投资银行帮助企业并购成功案例
投资银行业的并购与重组案例分析
投资银行业的并购与重组案例分析摘要：本文以投资银行业的并购与重组为研究对象，通过对实际案例的分析，探讨了投资银行在并购与重组中的角色与作用，并总结了案例中的成功经验和挑战。
通过对这些案例的深入研究，可以提供有关投资银行在并购与重组过程中的指导意见，为相关领域的从业者提供借鉴。
1. 案例一：国际银行A与银行B的合并案例描述：在这个案例中，国际银行A与银行B决定进行合并，形成更强大的金融机构。
合并后的银行将充分利用各自的优势，提供更全面的金融服务。
案例分析：投资银行在此过程中发挥了重要的角色，主要任务包括：评估合并后的银行的潜在价值、制定合并方案、协助各方进行谈判和尽职调查、提供资金支持等。
投资银行通过精确的财务分析和商业洞察力，帮助合并各方了解合并后的公司的财务状况和增长潜力，为管理层提供决策依据。
成功经验：在这个案例中，投资银行通过深入研究市场、了解各大股东的利益和关切，并积极参与谈判，确保了合并的顺利进行。
同时，投资银行还提供了相应的融资方案，确保合并后的公司有足够的资金支持。
此外，投资银行还帮助整合了两家银行的业务和运营，提高了效率和利润。
挑战与应对：在并购过程中，涉及到法律、财务、税务等多个领域的问题，投资银行需要在不同领域协调合作，解决各种挑战。
同时，投资银行还需要与各方保持良好的沟通，协助解决潜在的分歧和冲突。
2. 案例二：地方银行C的重组与收购案例描述：地方银行C由于经营不善和资金问题面临着巨大的困境，决定进行重组与收购，寻求合作伙伴来提供资金救助和专业管理。
案例分析：投资银行在此过程中的角色主要有：评估银行C的价值、寻找合适的收购方、进行尽职调查和协助谈判等。
投资银行通过对银行C的财务状况和业务进行评估，帮助找到了最适合的合作伙伴，并通过谈判确保了双方的利益。
成功经验：在这个案例中，投资银行通过积极寻找潜在的收购方和合作伙伴，找到了对银行C具有战略意义的伙伴，为银行C提供了资金支持和专业管理。
中信资本 并购案例
中信资本并购案例
中信资本在近年来的并购活动中取得了一些显著的成功，其中包括收购麦当劳中国业务和凯迪生态的部分股权。
在2017年，中信股份、中信资本联合凯雷以亿美元成功收购麦当劳在中国内地和香港的业务，并在两地获得20年特许经营权。
这使得麦当劳中国公司改名为“金拱门”，中信联合体、凯雷、麦当劳分别持有麦当劳中国52%、28%、20%的股权。
中信资本的另一个重要投资是凯迪生态。
中信资本深圳资管公司作为管理人成立了多只私募基金，对凯迪生态进行了大量投资。
然而，这些私募基金产品后来出现了违约，导致中信资本的投资面临风险。
以上案例仅供参考，如需了解更多中信资本的并购案例，建议查阅相关新闻报道或中信资本的官方信息。
投资银行跨国并购案例（范文）
投资银行跨国并购案例（范文）第一篇：投资银行跨国并购案例（范文）娃哈哈和达能集团的跨国并购案例达能并购失败的原因作为合资公司的大股东，并且在合资公司拥有娃哈哈商标权的前提下，达能集团对娃哈哈非合资部分的公司的强势并购为什么会失败呢？我认为原因有以下4点：1.在最初商标的转让的时候，两家公司实际上签订了“阴阳合同”，而国家商标局通过的《商标使用许可合同》中并不包括转让商标的条款，因此娃哈哈商标的转让实际上并没有通过国家商标局的批准。
2.由于非合资公司的总资产达56亿元，2006年利润达10.4亿元，因此如果收购完成的话，达能在中国的食品饮料行业将造成事实上的垄断，从而违反了相关法律的要求。
3.娃哈哈集团是由董事长宗庆后一手发展起来的，整个企业凝聚力强，因此在事态全面升级之后，娃哈哈集团员工代表、销售团队以及管理层几乎同时声援宗庆后，也给达能的并购造成了不小的难度。
4.娃哈哈作为民族企业的特殊性，不仅拥有广大的消费者基础，就是甚至连地方政府都声援娃哈哈，从而最终引起了国家领导人的关注。
而也正是通过两国国家领导人的协调，这次并购危机才得以化解。
思考与启示1.外资通过并购形成垄断，限制本土品牌的市场竞争近年来跨国公司通过系统性和大规模的并购，尤其是对行业龙头企业展开围剿和并购，在我国某些行业形成垄断，不能不引起我们的警觉。
法国达能集团并购娃哈哈如果获得成功的话，将会导致我国饮料行业外资控制市场的格局，从而形成对我国饮料市场的垄断，并限制其他中小企业的市场竞争，从而给我国果汁饮料市场竞争格局造成不利的影响。
2.外资并购与民族品牌的保护品牌是企业最重要的无形资产，也是企业市场竞争的利器，尤其是对于娃哈哈这种民族企业来说，品牌的保护显得尤为重要。
一旦民族品牌流失，对市场的控制力，创业者的信心，消费者的心理甚至国家的经济都会造成不小的影响。
因而，我国应该大力培育民族品牌，并对民族知名品牌提供必要的保护。
3.并购案例的警示就娃哈哈这个案例而言，此次跨国并购的教训之一在于我国企业在利用外资方面急于求成，弄巧成拙，同时对于合资和并购的有关法律法规缺乏专业了解，容易陷入外资并购陷阱和圈套。
投行经典并购案例分析
招商银行并购永隆银行案例分析招商银行并购永隆银行案例分析[内容提要]2008年，受国际金融危机影响，全球金融市场波动明显加剧，银行业也面临重大的挑战。
但同时金融危机又为银行业的并购提供了难得的机遇，市场的优胜劣汰机制促进了银行业资源的优化配置。
