格力电器筹资案例分析(2008-2009)
格力电器、美的电器、青岛海尔财务案例分析
会计年度 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 无形资产 非流动资产合计 资产总计 短期借款 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 所有者权益合计 负债和所有者权益合计
青岛海尔股份有限公司
二、结构分析
v 青岛海尔
• 青岛海尔股份有限公前身是青岛冰箱总厂，1993年3月改制为股份制企业， 同年10月向社会公开募集。目前海尔已形成十大系列，三千多个规格的品 种规模，出口量占全国的三分之一以上。海尔冰箱分别在美国、德国和加 拿大等国通过了有关认证，成为唯一一家拥有“国际质保体系环保体系” 的国际双保企业。
• 2012年1季度沪深股市营业总收入排名前十 位家电上市公司
• （二）公司简介
v 格力电器
• 企业简介：
• 珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最 大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业， 业务遍及全球100多个国家和地区。作为一家专注于空调产 品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供 技术领先、品质卓越的空调产品。
美的
v 美的电器
• 创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主， 涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团， 旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国 最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。 1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用 美的品牌。目前，美的集团员工13万人，旗下拥 有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。
4,608,436,567 4,303,784,000 2,705,680,442
504,857,674
财务管理案例分析
美的和格力财务分析、案例介绍以下是美的电器和格力电器2008年和2009年的各项财务指标，以及美的2008年至2011年的财务指标。
请分析比较。
美的电器、格力电器财务指标美的电器000527 格力电器0006512008 年2009 年2008 年2009 年流动比率0.86 1.12 1.01 1.04速动比率0.54 0.81 0.80 0.90 资产负债率% 68.81 59.80 75.16 79.33已获利息倍数8.26 28.39存货周转率 6.13 6.74 5.61 6.02 存货周转天数58.71 53.38 64.12 59.78 应收账款周转率20.49 12.44 57.58 57.37 应收账款周转天数17.57 28.95 6.25 6.27 流动资产周转率 3.45 2.71 1.91 1.29固定资产周转率10.99 8.82 12.04 9.57 总资产周转率 2.23 1.72 1.50 1.04销售净利率% 3.42 5.32 4.74 6.90销售毛利率% 19.16 21.79 19.74 24.73 营业费用/营业总收入% 10.18 12.12 10.43 13.60 管理费用/营业总收入% 3.81 3.51 3.01 3.67 财务费用/营业总收入% 1.06 0.47 0.20 -0.23 资产减值损失/营业总收入% 0.24 0.36 0.01 0.07 总资产净利率% 7.62 9.13 7.10 7.14净资产收益率% 21.19 28.74 30.36 33.48总资产报酬率% 9.81 10.37 8.36 8.00 经营活动产生的现金流量净额0.08 0.04 0.01 0.22/营业收入%美的2008年~2011年财务指标2008.12.31 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31流动资产137.9 211.3 280.2 399.8速动资产85.7 152.0 172.8 269.0流动负债160.2 188.6 251.9 329.3流动比率0.86 1.12 1.11 1.21速动比率0.53 0.81 0.69 0.82负债160.9 189.3 256.7 343.9资产233.8 316.6 420.5 595.5资产负债率0.688 0.598 0.610 0.577净资产r.-j-t-、人—T-72.9 127.3 163.8 251.6权益乘数 3.21 2.49 2.57 2.37平均 2.75 2.53 2.45净资产收益率0.251 0.278 0.219资产周转率 1.718 2.023 1.8330.251 0.278 0.2192008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011营业收入453.1 472.8 745.6 931.1营业成本366.3 369.8 621.1 756.2 80.84% 78.21% 83.30% 81.22%营业税金及附加0.4 0.6 0.9 3.5 0.09% 0.13% 0.12% 0.38%销售费用46.1 57.3 69.4 85.9 10.17% 12.12% 9.31% 9.23%管理费用17.3 16.6 26.6 31.9 3.82% 3.51% 3.57% 3.43%财务费用 4.8 2.2 4.6 10.5 1.06% 0.47% 0.62% 1.13%资产减值损失 1.1 1.7 -0.2 0.4 0.24% 0.36% -0.03% 0.04%公允价值变动收益-0.2 0.3 1.2 0.4 -0.04% 0.06% 0.16% 0.04%投资收益0.4 0.3 1.3 7.2 0.09% 0.06% 0.17% 0.77%营业利润17.3 25.2 25.6 50.2 3.82% 5.33% 3.43% 5.39%营业外收入 1.2 3.9 25.7 6.8 0.26% 0.82% 3.45% 0.73%营业外支出0.9 1.6 1.6 1.4 0.20% 0.34% 0.21% 0.15%利润总额17.6 27.5 49.6 55.6 3.88% 5.82% 6.65% 5.97%所得税费用 2.1 2.4 9.2 10.2 0.46% 0.51% 1.23% 1.10%净利润15.5 25.1 40.4 45.4 3.42% 5.31% 5.42% 4.88% 、案例分析（一）美的电器1．流动比率、速动比率上升，主要原因：货币资金、应收票据、应收账款大幅增加。
