第三章 筹资管理习题与答案..
财务管理专业习题--筹资(习题+答案)
第三章筹资管理一、单项选择题2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( )。
A.发行公司债券B.长期借款C.短期借款D.融资租赁4. 债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。
A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测年度资金需要量为（）万元。
A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。
（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。
A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%10. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用11. 某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（）。
A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%15. 某企业2009年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2010年销售增长率为20%，则2010年的每股收益增长率为（）。
第三章筹资的基本原理
第三章筹资的基本原理一、练习题题目（一）单选选择题1.下列各项筹资方式属于筹集短期资本的是（）。
A.发行股票B.利用留存收益C.融资租赁D.利用商业信用2.下列对于资本结构的性质和表示方式错误的是（）。
A.广义的资本结构包括纵向资本结构和横向资本结构B.负债比率是指债务资本和权益资本的比率C.负债比率+ 权益资本比率 = 1D.资本结构的基本问题就是债务资本的比例问题3.下列不属于筹资需要量常用定量预测法的是（）。
A.德尔菲法B.因素分析法C.资本习性预测法D.销售百分比法4.下列关于内部筹资和外部筹资分类比较正确的是（）。
A.企业内部筹资没有资本成本B.银行借款属于内部筹资C.外部筹资既要支付筹资费用，又要支付用资费用D.留存收益属于企业的外部筹资方式5.下列关于各种增长率说法正确的是（）。
A.“内含增长率”是内部筹资额等于零时的销售增长率B.可持续增长率是指公司销售所能增长的平均比率C.可持续增长率和内含增长率都假设不发行新股D.内含增长率= 资产增长率 = 销售增长率 = 股东权益增长率6.下列筹资方式筹措的是债务资本的是（）。
A.吸收直接投资B.发行股票C.利用留存收益D.融资租赁7. 关于表内筹资与表外筹资表述正确（）。
A.应收票据贴现属于表内融资B.分类标准是按所筹资本是否形成资产负债表项目C.经营租赁属于表内融资D.融资租赁属于表外融资8. 关于因素分析法正确的是( )。
A.这是一种定性预测方法B.这种方法预测结果非常精确C.它通常用于用量较小、价格较低的资本占用项目的预测D.若预测期资本周转速度加快会增加资本需求量9. 关于高低点法说法错误的是（）。
A.这种方法使用了所有样本数据进行预测B.这是一种定量预测方法C.在企业的资本需要量变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜D.该方法利用了资本习性原理和y = a + bx 直线方程式10.下列各项符合筹资过程中必须遵循的筹资原则的是（）。
李海波 财务管理 第三章 习题与答案
第三章筹资管理（一)单项选择题1.企业的筹资渠道有()。
A.发行股票B发行债券C.国家资本D银行借款.2企业的筹资方式有( ）。
A.融资租赁B.民间资本C。
外商资本D．国家资本3．企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有()。
A发行股票筹资B．商业信用筹资C．发行债券筹资Ｄ.融资租赁筹资４．在经济周期的( ）阶段,企业可以采取长期租赁筹资方式．A．萧条B．复苏Ｃ．繁荣 D. 衰退5.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）。
A.个别资本成本 B 边际资本成本Ｃ．综合资本成本 D 资本总成本6可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。
A.个别资本成本Ｂ边际资本成本C综合资本成本 D. 资本总成本7普通股价格105０元,筹资费用每股０. 50元,第一年支付的殷利为1 。
5０元,股利增长率为5％,则该普通股的成本最接近于（)。
A。
1０。
5% B.1５%C。
２0% Ｄ。
19%8。
符合筹资数量预测的因素分析法的计算公式是( ）.A资本需要量=上年资本实际平均占用量×(1±预测年度销售增减率）×(1±预测期资本周转速度变动率）B. 资本需要量=(上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率)X(1±预测期资本周转速度变动率)C资本需要量=(上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额)×（1+预测年度销售增减率)×(１+预测期资本周转速度变动率）D资本需要量=(上年资本实际平均占用量±不合理平均占用额）×(1±预测年度销售增减率)×(1±预测期资本周转速度变动率)９。
（)是指发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只收取一定的手续费.A。
发行。
B。
直接公募发行C。
间接公募发行 D. 股东优先认购10．（)是指股份公司自行直接将股票出售给投资者,而不经过证券经营机构承销. Ａ．自销方式Ｂ.承销方式C．包销方式 D.代销方式１1.()是指股票所包含的实际资产价值。
第三章融资管理
