流动资产运营能力分析

2பைடு நூலகம்
(一)应收账款周转速度分析
• 应收账款周转率是指企业一定时期赊销收 入净额与应收账款平均余额的比率，用以 反映应收账款的收款速度，一般以周转次 数来表示。 • 应收账款周转期表示企业从取得应收账款 的权利到收回款项、转换为现金所需要的 时间
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计算公式
在计算中，一般 用营业收入代替
赊销收入净额 应收账款周转率 应收账款平均余额
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• 存货按其性质可以分为材料存货、在产品存 货和产成品存货。所以，存货周转率又可以 分为材料周转率、在产品周转率和产成品周 转率三项分指标。其计算公式分别为：
库存材料平均余额 计算期天数 材料周转天数 当期材料费用 在产品平均余额 计算期天数 在产品周转天数 当期生产成本 产成品平均余额 计算期天数 产成品周转天数 营业成本
84,833
5,459 7,401 6430
52,293
1,942 4,537 3,240 0.99 -2
应收账款周转率=
应收账款周转率（次）
营业收入 14.18 13.19 应收账款周转率
应收账款周转天数（天） 应收账款平均余额 25 27 计算期天数
应收账款周转期=
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• 根据表1可知，2008年华星公司应收账款1 年周转14.18次，周转一次需25天，与2007 年相比，公司应收账款变现的速度加快， 公司资金被外单位占用的时间略有缩短， 管理工作的效率有所提高，公司营运能力 有所增强。
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【例3-4】 根据华星公司财务报表的有关资料，计算该公司应收帐款周转率有 关指标，如表1所示。
表1
华星公司应收账款周转率计算表
项 目
2008年
2007年
差异
营业收入（万元）
应收账款期初余额（万元） 应收账款期末余额（万元） 应收账款平均余额（万元）
137,126
7,401 11,938 9,670
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应收账款周转期=
计算期天数
应收账款周转率
赊销收入净额＝销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）/2
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应收账款周转率指标影响着应收账款的质量和流动性， 质量指应收账款无损失收回的可能性，而流动性指应 收账款转换成现金的速度。 应收账款周转率越高表明： 1）企业收账迅速，信用销售管理严格(或调整企业信 用政策)。 2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。 3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动 资产的投资收益。
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（二）存货周转速度分析
存货周转率通常以营业成本与存货平均余额的比 率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转 速度如何。
存货周转期是指企业从取得存货开始，至消耗、 销售为止所经历的天数。
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• 其表示方式有两种：
营业成本 存货周转率 存货平均余额 存货平均余额 计算期天数 存货周转期 营业成本
• 当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：
经营不善，产品滞销； 预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机 获取重利； 企业销售政策发生变化。
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• 一般来说存货周转率越高，那么存货的周转天数 越短，说明这种企业的存货转为现金或者应收账 款的速度就较快；
• 同时，存货周转速度越快，存货的占用水平越低， 流动性越强。因此，提高存货周转率可以提高企 业的变现能力。
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【例3-5】 根据华星公司财务报表的有关资料，计算该公司存货周转率有关指标， 如表2所示。 表2 华星公司存货周转率计算表
项 目
2008年
2007年
差异 27,476
营业成本（万元）
92,926
65,450
13,204 20,705 16,955
存货期初余额（万元） 20,705 存货期末余额（万元） 34,036 存货平均余额（万元） 27,371 存货周转率（次） 存货周转率= 存货周转天数（天）
7,501
13,331 10,416 -0.46 13
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营业成本 3.40 3.86
存货周转期=
存货平均余额 计算期天数 106 93
存货周转率
• 根据表2可知，华星公司2007年的存货周转 率为3.86次，周转一次约需93天，这说明 华星公司的存货可维持93天的经营使用。 但2008年的存货周转率有所下降，下降幅 度为12%，周转一次需106天，与2007年相 比，存货变现速度减慢，存货的运用效率 降低，从而导致公司营运能力有所降低。
第二节 流动资产周转速度分析
一、应收账款周转速度分析
二、存货周转速度分析
三、流动资产周转速度分析
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学习目的与要求
•
掌握各个指标的计算方法，通过同行业以及本企业不 同时期指标计算的结果来分析本企业应收账款、存货以及 流动资产管理效率的问题，并提出改进办法。 • 学习重点： 各指标的含义、计算及分析方法 • 学习难点： 如何分析以及运用于实践 • 教学方法: 理论与案例相结合