财务报告分析 第二讲 战略分析44页PPT
合集下载
财务报表分析与战略投资决策幻灯片PPT
现金流
成本、费用 负债、权益
经营决策 风险控制
经营决策 投融资决策
2021/5/12
组织构造与财务报表
报表项目
部门
销售收入
销售部门
销售成本 生产、采购
销售费用
销售部门
管理费用 人事、研发、行政
财务费用
/
2021/5/12
行业特征分析
速生 木材
草本 植物
废纸 回收
木浆
非 木浆
废 纸浆
2021/5/12
进口依存度% 6.7 8.4 12.5 11.5 13.1 10.0 14.6 17.0 17.3 18.5 16.9
2021/5/12
竞争状态分析
铜版纸生产与进口情况
120 100 80 60 40 20
0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 年份
2021/5/12
家电行业
o 家电行业实际生产能力远远大于销售量。 o 家电行业产销增长幅度趋缓，城镇市场已
趋于饱和，除了更新换代外，发展动力是 农村和国外市场。
2021/5/12
行业状况与财务报表
项目 毛利率 应收账款 存货 应付账款 固定资产 总资产周转率
晨鸣纸业 28% 16% 6% 8% 62% 0.51
企业活动
经营活动 投资活动 融资活动
企业战略
•业务范围 •竞争定位
会计环境
•资本市场 •公司治理 •会计法规 •独立审计 •法律体系
会计系统
财务报报 附计 计 告 加政估表披策计格露
经营战 略分析
财务策 略分析
企业活动与财务报表
财务报表分析详细PPT课件
相对数： ××/流动负债
流动比率 速动比率 现金比率
现金流量比率
第31页/共79页
1、净营运资本（Net working capital ）
净营运资本＝流动资产－流动负债 ＝长期资本－长期资产
净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
第32页/共79页
2、流动比率（Current Ratio）
流动比 流 流率 动 动负 资 CCu债 产 urrL rreaien sansb tsetitlist ie
流动比率 速动比率 现金比率
负债比率
应收账款周转率 存货周转率
销售毛利率 销售净利率
资产负债率
总资产周转率
资产净利率
产权比率
净资产收益率
已获利息倍数 记忆规律：
分母分子率
第30页/共79页
分子比率
一、短期偿债能力（变现能力）比率 Liquidity Ratio
绝对数：净营运资本=流动资产-流动负债
单位：元
项目
本年金 上年金
额
额
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
加：公允价值变动净收益
投资净收益
二、营业利润
加：营业外收入
减：营业外支出
其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额
减：所得税费用
四、净利润
五、每股收益
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
第26页/共79页
第28页/共79页
返回
4.所有者权益变动表 反映构成所有者权益的各组成部分 当期的增减变动情况
项目： 净利润 所有者投入资本 向所有者分配利润 按照规定提取的盈余公积 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的调节
财务分析课件：战略分析
6．如何利用波士顿矩阵对企业的产品进行分析？其具体步骤是 什么？
7．战略钟分析包含哪几种战略选择？战略钟分析有何局限性？
8. 财务分析引入战略分析方法的意义？
（1） 波特五力模型在财务分析中的运用
根据波特教授著名的五力理论，一个行业的盈利能力由下列 五大力量所决定：①现有企业间的竞争；②新进入企业的威 胁；③替代产品的威胁；④产品买方的议价能力；⑤供应商 的议价能力。
根据波特教授的框架，竞争强度决定了特定公司在行业中创 造超额利润的可能性，而是否能获得这样的超额利润还受到 该行业同其客户和供应商的议价能力的影响。
途径8是在价格不变的条件下降低产品或服务的附加值， 这种战略同样危险。
