时间价值 例如：方案A 10年后获得$10000利润， 方案B 5年内每年获得$1500利润
• 没有考虑风险问题 • 忽略了权益资本的成本 • 难以协调投资者、经营者、生产者、国家之间的关
交易或事项
设置账户、复式计账
原始凭证
原始凭证 汇总表
填置和审核 会计凭证
登记账薄
编制财务 会计报告
会计资料 分析应用
财产清查 成本计算
修订未来计划 （反馈）
拟定 改进 措施
控制日常经济活动 （反馈）
绩效报告
差异分析
责任预算
业绩评价
（责任会计）
全面预算
决策分析 预测分析
实际执行
财务会计信息 其他有关信息
财务管理基础
• 财务管理的概念、目标、内容等 • 财务管理环境 • 资金时间价值 • 风险及其报酬 • 财务分析
第一章 财务管理总论
• 财务管理概念 • 财务管理内容 • 财务管理作用 • 财务管理目标
什么是财务管理？我们将学习到什么？
一、财务管理的概念
• 管理：为了达到一确定的目标，
财务管理基础知识
什么是会计?会计工作主要是解决三个环节的问题：会计凭证ﻫ会计账簿会计报表ﻫ图1－1 会计工作的三个环节ﻫ什么是财务?ﻫ财务不是解决对外报告的问题,而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。
ﻫ财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资,项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。
筹资投资经营分配财务与会计的关系ﻫ1.理论上财务和会计的关系过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：（1)大财务：财务决定会计;ﻫ(2)大会计：会计决定财务;(3）平行观:财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。
2.实务上财务和会计的关系实务上这三种观点不可能同时存在。
在我国会计实务中,只有一种观点，即:财务决定会计，财政决定会计,同时财政还决定财务。
ﻫ所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。
大财务的思想实际是计划经济的思想。
为什么会出现这样一种局面,它有什么弊端?ﻫ在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想,甚至到目前为止,在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来,那么实际上是财政决定财务，财务决定会计,也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的,财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算,所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。
还有税务的问题。
财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门,但是税务部门和财政部门也有关系,实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。
所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。
然而，在市场经济的条件下,再去强调大财政的管理,强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。
第二章 财务管理基础
第二章财务管理基础本章知识框架货币的时间价值的含义一次性收付款项的终值和现值年金概述货币时间价值普通年金终值与普通年金现值预付年金终值与预付年金现值递延年金与永续年金的现值利率和期间的推算名义利率和实际利率财务管理基础资产的收益和收益率风险与收益资产的风险及其衡量证券资产组合的风险与收益资本资产定价模型固定成本成本性态变动成本混合成本混合成本的分解方法本章内容讲解第一节货币时间价值一、货币的时间价值的含义货币的时间价值，指一定数量的货币在不同时点上价值量的差额。