【选择题】1.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资 方式中个别资金成本最高的通常是（ ）。 A.发行普通股 B.留存收益筹资 C.长期借款筹资 D.发行公司债券 【答案】A 2.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素 的是（ A.长期借款成本 B. C.留存收益成本 D. 【答案】C 3.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年 股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%， 该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔 留存收益的成本为（ ）。 A.14.74% B.19.7% C.19% D.20.47% 【答案】B
2.某公司在2008年度的销售收入为1，600，000元， 销售净利率15%，股利发放率为40%，随销售收入变 动的资产占销售收入的比例为45%，随销售收入变动的 负债占销售收入的比例为35%，计划2009年的销售收 入比2008年增加400，000元，销售净利率和股利发放 率与2008年保持不变，随销售收入变动的资产占销售收 入的比例为42%，随销售收入变动的负债占销售收入的 比例30%，固定资产的折旧为4000元，新增投资项 目所需资金150，000元。 要求计算： 1）2009年资金需求量及对外资金需求量。 2）计划2009年销售净利率上升1%对外资金需求量。
留存收益筹资的成本 留存收益筹资的成本计算与普通股基本相同， 但不用考虑 筹资费用。 ●留存收益筹资的优缺点 1.优点：（1）资金成本较普通股低； （2）保持普通股股东的控制权； （3）增强公司的信誉。 2.缺点：（1）筹资数额有限制； （2）资金使用受制约。
t=1
在每年股利固定的情况下，采用股利折现模型计算普通股 成本的公式为： 2)【股利固定】 普通股筹资成本=每年固定股利÷【普通股筹资金额×（1-普 通股筹资费率） 】 3）【股利固定增长】 普通股筹 资成本 =第一年预期股利÷【普通股筹资金额×（1-普通股 筹资费率） 】+ g
财务管理练习题 筹资管理
第三章筹资管理一、单项选择题1.按（），可以将筹资分为直接筹资和间接筹资。
A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否以金融机构为媒介D.资金的来源范围不同【答案】C【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按是否以金融机构为媒介，可将筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。
所以，选项C正确。
2.企业资本金管理应当遵循的基本原则是（）。
A.资本确定原则B.资本充实原则C.资本保全原则D.资本维持原则【答案】C【解析】企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。
实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。
3.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是（）。
A.资本成本低B.企业控制权集中C.财务风险低D.有利于发挥财务杠杆作用【答案】C【解析】吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。
需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权。
4.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被（）。
A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.取消上市资格【答案】C【解析】上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。
“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。
5.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点是（）。
A.财务风险小B.筹资规模大C.限制条款少D.资本成本低【答案】D【解析】此题考核的是银行借款筹资的特点。
相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。
第三章筹资管理练习
第三章筹资管理一、单项选择题1. 在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益[答案]：D [解析]：计算留存收益成本时，不需要考虑筹资费用。
2. 在资本金的管理原则中，如果企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额，那么这项原则是A.资本确定原则B.资本维持原则C.资本维护原则D.充实原则[答案]：B [解析]：资本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性，企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额。
3. 以下属于普通股筹资特点的是A.会降低公司的信誉B.有利于公司自主管理、自主经营C.筹资费用低D.与吸收直接投资相比，资本成本较高[答案]：B [解析]：发行普通股筹资的筹资特点有（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营（2）没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低（3）能增强公司的社会声誉（4）促进股权流通和转让（5）筹资费用较高，手续复杂（6）不易尽快形成生产能力（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。