3月中旬，永隆银行董事长宣布愿意出售永隆银行53.1%的家族股份，多家银行参与竞争，招商银行最终以总计港币193亿元的现金方式收购永隆银行53.12%的股份。
商业银行的并购，有助于深入推进国际化战略，拓展国内和海外市场、优化业务结构、推动经营战略调整、增强协同效应。
本文以招商银行并购香港永隆银行为例，通二、并购定价按照香港《公司条例》和《收购守则》中的规定，收购人收购上市公司股份超过30%，须以要约方式进行收购，本案例中招商银行先收购永隆银行53.12%股份属于要约收购，因收购股权比例较高而触发香港有关全面要约收购条例。
香港《公司条例》和《收购守则》中的规定办法中对要约收购的最低限度规定为：收购挂牌交易的股票，要约收购价格不得低于以下价格的较高者：（1）在提示性公告日前六个月内，收购人买入被收购公司挂牌交易的该种股票所支付的最高价格；（2）在提示性公告日前30个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。
招商银行收购永隆银行123,336,170股股份须支付总计港币19,302,110,605元的对价（相当于港币156.50元/股，约为永隆银行2007年经审计后每股净资产值的2.91倍），收购价格较高。
具体按下列方式支付对价：（1）总额港币965,105,530元的订金由本公司于签订《买卖协议》时向卖方支付，其中港币512,732,569元已支付予伍絜宜有限公司，其余港币452,372,961元已支付予伍宜孙有限公司及宜康有限公司；（2）对价余额港币18,337,005,075元须由招商银行于目标股份收购完成日期向卖方支付，其中港币9,741,918,819元付给伍絜宜有限公司，其余港币8,595,086,255元付给伍宜孙有限公司及宜康有限公司。
投资银行并购业务
投资银行在并购过程中，对企业进行全面的风险评估，并提供相应的风险控制方案，降低企业在并购过程中的风险。
风险评估与控制
投资银行在并购过程中需协调会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构，确保并购过程的顺利进行。
协调各中介机构
起源与发展
投资银行并购业务起源于20世纪50年代的美国，随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业开始寻求通过并购实现快速扩张和市场份额的提升。投资银行在此过程中发挥了重要作用。
定义
投资银行在并购业务中通常担任财务顾问的角色，为企业提供战略建议、市场分析、交易结构设计等全方位服务。此外，投资银行还可能为企业提供融资支持，帮助企业实现并购目标。
特点
投资银行可为企业提供并购战略建议，根据企业的实际情况和市场环境，给出合适的并购目标和策略。
提供战略建议
投资银行可根据企业的需求和目标，设计合适的交易结构，包括股权结构、资产剥离、融资方式等。
详细描述
操作风险是投资银行并购业务中最后一个重要的风险因素，主要来自于内部管理和操作失误。
总结词
操作风险主要表现在以下几个方面：首先是内部管理，如企业的治理结构、内部控制等，可能影响并购交易的决策效率和风险控制；其次是操作失误，如人员的误判、操作失误等，可能对并购交易的定价和执行产生影响；最后是法律风险，如法律诉讼、违规处罚等，可能对企业的经营状况和财务状况产生影响。
全球化的趋势
21世纪以来，随着全球化的发展，投资银行的并购业务也逐渐扩展到全球范围内。跨国并购成为投资银行的重要业务之一，涉及到多个国家和地区的法律法规、政策环境等风险因素。
02
CHAPTER
投资银行并购业务类型
03
案例
中国移动与中国联通的并购案，旨在扩大市场份额，提高竞争力。
中国投资银行参与企业并购的探讨
中国投资银行参与企业并购的探讨中国投资银行参与企业并购的探讨随着中国经济的快速发展，企业并购的需求日益增长。
中国投资银行在企业并购过程中发挥着至关重要的作用。
本文将从中国投资银行参与企业并购的背景、作用以及面临的挑战等方面进行探讨。
一、背景分析中国作为全球最大的发展中国家之一，在经济转型、供给侧结构性改革等方面取得了显著成就。
企业并购作为经济转型的重要手段之一，有助于整合资源，提高效率，实现规模经济，加快产业升级。
而投资银行作为企业并购的专业机构，承担着为企业提供融资、谋划并购方案、进行尽职调查等重要工作。
二、投资银行参与企业并购的作用1. 提供融资支持：投资银行通过发行债券、股票等融资工具，为企业并购提供必要的资金支持。
同时，投资银行还可通过自身的信用和专业形象，提供担保和信贷，降低融资成本，帮助企业顺利完成并购交易。
2. 提供并购方案：投资银行通过对市场进行深入研究和分析，根据企业的发展战略和资源需求，提供适合的并购方案。
投资银行从投资的角度出发，综合考虑风险和回报，为企业选择最佳的并购对象，并协助企业进行并购协议的谈判。
3. 进行尽职调查：投资银行在企业并购过程中承担着重要的尽职调查工作。
投资银行通过对目标企业的财务状况、市场竞争力、管理层能力等方面进行全面评估，为企业提供独立客观的意见，帮助企业识别潜在风险和问题，以及制定合理的应对措施。