二、一次性收付款项的终值和现值（一）终值和现值的概念四、普通年金终值与普通年金现值A(1+i)4A(1+i)3 A(1+i)2 A(1+i)1 A(1+i)00 1 2 3 4 5 普通年金终值定义公式：F =A(1+i)0 +A(1+i)1 +A(1+i)2 +......+ A(1+i)n-1 ①将上式左右两边同时乘以(1+i)，等式不变，得：F + Fi=A(1+i)1 +A(1+i)2 +A(1+i)3+......+ A(1+i)n② 将二式减去一式，左边减左边，右边减右边，等式不变，得：Fi=A(1+i)n -A(1+i)0整理上式，得：F =A ×[(1+i)n -1]/i=A ×(F ／A ，i ，n)关于普通年金现值公式的推导： A1)1(1i + A 2)1(1i + A 3)1(1i + A 4)1(1i + A 5)1(1i +0 1 2 3 4 5普通年金现值定义公式：P=A(1+i)-1 +A(1+i)-2 +A(1+i)-3 +......+ A(1+i)-n ①将上式左右两边同时乘以(1+i)，等式不变，得：P+Pi=A(1+i)0 +A(1+i)-1 +A(1+i)-2 +......+ A(1+i)-（n-1）②将二式减去一式，左边减左边，右边减右边，等式不变，得：Pi=A(1+i)0- A(1+i)-n整理上式，得：P=A×[1-(1+i)-n]/i=A×(P／A，i，n)互为倒数关系的四组系数：（1）单利终值系数与单利现值系数（2）复利终值系数与复利现值系数。
2020年中级财务管理第二章财务管理基础课件PPT
现值P 0
折现率/利率 i
终值F n
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
（一）复利终值 【教材例2-1】某人将100万元人民币存入银行，年利率10%，计算一年、 两年后的本利和。
解析：
F1=100*（1+10%）
F2=100*（1+10%）2
可得
由Fn此=递10推0*：（1+10%）n
解析： F=1000X（F/A，2%，9）
=1000x9.7546 =9754.6(元)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
01 2.普通年金的现值
A(1+i)-1 A(1+i)-2
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)-n
P=A*(1+i)-1+A*(1+i)-2+A*(1+i)-3+......+A*(1+i)-n
A AAA 012 345
04 永续年金：普通年金极限形式
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... ∞
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
01 1.普通年金的终值
A A A A ... A
0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)0
A(1+i)n-2 A(1+i)n-1
量的规定性：纯粹利率（纯利率），即没有通货膨胀、没有风险情况下的资金市 场的平均利率；没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率。
个别货币 必要报酬率
不同项目风险不同 不同投资人要求风险报酬不同
具体项目的投资人要求 货币时间价值不同
财务管理的基础概念讲解
美元，如果以年利率8%计算，它价值55.8亿美元，如
果以年利率15%计算，它的价值已达到天文数字。
13
2020年10月13日5时12分
复利的 威力
几年前一个人类学家在一件遗物中发现一
个声明，声明显示凯撒曾借给某人相当于1罗
马便士的钱，但并没有记录这1便士是否已偿
还。这位人类学家想知道，如果在21世纪凯撒
不仅本金要计算利息，
利息也要计算利息。
12
俗称“利滚利”。
2020年10月13日5时12分
复利的 威力
彼得·米尼德于1624年从印第安人手中仅以24美元就 买下了57.91平方公里的曼哈顿。这24美元的投资，如 果用复利计算，到1996年，即370年之后，价格非常惊 人：
如果以年利率5%计算，曼哈顿1996年已价值16.6亿
2.1 时间价值
2) 时间价值的计算
① 复利终值的计算
终值的计算公式：FVn PV (1 i)n (1 i)n 称为复利终值系数；可以写为 FVIFi,n
复利终值计算公式也可写为：
FVn PV (1 i)n PV FVIFi,n
例题：P31，例2-1
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2020年10月13日5时12分
2.1 时间价值
第2章 财务管理的基础概 念
1
2020年10月13日5时12分
引例
如果你现在借给我100元钱，我承诺下课 后还你100元钱，你愿意吗？
如果你现在借给我100元钱，我承诺今后 5年每年还给你20元钱，你愿意吗？
如果你现在借给我100元钱，我承诺今后 5年每年付给你2000元钱，你愿意吗？
如果你现在借给我1万元钱，我承诺今后 5年每年付给你20万元钱，你愿意吗？
财务管理的基础知识概述
P=A（P/A，i，n）
即付 F=A[（F/A，i，n+1）-1] P=A[（P/A，i，n-1）+1] 年金
递延 F=A（F/A，i，n） 年金
P=A[（P/A，i，m+n） -（P/A，i，m）]
永续 年金
无
P=A/i
第二节 风险价值 一、风险的概念及风险的衡量
风险是事件本身的不确定性引起的。如 投资开发某种新产品，可能成功，也可能失 败，这就是开发新产品的一种风险
