第六章营运资金3
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第六章营运资金 (答案解析).
第六章营运资金（答案解析）一、单项选择题1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（）。
A.速度快B.弹性大C.风险小D.成本低【答疑编号15183,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。
【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.在最佳现金持有量的成本分析模式中与现金持有量成正比例变动的是（）。
A.相关总成本B.机会成本C.现金短缺成本D.固定性转换成本【答疑编号15184,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】机会成本＝现金持有量×有价证券利率，有价证券利率一般是已知的，所以机会成本与现金持有量成正比。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（）。
A.短缺成本B.机会成本C.变动性转换成本D.固定性转换成本【答疑编号15185,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为B。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”,“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，企业采用存货模式确定的最佳现金持有量情况下的全年固定性转换成本为2000元，则最低现金管理相关总成本为（）元。
A.1000B.2000C.3000D.4000【答疑编号15186,点击提问】【您的答案】【正确答案】 D【答案解析】采用存货模式确定最佳现金持有量，当持有现金的机会成本等于固定性转换成本时的现金管理相关总成本最低，此时最低现金管理相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本＝2000＋2000＝4000（元）。
【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】5.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
[经济学]第6章 营运资金
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32
(2)计算各方案的相关成本
①机会成本=赊销所需要资金×资本成本率
=[（年赊销额/360） ×平均收账天数]×变动成本 率×资金成本率
h
33
A:机会成本=（2500/360）×60×65％×10％ =27.08万元 B:平均收账期=10×60％+20×15％+60×25％=24天 机会成本=（2640/360）×24×65％×10％ =11.44万元
第六章 营运资金
第一节 第二节 第三节 第四节
营运资金的含义与特点 现金 应收账款 存货
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1
目标与要求
➢掌握营运资金管理的方法、技能 ➢熟练计算最佳现金持有量 ➢掌握应收账款信用政策 ➢掌握存货经济批量基本模型
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2
学习重点：
学习难点：
1、企业持有现金的动机 1、应收账款信用政策的确
2、最佳现金持有量的两种确 定
h
19
(3)变现的次数 T 4
Q 0
6000000 4 10 4 40 (次 ) 600000
（4）交易间隔期 30 （3 天） 10
h
20Leabharlann (5)T转QT F6000003000300(0元) 600000
0
（6）T机Q20K6020000112% 2 30（ 00元）
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21
第三节 应收账款管理
h
34
②坏帐损失 A:2500×3％=75万元 B: 2640×2％=52.8万元
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35
③收账费用 A：40万元 B：30万元
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④现金折扣
A:现金折扣=0 B:现金折扣=2640×60％×2％+2640×15％×1％
第六章 营运资金管理 《公司理财实务》ppt课件
营运资金的概述
一、营运资金的含义
营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金，通 常指流动资产减去流动负债后的差额。
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总额 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债
的管理。 过低的营运资金将使企业陷入财务危机; 过高的营运资金又会给企业造成资金上的浪费。
第四节 存货管理
存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储 备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品等。
公司的营运资金应保持在一个较为合理的水平上。
二、营运资金的特点
1.营运资金的来源具有灵活多样性 2.营运资金的数量具有波动性 3.营运资金的周转具有短期性 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
三、营运资金的管理原则
（一）保证合理的资金需求 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）保持足够的短期偿债能力
果缩短信用期，情况与此相反。
（二）现金折扣决策
现金折扣主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付 款，缩短企业的平均收款期，加速了资金的周转，降 低了应收账款的机会成本。
现金折扣会给企业带来价格折扣损失。
（三）收账政策决策
制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、 减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后 者，则说明制定的收账政策是可取的。
如丧失投资证券机会而失去的投资收益。
机会成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资 金数量（即应收账款投资额）、资金成本率有关。
应收账款机会成本
