新凯恩斯主义菲利普斯曲线理论

新凯恩斯主义菲利普斯曲线理论《新凯恩斯主义菲利普斯曲线理论述评》（王军，商业时代，2021年第33期）菲利普斯曲线描述的是通货膨胀与实际经济活动如失业率或其他衡量总量经济的变量之间的关系，早期的菲利普斯曲线为政府列出了简单直观的政策菜单，是政策制定者的重要参照系。

最早的菲利普斯曲线是由经济学家菲利普斯于1958年提出的，他在题为《1861-1957年英国失业和货币工资变动率之间的关系》的文章中研究了英国的失业与名义工资，提出了通货膨胀率与失业率之间的负相关关系。

随后萨缪尔森和索洛用美国的数据表明了通货膨胀和失业之间类似的负相关关系。

他们的推理是，这种关系的产生是因为低失业与高需求相关。

这些经验研究引发了一场关于菲利普斯曲线的长期讨论，弗里德曼、菲尔普斯、卢卡斯、费希尔等经济学家都质疑了由经验数据导出的菲利普斯曲线的稳定性。

由于理论的发展和经验统计的困难，使得菲利普斯曲线理论有所调整和修改，把预期包含进工资和价格的反应函数中。

romer（2002）对这种概念发展进行了回顾和总结。

从20世纪90年代至今，随着崭新凯恩斯主义的蓬勃发展，对于菲利普斯曲线的研究又绽放了代莱生机。

目前的研究广泛以厂商和家庭等经济主体的犯罪行为为微观基础，以此去赢得价格变动与总量变动之间的关系。

这种分析通常假设市场环境为寡头垄断竞争，厂商变动价格的能力受到限制，因而价格就不具备全然灵活性。

这种方法被称作崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线（newkeynsianphillipscurve，缩写nkpc），这种理论的产生，应肇因于凯恩斯主义理论与真实经济周期理论的新综合。

凯恩斯主义特别强调工资和价格的粘性，侧重于总需求对经济的影响；而真实经济周期特别强调价格具备全然的灵活性，侧重于分析供给，指出供给就是发生改变实际经济活动的核心因素。

goodfriend和king （1997）将这种理论女性主义称作崭新崭新古典综合。

基本的新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型的主要特征在于其微观分析框架。

该模型假设价格是粘性的，以边际成本代替对实际经济活动（产出缺口或失业）的测度。

近来的文献主要集中在这种假设的经验有效性的验证，核心问题是前瞻型（forwardlooking）或后顾型（backwardlooking）在何种程度上反映了通货收缩过程的特征。

这种理论分析可以在多个方面展开实际应用领域：例如对相同生产函数的研究，对相同经济体系中崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线的估算与检验，对外开放经济下的新凯恩斯主义菲利普斯曲线等等。

本文着重于了解崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线的基本模型，并对其展开详细的评价。

新凯恩斯主义菲利普斯曲线基本模型传统的菲利普斯曲线说明了生产量缺口与通货膨胀之间的关系，然而该模型难以与经验事实相一致，经济学研究者必须创建模型表述诸如通货膨胀的持续性、货币政策的冲击和遏制通货膨胀政策的效应等问题。

在最新的文献中，在粘性价格假设下，通货膨胀与边际成本二者联系。

gali和gertler（1999）建议用实际单位劳动成本度量边际成本，他们指出厂商通过前向或后向预期去预测未来边际成本，价格粘性的根源是契约工资。

他们辨认出单位劳动成本在统计数据上就是明显的，在数量上就是关键的，前向预期犯罪行为可以表明大多数厂商的犯罪行为。

新凯恩斯主义菲利普斯曲线以taylor（1980）和calvo（1983）的早期工作为基础，这些模型强调粘性名义工资和价格对于后向预期的个人和厂商的重要性。

在calvo的模型中，垄断竞争厂商以价格调整的频率为约束条件最优地设定价格，该模型与taylor的粘性工资模型比较类似。

加总单个厂商的最优价格设定行为，就可以把通货膨胀与预期通货膨胀相结合。

该模型得出的菲利普斯曲线方程为πt=etπt+1-[αλ2/(1-λ)](ut-u*)，其中：π为通货膨胀率，u为失业率，u*为自然失业率，λ为每个时期调整价格的厂商所占比例，α为一个大于零的参数。