财务报表第二讲教学用案例格力电器2009财报资产质量分析
四、不良资产区域分析
资产减值准备分析
• 减值增减变动情况 • 减值变化原因分析 • 减值质量分析
格力电器资产减值准备分析
合并报表，没有母公司数据。从合并数据看， 年内资产减值准备略有增长3000万，主要是 坏账准备的增加3000万。
格力电器资产偿债能力分析
（一）传统财务比率分析—不理想
流动比率 资产负债率
年末 1.02 81%
年初 0.96 78%
从流动比率指标看，公司的流动资产对流动负债的账 面保障程度不高，而存在一定的短期偿债能力问题。
从资产负债率指标看，该比率与标准值50%相比，企 业长期负债进一步的融资能力已经受到了限制。
7% -2%
固定资产合计 无形及其他合计
7%（31）
11%（31）
0.5%（2.3） 0.9%（2.5）
-4% -0.4%
资产总计
100 （419） 100 （273）
三、资产结构质量初步分析
• 分析数据来源于共同比资产负债表 • 1.从资产结构看，企业年末资产总额中，有约343
亿元流动资产，占总资产比例82%。约32亿元长 期股权投资，占总资产比例8%。约31亿元固定资 产净值，占总资产比例7%。约2300百万无形资产， 占总资产比例0.5%。显然，这是以流动资产为主 体的经营性资产资产结构。
• 由于公司的商业性债权资产主要是应收票据，这 种资产的质量较高，并且本期应收票据同比减少， 所以可能存在管理层故意多提，操纵利润的嫌疑。
五、资产偿债能力的初步分析
1.负债增长情况及增长原因分析； 2.负债结构分析； 3.流动资产偿债能力分析； 4.总资产的偿债能力分析。
案例分析格力电器
案例分析格力电器案例分析：格力电器一、综合浏览1、企业提供的年度报告总体结构的详略情况在指定信息媒体披露，既有母公司的自身个别报表，也有以上市公司为母公司的集团合并报表。
附注在重点披露合并报表附注的同时，还披露了母公司的报表附注。
信息详细，对系统分析财务报表十分有利。
2、企业所处的行业及生产经营业绩从年度报告的有关信息，可以了解到，公司主要从事空调生产和销售，兼营其他业务。
2007年公司实现营业收入380亿元，比上年同期增长44.33%，实现归属于母公司所有者的净利润12.70亿元，比上年周期增长83.56%，全面摊薄净资产收益达22.55%。
公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，行业龙头地位巩固。
3、企业对自身财务状况的表述从主要财务数据和财务指标看，与2006、2005年比较，公司的盈利方面的指标继续朝着好的方向发展。
在对主要财务指标变化的情况说明中，公司主要从资产规模与结构、费用规模与结构、现金流量规模与结构及资产利用状况进行了分析。
从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变化均与业务变化有关，且属正常变化。
4、企业的控股股东的持股及背景情况公司的控股股东一直是珠海格力集团。
格力集团是一家以工业为主导、商贸和房地产为两翼综合发展的集团公司。
格力集团属于集体所有制企业，受珠海国有资产监督委员会管理。
格力集团的持股比率例为25%5、公司沿革格力电器于1996年11月18日在深交所上市。
截至2007年底，公司的注册资本和实收股本均为人民币83493万元。
二、关于公司审计报告的措辞（1）会计报表编制符合《企业会计准则和国家其他财务会计法规》（2）会计报表在所有重大方面反应了公司的财务状况和经营成果和资金变动（3）会计处理方法遵循了一致性原则（4）CPA按照独立审计准则的要求，完成预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制（5）不存在影响会计报表的重要未确定事项（6）不存在应调整而被审计单位未予调整的重大事项。
格力电器筹资案例分析
格力电器筹资案例分析（2008-2012）一，公司基本情况珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。
1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。
同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。
至此, 公司总股本为 1200万股。
其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。
1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。
同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。
1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。
其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。
经珠海经济特区会计师事务所珠特会验字（1991）第477号验证,此次扩股后,公司总股本为 2800 万股。
格力电器筹资案例分析(2008-2009)
格力电器筹资案例分析(2008-2009)格力电器（000651）筹资案例分析（2008-2012）一，公司基本情况珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。
1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。
同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。
至此, 公司总股本为 1200万股。
其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。
1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。
同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。
1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。
其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。
格力电器2009年度财务分析报告
格力电器2009年度财务分析报告一、公司概况珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
在深圳证券交易所上市，证券代码：000651。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白。
二、公司财务分析（一）企业盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。