=维持赊销业务所需资金×资金成本率
=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率
= 率
×应收账款周转天数×变动成本率×资金成本
（二）管理成本
一、营运资金的含义
营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金，通 常指流动资产减去流动负债后的差额。
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总额 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债
的管理。 过低的营运资金将使企业陷入财务危机; 过高的营运资金又会给企业造成资金上的浪费。
第四节 存货管理
存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储 备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品等。
公司的营运资金应保持在一个较为合理的水平上。
二、营运资金的特点
1.营运资金的来源具有灵活多样性 2.营运资金的数量具有波动性 3.营运资金的周转具有短期性 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
三、营运资金的管理原则
（一）保证合理的资金需求 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）保持足够的短期偿债能力
果缩短信用期，情况与此相反。
（二）现金折扣决策
现金折扣主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付 款，缩短企业的平均收款期，加速了资金的周转，降 低了应收账款的机会成本。
现金折扣会给企业带来价格折扣损失。
（三）收账政策决策
制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、 减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后 者，则说明制定的收账政策是可取的。
如丧失投资证券机会而失去的投资收益。
机会成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资 金数量（即应收账款投资额）、资金成本率有关。
应收账款机会成本
=维持赊销业务所需资金×资金成本率
=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率
= 率
×应收账款周转天数×变动成本率×资金成本
（二）管理成本
资产评估财务管理知识第六章营运资金管理
第二部分财务管理知识——第六章营运资金管理本章难点：存货管理。
第一节营运资金管理概述知识点：营运资金管理的特点和原则1.营运资金的概念1）广义：一个企业流动资产的总额2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债2.营运资金管理的特点1）周转时间短2）数量具有波动性3）来源具有多样性3.营运资金管理的原则1）保证合理的资金需求2）提高资金使用效率3）保持足够的短期偿债能力知识点：流动资产的投资策略1.相关概念短缺成本随流动资产投资水平降低而增加的成本持有成本随流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本，一般低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借款利率最优投资规模流动资产最优的投资规模，取决于流动资产的持有成本和短缺成本。
企业持有成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时达到最佳的投资规模，如图6一1所示。
2.适中型投资策略流动资产投资水平按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。
流动资产/收入适中流动资产周转率适中持有成本短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等）短缺成本3.保守型投资策略流动资产投资水平持有较多的现金、有价证券，充足的存货，向客户提供宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平流动资产/收入较高流动资产周转率较低持有成本较高短缺成本较低4.激进型投资策略流动资产投资水平尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止赊销流动资产/收入较低流动资产周转率较高持有成本较低短缺成本较高【例题·单项选择题】与激进型流动资产投资策略相比，适中型流动资产投资策略的（）。
A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本和短缺成本均较高C.持有成本较高，短缺成本较低D.持有成本较低，短缺成本较高『正确答案』C『答案解析』相比于激进型流动资产投资策略，适中型流动资产投资策略的流动资产/收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。
财管第6章 营运资金
“我领大家过中级”《财务管理》第六章营运资金（上）营运资金就是流动资产减流动负债的余额，但本章的内容主要是讲流动资产的，包括现金、应收账款和存货。
一现金。
企业的现金不是“躺”在企业里“睡觉”的，而是需要企业打理的。
企业之所以持有现金不外乎三个目的：一是为了交易，就是买东西，没钱买不了东西是小孩也知道的道理；二是为了预防，企业的“一生”和人的一生一样，是不可能一帆风顺的，为了应付意外情况下的支出，，企业需要未雨绸缪；三是为了投机，就是让现金生“小”的，当然这是要冒一定风险的，有可能“小”的有了，“母亲”却死了，甚至有可能“母子”全都没有了。
企业持有现金是要付出一定代价的，包括持有成本（管理费+丧失的再投资收益所产生的机会成本）、转换成本（交易有价证券的费用）、短缺成本（现金持有量不足而又无法及时变现有价证券从而给企业造成的损失）。
其中，持有成本与现金持有量成正比例关系，转换成本、短缺成本与现金持有量成反比例关系。
大家对现金比较头疼的恐怕就是最佳现金持有量的确定，教材上讲述了两种模式，而这两种模式的学习方法是不一样的。
先说第一种：成本分析模式。
这里的成本仅包括丧失的再投资收益所产生的机会成本和短缺成本，不包括管理费和转换成本。
其中的丧失的再投资收益所产生的机会成本=平均现金持有量×有价证券利率（报酬率）。
大家在学习本部分内容时，能把教材上的【例6—1】弄懂就可以了。
该种模式学习时以理解为主。
再说第二种：存货模式。
该种模式下只考虑丧失的再投资收益所产生的机会成本和转换成本，不考虑管理费和短缺成本。
教材上给了两个公式（就是那两个带根号的公式），这两个公式的推导过程不必去管它，重要的是把这个公式记住，解答相关问题时，会套用公式就可以了。