该模型表明，当前通货膨胀率是人们对下一期预期通货膨胀率以及失业率相对于自然失业率偏差的一个函数。

除了当期的失业率与自然失业率之间的偏差之外，该模型关于通货膨胀率的解释变量仅包含对将来通货膨胀率的预期，因而这种菲利普斯曲线也被称为前向模型。

崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线构筑在借鉴calvo等人的模型的基础上，gali和gertler（1999）提出了新凯恩斯主义菲利普斯曲线，该模型假设市场就是寡头垄断竞争的，厂商发生改变价格的能力受到限制，这样价格就具备粘性，同时假设厂商具备理性预期。

在厂商最优挑选的基础上，可以构筑菲利普斯曲线。

通常总通货膨胀等式具有以下形式：在每一个时期，厂商都有两种选择，可以调整价格或者保持价格固定不变，其比例分别用1-θ和θ表示，该比例也可以表示价格粘性的程度。

由于假设厂商是完全相同的，在时期t选择调整价格的厂商都会选择最优的价格pt*。

因此价格加总的价格水平为pt=θpt-1+(1-θ)pt*，通货膨胀率为πt=(1-θ)(pt*-pt-1)。

假设不存有调整成本，那么厂商在每一个时期i都会以以下方式预设价格：pt*(i)=μ+mctn(i)，其中μ为差率，mctn为边际成本的对数。

另外，由于存有价格调整的约束，利润最大化的价格为。

其中β为主观票据因子。

用文字则表示，就是当价格在时期t预设时，厂商考量预期未来边际成本的票据，而票据部分依据主观贴现率，部分依据预期持续时间或目前已同意的价格。

设mct为实际边际成本的对数之偏差，则可以赢得充分反映通货膨胀与边际成本之间关系的新菲利普斯曲线为πt=δmct+βet{πt+1}+εt，其中。

在新凯恩斯主义的文献中，大多数研究采用产出缺口来取代边际成本，因为边际成本的长期均衡值的偏差，与产出缺口之间存在着一定的比例关系，mct=λyt*=λ(yt-ytn)，其中yt*为产出缺口，yt为产出的对数，ytn为产出的自然水平，λ为边际成本的产出弹性，该模型就可以改写为πt=φyy*+βet{πt+1}+εt，φ=δλ。

该模型结合了前瞻性的因素，通货膨胀与产出缺口同方向变化，这与传统菲利普斯曲线的结论基本一致。

崭新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线在前述新凯恩斯主义菲利普斯曲线的基础上，fuhrer（1997）认为如果假设部分市场主体使用一种简单的规则来预测下一期的通货膨胀水平，而其他人使用与完全理性相一致的方法预测通货膨胀，那么新凯恩斯主义的粘性价格模型是不成立的。

gali和gertler （1999）改变了前述模型的假设，假设有（1-k）的厂商采用前瞻性预期，而另外一部分厂商采用后顾性预期，那么在t时期新的价格方程为pt*=(1-k)ptf+kptb，其中ptf为前瞻型厂商确认的价格，而ptb为后顾型厂商确认的价格。

比例为（1-k）的前瞻型厂商以以下方式确认价格：，而后顾型厂商价格同意方式为ptb=p*t-1+πt-1，其中p*t-1就是由后顾型价格同意者在过去同意的平均价格。