盈利能力分析的目的：对经营者而言，盈利能力的有关指标可以反映和衡量企业经营业绩，可以发现企业经营管理中存在的问题。
1．资本经营盈利能力分析单位：百万分析对象=39.79(%)-33.29 (%)=6.5%连环替代分析：2008年：[8.84%+(8.84%-0.37%)* 3.40]*(1-11.56%)=33.29 (%)第一次替代（总资产报酬率）：[7.98%+(7.98%-0.37%)* 3.40]*(1-11.56%)=29.94%第二次替代（负债利息率）：[7.98%+(7.98%-0.24%)* 3.40]*(1-11.56%)=30.33 (%)第三次替代（杠杆比率）：[7.98%+(7.98%-0.24%)*4.45]*(1-11.56%)=37.52 (%)2009年：[7.98%+(7.98%-0.24%)*4.45]*(1-13.27%)=39.79(%)总资产报酬率的影响为：29.94%-33.29 (%)=-3.36%负债利息率的影响为：30.33 (%)-29.94%=0.39%资本结构的变动影响为：37.52 (%)-30.33(%)=7.19%所得税率的影响为39.79(%)-37.52 (%)=2.27%可见，格力电器净资产收益率上升的原因主要是资本结构的变化引起的，资本结构的变化贡献为7.19%，其次，所得税率的下降也使净资产收益率的上升了2.27%，但是，总资产报酬率使得净资产收益率下降了3.36%，说明09年企业资产经营能力比08年有所下降。
格力电器财务案例分析PPT(共49页)
格力电器应该在在扩大规模、增加收入的同时注重控制成本，提高管理 运营效率，保持销售净利率平稳、较快增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
2. 总资产周转次数：
资产总计
负债
流动负债
23.117554% 短期借款 0.110047% 吸收存款及同业存放 33.619432% 应付票据 1.827507% 应付账款 3.901872% 预收账款 0.274968% 卖出回购金融资产款 0.476277% 应付职工薪酬 2.052407% 应交税费 17.619506% 应付利息 0.124026% 应付股利 83.123597% 其他应付款
② 总资产周转次数变动的影响： 按2010年销售净利率、总资产周转次数计算的2000年净资产 收益率＝7.07％×1.0318×4.83＝35.23％ 总资产周转次数变动的影响＝35.23％－35.32％＝-0.09％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.11％－35.23％＝-1.12％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.10％－28.08％＝6.02％
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
对格力电器的总资产周转次数进行分解： 总资产周转次数＝销售收入÷平均资产总额 2008年：1.4918 2009年：1.0343＝427.57÷[（293.49+515.30）÷2] 2010年：1.0318＝608.07÷[（515.30+656.04）÷2]
格力电器案例分析
格力电器案例分析引言：作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
成为从“中国制造”走向“中国创造'的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。
而在打造格力质量第一，掌握空调业核心技术的同时，格力也在开拓多元化战略，但面对众多竞争对手时，格力的粗放式管理也面临处理企业品牌持续增值的现状。
一、企业介绍珠海格力电器股份有限公司成立于1991年。
是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年销售收入608亿元，连续十年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区，2005年至今，格力空调连续五年全球销量领先。
2006年至今，格力在成功实现“世界冠军”的目标后，2006年公司提出“打造精品企业、制造精品产品、创立精品品牌”的战略，努力实践“弘扬工业精神，追求完美质量，提供专业服务，创造舒适环境”的崇高使命，朝着“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界名牌”的愿景奋进。
近年来，格力空调看准时机，及时调整发展战略，积极投身型体育赛事当中，先后取得了08年北京奥运媒体村空调项目' 10年南非世界杯主会场等多个大型场馆和国际足联办公场所的空调项目，同时也在进行发展其他小家电的多元化战略，不断开拓更大的市场份额。
二、分析过程(一)波特五力模型分析：1・行业中现有企业的竞争美的从变频空调、广告、降价、阮文炒作等方面对格力发动攻击，竞争十分惨烈。
2・新进入者的威胁品牌集中度越来越高；产品质量、能耗指标要求高。
有较高的进入壁垒，因而新进入者的威胁小。
3・供应链分析(1)上游行业状况：控制器、压缩机(毛利率25%)、原材料厂商的控制力很强；(2)资源供应状况：钢铁、铜等基础原材料价格将大幅度波动；控制器、压缩机的控制力减弱;（3 ）供应品可替代性及重要性：铝代替铜，将降低生产成本并减少对稀缺资源（铜）的依赖性；（4）供应者集中度：控制器比较集中，主要为日、韩厂商；压缩机的控制已打破，格力自建压缩机厂。
经营者激励——格力电器股权激励的案例分析
经营者激励——格力电器股权激励的案例分析摘要：本文在阐述经营者激励方式——股权激励理论的基础上，对我国格力电器公司股权激励方案的实施情况进行简要分析，通过总结其股权激励方式所存在的不足之处，结合我国目前的市场经济环境，为我国上市公司实施股权激励提出几点具有可行性的建议。
关键词：公司股权激励格力电器股票期权启示近些年来，随着我国各类公司激励制度探索的深入，股权激励制度引起了广泛的关注和讨论。
对于大多数人而言，股权激励是一个既熟悉又陌生的词汇，熟悉是因为很多人都知道股权激励是协调所有者与经营者矛盾的一个有效手段，而感到陌生是因为对股权激励的方式、实施股权激励的条件、股权激励计划的拟定和审批等接触较少。
在公司的实际经营中，如何做好本公司的股权激励方案，将对公司的经营成果产生重要影响。
在本文，我将通过对股权激励的理解，结合格力电器的案例进行分析，为我国上市公司实施股权激励得出几点启示。
一、股权激励的含义股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其经营者及其他员工进行的长期性激励[1]。
它通过让经营者获得公司股权的形式，给以企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而推高股价，获得超额回报，起到激励作用。