该种模式学习时以记忆为主。
至于现金回收和现金支出的管理，看上几遍书，大致有个印象就可以了。
二应收账款。
应收账款的成本包括机会成本（日赊销额×平均收现期×变动成本率×资金成本率）、管理成本、坏账成本（赊销额×预计坏账率）。
财务管理学第六章 营运资金管理-PPT课件
• 2．管理成本
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
一、现金的持有动机与成本
• 3. 转换成本 • 转换总成本＝每次转换成本×证券变现次数
每次转换成本 G B X i
i 1 n
• 4．短缺成本
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
第六章 运营资金管理
第二节 现金管理
• 一、现金的持有动机与成本 • （一）现金的持有动机 • • • • 1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机 4.补偿性动机
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
一、现金的持有动机与成本
• (二)现金持有成本
• 1．机会成本
• 机会成本＝现金平均持有量×有价证券利率(或报酬率)
第六章 运营资金管理
三、营运资金政策
• 1.适中的营运资金政策
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
三、营运资金政策
2.紧缩的营运资金政策
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
三、营运资金政策
3.宽松的营运资金政策
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
财务管理学
第六章 运营资金管理
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
第一节 运营资金管理概述
创造管理新知 培养高素质全球化工商管理人才
第六章 运营资金管理
一、营运资金管理
• （一）营运资金构成与特点 • 1.营运资金构成 • 现金 • 存货
第六章营运资金-精选
选付款能力指标 财务状况指标 最坏年景指标
三个步骤
计算客户指标，并与标准比较评分
确定信用等级
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二、信用政策
(二) 信用条件：
接受客户信用订单时的付款要求
现金周转次数
现金周转次现 数金3周 60转天数
现金周转天数＝存货周转天数+ 应收账款周转天数―应付账款周转天数
2020/4/11
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二、最佳现金持有量的确定
(二) 成本分析模式 管理费用 具有固定成本性质
在一定范围内与现金持有 量关系不大
成本
机会成本 丧失的再投资收益
与现金持有量呈正比
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二、信用政策
信用 政策
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二、信用政策
(一) 信用标准
客户获取信用时应具备的最低条件，用预期的坏账损 失率表示
1.信用标准的影响因素———定性分析 企业制定信用标准时应考虑的三个成本因素
(1)同行业竞争对手情况 (2)企业承担违约风险的能力 5C系统
(三) 加速 营运 资金 周转, 提高 资金 的利 用效 果
(四) 合 理安排 流动资 产和流 动负债 的比例 关系,保 证企业 有足够 的短期 偿债能 力
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5
第二节 现金管理
2020/4/11
7
2020/4/11
8
二、最佳现金持有量的确定
(一) 现金周转模式
最佳现金持有量= 预计现金总需求量
总成本=转换成本+机会成本
TC S D QC
Q
2
第6章营运资金管理
存货的管理
[案例：经济订货量]
某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料 采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克， 平均每次年度乙材料的经济进货批量。 （2）计算本年度乙材料最佳进货批次。 （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。 （4）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。
营运资金管理概述
流动资产是指可以在一年或者超过一年 的一个营业周期内变现或者耗用的资产 。主要包括现金、各种银行存款、短期 投资、应收票据、应收及预付账款、存 货等。 流动负债是指需要在1年或超过1年的一 个营业周期内偿还的债务。包括短期借 款、短期融资券、应付票据、应付账款 、应付工资、应付税金等。
现金的管理
存货模式中，只考虑机会成本和固定性转换成本；在最佳现金 持有量的管理中也只考虑持有机会成本和固定性转换成本。 现金管理的总成本＝持有机会成本＋固定性转换成本
即 ＴＣ＝（Ｑ÷２）×Ｋ＋（Ｔ÷Ｑ）×Ｆ
其中：Ｔ表示特定时间内的现金需求总额； Ｋ表示有价证券利息率; Ｆ表示现金与有价证券的转换成本； Ｑ为现金持有量。
存货的管理
2、功能
（1）保证生产正常进行； （2）有利于销售； （3）便于组织均衡生产，降低产 品成本； （4）维持一定的保险储备，可以 防止意外事件造成的损失。
存货的管理
3、成本
存货的管理
4、经济订货批量的确定 （1）基本模型
存货决策中财务部门要做的是决 定进货时间和进货批量，能够使存货 总成本最低的进货批量，叫作经济订 货量或经济批量。
营运资金管理概述
2、营运资金的特点
➢周转时间短 ➢非现金形态的营运资金容易变现 ➢数量具有波动性 ➢实物形态具有变动性 ➢来源具有多样性
财务管理第六章
第三节 应收账款管理
三、应收账款的日常管理
2、信用评估 3、应收账款监控 （1）账龄分析表 账龄分析表是将所有的应收账款按账龄分类后，显示每一类的总数额 和所占比例的表格。
第三节 应收账款管理 三、应收账款的日常管理
（2）应收账款周转天数
应收账款周转天数=期末应收账款余额/平均日赊销额
第三节 应收账款管理 三、应收账款的日常管理
第三节 应收账款管理
二、应收账款政策的制订
【例】一笔价款为100 000元的交易
信用条件：（N/30）
0
20
销售日
10
信用条件： （ 5/10 ，N/30） 95 000元
100 000元
30 收款日
0
销售日
10
20
30
收款日
第三节 应收账款管理
二、应收账款政策的制订
◎ 信用条件决策
（1） 信用期限
通常按有价证 券利息率计算
应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资本×资本成本