4. 优化并购结构：投资银行在并购过程中还可以通过资产置换、资金清算等手段，优化并购结构，降低税负和财务成本，提高企业的综合竞争力。
5. 提供后续服务：投资银行在企业并购完成后，还可以通过提供后续服务，帮助企业实现兼并效益最大化。
例如，投资银行可以提供融资、资本重组、股权转让等服务，为企业提供持续支持，保障企业并购后的可持续发展。
三、面临的挑战尽管中国投资银行在企业并购中发挥着重要作用，但也面临一些挑战。
1. 风险控制：企业并购涉及的风险较多，包括市场风险、法律风险、财务风险等。
投资银行--并购案例分析
案例分析——中远并购众城实业金融085 金毅 0813508报告目录1.案例概述 (2)2.公司背景介绍 (2)2.1.中远集团 (2)2.2.众城实业 (2)3.并购过程 (2)4.整合过程 (2)5.案例评价··············································错误！未定义书签。
一.案例概述上世纪80年代初，香港船王包玉刚在香港证券市场上斥巨资收购了九龙仓，从而“弃舟登陆”，为以后的陆上产业的发展打下了坚实的基础。
时隔十多年，在中国证券市场上也发生了一起引起广泛关注的“登陆”案件：1997年5月27日中国远洋运输集团旗下的中远置业发展有限公司并购上海众城实业股份有限公司。
众城实业后改名为“中远发展”。
这一并购重组案例是上海房地产业的第一起“买壳上市”案，同时为大中型国企利用证券市场发展壮大自我开辟了一条新道路。
中远－－众城资产重组案例是近年来中国资本市场上比较经典和具有影响力的经典力作之一。
二．公司背景介绍中远集团：中远集团，成立于1961年，是我国名列前茅的战略性特大型国有跨国企业，其资产总值约一千五百多亿元人民币，在全世界五大洲四大洋的各个主要港口和航道，都可以见到“COSCO”标志的航船。
中远集团的资产除了船只、集装箱以外，在船舶工业、仓储码头、金融贸易以及房地产等陆上产业也有大量资产，其中不乏优质资产。
投行并购案例
投行并购案例投行并购是指由投行作为中介，协助客户进行并购交易的一种金融服务。
投行在并购过程中扮演着重要的角色，包括财务顾问、交易结构设计、融资安排等。
下面我们将通过一个具体的案例来了解投行并购的实际操作。
某公司A计划收购公司B，以扩大自身业务规模。
公司A找到了一家知名的投行机构C，希望其能够为自己提供并购顾问服务。
投行机构C首先进行了一轮全面的尽职调查，包括对公司B的财务状况、市场地位、竞争对手等方面进行了深入分析。
通过调查发现，公司B在行业内具有较强的竞争优势，且具有一定的成长潜力。
投行机构C向公司A提出了收购方案，并提出了相应的交易结构和融资安排方案。
在收购过程中，投行机构C协助公司A进行了与公司B的谈判，并最终达成了收购协议。
同时，投行机构C还为公司A提供了融资安排方案，包括债务融资和股权融资等。
通过投行的协助，公司A成功完成了对公司B的收购，并且获得了相应的融资支持。
在收购完成后，投行机构C还为公司A提供了后续的并购整合服务。
投行机构C协助公司A进行了对公司B的业务整合，包括人员调配、业务重组等工作。
通过投行机构C的专业服务，公司A成功实现了对公司B的收购并顺利完成了业务整合工作。
通过这个案例，我们可以看到投行在并购过程中的重要作用。
投行作为并购顾问，不仅提供了专业的财务分析和交易结构设计，还为客户提供了融资支持和并购整合服务。
投行的专业服务，为客户顺利完成了并购交易，并实现了业务整合，为客户创造了丰厚的价值。
总的来说，投行并购是一项复杂的金融服务，需要投行具备丰富的经验和专业知识。
通过投行的协助，客户可以更加高效地完成并购交易，并实现业务整合，为企业的发展提供了有力支持。
希望以上案例能够帮助大家更好地了解投行并购的实际操作，为投行并购提供了一定的参考价值。
投行并购业务实例——华润三九并购顺丰药业
华润三九收购顺峰药业目录1、双方简介 (2)1.1 华润三九 (2)1.2 顺峰药业 (3)2、行业分析 (4)2.1 近年医药业增长状况 (4)2.2 医药子行业概况 (5)2.3 医药行业并购趋势 (6)3、并购动因及背景 (8)3.1 背景分析 (8)3.1.1 政策背景分析 (8)3.1.2 并购之前的动向 (9)3.2 并购动因 (9)3.2.1 经营协同效应—成本费用压力的缓解 (9)3.2.2 研发支出大，追求集团部研发正向外部效应 (10)3.2.3 产品互补，建立皮肤药生产基地 (11)3.2.4 外资并购，促使国医药行业加速整合 (12)3.2.5 后续乏力，顺峰“比武招亲” (13)4、并购过程 (14)4.1 并购日程表 (14)4.2 股权转让价款 (15)4.3 支付方式 (15)5、经济后果及分析 (16)5.1 经营成果影响 (16)5.2 股价异动 (17)5.3 业务整合 (18)5.4 期间费用率 (19)5.4 报表预测 (20)6、并购经验总结 (23)6.1 不要把鸡蛋都放在一个篮子里——产品适当多样化 (23)6.2 不断完善公司治理结构 (24)6.3 审时度势，谋求发展 (24)6.4 华润得胜——赢在营销 (25)1、双方简介1.1 华润三九华润三九医药股份（下称“华润三九”）是国有医药、生物制品企业，最先于1985年成立，当时仅是一个小厂。
