我国上市公司违规担保影响因素分析

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河北省上市公司对外担保影响因素研究

河北省上市公司对外担保影响因素研究摘要：本文描述和分析了河北省上市公司的担保行为的统计特征，并对影响上市公司担保行为产生的一些因素进行了实证分析。

本文的主要结论是：资产负债率对河北省范围内上市公司对外担保总额影响显著；每股收益对河北省上市公司对外担保比例影响显著；ST 处理对上市公司对外担保比例影响较显著；第一大股东性质对上市公司对外担保比例影响较显著。

本文还就如何规范上市公司对外担保行为提出了相应的政策建议。

关键词：河北省；上市公司；担保ABSTRACT：This article describes and analyzes the security of listed companies in Hebei Province of the demographic characteristics of behavior, and affect the behavior of listed companies have secured some of the factors analyzed. The main conclusions of this paper is: the rate of assets and liabilities within the scope of the listed companies in Hebei Province secured the total amount of external influence; earnings per share of listed companies in Hebei province the proportion of foreign influence security; ST to deal with external security of the proportion of listed companies more significant impact; first the major shareholder of the nature of the external security of the proportion of listed companies more significant impact. The article also listed companies on how to standardize the conduct of the external security of the corresponding policy recommendations.Key words: Hebei Province; listed company; security中国上市公司对外担保问题一直是国内各界关注的焦点。

我国企业杠杆操纵的动机、手段及潜在影响

我国企业杠杆操纵的动机、手段及潜在影响一、本文概述随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业杠杆操纵现象在我国愈发普遍，引起了广泛的社会关注。

企业杠杆操纵，即企业通过调整其资本结构和负债水平，以达到特定的经济或战略目标。

这种行为可能涉及复杂的财务策略，也可能隐藏着更深层次的动机。

本文旨在全面探讨我国企业杠杆操纵的动机、手段及潜在影响。

我们将首先分析企业为何选择进行杠杆操纵，这背后的经济、市场或政策动因是什么。

接着，我们将深入研究企业杠杆操纵的常见手段，包括债务重组、资产剥离、股权融资等，以及这些手段如何影响企业的财务状况和市场表现。

我们还将关注杠杆操纵的潜在影响，包括对企业自身、投资者、债权人以及整个市场的影响。

这些影响可能是短期的，也可能是长期的，可能涉及财务风险、市场信任度、资源配置效率等多个方面。

本文将对杠杆操纵行为的道德和法律责任进行讨论，以期为我国企业的健康发展和资本市场的稳定运行提供有益的思考和建议。

二、杠杆操纵的动机分析企业杠杆操纵的动机复杂多样，往往涉及到企业的内部需求、外部环境压力以及市场竞争等多方面因素。

在我国，企业杠杆操纵的主要动机可以分为以下几类：资本扩张与市场竞争：企业为了迅速扩大市场份额，提高竞争力，常常通过杠杆操纵来筹集资金，进行资本扩张。

这种动机下，企业可能会过度借贷，导致债务水平过高，从而增加了财务风险。

盈利目标与业绩考核：在现代企业制度下，企业的盈利水平和经营业绩往往与管理者的薪酬、晋升等利益紧密相关。

因此，管理者有动机通过杠杆操纵来提高企业的盈利水平或业绩考核指标，以实现个人利益最大化。

规避监管与税收优惠：在某些情况下，企业可能通过杠杆操纵来规避监管或获取税收优惠。

例如，一些企业可能通过复杂的财务安排来降低税负，或者通过杠杆操纵来规避某些监管要求，从而获取不正当的利益。

股价操纵与市值管理：在股票市场中，企业有时会通过杠杆操纵来影响股价或市值。

例如，通过发布利好消息或进行财务造假等手段来提高股价，从而获取更多的融资或实现其他利益。

上市公司对外担保问题分析

现象还较为少见。
６．％。个数字由２０５９９这００年的５７％上为大股东提供担保。国证券市场的许多．９５我
２００５年１月１１４日证监会、银监会升纠２０年的４．％，再上升到２０案例说明上市公司已经成为名副其实的０１０１４０４联合修订发布的《于规范上市公司对外年的５．３最后在２０关０％，５０６年５月达到了大股东的“ 保机 ” 担。担保行为的通知》定对上市公司、外６．％，说明现在汪券市场上担保发生规对５９这９
一
更为严重的是某些对外担保是与公司没公司对外担保已经有１１５件，及金额，８涉有任何业务往来的。所以，我国目前上约有５０亿元。１１５件中有７０件是为就６，８７
市公司对外担保的种类来看，国上市公大股东提供的担保，我占所有担保事件的比司涉及担保的种类是让人难以理解的。重高达６％左右。相担保也是上市公司５变
提要
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基础之上的正常经济行为，如应用得当，
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上公司外保问析市对担题分
口文／沈玲
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上市公司为母公司担保的法律分析

上市公司为母公司担保的法律分析在当今的商业世界中，上市公司为母公司担保的现象并不罕见。

这种行为涉及到复杂的法律关系和潜在的风险，需要我们进行深入的分析和探讨。

一、上市公司为母公司担保的概念和常见形式上市公司为母公司担保，指的是上市公司以自身的信用或资产为其母公司的债务或其他义务提供保障，以促使母公司能够获得所需的资金或其他资源。

常见的担保形式包括保证、抵押、质押等。

保证是指上市公司向债权人承诺，当母公司无法履行债务时，由上市公司承担还款责任。

抵押则是上市公司将其名下的不动产、动产等资产作为抵押物，为母公司的债务提供担保。

质押则通常是以上市公司的股权、应收账款等权利进行质押。

二、上市公司为母公司担保的法律依据我国《公司法》《证券法》等法律法规对上市公司的担保行为有一定的规范和限制。

例如，《公司法》规定，公司向其他企业投资或者为他人提供担保，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议；公司章程对投资或者担保的总额及单项投资或者担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。