战略钟所使用的分析标准存在一定的主观性。并且，企业 的战略选择是一个极其复杂的问题，绝对不仅仅只考察顾客价 值和价格两个因素就可以得出的。
正确的战略选择是一个全面分析的过程，需要综合运用以 上介绍的战略分析工具，而战略决策则面临着更多的不可控因 素的影响。注意这些问题，就不会犯简单化的错误，走出方法 为上的误区。
（1）波士顿矩阵分析的基本原理
将企业所有产品（或业务）从销售增长率和市场占有率角度进 行再组合。在坐标图上，以纵轴表示企业销售增长率，横轴表 示市场占有率，各以10％和20％作为区分高、低的中点，将坐 标图划分为四个象限，依次为“问号”、“明星”、“现金牛 ”、“瘦狗”。
在使用中，企业可将产品按各自的销售增长率和市场占有 率归入不同象限，使企业现有产品组合一目了然，同时便于对 处于不同象限的产品做出不同的发展决策。其目的在于通过产 品所处不同象限的划分，使企业采取不同决策，以保证其不断 地淘汰无发展前景的产品，保持“问号”、“明星”、“现金 牛”产品的合理组合，实现产品及资源分配结构的良性循环。
7．战略钟分析包含哪几种战略选择？战略钟分析有何局限性？
8. 财务分析引入战略分析方法的意义？
（1） 波特五力模型在财务分析中的运用
根据波特教授著名的五力理论，一个行业的盈利能力由下列 五大力量所决定：①现有企业间的竞争；②新进入企业的威 胁；③替代产品的威胁；④产品买方的议价能力；⑤供应商 的议价能力。
根据波特教授的框架，竞争强度决定了特定公司在行业中创 造超额利润的可能性，而是否能获得这样的超额利润还受到 该行业同其客户和供应商的议价能力的影响。
途径8是在价格不变的条件下降低产品或服务的附加值， 这种战略同样危险。
战略钟所使用的分析标准存在一定的主观性。并且，企业 的战略选择是一个极其复杂的问题，绝对不仅仅只考察顾客价 值和价格两个因素就可以得出的。
正确的战略选择是一个全面分析的过程，需要综合运用以 上介绍的战略分析工具，而战略决策则面临着更多的不可控因 素的影响。注意这些问题，就不会犯简单化的错误，走出方法 为上的误区。
（1）波士顿矩阵分析的基本原理
将企业所有产品（或业务）从销售增长率和市场占有率角度进 行再组合。在坐标图上，以纵轴表示企业销售增长率，横轴表 示市场占有率，各以10％和20％作为区分高、低的中点，将坐 标图划分为四个象限，依次为“问号”、“明星”、“现金牛 ”、“瘦狗”。
在使用中，企业可将产品按各自的销售增长率和市场占有 率归入不同象限，使企业现有产品组合一目了然，同时便于对 处于不同象限的产品做出不同的发展决策。其目的在于通过产 品所处不同象限的划分，使企业采取不同决策，以保证其不断 地淘汰无发展前景的产品，保持“问号”、“明星”、“现金 牛”产品的合理组合，实现产品及资源分配结构的良性循环。
《财务报告与分析》课件
04
财务报告的审计与质量评估
审计概述
审计定义
审计是对企业财务报表的准确性 和公允性进行检查和评估的过程 ，目的是提高财务报表的可靠性 和可信度。
审计目标
审计的目标是确保财务报表没有 重大错误、遗漏和舞弊行为，并 且符合相关会计准则和法律法规 的要求。
审计原则
审计原则是审计师在执行审计工 作时必须遵循的基本准则，包括 独立性、客观性、公正性和专业 性。
定期报告与临时报告相结合
企业应定期发布财务报告，并在出现重大经营变化或风险时及时发布 临时报告，以满足投资者对信息时效性的需求。
加强财务报告的内部控制
总结词
健全的内部控制体系是确保财务报告准确性和可靠性的关 键。
完善内部控制制度
企业应建立健全的内部控制制度，明确各部门的职责和操 作规范，确保财务报告编制和审核流程的合规性。
审计报告与质量评估
审计报告
审计报告是审计师对财务报表的准确性和公允性进行检查 和评估后出具的正式文件，包括审计意见和建议。
01
质量评估报告
质量评估报告是对审计工作质量的评估 结果，包括质量评估标准和评估结果的 说明。
02
03
改进建议
根据质量评估结果，审计师会提出改 进建议，以进一步提高审计工作质量 和财务报表的可靠性。
和盈利能力等。
利润表的编制与分析
利润表概述
利润表是反映企业一定时期内经营成果的财务报表，通过利润表可 以了解企业的盈利能力和经营效率。