4. 按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.信用债券和担保债券D.不动产抵押债券和证券信托抵押债券[答案]：B [解析]：按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。
选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项C是按照有无特定的财产担保的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。
5. 若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元。
经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
2020年10月自考《财务管理》2020第三章 筹资管理习题及答案
第三章筹资管理一、单项选择题1.下列各项企业可以获得负债性筹资的是（）。
A.发行股票B.吸收直接投资C.发行债券D.内部留存2.企业进行筹资决策时需要考虑的首要问题是（）。
A.限制条件B.财务风险C.资金成本D.资金期限3.普通股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余资产权B.查账权C.分享盈余权D.投票权4.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5％，第一年预期每股股利为2元，股利固定增长率2％，则该股票的资金成本为（）。
A.22.00％B.23.05％C.24.74％D.23.47％5.属于普通股筹资的缺点的是（）。
A.能增强公司的信誉B.容易分散控制权C.没有固定到期日，不用偿还D.使公司失去隐私权6.认股权证的特征不包括（）。
A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权B. B.它具有促销的作用C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权D. D.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价7.某企业与银行商定的周转信贷额为1000万元，年利率1%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了600万元，平均使用8个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。
A.2B.10C.3D.18.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。
A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%9.债券按照有无抵押担保分类分为（）。
A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.信用债券和抵押债券D.不动产抵押债券和证券抵押债券10.债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。
其中具有转期和转换两种形式的是（）。
A.到期偿还B.提前偿还C.强制性赎回D.滞后偿还二、多项选择题1.企业筹资可以满足（）。
A.生产经营的需要B.对外投资的需要C.调整资本结构的需要D.归还债务的需要2.下列（）属于企业自留资金。
第3章筹资管理练习题(学生)
第3章筹资管理练习题一、单项选择题1．以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指( )。
A．等价 B．时价 C．中间价 D．市价2．我国《公司法》规定公司申请股票上市，公司股本总额超过人民币4亿的，其向社会公开发行股票的比例为( )以上。
A．15％ B．20％ C．25％ D．30％3．下列不符合《公司法》所规定的，股票发行的规定和条件的是( )。
A．公司主要发起人为国有大型企业B．同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相等C．股票发行价格不得低于票面金额D．对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票4．下列不属于国务院证券管理部门，决定暂停其股票上市情况的是( )。
A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件B．公司不按规定公开其财务状况，或者其财务报告有虚假记载C．公司有重大违法行为D．公司最近二年连续亏损5．在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是( )。
A．限制资本支出规模 B．限制租赁固定资产的规模C．贷款专款专用 D．限制资产抵押6．我国《公司法》的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。
A．50％ B．40％ C．35％ D．30％7．放弃现金折扣的成本大小与( )。
A．折扣百分比的大小呈反向变化B．信用期的长短呈同向变化C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D．折扣期的长短呈同方向变化8．银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为( )。
A．收款法 B．贴现法 C．加息法 D．承诺法9．某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息。
该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．10．6％ C．11．11％ D．12．11％10．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应( )。