课堂习题一：
某人购买养老保险金一份，每年年底支付 1200元，21年后可一次性取出66515元，若他 的预期的年投资回报率为8%，问该项投资是否 理想？若每月底支付100元，情况又如何？
（1）若每年底支付1200元，按8%的利率计 算，则
已知：A=1200 n=21 i=8% 求： F
F 1200 1 8%21 1 60507元
财务活动就经常处在风险之中，如何衡量 风险的大小，就成为财务管理的一项重要工 作。
例如：当某种结果发生的概率是以下哪种时，
它的风险最大（A ）
A.20% B.50% C.80% D.100%
（一）风险的种类
市场风险（系统风险）：由企业内部因素引起，不可分散
企业特有风险（非系统风险）：由个别企业特有事件引起，
➢ 计算标准离差率（Q）。
A项目：
Q 3.16% 0.126 25%
B项目：
Q 15.81% 0.632 25%
A项目的标准离差率小于B项目，所以A项目的风险小 于B项目。
二、风险与报酬的关系
投资风险项目，就要求得到额外的报酬。风险投资可得到 的额外报酬称为风险报酬。如果投资项目的风险越大，则投 资者要求的风险额外报酬也越大。
财务管理基础知识
l 主要包括：管理者的能力与素质、 投资项目的发展前景、资本结构、 员工素质等。
l 外部环境：存在于企业外部与财 务活动有关的各种因素的总称。
l 主要包括：法律环境、金融环境、 经济环境。
1.企业财务管理的目标及其影响因素是什么？ 2.财务管理的主要任务有哪些？ 3.财务管理的主要职能和内容有哪些？ 4.如何处理企业与财务管理外部条件的关系？
（二）内容 1.筹资活动：组织资金的活动。 2.投资活动：资金的投放与运用。 3.资金营运活动：资金的循环与周转。 4.收益分配活动：收益在国家、企业、个人之间的 分配。
四、财务关系
（二）财务关系的内容与实质
企业与国家(税务）
强制性与无偿性的分配关系
企业与投资者（所有者） 经营权与所有权的关系
企业与受资者
一、财务管理的概念
是指对企业财务活动及其所体 现出来的经济利益关系进行组织、 决策、计划、协调和控制的总称。
二、财务管理的对象
企业的 财务活动 及其 财务关系
三、财务活动
(一）概念 财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及
分配资金等一系列经济行为，或一切与资金有关的 活动。
资金：企业各项财产物资的价值表现。
投资与受资的关系
企业与债权人
债务与债权的关系
企业与务人
债权与债务的关系
企业内部各单位之间
内部各单位之间的利益关系
企业与职工之间
劳动成果的分配关系
关系图
被投资单位 债务人
投资者 债权人
职工
企 业
内部各部门
政府职能 部门
职业经理
（一）企业利润最大化 优点
a.利润指标可衡量企业及员 工的贡献度； b.自由竞争的资本市场中资 本的使用权最终属于获利最 多的企业； c.只有每个企业都最大限度 获利，整个社会的财富才能 实现最大化。
章2财务管理基础知识.ppt
三、现代企业中的代理制度
（2）代理问题产生的原因
①契约各方存在着利益的不均衡性。代理关系 的本质体现为各方经济利益关系。由于关系人各方 利益目标不一致，就不可避免引起代理各方利益的 相互冲突。
②委托人与代理人之间存在着信息的不对称性。 通常现代公司中，代理人（管理当局）拥有私有信 息，它比处于公司外部的委托人（股东和债权人）更 了解公司的状况，这样执行契约中，代理人常常违背 委托人的意愿。
一、财务管理目标
3. 公司价值（或股东财富）最大化 （1）公司价值的确定
公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债 市场价值之和。
它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本 或投资机会成本贴现后的现值表示的。
一、财务管理目标
（2） 以公司价值最大化作为财务管理目标的优 点
①考虑了货币的时间价值； ②考虑了投资的风险价值； ③有利于克服公司的短期行为； ④有利于社会资源的合理配置
三、现代企业中的代理制度
（3）股东伤害债权人利益的具体表现
第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险 高的新项目。
第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债， 致使债权人旧债价值下降。
三、现代企业中的代理制度
（4）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法
保护外，还可以采取以下措施：
第二章 财务管理基础知识 第一节 企业财务活动与财务关系
一、财务与财务管理
（一）财务的定义 财务泛指财务活动和财务关系。
（二）企业财务 是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经