第三节 应收账款管理
一、应收账款管理的目标
（二） 管理成本
公司对应收账款进行管理所耗费的各种费用 主要包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、
收账费用、收集相关信息的费用、其他相关费用。
第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的目标
（3） 应收账款平均账龄 4、催收欠款管理
第六章 营运资金管理
第四节 存货管理
一 存货管理的目标 二 最优存货量的确定
三 存货的控制
第四节 存货管理
一、存货管理的目标
存货管理目标就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间做 出权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现 两者最佳结合。
财务管理第六章--营运资金管理分析
（二）营运资金筹资策略
3、激进型筹资策略（风险性和收益性均较高）
（二）营运资金筹资策略
总结：
策略类型 适中型
激进型
保守型
含义 临时性流动资产 =临时性流动负债 临时性流动资产 <临时性流动负债 临时性流动资产 >临时性流动负债
解析 收益风险适中
收益风险均高
收益风险均低
第二节 现金管理
一、现金管理的目的
×60×
480 600
000×50% × 15% 000×50%
+
600
Байду номын сангаас
000×50% 360
×30×
480 600
000×50% 000×50%
× 15%
= 6000+3000 =9000
应计利息增加 ＝9 000-5 000=4 000
三、信用政策的决策
3、计算收账费用和坏账损失增加 收账费用增加=4 000-3 000=1 000 坏账损失增加=9 000-5 000=4 000
宽松型
出发点是为了维护企业的安全运营；
（稳健型） 结果是流动性最强而收益性较低
紧缩型 （激进型）
适中型
出发点是为了获取最大的收益； 结果是风险大而收益也大
出发点是为了保持恰 当的风险和收益水平
（二）营运资金筹资策略
安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金 来源的策略。
指受季节性、 周期性影响的 流动资产
三、最佳现金持有量的确定
（一）成本分析模式
持有现金 的相关成本
机会成本 与现金余额同向变化 管理成本 与现金余额无明显的比例关系 短缺成本 与现金余额反向变化
确定：三项成本之和最低
财务管理第6章 营运资金管理
（三）收账政策 收账政策：指信用条件被违反时，企业采取的收 账策略。 一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越小， 但两者并不一定存在线形关系。
坏 账 准 备
收账费用
相等的收账费用但减少的坏账损失不等
【例】假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有 关的数据如下表。要求分析该公司应否将信用期由目 前的30天改为60天。
1、营运管理的内容
2、应收账款管理的成本有哪些
本章基本内容
•1、营运资金概论
•2、现金管理
•企业持有现金的动机、成本
•3、应收账款管理
•应收账款的成本、信用政策的确定 •4、存货管理 •经济批量的基本模型
第一节 营运资金概述P154
一、营运资金的概念 指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
第四节 存货管理
存货
特点
企业在生产经营过程中为消耗和销售而储备的物资。
流动性差,风险大,收益高
1.经营性 2.投机性 市场断档 远距离送货 批发零售 通货膨胀
动机
停工待料 停业待产
二、存货成本
1、采购成本
成本
由买价、运杂费等构成，一般与采购数量成正比例变化；
2、订货成本
指为定购材料、商品而发生的成本，一般与订货次数有关；
（2）不按经济批量采购，取得数量折扣。 按600件采购：
总成本＝年订货成本＋ 年储存成本＋年采购成 本
1200 600 400 6 1200 10 (1 2%) 14360 （元） 600 2
对比可知，定购量为600件时，总成本最低。
四.存货控制
存货的归口分级控制 ◇在企业管理层领导下，财务部门对存货资金实行统一管理。 ◇实行资金的归口管理。 ◇实行资金的分级管理。
第六章营运资金管理
4. 目标现金余额的确定
（1）鲍摩尔（Baumol）模型
基本假设：
企业在一定时期内现金流出与流入是均 匀且可以预测； 每天平均流出量大于流入量。
第六章 短期财务规划与营运资金管理
目标现金余额的存货模式原理：
现金余额
N
N/2
时间
第六章 短期财务规划与营运资金管理
现金持有量的成本：
持有现金的机会成本 现金与有价证券的转换成本 现金持有量与成本的关系：
应收账款周期=365天/应收账款周转率 应收账款周转率=赊销收入/应收账款平均余额 存货周期=365天/存货周转率 存货周转率=销售成本/存货平均余额 应付账款周期=365天/应付账款周转率 应付账款周转率=销售成本/应付账款平均余额 总资产周转期=365天/总资产周转率 总资产周转率=销售收入/总资产平均余额 P92例4-1。
2.长短期负债组合融资策略 （1）稳健（保守）型策略：低流动负债、高长
期负债 （2）激进型策略：低长期负债、高流动负债 （3）折衷型策略：适中的流动负债和长期负债
第六章 短期财务规划与营运资金管理
（五）营运资金组合策略的选择
激进型流动负债
激进型 流动资产比例低 流动资产 流动负债比例高
资金短缺风险大 偿债风险大 资产盈利能力高 筹资成本低
第六章 短期财务规划与营运资金管理
该表正好弥补了收支法的缺陷，首先由 权责发生制计算的收益开始调整，每一 步清晰地列示出影响最终可利用的现金 余额的各项目的增减，特别是与收益无 直接关系的增减和减少。
但计算过程比较复杂。企业经营活动中 现金流入与流出的具体情况不能直观地 进行反映。
第六章 短期财务规划与营运资金管理
购政策、及公司长期资本支出等； 对现金余缺部分的安排同样十分重要； 现金预算的时间越短对短期财务需求的安
财务管理第六章 资金营运管理
（1）应收账款平均余额：
（2）维持赊销业务所需要的资金：
（3）应收账款的机会成本：
三、信用政策
信用政策就是应收账款的管理政策，是指企 业为对应收账款投资进行规划与控制而确立 的基本原则与行为规范，包括信用标准、信 用条件和收账政策三部分的内容。
（一）信用标准
信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最 低条件，通常以预期的坏账损失率表示。企业在 制定或选择信用标准时，应考虑以下三个因素：
管理总成本。 令 TC0，得
TCQ2RAQF
R AF
2 Q2
最佳货币持有量 Q 2 AF
R
证券变现次数为 A
Q
最低现金管理总成本 TC 2AFR
例 某企业预计全年需要现金600 000元，现金与 有价证券的转换成本每次为100元，有价证券的 利息率为30%,则
最佳货币持有量
