短期融资方式概述
短期融资方案
六、总结
本短期融资方案针对企业实际需求，结合市场环境及融资途径特点，为企业提供了一套合法合规的融资策略。企控制，确保融资活动的顺利进行。同时，企业应不断提高自身信用等级，优化财务管理，为未来的发展奠定坚实基础。
（2）预付款融资：向金融机构申请预付款融资，降低采购成本；
（3）存货融资：将存货质押给金融机构，提高资金周转效率。
3.票据融资
（1）商业汇票贴现：将持有的商业汇票向银行申请贴现，实现资金回笼；
（2）银行承兑汇票融资：向银行申请开立银行承兑汇票，扩大采购规模。
4.融资租赁
（1）租赁设备：针对企业设备需求，选择融资租赁方式；
4.民间借贷
（1）向亲朋好友借款：在合法合规的前提下，向亲朋好友借款，约定借款利率及还款期限。
（2）向合法的民间金融机构借款：企业可向合法的民间金融机构申请借款，确保融资合法合规。
五、风险控制
1.融资额度：根据企业实际资金需求，合理确定融资额度，避免过度融资。
2.融资成本：在合法合规的前提下，充分比较各类融资途径的融资成本，选择成本较低的融资方式。
（2）融资额度：根据设备价值和企业需求确定；
（3）融资期限：根据设备使用周期及企业还款能力协商确定；
（4）还款方式：按月支付租金。
五、风险控制措施
1.融资成本控制：充分比较各类融资途径的融资成本，选择成本较低的融资方式；
2.还款计划制定：结合企业现金流状况，制定合理的还款计划，确保按期还款；
3.财务管理优化：加强企业财务管理，提高资金使用效率，降低融资风险；
4.融资租赁：针对企业设备、资产融资需求，提高资金使用效率。
四、融资方案设计
国际贸易短期融资方式
（五）抵押贷款(Mortgage)
抵押贷款是为满足出口商生产出口商品而进行采购、积累预定出口商品储备 的需求，用其国内货物作抵押而从银行取得贷款。
二、进口贸易融资
（一）进口开证额度(Limits for Letter of Credit)
所谓开证授信额度是开行为进口商在开立信用证方面提供的一种信用支 持。
1.销售分户账管理 2.债款回收 3.信用销售控制 4.坏账担保 5.贸易融资
吉林大学经济学院本科生课程
国际金融
第八章第三节
第三节 国际贸易短期融资方式
一、出口贸易融资 二、进口贸易融资 三、对中间商的短期贸易融资 四、国际保理(Factoring)
一、出口贸易融资
（一）打包贷款(packing Loan)
打包货款是指出口地银行为支持出口商按期履行合同、出运交货，向收 到合格信用证的出口商提供的用于采购、生产和装运信用证项下货物的专项贷 款。
兑交单时，出口托收押汇的放款期相对较长。
（三）出口贴现(Discount)
银行有追索权地买进已承兑的远期票据，这种融资方式就叫做贴现。 远期信用证项下的已承兑汇票和跟单托收项下的已加具保付签字的远期汇票。
（四）无抵押品贷款(Credit)
无抵押品贷款是在出口商获得外国订单后，银行向其提供的，以其自身信用为 担保的，用于生产出口商品的贷款。
三、对中间商的短期贸易融资
（一）可转让信用证融资(Transferable Letter of Credit Financing)
在可转让信用证项下，第一受益人是中间商，它可以将信用证全部或部分使用 权转让给第二受益人，即真正出口商品供应商。
（二）背对背信用证融资(Back-to-Back Letter of Credit Financing)
短期融资的方法有哪些
短期融资的方法有哪些改革开放以来,我国企业直接债务融资的发展在不断加快,金融市场格局发生了巨大改变。
2005年以后,符合条件的企业被允许在银行间债券市场上发行短期融资券。
那么短期融资的方法有哪些?短期融资的方法：商业信贷商业信贷在资产负债表中表现为应付帐款，在西方国家是短期信贷中最大的一类，对较小的企业特别重要。
商业信贷是融资的一种自发来源，它来自于企业的日常商业赊销活动，随销售额的增加，从应付帐款中产生的融资供应量也就得到了增加。
商业信贷作为融资来源，其特点是方便但不正规。
没有资格从金融机构中取得信贷的企业有可能得到商业信贷。
销售商之所以能够向其客户(买方)提供融资，主要是由于他们经验丰富，了解客户的信誉，知道该行业的行销惯例。
他们通常处于有利位置，可以判断客户的偿还能力和赊销风险。
销售商所能提供的商业信贷供应量受其自身所获信贷规模的影响，随买方的数量多少而波动，接受融资的买方在使用这种商业信贷时应小心慎重，因为信贷扩张涉及销售企业的成本，销售商可能会通过提高产品的销售价格来冲销它扩张的无条件信用的成本。
在销售商提供现金折扣情况下，买方应仔细研究这种融资方式的使用成本。
短期融资的方法：短期借款短期借款是指企业向银行或非金融机构借入的，期限在一年以内的借款。
短期借款按照目的和用途可分为生产周转借款、临时借款和结算借款;按偿还方式可分为一次偿还借款和分期偿还借款;按有无担保可分为抵押贷款和信用贷款.银行在发放短期贷款时，为降低贷款风险，需要企业提供担保，企业只有提供必要的担保才能取得贷款。