济关系。
涉及企业 资金的活动
企业和各
方面的经济 关系
财务活动
中级财务管理(2018)第02章 财务管理基础
第二章财务管理基础一、单项选择题1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。
A.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率B.没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率C.货币的时间价值用增加的价值占投入货币的百分数来表示D.货币时间价值是指在没有风险的情况下货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值2.甲企业预计在本年年初取得银行借款500万元，借款的年利率为8%，每年年末偿还利息，第五年年末偿还本金，则甲企业该笔借款第五年年末的本利和为（）万元。
A.500B. 600C.700D.734.653.一项投资从第三年年末开始连续5年每年收回现金200万元，投资收益率9%，则其收回现金的现值为（）万元。
[已知：（P/A,9%,5）=3.8897,（P/F，9%，2）=0.8417]A.689.67B.654.79C.622.78D.778.994.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。
则3年后收到本利和共计（）万元。
A.16.232B.26.21C.33.165D.12.895.某债券面值1000元，平价发行，票面利率10%,每半年发放利息50元，则此债券的实际利率是（）。
A.10.25%B.8.16%C.10%D.5%6.已知目前商业银行的一年期存款利率为3%，假设通货膨胀率为2.5%，则此时的实际利率为（）。
A.0.44%B.0.49%C.0.56%D.0.63%7.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企业的预期收益率是（）。
B.9%C.10%D.11%8.已知目前市场上纯粹利率为1.2%，通货膨胀水平为4%，则目前的无风险收益率为（）。
《财务管理基础知识》课件
投资组合与风险管理
01
进行资产配置，确定各类资产的比例
02
定期评估和调整投资组合
风险管理
03
投资组合与风险管理
风险识别
风险应对
识别潜在的风险因素，为风险管理提 供基础。
采取相应的措施来控制和降低风险。
风险评估
对各类风险发生的可能性和影响程度 进行评估。
05
CATALOGUE
筹资管理
筹资的种类与渠道
03
CATALOGUE
预算管理
预算的种类与编制方法
营业预算
根据销售预测或销售订单，预测 未来一定期间内的生产和销售活 动，并据此编制预算。
财务预算
根据企业的财务状况、经营成果 和现金流量等财务指标，预测未 来一定期间内的财务状况和经营 成果，并据此编制预算。
预算的种类与编制方法
• 专门决策预算：根据企业未来的专门业务活动，如投资决 策、筹资决策等，编制的专门决策预算。
总结词
通过财务比率对企业财务状况进行分析的方 法
详细描述
财务比率分析是通过计算各种财务指标之间 的比率，对企业财务状况进行分析的方法。 常见的财务比率包括流动比率、速动比率、 资产负债率、利息保障倍数等。通过财务比 率分析，可以了解企业的偿债能力、营运能 力和盈利能力，从而评估企业的财务风险和 经营风险。
CATALOGUE
投资管理
投资决策的程序与原则
投资决策的程序 确定投资目标
搜集相关信息
投资决策的程序与原则
制定投资方案 评估投资方案
选择最优方案
投资决策的程序与原则
实施投资方案
投资决策的原则
监控与反馈
投资决策的程序与原则
01
财务管理基础知识讲义
3
1.0303 1.1576
4
1.0406 1.2155
5
1.0510 1.2763
6
1.0615 1.3401
7
1.0721 1.4071
8
1.0829 1.4775
10%
1.1000 1.2100 1.3310 1.4641 1.6105 1.7716 1.9487 2.1436
知道了1元本金在不同利率、不 同期时的终值，也就会知道本金 为其他金额时不同利率和不同期时 的终值。因此我们称 (1为i)n1元本金在利率为i时，n 期的终值利息因子（或系数），我们用FVIF（i，n) 来表示。为了方便起见，一般把(1+i) 按照不同的 期数，再按不同的利率编成一张表，我们称其为复 利终值表。这个表请看教材P406。
FV5=PV× FVIF（4%，5）=10000 ×1.2167
=12167（元）
复利现值
是指按复利计算时未来某款项的现在价
值，或者说是为了取得将来一定本利和现 在所需要的本金。
现值可用终值倒求本金的方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴 现率。