Q 2 AF 260000100020000
二、应收账款功能与成本
（一）应收账款功能 1.促进销售 2.减少存货
（二）应收账款的成本
1.机会成本。应收账款的机会成本是指因资金投放在应收 账款上而丧失的其他投资收益。其计算公式为： 应收账款的机会成本
=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率 上式中资金成本率一般按有价证券利息率或者投资报酬 率计算，维持赊销业务所需要的资金数量可以按以下方 法计算： 维持赊销业务所需要的资金
=机会成本+管理成本+坏账成本
例 若某企业预测的年度赊销收入净额为3 000 000元，应收 账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本 为10%。其应收账款的机会成本计算如下：
应收账款平均余额＝赊销收入净额／360×平均收账天数 ＝3 000 000／360×60＝500 000（元）
（2）维持赊销业务所需要的资金：
（3）应收账款的机会成本：
三、信用政策
信用政策就是应收账款的管理政策，是指企 业为对应收账款投资进行规划与控制而确立 的基本原则与行为规范，包括信用标准、信 用条件和收账政策三部分的内容。
（一）信用标准
信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最 低条件，通常以预期的坏账损失率表示。企业在 制定或选择信用标准时，应考虑以下三个因素：
管理总成本。 令 TC0，得
TCQ2RAQF
R AF
2 Q2
最佳货币持有量 Q 2 AF
R
证券变现次数为 A
Q
最低现金管理总成本 TC 2AFR
例 某企业预计全年需要现金600 000元，现金与 有价证券的转换成本每次为100元，有价证券的 利息率为30%,则
最佳货币持有量
Q 2 AF 260000100020000
二、应收账款功能与成本
（一）应收账款功能 1.促进销售 2.减少存货
（二）应收账款的成本
1.机会成本。应收账款的机会成本是指因资金投放在应收 账款上而丧失的其他投资收益。其计算公式为： 应收账款的机会成本
=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率 上式中资金成本率一般按有价证券利息率或者投资报酬 率计算，维持赊销业务所需要的资金数量可以按以下方 法计算： 维持赊销业务所需要的资金
=机会成本+管理成本+坏账成本
例 若某企业预测的年度赊销收入净额为3 000 000元，应收 账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本 为10%。其应收账款的机会成本计算如下：
应收账款平均余额＝赊销收入净额／360×平均收账天数 ＝3 000 000／360×60＝500 000（元）
第六章营运资金cvda
方案
机会成本
A（100000）
10000
B（200000）
20000
C（300000）
30000
D（400000）
40000
短缺成本 48000 25000 10000 5000
相关总成本 58000 45000 40000 45000
2.存货模式（鲍曼模型）
只考虑机会成本和固定性转换成本，两者 之和最低时的现金持有量即为最佳。 （此时机会成本=固定性转换成本）
3、投机动机—抓住市场机会需要
取决于企业在金融市场的投资机会及企业 对待风险的态度。
二、现金的成本 (P58-59)
1.持有成本 现金管理费用 属固定成本，与决策无关 丧失的再投资收益 属变动成本（与现金持有量成正比） （机会成本） 2.转换成本（指现金与有价证券相互转换的成本） 变动性转换成本 与成交额成正比,但与变现次数无关，
四、应收账款的日常管理
（一）应收账款追踪分析 （二）应收账款账龄分析 （三）应收账款收现保证率分析 （四）建立应收账款坏账准备制度
第四节 存货
一、存货的功能与成本
（一）存货的功能
1.防止停工待料
维持生产的连续性
2.适应市场变化
不至于库存不足丧失销售良机；物价上涨时得利
3.降低进货成本
批量进货享受商业折扣，降低进价成本；购进批次 减少，降低进货费用
营运资金= 流动资产 （营运资本）
特点：1.投资回收期短 2.流动性强 3.具有并存性 4.具有波动性
流动负债
1.速度快 2.弹性高 3.成本低 4.风险大
第二节 现金管理
一、现金的持有动机
1、交易动机—满足日常经营活动需要
主要取决于企业销售水平。
机会成本
A（100000）
10000
B（200000）
20000
C（300000）
30000
D（400000）
40000
短缺成本 48000 25000 10000 5000
相关总成本 58000 45000 40000 45000
2.存货模式（鲍曼模型）
只考虑机会成本和固定性转换成本，两者 之和最低时的现金持有量即为最佳。 （此时机会成本=固定性转换成本）
3、投机动机—抓住市场机会需要
取决于企业在金融市场的投资机会及企业 对待风险的态度。
二、现金的成本 (P58-59)
1.持有成本 现金管理费用 属固定成本，与决策无关 丧失的再投资收益 属变动成本（与现金持有量成正比） （机会成本） 2.转换成本（指现金与有价证券相互转换的成本） 变动性转换成本 与成交额成正比,但与变现次数无关，
四、应收账款的日常管理
（一）应收账款追踪分析 （二）应收账款账龄分析 （三）应收账款收现保证率分析 （四）建立应收账款坏账准备制度
第四节 存货
一、存货的功能与成本
（一）存货的功能
1.防止停工待料
维持生产的连续性
2.适应市场变化
不至于库存不足丧失销售良机；物价上涨时得利
3.降低进货成本
批量进货享受商业折扣，降低进价成本；购进批次 减少，降低进货费用
营运资金= 流动资产 （营运资本）
特点：1.投资回收期短 2.流动性强 3.具有并存性 4.具有波动性
流动负债
1.速度快 2.弹性高 3.成本低 4.风险大
第二节 现金管理
一、现金的持有动机
1、交易动机—满足日常经营活动需要
主要取决于企业销售水平。
第六章营运资金管理培训课件
企业在各主要城市租用专门的邮政信箱，并开设 分行存款户，授权当地银行定期开箱，在取得客 户票据后立即予以结算，并通过电子汇兑等最快 捷的汇兑方式将货款及时拨回企业总部所在地银 行。
银行业务集中 法 （集中银 行）
企业指定一个主要开户行（通常是指定企业总部 所在地的基本结算开户行）为集中银行，然后在 收款额较为集中的各营业网点所在区域设立收款 中心，客户收到账单后直接与当地收款中心联系 ，办理货款结算，中心收到货款后立即存入当地 银行，当地银行在进行票据交换后，立即转给企 业总部所在地的集中银行。
★ 它具有固定费用的性质，在一 定范围内与现金持有量的多少关 系不大。
2020/7/28
短缺成本
短缺成本:
是指因现金持有量不足而又无及时变的现 有价证券加以补充，给企业所带来的损失。
★ 现金的短缺成本与现
金持有量成反方向变动关 系。
2020/7/28
2．存货模式
存货模式： 是将存货经济进货批量模型原理用于
经营秩序产生极为不利的扰乱。
即企业为了抓住证券市场的各种投资机会，在证券 3．投机动机 市场价格剧烈波动时，从事投机活动，从中获取收