由于短期借款的期限短，因此作为短期借款的担保品，一般是流动性强的资产，如应收帐款、存货、应收票据等。
应收帐款担保借款，即借款企业以其应收帐款的债券作为担保品而取得的贷款。
应收票据贴现借款，即以企业票据担保向银行取得的银行信用。
存货担保贷款，即企业以存货作为担保品的借款。
短期借款的成本主要体现在借款利率的高低方面，特别要考虑不同偿还方式下应付的实际利率。
资金周转与短期融资制度
资金周转与短期融资制度随着商业活动的不断扩大和经济的快速发展，资金周转问题对企业的发展起着至关重要的作用。
资金周转能力的强弱直接影响到企业的生产、经营和发展。
为了解决资金周转问题，企业通常需要寻求短期融资。
短期融资制度是一种企业在资金周转紧张时，通过借入外部资金来满足资金需求的一种措施。
这种制度可以帮助企业在应对突发情况和季节性波动时保持正常运营，并为企业提供了发展的空间和机会。
1. 银行贷款这是最常见的短期融资方式之一。
企业可以向银行申请贷款以满足短期资金需求。
银行贷款通常有一定的利息和还款期限，企业需要根据自身情况选择合适的贷款方式和金额。
2. 商业票据商业票据是企业通过银行购买的一种流通工具，可以作为短期融资工具使用。
企业可以将商业票据出售给银行，以获取资金。
商业票据通常具有较低的利率，灵活的期限和较高的可交换性。
3. 债券发行企业还可以通过债券发行来实现短期融资。
债券是企业向公众发行的一种借款工具。
债券持有人可以获得债券利息并在到期日收回本金。
债券发行通常需要较长的准备期和法律程序，但能够为企业提供较大额度的融资。
4. 融资租赁融资租赁是一种将资产租赁和融资相结合的融资方式。
企业可以通过租赁资产的方式来获得资金。
租赁期限和租金支付方式可以根据企业的实际需求进行灵活调整。
5. 委托贷款委托贷款是企业将闲置资金委托给银行进行贷款投资的方式。
委托贷款通常具有较高的利率和较长的期限，适用于企业对风险承受能力较低的情况。
尽管存在各种短期融资制度，但企业在选择适合自己的方式时需要考虑多个因素。
企业需要考虑自己的资金需求和周转周期，选择能够满足需求的融资方式。
企业还需考虑自身的信用状况和偿债能力，选择适合自己的贷款方式和金额。
企业还需考虑外部因素如市场环境、利率水平和法律法规的影响。
资金周转是企业经营活动中的重要环节，而短期融资制度为企业提供了有效的资金支持和周转解决方案。
企业在选择融资方式时应综合考虑自身需求和条件，以保证融资的顺利进行，并有效推动企业的发展。
短期融资概述(PPT 40页)
无担保贷款
循环贷款协定 -- 给予最高限额信贷的正式的法律上
的承诺。(revolving credit agreement)
企业接受循环贷款后，要求为限额中未被使用的部 分支付承诺费。
11-4
自然融资
商业承兑汇票: 销货方签一张汇票，要求购货方在 将来某一时间支付一定数额的金额。
汇票 -- 由第一方（出票人）签署的书面委托书，要 求第二方（受票人）向第三方（受款人）支 付一定数额金额。出票人与受票人通常是同 一个人。
11-5
销售条件
COD 和 CBD -无商业信用。COD（cash on delivery）表示交款提货，CBD(cash before delivery)表示提货前交款，购买方支付COD或CBD 。在COD情况下将销货方面临的唯一风险就是购货 方拒绝提货. 无折扣期限-无现金折扣 --在给予信用时，销货方明 确规定了付款期限。比如，销售条件“net30”就 表示必须在30天内支付发票或帐单。
11-7
商业信用作为 一种融资手段
如果一个公司按“net30”的条件平均每天 从供应商处采购$1,000的货物，它的应付
帐款是多少？
$1,000 x 30 天= $30,000 如果一个公司按“net30”的条件平均每天从供应 商处采购$1,500的货物，它的应付帐款是多少？
$1,500 x 30 天 = $45,000
容易获得性
没必要进行正式的融资安排 不受供货方的融资限制
融资方式的灵活性
11-13
谁承担商业信用的成本
供应商 – 如果需求弹性高，则由于价格提高，需 求下降，他们不能把成本转嫁给购货方。
短期融资策略和管理课件
缓冲融资策略
总结词
缓冲融资策略是一种通过保留一定现金或短期证券储备来应 对未来可能的现金短缺风险的策略。
详细描述
这种策略的目的是在出现现金短缺时，能够迅速变现这些储 备来满足短期融资的需求。这种策略可以降低对外部融资的 依赖，减少融资成本和风险。
积极融资策略
总结词
积极融资策略是一种主动管理短期融 资需求的策略，通过提前规划和安排 融资，以确保在需要时能够获得足够 的资金。
加强风险管理
企业应建立健全的短期融资风险管理机制，对利 率风险、信用风险等进行有效管理，降低融资风 险对企业经营的影响。
多元化融资渠道