此外，证监会发布的相关规范性文件也对上市公司的担保行为进行了监管，要求上市公司在进行担保时充分披露信息，保障中小股东的知情权和决策权。

三、上市公司为母公司担保的动机和影响上市公司为母公司担保的动机往往是多方面的。

一方面，母公司可能面临资金紧张的局面，需要通过上市公司的担保来获取融资，以维持其正常的生产经营或进行战略扩张。

另一方面，从集团整体利益出发，通过上市公司的担保可以优化资源配置，提高资金使用效率。

然而，这种担保行为也会给上市公司带来一系列的影响。

首先，如果母公司无法按时偿还债务，上市公司将承担代偿责任，这可能会对其财务状况造成严重的冲击，影响其盈利能力和偿债能力。

其次，担保行为可能会引发投资者对上市公司的信任危机，导致股价下跌，损害中小股东的利益。

此外，过度的担保还可能会影响上市公司的再融资能力，限制其未来的发展空间。

我国上市公司偿债能力评价中存在的问题及对策

我国上市公司偿债能力评价中存在的问题及对策【摘要】我国上市公司偿债能力评价中存在着财务报表真实性问题、债务结构不合理和对外担保过多等问题。

为了解决这些问题，应加强财务监管、优化债务结构并控制对外担保规模。

这些对策的实施对提升上市公司偿债能力具有重要意义。

在未来，需要进一步完善监管机制，加强信息披露，以确保上市公司偿债能力的稳定和可持续发展。

通过针对存在问题的对策实施，可以推动我国上市公司偿债能力的不断提升和规范化发展，为整个金融市场的稳定和健康发展做出贡献。

【关键词】关键词：上市公司、偿债能力、财务报表、债务结构、对外担保、财务监管、风险控制、财务风险、监管政策、未来发展。

1. 引言1.1 背景介绍随着我国经济的快速发展和上市公司数量的不断增加，在上市公司偿债能力评价中出现了一些问题亟待解决。

上市公司作为市场经济中流通的资本主体，其偿债能力的强弱直接影响着公司的发展和市场信誉，也关乎着投资者的利益保障。

对上市公司的偿债能力进行评价和监管至关重要。

目前，我国上市公司偿债能力评价中存在一些突出的问题。

财务报表的真实性问题较为突出，有些公司存在着财务数据造假等违法违规行为。

部分上市公司的债务结构不合理，存在长期高杠杆债务、短期债务过多等问题。

一些上市公司存在对外担保过多的情况，增加了公司的经营风险。

针对这些问题，需要采取有效的对策来加以解决。

加强财务监管，严格审核和监督上市公司的财务报表，确保其真实可靠。

优化债务结构，降低公司的财务风险，提升偿债能力。

要控制对外担保规模，避免因过多的担保而导致公司经营受到损害。

通过以上对策的实施，有助于解决我国上市公司偿债能力评价中存在的问题，提升公司的管理水平和市场竞争力，进一步维护市场秩序和投资者的合法权益。

1.2 研究意义上市公司是一个国家经济运行中的重要角色，其偿债能力直接关系到经济稳定和金融安全。

对我国上市公司偿债能力进行评价具有重要的研究意义。

通过对上市公司偿债能力评价，可以帮助投资者更准确地了解公司的经营状况，避免投资风险，提高投资效益。

上市公司对外担保问题分析

上市公司对外担保问题分析近年来，上市公司对外担保问题备受关注。

对外担保是指上市公司通过作为担保人对他人的债务进行担保，以增强信誉、扩大影响力或获取其他利益。

然而，这种行为存在一定的风险，需要慎重对待和分析。

首先，上市公司对外担保问题可能引发的风险主要包括资金风险、信用风险和经营风险。

对外担保往往需要大量资金作为担保，如果担保的债务方无法按时还款，上市公司将面临资金流动性困难的风险。

另外，如果担保的债务方信用不佳，可能无法按时兑付债务，导致上市公司信用受损。

此外，对外担保可能使上市公司分心经营自身业务，造成经营风险的增加。

其次，上市公司对外担保行为与公司治理结构密切相关。

在一些情况下，对外担保往往是由公司法人代表人或高级管理人员决策的，缺乏必要的授权和审批机制。

这种情况下，对外担保行为可能存在决策失误、遗漏重要信息或违反法律法规的风险。

因此，完善公司治理结构，并建立健全的担保决策流程和审批机制，对减少风险至关重要。

第三，上市公司对外担保问题还涉及股东权益保护和公司社会责任的问题。

对外担保最终可能导致上市公司实际承担了远远超出公司自身实力的债务，给股东权益带来损害。

与此同时，对外担保也可能导致恶意债务操纵、资金流转等违法行为，损害了公司的社会形象和信誉。

因此，上市公司在进行对外担保时需要充分考虑股东权益和社会责任，遵守法律法规，避免违规操作。

最后，上市公司对外担保问题的风险管理和监管存在一定的不足。

目前，我国上市公司对外担保行为的监管还相对较弱，监管主要依靠年度报告的披露和交易所的审核。

这种监管方式存在距离和时效性问题，容易导致信息不对称和违规行为的发生。

对此，应当加强对上市公司对外担保行为的监管，明确监管规则和责任，加大对担保情况的监督力度，及时发现和解决问题。

综上所述，上市公司对外担保问题需要引起足够的重视和关注。