A．在折扣期内付款，享受现金折扣 B．放弃现金折扣，直至到期再付款C．采用展期信用，延迟到信用期后付款 D．选择另一家供应商提供的信用11．某企业按8％的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20％作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率为( )。
3第三章筹资决策习题及答案
3第三章筹资决策习题及答案第一篇：3第三章筹资决策习题及答案第三章筹资决策一、名词解释1、直接筹资：是指筹资者不通过金融机构直接从最终投资者手中获得资金的筹资方式。
2、股票包销：是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
3、参与优先股：是指其股东在获取定额股利后，还有权与普通股股东一起参与剩余利润的分配的优先股。
4、周转信贷协定：是指银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
在协定的有效期内，只要企业借款总额没有超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。
5、直接租赁：是承租人直接向生产厂商或有关租赁机构租赁生产经营中所需要的机器、设备，以取得资产使用权的租赁形式。
6、融资租赁：又称财务租赁、资本租赁。
它是承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。
7、杠杆租赁：是由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。
8、商业信用：是指商品交易中的延期付款、预收货款或延期交货而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
9、权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
10、销售百分比法:是依据某财务项目与销售之间固定的百分比以及已知的预计销售水平估计资金需求量的一种方法。
二、简答题1．债券筹资的优点和缺点是什么？答：发行公司债券来筹资，有优点也有缺点。
债券筹资的优点有（1）由于债权人不参加公司利润分配，债券资金的成本有确定的限制。
（2）债券的成本低于普通股和优先股。
（3）债权人不参与公司的经营管理，一般情况下不分享公司股东的控制权。
（4）债券的利息可在税前支出，可为公司带来税收屏蔽方面的好处。
（5）债券的利息可列入税前支出，还可以利用债券的可收回性在需要时及时调整公司的资本结构。
《中级财务管理》历年考题总结：第三章-筹资管理
《中级财务管理》历年考题总结：第三章-筹资管理《中级财务管理》历年考题总结：第三章筹资管理本章是重点章,内容丰富，各种题型都可能出现。
本章近三年考试客观题的主要考点是各种筹资方式、资本成本和杠杆效应，主观题的主要考点是可转换债券、销售百分比法、资金习性预测法和资本结构优化的方法。
另外，表面看起来属于经济法的内容也有时出客观题，这一点希望大家重视。
本章近三年占的分数较多，最高间达22分。
预计2012年分数在15分至20分之间。
年份单选题多选题判断题计算题综合题合计20 11 5题5分1题2分2题2分1题5分9题14分20 10 4题4分2题4分1题1分1题5分0.2题3分8.2题17分20 09 1题2分1题5分1题15分3题22分一、单项选择题：1.（2011年）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（）。
A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】D【解析】本题考核影响资本结构的因素。
一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。
故选项A不对。
同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项B和C 不对。
所以本题选D。
2.（2011年）某公司为一家新建的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（）。
A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元【答案】B【解析】本题考核资本金制度。
根据我国《公司法》规定，股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。
所以该公司股东首次出资的最低金额是200（1000×20%）万元。
所以本题选B。
3.（2011年）企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。
第三章筹资管理习题答案[资料]
![第三章筹资管理习题答案[资料]](https://img.taocdn.com/s3/m/615673fcfe4733687e21aaf8.png)
第三章筹资管理习题答案[ 资料]第三章筹资管理习题答案、单选题1(某债券面值为1000 元，票面利率为10%，期间为5 年，每半年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行价格将(C ) 。
A. 高于100元B.低于100元C.等于1000元D.无法计算2(利用商业信用筹集方式筹集的资金只能是( B ) 。
A. 银行信贷资金 B. 其他企业资金 C. 居民个人资金D. 企业自留资金3( 下列各种筹资渠道中，属于企业自留资金的是(C ) A. 银行信贷资金 B. 非银行金融机构资金C .企业提取的折旧D. 职工购买企业债券的投入资金4( 根据我国有关规定，股票不得( C )A. 平价发行B. 市价发行C. 折价发行D. 溢价发行5( 某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D) 。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4% 6( 某公司拟发行5 年期债券进行投资，债券票面金额为100 元，票面利率12%，当时市场利率为10%，则该公司债券的参考发行价格应为( D ) 。