1999年3月2日，经相关部门文件批准，由市、市共五家公司作为发起人，以发起当方式设立的股份制公司。
当年年底，经证监会批准，发行人民币普通股20000万股，于次年在深交所正式挂牌交易，代码为000999。
2007年底，被并入华润集团。
2010年2月，经市市场监督管理局和追，公司也正式更名为：华润三九医药股份。
公司主营业务包含药品的开发、生产、销售；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备和原材料进口业务以及自产产品的出口（国家限定禁止出口的产品及技术除外）。
利亚德历史并购梳理
利亚德历史并购梳理随着全球经济的不断发展和企业竞争的加剧，并购成为企业扩张和增长的重要手段之一。
利亚德作为一家全球知名的投资银行，其历史上也有着许多令人瞩目的并购案例。
本文将对利亚德历史上的几个重要并购案例进行梳理和回顾。
1. 利亚德收购沃尔克斯沃尔夫（2001）2001年，利亚德宣布以70亿美元收购德国银行沃尔克斯沃尔夫集团的美国子公司。
这次并购使得利亚德在美国市场拥有了更大的份额，并加强了其在全球投资银行业务中的地位。
这也是利亚德历史上最大规模的一次并购交易。
2. 利亚德收购巴里兄弟（2008）2008年，利亚德宣布以21亿美元收购巴里兄弟公司，这是一家成立于1802年的美国投资银行。
这次并购使得利亚德进一步扩大了其在美国金融市场的影响力，并增加了其在全球金融服务行业中的竞争力。
3. 利亚德收购贝尔斯登（2008）同年，利亚德还宣布以23亿美元收购贝尔斯登公司的一部分业务。
贝尔斯登是一家在全球范围内拥有广泛业务的投资银行，这次收购进一步巩固了利亚德在全球金融市场的领先地位，并加强了其在亚洲地区的业务能力。
4. 利亚德收购林肯国民（2013）2013年，利亚德宣布以13亿美元收购林肯国民公司，这是一家在美国具有较高市场份额的投资银行。
这次并购进一步增强了利亚德在美国市场的竞争力，并扩大了其在金融服务行业的业务范围。
5. 利亚德收购瑞士联合银行（2014）2014年，利亚德宣布以60亿美元收购瑞士联合银行的全球财富管理业务。
这次并购使得利亚德在全球财富管理领域进一步扩大了规模，并增强了其在欧洲市场的存在感。
通过对以上几个案例的回顾，我们可以看到利亚德在并购领域的成功经验。
利亚德不仅通过并购扩大了自身的业务规模和市场份额，还通过并购实现了业务的多元化和全球化布局。
利亚德在并购过程中注重整合和协同效应，使得收购的公司能够与利亚德形成良好的融合，实现双方的业务互补和资源共享。
利亚德在并购过程中也面临了一些挑战和风险。
投行并购案例
投行并购案例——中石化混改及专业化分拆上市1520028 李堃石化集团在本世纪初改革时实行“主辅分离、主业上市”，但存续在集团内的辅业资产缺乏统一规划，经营效率低下，中国石化（600028）也承袭此弊病，多元化折价明显。
为此，石化集团一方面以分拆上市方式激活集团内辅业资产的市场价值，先后将炼化工程、石油工程板块、机械板块先整合后上市，上市主体分别为中石化炼化工程（02386.HK，2013年5月23日登陆港交所）、石化油服（600871、01033.HK，原仪征化纤，2014年底完成重组）和石化机械（000852，原江钻股份，2015年6月完成重组）；另一方面推动旗下销售板块进行混改实验，石化集团的职能逐步从“运营管理”转变到“资本管控”（详见《新财富》杂志2016年2月号文章《解码中石化专业化重组》）。
在这一过程中，也体现了财务顾问的贡献。
在石化集团的3次分拆专业化板块上市中，以分拆石油工程业务最为复杂，面临不少技术难题，财务顾问在其中发挥了重要作用。
分拆石油工程业务上市涉及上市公司：仪征化纤（600871、01033.HK，现名石化油服）独立财务顾问与主承销商：国泰君安（项目主办人：唐伟、刘云峰）、瑞银证券（项目主办人：张瑾、邵劼）案例类型：央企混改、重大资产重组交易背景：仪征化纤受聚酯市场需求不足、产能过剩影响，长期亏损，2012和2013年分别亏损3.61亿元和14.54亿元，2014年上半年亏损17.5亿元，面临暂停上市及退市风险（表4）。
同时，石油工程已成石化集团重要业务板块，石化集团整合内部相关资产，成立了专业的石油工程公司（表5），需要通过重组实现上市。
本案财务顾问国泰君安和瑞银证券协同各方，精心设计了创新的交易架构。
第一步，重大资产出售：仪征化纤向大股东中国石化出售其全部资产与负债，其评估值为64.91亿元，仪征化纤由此获得现金64.91亿元。
第二步，定向回购股份：对中国石化持有的仪征化纤24.15亿A股股份，仪征化纤全部予以定向回购并注销，定价为基准日前20个交易日均价2.61元/股，回购总价为63.03亿元。
分析投资银行作用的实例
分析投资银行作用的实例一、吉利收购沃尔沃动因(一)福特公司面临债务危机,出售沃尔沃是其发展战略一部分。
2008年,全球金融危机给世界汽车行业造成了巨大损失,福特汽车公司作为世界汽龙头企业同样未能幸免。
福特当年业务债务达258亿美元,即使减债成功,仍然有100多亿美元的缺口。
卖掉沃尔沃能迅速回笼资金,避免进一步陷入困局。
