高级财务管理简答题讲课稿
高级财务简答word版
1、上市公司会计信息披露的目的和原则是什么？目的：1、充分保护社会公众和投资者的合法权益2、保障证券市场正常秩序，实现资源有效配置 3、落实公司经营管理责任，为股东和社会带来最大利益。
披露上市公司会计信息时，应遵循的基本原则：可”考无忧词语过滤“性、相关性、统一性、时效性、充分性和重要性2、融资租赁下，出租人为什么要求对租赁资产余值进行担保？会计上应如何核算？当租赁资产的使用年限超过租赁期时，租赁期满，资产就会有余值。
为了保护出租人的利益，避免资产在租赁期内过度耗用或损坏，如果租赁期满资产由出租人收回，则租约往往规定承租人对资产余值进行担保，称之为担保余值；有时，担保人并非对资产余值全额担保，未担保的资产余值称为未担保余值。
一般情部下，租赁期满，应对资产的实际余值进行评估，实际余值低于担保余值时，担保人应对这部分差额全额补偿；当然，租赁资产实际余值高于担保余值的，按照融资租赁的实质，这部分差额收益应归承租人享有。
对未担保余值，承租人不负补偿责任。
租赁资产余值的担保情况不同，核算方法也存在差异：出租人对资产担保余值应计入期最低租赁收款额内核算；未担保余值则作为租赁投资总额，并单独核算，租赁期内需经常检查，如有减值，应确认为当期损失。
对承租人而言，租赁会计中只需将担保余值计入最低租赁付款额内，未担保余值毋需反映。
3. 哪些子公司不能纳入合并会计报表合并范围？答：1）已准备关停并转的子公司。
2）按照破产程序，已宣告被清理整顿的公司。
3）已宣告破产的子公司。
4）准备近期出售而短期持有其半数以上权益性资本的子公司。
5）所有者权益变动为负数的非持续经营的子公司。
6）受所在国外汇管制及其他管制，资金调度受到限制的境外子公司。
),4.会计报表工作底稿的编制包括哪些程序？答：1）将母公司和子公司个别会计报表的数据过入合并工作底稿。
2）在工作底稿中将母公司和子公司会计报表各项目的数据加总，计算得出个别会计报表各项目加总数额，并将其填入合计数栏中。
(完整版)高级财务管理简答题
常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么？并购包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。
（1）控股合并。
收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权, 被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营, 收购企业确认并购形成的对被收购企业的投资。
1.吸收合并。
收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产, 并购后注销被收购企业的法人资格, 被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。
2.新设合并。
参与并购的各方在并购后法人资格均被注销, 重新注册成立一家新的企业。
3.试举例说明不同价值评估方法的适用条件。
（1）贴现现金流量法。
持续经营是贴现现金流量法的基本假设前提。
在持续经营的前提下, 企业有获利能力并不断扩大经营。
贴现现金流量法（DCF）认为企业的价值是与其未来能产生的现金流量密切相关的。
4.成本法。
使用成本法是基于这样的假设, 即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。
5.换股估价法。
股票的市场价格反映了企业目前和未来的盈利能力、时间价值和风险报酬等方面的因素及其变化, 因此, 股票市场价格最大化在一定条件下成为企业追求的目标。
股票并购也要服从这个目标, 只有并购后的股票价格高于并购前并购方和目标公司的股票价格, 并购方和目标公司的股东才能接受。
6.现金支付的主要特点是什么？有哪些优缺点？7.现金支付是由主并企业向目标企业支付一定数量的现金, 从而取得目标企业的所有权,一旦目标企业的股东收到了对其所拥有的股权的现金支付, 就失去了任何选举权或所有权。
现金支付对目标企业的股东来说, 其不足之处是即时形成的纳税义务。
现金支付最大的好处是现有的股权结构不会受到影响, 现有股东控制权不会被稀释, 现金支付可以使主并企业迅速完成并购, 但是, 现金支付会给主并企业造成一项沉重的现金负担。
8.什么是杠杆并购？成功的杠杆并购需具备哪些条件？9.杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作为抵押, 向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购, 收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。