3、复利现值（Present Value) 现值可用终值倒求本金的来方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴现 率。
1
2
3
4
5 年初
3000 3000 3000 3000 3000 这是期限为5年每年支付为3000元的预付年金的现金流
三、年金的终值和现值计算（A）
年金包括普通年金和预付年金（或叫先付年金） 普通年金，是指收付款项发生在每期期末的年金。 预付年金，是指收付款项发生在每期期初的年金。
注：如果年金的收付是无限地延续下去的，则称为永续年金。
财务管理基础知识-财务管理基础知识
财务管理基础知识-财务管理基础知识财务管理基础知识第一节财务管理概述一、财务与财务管理的含义企业财务：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
财务管理：是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
理解财务管理的含义要注意三个方面：1.财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。
企业有很多管理，如人事管理、物资管理、生产管理、营销管理等各种各样的管理工作，而财务管理是企业各项管理工作中的一个子系统。
2.财务管理工作和其他管理工作的主要区别：首先，财务管理是资金管理。
财务管理的对象是资金，财务管理是资金的管理；其次，财务管理是综合性管理工作。
如人事管理是管人的；物资管理是管物的；生产管理是-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读管生产运作环节的；财务管理是管资金的，是资金的管理或价值的管理。
企业任何工作都离不开资金，资金涉及到企业的方方面面，财务管理管资金，其管理的对象决定他是一种综合性的管理工作，而不是一种专项的管理。
组织企业财务活动3.财务管理工作内容包括两大部分处理企业与各有关方面的财务关系二、财务活动与财务关系财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。
如办个企业，首先要筹集资金；然后有效的投放资金；投放各个项目的资金还要管理；资金产生增值后要合理的分配。
1.投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义投资包括对外投资和内部使用资金。
狭义的投资仅指对外投资。
注意狭义与广义的区别。
2.资金营运活动：是指企业日常生产经营活-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读动中发生的一系列资金收付行为。
财务管理基础所有章节知识
财务管理基础所有章节知识财务管理是企业运营的核心部分，它涉及到资金的筹集、使用和管理，以及如何通过有效的财务决策来提高企业的盈利能力和市场价值。
以下是财务管理基础的主要内容概述，按照章节形式呈现：### 第一章：财务管理概述- 财务管理的定义和目标- 财务经理的角色和职责- 财务管理的重要性### 第二章：财务报表分析- 资产负债表、利润表和现金流量表的构成- 财务比率分析- 垂直分析和水平分析### 第三章：资金时间价值- 复利和单利的概念- 未来价值和现值的计算- 普通年金和永续年金### 第四章：资本预算- 投资决策的基本概念- 净现值（NPV）和内部收益率（IRR）的计算- 投资风险分析### 第五章：资本成本- 加权平均资本成本（WACC）的计算- 债务和权益成本的确定- 资本成本在投资决策中的应用### 第六章：资本结构- 债务和权益的权衡- 财务杠杆的影响- 资本结构理论### 第七章：股票和债券估值- 股票估值模型- 债券定价和收益率分析- 风险和收益的关系### 第八章：风险管理- 风险的类型和度量- 风险分散和对冲策略- 保险和衍生品在风险管理中的应用### 第九章：流动资产管理- 现金和有价证券的管理- 应收账款和存货管理- 流动资金需求预测### 第十章：长期融资- 股权融资和债务融资的特点- 发行股票和债券的过程- 融资结构的优化### 第十一章：利润分配- 利润分配政策- 股息政策的制定- 股票回购的决策### 第十二章：财务规划和预测- 财务预测的方法- 长期财务规划- 预算编制### 第十三章：国际财务管理- 国际金融市场的运作- 外汇风险管理- 跨国公司的财务策略### 第十四章：企业并购与重组- 并购的类型和动因- 重组和破产处理- 并购后的整合### 第十五章：伦理和社会责任- 财务管理中的伦理问题- 企业的社会责任- 可持续性报告和治理每个章节都应该包含详细的理论解释、实际案例分析、关键概念的总结以及相关的练习题，以帮助学习者更好地理解和掌握财务管理的基础知识。
财务管理2财务管理的基础知识
(一)普通年金
计算公式：
式中： 称为“年金终值系数”或 “1元年金终值系数”，记为(F/A，i，n)，即： FA＝A×(F/A，i，n)，表示年金为1元、利率为i、 经过n期的年金终值是多少，可直接查1元年金终 值表。
