投资风险管理学离线作业
国际投资学离线作业-15页word资料
浙江大学远程教育学院《国际投资学》课程作业姓名：学号：年级：学习中心：第一章国际投资概述一、名词解释1. 国际投资答：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
2.国际资本流动答：是指资本在国际市场之间进行转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。
3.资本输出答：可以定义为一国国家政府、企业或者个人为了获取高额利润或利息而对国外进行的投资和贷款的经济行为。
二、简答题1.国际投资的作用答：（1）可以促进资本输出国产业结构不断优化，促进技术进步。
（2）可以促进生产及资本等要素国际化。
（3）可以成为政府宏观调控的一项重要手段。
（4）加速了跨国公司生产经营跨国化。
（5）国际投资开拓了发展中国家新市场。
（6）国际投资促进国际经济区域化、一体化的发展。
2.国际资本流动的特点答：（1）国际投资的格局呈现多元化发展趋势；（2）国际直接投资的规模不断扩大，但是上升势头减缓。
（3）国际投资的地区分布趋向多极化，但主要集中在发达国家和地区。
（4）国际投资广泛分布于制造业、服务业和高新技术产业；（5）发展中国家和地区在积极引进外资的同时，开始注重海外投资。
三、论述题1. 国际投资的发展趋势分析答：回答要点：（1）国际直接投资总体上保持增长态势，但是势头开始减缓。
（2）国际直接投资的主要流向依然集中在发达经济体；（3）发展中国家所吸收的外国直接投资大多流向新兴发展中国家；（4）跨国并购已经成为国际投资的主要形式；（5）跨国投资开始向金融、保险、电信、流通等行业转移。
第二章国际投资理论一、名词解释1.内部化理论答：在市场不完全条件下，跨国公司为了谋求企业整体利润的最大化，往往倾向于将中间产品特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场，以避免外部市场不完全造成的损失。
22春“财务管理”专业《证券投资学》离线作业-满分答案3
22春“财务管理”专业《证券投资学》离线作业-满分答案1. 根据CAPM模型，下列说法不正确的是( )。
A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低B.单个证券的期望收益的增加与成正比C.当一个证券的价格为公平市价时，α为零D.均衡时，所有证券都在证券市场线上参考答案：A2. 根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素有关?( )A.市场风险B.非相同风险C.个别风险D.再投资风险参考答案：A3. 下列哪些形态的出现通常预示着下跌?____。
A.三角形B.楔形C.菱形D.喇叭形E.矩形参考答案：CD4. 在实践中，切实可行的投资目标是追求相对收益的最大化。
( )A.错误B.正确参考答案：B5. 信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。
( )A.正确B.错误参考答案：A6. 用来表示市场上涨跌波动强弱的指标是：____。
A.MACDB.RSIC.KDJD.WR参考答案：B7. 如果ß(贝塔系数)值小于1，说明它的风险大于整个证券市场风险水平。
( )A.错误B.正确参考答案：A8. 股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。
( )A.错误B.正确参考答案：B9. 马科威茨关于投资组合的奠基之作是( )。
A.均值方差模型B.证券组合的选择C.资本定价模型D.论有效边界参考答案：B10. 下列哪些资金不能直接进入我国股票市场?( )A.保险公司资金B.银行资金C.企业资金D.证券公司资金参考答案：B11. 下列关于可赎回债券的说法，错误的是( )。
A.可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权B.当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行人选择赎回权的价值C.通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权D.债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率参考答案：C12. 证券发行市场是( )以发行证券的方式筹集资金的场所。
风险管理在线作业和习题
财务管理学A作业1-4次离线作业及答案()
本次作业是本门课程本学期的第1次作业，注释如下：（注意：若有主观题目，请按照题目，离线完成，完成后纸质上交学习中心，记录成绩。