财务管理简答题及答案5篇
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篇1财务管理1，为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？,1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系。
2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准。
3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2，利息率由哪些因素构成，如何测算？1）利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。
2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。
3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。
4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。
3，如何根据企业发展阶段安排财务战略？答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。
最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。
不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之适应。
企业应当分析所处发展阶段，采取相应的财务战略。
在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。
在扩张期，虽然现金需求量也大，但是它以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。
因此，在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。
在稳定期，现金需求量减少，一些企业可能有现金结余，有规则财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。
一般采取稳健型财务战略。
在衰退期，现金需求量持续减少，最后遭受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期应采用防御收缩型财务战略。
4，试分析股票上市对公司的利弊。
财务管理简答题
4. 简述应收账款的功能与成本
答：应收账款主要有两个功能：增加销售的功能。商业竞争是应收账款产生的直 接原因。减少存货的功能。在大部分情况下，企业持有应收账款比持有存货更有 优势。 应收账款的成本：管理成本。管理成本指的是从应收账款产生到收回期间所发生 的与应收账款管理系统运行有关的费用。收账成本。收账成本指的是对应收账款 的正常收账费用和对逾期应收账款催账、收账费用。坏账损失。在现实中，坏账 损失有成为最大应收账款持有成本的可能性。机会成本。机会成本指的是企业持 有应收账款就意味着企业有一笔资金被其客户占用的成本。短缺成本。短缺成本 指的是企业持有应收账款的规模过小而没有赢得最大销售产生的损失。
4
张昱哲 财务管理简答题
9. 上市公司财务报表体系的组成内容是什么？三张报表的关系如 何？
答：组成内容：上市公司财务报表或财务报告是指包含基本财务报表、附表、附 注及财务情况说明书等内容的统一体。 一、基本财务报表
(一)资产负债表 (二)利润表 (三)现金流量表
二、附表 三、财务报表附注与财务情况说明书 对应关系： 一、基本财务报表是由上市公司会计部门提供的反映上市公司某一时期(或时点) 财务状况与经营成果的书面文件。 二、这里的附表,是指那些对基本财务报表的某些重大的项目进行补充说明的报 表。 财务报表附注主要是以文字和数字形式对基本财务报表的内容以及其他有助 于理解财务报表的有关事项进行必要的说明。 三、财务情况说明书则是对上市公司当期财务分析结果进行总结的文字说明。
EBIT / EBIT S / S EPS / EPS 财务杠杆用财务杠杆系数来衡量。 DFL EBIT / EBIT
经营杠杆用经营杠杆系数来衡量。 DOL 复合杠杆用复合杠杆系数来衡量。 DTL DOL DFL
(完整word版)高级财务管理简答题
1.关于在估量考评时发现的由外面要素惹起的差别，我们应当如何处理答:1) 假如此差别是一种长久趋向，则会影响公司战略，所以应当作为下一期估量编制的考虑要素 ; 反之若为短期要素不影响下一期估量目标确实定。