综合以上各公式，可以获得新凯恩斯混合菲利普斯曲线的表达式，即πt=δkmct+ωfet{πt-1}+ωbπt-1+εt，其中εt为潜在度量误差项。

在对该等式估计时，gali和gertler（1999）用实际劳动收入份额代替产出缺口来度量边际成本。

该等式各个系数的含义为：δ=(1-k)(1-θ)(1-βθ)ψ-1，ωf=βθψ-1，ωb=kψ-1，ψ=θ+k[1-θ(1-β)]。

这就是所谓新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线（newkeynsianhybridphillipscurve）。

gali和gertler（1999）利用该模型展开经验分析检验，得出结论了一些关键结论：实际边际成本做为通货膨胀的决定因素，具备数量上的显著性；前瞻性规则能表明厂商犯罪行为的主要部分，即为ωf必须比ωb大得多；后顾性行为具备统计学意义，但在数量上并不关键；崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线有效地演示和检验实际通货膨胀。

新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线是前瞻性预期与后顾性预期的混合，它承认厂商具有不同的预期方式，一部分厂商是前瞻型的，而另一部分厂商是后顾型的，不同类型厂商所占的比例变化，会影响一个经济体系的通货膨胀水平。

传统的菲利普斯曲线是后顾型的，当理性预期模型出现后，菲利普斯曲线都变成前瞻型的，新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线是对二者的综合。

崭新凯恩斯主义粘性信息菲利普斯曲线模型在新凯恩斯主义菲利普斯曲线中，如果生产者不是频繁地调整其价格，那么该模型中的通货膨胀遵循附加预期的菲利普斯曲线的特征。

因而从本质上说，新凯恩斯主义菲利普斯曲线是一种粘性价格模型，在某种程度上，说明了通货膨胀的一些动态特征。

但有些经济学家如mankiw等经过经验检验发现，这种模型不能解释通货膨胀的持续性，甚至出现了与经验事实相矛盾的结论：实际通货膨胀对货币冲击的反应是逐渐做出的，而新凯恩斯主义菲利普斯曲线的结论是立即调整（mankiwandreis，2002）；存有经济学家辨认出，通货膨胀变量的自相关系数为1，表明通货膨胀在各期的数值与前一时期数值有关，具备惯性，但崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线却得不出来这种结论（fuhrerandmoore，1995）；崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型中得出结论了通货紧缩引致经济繁荣的结论，但实际情况却是恰好相反的。

在崭新凯恩斯主义菲利普斯曲线中，厂商的通货膨胀预期就是前向的，如果中央银行明晰则表示减少货币供给，产生通货紧缩，而厂商会在通货紧缩到来之前就减少其产品价格下降的速度，这样流通中的实际货币数量反而减少了，总需求随之下降，经济发生了经济繁荣。

为了解决新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型存在的这些问题，mankiw等经济学家提出了粘性信息菲利普斯曲线模型，而粘性信息的思想与lucas（1973）和fischer（1977）等的有限信息假说有理论上的延续性。

lucas（1973）认为，理性的经济主体处于非完美的信息环境之中，其决策只能依赖于相对价格。

fischer（1977）也指出经济模型中的理性预期与经济主体掌握的信息有关，并且提出了后来产生广泛影响的厂商定价规则。

mankiw 和reis（2002）综合了lucas和fisher的某些思想，用粘性信息的菲利普斯曲线来解释通货膨胀动态，其主要目的是理解战后美国经济中所出现的实际通货膨胀对外部冲击的反应具有粘滞性的原因。

在粘性信息菲利普斯曲线模型中，每一个厂商在每一个时期都能够确认其价格，但厂商横跨时期获取信息与再次排序制订价格的过程就是缓慢的。

在每一个时期，都存有一定比例的厂商赢得有关经济运行情况的新信息，以此去确认价格的变动，制订代莱价格，而其他厂商仍然按照旧有的计划与陈旧的信息确认价格。

厂商的犯罪行为与calvo的交叠定价模型相似，无论厂商上次更新信息就是在哪个时期，每一个厂商在更新其价格计划方面均存有相同的概率。