A.93.22 元 B.l00 元 C.105.35 元 D.107.58 元( 资金成本较低的筹资方式为( C ) 7A. 发行股票B. 发行债券C. 长期借款D. 留存收益8( 普通股股东具有的公司管理权不包括( A ) 。
A. 分享盈余权B. 投票权C. 查账权D. 阻止越权的权利9(商业信用条件为“ 3/10 ，n/30” ，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为(A ) 。
倍 D.2.7 倍 19( 经营杠杆给企业带来的风险是指(C ) 。
A. 成本上升的风险B. 利润下降的风险A.55.8 , B.51.2 ,C.47.5 ,D.33.7 ,10(公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是 (A ) 。
A. 发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券11. 固定增长型普通股成本率的计算公式是 ( C ) 。
第三章筹资管理答案
第三章筹资管理答案一、单项选择题：1.某企业目的资金结构中临时债务的比重为20%，债务资金的添加额在0－10000元范围内，其利率维持在5%不变。
该企业与此相关的筹资总额分界点为〔C〕元。
A.5000B.20000C.50000D.2000002.在以下各项中，属于半固定本钱内容的是〔D〕。
A.计件工资费用B.按年支付的广告费用C.按直线法计提的折旧费用D.按月薪支开的质监人员工资费用3.假设企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，那么企业财务杠杆系数〔B〕。
A.等于0B.等于1C.大于1D.小于14.假设企业一定时期内的固定消费本钱和固定财务费用均不为零，那么由上述要素共同作用而招致的杠杆效应属于〔C〕。
A.运营杠杆效应B.财务杠杆效应C.契合杠杆效应D.风险杠杆效应5.以下各项中，运用普通股每股利润〔每股收益〕无差异点确定最正确资金结构时，需计算的目的是〔A〕。
A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额6.以下资金结构调整的方法中，属于减量调整的是〔C〕。
A.债转股B.发行新债C.提早出借借款D.增发新股归还债务7.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断该企业〔D〕。
A.只存在运营风险B.运营风险大于财务风险C.运营风险小于财务风险D.同时存在运营风险和财务风险8.甲公司设立于2005年12月31日，估量2006年年底投产。
假定目前的证券市场属于成熟市场，依据等级筹资实际的原理，甲公司在确定2006年筹资顺序时，应当优先思索的筹资方式是〔D〕。
A.外部筹资B.发行债券C.增发股票D.向银行借款9.调整企业资本结构并不能〔C〕。
A.减低资金本钱B.减低财务风险C.降低运营风险D. 添加融资弹性10.本钱按其习性可划分为〔B〕。
A.约束本钱和酌量本钱B.固定本钱、变化本钱和混分解本C.相关本钱和有关本钱D.付现本钱和非付现本钱11.以下各项中，不影响运营杠杆系数的是〔D〕。
财务管理练习题及答案3
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（)。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市.A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50％B 35%C 40％D 30％4．放弃现金折扣的成本大小与(）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化.D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还,每月偿还57.5万元，则其实际利率为（)。
A 10％B 20％C 30％D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是(）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中,不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B租赁期间利息C租赁手续费D租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A经营租赁B 售后回租C杠杆租赁D直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）.A融资租赁、发行股票、发行债券B融资租赁、发行债券、发行股票C发行债券、融资租赁、发行股票D发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( ）。
A 利息能节税B筹资弹性大C筹资费用大D债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12％，到期一次还本付息,当时市场利率为10％,那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A 107。
58B 100C 105.35D 99.3412 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）.A筹资速度慢B筹资成本高C限制条款多D财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
筹资管理习题第三章
筹资管理习题第三章第三章筹资管理习题⼀、单项选择题:1.企业的筹资渠道有( )A.国家资⾦B.发⾏股票 C发⾏债券 D.发⾏贷款2.企业的筹资⽅式有( )A个⼈资⾦ B.外商资⾦ C.国家资⾦ D.融资租赁3、财务杠杆的作⽤程度，通常⽤（）来衡量A．财务风险 B。