2〉在确立外面差别惹起的估量差别归属时，由差别发生的责任主体和上一级责任主体或由公司经营者共同分担。
2.简述在进行部门财务预警剖析时，应注意的内容。
答: 确实认识影响公司的核心问题，依据公司财务特色，确立核心要素，注意观察几个重点系统的运转情况。
2）为各部门设定有关的财务指标。
3〉对财务预警资料应进行实时有效的办理。
3.简述业绩评论制度的建立原则答 1）与公司战略一致。
2〉与内部的组织构造 , 管理模式和各单位的功能差别一致3〉评论单位责权益与评论指标一致。
4量化的财务指标与非费化指标的联合运用。
5〕目标一致原则。
6〉充足考虑会计政策和内部转移价钱的差别原则。
4.简述经理层收买的详细步骤答： 1〉拟订收买计划，包含主要参加者、融资计划等。
2〕资本筹备 : 银行、风险基金投资、卖方贷款等。
3〉接收改组公司、达成收买。
5.简述公司公司估量目标的原则答： 1）市场原则，即包含产品或劳务市场, 也包含资本市场。
关于家产型公司而言，利润主要经过产品市场价值来实现，关于资本型的公司公司 , 利润多半成立在子公司基础上，所以很大程度上决定于资本市场所确立的资本价钱。
2）母公司股东希望原则，整个公司公司运营的目标是实现母公司股东财产最大化。
6.公司发展期应拟订如何的财务战略 ?相对稳重型的筹资战略、适量分权的投资战略、采纳灵巧的项目资本供给方式7.如何实行估量管理的内部环境建设 ?公司领导班子建设、公司管理观点更新、基础管理工作建设、制度体制建设^8.简述以现金流量指标作为业绩评论重要指标的原由。
1）在部门经理能够控制和影响投资基数时, 使用现金流量指标能够避免近似因使用投资酬劳率或节余利润指标可能带来的机能失调行为。
高级财务管理 名词解释 简答题
高级财务管理名词解释简答题高级财务管理的内涵：高级财务管理的内涵，从管理主体角度看，主要指高级管理人员所从事的财务管理，如企业的财务总监、总会计师所进行的财务管理;从管理的内容角度看，主要指在财务治理、财务战略、资本经营和管理控制层面所进行的管理。
公司治理：指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
价值创造：是现代企业在竞争激烈的市场中生存与发展的关键，是企业追求的最终目标。
财务战略的目标:是公司战略目标中的核心目标，本质是通过资本的配置与使用为企业创造价值并实现价值。
财务管理的目标：资本的保值与增值。
高级财务管理目标即经济效益作为核心目标，利润作为直接目标，资本增值作为根本目标。
四种经营方式的关系;资本经营包含资产经营、商品经营和产品经营；资本经营是相对于资产经营的进步，资产经营是相对于商品经营的进步，而商品经营是相对于产品经营的进步。
财务治理：1.财务治理是进行公司财务权力配置的一系列制度安排，是规范各权利主体之间财务关系的行为规范财务治理的目标：协调财务主体之间的财务冲突和矛盾，合理分配剩余索取权和控制权，提高财务治理效率，促使利益相关者利益最大化，为顺利实现企业目标提供基础。
企业重组：企业重组通常有广义和狭义之分。
广义企业重组包括企业业务重组、资产重组、负债重组、股权重组、职员重组和管理体制重组等。
狭义企业重组主要指企业资产重组，但是，这种资产重组从内涵上看，实质上已经远远超出了资产重组本身的含义，而包含了与资产重组相关的业务重组及产权重组资产重组：指企业在改制、改组和改造过程中将原企业的存量资产，经过剥离、分立和合并等方式，对企业的资产和组织重新组合及设置，确定合理资产结构的行为。
负债重组:是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。
产权重组：指在对企业产权重新界定的基础上，对股权规模和结构的重新设置，经过股权调整与转让流通等方式，确定合理的股权规模与结构的重组行为。
财务管理简答题（一班重点整理版）（精选）
财务管理简答题（一班重点整理版）（精选）第一篇：财务管理简答题(一班重点整理版)（精选）财务管理简答题一、简述利润最大化目标的合理性、局限性合理性：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。
局限性：1.未考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；2.未考虑利润与投入资本的关系；3.未考虑风险的大小，高额利润往往要承担过大的风险；4.利润反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力；5.片面追求利润最大化,可能导致企业财务决策带有短期行为的倾向，不顾企业长远发展。