利润表的编制方法
利润表的编制方法包括直接法和间接法，直接法按照收入和费用的 增减变动进行编制，间接法则通过资产负债表进行调整编制。
利润表的分析
利润表的分析包括结构分析、比率分析和趋势分析等，通过分析可以 了解企业的收入结构、成本费用结构、盈利能力和经营效率等。
3财务报表与战略分析(上课用).ppt
并不受日本孩子的青睐。后来，玩具开发公司mattle
toys把生产许可授予日本一家公司——Takara，Takara
经过调查发现，大多数日本女孩及其家长认为蓝眼睛、大
胸部、修长腿并不美丽。于是，经过一系列改进后，芭比
娃娃迅速风靡日本市场。如今在日本销售的芭比娃娃，看
起来更像一个日本人。
• 为了提高玩具公司的销售额，mattle toys围绕芭比娃娃
0
CY94
CY96
5.6
8
CY98
12.7
9.8 10.5
CY00
15
CY02
16.7
Dell上市后的销售业绩
Dell-5年总资本报酬率
60.00%
50.00%
50.80%
48.50% 50.00%
51.00%
38.80%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
FY01
FY02
彩电行业的五力分析
1.现有公司竞争
（1）行业增长率
彩电业进入成熟期，增长率缓慢，供大于求，生产能力严重过剩。
恶性价格战使彩电行业步入微利时代。
（2）竞争者集中度
激烈的价格战使集中度不断提高，市场基本集中在几个彩电巨头手
中，相互之间竞争激烈。
（3）产品的独特性和转换成本
国内传统彩电技术含量低，产品同质化较高，各大品牌大部分使用
FY03
总资本报酬率
FY04
FY05
Dell Computer
—净利润 & 经营性现金流量
100
0
FY FY FY FY FY
01 02 03 04 05
净利润
toys把生产许可授予日本一家公司——Takara，Takara
经过调查发现，大多数日本女孩及其家长认为蓝眼睛、大
胸部、修长腿并不美丽。于是，经过一系列改进后，芭比
娃娃迅速风靡日本市场。如今在日本销售的芭比娃娃，看
起来更像一个日本人。
• 为了提高玩具公司的销售额，mattle toys围绕芭比娃娃
0
CY94
CY96
5.6
8
CY98
12.7
9.8 10.5
CY00
15
CY02
16.7
Dell上市后的销售业绩
Dell-5年总资本报酬率
60.00%
50.00%
50.80%
48.50% 50.00%
51.00%
38.80%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
FY01
FY02
彩电行业的五力分析
1.现有公司竞争
（1）行业增长率
彩电业进入成熟期，增长率缓慢，供大于求，生产能力严重过剩。
恶性价格战使彩电行业步入微利时代。
（2）竞争者集中度
激烈的价格战使集中度不断提高，市场基本集中在几个彩电巨头手
中，相互之间竞争激烈。
（3）产品的独特性和转换成本
国内传统彩电技术含量低，产品同质化较高，各大品牌大部分使用
FY03
总资本报酬率
FY04
FY05
Dell Computer
—净利润 & 经营性现金流量
100
0
FY FY FY FY FY
01 02 03 04 05
净利润
财务报告分析讲义共151张PPT
3亿美圆以下— 6。3%；
3亿以上(yǐshàng)10亿以下— 6。1%； 100亿— 3。5%；
我国上市公司：10%—20%
第三十二页，共一百五十一页。
Jump to first page
2、交易性金融资产
为交易目的持有的债券投资、股票投资、基 金(jījīn)投资等。
主要特点：采用公允价值记帐。
3、重要会计政策、会计估计及情况变更；
4、或有事项说明； 5、关联方交易(jiāoyì)的说明 6、重要资产转让及出售；
7、企业合并、分立；
8、重大投资、融资活动；
第七页，共一百五十一页。
Jump to first page
财务(cáiwù)情况说明书 企业对自身财务状况和经营成果的评价。
1、企业生产经营的基本情况；
资产(zīchǎn)负债表
资产:
年初数
流动资产 10.14亿