企业应积极探索多种融资渠道，如银行贷款、商 业票据、债券等，以降低单一渠道的风险和成本 。
利用金融科技手段
企业可以借助金融科技手段，如数字化融资平台 、大数据分析等，提高融资效率和降低成本。同 时，数字化手段还有助于企业更好地管理资金流 和应收账款等。
创新措施
企业C采用了股权众筹、资产证券化等创新融资方式 ，成功吸引了投资者并获得资金支持。
效果评估
企业C通过短期融资创新，快速获得了企业发展所需 的资金，同时提高了企业的知名度和品牌价值。
06 总结与展望
短期融资的重要性和发展趋势
短期融资的重要性
短期融资是企业资金链的重要环节，对 于企业的日常运营和扩大规模具有重要 意义。通过短期融资，企业可以快速获 得所需的资金，支持企业的经营和发展 。
详细描述
这种策略需要与金融机构建立良好的 关系，以便在需要时能够迅速获得融 资。此外，还需要对市场动态进行密 切关注，以便在利率和融资条件变化 时及时作出调整。
混合融资策略
总结词
混合融资策略是一种结合匹配融资、缓冲融资和积极融资的策略，通过综合考虑各种因素来制定最优的融资方案 。
短期融资方案
短期融资方案短期融资方案是企业在资金需求较为紧急的情况下，为解决短期资金短缺问题而制定的一种资金筹集计划。
本文将以公司所面临的短期融资问题为背景，提出一套合理可行的短期融资方案。
1. 问题分析公司当前遇到的短期融资问题主要源于两个方面。
第一，经营活动所需资金不断增加，远远超过了公司内部产生的资金流入；第二，由于市场环境不稳定，企业外部融资渠道变得不太可靠。
2. 筹资目标依据问题分析，公司的短期融资方案应该具备以下目标：首先，筹资额度要足够满足公司的经营需求；其次，筹资方式要安全可靠，避免因金融市场波动带来的风险；最后，筹资成本要尽可能低，减轻公司的财务负担。
3. 筹资方案为了实现上述目标，我们提出如下短期融资方案：3.1 内部筹资通过合理管理和优化现有资金，提高经营活动的现金流入，减少资金的浪费和闲置。
具体措施包括优化应收账款管理，加强库存控制，加快财务结算周期等。
这些措施可以快速提高公司的自有资金，满足短期资金需求。
3.2 短期贷款合理申请短期贷款是另一个可行的融资方式。
通过与银行等金融机构合作，向其申请短期贷款，满足公司短期资金需求。
在申请短期贷款时，公司应根据自身情况选择适合的贷款类型和贷款方案，比如个人信用贷款、企业经营贷款等。
3.3 商业票据商业票据是由公司出具的，对方有支付义务的有价证券，可用于筹集短期资金。
公司可以将商业票据出售给相应的金融机构，从而获得短期资金。
此外，公司还可以通过将商业票据贴现来实现现金流的快速回笼。
3.4 资产处置对于暂时闲置的资产，公司可以考虑出售或租赁的方式进行处置，以获取短期资金。
根据资产类型和市场需求，公司可以选择最具有优势的处置方式，例如房地产出售、设备租赁等。
4. 风险控制任何融资方案都带有一定的风险，为了有效控制风险，企业应采取相应的措施。
首先，公司应建立健全的风险管理系统，定期评估和监控市场环境变化对筹资方案的影响。
其次，应制定明确的贷款还款计划，并严格按照计划履行还款义务。
融资的方式
融资的方式融资是指企业或个人通过向银行或其他金融机构借贷资金以满足其资金需求的一种方式。
融资依据不同需求而有多种形式，可以分为短期融资和长期融资。
短期融资主要是指向金融机构借的期限比较短的融资，主要是为企业提供快速的经营资金，例如，可以借款支付企业生产或运营资金，及时付支付供应商的货款。
另一方面，长期融资是指借款期限比较长的融资形式，一般是指为重大投资项目发放的融资，如扩大生产线、租用新的厂房等。
我国的融资方式主要有：银行借款、商业保理、融资租赁、抵押贷款、资本市场融资、民间融资等。
1、银行借款是指企业到银行申请借款，由银行提供资金，企业在一定时间内还款的一种融资形式。
银行借款一般有信用贷款和抵押贷款两种方式，信用贷款不需要抵押，可以根据企业信用现状和未来发展预期提供资金；抵押贷款需要抵押，以企业财产或其他资产作为抵押，由银行提供资金。
2、商业保理是指企业签订货物买卖合同后向保理商申请贷款，由保理商以货物买卖合同为基础，以商业保理的形式提供资金，保证买卖双方能及时完成货款的支付。
这种融资方式减少了对应收账款的资金流动，提高了企业的资金利用效率。
3、融资租赁是指企业以购买财产为用途，向金融机构申请融资，购买财产后即归金融机构所有，企业按照一定比例分期支付租金，租期一满，财产全部归企业所有的融资方式。
通过融资租赁，企业可以有效解决对经营资金的需求，避免了长期的投资压力，同时也提高了企业的运营效率。
4、抵押贷款是指企业到银行申请借款时，将其财产或其他资产作为抵押，以抵押贷款的形式提供资金，在抵押贷款中，银行有权利拿到抵押物用以抵偿借款金额。
5、资本市场融资是指企业通过在资本市场上发布公司债券或公司股票，从投资者获得资金的一种形式。
资本市场上发行的债券能够为企业带来大量的资金，而发行股票则可以使企业的所有权得到控制，在一定程度上提高其财务抗风险能力。