（如忽视科技开发、产品开发、人才培养、技术装备水平等）6.利润是企业经营成果的会计度量，而同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况二、为什么说企业价值最大化是财管最优目标企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险因素，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值最大化。
这以目标包含了丰富的内涵，将企业的长期稳定发展摆到首位，同时强调了各方的利益，因此是最优的财务管理目标。
三、证券组合和不同风险及其含义非系统性风险（可分散风险或公司特别风险）：指某些因素对单个证券造成经济影响的可能性。
这种风险可通过证券持有的多样化来抵消。
系统性风险（不可分散风险或市场风险）：指由于某些因素给市场上所有的证券都带来的经济影响的可能性，无法通过证券组合消除。
四、企业筹资的动机是什么？扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。
调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。
混合性筹资动机：企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。
五、发行债券筹资的优缺点？优点：1.资金成本较低。
2.保证控制权。
3.可以发挥财务杠杆作用。
缺点：1.筹资风险低。
（定期还本付息）2.发行债券契约书中限制条件多。
高级财务管理 简答题
（1）股东财富最大化在很大程度上不属于管理当局可控范围之内
（2）这一目标只强调股东的利益
（3）这一目标迫使股东制定一系列监管制度和奖励制度，其运行成本较高。
（4）这一目标只适用于股份有限公司
（五）多重目标论
多重目标论的观点的、虽全面考虑了企业各方面的关系，有利于企业各方面能力的提高和社会效益的提高，但它的缺陷也很明显。首先，它混淆了企业财务目标和社会目标的关系，其次它混淆了企业财务目标与财务指标，财务目标与财务手段的关系。
（二）利用股票筹资时采用高股利政策
股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。
（三）改变企业资金结构，采用高负债策略
如果说高股利策略一定程度上可以使企业在通货膨胀时期筹集到所需要的权益资本，但由于股票资金成本相对于债券或银行借款资金成本要高，增大权益资本的比重会使企业的加权平均资金成本率上升而降低企业的盈利水平。
7．影响财务管理目标的利益集团有哪些
答：影响企业财务管理目标的利益集团有以下四个方面：
1.企业所有者
2.企业债权人
3.企业职工
4.政府
8．企业价值最大化目标
答：企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
（四）股东财富最大化
股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
1．股东财富最大化的优点
（1）考虑了取得报酬的时间因素
（2)能克服企业在追求利润上的短期行为
（3）这一目标有利于社会财富的增加
高级财务管理简答题
1.M-M基本模型的三个命题命题Ⅰ总价值命题：公司价值只与公司资产预期收益和所对应的资本成本有关，而与资本结构无关。
命题Ⅱ风险补偿命题：负债公司的股权资本成本等于无负债公司的股权资本成本加上风险溢价，风险溢价的多少取决于杠杆比率（B/S）的大小。
命题Ⅲ投资收益率命题：如果公司的目标是股东财富最大化，那么，当且仅当投资预期收益率（IRR）大于公司加权平均资本成本时，投资项目才是可行的。
2.M-M修正模型的三个命题命题Ⅰ总价值命题：在考虑公司所得税的情况下，由于利息可以抵税，从而增加公司的税后现金流量，公司价值会随着负债比率的提高而增加，即负债公司价值等于相同风险等级的无负债公司价值加上税负节约的价值。
命题Ⅱ风险补偿命题：在考虑公司所得税的情况下，如果公司负债经营且须缴纳所得税，其股本成本就等于无负债公司的股本成本加上一笔风险溢价，风险溢价的大小与杠杆比率和所得税税率的高低有关。
命题Ⅲ投资收益率命题：在考虑公司所得税的情况下，公司实施新项目的基本条件是∆V/∆I≥1。
将命题Ⅰ和命题Ⅱ结合起来，可以发现公司负债越多，加全平均资本成本越低，公司价值越高。
3.代理冲突的类型股东-管理者代理冲突①直接侵蚀公司财富-高新与在职消费②间接侵蚀公司财富-非效率投资2）股东-债权人代理冲突3）大股东-小股东代理冲突代理冲突的研究大致可以划分为两个阶段：第一段是以Berle和Means的研究为起点，着重研究股权分散公司存在的第一类代理冲突，即由于公司所有权与管理权分离而导致的代理冲突；第二段以La Porta等为分界点，着重研究股权相对集中公司存在的第二类代理问题，即大股东与中小股东之间的代理冲突。
4.股东与管理者之间的代理冲突的表现直接侵蚀股东财富和间接侵蚀股东财富两个方面，前者如高新与在职消费；后者表现为由管理者帝国建造引起的过度投资，由管理者的风险态度和任期观念引起的投资不足等投资行为对股东财富的影响。