2020/7/28
（二）现金管理的目标
1．现金的持有量能够满足企业各种业务往来 的需要。 2．将闲置资金减少到最低限度。
2020/7/28
二、最佳现金持有量
1、最佳现金资金持有量：
2020/7/28
三、信用政策
（一）概念
信用政策： 是企业对应收账款进行规划与管理而制定的
基本原则和行为规范，一般由信用标准、信用条 件和收账政策三部分组成。
主要包括： 对顾客信用情况调查的费用、收集信息的费用、
催收账款的费用、账簿的记录费用等。
最新第六章 营运资金.ppt
（四）现金成本
（1）持有成本——企业因保留一定现金余 额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。 其中：管理费用是固定成本；再投资收益 是变动成本，现金持有量越大，机会成本 越高。
（2）转换成本——现金同有价证券之间相互 转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、 证券过户费、实物交割手续费等。现金持有 量越少，证券变现的次数越多，相应的转换 成本就越大。
2.决策原则：使得现金持有总成本最小的那一 现金持有量。 3.成本与持有量之间的关系 在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成 本：
❖ （1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是 有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金持有 量越大，机会成本越高。
❖ （2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用， 这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固 定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
第六章 营运资金管理.PPT
第一节 营运资金概述
一、营运资金的概念与特点
1、概念： 广义的营运资金指企业占用在流动资产上的 资金（流动资金）。 狭义的营运资金指流动资产与流动负债的差 额（净营运资金）。
流动资产是指能够在一年或超过一年的一个 营业周期内变现的资产。主要包括现金、 短 期投资、应收及预付款项、存货。
流动负债是指需要在一年或超过一年的一个 营业周期内偿还的债务。主要包括短期借款、 应付及预收账款、应付票据、应计费用
2、营运资金的特征
周转具有短期性 数量具有波动性 实物形态具有易变动性和易变现性 来源具有灵活多样性
二、营运资金管理的重要性
营运资金管理水平，反映企业管理水平，影响 企业盈利能力和企业竞争力（一个企业的经 营失败及陷入财务危机往往也都首先表现为 营运资金管理的失败）
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第六章营运资金3
各成本与订货量Q的关系分析
•
成 本 •短缺成本
•储存成本
•固定成本 •订货成本
•存货订货量Q
•二、存货经济批量的基本模型
•基本假设：
•1、企业能及时补充存货，所需存货的市场供应充 足，在需要存货时，可以立即到位； •2、存货集中到货，而不是陆续到货； •3、不允许缺货，即无缺货成本； •4、一定时期的存货需求量能够确定，为常量； •5、存货单价不变，不考虑商业折扣，单价为常量； •6、企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。
每吨1万元。
1. 不管每次订货量为多少，供应商均不给折扣 2. 若每次订货量超过20吨，可享受2%的折扣
第六章营运资金3
•存货的成本——储存成本
•2、储存成本(TC2)：指为持有存货而发生的成本， 包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险
费用、存货破损和变质损失等。
•机会成
•储存成本也分为固定成本（F2）和变动变动（C）本
②企业按600件进货可取得价格折扣3% o 存货总成本
=1200×10×（1-3%）+（1200/600）×400+（600/2）×6=14240
o 因此，企业应按600件进货才是有利的。
（2）最佳进货次数=1200/600=2次 （3）最佳进货间隔=360/2=180天
第六章营运资金3
练习题2：东方公司A材料年需要量为6000吨，每 吨平价为50元，销售企业规定：客户每批购买 量不足1000吨，按平价计算；每批购买量1000 吨以上3000吨以下的，价格优惠5%；每批购 买量3000吨以上，价格优惠8%。已知每批进 货费用为100元，单位材料平均储存成本3元， 计算最佳经济批量。（计算结果不保留小数）
第六章营运资金3
•例如：企业预计全年需要原材料 100吨，每吨1万元。若每次订货 量达到20吨，可享受1%的折扣； 若达到40吨，可享受2%的折扣。
成 本
•（订货成本+储存成本）TC’
•
•100
•99
•向左
•向右
•0
•20 •Q ’
•TC= TC’ + DU(1-折扣率) •98 •最佳订货量
≥Q ’
6000×50×（1-8%）+6000/3000×100+3000/2×3=280700
o 因此，最佳订货批量为3000吨
第六章营运资金3
2、采购需要时间情况下的采购决策
o 再订货点、订货提前期的计算
•Q
•存货
订货批
•0
量
•订购时
•时间
点
1.再订货点：再次发出订货单时尚有存货的库存量 。
2.订货提前期：指发出订单到货物验收入库所需时间。
一、存货管理
o 存货占流动资产的比重较大
o 什么是存货：原材料、在产品、 产成品、低耗…
o 持有存货的利
•材料
o 持有存货的弊 o 存货管理的目标：
•生产
n 存货量保持在最佳水平
•产品
第六章营运资金3
存货的成本
o 进货成本 o 储存成本 o 缺货成本
第六章营运资金3
存货的成本——进货成本
•1、进货成本(TC1)：指为取得某种存货而支出的成本， 包括进货费用和进价成本两类。
第六章营运资金3
2、采购需要时间情况下的采购决策
o 再订货点＝交货时间×日平均需用量 o SY公司材料的经济订货批量为480公斤，
每间隔30天订货一次，订货提前期为10天， 计算再订货点。
o 再订货点=480/30 * 10=160公斤
第六章营运资金3
保险储备（buffer inventory）
•存货订货量 40
•存在商业折扣的情况下：
•TC=A/Q×B+C×（Q/2)+DA（1-折扣率）
•步骤： •1、按照基本模型，确定无商业折扣条件下的经济批 量Q’和相关成本TC’； •2、加进不同批量的进价成本差异因素； •3、比较不同批量下的存货相关总成本，找出存货总 成本最低的订货批量。
第六章营运资金3
o 保险储备：是指为了应付临时用量增大而多储
备的存货量,以防缺货影响生产和销售。
o 保险储备=
•最高再订货点
[预计每天的最大耗用量×预计最长订货提前期-平 均每天的正常耗用量×订货提前期]/2