其中:货币资金642万
应收帐款 3.9亿
存货 3.8亿
长期投资: 1140万
固定资产: 3.56亿
资产总计: 14.3亿
年末(nián mò )数
9.59亿
1200万 2.9亿
4.4亿
791万 3.29亿
13.4亿
第二页，共一百五十一页。
Jump to first page
三、资产负债表的编制方法P46
1、根据总帐与名细帐期末余额编制 。
2、根据总帐余额合并计入报表的项 目。如存货(cún huò)、货币资金；
3、根据明细帐余额分析填列。如应收 帐款与预收帐款；应付帐款与预付帐 款等；
第十三页，共一百五十一页。
Jump to first page
应收帐款 45
3亿以上(yǐshàng)10亿以下— 6。1%； 100亿— 3。5%；
我国上市公司：10%—20%
第三十二页，共一百五十一页。
Jump to first page
2、交易性金融资产
为交易目的持有的债券投资、股票投资、基 金(jījīn)投资等。
主要特点：采用公允价值记帐。
3、重要会计政策、会计估计及情况变更；
4、或有事项说明； 5、关联方交易(jiāoyì)的说明 6、重要资产转让及出售；
7、企业合并、分立；
8、重大投资、融资活动；
第七页，共一百五十一页。
Jump to first page
财务(cáiwù)情况说明书 企业对自身财务状况和经营成果的评价。
1、企业生产经营的基本情况；
资产(zīchǎn)负债表
资产:
年初数
流动资产 10.14亿
其中:货币资金642万
应收帐款 3.9亿
存货 3.8亿
长期投资: 1140万
固定资产: 3.56亿
资产总计: 14.3亿
年末(nián mò )数
9.59亿
1200万 2.9亿
4.4亿
791万 3.29亿
13.4亿
第二页，共一百五十一页。
Jump to first page
三、资产负债表的编制方法P46
1、根据总帐与名细帐期末余额编制 。
2、根据总帐余额合并计入报表的项 目。如存货(cún huò)、货币资金；
3、根据明细帐余额分析填列。如应收 帐款与预收帐款；应付帐款与预付帐 款等；
第十三页，共一百五十一页。
Jump to first page
应收帐款 45
财务报表分析(第2版)课件：公司发展战略分析
公司发展战略分析
行业分析 竞争战略分析 对财务报表和财务指标的影响
学习目标
1.了解公司战略分析的基本框架。 2.掌握行业分析的基本工具。 3.掌握竞争战略分析的基本工具。 4.理解公司战略对财务结果的影响。
8.1 行业分析
迈克尔·波特在其《竞争战略》一书中提出了一个通用的行业分析模型——五力 模型
差距? 公司是否已按照竞争战略来组织各项活动,如研究和开发、产品设计、生产
、营销以及售后服务等? 公司的竞争优势是否可持续?公司的战略被竞争对手效仿的难易程度如何? 公司所处的行业结构是否出现了对竞争优势不利的潜在变化(如新技术、潜
在竞争者、制度变迁、客户需求变化)?公司是否能应对上述变化? 竞争战略分析的应用:苹果公司的差异化竞争战略
2016 191.2 20.6 136.7 22.8 11.1 24.3 215.5
注:以上数据摘自2004—2011年苹果公司年报。
8.3 公司发展战略对财务报表的影响
以苹果公司为例 聚焦Байду номын сангаас应链管理,提升运营效率对公司财务业绩的影响
表8—2苹果公司与主要竞争对手的存货周转期的比较 单位:天
苹果 戴尔 惠普 IBM
竞争力量二:新进入公司的威胁
一般从以下几点来分析新公司进入行业的难易程度: 规模经济 先发优势 分销渠道与客户关系 法律和制度障碍
竞争力量三:替代品的威胁
替代品的威胁取决于: 竞争性产品或服务的相对价格和性能 消费者使用替代品的意愿
8.1.2 买方和卖方市场的谈判能力
行业的竞争程度决定了公司获取超额利润的潜力,而行业的实际利润水平则取决于 供应商和消费者的议价能力。
五力模型认为行业的盈利能力取决于两大方面:一是行业中实际的和潜在的竞争情 况;二是行业中买方和卖方市场的谈判能力。
行业分析 竞争战略分析 对财务报表和财务指标的影响
学习目标