为了降低风险，上市公司应当严格控制对外担保的规模和风险，建立完善的担保决策流程和审批机制，并充分考虑股东权益和公司社会责任。

上市公司对外担保的法律分析

上市公司对外担保的法律分析在当今的商业世界中，上市公司作为经济活动的重要参与者，其对外担保行为具有重要的法律意义和影响。

上市公司的对外担保不仅关系到公司自身的财务状况和经营风险，还涉及到广大投资者的利益保护以及证券市场的稳定和健康发展。

一、上市公司对外担保的概念与形式上市公司对外担保，简单来说，就是上市公司以自身的信用或资产为其他主体的债务提供保证、抵押、质押等形式的担保。

常见的担保形式包括保证担保、抵押担保和质押担保。

保证担保是指上市公司承诺在被担保人无法履行债务时，承担代为偿还的责任。

抵押担保则是将上市公司的不动产或特定的动产作为抵押物，在债务未履行时，债权人有权依法处置抵押物以实现债权。

质押担保则是以上市公司的动产或权利（如股权、应收账款等）进行质押。

二、上市公司对外担保的法律规定我国的《公司法》《证券法》等法律法规对上市公司对外担保有着明确的规定。

其中，《公司法》规定了公司对外担保的决策程序和权限，强调了保护公司和股东的合法权益。

《证券法》则从信息披露的角度，要求上市公司及时、准确地披露对外担保的相关信息，以保障投资者的知情权。

此外，中国证监会发布的一系列规范性文件，如《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》等，对上市公司对外担保的条件、审议程序、信息披露等方面进行了更为详细和具体的规定。

三、上市公司对外担保的决策程序上市公司对外担保的决策通常需要经过严格的内部程序。

首先，担保事项应由董事会进行审议。

对于重大担保事项，还需提交股东大会审议。

董事会和股东大会在审议担保事项时，应充分考虑担保的风险、被担保人的信用状况、偿债能力等因素。

在董事会审议过程中，独立董事应发表独立意见，对担保事项的合理性、必要性以及对上市公司的影响进行评估。

股东大会在表决担保事项时，关联股东需要回避表决，以确保表决结果的公正性和客观性。

四、上市公司对外担保的信息披露信息披露是上市公司对外担保中的关键环节。

上市公司对外担保存在的问题与对策

上市公司对外担保存在的问题与风险防范邓舸摘要：由于政策、经济环境等某些不可控因素的影响，同时也由于公司经营和治理方面出现问题，导致了担保的滥用，反而使得巨额资金被占用或逐渐蒸发。

上市公司为大股东或关联人担保，实质上就是大股东或关联人资金占用及转嫁风险的一种形式。

本文分析了上市公司对外担保中的问题与风险，并提出相关的监管对策。

关键词：上市公司；对外担保；公司监管作者简介：邓舸，供职于中国证监会上市公司监管部。

上市公司对外担保存在的风险主要在于被担保公司的履约能力。

一旦被担保人因为经营恶化、滥用资金等等原因，导致其到期无法偿还债务，作为担保人的上市公司就需根据担保合同承担连带责任，从而给上市公司造成直接的经济损失，或有负债变为实际负债。

在上市公司对外担保总额超过上市公司偿还能力的情况下，一旦上市公司由于对外担保而承担连带赔偿责任，将诱发上市公司的财务风险，使上市公司陷入绝境。

连环担保的上市公司更形成了担保债务链条，一旦链条中的某一家上市公司陷入财务危机，就会影响到一批上市公司的正常运行，进而影响证券市场的有序、稳定和健康的发展。

目前对外担保事项已成为上市公司普遍存在的一个风险隐患，需要引起足够的重视。

上市公司担保问题的历史、现状上市公司担保行为的演变，大体可以分为以下几个阶段：在1990年到1994年间，上市公司对外担保行为及互保现象较为少见。

当时，由于认为上市公司可以募集资金，其偿债能力很少受到怀疑。

上市公司因此贷款相对容易。

公司上市后多积极争取配股再融资,市场更多关注的是上市公司如何保配以及募资投向改变的情况。

1996年前后起，开始出现个别上市公司的担保被控股股东恶意利用的案例。

证券市场首批退市的上市公司之一的粤金曼，被拖垮的一个重要原因就是大股东粤金曼集团占用上市公司资金高达亿元,这其中,粤金曼仅为粤金曼集团的所属企业水产发展总公司提供的担保就高达亿元。

在上述阶段，上市公司为控股股东或其关联企业担保的案例有较多的出现。

上市公司财务风险的成因及防范

上市公司财务风险的成因及防范摘要：我国上市公司经历了10多年的快速开展已初具规模，截止到xx年，沪深两市共有1287家上市公司。

许多上市公司在剧烈的市场竞争中开展壮大，但也有局部上市公司举步维艰。

随着经济的高速开展，市场竞争的日益残酷，我国的上市公司凸显的问题也越来越严重。

因此对上市公司财务风险的成因和防范的研究具有重要意义。

我结合自己的专业，从我国目前上市公司业绩增长的表现谈起，从中得知我国大量上市公司存在不同程度的财务风险，接着概括了财务风险的根本特征和内容，并从两个方面着重讲述了上市公司财务风险的成因，1方面从财务风险形成的内在原因谈到了举债规模，负债利率和负债的期限结构，另1方面从财务风险形成的外在原因谈到了经营风险，现金流入量和流动资产速动性。