这是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况、重新实现盈利的重大战略决策之一。
这也暗合了福特品牌专一化路线:“一个福特,一个团队”。
(二)吉利集团发展遇瓶颈,收购沃尔沃是其长期战略一部分。
1、改变品牌形象,提升品牌价值。
吉利汽车集团自1986年成立以来,秉持着“汔车就是两个沙发加四个轮子”的造车理念,以其低廉价格打开了中国市场,同时也树立了低端廉价车的品牌形象,这对其高端豪华车市场的开拓无疑是一巨大阻碍。
沃尔沃汽车以“世界上最安全的汽车”品牌着称,并以其质量和优异性能在北欧享有很高声誉。
吉利收购沃尔沃之后其品牌形象将注入“安全车、高端车”等概念,促使其消费认可度会大幅提升。
2、提升整车制造技术,积累管理经验。
吉利目前的汽车零部件制造水平虽然已经达到世界一流,其整车制造技术还很薄弱,甚至还不能独立制造发动机;同时,吉利缺乏一套完备的国内外管理系统以支撑其长远发展。
此次收购包括沃尔沃的全部技术资源,且保持与福特的同步发展,这对吉利培养人才和提升技术的意义重大。
另外,沃尔沃作为福特旗下一个子公司,拥有一套成熟的汽车生产线和管理研发团队,此次收购将给吉利带来一套可资借鉴的海外管理经验。
3、开拓国外市场,加速国际化进程。
吉利汽车的市场范围主要限于国内,在全国共109个4S汽车专卖店、489家品牌经销商、569家服务站,在海外却仅有10余家销售服务网点,其出口数量较其他国内品牌明显要低。
此次收购使吉利可以直接利用沃尔沃已有的国外市场与分销渠道,增加其出口数量。
二、投资银行在企业并购中的作用随着现代化企业的不断建立与扩张,兼并与收购作为企业扩大生产规模、开拓国际市场与更新生产技术的快捷手段,已被越来越多的企业所采用。
投资银行参与的并购业务的案例
投资银⾏参与的并购业务的案例（⼀）2010年度中国投资银⾏并购业务排⾏榜投中观点：投⾏热衷能源⾏业并购中⾦中信受益国企重组近⼀年来，在国家加速产业结构调整及政策⿎励并购重组激励下，中国并购市场趋于活跃，尤其在央企重组、资源类企业整合等⽅⾯的并购⾏为⼤幅增加。
同时，从全球⾦融危机中快速恢复过来的中国企业也开始加快海外扩张步伐，跨境并购交易数量也呈现增长趋势。
投中集团旗下数据库产品 CVSource 统计显⽰，2009年11⽉1⽇⾄2010年10⽉31⽇，全球披露涉及中国企业并购交易完成案例近1000起，披露交易⾦额超过900亿美元。
其中，披露有并购财务顾问机构的案例达74起，涉及投资银⾏45家，其中总部位于中国⼤陆的投⾏有32家。
基于以上统计，ChinaVenture 投中集团推出CVAwards 2010年度中国投资银⾏并购业务排⾏榜，对总部位于中国⼤陆的投资银⾏参与的，涉及中国企业的并购业务进⾏梳理，并分别根据其交易涉及⾦额和参与并购案例数量进⾏排名。
交易⾦额排名⽅⾯，中⾦公司、中信证券、国泰君安分别以350.74亿美元、163.45亿美元和13.32亿美元名列三甲；⽽从参与并购案例数量排名来看，中⾦、华兴资本和中信建投名列前三注1：并购交易所涉及的任何⼀⽅企业，其总部、主营业务或运营中⼼位于中国⼤陆，且并购交易已通过相关审批，并完成交易协议签订或资产交割；注2：：交易数量以涉及标的企业数量确定；若出现买⽅企业同时收购多家标的企业股权，则交易数量计为1起（⼆）“投资银⾏并购业务”产权⾃由交易、资本⾃由流动，是市场经济存在并正常运⾏的必要条件之⼀。
既然产权可以⾃由交易，资本可以⾃由流动，企业之间的兼并与收购就必然成为⼀种经常性的现象，⽽这种优胜劣汰的兼并与收购，对产业结构、产品结构和企业组织结构的调整，对整个经济结构的优化和升级，对资源配置的优化，对经济效率的提⾼，往往是⼗分有利的。
近年，中国并购交易升温的趋势明显，⽆论并购数量还是交易⾦额，均⼤幅攀升，已经成为全球并购市场中的⼀个亮点。
投资银行业务与企业并购重组
企业为了实现战略发展目标，需要通过并 购重组来扩大规模、提高市场份额、提升 竞争力。
企业为了优化财务结构、降低成本、提高 盈利能力，需要通过并购重组来实现资产 重组和资源优化配置。
股东利益需求
其他因素
股东为了追求更高的投资回报，可能推动 企业进行并购重组，以提高企业的整体价 值和股东利益。
案例二：某企业海外并购融资安排
总结词
国际化视野、融资创新
详细描述
投资银行为某企业提供海外并购融资安排，涉及国际金融市场和监管环境。通过 国际化视野和融资创新，成功为企业筹集所需资金，降低并购成本和风险，实现 海外扩张战略。
案例三：某企业资产重组财务顾问服务
总结词
专业建议、优化结构
详细描述
投资银行为某企业提供资产重组财务顾问服务，针对企业资产结构不合理的问题提出专业建议。通过优化资产结 构，提高企业运营效率和盈利能力，实现可持续发展目标。
投资银行是主要从事证券承销、 交易、企业融资、并购重组、资 产管理等业务的金融机构。
投资银行特点
投资银行具有资本密集、风险高 、收益高、专业性强等特点，是 金融市场的重要参与者。
投资银行业务范围
证券承销与交易
投资银行为企业提供证券承销服
务，帮助企业发行股票和债券，
并在二级市场上进行证券交易。
01
企业融资
06
投资银行业务在企业并购重组中的发展前 景与趋势