高管薪酬是股东-管理者代理冲突最直接的表现形式。
高级财务管理名词解释简答
财务管理常用名词解释财务管理假设：是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求提出，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。
理财主体假设：是指企业的财务管理工作不是盲目的，而应限制在每一个具有经济独立性的组织之内。
持续经营假设：是指理财主体持续存在并能执行期预计的经济活动。
市场效率假设：是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。
资金增值假设：是指通过财务人员的合理营运、企业资金的价值可以不断增加。
理性理财假设：是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，因而，他们的理财行为也是理性的。
资本市场有效原则：是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
企业价值评估：它并不是对企业各项资产的评估，二十一种对企业资产综合体的整体性、动态的价值评估，它是一种经济评估方法，目的是分析和衡量企业的公平市场价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理当局改善决策。
市盈率：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。
财务战略：企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分。
财务战略规划：是对企业的经营战略从财务管理方面惊醒全面的支持，是企业战略的重要组成部分之一。
横向并购：又称水平并购，是指同属于一个产业或行业、生产经营同类或相似产品的企业间发生的并购行为。
纵向并购：又称垂直并购，是在生产过程或经营环节相互衔接、相互关联的企业之间发生的并购，或者是在具有纵向协作关系的专业化企业之间的并购。
混合并购：是指两个或两个以上相互没有直接投入产出关系企业之间的并购行为。
高级财务管理知识讲解
高级财务管理知识讲解引言财务管理是企业管理的重要组成部分，通过对企业资金的筹集、使用和分配等活动的管理，实现企业的盈利增长和长期发展。
在财务管理领域中，高级财务管理知识是深入理解和运用财务管理概念和技巧的关键。
本文将详细介绍高级财务管理知识的相关概念和内容，并探讨其在企业决策和战略制定中的作用。
1. 财务报表分析财务报表分析是财务管理中的重要环节，通过对财务报表的综合分析，可以评估企业的财务状况、经营绩效和风险水平。
常用的财务报表分析方法包括财务比率分析、现金流量分析和利润贡献分析等。
财务比率分析可以帮助企业了解其资产、负债、盈利能力和偿债能力的情况，现金流量分析可以揭示企业现金流入流出的情况，利润贡献分析可以帮助企业确定利润的来源和影响因素。
2. 资本预算和投资决策资本预算和投资决策是企业在选择投资项目和资本配置时的重要环节。
在资本预算中，企业需要评估投资项目的预期收益和风险，并基于此制定资本预算计划。
常用的资本预算方法包括贴现现金流量法、内部收益率法和回收期法等。
投资决策是在资本预算的基础上，进行对比分析和决策选择的过程。
在投资决策中，不仅要考虑项目的经济效益，还要综合考虑市场需求、竞争状况和风险因素等。
3. 资本结构和资本成本资本结构和资本成本是企业财务管理中的重要内容。
资本结构是指企业通过长期债务和权益资本来筹集资金的比例和结构，资本成本是指企业为筹集资本所需支付的成本。
合理的资本结构和资本成本对企业的利润和价值有着重要影响。
在资本结构的选择上，企业需要综合考虑债务成本、税收优惠、财务灵活性和股东权益保护等因素。
在资本成本的计算上，常用的方法有加权平均资本成本法和边际资本成本法等。
4. 现金管理和资金筹集现金管理和资金筹集是企业财务管理中的关键环节。
现金管理是指企业对现金流入和流出的管理和控制，有效的现金管理可以确保企业的运营资金和支付能力。
常用的现金管理技术包括现金预测、现金流量控制和现金池管理等。
财务管理简答题
财务管理简答题一、财务管理的任务（1）做好各项财务收支的计划、控制、核算、分析和考核工作。
（2）依法合理筹措资金并有效使用。
（3）有效利用企业的各项资产，努力提高经济效益。
（4）分配所得，合理积累资金。
（5）处理好与各方面的财务关系，严格遵守财经法律、法规。