•正常再订货点
•折中
第六章营运资金3
课堂练习
• SY公司材料的经济订货批量为480公斤，每间隔 30天订货一次，订货提前期一般为10天，最长 为12天。平均每天正常耗用量16公斤，每天最 大消耗量20公斤。则保险储备、再订货点分别是 多少？
•（1）A材料的经济采购批量：Q=
•
=6000公斤
•（2）A材料年最佳采购次数：N=90000/6000=15
•（3）经济采购批量下的最低总成本：
•
• TC=
=7200元
第六章营运资金3
特殊条件下的经济订货模型
1、存在价格折扣情况下的订货批量 o 一次订货量越大，所能享受的商业折扣越高。
•总成本=进货费用+储存成本•+进价成本 •TC=A/Q×B+C×（Q/2)+DA（1-折扣率）
o 意大利经济学家巴雷特于1 9世纪创造 o ABC分析法是对存货各项目 按种类、品种
或规格分清主次，重点控制的方法。
第六章营运资金3
ABC分析法的操作步骤：
1、计算每一种存货在一定期间内的资金占用额； 2、计算每一种存货占用额占全部资金占用额的百分
比，并按大小顺序排列，编成表格 3、将存货资金占用额巨大，品种数量较少的确定为A
第六章营运资金3
2020/11/28
第六章营运资金3
存货管理重要性：
存货在流动资产中所占的比重约占 40%～60% ，存货管理水平的高低，对 企业生产经营的顺利与否具有直接的影响， 并且最终会影响到企业的收益、风险和流动 性的综合水平，因此，存货管理在整个流动 资产管理中具有重要的地位。
第六章营运资金3
第六章营运资金3
(1)没有价格优惠时的最佳订货批量：
=632吨
相关总成本： 6000×50+6000/632×100+632/2×3=301898
第六章营运资金3
（2）订货批量为1000吨时
o 相关成本=
6000×50×（1-5%）+6000/1000×100+1000/2×3=287100
（3）订货批量为3000吨时 o 相关成本=
E 订货的变动成本
第六章营运资金3
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/28
第六章营运资金3
•结论：100件订货批量时，总成本最低，故100件订 货 •批量为最佳。
第六章营运资金3
练习题1：某企业全年需从外购入某零件1200件， 每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元， 该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批 购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买 量超过600件，价格优惠3%。
•Q’=
•=60件
•（2）60件订货批量的存货相关总成本为： •TC =720×100+720/60×50+60/2×20=73200元
第六章营运资金3
•（3）100件订货批量的存货相关成本： •720×100×（1-1.5%）+720/100×50+100/2×20=72280元 •（4）200件订货批量的存货相关成本： •720×100×（1-2%）+720/200×50+200/2×20=72740元
A.甲乙丙 B.丙乙甲 C.乙甲丙 D.一样
第六章营运资金3
o 基本经济进货批量模式所依据的假设不包括( )。
A．所需存货市场供应充足
B．存货价格稳定
C．仓储条件不受限制
D．允许缺货
o 在存货经济批量的基本模型中，与存货经济批量有关
的是（
）
A 储存变动成本 B 存货年需要量
C 订货提前期 D 存货单价
o 保险储备=(20*12-16*10)/2=40 (公斤) o 再订货点=(16×10)+40=200 (公斤)
第六章营运资金3
•
库存量
•Hale Waihona Puke 最高储存量520经济订货批量480
•
订货提前期10天
•
再订货点200
•
保险储备40
•
•
0 10 20 30 40 50 60
时间(天
四、存货管理的ABC分析法
•例：某企业A零件的年需要量为720件，该零件单位 •标准价格为100元，已知每次订货成本为50元，单位 •零件年储存成本为20元。该企业从销售单位获悉的销售 •政策为：一次订货量为100件以内的执行标准价；一次 •订货量为100-200件的优惠1.5%；一次订货量为200 •件以上的优惠2%。
•（1）没有价格优惠的最佳订货批量：
o 要求 （1）计算该企业进货批量为多少时，才是有利的； （2）计算该企业最佳的进货次数； （3）计算该企业最佳的进货间隔期为多少天；
第六章营运资金3
（1）①在没有价格折扣时： 最佳进货批量=
=400件
o 存货总成本 =1200×10+（1200/400）×400+（400/2）×6=14400元
A类
存货金额很大，存 货的品种数量很少。
60％～80％
5％～20％
B类
存货金额较大，存 货的品种数量较多。
15％～30％
20％～30％
C类
存货金额较小，存 货的品种数量繁多。
5％～15％
各成本与订货量Q的关系分析
•
成 本 •短缺成本
•储存成本
•固定成本 •订货成本
•存货订货量Q
•二、存货经济批量的基本模型
•基本假设：
•1、企业能及时补充存货，所需存货的市场供应充 足，在需要存货时，可以立即到位； •2、存货集中到货，而不是陆续到货； •3、不允许缺货，即无缺货成本； •4、一定时期的存货需求量能够确定，为常量； •5、存货单价不变，不考虑商业折扣，单价为常量； •6、企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。
每吨1万元。
1. 不管每次订货量为多少，供应商均不给折扣 2. 若每次订货量超过20吨，可享受2%的折扣
第六章营运资金3
•存货的成本——储存成本
•2、储存成本(TC2)：指为持有存货而发生的成本， 包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险
费用、存货破损和变质损失等。
•机会成
•储存成本也分为固定成本（F2）和变动变动（C）本
②企业按600件进货可取得价格折扣3% o 存货总成本
=1200×10×（1-3%）+（1200/600）×400+（600/2）×6=14240
o 因此，企业应按600件进货才是有利的。
（2）最佳进货次数=1200/600=2次 （3）最佳进货间隔=360/2=180天
第六章营运资金3
练习题2：东方公司A材料年需要量为6000吨，每 吨平价为50元，销售企业规定：客户每批购买 量不足1000吨，按平价计算；每批购买量1000 吨以上3000吨以下的，价格优惠5%；每批购 买量3000吨以上，价格优惠8%。已知每批进 货费用为100元，单位材料平均储存成本3元， 计算最佳经济批量。（计算结果不保留小数）
第六章营运资金3
•例如：企业预计全年需要原材料 100吨，每吨1万元。若每次订货 量达到20吨，可享受1%的折扣； 若达到40吨，可享受2%的折扣。
成 本
•（订货成本+储存成本）TC’
•
•100
•99
•向左
•向右
•0
•20 •Q ’
•TC= TC’ + DU(1-折扣率) •98 •最佳订货量