6、民间融资是指企业通过个人和民间贷款机构等来融资，通常是焦点企业未能从股份金融机构获得资金支持而向民间机构申请融资，以满足其资金需求的一种形式。
短期融资方案
短期融资方案【导言】短期融资是指企业在应对短期资金需求时所采取的一种融资方式。
在经营过程中，由于资金流入和流出的不均衡，企业可能面临着短期资金周转不畅的情况。
为了解决这一问题，企业需要寻找一种短期融资方案，以满足资金需求并保持正常的经营运转。
本文将重点介绍短期融资方案的选择和实施。
【目录】一、概述二、内部融资方案1. 自有资金2. 存货质押融资3. 预收款项三、外部融资方案1. 银行贷款2. 短期债券3. 商业票据四、综合分析与选择五、实施与监控六、风险控制和应对措施七、总结【一、概述】短期融资方案是企业为了满足短期资金需求而采取的一系列措施和手段的整合。
这些方案旨在帮助企业解决流动资金周转不畅的问题，确保经营活动正常进行。
短期融资方案的选择对企业的发展至关重要，需要综合考虑企业自身的实际情况、资金需求和市场环境等因素。
【二、内部融资方案】内部融资方案是指企业利用自身的资源和资产进行融资的方式。
以下是几种常见的内部融资方案：1. 自有资金：企业可以利用自身积累的利润和盈余来解决短期资金需求。
这种方式不会产生利息成本，但可能会对企业的留存利润和发展产生一定的影响。
2. 存货质押融资：企业可以将存货作为质押物向金融机构申请贷款。
通过抵押存货获得的贷款可以满足企业的短期资金需求。
但企业需要注意存货价值的变动和库存管理的风险。
3. 预收款项：企业可以提前向客户收取货款或者定金，以解决短期资金需求。
这种方式可以通过合理的销售策略和客户关系管理实现。
【三、外部融资方案】外部融资方案是指企业通过向外部金融机构或投资者进行借款或发行债券等方式来满足短期资金需求。
以下是几种常见的外部融资方案：1. 银行贷款：企业可以通过向商业银行申请短期贷款来解决资金需求。
银行通常会要求企业提供一定的抵押物或担保。
利息成本和还款期限等条件会根据借款金额和企业信用等因素而有所差异。
2. 短期债券：企业可以通过发行短期债券来向投资者募集资金。
短期融资知识点总结归纳
短期融资知识点总结归纳
短期融资的方式包括：银行贷款、商业信用、票据融资、应收账款融资、存货融资、短期
债券、短期贷款等。
其中，银行贷款是最为常见的短期融资方式之一，企业可以通过向银
行申请贷款来满足短期资金需求。
商业信用是指企业通过向供应商购买商品或者服务而延
长支付期限，以达到短期资金周转的目的。
票据融资是指企业通过向银行出具票据来进行
融资，这种方式通常适用于信誉较好的企业。
应收账款融资是指企业将应收账款转让给金
融机构，以获取资金。
存货融资是指企业通过将存货抵押给银行或者金融机构来获得贷款。
短期债券是指企业通过发行短期债券来进行融资。
短期贷款是指企业向金融机构申请短期
贷款。
在选择短期融资方式时，企业需要考虑多种因素，包括融资成本、融资期限、融资额度、
还款方式等。
企业应根据自身的实际情况，结合市场利率、贷款利率、债券利率等因素，
综合考虑各种融资方式的利弊，选择最适合自己的融资方式。
此外，在进行短期融资时，企业还需注意风险管理问题。
比如，利率风险、汇率风险、流
动性风险等。
企业应严格控制各种风险，采取有效的风险管理措施，以保证融资资金的安
全和有效利用。
总之，短期融资是企业经营中重要的融资方式之一，对企业的经营活动具有重要的支持作用。
企业应根据自身实际情况，合理选择融资方式，同时做好风险管理工作，确保融资活
动的顺利开展。
短期资金的筹集
短期资金的筹集1. 简介短期资金是企业在日常运营活动中所需的短期现金或其它可快速变现的资金。
较长时间的信贷、发行股票等方式可能来不及解决企业短期的资金需求，因此，筹集短期资金是企业高效运转和发展的重要保障。
本文将讨论一些常见的筹集短期资金的方式和方法，并提供一些实用的建议。
2. 筹集短期资金的方式2.1 银行贷款银行贷款是企业筹集短期资金的常见方式之一。
企业可以向银行申请短期贷款，根据自身的资信状况、还款能力和担保能力来确定贷款额度和利率。
银行贷款通常可以快速筹集资金，但需要承担一定的贷款利息和还款压力。
2.2 商业票据商业票据是企业筹集短期资金的另一种方式。
企业可以发行商业票据向持票人筹集资金，一般包括银行承兑汇票和商业汇票。
发行商业票据有利于提高企业的知名度和信誉度，同时也能够快速筹集资金。
2.3 应收账款融资应收账款融资是一种将应收账款转变为现金的方式。
企业可以将应收账款转让给金融机构或专业的应收账款融资公司，以获取短期资金。
这种方式能够有效地解决企业的资金周转问题，并且相对来说较为灵活。
2.4 债券发行企业可以通过发行债券筹集短期资金。
债券是企业向公众募集资金的一种方式，投资者购买债券即成为债权人，企业需按时支付债务利息和本金。