在线只需提交客观题答案。
)三、主观题(共10道小题)21.名词解释：普通年金终值---参考答案：普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，也就是说，每期期末收入或支出的相等款项，按复利计算，在最后一期期末所得的本利和。
22.名词解释：净现值---参考答案：净现值（Net Present Value ，NPV）主要是指某一项目计算期内预期现金流入量按照某一贴现率贴现后的的现值与预期现金流出量按照某一贴现率贴现后的现值之间的差额。
23.名词解释：固定股利支付率政策---参考答案：固定股利支付率政策是指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。
在这一政策下，公司的股利支付与盈利状况保持稳定的比例，而每年的股利支付额随盈余的变化而变化。
24.名词解释：经营杠杆---参考答案：经营杠杆是指由于经营中固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。
25.名词解释：企业价值评估---参考答案：企业价值评估简称价值评估，是一种经济评估方法，是投资者和管理者为改善决策，采用科学的评估方法，分析和衡量企业（或者企业内部的一个经营单位、分支机构）的公平市场价值，并提供相关信息的过程。
26.请简述现金管理存货模型的基本假定参考答案：现金持有量的存货模型又称鲍曼模型，它根据存货经济订货批量模型的基本原理来确定最佳现金持有量。
运用存货模型确定最佳现金持有量，基于下列假定的基础之上：（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均能通过变现部分证券得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
27.简述MM理论的内容。
12春《风险投资管理》
下列哪项不是风险投资的特征。（）
A、主要集中于高技术产业
B、高风险、高成长性、高预期回报
C、属于短期性、权益类资本
D、分段投资、复合式投资工具、合同制约
标准答案:C
学员答案:C
本题得分:4
题号:13题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:4
内容:
下列哪项不是风险投资机构的主要类型：（）
风险投资公司主要通过私募方式进行筹资。
1、错
2、对
标准答案:2
学员答案:2
本题得分:4
题号:23题型:是非题本题分数:4
内容:
从广义上说，风险投资包括对一切开拓性、创业性风险项目（经济活动）的资金投放。
1、错
2、对
标准答案:2
学员答案:2
本题得分:4
题号:24题型:是非题本题分数:4
内容:
产品有何独特性是分析风险企业的主要内容。
内容:
有限合伙制的集资通常有两种形式，一种是（），一种是承诺制。
A、股份制
B、基金制
C、贷款
D、证券制
标准答案:A
学员答案:A
本题得分:4
题号:18题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:4
内容:
风险投资的投资者包括：（）
A、公司养老基金、公众养老基金、慈善机构捐赠基金
B、银行控股公司、保险公司、投资银行、非银行金融机构
题号:7题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:4
内容:
以下哪项不属于有限合伙人的义务。（）
A、
B、根据协议规定一次性认缴出资额
C、以认缴的出资额对中心承担有限责任
D、上述几项都是
证券投资离线作业
第一阶段作业一、单项选择题：1.有价证券是一种____B___。
A.商品证券；B．虚拟资本；C．限制资本； D.多余资本。
2.股票是__B_____。
A.所有权凭证；B.债权凭证；C．衍生工具； D.避险工具。
3.资本证券是与___C____直接有关的活动而产生的证券。
A.资金；B．项目投资；C．金融投资；D.货币投资。
4.如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会__D___。
A．不确定；B．不变；C．下降；D．提高。
5.___A___有利于使证券市场呈现上升走势。
A．持续、稳定、高速的G D P增长；B．高通胀下G D P增长；C．宏观调控下G D P减速增长；D．转折性的G D P变动；6.道·琼斯分类法将行业分为___C__类。
A．1；B．2；C．3；D．4。
7.长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的__D____。