≥Q ’
6000×50×（1-8%）+6000/3000×100+3000/2×3=280700
o 因此，最佳订货批量为3000吨
第六章营运资金3
2、采购需要时间情况下的采购决策
o 再订货点、订货提前期的计算
•Q
•存货
订货批
•0
量
•订购时
•时间
点
1.再订货点：再次发出订货单时尚有存货的库存量 。
2.订货提前期：指发出订单到货物验收入库所需时间。
一、存货管理
o 存货占流动资产的比重较大
o 什么是存货：原材料、在产品、 产成品、低耗…
o 持有存货的利
•材料
o 持有存货的弊 o 存货管理的目标：
•生产
n 存货量保持在最佳水平
•产品
第六章营运资金3
存货的成本
o 进货成本 o 储存成本 o 缺货成本
第六章营运资金3
存货的成本——进货成本
•1、进货成本(TC1)：指为取得某种存货而支出的成本， 包括进货费用和进价成本两类。
第六章营运资金3
2、采购需要时间情况下的采购决策
o 再订货点＝交货时间×日平均需用量 o SY公司材料的经济订货批量为480公斤，
每间隔30天订货一次，订货提前期为10天， 计算再订货点。
o 再订货点=480/30 * 10=160公斤
第六章营运资金3
保险储备（buffer inventory）
•存货订货量 40
•存在商业折扣的情况下：
•TC=A/Q×B+C×（Q/2)+DA（1-折扣率）
•步骤： •1、按照基本模型，确定无商业折扣条件下的经济批 量Q’和相关成本TC’； •2、加进不同批量的进价成本差异因素； •3、比较不同批量下的存货相关总成本，找出存货总 成本最低的订货批量。
第六章营运资金3
o 保险储备：是指为了应付临时用量增大而多储
备的存货量,以防缺货影响生产和销售。
o 保险储备=
•最高再订货点
[预计每天的最大耗用量×预计最长订货提前期-平 均每天的正常耗用量×订货提前期]/2
•正常再订货点
•折中
第六章营运资金3
课堂练习
• SY公司材料的经济订货批量为480公斤，每间隔 30天订货一次，订货提前期一般为10天，最长 为12天。平均每天正常耗用量16公斤，每天最 大消耗量20公斤。则保险储备、再订货点分别是 多少？
•（1）A材料的经济采购批量：Q=
•
=6000公斤
•（2）A材料年最佳采购次数：N=90000/6000=15
•（3）经济采购批量下的最低总成本：
•
• TC=
=7200元
第六章营运资金3
特殊条件下的经济订货模型
1、存在价格折扣情况下的订货批量 o 一次订货量越大，所能享受的商业折扣越高。
•总成本=进货费用+储存成本•+进价成本 •TC=A/Q×B+C×（Q/2)+DA（1-折扣率）
o 意大利经济学家巴雷特于1 9世纪创造 o ABC分析法是对存货各项目 按种类、品种
或规格分清主次，重点控制的方法。
第六章营运资金3
ABC分析法的操作步骤：
1、计算每一种存货在一定期间内的资金占用额； 2、计算每一种存货占用额占全部资金占用额的百分
比，并按大小顺序排列，编成表格 3、将存货资金占用额巨大，品种数量较少的确定为A
第六章营运资金3
2020/11/28
第六章营运资金3
存货管理重要性：
存货在流动资产中所占的比重约占 40%～60% ，存货管理水平的高低，对 企业生产经营的顺利与否具有直接的影响， 并且最终会影响到企业的收益、风险和流动 性的综合水平，因此，存货管理在整个流动 资产管理中具有重要的地位。
第六章营运资金3
第六章营运资金3
(1)没有价格优惠时的最佳订货批量：
=632吨
相关总成本： 6000×50+6000/632×100+632/2×3=301898
第六章营运资金3
（2）订货批量为1000吨时
o 相关成本=
6000×50×（1-5%）+6000/1000×100+1000/2×3=287100
（3）订货批量为3000吨时 o 相关成本=
E 订货的变动成本
第六章营运资金3
3rew
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2020/11/28
第六章营运资金3
•结论：100件订货批量时，总成本最低，故100件订 货 •批量为最佳。
第六章营运资金3
练习题1：某企业全年需从外购入某零件1200件， 每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元， 该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批 购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买 量超过600件，价格优惠3%。
•Q’=
•=60件
•（2）60件订货批量的存货相关总成本为： •TC =720×100+720/60×50+60/2×20=73200元
第六章营运资金3
•（3）100件订货批量的存货相关成本： •720×100×（1-1.5%）+720/100×50+100/2×20=72280元 •（4）200件订货批量的存货相关成本： •720×100×（1-2%）+720/200×50+200/2×20=72740元
A.甲乙丙 B.丙乙甲 C.乙甲丙 D.一样
第六章营运资金3
o 基本经济进货批量模式所依据的假设不包括( )。
A．所需存货市场供应充足
B．存货价格稳定
C．仓储条件不受限制
D．允许缺货
o 在存货经济批量的基本模型中，与存货经济批量有关
的是（
）
A 储存变动成本 B 存货年需要量
C 订货提前期 D 存货单价
o 保险储备=(20*12-16*10)/2=40 (公斤) o 再订货点=(16×10)+40=200 (公斤)
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•
库存量
•Hale Waihona Puke 最高储存量520经济订货批量480
•
订货提前期10天
•
再订货点200
•
保险储备40
•
•
0 10 20 30 40 50 60
时间(天
四、存货管理的ABC分析法
•例：某企业A零件的年需要量为720件，该零件单位 •标准价格为100元，已知每次订货成本为50元，单位 •零件年储存成本为20元。该企业从销售单位获悉的销售 •政策为：一次订货量为100件以内的执行标准价；一次 •订货量为100-200件的优惠1.5%；一次订货量为200 •件以上的优惠2%。
•（1）没有价格优惠的最佳订货批量：
o 要求 （1）计算该企业进货批量为多少时，才是有利的； （2）计算该企业最佳的进货次数； （3）计算该企业最佳的进货间隔期为多少天；
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（1）①在没有价格折扣时： 最佳进货批量=
=400件
o 存货总成本 =1200×10+（1200/400）×400+（400/2）×6=14400元
A类
存货金额很大，存 货的品种数量很少。
60％～80％
5％～20％
B类
存货金额较大，存 货的品种数量较多。
15％～30％
20％～30％
C类
存货金额较小，存 货的品种数量繁多。
5％～15％