最后，根据这些分析提出了自己的财务风险防范思路。

关键词：上市公司; 财务风险; 风险防范Study on the Resource and Prevention of Company’s Financial RiskAbstracts: With the rapid growth of Chinese listed pany, there are about 1287 listed panies in the Shenzhen and shanghai security marker. After peting, many of them operate well and survive, but some of them are troubling by bad operation. Chinese enterprises, including listed pany, which will face great petition. It will lead to more serious financial risk in the troubled ones. It’s necessary to research on how to assess the financial risk of the listed pany. I unify own specialty, Goes on themarket from our country the performance which the pany achievement grows to mention at present, Knew our country massively goes on the market the pany to have the varying degree the financial risk, Then summarized the financial risk basic characteristic and the content, And narrated emphatically from two aspects went on the market the corporate finance risk origin, On the one hand theintrinsic reason which forms from the financial risk talks about has offered loans the scale, Debt interest rate and debt deadline structure, On the other hand the external causes which forms from the financial risk talked about the management risk, Cash inflow and current assetsspeed.Finally, Proposed own financial risk guard mentality aording to these analyses. Key words: listed pany,financial risk, risk prevention目录引言……………………………………………………………………………………………1 1、财务风险的根本特征及内容………………………………………………………………1 （1）风险的………………………………………………………………………………………1 （2）财务风险的根本特征……………………………………………………………………………1 （3）财务风险的内容………………………………………………………………………….........2 2、我国上市公司财务风险的成因分析...............................................................2 （1）财务风险形成的内因.......................................................................................2 1．举债规模.........................................................................................................2 2．负债利率.........................................................................................................2 3．负债的期限结构................................................................................................2 4．经营风险.........................................................................................................2 5．现金流入量......................................................................................................3 6．流动资产的速动性.............................................................................................3 （2）财务风险形成的外因.......................................................................................3 1. 社会信用环境差................................................................................................3 2. 公司治理机制不完善..........................................................................................3 3. 财务管理可控范围的局限 (3)4．上市公司财务管理人员对财务风险认识的滞后.........................................................4 3、上市公司财务风险的防范 (4)（1）保持合理的债务规模和结构 (4)（2）保持资产的流动性..........................................................................................5 （3）合理调动货币资金，可以考虑建立风险基金.........................................................5 （4）建立信用治理机制，重塑社会信用体系...............................................................5 （5）完善上市公司防范财务风险的鼓励与约束机制......................................................6 结束语 (7)引言在经济高速开展的.时代，财务风险在上市公司的各种风险中处于主观上的核心地位。

国有融资担保公司财务风险管控措施分析

34国有融资担保公司财务风险管控措施分析VV李雪莹国有融资担保公司是一种特殊的金融机构，其主要业务是为中小企业提供融资担保服务，以帮助这些企业获得资金支持。

然而，由于担保公司的特殊性，其财务风险也相应较高。

因此，对于国有融资担保公司来说，如何有效管控财务风险，保障公司的稳健经营，是亟待解决的问题。

一、国有融资担保公司的常见财务风险（一）代偿风险代偿风险是国有融资担保公司面临的一种常见财务风险。

这种风险指的是，当担保公司为借款人提供担保，而借款人无法按时偿还债务时，担保公司需要代为偿还债务，从而导致公司的财务状况受损。

代偿风险的主要成因有以下几点：一是担保公司的业务规模过于庞大，超过了其风险承受能力。

担保公司的主要任务是为中小企业提供融资担保，以帮助这些企业获得贷款。

然而，如果担保公司的业务规模过大，超过了其风险承受能力，那么一旦出现代偿情况，将对公司的财务状况造成重大影响。

二是担保公司的风险管理能力不足。

担保公司需要具备较强的风险管理能力，以便准确评估借款人的信用风险，并及时采取措施防范和化解风险。

如果担保公司的风险管理能力不足，可能导致对借款人的信用评估不准确，从而增加代偿风险。

三是担保公司的资本充足率不足。

资本充足率是衡量担保公司风险承受能力的重要指标。

如果资本充足率不足，意味着担保公司在面临代偿风险时，可能无法提供足够的资金进行赔付，从而影响公司的财务稳定。

（二）资金风险在国有融资担保公司中，资金风险是一个重要的财务风险因素。

这一风险主要涉及公司的资金管理和使用方面，包括资金短缺、资金闲置、资金错配、资金使用不当等问题。

一是由于公司的业务特点，需要大量的资金来支持担保业务的发展。

然而，在实际运营过程中，由于各种原因，如融资渠道不畅、资金周转不灵等，可能导致公司出现资金短缺的情况。

资金短缺不仅会影响公司的业务拓展，还可能引发债务违约等风险。

二是在国有融资担保公司中，可能存在资金使用效率不高、闲置资金过多的情况。

上市公司担保与公司绩效影响的文献与启示

上市公司担保与公司绩效影响的文献与启示【摘要】这篇文章探讨了上市公司担保与公司绩效的关系及影响因素，并总结了国内外研究现状。

研究认为，担保对公司绩效有正面影响，但需谨慎选择担保形式，并加强内部控制。

作者提出了三点启示，即担保需谨慎选择、加强内部控制、加强监管与规范，以提升公司绩效。

这些启示对于上市公司及相关机构具有重要参考价值。

通过本文的研究，可以深入了解上市公司担保的影响机制，为提高公司绩效提供有益启示。

【关键词】上市公司担保, 公司绩效, 影响因素, 研究现状, 启示, 内部控制, 监管与规范1. 引言1.1 研究背景上市公司担保是指上市公司以自身信用为基础，为他人或相关公司提供财务担保的行为。

随着上市公司规模和业务扩张的不断增加，担保行为也越来越普遍。

担保行为的风险也随之增加，一旦担保对象出现经营困难或违约情况，将对上市公司财务状况和绩效产生重大影响。

在中国，上市公司担保行为存在监管不足、信息披露不透明、市场风险难以控制等问题，已经引起了监管部门和学术界的关注。

国内外许多学者通过案例分析和理论研究，探讨了上市公司担保与公司绩效之间的关系，认为担保行为可能对公司绩效产生正面或负面影响，取决于担保的形式、担保对象的质量、市场环境等多方面因素。