A．资本结构；B．经营效率；C．财务结构；D．偿债能力二、多项选择题：1.证券投资基金主要投资于__C D_____。
A.房地产；B．进出口外贸；C．股票；D.债券 E.人事权。
2.金融衍生工具包括__A B C_____。
A.指数期货合约；B．股票期权；C．汇率期货；D.大豆合约 E.农产品合约。
3.影响股票投资价值的因素包括__A B C D_____。
A．公司净资产；B．行业因素；C．公司股份分割；D．公司资产重组 E.投资者数量。
4.一般来说，利率水平的变化主要影响着人们的__A C_____行为。
A．储蓄；B．就业；C．投资；D．消费；E.娱乐方式。
5.影响行业兴衰的因素有__A B C D E___。
A．市场占有率；B．社会习惯的变化；C．技术进步；D．行业周期 E.政策的倾向。
6.上市公司配股增资后，_A B____将下降。
A．资产负债率；B．股东权益比率；C．资本化比率；D．资本固定化比率 E.市盈率。
三、判断题：1．技术分析是以市场的具体表现为依据，预测证券价格的波动趋势。
管理经济学第一次离线作业（正确答案）#精选
管理经济学第⼀次离线作业（正确答案）#精选《现代管理经济学》第⼀阶段课后作业⼀、单项选择题1. 管理经济学是以（ C ）的观点研究企业。
A ⼈本管理B 全⾯管理C 经济学D ⾏为学答案：较易2. 在经济学发展过程中，（ B ）是最为迅速和富有成果的研究领域。
A ⼚商价值理论B 现代企业理论C 市场机制理论D 成本利润理论答案：较易3. 所有的经济学问题都产⽣于（ A ）。
A 资源的稀缺性B 经济效益的实现C 成本效益核算D 投⼊与产出关系答案：较难4. 传统的管理经济学是以（ C ）为基础扩展形成的⼀门应⽤学科。
A 新剑桥理论B 新货币主义理论C 新古典经济学的⼚商理论D 需求管理理论答案：较易5. 在经济学发展历程中，属于古典经济学代表⼈物的是（ A ）。
A 马尔萨斯B 马歇尔C ⽡尔拉斯D 凯恩斯答案：较易A ⼟地B 劳动C 资本D 原材料答案：7. 经济学之所以存在，其原因在于（ C ）。
A ⼈类利⼰理念的存在B 商品经济的存在C 资源稀缺性的存在D 市场交换的存在答案：较难8. 资源的稀缺性是相对于（ C ）⽽⾔的。
A 所要⽣产的产品很多B 资源储存量过少C ⼈们的欲望D 因资源过多开采⽽枯竭答案：较难9. ⽆论何种社会制度和经济，也⽆论何时，⼈们都⾯临着⼀个问题：（ A ）。
A 资源的稀缺性B ⽣产⽅式的选择C 经济制度的选择D 资源使⽤答案：较难10. ⽤有限的⽣产资源⽣产何种产品来最⼤满⾜⼈们的需要是经济学中所涉及的（ B ）基本问题。
A 如何⽣产B ⽣产什么C 资源使⽤D 产品选择答案较难11. 可使商品供给曲线向右移的影响因素是（ C ）。
A 商品本⾝价格上涨B 商品本⾝价格下降C ⽣产成本下降12. 需求弹性分析对企业的重要意义表现在（ B ）。
A 如何做出产量决定B 价格与销售收⼊的关系C 如何选择⽣产要素D 销售量与净收⼊的关系答案：P41 较易13. 最低价格限制所引致的主要问题是（ B ）。
《风险管理》课后作业
2018-1《高级风险管理》课后作业作业1 风险综合评价+大数据风控建模二做一。
学习模仿CSSCI期刊文章，自选主题，一人一个研究主题与方法，不能重复，先报先定，后报错开。
对该主题进行系统全面的文献研读综述、知识点整理、理论研究与实证研究设计、软件实现。
按照选定的主题，确定研究问题与研究对象，自行选取研究样本，收集足够的大数据；自行设计研究方案，方法与技术必须是数据量化分析、数理分析与实验研究三类方法中两类及三类的综合研究。
正文：结构格式规范，按照院刊格式要求；达到核心期刊发表水平。
能用公式模型表述的尽量用公式模型说明，变量说明具体含义设定。
软件实现使用相关课程教学用的主流软件。
理论梳理系统完整，具体简明扼要，软件实现过程准确；重合率低于或超过20%者，不合格，需重修该课程。
参考选题，文献如下：附件1风险综合评价方法清单1静态赋权法1.1简单统计方法1.1.1统计平均法:行/列和平均法；行/列几何平均法1.1.2 最大频率组的组中值/众位数法 1.1.3 变异/离散系数法: 依据指标变异性大小()i i i v E x σ=1ii nii v w v==∑1.1.4 熵值/权法1:依据指标变异性大小()()max min ij ijij ij ij X X x X X -=-1ijij miji x p x==∑指标熵值：1ln mj ij iji e k p p ==-∑01j e ≤≤1ln k m =差异系数：1j jg e =-指标权重：1jj njj g w g==∑1.1.5 模糊综合评价法 1.1.6 熵权模糊综合评价法21彭怡, 李友元, 寇纲,等. 外商直接投资区位选择与风险分析[J]. 管理评论, 2012, 24(2):31-35. 2范慧慧,王国栋, 路正南. 熵权法下基金业绩的层次模糊评判[J]. 经济管理, 2009(4):130-135.1.1.7AHP模糊综合评价法31.2管理运筹学方法1.2.1层次分析法4:主观性层次分析法又称AHP构权法(Analytic hierarchy process，简写为AHP)，是将复杂的评价对象排列为一个有序的递阶层次结构的整体，然后在各个评价项目之间进行两两的比较、判断，计算各个评价项目的相对重要性系数，即权重。