一、资金时间价值的含义
2.资金时间价值产生的条件 由于资金使用权与所有权分离，资金的使用者必须把 资金增值的一部分支付给资金的所有者作为报酬。资金占 用的金额越大，使用的时间越长，所有者所要求的报酬就 越高。
第一节 资金的时间价值
资金时间价值产生的根本源泉：资金在周转过程中的价值增值
第一节 资金的时间价值
一次性收付款项
是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过 一段时间后再一次性收回或支出的款项。
二、一次性收付款项的终值和现值
第一节 资金的时间价值
现值(即本金)
终值(即本利和)
现在某 一时点
将来某 一时点
资金时间价值计算指标
指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。
(二)复利的现值和终值
3.名义利率和实际利率
二、一次性收付款项的终值和现值
第一节 资金的时间价值
(二)复利的现值和终值
3.名义利率和实际利率
解法一：先根据名义利率与实际利率的关系，将名义 利率折算成实际利率。 i＝(1+r÷m)m－1 ＝(1+5%÷4)4－1 ＝5.09% 再按实际利率计算资金的时间价值。 F＝P×(1+i)n ＝10000×(1+5.09%)2 ＝11043.91(元)
年金的特点
三、年金的终值和现值
第一节 资金的时间价值
年 金 的 种 类
普通年金
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（二）复利的终值和现值
终值 F P (1 i) n
现值
P
F (1 i)n
F
(1
1 i)n
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
（三）年金终值与现值的计算
1．普通年金
终值 F A (1 i)n 1 A (1 i)n 1
(1 i) 1
i
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值 （三）年金终值与现值的计算
i (1 r / m)m 1
第二节 风险和报酬
一、风险的概念
·
二、风险的种类
第二节 风险和报酬
三、风险的衡量
·
（一）确定概率分布
（二）计算期望报酬率
n
K
K i Pi
i 1
第二节 风险和报酬
三、风险的衡量
·
（三）计算标准离差
n
(Ki K )2 • Pi
i 1
第二节 风险和报酬
三、风险的衡量
·
（四）计算标准离差率
V 100%
K
第二节 风险和报酬
三、风险的衡量
·
（五）计算风险报酬率
K RF RR RF bV
四、风险与报酬的关系
第三节 成本性态分析及本 量利关系
一、成本性态分析 1．成本性态概念
·
2．成本性态分类
3．成本性态的相关范围
4．成本性态分析
2．预付年金
现值 P A(P / A, i, n) (1 i)
P A[(P / A,i, n 1) 1]
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
·
（三）年金终值与现值的计算
3．递延年金的终值与现值
递延年金的终值的计算方法同普通年金。
递延年金的现值的计算方法有两种。
第一节 资金时间价值
1．普通年金
现值 P A 1 (1 i) n i
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
·
（三）年金终值与现值的计算
2．预付年金
终值 F A(F / A,i, n) (1 i)
F A[(F / A,i, n 1) 1]
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
·
（三）年金终值与现值的计算
二、一次性收付款终值和现值
·
（三）年金终值与现值的计算
4．永续年金现值的计算
P A i
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
·
（四）ห้องสมุดไป่ตู้率的计算
1．复利计息方式下的利率计算
i
i1
B B1 B2 B1
(i2
i1 )
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
·
（四）利率的计算
2．名义利率与实际利率
第二章 财务管理基础知识
第一节 资金时间价值
一、资金时间价值概述 （一）资金时间价值的概念 （二）资金时间价值的涵义
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
（一）单利的终值和现值
F P Pi n P(1 i n)
P F
1
1 in
第一节 资金时间价值
二、一次性收付款终值和现值
第三节 成本性态分析及本 量利关系
二、本量利分析 1．本量利分析概述
·
2．本量利分析的基本指标
3．本量利分析