研究上市公司担保与公司绩效的关系具有重要实践意义和理论意义。

通过深入分析担保行为对公司绩效的影响机制，可以帮助上市公司更好地管理风险、提高绩效，促进公司的可持续发展。

1.2 研究目的本文旨在探讨上市公司担保与公司绩效之间的关系，通过分析担保对公司绩效的影响因素，总结国内外研究现状，提出相关启示。

具体研究目的包括：深入了解上市公司担保的定义和形式，探讨担保与公司绩效的直接关系；分析担保对公司绩效的影响因素，包括担保金额、担保对象、担保期限等方面的影响；总结国内外关于担保与公司绩效的研究现状，了解当前研究的主要趋势和问题所在；提出相关启示，包括担保需谨慎选择、加强内部控制机制、加强监管与规范等方面的建议，以提高上市公司的绩效表现，保障投资者权益。

上市公司对外担保问题分析

上市公司对外担保问题分析在当今复杂多变的商业环境中，上市公司的对外担保行为日益频繁，成为了一个备受关注的重要问题。

上市公司对外担保，是指上市公司为其他企业或个人的债务提供保证、抵押、质押等形式的担保。

这一行为虽然在一定程度上能够促进资金的融通和经济的发展，但也可能给上市公司自身带来诸多风险和挑战。

上市公司对外担保可能引发的风险是多方面的。

首先，信用风险不容忽视。

如果被担保方无法按时偿还债务，上市公司作为担保人就需要承担代偿责任，这将直接影响到公司的财务状况和资金流动性。

一旦代偿金额巨大，可能导致公司资金链断裂，陷入财务困境。

其次，法律风险也需要警惕。

在担保过程中，如果担保合同的签订存在瑕疵，或者担保行为违反了相关法律法规，上市公司可能面临法律诉讼和处罚，损害公司的声誉和形象。

此外，市场风险也不可小觑。

上市公司对外担保的信息披露不及时、不准确，可能会引发投资者的恐慌和不信任，导致公司股价波动，市值缩水。

那么，上市公司为何会频繁进行对外担保呢？一方面，部分上市公司可能出于关联交易的考虑。

与关联方企业之间的担保，往往是为了维持业务往来、加强合作关系。

另一方面，为了获取短期利益，一些公司可能会冒险为高风险的企业提供担保，以获取较高的担保费用。

然而，这种短视的行为往往会给公司的长期发展埋下隐患。

上市公司对外担保问题的存在，也反映出了当前监管制度的一些不足。

在信息披露方面，虽然有相关规定要求上市公司及时、准确地披露对外担保信息，但仍有一些公司存在披露不完整、不及时的情况，导致投资者无法充分了解公司的担保风险。

在监管力度上，对于违规担保行为的处罚力度还不够大，难以形成有效的威慑力。

此外，对于担保风险的评估和监测机制也不够完善，无法及时发现和化解潜在的风险。

为了规范上市公司的对外担保行为，降低风险，需要多方面的共同努力。

上市公司自身要强化风险意识，建立健全内部风险控制制度。

在决定对外担保之前，要对被担保方的信用状况、偿债能力进行充分的调查和评估，谨慎做出决策。

上市公司担保规定

上市公司担保规定在当今的经济社会中，上市公司作为重要的企业形式，其运营和决策往往对投资者、市场以及整个经济环境产生深远影响。

其中，担保行为是上市公司经营活动中的一个重要方面。

为了规范上市公司的担保行为，保护投资者的合法权益，维护证券市场的健康稳定，我国出台了一系列相关规定。

上市公司担保，简单来说，就是上市公司为其他企业或个人的债务提供保证、抵押、质押等形式的担保。

这看似是一种常见的商业行为，但由于上市公司的公众属性和影响力，其担保行为需要受到严格的监管和规范。

首先，从担保的决策程序来看，上市公司提供担保必须经过严格的内部决策程序。

通常情况下，需要董事会或股东大会的审议通过。

对于一些重大担保事项，如担保金额超过公司净资产一定比例的，必须由股东大会进行审议。

这样的规定旨在确保担保决策的科学性和公正性，避免少数人擅自做出可能损害公司和股东利益的担保决定。

在担保对象方面，也有着明确的限制。

上市公司不得为控股股东、实际控制人及其关联方提供无合理商业实质的担保。

这是为了防止上市公司被关联方利用，通过不合理的担保掏空公司资产，损害中小股东的利益。

同时，对于非关联方的担保，也需要对被担保方的信用状况、偿债能力等进行充分的评估和审查，以降低担保风险。

在担保额度上，监管部门也设定了相应的规则。

上市公司对外担保总额不得超过其净资产的一定比例。

这样的限制是为了防止公司过度担保，导致自身财务风险过高，影响公司的持续经营能力和偿债能力。

对于担保信息的披露，上市公司必须及时、准确、完整地向公众披露担保的相关信息。

包括担保的对象、金额、期限、担保方式、反担保情况等。

这有助于投资者了解公司的担保风险，做出合理的投资决策。

如果上市公司未能如实披露担保信息，或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，将会面临监管部门的处罚。