财务杠杆系数 C。
资⾦成本 D 资本结构4、（B ）筹资⽅式的资本成本⾼，⽽财务风险⼀般。
A 发⾏股票B 发⾏债券C 长期借款D 融资租赁5、在产品寿命周期中的（）阶段，需要⼤量的资⾦。
A 初创B 扩张C 稳定D 衰退6、下列属于短期筹资⽅式的是（）A 发⾏股票B 发⾏债券C 商业信⽤D 融资租赁7、在⾹港上市的股票，被称为（）ＡＡ股ＢＢ股ＣＨ股ＤＮ股8、股票的市场价值，就是通常说的（）A 票⾯价值B 账⾯价值C 清算价值D 股票价格9、按股东权利义务的差别，股票分为（）A 记名股票和⽆记名股票B 国家股、法⼈股、个⼈股和外资股C 普通股和优先股D 旧股和新股10、根据我国有关规定，股票不得（）A 平价发⾏B 市价发⾏C 溢价发⾏D 折价发⾏11、根据《公司法》的规定，处于下列哪种情形的公司，不⾏再次发⾏公司债券?（）A 公司规模已达到规定的要求B 具有偿还债务能⼒C 筹集的资⾦投向符合国家产业政策D 前⼀次发⾏的公司债券尚未募⾜12、根据《公司法》的规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（）A 60%B 50%C 40%D 30%13、我国股票发⾏条件中规定，发起⼈认购的股本数额不少于公司拟发⾏股本总额的（）A 25%B 30%C 35%D 40%14、出租⼈既出租某项资产，⼜以该项资产为担保借⼊资⾦的租赁⽅式是（）A 经营租赁B 售后租赁C 直接租赁D 杠杆租赁15、股票上市公司的下列情形中，可由国务院证券管理部门决定终⽌其股票上市的是（C ）A 公司股本总额、股权分布等发⽣变化B 公司财务报告不准确C 公司有重⼤的违法⾏为，后果严重D 公司某年亏损16、下列筹资⽅式中，资本成本最低的是（ D ）A 发⾏股票B 发⾏债券17、普通股价格10.50元，筹资费⽤每股0.50元，第⼀年⽀付股利1.50元，股利增长率5%。
财务管理中的项目筹资管理练习题
A.增发普通股B•增发优先股
C.增发公司债券D•增加银行借款
15.企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是（）。
A.个别资本成本B•加权资本成本
C.综合资本成本D•边际资本成本
16.企业全部资金中，权益资本与债务资金各占50%,则企业（ ）
A.只存在经营风险
B.只存在财务风险
C.存在财务风险和经营风险
D.财务风险和经营风险可相互抵消
17.一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（）
A.发行债券B.长期借款
C.发行普通股D.发行优先股
18. 财务杠杆影响企业的（ ）。
第三章 筹资管理
、单项选择题
1．（ ）是企业资产运动的起点，是财务管理的重要内容。
A.筹资B.投资
C.资金运营D•收益分配
2.不通过金融机构而进行的进行的筹资是（）。
A.权益资金B.负债资金
C.直接筹资D•间接筹资
3.当票面利率（ ）市场利率时，债券按折价发行。
A.大于B.小于
C.等于D•不确定
4.融资租赁的期限一般为资产使用年限的（）
C.越小D.逐年上升
11.每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（）
A.资本结构B•成本总额
C.直接费用D•息税前利润
12.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。
A.产品销售数量B•产品销售价格
C.固定成本D•利息费用
13.当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）
A.息税前利润增长率为零B•息税前利润为零
A.
25%
.50%
C.
75%
.100%
5.
第3章资金筹集管理答案.docx
第3章 资金筹集管理习题答案一、 思考题 略二、 判断题外界资金需要量=(600-500) X(66%-20%)-600X 10% X40% =22(万元)2.答案：(1) 甲公司债券价值二 1000x(P/F,6%,5)+ 1000x8%x(P/A,6%,5)= 1084.29(元) 令甲公司债券收益率为i1041 = 1000x(P/F,i,5)+1000x8%x(P/A,i,5)i=7%(2) 乙公司债券的价值二 1000x(1 +5x8%)x(P/F,6%,5)= 1046.22(元) 令乙公司债券收益率i 1050= 1000x(1 +5x8%)x(P/F,i,5)i=5.93%(3) V= 1000x(P/F,6%,5)=747.3(元)⑷甲公司债券价值为1084.29元，大于发行价格1041元，投资报酬率为7%,大于6%,因 此具有投资价值，可购买。
乙公司债券价值1046.22元，小于发行价格1050元，投资报酬率为5.93%,小于必要报酬 率，不具有投资价值，不应购买。
丙公司债券价值747.3元，小于发行价格750元，不具备投资价值，不应购买。
3倍案10000 — 9750(1)第30天付款，折扣率= 1000° 2.5% x 360 = 15.38%放弃现金折扣的成本=(1-2・5%)(90-30)4. V5. X6. V7. V 1. X 2. X三、 单选题 1. A 2. B 四、 多选题 1.BCD 2. CD6.ABC7.ABCD五、 计算题1.答案：敏感资产的销售百分比=330/500=66 %敏感负债的销售百分比=(40+60) / 500=20%3.3. 4. D 5. C 6.3. ABC4. AD&AB 9.BCD D 7. B 5. BCD 10.ABC 8. V 9. V 10. X 8. C 9. D 10. D = 2.5%10000-9870⑵第60天付款，折扣率=10000 = 1.3%放弃现金折扣的成本=（1_L3心90 - 60）放弃折扣成本均大于银行利率，所以初步结论是不应放弃折扣。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
思考题
1.如何选择企业筹资方式?
2.谈谈你对资本成本概念的理解?