风险投资作业
风险投资学2012-2013第一学期学期期末考试（10财务管理、会计专业）评阅老师：项目团队行业竞争盈利风险PPT 标准分系数总分满分18 18 18 18 18 10 100 1-1.1得分武汉恒新科技开发有限公司风险投资分析报告小组成员（组长：兰同）序号班级姓名学号分数比例得分1 10会1 兰同1010800505 50%2 10会1 王彬1010421216 50%日期：2012年11月15日武汉恒新科技开发有限公司风险投资分析报告武汉恒新科技开发有限公司是一个集研发、生产、营销三位一体的以工程机电技术为主研目标的高新科技型企业。
积累了三十多年的研发历史与经验，拥有国内一流的中频电机课目研发科技专家人才群。
取得了多项国家、省级科研成果和专利知识产权。
特别是在混凝土振捣成套设备产品技术上达到了与国际先进技术同步的研发水平。
且与日本、德国、欧美等国际机电研发机构在中频电机技术项目上有着十分密切和广泛的交流。
在技术上不断的创新是威斯克永远的追求；不断提升的技术服务是恒新科技为用户在高频振动电机应用领域合作中展示别有洞天的视野。
资料个人收集整理，勿做商业用途一.创业团队综合素质该公司成立于2002年，注册资金200万。
这对于一个刚开始创业的企业家来说无疑是一笔巨大的金额。
但是敢这样做，说明了这个团队的老大是个自信且具有冒险精神的人。
资料个人收集整理，勿做商业用途首先公司高层结构是负责人即总经理王俊，副总经理张志伟，财务总管刘晓芳，营销总管赵刚。
这四个人也就是当初的创业团队。
他们的团队素质主要有一下个特点：资料个人收集整理，勿做商业用途1.忠诚坚持公司当年刚开始起步遇到了不少困难，甚至可能破产，但是几个合伙人都没有说要离开公司，而是想尽办法帮助公司走上正轨。
发挥他们一切的社会关系作用，最终公司度过了困难期。
成为现在的一家效益不错的中型企业。
资料个人收集整理，勿做商业用途2.致力于创建伟大的企业，而非仅为赚钱致富公司的总经理曾告诉大家他出来创业不是盯着那眼前的毛利，而是要创造一家大型企业。
XXX14秋《风险投资管理》作业4答案
XXX14秋《风险投资管理》作业4答案
风险投资管理14秋《风险投资管理》作业4
单选题
1.根据美国法律，小企业投资投资额不能少于50万美元。
2.在股份回购时，采用卖股期权还是买股期权要看风险对
风险企业的吸引力的大小而定。
3.契约型基金是通过信托投资契约的形式，向投资者发行
收益凭证。
4.二板市场是专门面向中小高科技企业而设立的。
5.风险投资基金又称创业投资基金，是一种通过私募方式
筹措资金，通过组合投资方式分散风险，以长期股权投资方式投资于某一产业的基金。
6.第二期收购也称次级收购。
7.通常封闭基金上市一定年限后，可根据法律规定改为开
放基金。
判断题
1.错误。
近几年美国二板市场已经出现场外交易的方式。
2.错误。
优先股的股息不固定，而是随公司业绩好坏而变动。
3.错误。
各国法律对风险投资基金发起人都有条件规定。
4.错误。
股份回购可以通过卖股期权和买股期权来实现。
5.正确。
财产保险是风险回避的一种。
6.正确。
NASDAQ是全球最大的股票交易市场。
7.错误。
在香港创业板成立初期，上市公司不可以在全球任何国家注册成立。
8.错误。
市盈率定价法在股权回购中对刚刚起步的公司不是最适宜的。
9.正确。
欧洲的EASDAQ规定上市公司必须是高科技企业。
10.错误。
风险企业按规定清偿后的剩余财产需要分配给股东。
风险管理作业及答案
作业一：1、在金融实践中，泰勒级数仅可以对单一资产价值变化进行近似（估计），不能对组合资产价值在风险因素变化时进行近似（估计）。
（ X ）2、就风险观点来审视“五十步笑百步”和俄罗斯轮盘赌中就只有不利的偏离。
（ V ）3、企业由于某种产品存在的风险而决定不生产该产品；由于医疗事故频繁的索赔导致在这些领域中的从业者匮乏，或有些人干脆选择放弃自己的从业志向。
我们称这种风险管理方法为风险避免。
（ V ）4、控制损失的途径有：一是改变损失频率；二是改变损失程度。
（V ）5、改变风险的途径有两种：一是通过对损失的改变来达到风险控制的目的；其二是不改变损失（保持损失不变）而直接改变风险。