在我国现阶段，上市公司可以采用的股权激励方式主要有股票期权、限制性股票、虚拟股票、业绩股票等，其中股票期权方式的使用较为广泛。
股票期权激励是指公司向主要经营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择权1。
在期限内公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益；股价下跌，则经理人丧失这种收益。
既然实行股权激励是为了鼓励经营者尽职尽责，使其将公司长期利益与短期利益结合，那么，股权激励就可以看做是给予经营者超过其报酬或年薪以外的奖励。
在选择本公司适用的股权激励方式时，应根据实施股权激励的目的，结合本行业和本公司的具体特点来确定。
二、格力电器实施的股权激励1孙玉梅，股权激励的理论与实践[J]，国研信息，2000(6)。
格力电器财务案例分析PPT课件(49页)
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
净资产收益率的驱动因素变动分析：
1. 销售净利率：
对格力电器的销售净利率进行分解： 销售净利率＝净利润÷销售收入 2008年：21.28÷421.99＝5.04％ 2009年：29.31÷427.57＝6.85％ 2010年：43.03÷608.07＝7.07％ 2010年销售收入和净利润增长较高，分别为42.21%和46.81%。
一、公司财务比率分析
（一）偿债能力分析 1.短期偿债能力
2.长期偿债能力
（二）营运能力比率分析
（三）盈利能力比率分析
（四）格力电器的杜邦财务分析
杜邦分析体系基本框架图
格力电器2008-2010年主要财务指标:
❖净资产收益率的驱动因素分解 ： 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
格力电器应当继续完善其资产管理体系，提高资产运营管理水平 和利用效率，使销售收入的增长能达到甚至超越总资产的增长程度， 这样才能保证净资产收益率的平稳增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
3. 权益乘数：
对权益乘数指标的分析需要持一分为二的观点：权益乘数越大， 对净资产收益率指标的贡献越大，但企业财务风险也会相应的增加，偿 债能力有所下降。下面的公式将权益乘数和资产负债率指标联系起 来，反映了企业的资本结构特征： 权益乘数＝1÷（1－资产负债率） 2008年：3.98＝1÷（1－74.91％） 2009年：4.83＝1÷（1－79.33％） 2010年：4.68＝1÷（1－78.64％）
格力电器财务案例分析
注：不付款不发货，是格力电器总裁董明珠定下的游戏规则。
资产 流动资产
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 其他应收款 买入返售金融资产 存货 其他流动资产 流动资产合计
非流动资产
发放贷款及垫款 可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计
对格力电器的全部成本进行分解： 全部成本＝制造成本＋管理费用＋财务费用＋销售费用 2008年：394.90=337.33+12.71+0.84+44.02 2009年：394.21=319.55+15.66-0.97+59.97 2010年：574.89=474.09+19.78-3.08+84.10
商业信用： 52.9625%
内源 融资
财务状况整体评价 ——资产负债表
• 在资产质量方面，企业整体资产质量能够满足经营活动的 需要，有较强的盈利性、变现性和周转性，没有明显的不 良资产占用。经营性资产占较大比重，继续发挥经营主导 型产业的优势。
• 存在的问题：资产负债率偏高；应收账款的追踪和管理有 待进一步完善；总资产周转率较低，可能为企业运作带来 隐患。
② 总资产周转次数变动的影响： 按2010年销售净利率、总资产周转次数计算的2000年净资产 收益率＝7.07％×1.0318×4.83＝35.23％ 总资产周转次数变动的影响＝35.23％－35.32％＝-0.09％
格力电器案例分析作业-
A 存货的计量与计价格力电器的存货计价方法：格力电器及其子公司丹阳格力电器有 限公司、珠海凌达压缩机有限公司、格力电器（重庆）有限公司、格力电器（重庆）电子科技有限公司、格力电器（合肥）有限公 司各类存货发出时按计划成本计价，月末按当月成本差异，将计 划成本调整为实际成本；子公司珠海格力新元电子有限公司、珠 海格力电工有限公司、珠海凯邦电机制造有限公司各类存货发出 时按加权平均法计价，上海格力销售有限公司、珠海格力电器销 售有限公司、深圳格力电器销售有限公司和香港格力电器销售有 限公司各类存货发出按先进先出法计价,格力电器(巴西)有限公 司各类存货发出按移动加权平均法计价。期末存货计价采用成本 与可变现净值孰低法;低值易耗品和包装物采用一次摊销法摊销;存货采用永续盘存制。根据格力电器的产业链结构我们可以知道，格力空调生产所需的关键零部件是由格力电器的全资子公司配套生产供应，而这种供应关系构成了关联方交易。但由于是全资子公司，这些子公司是在其合并报表的合并范围内的。我们知道，根据会计准则规定，对于关联方如果是在合并报表的合并范围内，那么母子公司之间的关联交易在合并报表时将会抵消这些交易，消除这些交易对合并报表产生的影响，这使得母子公司在一些关键会计政策和会计估计的选择方面存在的弹性较小。因此，格力电器在存货计量方面存在弹性较小，可操纵空间不大。格力电器合并报表反映的存货数据基本上是公允反映。
（2）历史沿革
珠海格力电器股份有限公司前身为珠 海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司， 1996 年11月18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市,企业法人营业执照注册号 440000000040686,注册资本为2,817,888,750.00 元。
格力集团筹资方式和筹资渠道分析-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要随着经济的发展，我国企业作为经济建设的主力军，其作用愈发的重要，生存于社会主义市场经济体制下的国内企业已经担当起了国家经济建设助力的角色。
而这些企业的筹资行为在企业飞速扩张的大环境下已经日渐关乎企业正常运行的持续与否，更是和企业长期化平稳发展休戚相关，因此对筹资问题持续报以关注的企业管理者也是与日俱增，他们的关注焦点也放在了企业所筹集资金的来源和筹措的方式上面。
加之近些年我国“引进来”和“走出去”步伐的加快，国内的各行各业的竞争压力越来越大，家电企业自然也是如此，在变幻莫测的市场行情中，家电企业应对可能会对筹资方式和资金来源产生主要干扰的因素加以重点分析，并以此采取相应的遴选对策，促使企业不断发展，成为行业的领先者。