此外，上市公司在进行担保时，还需要考虑对自身股价的影响。

不合理的担保行为可能引发市场对公司财务状况和经营风险的担忧，从而导致股价下跌。

关于企业融资担保中存在的风险及防范措施的分析

关于企业融资担保中存在的
风险及防范措施的分析
一Leabharlann 、、、ＭＯＤＲＢＳＮＳ狈代商业ＥＮＵＩＥＳ
专业化、对口化管理。加强担保风险的控制，必须有严格的标准可依据。除对常规的重要环节强调专业管理，例如对抵押物的评估、对客户企业信用评估等外；还必须从资金项目上具体划分，区别管理。不同类型的客户如优喷客户高风险客户，吴钢云南大港旺宝融资担保有限公司６０８２５２对其准备金收取的比例标准７以适当的区Ｊｕ分；对不同类型客户的代偿率及代偿回收３业信用的缺失。目前，在发达国率分别制定具体的约束标准；小同行业投、【文章摘要】为企业提供融资担保，满足被担保家已经相当完善的业及个人信用体系，资金额的比例控制等。企业正常资金需求同时，为自己获得收在我国还处于才起步阶段。国人对信用的２、对担保企业的内部程序要严恪执还不少企业存在造行。制定完项目的各操作节点控制措施益。但是由于受到可控与不可控因素的认识，只是停留在表面。赖帐逃债、下转移资金等严重违背商私影响，担保机构必然承担一定的风险。假、后，严格执行是加强风险控制的关键。相业道德的习惯；加之法律、法规对经济案件关部门要以公司利益为第一出发点，紧密因此，认识到企业融资担保过程中存在一执使的风险，积极采取防范措施，才能保护处罚轻，行难等问题，整个经济社会难配合，实行以部门负责制为基础的标准化以形成和维持一个规范的信用体系。担保机构的资产安全，获得持续发展。操作流程。各个部门的主管与实际的执行４、政府干预。担保企业作为中介机人员，必须与财务部制定出的资金管理预构，需要相对独立的经营环境，保证其客【关键词】算保持一致。企业内部独立的核查机构，观性。但往往来自各级政府的干预，使其必须设置专员对各岗位责任人的具体执行企业；融资担保；风险；防范措施进退两难。１政府出于对大局的考虑，（）借情况进行定期或者小定期的检查、抽查，融资担保对企业，尤其是中、小民营助担保公司对困难企业施以援手，稳定社对偏离的行为马上制止；并建立业务信息企业来说，是一条最便捷的融资渠道。担会，加就业。政策制定时缺乏一贯性、定期披露制度及回避制度。增但一保的核心是企业的信用，而信用本身的尢保障性，使后续资金投入完全达不到预期３、建立贷款资金的预警机制和监督肜忡以及多变性等特点，都使得担保企业效果，形成坏账；（）政府制定的对某行机制。担保机构要监督企业合理、有效地２ｌ喂担保、务时，具备独有的行业风险。业的扶持政策，往往会成为一些具备专业使用贷款。从资金发放开始，就必须对账』ｆｌＪ， … 此，对业融资担保ｌ存在的风险及其知识的不法之徒套钱、圈钱的空子。一旦户进行监管设置，并跟踪资金流向。一旦｝ｌ１防地措施进行研究，具有重要的意义。担保公司卷入，基本上就散失了对整个业发现企业违规使用贷款或者滥用贷款，马务的制约，损失难以避免。上启动预警机制，让被担保企业及时纠止企业融资担保中存在的风险及５市场地位及政策变化的影响。保错误；并作好应付突发事件的准备。以监、担其主要原因公司依托的业务合作伙伴，一般都是银行督与预警措施相结合的组合管理方式，可企业融资担保中的风险，土要由其所等国有金融机构。但存强势的银行面前，以让担保企业无论在哪个环节发现问题，的客厂群体决定。目前，由于多数中、担保公司基本上不可能取得平等对话权。都可及时处理，防『事态持续蔓延。使担］卜小企、于资产覆盖不足等等问题，法双方的合作机制还很不成熟。由无保风险最小化。从银行途径获得直接的贷款。转而寻求担另外，由于近年来经济形势起伏多总之，在金融领域，担保行业具备高保企业为叶介进行融资，使风险转嫁于担变，市场及产业政策的调整，往往具备突风险的特性。当为客户提供融资服务的时１然性和难以预料性。很多企业由于缺乏对保企业。主要存在丁几个方面：候，应在立项初期，就针对具体项日逊仃政策及市场的预测分析能力，没有足够有ｌ、担保客户的选择面相对狭窄。中、统筹安排。让担保双方需求的时点具备对小型民营企业是担保机构的主体客户群。效的应急机制，日常的生产经营秩序在突应性，统一；开通过对共性特点的一般一从整体上看来，这一客户群具有很人的变然问被完全打乱，企业陷入重大危机 … … 性控制，结合具体项目的突发性重点控制数。据相关统计资料显示，其在市场中的但从时点Ｅ说，此类潜在危机并不会马的分层管理体系，把有限的时间和精力解来生命周期平均为７年左右，本属于自生自基上凸显，融资担保公司介入时机不对，那放出来，致力捉高关键节点地监督、管理灭的低级发展形态。另外，相当一部分企被拖入泥沼只是迟早的事。质量，保证本企、的稳定、快速发展。ｆｋ圃业在管理方面不够规范；务数据失真；人财【考文献】参员结构不稳定。使得担保企业承担了本不二、企业融资担保风险的具体防范１杨金波．行与担保公司合作的风银应由他们承担的经营风险和管理风险。措施险防范［．Ｊ中国农村金融，２１，Ｏ）］００（５２担保企业自身制度不够健全或者执、对担保机构自身而言，要加强对融资２殷华光．国担保公司的风险管理、我行力度不够。资担保这一高风险行业，担保风险的防范，应对终审行为进行合作融必探析［】江西金融职工大学学报，Ｊ．须建立健全企业制度，采取规范管理措施，化，致化管理，可能扩大信息来源。细尽一２０，６０９（）０并严格贯彻落实。但目前很多担保企业运方面，担保企业要充分利用银行现有的条３侯莉梅．关于企业财务预算风险的ｔ０作能力低下，风险把控能力偏弱。究其原件，建立信息交流机Ｉ，保证银行在信息有效控制—— 以担保行业为例［］Ｊ．财因，完全是自身原因造成的。～方面是企与专业方面的优势为我所用；另一方面，经界（学术版）００（４，２１，）０业制度建设滞后，在担保的流程缺乏可对于银行方面提交的相关材料，担保机构４汪洪源，孙静，黄勇，苏明山．关、依可据的规则制度指导、约束；另一方面，要进行严格的复核，并把工作重心放在对于投资担保公司在市场运作中的风险对企业制度的执行力度不够、操作环节缺被担保企业资料以及外地实地考察上。防范措施［］Ｊ．现代商业，２１，６００（）０失，导致担保企业营运风险增大。ｌ制定科学标准，被担保企业加强、对