（ V ）6、人们基本上都是自动地购买汽车保险或房产保险。
这些自动购买保险的行为并不完全是自觉的，而是对风险的本能反应。
（ X ）7、风险是一个事前概念，损失是一个事后概念，两者有着本质的区别。
（ V ）8、Fama在1976年对分析单位组合的风险与风险单位数量之间的关系所做的实证工作表明，当风险单位数量达到10～15时，风险的分散性即比较理想。
（ V ）9、监管资本是金融监管当局对银行的要求，其计算方法由各商业银行自行确定。
（ X ）10、经过风险调整的资本收益率（RAROC）意味着商业银行在计算资本收益率时剔除了风险因素。
（ X ）11、经济资本能够用于弥补银行的预期损失和非预期损失。
（ X ）非预期12、风险的非保险财务安排的方法并不试图改变风险，而是自风险导致的损失发生时，保证有足够的资金拿来补偿损失，使企业能够尽快恢复生产。
（ V ）13、不确定结果的标准差通常用来刻画其不确定程度，标准差越大表明不确定性越大，即出现较大收益或损失的机会增大。
（ V ）14、银行实施风险管理的目标就是要消除银行经营过程中的风险。
（ X ）15、在大多数情况下，均值（期望值、数学期望）是一种对随机变量比较恰当的度量方法。
但是，均值不是随机变量度量的惟一方式。
《投资与风险管理》个人作业
中国信用评级业的现状和存在的问题2010中文集中班 041100174 付文清信用评级：指在公正、公平和公开的原则下，用先进的分析方法和科学的指标体系，对企业或者发行人履行经济义务的能力及意愿的评价。
它是资本市场高度发展所产生的知识型专业产品，它的主要载体是信用报告。
国内流行的资信分析方法是信用评级法，它是建立在科学的指标体系和正确的指标评价方法的基础上，是典型的指标分析法。
尽管各种信用风险模型方兴未艾，但由于国内缺乏与国情吻合的信用风险模型，传统的指标分析法仍将长期占据主导位置。
本轮国际金融危机、欧洲债务危机，以美国标准普尔、穆迪、惠誉为代表的信用评级机构“权责”失衡、缺乏透明度、深度介入利益冲突等弊端充分暴露。
目前，中国的评级市场已被由美国公司占去80%的市场份额。
如何加强对信用评级机构的监管，探索有效的监管模式，减少对外部评级机构的依赖，掌握金融货币市场的定价权和话语权已成为当前金融改革和建设的重要方面。
以下主要介绍我国资信评级业发展的现状、存在问题和提出了一些解决问题的对策。
我国信用评级发展和现状我国的信用评级业是随着我国经济体制改革的不断深化，在传统的计划经济向市场经济过渡的过程中出现的一种新生事物。
它起于80年代末，随着各种债券的陆续发行，我国的信用评级业务应运而生。
二十多年来，我国信用评级业取得了长足发展，但同时，由于历史短、发展不规范以及经济体制等多方面的因素也产生了一些问题，制约了我国评级业的健康持续发展。
如何加强对信用评级机构的监管，探索有效的监管模式，减少对外部评级机构的依赖，掌握金融货币市场的定价权和话语权已成为当前金融改革和建设的重要方面。
一、我国资信评级行业发展的现状在新中国建立之后的较长时期中，我国并不存在资信评级机构和业务。
因为，在高度集权的计划经济体制下，一切经济活动都是在层层的指令性计划之下进行，资信评级这一与市场经济作用机制密切相关的业务根本没有存在的必要。
考试批次《证券投资与管理》结课作业
201606考试批次《证券投资与管理》结课作业学生姓名张伟学习中心潍坊昌邑奥鹏学习中心学号专业国际经济与贸易年级层次1403高起专北京语言大学网络教育学院《证券投资与管理》期末试卷注意：本学期所布置的结课作业，请同学一律按照以下要求执行：1) 结课作业提交起止时间：2016年5月4日—6月13日。
（届时平台自动关闭，逾期不予接收。
）2) 结课作业课程均需通过“离线作业”栏目提交电子版，学院不收取纸介的结课作业，以纸介回寄的作业一律视为无效；3）截止日期前可多次提交，平台只保留最后一次提交的文档，阅卷时以最后一次提交的结课作业为准，截止日期过后将关闭平台，逾期不交或科目提交错误者，按0分处理；4) 提交文档要求：提交的文档格式为doc、rar，大小10M以内；5) 必须严格按照每门课程的答题要求完成作业，没有按照学院要求来做的结课作业，将酌情扣分。
证券投资：可转换债券的投资分析关键词：可转换债券；布莱克-斯科尔斯模型；投资摘要：可转换债券的价值主要来源于纯债券价值和期权价值，对于投资价值的分析也就相应从这两个部分展开。
投资者对于可转换债券除考虑风险外，最感兴趣的是未来不确定性最多，上涨空间最大的期权价值部分，只有这一部分能给投资带来丰厚的收益，而纯债券价值只能给投资带来保底的收益。
因此期权价值的投资分析成为成投资价值分析的重点。
一、可转换债券在证券投资市场的表现可转换债券作为一种低风险的投资品种，近年来日益受到投资者的关注。