债券发行需要经过一定的程序和合规要求，并且会承担一定的发行成本。
2.5 股权融资股权融资是指企业通过发行股票向投资者募集资金。
企业在短期内需要大量资金时，可以考虑通过股权融资来筹集短期资金。
这种方式可以有效地扩大企业的资本规模，但需要承担一定的股权稀释风险。
3. 筹集短期资金的建议3.1 充分规划资金需求在筹集短期资金之前，企业应该充分规划自身资金需求。
只有明确资金用途和金额，才能选择合适的筹资方式，避免出现资金不足或闲置的情况。
3.2 选择适合的筹资方式企业在选择筹资方式时，需要根据自身的资金状况、信用状况和资金需求来进行选择。
银行贷款适用于信用较好、借款额度较小的情况；商业票据适用于资信较好、短期资金需求较急的情况；应收账款融资适用于需要快速变现应收账款的情况；债券发行适用于大规模、长期的资金需求；股权融资适用于需要大规模资金、参股投资者风险承受能力较高的情况。
短期融资方案
短期融资方案在当今高速发展的商业环境下，企业经常面临资金需求的挑战。
尤其是在需要快速筹集大额资金的紧急情况下，短期融资方案成为了企业必备的工具之一。
本文将探讨一些常见的短期融资方案，并分析它们的优劣势以及适用场景。
一、银行贷款银行贷款是最为传统和常见的短期融资方式之一。
企业可以通过与银行建立良好的信用关系，获得额度较高、利率相对较低的贷款。
这种融资方式具有无需担保的优势，贷款金额也相对灵活。
然而，银行在审批过程中常常要求提供大量的资料和担保，审批周期较长，对一些中小企业来说可能不太适用。
此外，贷款利率也可能受市场利率波动的影响，导致融资成本上升。
二、票据贴现票据贴现是指企业将其已经开出的票据贴现给银行或金融机构，以获得资金支持。
这种方式具有快速、简便的特点，特别适用于企业在季末、年底需要迅速周转资金的情况下。
当然，贴现利率会根据票据的质量和市场利率而有所不同。
同时，在选择票据贴现机构时，企业需要注意机构的信誉和实力，以避免风险。
三、商业承兑汇票商业承兑汇票是指企业向其供应商发出汇票，承诺在未来某一特定日期支付相应金额的融资方式。
这种方式不仅可以方便地筹集资金，还可以延长企业的账期，提高流动性。
然而，商业承兑汇票需要在供应商之间建立诚信关系，并力求及时支付汇票以维护信用。
同时，对于供应商来说，他们也需要权衡支付风险和收益，以决定是否接受商业承兑汇票。
四、资产抵押贷款资产抵押贷款是指企业将其现有的固定资产或者存货质押给银行或金融机构，以获得资金的方式。
这种融资方式适用于有一定规模和实力的企业，可以通过将资产变现来满足短期资金需求。
然而，资产抵押贷款会对企业的资产流动性造成影响，而且对于短期融资而言，这种方式的审批和操作周期也可能较长。
五、短期债券发行短期债券是企业通过发行债券来融资，期限较短，一般在一年以内。
这种方式适用于企业规模较大、信誉较好的情况下，因为债券发行需要承担一定的融资成本和风险。
但短期债券作为一种市场化融资工具，可以在一定程度上提高企业的知名度和资本实力。
短期融资与计划
短期融资与计划引言短期融资是指企业在短期内筹集资金以满足日常运营资金需求的行为，短期融资计划则是企业对短期融资需求进行规划和安排的过程。
在现代商业环境下，短期融资和计划对企业的运营至关重要。
本文将探讨短期融资的概念、种类以及制定短期融资计划的步骤和原则。
短期融资的概念短期融资是指企业为满足短期运营资金需求，通过向金融机构或其他外部来源筹集资金的行为。
短期融资通常用于购买原材料、支付员工工资和应付短期债务等方面。
企业的短期融资需要根据具体情况来确定，不同行业和企业的短期融资需求也会有所不同。
短期融资的种类短期融资主要有两种形式：内部融资和外部融资。
内部融资内部融资是指企业通过内部资金筹集资金的方式。
这种方式主要依赖于企业的盈利和资产负债表上的非流动性资产。
内部融资的优点是不需要支付利息和费用，并且减少了对外部资金来源的依赖。
常见的内部融资方式包括：利润留存、资产处置和降低存货水平等。
外部融资外部融资是指企业通过向外部机构或个人筹集资金的方式。
外部融资包括银行贷款、发行债券、融资租赁和商业信用等。
外部融资的优点是能够快速获取大量资金，并且具有较长的还款期限和较低的利息成本。
但是，外部融资也存在着风险，如高利息、债务压力和资金链断裂等。
短期融资计划的制定步骤和原则制定短期融资计划需要遵循一定的步骤和原则，以确保企业资金需求的合理性和可持续性。
步骤一：确定资金需求首先，企业需要明确短期资金需求的具体金额和用途。
这需要进行详细的财务分析和预测，包括现金流量预测、盈利能力分析和财务比率分析等。
通过分析，企业可以确定实际的资金需求，避免盲目借贷或过于保守。
步骤二：评估内部融资能力在确定资金需求后，企业应评估自身的内部融资能力。
这需要对企业的盈利能力、现有资产和负债进行评估。
通过评估，企业可以确定能够从内部获得多少资金，以满足一部分资金需求。