1.了解公司战略分析的基本框架。 2.掌握行业分析的基本工具。 3.掌握竞争战略分析的基本工具。 4.理解公司战略对财务结果的影响。
8.1 行业分析
迈克尔·波特在其《竞争战略》一书中提出了一个通用的行业分析模型——五力 模型
差距? 公司是否已按照竞争战略来组织各项活动,如研究和开发、产品设计、生产
、营销以及售后服务等? 公司的竞争优势是否可持续?公司的战略被竞争对手效仿的难易程度如何? 公司所处的行业结构是否出现了对竞争优势不利的潜在变化(如新技术、潜
在竞争者、制度变迁、客户需求变化)?公司是否能应对上述变化? 竞争战略分析的应用:苹果公司的差异化竞争战略
2016 191.2 20.6 136.7 22.8 11.1 24.3 215.5
注:以上数据摘自2004—2011年苹果公司年报。
8.3 公司发展战略对财务报表的影响
以苹果公司为例 聚焦Байду номын сангаас应链管理,提升运营效率对公司财务业绩的影响
表8—2苹果公司与主要竞争对手的存货周转期的比较 单位:天
苹果 戴尔 惠普 IBM
竞争力量二:新进入公司的威胁
一般从以下几点来分析新公司进入行业的难易程度: 规模经济 先发优势 分销渠道与客户关系 法律和制度障碍
竞争力量三:替代品的威胁
替代品的威胁取决于: 竞争性产品或服务的相对价格和性能 消费者使用替代品的意愿
8.1.2 买方和卖方市场的谈判能力
行业的竞争程度决定了公司获取超额利润的潜力,而行业的实际利润水平则取决于 供应商和消费者的议价能力。
五力模型认为行业的盈利能力取决于两大方面:一是行业中实际的和潜在的竞争情 况;二是行业中买方和卖方市场的谈判能力。
财务报表解读与分析(汇总).ppt
股本 ——附带所有权，决定了董事会及权利结构 资本公积——不附带所有权
股东原始资本创造的的累计留存收益
盈余公积 未分配利润
最新.课件
第 2 章 财务分析 29
2 财务报表及解读
财务报表 2
利润表
最新.课件
第 2 章 财务分析 30
2 财务表及解读
2.2 利润表解读
利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会 计报表，披露了会计主体在某一特定期间内所实现 的收入、利润及发生的成本与费用。 利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来 源和构成，有助于报表使用者根据利润的来源和构 成判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测 净利润的持续性，从而做出正确的决策
资产负债表
最新.课件
第 2 章 财务分析 14
2 财务报表及解读
资产
流动资产：
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产
流动资产合计
负债和股东权益
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利
最新.课件
第 2 章 财务分析 31
2 财务报表及解读
利润表项目
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出
其中：流动资产处置损失
三、利润总额
减：所得税费用
资产合计
非流动负债：
长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计
股东原始资本创造的的累计留存收益
盈余公积 未分配利润
最新.课件
第 2 章 财务分析 29
2 财务报表及解读
财务报表 2
利润表
最新.课件
第 2 章 财务分析 30
2 财务表及解读
2.2 利润表解读
利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会 计报表，披露了会计主体在某一特定期间内所实现 的收入、利润及发生的成本与费用。 利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来 源和构成，有助于报表使用者根据利润的来源和构 成判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测 净利润的持续性，从而做出正确的决策