国际投资银行业务的发展趋势
全球化与跨境业务拓展
随着全球经济一体化的深入，国际投资银行纷纷拓展跨境业务， 提供跨国金融服务。
金融科技应用与创新
金融科技的发展为投资银行业务提供了新的工具和手段，如大数据 、人工智能等，助力业务创新和效率提升。
投资银行的并购业务
投资银行的并购业务投资银行的并购业务是指投资银行为客户提供并购咨询和执行服务，帮助客户完成企业并购、重组、分拆等交易。
在这篇文章中，我们将探讨并购业务的定义、发展背景、流程以及投资银行在并购业务中的角色和作用。
一、并购业务的定义和发展背景并购(M&A)是指两个或多个公司合并或收购的经济行为。
随着全球经济的发展和竞争的加剧，企业越来越需要通过并购来实现快速扩张、资源整合和市场份额的增长。
与此同时，投资银行作为金融机构之一，不仅能够提供融资支持，还能为企业提供并购咨询、估值、尽职调查、交易结构设计等专业服务，成为企业并购的重要合作伙伴。
二、并购业务的流程1. 客户识别和筛选：投资银行与潜在的并购客户接触，了解其战略意图、财务状况等，并对其进行综合评估，筛选适合的并购机会。
2. 尽职调查和估值：投资银行对目标企业进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营风险、法律合规等方面的审查，并根据调查结果进行估值分析，确定合理的交易价格。
3. 交易结构设计和谈判：投资银行根据目标企业和客户的需求，设计交易结构，包括股权收购、资产重组等，协助客户进行谈判，以达成交易条款和条件的协议。
4. 融资安排和资本市场支持：投资银行协助客户安排融资，包括股权融资、债务融资等，以满足并购交易的资金需求。
同时，投资银行还可以向客户提供资本市场支持，包括股票上市、债券发行等，增加企业的融资渠道和融资能力。
5. 并购执行和后期管理：投资银行协助客户进行并购交易的执行工作，包括监督交易的完成、协调各方利益关系、解决并购过程中的问题等。
在并购完成后，投资银行还可以为客户提供后期管理支持，帮助客户实现并购的战略目标和价值创造。
三、投资银行在并购业务中的角色和作用1. 并购咨询：作为独立的第三方，投资银行能够为客户提供中立和专业的并购咨询，帮助客户制定并实施并购战略，评估并购的可行性和风险。
投资银行还可以通过其丰富的行业经验和专业知识，为客户提供有关合并、分拆、兼并等方面的建议。
投资银行学公司并购案例分析
2
复合式多角化策略， 是指欲兼并的企业与 本企业原经营行业完 全无关的兼并策略。 复合式多角化策略的 目的是为促进本企业 业绩迅速增长，稳定 利润。
3
垂直式整合策略，是 指通过收购对本企业 的上下游企业实行整 合。公司寻求垂直整 合一般是为了获得稳 定的零部件、原料、 成品供应来源、或产 品销售市场，总之， 是为了获得更多的获 利来源。
331中海油近十年来的重要收购项目06月23日收购时间项目名称收购金额状态2002年印尼五个区块油田585亿美元成功2002年印尼东固天然气275亿美元成功2003年澳大利亚nws天然气348亿美元成功2003年哈萨克斯坦北里海油田615亿美元失败2004年印尼muturi天然气9810万美元成功2005年加拿大meg能源公司15亿加元成功2005年优尼科石油公司185亿美元失败2006年尼日利亚130号海上石油开采许可证2268亿美元成功2010年阿根廷布里达斯能源控股有限公司behna成功2010年美国切萨皮克公司鹰滩页岩油气项目108亿美元成功2011年加拿大公司opti21亿美元成功2012年切萨皮克公司丹佛朱尔斯堡盆地及粉河盆地油气项目57亿美元成功2012年英国图洛石油公司在乌干达12和3a勘探区1467亿美元成功2012年加拿大尼克森能源公司151亿美元成功332蛰伏7年再度出手06月23日本次中海油事先做了大量的调研和外围工作
Байду номын сангаас政府支持 中石油、中石化、中海油均开展海外收购。
3-3.1 中海油近十年来的重要收购项目
收购时间 项目名称
收购金额
状态
2002年 印尼五个区块油田
5.85亿美元
成功
2002年 印尼东固天然气
2003年 06月澳大利亚（NWS）天然气 2003年 23日哈萨克斯坦北里海油田
投资银行学案例—企业并购
投资银行学案例—企业并购投资银行学案例—企业并购迷雾1993年9月，沉淹于几个月凄迷市道中的上海股市却出现了一道风景线——延中实业逆市而扬。
1993年9月6日，延中实业(600601)开盘9.7><20元，收盘9.45元，成交量71600股，价升量增，走出了长期低迷徘徊于8.8元的盘局。
以后接连11个交易日该股逆市连续上涨，到9月<29日，收盘价为1<2.05元，引起了市场的种种猜测。
举牌9月30日上午11点15分，延中股份1<2.91元时，上海证券交易所突然宣布延中暂时停牌，一个传闻了近两个星期的消息终于得到了证实～深圳宝安集团上海分公司公告:“本公司于本日已拥有延中实业股份有限公司发行在外的普通股5%以上的股份，现根据国务院《股票发行与交易暂行条例》第四章‘上市公司的收购’第四十七条的规定，特此公告。
”宝安正式宣布收购延中，在股市上掀起了引人注目的“宝延风波”。
此时，宝安已持有延中15.98%的股份。