步骤三：选择外部融资方式如果内部融资无法满足全部资金需求，企业需要选择合适的外部融资方式。
第十九章短期融资
一、短期融资概述
• （一）短期融资的特点
• • • • 1.融资速度快 2.灵活性强 3.融资成本低 4.财务风险高
• （二）短期融资的种类
• 1.无息债务融资（自发性融资） • 2.有息债务融资
二、商业信用
• （一）应收账款
• 1.应付账款的成本 • 应付账款按是否付出代价分为： • 免费信用是指买方在规定的折扣期内享受折扣（有 折扣条件）或信用期内付款（无折扣条件）而获得 的信用； • 有代价信用指买方放弃折扣付出代价而获得的信用 • 展期信用是指买方超过规定的信用期推迟付款而强 行获得的信用。
• 例：某公司向银行借入短期借款10000元，支 付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果 是： ①如采用收款法，则利息率为14%； ②如采用贴现法，利息率为12%； ③如采用补偿性余额，利息率降为10%，银 行要求的补偿性余额比例为20%。 请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪 种支付方式，并说明理由。
• 企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长， 其成本越小。比如企业延至60天付款，其成本为
2% 360 × = 14 .7% 1 − 2% 60 − 10
• 2.利用现金折扣的决策 2.利用现金折扣的决策 • （1）如果能以低于放弃折扣的成本取得短期资金，企 业应该通过其他渠道筹集成本较低的资金支付货款，享 受现金折扣。 • （2）如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得 的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去 追求更高的收益。 • （3）如果企业因资金缺乏而欲延期付款，则需要在降 低了的放弃折扣成本与延期付款带来的损失之间做出选 择。延期付款的损失是指因企业信誉恶化而丧失供应商 乃至其他贷款人的信用，或日后招致苛刻的信用条件。 • （4）如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应 通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小或所 获利益最大的一家。
短期融资概述
公司的流动性及营运能力起着重要的影响
作用。
第十章 短期融资
10.1 短期融资概述 10.2 商业信用 10.3 商业票据 10.4 短期借款 10.5 短期融资券
10.1 短期融资概述
➢短期融资的政策 ➢短期资金的融通方式及种类 ➢短期融资的特点
（一）短期融资的政策
1.流动资产的分类
永久性流动资产：指总存在一个长期性的 正 常经营所需的最低限度的流动资产。
• 固定资产
• 负债与权益
• 短期资金 • （如短期借款）
• 长期负债或股东权益
（一）短期融资的政策
a）适中的方法
在这种方法下力求使流动资产的安排与到 期的短期资金安排相衔接，即波动性的流 动资产用相应的短期资金来融通，而永久 性的动资产及固定资产用长期负债或股 东权益融通。
（一）短期融资的政策
（二）短期借款的限制条件
由于无担保借款不提供抵押品，所以需 要一定
约束条件。
•信用额度
无担保借款的最高限额
•周转信贷协议
银行承诺提供不超过某一最高限额的信贷
协议
•补偿性余额
常为
借款公司银行帐户中最低存款余额，通 10％~20%，实际提高了借款利率。
（二）短期借款的限制条件
实际利率计算公式为：
•在赊帐基础上提前付款，给予现金 折扣
如2/10, n/30
（三）商业信用融通的成本
•到期付款
如果卖方信用条件是购货后一定期限 内付
款，公司应选择到期付清款项。
•是否取得现金折扣 公司可以选择：
• 在折扣期限中付款，取得现金折扣 • 在到期日最后一天付款，放弃现金折扣
•展延期限 会影响公司声誉，公司应当谨慎决
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
不足 ● 风险较大
● 弹性较小
五、短期筹资策略
资产 （资金存在形态）
临时性流动资产 由于季节性或临时性 原因占用的流动资产，如 销售旺季增加的应收账款 和存货等。
永久性流动资产 用于满足公司长期稳 定需要的流动资产，如保 险储备中的存货或现金等。
资金运动的两个侧面
资本 （资金来源）
临时性资金需求 通过短期负债筹资满足 公司临时性流动资产需要。
永久性资金需求 通过长期负债和股权资 本筹资满足公司永久性流动 资产和固定资产的需要。
• （一）流动资产融资策略
如何配置流动资产与其 资本来源等问题
☆ 稳健型筹资策略 ☆ 激进型筹资策略 ☆ 折中型筹资策略