从1999年12月至2004年10月，可转债表现良好，整体走势强于股票，体现出了大盘上涨时随之上涨，下跌时抗跌的特点。
可转换债券的波动率低于股票，用2000年至2004年10月的日收盘数据计算，上证综指的年波动率为0.21，转债指数的波动率为0.127.可转债在美国证券投资市场也有良好表现。
M晨星公司的相关统计数据显示，可转债基金最近10年年平均收益率为9.29%，接近同期美国国内股票基金9.46%的收益率水平；而最近5年和3年的平均收益（约为5%）均要高出同期美国国内股票基金4个百分点以上，这期间正是美国股市较为低迷时期，体现了可转债基金在弱市中较强的抗跌性；而2003年美国股市逐步由熊市向牛市转变，可转债基金年收益率高达25.31%，体现其在牛市中与股市基本同步上涨的特性。
投资管理》第八章 投资的风险管理课后练习
投资管理》第八章投资的风险管理课后练习第一节：投资的风险管理概述投资的风险管理是指投资者为了降低投资风险并保护投资资金而采取的各种策略和措施。
它在投资过程中起着至关重要的作用。
投资的风险与回报密切相关。
一般来说，风险越高，投资回报也可能越高。
然而，投资者需要进行风险管理，以确保他们在面对风险时能够保持投资组合的稳定和可持续增长。
以下是一些常见的投资风险类型：市场风险：市场波动和变化可能导致投资组合价值的下跌。
信用风险：与债务人或对手方无法按时履行其债务或合约义务相关的风险。
流动性风险：无法快速将投资转化为现金而导致的风险。
操作风险：由于内部过失、技术故障或欺诈行为等因素引起的风险。
法律和监管风险：由于法律变化、监管限制或合规问题引起的风险。
投资者需要了解不同类型的风险，并采取适当的措施来管理风险。
投资的风险管理旨在减少不确定性，保护投资者的利益，提高投资组合的稳定性和回报率。
第二节：投资的风险评估与量化投资者需要了解不同类型的风险，并采取适当的措施来管理风险。
投资的风险管理旨在减少不确定性，保护投资者的利益，提高投资组合的稳定性和回报率。
第二节：投资的风险评估与量化本节介绍了投资风险的评估和量化方法。
我们可以通过讲解如何对不同类型的风险进行评估和量化，以及介绍一些常用的风险评估模型和工具来实现目的。
同时，我们也应该讨论投资风险评估的局限性和挑战。
本节介绍了投资风险的评估和量化方法。
我们可以通过讲解如何对不同类型的风险进行评估和量化，以及介绍一些常用的风险评估模型和工具来实现目的。
同时，我们也应该讨论投资风险评估的局限性和挑战。
在投资风险评估中，我们可以采用多种方法来评估不同类型的风险。
例如，市场风险可以通过分析市场数据和趋势来评估，信用风险可以通过评估债券的信用评级和发行方的信誉来量化。
投资风险评估的目的是为了更好地了解投资中可能遇到的风险，以便投资者可以做出明智的决策。
在投资风险评估中，常用的评估模型和工具包括价值-at-风险模型、风险评级模型和风险度量指标等。
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三、主观题(共3道小题)：19. 什么是投资风险管理？其主要程序包括哪些？案：投资风险管理：包括风险规划、鉴别、评估、评价、监控、对策等过程，是以科学的管理方法实现最大安全保障的实践活动总称。
程序：风险规划→风险鉴别→风险估算→分析评价→防范对策→风险监督→风险规划。
20. 简述资本金的时间价值及意义。
答：资本金时间价值的含义：资本金在运用过程中随着时间的增长而增值的现象。
意义：资本金的时间价值是动态经济分析与静态经济分析的分界线，符合资本金价值运行形式和规律，可促进资本金的合理使用。
21. 某企业现投资400万元,预期5年内每年可获收益80万元,若折现率为i = 10%,试分析该投资在经济上是否可行？答：P =303.28（万元）＜400 万元经济上是不可行的。
三、主观题(共6道小题)：5. 线性盈亏平衡分析有哪些局限性？答：(1) 假定产量=销售量，有些理想化。
(2) 将收入和成本分别由一条曲线代表，准确性方面不足。
(3) 采用正常生产年份数据，而正常生产年份数据不易选取(4) 静态分析，未考虑时间价值与项目周期现金流量。
6. 什么是敏感性因素分析？答：通过测试、计算各种不确定因素的变化对项目经济评估指标的影响，从中找出最敏感性因素并确定其敏感程度的一种分析方法。
7. 什么是不确定型风险分析？答：事件发生的概率难以预测，其出现的自然状态难也确定，这种情况的风险分析称为不确定型风险分析。
8. 概率分析有什么优点？答：①它使投资项目的不确定性明晰化,②它是一种更全面的分析,③它可以估算出经济收益变化的范围及其风险的大小。
9. 什么是后验概率？什么是贝叶斯风险分析？答：后验概率：通过反复试验、抽样调查、统计分析等对先验概率加以修正，经修正的概率称为后验概率。