对我国上市公司关联方交易缺陷的思考_桂国明

３９２《商场现代化》２００８年１１月（上旬刊）总第５５６期一、目前上市公司关联方交易的缺陷我国上市公司关联交易十分普遍。

关联交易本身无可非议，是一种个性行为，然而我们看到的更多的情况是，当前很多上市公司进行的往往是非公允的关联交易。

１．违规占用资金上市公司的大股东违规占用关联方资金问题是中国资本市场由来已久的一个老问题。

长期以来，部分上市公司的大股东利用治理结构尚不完善的漏洞，凭借对上市公司的绝对控制地位，通过直接无偿或者几乎无偿借用﹑关联交易但不支付货款﹑上市公司的贷款回笼到关联方账户等主要手段挪用、占用上市公司资金，直至上市公司沦为空壳。

２．转嫁费用负担股份公司改制上市时，一般都将企业从社会的非生产性资产剥离出来，但股份公司上市后仍需要关联公司提供有关方面的服务，因此，上市前各方都会签订有关费用的支付和分摊标准的协议。

这些项目涵盖面较广，包括医疗、饮食、托儿所、职工住房、广告费用、离退休人员的费用等等。

３．关联方违规担保担保事项在上市公司中十分普遍。

股份公司为集团公司提供信用担保，可解决集团公司的资金困难，但信用担保有可能成为股份公司的或有负债，增加股份公司的财务风险。

关联方公司相互担保，会形成资金的相互担保链，一旦一个公司出现问题，其他关联方公司也难以幸免。

虽然从表面上看，每笔贷款都有担保人，似乎很安全，但实际上存在着很大的风险。

４．关联方进行非公允资产买卖国外公司法规定，上市公司或其任何附属公司向关联人士购买或变卖资产，或在收购或出售另一间公司时，该公司的一名主要股东属关联人士，属较重要的关联交易，必须向股东大会公布并取得其批准后方可实行，而关联人士须放弃投票权。

由于这些最大股东在购并行为中的支配因素，在交易价格的确定标准、交易程序中少数股东的参与程度、信息披露的充分性等方面就会暴露出诸多问题。

５．利用并购或重组进行非公允关联交易利用并购或重组进行非公允关联交易有两种主要形式：（１）资对我国上市公司关联方交易缺陷的思考桂国明江西财经大学会计学院［摘要］　近年来，一些上市公司为了变相筹资，取得配股资格或实现扭亏、避免被ＳＴ或ＰＴ，利用法律制度、会计制度上的漏洞，运用关联交易对利润进行操纵，造成会计信息质量低劣，损害了广大投资者、债权人的合法权益，扰乱了资本市场的秩序。

上公司与中介机构违规行为特征分析

上市公司与中介机构违规行为特征分析在“新兴+转轨”的中国证券市场中，各种违法违规行为屡禁不止。

证监会对证券市场中的各类违法违规行为进行持续打击，使证券市场“在发展中规范，在规范中发展”。

促进上市公司规范运作是规范证券市场的主要任务。

上市公司是否规范取决于运作和信息披露的规范，也取决于中介机构的公正参与。

一、上市公司及中介机构运作不规范的表现1.公司治理中的问题和违规行为证监会有关上市公司治理的规范：依据《公司法》出台了《上市公司章程指引》、《股东大会规范意见》、《独立董事制度指导意见》、《上市公司治理准则》、《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》等，但仍有一些公司存在各种各样的违规行为。

（1）治理理念未转变。

仍然以旧式的宝塔式集权管理的观念管理公司，忽视公司制企业的分权式特点。

在公司治理中，公司制企业没有传统上的最高权力人，而是将其权力分散。

股东大会虽为最高权力机构，但对重大事项只有决议权而自身无执行权，且只能在很短的几天会期内行使权力，在闭会时无权。

董事会人数有限，可以为股东大会提交议案（享有提案权），可以聘任管理人员和决定具体的管理制度，负责执行股东大会决议。

总经理负责日常管理和重大决议事项的执行。

总之，上市公司的治理理念必须改变，不能沿用传统的管理理念和管理制度，而应当权力分散，相互制约，专业化管理，坚持法治原则，不能为所欲为。

（2）治理规则不具体。

每一公司均应有具体的规定以细化《公司法》的有关规定和框架性原则，公司内部各机构和组成部分从提交议案、通过到贯彻执行应当相互配合，协调一致，运作制度化，还需要制定一些程序性的规则，保证正常行使权力，例如通过议案所需的赞成票数应为全体参会股东所持表决权的1/2以上，关联交易议案的关联股东和董事回避表决、弃权票的处理方法等。

（3）治理机构和人员不作为。

监事会的不作为尤其多见。

监事会在公司内部地位较低，后台“支撑力”不够，成员的专业知识不足（往往是工会、纪检等出身较多），同时公司法的法律制度安排也比较薄弱：董事会有实权，但监事会只有向股东大会报告的权力。