资产负债表
最新.课件
第 2 章 财务分析 14
2 财务报表及解读
资产
流动资产：
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产
流动资产合计
负债和股东权益
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利
最新.课件
第 2 章 财务分析 31
2 财务报表及解读
利润表项目
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出
其中：流动资产处置损失
三、利润总额
减：所得税费用
资产合计
非流动负债：
长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计
《战略财务报表分析》PPT课件
可整理ppt
24
②资产收益率的分解
通过对资产收益率的分解，我们得到销售利润率 （profit margin）和总资产周转率（asset turnover），分析人员可以进一步认识资产收益率的 变动特征，表示如下：
=
可整理ppt
×
25
③销售利润率 通过研究具体项目的费用和销售收入，分析人员可
以找出销售利润率百分比差别的原因。
略
理解和 调整财 务报表
分析盈 利性和 风险
评估公 司价值
可整理ppt
8
2.2 行业战略分析
2.2.1 识别行业经济特征
不同行业的经济特征都会以各种各样的方式影响财务 报表的内在关系。
（1）零售业 行业门槛低，需要投入资产少，销售利润率较低
（2）制药业 行业门槛高，销售利润率较高，业务风险较大
可整理ppt
31
⑤普通股股东权益收益率
普通股股东权益收益率（Rate of return on common shareholders’ equity，简称ROE）衡量了普通股股东获得的 收益或回报，这种收益在销售收入的基础上，不仅要扣除经营 费用（比如销货成本、销售和管理费用、所得税），而且还要 扣除债务融资成本和所有索求权在普通股股票之前的权益证券 的融资成本。后面这类成本包括债务的利息费用以及优先股票 （如果有的话）的红利。因此，普通股权益收益率表达了公司 的经营决策、投资决策和融资决策的综合结果。
收益的数据经常用来决定管理者的薪酬合同，也用来评估 公司的价值，分析人员需要注意，在某个特定的阶段所报 告的收益也许不能很好地说明未来的收益情况。
可整理ppt
20
2.3.3 现金流量表
现金流量表（Statement of Cash Flows）
专题二---财务报表、财务政策与财务战略分析(ppt文档)
00末 55 385
（二）利润表（基本结构）
一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加
二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：期间费用
三、营业利润 加：投资收益 加：营业外收支净额
四、利润总额 减：所得税
五、净利润
利润表
功能： 提供企业在某一特定期间所实现的利润
或发生亏损的数量。 关系：
2、从管理内容角度
投资、筹资、经营和利润分配活动管理
（五）该图反映了企业价值与业绩考评、 公司成长和战略之间的关系
1、企业价值 2、公司成长 3、业绩考评 4、战略目标实现
（六）该图反映了企业的财务关系
企业价值 （企业）
经济增加值（经理） 可持续增长（股东）
三、几张主要财务报表所体现的财务 管理信息
项
目
销售收入
经营成本（含折旧）
息税前利润（EBIT）
利息 （8%）
税前利润（EBT）
税后利润（EAT，T=50%）
留存收益
支付股利
1999 1000
760 240 40 200 100
50 50
2000 1100
836 264
44 220 110
55 55
（三）利润分配表（基本结构）
一、净利润 加： 年初未分配利润 盈余公积金转入
3、组织结构的管理
从投资和被投资关系看：
母子公司；
母分公司；
参股等。
从集团内部管理模式看：
---紧密性管理和松散性管理。
从集团公司财务管理模式看
---集权与分权管理
4、控制权管理
相关主题