恶战迷底揭开，上海昌平路，延中公司总部犹如晴天霹雳，一场收购与反收购战打响。
面对宝安咄咄逼人之势，延中实业聘请在应付敌意收购方面有丰富经验的施罗德集团香港宝源投资有限公司作为公司反收购顾问，谋划反击行动。
10月4日，宝安再次公布已持有延中16%的股份，事实上已成为延中第一大股东。
10月5日下午，延中总经理秦国梁在《证券法(草案)》讨论会上提出三大疑问:1、9月<29日，宝安上海公司已持有延中股票的4.56%，按照5%就在申报的规定，它只能再买0.5%。
然而，9月30日集合竞价时，沪宝安一笔就购进延中股票34<2万股，如此跳过5%，一下达到16%，是否犯规,<2、既然沪宝安9月30日实际已购得479万余股，公告时为何只笼统说5%,3、近两天沪宝安仅买延中股票就用了6000多万元，这笔巨额资金从何而来,10月6日，宝安集团与延中实业两家领导层首次面对面接触。
投行案例分析 联想并购IBM案例分析
联想国际化战略的需求
• 在中国P C 市场上，联想2000年左右已经 达到30%的市场份额，但是如果再往上提 高一个百分点，联想都会付出巨大的代价。 联想决定充分发挥在P C 领域的特长，通过 走国际化的道路寻求发展。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
追求协同效应
• 联想收购IBM PCD后，将形成全球仅次于 戴尔、惠普的第三大PC企业，全年营业额 将达到130亿美元，销售个人计算机达到 1400万台。届时将会在产品、市场、技术、 运营等各个方面产生巨大的协同效应。
投行参与并购的益处
• 一．降低技术关系上的信息成 本。 • 投资银行能够解决并购过程中 的信息不对称问题，使信息生 产专业化，创造有效的资本市 场，使投资者的资产转移费用 减少，企业的并购能够顺利进 行。 • 二．降低利益关系上的讨价还 价成本。 • 降低讨价还价成本产权是人们 利益关系的集中体现，企业并 购是以产权有偿转让为基本特 征的。在市场E，重要的信息是 没法公开、没法比较的，所以 交易价格难以确定。在产权交 易的过程中，兼并方和目标方 是需要经历一个讨价还价的过 程的，因此，投资银行对目标 企业评估值的客观性、公正性 和准确性就十分重要。投资银 行借此与双方谈判，交易费用 降低。
这次并购对于联想来说其实压力很大，所 以被外界说成是“蛇吞象”的交易，虽然 此次收购的买价不算太贵，但联想自身的 实力也并非可以和国际巨头匹敌，毕竟其 集团规模和影响力还是局限在中国及其周 边地区。另外，由于PC部门的员工全都收 归联想集团，在双方企业文化的整合方面 也面临很大的难题，原来的员工都在海外 办公，也增加了公司运作的成本，双方在 管理层方面的磨合也需要一定的时间。
IBM简介
• IBM是全球第一台PC机的缔造者(1981年)，但是， 全球范围内的普及带来了PC机价格的持续走 低．也带来了巨大的竞争压力。目前，继IBM之 后．全球已经造就了无数的IT巨头，包括英特尔、 微软、HP(以及HP收购的康柏)、DELL等。因为竞 争的加剧，这个PC的缔造者却在PC市场上陷入了 亏损的泥潭。2003年．IBM的PC部门的销售收入为 95．6亿美元，但净亏损却高达2．58亿美元，且 在全球的排名由第一位后移到了第三位(次于DELL 和HP)。将PC机的生产分包出去，尤其是分包给中 国无疑是IBM降低生产成本的首选。
投行融资并购案例分析
厂
案例背景
v 新加坡汇亚集团是一家股份制企业，其产品主要以食品为 主。于2001年7月收购了南京酿造集团属下的最大的一个 企业酿化总厂。南京酿造集团是一家国营企业，下辖南京 机轮酿造集团有限公司酿化总厂及其附属几个小型企业， 其核心公司为南京机轮酿造集团有限公司酿化总厂。企业 并购后，南京酿造集团不在生产调味品系列产品，转变成 为主要从事三产的服务型企业，与南京机轮调味品有限公 司不在形成竞争关系。经过接近一年的整合，企业从2001 年亏损600多万到2002年开始赢利，从而实现了成功转型， 这是一次较为成功的收购，更是一次相当成功的企业整合。
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v 3、实现协同效应
v 并购后两家企业合成为一个有机的整体，企业 的总体效益要大于两家独立企业效益的算术和， 此即所谓的“1+1>2”原理。并购同类型酱油生产 企业，可以充分、有效、合理挖掘现有资源， 使现有资源得到充分利用，发挥生产、财务、 管理、营销协同效应，节省管理费用、营销费 用。集团近几年来在调味品行业（特别是酱油 行业）积累了丰富的经验、技术、配方、管理 方法、甚至专利等无形资产，这些东西不易被 对手轻易复制、不可替代、不可轻易转移，能 够产生持续的竞争优势，产生巨大的
v 2、提高市场占有率 v 收购可以提高市场占有率，减少市场竞争对手，
进而增加对市场的控制力。福达集团通过横向 并购，收购调味品生产企业（酱油制造企业）， 可减少竞争对手，扩大市场占有率。同时，面 对酱油市场激烈的市场竞争，行业生产的迅速 扩大导致了行业生产能力过剩，并购酱油制造 企业，可以缓解行业整体生产能力扩大速度与 市场扩大速度不相适应导致的供大于求问题。 并购现有企业可以获得并购企业所占据的市场 份额，市场份额的增长同利润的增长具有高度 的相关关系。