基于此，本文以国内家电企业的领导品牌——格力集团作为典型的案利，着重剖析了该企业进行筹资活动的相关方式及其资金来源。
具体来说，首先对筹资方式、筹资渠道的相关理论进行归纳，为论文的写作奠定理论基础，然后具体分析格力集团的筹资方式和筹资渠道，以发掘格力集团在筹资过程中存在的问题，最后结合格力集团的实际情况以及当前国内家电行业的现状提出针对性的优化建议，以完善格力集团的筹资方式及筹资渠道，为解决企业资金问题提供参考建议。
关键词：筹资方式；筹资渠道；格力集团ABSTRACTSince the reform and opening up in 1978, Chinese enterprises have become the force of economic construction in the environment of market economy. With the rapid development of China's enterprises, enterprise financing activities as the lifeline of the production and business activities, is directly related to the enterprise's survival andlong-term development, more and more managers will focus on the financing problem, namely the enterprise financing channels and financing options. And in recent years China's "bringing in" and "going out" to speed up the pace, the pressure of competition is more and more big domestic industries, household electrical appliance enterprises as well as in the market, change unpredictably, to analysis on the main factors influencing the financing channels and financing options is bound to the household electrical appliance enterprises, and then make a selection of the best strategy that prompted the development of the enterprise, become the industry leader.Based on this, this paper takes GREE group, the leading brand of domestic appliance enterprises as a typical case, and makes a detailed analysis of the way of financing and financing channels for the company. Specifically, first, relevant theories of financing, financing channels are summarized, which lays the theoretical foundation for the writing of this thesis, and then specifically for GREE group financing and the financing channels of detailed analysis, existing in the financing process based on the excavation of the GREE group, GREE group, based on the actual situation and the current situation of domestic the home appliance industry puts forward the optimization recommendations, in order to improve the GREE group financing mode and financing channels, to provide suggestions for solving the problems of enterprise funds.Keywords:fund-raising methods; fund-raising channels; GREE group目录摘要 (1)1 绪论 (1)1.1研究背景 (1)1.2 研究意义 (1)1.3 国内外研究现状 (1)1.3.1国内研究现状 (1)1.3.2国外研究现状 (2)1.4 研究内容及方法 (2)1.4.1 研究内容 (2)1.4.2研究方法 (2)2 相关理论分析 (4)2.1 筹资的相关定义 (4)2.1.1筹资的定义 (4)2.1.2筹资原则 (4)2.2 筹资方式 (4)2.3 筹资渠道 (5)2.3.1筹资渠道的定义 (5)2.3.2筹资渠道的分类 (5)3 格力集团筹资方式和筹资渠道 (7)3.1 格力集团简介 (7)3.2 格力集团筹资方式分析 (7)3.2.1格力集团的商业信用筹资方式 (8)3.2.2格力集团吸收直接投资的筹资方式 (9)3.2.3格力集团的股票筹资方式 (9)3.2.4格力集团的银行借款筹资方式 (10)3.2.5格力集团发行债券筹资方式 (11)3.3格力集团筹资渠道分析.............................................................................. 错误!未定义书签。
格力电器筹资案例分析(2008-2009)
格力电器筹资案例分析(2008-2009)格力电器（000651）筹资案例分析（2008-2012）一，公司基本情况珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。
1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。
同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。
至此, 公司总股本为 1200万股。
其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。
1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。