贝叶斯风险分析：用后验概率进行风险分析决策的方法。
10. 某公司生产一种新产品，规模难以确定，有4种方案可供选择，大、中、小、不扩转包，市场情况有差、中、好三种可能，基概率分别为0.25、0.4、0.35，其损益如下表所示，折中系数为0.8。
请用不同方法进行不确定型风险分析，优选方案，并加以分析比较。
答：①等概率法：大；②悲观法：小；③乐观法：大；④系数法：大；⑤后悔值法：大；⑥期望值法：E4＝1.33最高，a4；⑦分析比较：多数为大规模a1。
故可考虑建大厂，扩大规模。
三、主观题(共6道小题)：12. 生产规模的制约因素主要有哪些？答：（1）市场需求：确定项目生产规模的基础。
（2）条件制约：资金条件、资源条件、环境条件、技术设备条件等。
（3）国家地区经济规划和战略布局（4）产品特点和经济效益：接近最佳经济规模效益。
13. 某产品年销售收入S=75Q－0.007Q2（元），年固定成本为50000元，年可变成本为48Q－0.004Q2 (元)，请进行经济规模分析答：(1) Qmin= 2607（件），Qmax= 6393（件）（2）最佳规模dR/dQ = 0，解得Q0=4500件（3）最大效益Rmax= 195750(元)14. 国际投资利率风险如何防范？答：教材135（1）利率互换；（2）确定合理的利率风险率；（3）证券投资多样化；（4）利率期货交易。
15. 国际投资汇率风险如何防范？答：（1）合理选择计价货币（2）保值措施：加价保值、压价保值、提前或推迟付款、货币互换、多角对冲贸易、票据贴现、利用金融创新避免风险。
16. 目前，我国的某建筑工程公司在美国有一工程项目，可能面临哪些方面的风险？如何进行防范？答：从政治、汇率、利率几个方面进行综合分析。
第一，国际收支及外汇储备。
所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。
如果货币收入总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。
国际收支状况对一国汇率的变动能产生直接的影响。
发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升，反之，该国货币汇率下跌；第二，利率。
利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。
利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化，从而对外汇汇率的波动产生影响。
一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值；第三，通货膨胀。
一般而言，通货膨胀会导致本国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。
通货膨胀影呐本币的价值和购买力，会引发出口商品竟争力减弱、进口商品增加，还会引发对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。
这三方面的影响都会导致本币贬值；第四，政治局势。
一国及国际间的政治局势的变化，都会对外汇市场产生影响。
政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。
17. A﹑B 两公司协定利率互换，A公司资信为AA级，B公司资信为BB级，其市场筹资利率，如下表所示。
经两方协商，B以LIBOR换A的固定利率，请进行利率互换分析，并加以评价。
答：B实际成本11.1%；A实际成本LIBOR -0.7%；合理值10.7%；最大值：11.6%。
投资风险管理学第4次作业三、主观题(共6道小题)：11. 技术创新的过程包括哪几个阶段？案：（1）创新思想的形成阶段；（2）研究开发阶段；（3）中试阶段；（4）批量生产阶段；（5）市场营销阶段；（6）创新技术扩散阶段；12. 技术创新风险有哪几种？案：（1）技术风险；（2）市场风险；（3）管理风险；（4）资金风险。
资金风险是指因资金不能及时到位而导致创新失败的可能性。
13. 如何对技术创新风险进行防范？请结合实际工作举例说明你在在企业如何对技术创新风险进行防范。
答：企业技术创新的风险防范要形成多方位的综合体系，成为技术创新风险防范体系。
它由主体防范﹑社会分摊和政府防护三维度构成，（一）技术创新风险的主体防范企业应采取各种措施来进行技术创新的风险防范，主要有：（1）环境识别；（2）联合创新；（3）项目组合；（4）合理的风险回避；（5）风险控制；（6）风险处置。
（二）技术创新风险的社会分摊，是指有关企事业单位以及社会个人分担一部分技术创新风险。