• 1. 稳健型筹资策略
• （1） 基本特征：
•
公司的长期资金不但能满足永久性资产的资金需求，
• 4.应付账款融资决策
★ 如果： 其他方式融资的成本＜放弃现金折扣的成本 不应放弃现金折扣
承【例9-1】假设同期银行短期借款利率为12%，则买方可利用银行借款支付
货款。
假设该公司在第10天利用银行借款98 000元支付货款，并在第30天偿还这笔借
款的本金和利息。这笔借款20天的利息为：
98000×0.12×20/360= 653.33（元）
决 • （3）保留一定的资金盈余
• （二）短期负债组合策略
1.短期负债各项目的特点 ● 短期银行借款的基本特征是低风险、高成本。 ● 应付账款筹资一般则是低成本、高风险。 ● 应付税金、应付工资、应计费用属于“自然筹资”方 式，对于这种负债，企业可以加以合理利用。
2.短期负债各项目的组合策略 根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应
（4）适用范围： 长期资金来源不足，或短期负债成本较低
• 图9- 2 激进型筹资策略
• 3.折中型筹资策略
• （1）基本特征：
•
公司的长期资金正好满足永久性资产的资金需求
量，而临时性流动资产的资金需要则全部由短期负债
筹资解决。
（2）基本评价：
理想的筹资策略
风险介于稳健型和激进型策略之间。
◎ 减少公司到期不能偿债风险
◎ 主要内容：应付水电费、应付工资、应交税金、应付利 息等。 ◎ 企业生产经营过程中形成的一些受益在先，支付在后， 支付期晚于发生期的费用。 ◎ 通常具有强制性的规定，但通常没有成本代价。
三、短期银行借款
主要用于满足公司生产周转性资金、临时 资金和结算资金等需求
（一）短期借款的种类
1.信用借款 公司凭借自身的信誉从银行取得的借款
◎ 卖方公司在交付货款之前向买方预先收取部分或全部 货款的信用形式。
◎ 适用范围：生产周期长、资金需要量大的货物销售。
• 商业信用融资的评价
优势
● 易于取得
●限制条件较少，有利 于公司自主安排资金
弊端
●融资期限较短
●商业信用融资若使用不 当，会影响公司的信誉， 加大公司的经营风险。
二、应计项目
• 应计项目是公司在非商品交易过程中产生 的应付费用。也叫做 自然性筹资
而且还能满足部分短期或临时性流动资产的资金需求。
•
长期资金来源超出永久性资产需求部分，通常以可迅
速变现的有价证券形式存在，当临时性流动资产需求处于
低谷时，这部分证券可获得部分短期投资收益，当临时性
资产需求处于高峰时则将其转换为现金。
• 图9- 1 稳健型筹资策略
（2）主要目的：规避风险
• （3）基本评价： • 优点：增强公司的偿债能力，降低利率变动风险。
☆ 银行：补偿性余额可以降低贷款风险 ☆ 借款公司：补偿性余额则提高了借款的实际利率
【例】某公司按8%向银行借款100 000元，银行要求维持贷款限额15%的补偿 性余额。
要求：计算该项借款的实际利率。
借款实际利率 100 0008% 100% 9.4% 100 000 (115%)
• 2.担保借款 ◆ 保证借款：是以第三人承诺在借款人不能偿还借款 时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借 款。。
银行承兑汇票
收款人或承兑申请人签 发、由承兑申请人向开户 银行申请，经银行审查同 意，并由银行承兑的票据
带息应付票据
B. 按照是否带息 不带息应付票据
利率低于其他筹资方式的利率， 不需要保持相应的补偿性余额和支付各种手续费等
• 3.应付票据的期限
•
一般为1～6个月，最长不超过9个月。
（三） 预收账款融资
◆抵押借款：是以借款人或第三方的财产作为抵押物而 取得的借款。抵押借款中借款人或第三方不转移对财产 的占有，用于抵押的标的物主要是不动产和部分动产。
◆质押借款：是以借款人或第三方的动产或权利作为质 押品而取得的借款。质押借款有动产质押和权利质押两 种基本形式。
◆ 担保资产：应收账款、应收票据和存货等
• 第四节 短期融资方式
一 商业信用 二 应计项目 三 短期银行借款 四 短期融资券 五 短期融资策略
一、商业信用
➢ 短期筹资是指融通使用时间在一年以内或 者超过一年的一个营业周期以内的资金。
➢短期筹资的用途 • 满足暂时增加的流动资产的需要。
➢短期筹资的种类
（1）商业信用 （3）短期借款
（2）应计项目 （4）短期融资券
● 应收账款借款 ● 应收票据贴现借款 ● 存货担保借款
• （二） 短期借款的利息支付
1.利随本清法——借款到期时向银行支付利息 实际利率＝名义利率
2.贴现法——银行先从贷款中扣除利息，借款人实际得 到的金额是借款面值扣除利息后的余额，而到期还款时必 须按借款的面值偿还。
实际利率＞名义利率
3.加息法——银行根据名义利率计算的利息加到贷款 本金上，计算出贷款的本息和，要求借款人在贷款期内 分期偿还本息之和的金额。