同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。
1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。
其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。
企业资本结构分析——以格力为例
97-
01
01-05
公司狠抓市场开拓， 公司效益连年稳步 增长，在家电业内 一枝独秀
05-至今
格力坚持 自主研发 ，推动“ 中国制造 ‘向”中 国创造“ 转变
公司简介
公司法定中文名称：珠海格力电器股份有限公司 公司的法定英文名称：GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：格力电器 股票代码：000651
专业化产业板 块管理模式
投资与 资产管 理
企业 管理 服务
企业 策划
其他 商务 服务
公司简介
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球 最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业 化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增 37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿 元，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100
格力
筹资之路与资本结构分析
主讲内容
发展前景 总结与启示
案情介绍
背景知识
案例分析
公司成长经历
格力空调， 领跑世界
格力 公司 成立
1989
9193
新成立的格力， 是个的默默无闻 的小厂，在朱洪 江的带领下，开 发了一系列适销 对路的产品，初 步树立格力品牌 形象
格力空调 产量跃居 全国同行 第一
94-96
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
居民个人资金使得资金融通多渠道, 信用多样化, 适应了 我国商品经济发展需要。
居民个人资金能够满足企业不断增长的资金, 随着商品经 济发展，财政、银行两个渠道已无法满足所需全部资金, 而 社会集资却能充分挖掘社会资金能力, 把社会上的沉淀资金 转化为生产建设资金。
格力电器资本结构和筹资存在的问题及原因
一、格力电器资本结构问题分析1.1 资本结构的概念和作用1.2 格力电器现有资本结构的情况分析1.3 格力电器资本结构存在的问题二、格力电器筹资问题分析2.1 筹资的定义及重要性2.2 格力电器的筹资方式2.3 格力电器筹资存在的问题三、格力电器资本结构和筹资存在的原因分析3.1 宏观经济环境影响3.2 公司内部经营状况影响3.3 行业竞争因素影响四、解决格力电器资本结构和筹资存在的问题的建议4.1 调整资本结构的建议4.2 改善筹资方式的建议4.3 公司未来发展方向的思考五、结语近年来，随着我国经济的快速发展和市场竞争的不断加剧，企业的资本结构和筹资问题越来越受到人们的关注。
作为我国家电行业的领军企业，格力电器自成立以来一直保持着稳健的发展态势，但在资本结构和筹资方面也面临着一些问题。
本文将对格力电器资本结构和筹资存在的问题进行深入分析，并提出相应的解决建议。
一、格力电器资本结构问题分析1.1 资本结构的概念和作用资本结构是指企业长期资金的组成和债务与权益的比例关系。
良好的资本结构能够提高企业的盈利能力和抗风险能力，对企业的经营发展具有重要影响。
1.2 格力电器现有资本结构的情况分析格力电器的资本结构主要以股权和债权为主，近年来股权比例有所下降，债权比例增加，企业负债率逐渐上升。
1.3 格力电器资本结构存在的问题相比于同行业其他企业，格力电器的负债率较高，资金成本较大，对企业的经营产生一定影响。
二、格力电器筹资问题分析2.1 筹资的定义及重要性筹资是指企业为了满足资金需求而采取的一系列行为，包括债务融资、股权融资等方式。
良好的筹资能够为企业提供稳定的资金来源，支持企业的发展。
2.2 格力电器的筹资方式格力电器主要通过发行债券、发行股票等方式进行筹资，但存在着资金成本较高、融资周期长等问题。
2.3 格力电器筹资存在的问题格力电器在筹资方面存在一定的问题，包括融资成本高、融资周期长等，未能有效利用筹资方式支持企业发展。
格力电器2009年度财务报表分析参考答案
资产负债表资产：1、货币资金：该公司货币资金数额非常大，说明了该公司的支付能力较强。
但该公司货币资金所占总资产比重较大，已超过了30%（即22 904 842 912.31 / 51 530 250 677.91=44.45%）。
货币资金余额并不是越高越好，货币资金过多，会导致资金收益的下降，影响货币资金的使用效率。
因此，应重点关注。
2、应收票据：该公司应收票据数额很大，其中银行承兑汇票占了绝大部分，反映了资金的流动性很强。
3、应收账款：应收账款总量占总资产比重为1.77%（914525966.38 / 51530250677.91=1.77%），占流动资产比重为2.15%（914 525 966.38 / 42 610 815 546.19=2.15%），反映了该公司的流动性不错，资金的回笼速度快，资产使用效率高，应收账款保持较低的比重，可确保财务的安全性，防止企业出现破产的风险。
期末对单项金额重大或虽不重大但单独进行减值测试的应收账款坏账准备计提，结果表明款项账龄在一年以内，收回的风险不大；对于其他不重大应收账款按账龄来看，账龄在一年以内的应收账款所占比重非常大，收回的可能性较大，账龄越长，计提的坏账准备越多，收回的可能性就小，占应收账款金额大的大部分是国外企业，但他们的账龄时间都在1年以内，所以绝大部分的应收账款能够收回来。
4、预付账款：该公司预付账款账龄在一年以内所占比例非常高，账龄越长，预付账款金额越小，且金额大的公司所占比重超过了50%，反映了该公司的销售质量和资金的流动性是比较好的。
5、其他应收款：158 098 225.38 / 42 610 815 546.19=0.37%其他应收款同应收账款一样，都是按一定的要求计提坏账准备。
其他应收款的账面余额（期末数）174 468 906.61元，扣除了对应的坏账准备16 370 681.23得到了资产负债表中的该项目的体现的金额158 098 225.38元，由于占比不高，所以其财务风险较低。
格力案例分析
格力电器财务分析报告08会计三班目录摘要 (3)公司概况： (3)财务分析 (4)偿债能力分析 (4)短期偿债能力 (4)长期偿债能力 (6)营运能力分析 (7)盈利能力分析 (9)发展能力分析 (11)财务趋势分析 (13)杜邦分析 (13)报告总结 (15)小组成员 (15)摘要财务分析也就是财务报表分析，通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。