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摘要：
改革开放的这30 多年来，中国民营企业从小到大、从弱渐强、从国内走向国际，直至实施海外并购，正一步步不断地发展壮大，完成了华丽的转身,变得令世界瞩目。
罗思柴尔德投资银行帮助吉利收购沃尔沃是中国民营企业海外并购史上的一种全新状态的并购，极具代表性与针对性。
关键词：
投资银行、民营企业、吉利汽车、海外并购
正文：
兜兜转转，吉利终于收购了沃尔沃。
2010年8月2日中国吉利控股集团在伦敦完成对沃尔沃轿车公司全部股权的收购，并宣布了董事会成员，至此，这起中国最大的海外整车资产收购案画上句号。
收购过程中，吉利集团面临着同福特公司、两国政府的谈判问题、巨大的资金缺口问题以及并购中常见的信息不对称等难题，但在罗思柴尔德公司、高盛集团两大国际投资银行的协助下，收购得以成功实现。
罗思柴尔德------这个听起来很遥远的传奇，神秘、古老、强大的金融家族，一直离我们很近。
早在100多年以前，罗思柴尔德家族就来到中国，与清末重臣李鸿章结下深厚的交情。
1994年罗斯柴尔德在上海设立办事处。
至今，他们极为隐秘地参与了“联通并购网通”、“中海油并购优尼科”等重大项目，其客户还包括联想、海尔、中远、中石化、阿里巴巴等巨头。
（一）、吉利海外并购融资背景
“蛇吞象”，资金是关键。
经过12年的发展，吉利成为国内著名车企，销售收入突破了165亿元，然而并购往往需要巨额资金，在吉利整个收购计划中，至少需要180亿元人民币，想要吞下著名豪华车品牌沃尔沃，关键是融资借债。
政府支持成推动力。
收购沃尔沃，吉利背后有国内银行、地方政府乃至中央政府部门的大力支持。
新企业会计准则的实施有利于海外并购融资。
从新会计准则的内容很多条款上采取了与国际准则趋同的做法，大大拓宽中国企业的融资渠道。
（二）、吉利海外并购融资措施
确定收购价格。
资料显示，吉利将以18亿美元的总资金收购沃尔沃的所有股权，吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃，不到当年福特收购价的三分之一。
资本市场融资方式分析。
企业并购融资包括内部融资和外部融
资。
从企业并购融资的机构来说，除了专业的机构投资者外，商业银行、投资银行等都是企业外部融资的重要机构。
吉利资金的安排，一半是在国内，有吉利51%以上股份的资金，也有国内主权银行收购或者并购资金。
在海外，有超过相当于27亿美金的资金。
李书福将其融资与国内建厂紧密捆绑。
李书福的融资策略是——哪里投资，未来基地落户哪里。
中国银行浙江分行与伦敦分行牵头的财团承诺为吉利提供5年期贷款，金额近10亿美元，吉利还与中国进出口银行签署了贷款协议。
此外，吉利自身在香港上市，拥有较强的造血功能。
吉利旗下的香港上市公司—吉利汽车获得了高盛的3.3亿美元的资金。
瑞典和比利时政府也为吉利在当地的低息贷款提供担保。
（三）、吉利海外并购融资风险
融资风险理论分析。
理论上说，融资风险主要是指与并购资金保证和资本结构有关的资金来源风险。
融资风险包括(1)、融资决策风险。
(2)、融资结构风险。
(3)、债务风险。
吉利并购融资风险分析。
首先，吉利需要综合考虑自身资本情况，是否有足够合理的资本结构来支撑，且融资方式是否能与资本结构相契合。
被业界惊呼“蛇吞象”的吉利，此次收购成功的关键在于融资借债。
资产负债率提高，大大提高了财务杠杆。
总的来说，这是一个非常大规模的杠杆收购，是通过杠杆撬动一个很大的资本来完成这个收购。
因此，过高的杠杆率成为吉利收购过程受到的众
多质疑之一。
其次，沃尔沃连年亏损，债务缠身，如何扭亏为盈并尽可能规避风险，同样考验着吉利的智慧。
与此同时，沃尔沃工会提出的不裁员、不转移工厂等苛刻条件也为吉利设置了重重障碍。
对于吉利而言，现金流不能达到理想状态的时候，吉利是否能够保证现金流的安全。
因此吉利在融资问题方面也需防范现金流量融资所带来的风险，力求达到投资与现金流量的平衡。
除此之外，不能排除利率和汇率的变动风险。
企业海外并购采用外币与本币换算，不排除汇率变动会对企业造成损失，虽然在中国经济通胀和人民币升值的预期下，吉利有可能大大降低实际偿债成本，但也不能排除若中国经济真陷入衰退，吉利面临着财务风险。
（四）、吉利收购沃尔沃之后的财务战略
吉利现在已经进入战略转型期，从以前的‘造最便宜的轿车’转型为‘造最安全、最环保、最节能的汽车’。
对于收购后的沃尔沃，李书福要让吉利和沃尔沃自主经营，保持各自品牌的优势和独立性以及信誉度，但一旦沃尔沃与吉利联姻，国际品牌沃尔沃国产化，其品牌价值一定会被打折扣，而会有多大程度的贬值，取决于决策层为品牌留存度做多大的努力。
结论：
事实上，吉利和沃尔沃是两个完全不同的细分市场品牌，吉利不会为短期内降低成本而牺牲沃尔沃的品质，吉利之所以收购沃尔沃，正是看中了沃尔沃的品牌价值和核心技术。
正在摆脱低端汽
车制造商的吉利汽车，会格外珍惜即将到手的沃尔沃的品牌价值，也会不惜一切代价保持沃尔沃世界级品牌的传统地位。
罗思柴尔德投资银行实现了吉利的梦想，也改变了吉利、造就了吉利。