上市公司担保行为及其财务风险的实证研究

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本文结合中国证券市场的实际情况，首先对上市公司担保行为的特征进行了描述，然后将担保行为分为接受担保、提供担保和相互担保三种类型，从实证的角度研究上市公司不同类型担保行为对企业财务状况的影响程度，探讨担保是否是上市公司财务状况恶化的一个重要的影响因素，为监管部门规范上市公司担保行为提供参考性的建议。
。但这些理论是建立在西
方比较完善的资本市场环境下的，研究的对象基本上都是中小企业，很少涉及上市公司担保问题。而国内的研究大都从现象上对上市公司担保的风险进行描述，实证研究很少。薛爽以 ("") ; #$$$ 年 #%& 家亏损样本为研究样本，通过实证研究表明上市公司对外担保行为是影响上市公司业绩的内部因素之一；冯根福得出上市公司通过担保行为承担了本应由银行承担却最终被银行转嫁的对担保贷款风险进行识别和评判的职能 ? % @ ；刘小年以 #$$# 年的信用担保行为为研究样本，结果表明资产负债率越高、业绩越差的公司越容易发生信用担保行为 ?, @ ；龚凯颂对 #$$( ; #$$! 年上市公司对外担保行为与财务困境的相关性进行了检验和分析，发现发生担保行为的上市公司更容易陷入财务困境 ? ) @ 。
中图分类号： H)!$I "
一、引言
融资担保理论在西方一直是最活跃的金融经济学领域之一。 012345 首次将债务担保看成一个欧式看跌期权，运用 6789: ; <9=471> 公式推导出影响债权合同价格的最重要因素是违约风险 ? ( @ ； A=85 和 B85838> 认为只有品质好的企业为了提供财务信号会对外提供担保，企业对外担保被认为是降低管理当局、股东和债权人之间的代理成本，传递优势信号的手段之一 ? # @ ； <9433 则首次从理论上论证了担保会增进股东财富和公司价值 ? ! @ ； C4785D 研究发现担保会产生大规模的财富转移，尤其是在经济转轨过程中

刍议上市公司对外担保的风险及其防范

刍议上市公司对外担保的风险及其防范□高世营【摘要】近年来，上市公司越来越频繁地涉及因担保引起的诉讼案件中，最终成为经济担保的牺牲者。

本文首先阐述了上市公司对外担保的基本类型，然后在分析了上市公司对外担保产生财务风险的原因的基础上，提出了上市公司担保的风险防范措施。

【关键词】上市公司；经济担保；担保风险；风险管理【作者简介】高世营（1967 ），山东潍坊东盛园艺有限公司会计师，东北财经大学EMBA在读；研究方向：财务管理，公司治理一、上市公司担保的基本类型（一）上市公司为大股东担保。

上市公司出现初期，担保在证券市场并没有被引起太多的注意。

配股再融资是上市公司的首选，投资者更多关注的是上市公司如何保配以及募资投向改变的情况。

但担保迅速成为上市公司大股东从公司肆意提款的机器。

在被大股东占用资金的上市公司中，绝大多数有着为大股东及其关联企业不规范担保的行为。

（二）上市公司互相提供担保。

2000年6月，中国证监会《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》下发后，上市公司直接为大股东担保的现象骤然减少。

但是，上市公司担保并没有因此停住，互保以及连环担保的问题紧接着开始凸现。

在连环担保链中，企业互保出现偿债风险时，互保公司之间就可能出现“多米诺骨牌效应”，伤害的是包括银行在内的多方。

（三）上市公司为子公司担保。

现在，越来越多的上市公司开始将担保重心转移。

为子公司担保，已成为上市公司担保的新趋势。

上市公司为子公司担保，主要目的是帮子公司融资，同时避免投资者的过多关注。

虽然上市公司为子公司提供担保本身属于一种正常的企业经营活动，但由于子公司涉及的产业发展前景经营状况等因素直接影响到子公司的偿债能力，最终有可能直接影响到上市公司的业绩，所以警惕为子公司提供担保所产生的财务风险同样重要。

（三）电力供应链模型的设计步骤。

供应链设计和管理的目标是降低成本、提高利润，其前提是供应链能保证产品在流通中畅通无阻，供应链对客户的需求变化能做出迅速的反应，这就需要我们应遵循以下关键步骤来对电力供应链模型进行设计：1．分析电力行业企业的现状。

股权分置下上市公司对外担保的实证分析

此．２０年１月２日中国证监会和银监会共同颁发了《０５２３关于
为此．根据研究文献和中国实际提出假设２Ｈ市净率与担保比率负相关．即市净率越低．担保比率会２３控制变量的选择和研究假设．
二、对上市公司对外担保的实证分析
１样本的选取数据来源和统计方法样本。主要原因在于
选取２０年上市公司对￣ｔ保额排在前４０２ｌａ，０位的上市公司为公司对外担保比率会越低：所以根据研究文献和中国实际．提
行为审议程序和信息披露制度．为防范违规担保提供制度保障。越高。选择了以下几个指标作为控制变量第一．选择上市公司的总股本作为反映公司规模大小的指标
总股本越大．说明公司规模越大．公司在社会的影响越大社会对公司的关注力越大．对大股东形成的制约会越大．因此．上市
【关键词］股权分置对外担保影响
一
、
问题的提出
变化：流通股比率越高．说明上市公司股权分置的程度越低．对
近几年来大股东利用上市公司对外担保的不公平关联交易股市的影响也就越小．股市对上市公司的制约越大．对外担保比掏空上市公司的现象比较频繁．按照交易笔数计算２００１年和率也就会越低：从另外一个角度理解．流通股比率同时能反映流２００２年对￣ｔ保笔数占所有关联交易笔数之比分别为１６、ｂ＿ａ４％通股股东在公司股权中所占比率流通股比率越高．流通股股东３８，但到２０年对外担保笔数占所有关联交易笔数之比达在公司治理中越能发挥更大作用．因此有利于制约大股东对上市３％０３到了２８．从对外担保公司的家数看２０年对外担保公司公司的操纵．减少上市公司不合理的对外担保。为此．根据研究２６％０２家数占比最大．达到了３％．担保额达到７７７亿元，之后文献和中国实际．提出假设１４７０１：有所减缓到２０年沪深上市公司对外担保金额达９３元．其０４９亿