我们通过对格力有限公司05-09五年的年报进行分析，通过横向对比近五年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。
通过对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析，我们能深层次地了解企业的经济状况，并发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。
公司概况：一句响亮的广告语“好空调，格力造”，想必大家都很熟悉。
格力公司在我国电器行业排名很靠前，一直占据着重要的地位，而且在世界市场也有一席之地。
珠海格力电器股份有限公司成立于1991。
2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.91亿元，全球用户超过8800万，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
2009年公司营业总收入和净利润双双逆势增长，全年实现营业总收入424.58亿元，较上年同期小幅增长1.01%；净利润29.32亿元，较上年同期增长47.18%，格力电器在成本控制、技术创新等方面的长足进步保证了其净利润的增长，全年继续保持快速、健康的良好发展态势。
在格力电器主营业务分产品情况中，空调及配件业务实现营业收入383.29亿元，占公司营收比例98.11%。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产品填补了国内空白，打破了美日制冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。
08年格力电器财务分析
财务分析题目格力电器公司财务分析目录1 ．公司概况 (3)1.1 公司主要子公司情况 (3)2. 会计报表分析 (5)2.1 格力电器资产负债表分析 (5)2.1.1 水平分析 (5)2.1.2 垂直分析 (10)2．2 格力电器利润表分析 (17)2.2.1.利润增减变动水平分析评价 (20)2.2.2利润结构变动垂直分析 (22)2.2.3营业利润水平分析 (22)2.2.4营业利润分析 (22)2.2.5营业毛利分析 (22)2.3 格力电器现金流量表分析 (23)2.3.1.现金流量表一般分析 (23)2.3.2现金流量表水平分析 (23)2.3.3.现金流量表垂直分析 (27)2.3.4.现金流量表主要项目分析 (30)2.3.5.汇率变动对现金的影响分析 (31)2.3.6.现金活动现金流量与利润关系分析 (31)3．格力电器公司财务比率分析 (34)3.1 偿债能力分析 (34)3.1.1 短期偿债能力分析 (34)3.1.2 长期偿债能力分析 (36)3.2 营运能力分析 (27)3.3 盈利能力分析 (39)3.4 发展能力分析 (41)4．格力电器公司综合财务分析 (43)5. 总结 (45)1．公司概况该公司的前身为市海利冷气工程股份，89年12月成立,注册资金1200万元。
1898年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立，1994年经市体改委批准更名为格力电器股份，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监字（1996)321号文批准于证券交易所上市上，公司领取14号企业法人营业执照股票简称：格力电器股票代码：000651。
截至2003年6月30日公司的实收股本和注册资本均为人民币53,694万元。
经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2007年第149次会议审核通过，并获中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]406号文核准，2007年12月10日，公司公开发行股票2,952万股，发行价格每股人民币39.16元，募集资金总额人民币1,156,003,200.00元，扣除发行费用后，实际募集资金净额1,135,063,152.00元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
格力电器筹资案例分析(2008-2009)格力电器（000651）筹资案例分析（2008-2012）一，公司基本情况珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。
1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。
同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。
至此, 公司总股本为 1200万股。
其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。
1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。
同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。
1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。
其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。
经珠海经济特区会计师事务所珠特会验字（1991）第477号验证,此次扩股后,公司总股本为 2800 万股。
其中：法人股 2016万股,社会公众股（含内部职工股）784万股。
1992年2月,经本公司第三届股东大会批准,珠海市国资局珠国资字（1992）48 号文同意,发起人珠海经济特区工业发展总公司将其所持有本公司股份1680 万股以评估后净资产为基准,以21,501,805.77元全部有偿转让给珠海格力集团公司。
1992年3月,珠海市体改委珠体改（1992）18号文和珠海市人行珠银（1992）70号文批准本公司再次扩股4700万股,每股面值1元,溢价发行,每股发行价为2.5元。
其中新增法人股3384万股,由原法人股东等比例增持；新增社会公众股1203.5万股、内部职工股112.5万股。
扩股后公司总股本为7500万股,其中：法人股5400万股, 社会公众股1942.5万股,内部职工股157.5万股。
业经深圳中华会计师事务所验资报字（ 1993）第014号文验证。
1993年5月,经本公司第二届三次董事会批准, 国际银行家（珠海）俱乐部将其所持本公司股份750万股全部有偿转让给珠海格力房产有限公司 ,其他股份不变。