• （一）短期融资券的发行条件
• ◆在中华人民共和国境内依法设立的公司法人 • ◆具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈
利 • ◆流动性良好，具有较强的到期偿债能力
•
《短期融资券管理办法》
• ◆发行融资券募集的资金用于本公司生产经营 • ◆近三年没有违法和重大违规行为 • ◆近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形 • ◆具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管
• 2.应付账款的信用条件 ◆ 信用期限：允许买方付款的最长期限。 ◆ 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方 在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。
◆ 折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣 期限小于信用期限。
【例】 2/10，n/30 n/30——信用期限是30天 10——折扣期限 2——现金折扣为2% 2/10——企业10天内还款，可享受2%的现金折扣，即可以少付款2%
付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即 按不同的偿还期限筹措各种短期资金来源，以保证既能满 足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务。
讨论题
• 1.美国国际数据集团董事长麦戈文披露， 其在中国已完成的30多个风险投资项目平 均回报率高达55%，远高于其在美国和欧 洲市场的45%和35%的回报率，“中国已成 为世界风险投资回报率最高的地区”。你如 何理解这一现象
◎ 减少公司闲置资金占用量，提高资金的利用效率。
• 图9- 3 折中型筹资策略
• ★ 对三种筹资策略的评价
组合策略 1.激进型策略 2.稳健型策略 3.折衷型策略
特征 高风险、高收益 低风险、低收益 风险和收益适中
• 4. 选择组合策略时应注意的问题
• （1）资产与债务偿还期相匹配 • （2）净营运资金应以长期资金来源来解
• 商业信用是指在商品交易中以延期 付款或预收货款进行购销活动而形成的 借贷关系，它是公司间直接的信用行为。
具体形式 应付账款、应付票据、预收账款
• （一）应付账款融资
1.应付账款的实质与特征 ▲ 它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商 品交易，买方收到商品后不立即付款，而是延迟一定时 期后再付款。 ▲ 对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买方 来说，延期付款等于向卖方借用资金购进商品，以满足 短期资金需要。 ▲ 买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。
• 5.延期付款的风险（潜在筹资成本） • ◇ 信用损失 • ◇ 利息罚金 • ◇ 停止送货 • ◇ 法律追索
• （二）应付票据融资
1.应付票据的含义 购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签
发的、反映债权债务关系的一种信用凭证。 2.应付票据的种类
A. 按照承兑人的不同
商业承兑汇票
由收款人签发，经付 款人承兑、或由付款人 签发并承兑的票据
承使 款用 数的 额）
承诺 费率
【例】如果周转信用额度为100万元，借款公司年度内使用了60万元，余额为 40万元，假设承诺费率为0.5%。
承诺费: （1 000 000－600 000）× 0.5% ＝2 000（元）
• ★ 补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按 贷款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。
缺点：◎ 资本成本增加，利润减少； ◎ 如用股权资本代替负债，会丧失财务杠杆利益，
降低股东的收益率。
（4）适用范围： 公司长期资金多余，又找不到更好的投资机会。
• 2. 激进型筹资策略
• （1）基本特征：
•
公司长期资金不能满足永久性资产的资金需求，要
依赖短期负债来弥补。
（2）主要目的：追求高利润
（3）基本评价： ◎ 降低了公司的流动比率，加大了偿债风险 ◎ 利率的多变性增加了公司盈利的不确定性
第30天公司应向银行偿还：98000+ 653.33 =98 653.33（元） 这比发票金额减少
因此公司应该利用现金折扣，在第10天付款。
了1 346.67元