3.在资本构成中，债务成本与权益资本成本，随资本结构改变将有什么样的变化?
4.在资本结构理论中，是否存在最优资本结构?理论依据是什么?
5.如何运用资本结构理论达到企业价值最大化?
6.分析经营杠杆与财务杠杆的异同。
7.分析财务风险与企业融资能力的关系。
8.根据财务杠杆定理模型，如何确定在一定条件下，企业负债资本的最大限额?
9.企业的主要短期筹资方式有哪些?不同方式的优缺点如何?
习题
1.对下面a～h，确定在各种信用条件下融资的年成本，假定：
(1)不取得折扣；
(2)在信用期末支付账款；
(3)一年有365天。
a.1/10，n/30
b.2/10，n/30
c.3/10，n/30
d.10/30，n/60
e.3/10，n/60
f.2/10，n/90
g.3/10，n/90 h.5/10，n/100
2.鸿发供应企业需要增加营运资本440万元。
有以下三种融资方案可供选择(假定一年有365天)。
a.放弃现金折扣(3/10，n/30)，并在最后到期日付款。
b.按15%的利率从银行借款500万元。
这一方案需要保持12%的补偿性余额。
c.发行半年期限的470万元的商业票据，净值为440万元。
假定新商业票据是每6个月发行一次(注意商业票据无设定利率，它按折价出售，而折价部分就决定了发行者的利息成本)。
试问该企业应采用哪一种融资方案?
3.某企业发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末付一次利息，筹资费率为5%，所得税税率为33%，试计算该债券的成本。
4.某企业按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3%，年股利率为12%，所得税税率为33%，计算该优先股成本。
5.某企业留存收益150万元，上一年企业对外发行普通股的股利率为12%，预计股利每年增长5%，试计算该企业留存收益成本。
6.某企业拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下表：
试确定该企业的最佳资本结构
7.某企业每年固定成本20万元，所生产的A种产品单位变动成本30元/公斤，售价80元/
公斤，预计销售量12000公斤。
负债总额150万元；年利率10%。
a.计算盈亏平衡点销售量；
b.计算DOL、DFL和DCL
c.如果固定成本增加20%，同时单位变动成本下降10%，将对DOL、DFL和DCL产生什么影响?
d.如果销售量增长20%，其他条件不改变，将对DOL、DFL和DCL?
e.如果希望DCL2以下，在其他条件不变的情况下，其固定成本应保持在什么水平?
习题答案：
1.a．1%÷(1-1%)×365÷(30-10)=18.43%
b. 2%÷(1-2%)×365÷(30-10)=37.24%
c. 3%÷(1-3%)×365÷(30-10)=56.44%
d．10%÷(1-10%)×365÷(60-30)=135.18%
e. 3%÷(1-3%)×365÷(60-10)=22.58%
f. 2%÷(1-2%)×365÷(90-10)=9.31%
g. 3%÷(1-3%)×365÷(90-10)=14.11%
h. 5%÷(1-5%)×365÷(100-10)=21.34%
2. a. 3%÷(1-3%)×365÷(30-10)=56.44%
b. 500×15%÷500÷(1-12%)=17.05%
c.( 470-440)÷440×2=13.64%
所以，应选择C方案。
3.1000×10%×（1-33%）÷1100÷(1-5%)=6.41%
4.12%÷（1-3%）=12.37%
5. 12%×（1+5%）+5% =17.60%
6. 甲方案的W ACC=(200×9%+300×10%+500×12%)÷1000=10.8%
已方案的W ACC=(180×9%+200×10.5%+620×12%)÷1000=11.16% 所以，应选甲方案。
7. a. 200000÷(80-30)=4000(kg)
b. DOL=12000×(80-30) ÷{12000×(80-30)-200000}=1.5
DFL={12000×(80-30)-200000}÷{12000×(80-30)-200000-1500000×10%}=1.6
DTL=1.5×1.6=2.4
c. DOL上升为1.61，DFL上升为1.61, DTL为2.59
d. DOL下降为1.38，DFL下降为1.40, DTL为1.94
f. 12000×(80-30)÷{12000×(80-30)-F-1500000×10%}＜2
F ＜150000万元。