至此, 公司股本结构为：总股本7,500万股其中：法人股 5,400万股占总股本72％社会公众股 1,942.5万股占总股本25.9％内部职工股 157.5万股占总股本2.1％二，上市及概况：上市代码：000651上市日期：1996-11-18行业类别：日用电器制造业中文名称：珠海格力电器股份有限公司英文名称：ZHUHAI GREE ELECDZICAL APPLIANCES INC本公司成立日期：1989年12月13日本公司注册地址中文：珠海市前山金鸡西路英文：JinJi West Rd.Qianshan Zhuhai China邮编：519070注册资本：柒仟伍佰万元人民币工商登记号：19254825－6税务登记证号：440401520100001三，经营范围家用空调器制造、家用电风扇制造、家用空气调节器制造、家用清洁卫生器具制造、音响设备制造、扩音系统配套设备、模具制造、塑料制品。
四，我国宏观经济分析2011年5月12日，中国人民银行决定自2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行2011年以来第5次上调存款准备金率。
另外，2011年央行分别于4 月6日及2 月 8 日两次上调金融机构存贷款基准利率。
与之相对的是，2011年3、4月国内CPI上涨5.4%，5月份CPI同比上涨5.5%。
创32个月以来的新高。
2011年1月和2月的CPI均以4.9%的较高速度上涨。
这说明我国的通货压力是比较严重的。
不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降，现在上证指数徘徊在2700点左右就是明证。
另外从需求来看，1-4月份城镇固定资产投资完成额62716亿元，同比增长25.4%，比前三个月累计增速加快0.4个百分点。
我们认为，固定资产投资增速放缓的可能性较大，不过仍会处于“绿灯区”偏暖位置。
4月份社会消费品零售总额为13649亿元，同比增长17.1%，较3月份回落0.3个百分点。
社会消费品零售总额的小幅回落与CPI涨幅回落有关。
我们认为，消费增长有可能减速，不过仍将在“绿灯区”运行。
4月份，我国进出口总值为2999.5亿美元，同比增长25.9%。
其中，出口额1556.9亿美元，同比增长29.9%，比上月下降5.9个百分点；进口额为1442.6亿美元，同比增长21.8%，比上月下降5.5个百分点；当月贸易顺差为114.3亿美元，我国对外贸易再次由逆差转为顺差，且顺差额逐步扩大。
我们认为，进出口运行将继续在“绿灯区”内运行。
五，空调行业现状由于珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。
中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳境。
自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。
未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。
六，行业生命周期分析如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。
经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。
2010年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。
七，行业技术分析在空调技术方面，98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。
98年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。
空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融合化、网络化，因此，未来空调技术的发展方向即是智能化技术、数字化技术、网络技术。
八，行业竞争情况在全球空调市场上，包括格力在内的三大国产品牌的主要竞争对手是约克、特灵、开利、麦克维尔四大欧美品牌。
目前，国际市场上四大欧美品牌市占率为23.1%，两大日系品牌(大金、日立)为21.2%，三大国产品牌为20.6%，呈现三足鼎立之势。
而在国内空调市场上，热战也不断，格力美的海尔三分天下。
格力冠压群雄，最受瞩；格力空调一直崇尚“简单化”的经营哲学——目标简单、管理简单、营销简单和宣传简单。
美的是后起之秀，也在抢占份额；在5月份，美的空调又有两款跻身TOP10，至此美的空调在排行榜中占据三个席位，仅次于格力。
海尔排名上升，也力博群雄；因此，该行业竞争还是比较激烈的。
从行业结构分析看，空调行业属于寡头垄断型的。
双寡头市场格局使得格力有能力维稳盈利水平：公司近年来盈利水平的不断提升主要还是得益于空调市场品牌集中度提升后形成的双寡头市场格局。
而我们认为面对这一轮生产资料上涨压力，格力有能力通过产品结构优化(变频占比明年有望提升至50%)等手段来稳定利润率。
九，公司基本分析公司的行业地位和市场占有率分析由上表可以看出格力电器的行业综合排名还是比较靠前的为第15位。
经过20年的快速发展，格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地，年产能力3400万台。
格力牌空调远销全球100多个国家和地区，被国家质检总局授予空调行业唯一的“世界名牌”产品称号。
1995年至今，格力空调连续16年产销量、市场占有率均居中国空调行业第一，家用空调产销量连续6年位居世界第一。
截至2010年，全球格力用户近1.5亿。
十，融资情况2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 普通股融资 1,252,395,000.0 1,878,592,500.0 2,817,888,750.0 2,817,888,750.0 3,007,865,439.0 债券融资 0 0 0 0 0 债券+权证融资 0商业银行贷款8,401,564.87961,632,918.573754206561.015321491289.184505105237.23由上图可知，格力电器主要筹资方式以普通股筹资为主，普通股融资一年比一年增长，债券融资和权证都没有涉及到，格力电器主要还以银行贷款为主，2011年银行贷款上涨到最高点，12年有所下降。
格力电气在2010年前都没长期贷款，短期贷款也很少，2004年前没有贷款是，一个实力雄厚的公司。
可以看出，格力电器的股票发行只有A 股。
发行A 股筹资的原因： ✓ 海外筹资遭遇信任危机 ✓ B 股市场长期低迷 ✓ 中国企业业绩不佳✓ 内部控制、公司治理等问题 ✓ 信息披露不足问题 ✓ 境内融资的低成本0.001,000,000,000.002,000,000,000.003,000,000,000.004,000,000,000.005,000,000,000.006,000,000,000.00普通股融资债券融资债券+权证融资商业银行贷款20082009201020112012✓国内投资者对中石化大型国有企业的巨大期望✓债务型融资的还本付息的硬约束和刚性投资约束✓国内资本市场结构失衡：股票市场发展快，债券市场发展缓慢，不能成为融资的主流渠道。