汽车电子行业分析

汽车电子

汽车电子概述

汽车电子是电子信息技术应用到汽车领域所形成的新兴行业。

汽车电子是电子元器件下游产品中的重要一环，按照对汽车行驶性能作用的影响划分，可以把汽车电子归为两类：一类是车体汽车电子控制装置系统，车体汽车电子控制装置要和车上其他机械系统进行配合使用，即所谓的“机车结合”的汽车电子装置，包括发动机、底盘、车身电子控制、电子燃油喷射系统、制动防抱死控制、防滑控制、牵引力控制、电子控制悬架、电子自动变速器、电子动力转向等；另一类是车载汽车电子装置，车载汽车电子装置是在汽车环境下能够独立使用的电子装置，它和汽车本身性能并没有直接关系，包括汽车信息系统（行车电脑）、导航系统、汽车音响及电视娱乐系统、车载通信系统、上网设备。

汽车电子分类

从用途来看，汽车电子又可以分为四大类：它们是动力控制系统，安全控制系统、通讯娱乐系统和车身电子系统。

随着人们对舒适、安全、环保的追求以及消费升级的影响，通讯娱乐系统和安全系统增长快速，据德勤报告的数据显示，预计2012-2016E 通讯娱乐系统年复合增长率将达10.8%，为各细分行业中年复合增长率最快，安全控制系统年复合增长率将为10.2%，位居第二。

汽车电子在汽车整车成本越来越高，尤其是汽车朝着智能化方向的发展，汽车电子的份量也变得越来越重要。今天，新能源汽车不同的车型，汽车电子的占比，紧凑型的20%，中高档30%，混合动力47%，已经接近一半，纯电动的超过60%。这足以说明在汽车业中，汽车电子的重要性越来越高。

汽车电子在整车成本中占比持续提升，现在已经达到35%左右，未来将持续提高，机构预计到2020 年提升至50%。另一方面，当前新能源汽车中汽车电子成本占比已经达到47%，随新能源汽车产量逐渐增加，汽车电子单车产值仍将持续提升。

在汽车电子50多年的发展历程中，技术创新层出不穷，从发展阶段来看，以现金驾驶辅助系统、车载娱乐系统、电池管理系统为代表的汽车电子产品目前处于快速成长期，是现阶段最有潜力的汽车电子细分行业。

从汽车电子细分行业增长方面来看，安全控制和通讯娱乐的增长最高，分别达到了10.2%和10.8%，高于行业平均增长率9.8%，从市场规模和盈利能力来看，二者同样增长迅速，ADAS 的毛利率接近40%，市场规模有望进一步拓展，车载信息系统的市场集中度较低，毛利较高，未来将会有更多的竞争者进入这一领域。

汽车电子具有行业进入门槛高、认证周期长、行业壁垒大、国际巨头占据垄断地位的特点。从汽车电子产业链来看，其产业链包括汽车半导体芯片及元器件厂商、汽车电子产品等零部件厂商和汽车整车厂商。其中，半导体芯片及元器件厂商位于产业链的最上游，汽车电子产品等零部件厂商位于中游，汽车整车厂商位于下游。汽车电子供应链认证周期长、行业壁垒高，造成产业链格局稳定，市场集中度较高。一般前几大汽车电子制造厂商占据着大部分的市场份额。

在国内市场，我国汽车电子市场高端蟾皮基本被海外汽车电子巨头所垄断，在相对低端产品领域，由于门槛相对较低，国内汽车电子企业存在着一定的突破口，但是竞争非常激烈。国内民营企业汽车电子企业规模普遍较小，配套集中在汽车电子零部件的中端市场领域。

基于我国汽车电子的竞争格局，由于我国在技术和管理水平存在着先天的不足，快速获取技术并进入海外汽车产业链的最佳途径是对外并购，这也是是实现高成长的最佳途径。在国内的很多上市公司正式通过不断的对外并购，不断的切入关键汽车电子的研发与生产。

汽车安全概述

汽车安全是汽车电子行业增长最快的细分领域，其在整车设计比例也越来越大，汽车安全主要分为两个方面，（1）主动安全：事故发生前尽量避免事故的发生。（2）被动安全是指发生事故后减少对车内人员的伤亡。

目前主动安全的发展已经进入到了一个新的阶段，以高级辅助驾驶系统技术（ADAS）作为未来汽车的新方向。ADAS目前正处于快速成长期，渗透率会逐渐提升。