技术创新风险社会分摊的方式有：（1）科技信贷；（2）科技证券；（3）科技保险；（4）科技投资。
（三）技术创新风险的政府防护，技术创新不仅会给创新者带来收益，而且通过技术扩散﹑产业带动﹑出口促进﹑需求启动而使社会收益，因此，技术创新风险实现企业主担﹑社会分摊的同时，还应该进行政府的防护。
14. 保险的原则有哪些？答：（一）保险一般原则：（1）遵法原则；（2）自愿原则；（3）公平竞争原则；（4）专业经营原则。
（二）保险利益原则；（三）保险最大诚信原则15. 如何选购保险？答：㈠选择合适的险种；㈡﹑确定合适的保险金额：1. 财产保险：①定值方式；②不定值方式；③重围价值方式；④原值或原值加成方式；⑤不定额保险方式。
2. 人身保险；全额保险；部分保险。
三﹑选择合适的保险中介：保险代理人、保险经纪人，直销。
四﹑选择合适的保险人，选择保险人需要考虑的方面有：1. 财务状况；2. 保险费率；3. 保险合同条款；4. 理赔实践；5. 承保能力；6. 保险服务。
16. 综合分析：目前，我国的一国际投资公司在非州某国投资某高科技产品生产项目，可能面临哪些方面的风险？如何进行防范？答：结合国际投资风险、技术风险、保险等章节的知识综合分析类似问题。
随着我国经济的稳步增长、全球金融危机导致的海外企业资金断裂以及人民币汇率的增强，都加快了我国企业近年海外投资的步伐，其中，非洲市场是我国企业对外投资的重要市场。
尼日利亚地处西部非洲，是英联邦国家之一，完全承袭了英国的全套法律体系，具有完备的法律体系，尼日利亚是非洲最大的产油国和第二大石油出口国，经济对外依赖性较大。
了解了尼日利亚的经营风险对其他非洲英联邦体制下的国家的中国企业具有一定的指导作用。
尼日利亚拥有丰富的石油资源，近年来随着石油价格的高位运行，投资于道路、房建、电力等基础设施的投资额连年增长。
而本国的施工力量和管理水平又不能满足该国强大投资需求，为此纷纷发包给外国企业。
面对这种机遇，许多中国企业纷纷响应走出去战略，到尼日利亚从事工程项目的承揽。
本文以投资尼日利亚为例对中国企业在海外投资面临的风险做简单的分析。
一、企业海外投资风险的主要特点1、客观性企业海外投资风险的存在是因为有各种决定风险的因素存在，它是不以人的主观意志为转移的。
在各个项目的寿命周期内，风险无时不有、无处不在。
只要存在海外投资行为，风险就不可消除。
2、不确定性风险最本质的特征就是不确定性。
投资风险的存在是确定和可观的，但是风险的发生却是不确定。
海外投资风险的不确定性主要包括投资风险是否发生不确定、发生的时间不确定、发生的状态不确定以及海外投资风险的结果不确定。
3、海外项目投资风险的可变性海外投资风险的可变性是指在项目的整个过程中，存在的各种风险在质和量上会随着项目的进行发生变化。
在这个过程中，有些风险可能会得到控制，有些风险可能会发生并且得到很好的处理，但是在项目的进行的不同阶段都有可能产生新的风险。
4、海外投资风险的多样性以及多层次性海外投资项目一般周期较长、规模较大、投资涉及的范围较广、风险因素的数量较多并且繁杂，这些都使得项目在寿命周期内面临着多种多样的风险。
并且大量的风险因素有着错综复杂的内在关系，各个风险因素和外界产生交叉影响使得风险显现出多层次性。
这也是海外投资风险的重要特点之一。
二、海外投资风险的表现形式当前，我国企业在海外投资面临的风险可以分为市场风险与非市场风险两大类，其中，市场风险主要是指东道国的政策与法律风险、政治风险、金融风险等，市场风险是指涉及到合同条款、企业内部运营、项目价值以及市场预测等多个方面。
1、非市场风险（1）政治风险。
政治风险是企业海外投资过程中最不可预期的风险，一方面是东道国家政局不稳定，民族冲突和宗教冲突此起彼伏，有时甚至爆发内战，使得建设项目毁约或者终止，这会给承包商带来巨大损失；另一方面是政治暴力事件。
由于贸易保护主义的驱动，以及施工过程中由于劳动权益问题引发的罢工事件，常常会给企业带来很多被动。
（2）金融风险。
我国公司海外投资的金融风险首先是来自东道国的债务危机风险。
近些年，发展中国家的外债负担变得沉重，一旦东道国发生债务危机，海外项目的收入就难以汇入国内。
其次，海外投资存在金融投机风险。
当前，金融全球化增加了交易品种，各种套利资金和投机资金冲击着发展中国家的金融市场，发展中国家会经常发生资本外逃事件。
再次，海外投资存在汇率风险。
2008年底尼日利亚当地货币大幅贬值，在2008年12月至2009年1月期间，尼日利亚当地货币奈拉贬值幅度高达20%，央行奈拉兑美元的汇率（中间价）由117.82上升到144.01，以2008年12月1日在当地币资金存量117亿当地币为例，如果不采取措施，按照当时的汇率贬值幅度和时间，短短的两个月，当地货币贬值损失将达到1800多万美元，损失是惊人的。