二、财务管理的原则（1）有关竞争环境的原则1、自利行为原则2、双方交易原则3、信号传递原则4、引导原则（2）有关创造价值和经济效率的原则1、有价值的创意原则2、比较优势原则3、期权原则4、净增效益原则（3）有关财务交易的原则1、风险---报酬权衡原则2、投资分散化原则3、资本市场有效原则4、货币时间价值原则三、评价财务管理目标的观点（1）利润最大化。
利润最大化利润可以直接反映企业创造剩余产品的多少；从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会的贡献大小；利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
1.未考虑时间价值2.未反映利润与投入资本之间的关系，不利于比较3.未考虑风险因素4.易导致短期行为（2）资本利润率最大化或每股利润最大化每股收益最大化资本利润率或每股收益反映了利润与投入资本之间的关系，有利于与其他不同资本规模企业或同企业不同时期比较。
1.未考虑时间价值2.未考虑风险因素3.不能避免短期行为（3）企业价值最大化企业价值最大化企业未来现金流量的现值1.考虑时间价值和风险因素2.反映了资产保值增值的要求3.有利于克服管理上的片面性和短期行为四、什么是财务管理环境？内容包括？财务管理环境：又称理财环境，指对外企业财务活动产生影响的企业外部条件。
内容：（1）法律环境。
包括企业组织法律规范、税务法律规范和财务法律规范（2）金融市场环境。
包括金融市场与企业理财、金融性资产的特点、金融市场的分类与组成和我国主要的金融机构。
（3）经济环境，包括经济发展状况、通货膨胀、利率波动、政府经济政策和竞争。
五、什么是风险报酬？怎样理解风险与报酬的关系？风险报酬：风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的，超过无风险报酬的额外报酬。
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1.常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么？
并购包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。
（1）控股合并。
收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的对被收购企
业的投资。
（2）吸收合并。
收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的
资产、负债。
（3）新设合并。
参与并购的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。
2.试举例说明不同价值评估方法的适用条件。
（1）贴现现金流量法。
持续经营是贴现现金流量法的基本假设前提。
在持续经营的前提下，企业有获利能力并不断扩大经营。
贴现现金流量法（DCF）认为企业的
价值是与其未来能产生的现金流量密切相关的。
（2）成本法。
使用成本法是基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。
（3）换股估价法。
股票的市场价格反映了企业目前和未来的盈利能力、时间价值和风险报酬等方面的因素及其变化，因此，股票市场价格最大化在一定条件下成
为企业追求的目标。
股票并购也要服从这个目标，只有并购后的股票价格高于
并购前并购方和目标公司的股票价格，并购方和目标公司的股东才能接受。
3.现金支付的主要特点是什么？有哪些优缺点？
现金支付是由主并企业向目标企业支付一定数量的现金，从而取得目标企业的所有权，一旦目标企业的股东收到了对其所拥有的股权的现金支付，就失去了任何选举权或所有权。
现金支付对目标企业的股东来说，其不足之处是即时形成的纳税义务。
现金支付最大的好处是现有的股权结构不会受到影响，现有股东控制权不会被稀释，现金支付可以使主并企业迅速完成并购，但是，现金支付会给主并企业造成一项沉重的现金负担。
4.什么是杠杆并购？成功的杠杆并购需具备哪些条件？
杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。
杠杆并购成功的条件：（1）具有稳定连续的现金流量；（2）有用人员稳定、责任感强的管理者；（3）被收购前的资产负债率较低；（4）拥有易于出售的非核心资产。
5.什么是管理层收购？主要有哪些方式？
管理层收购是指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。
管理层收购的方式：（1）收购上市公司；（2）收购集团的子公司或分支机构；（3）公营部门的私有化。
6.并购整合的4种类型及其适应对象
（1）完全整合。
并购双方在战略上互相依赖，但目标企业的组织独立性需求较低。
（2）共存型整合。
并购双方战略依赖性较强，组织独立性需求也较强。
（3）保护型整合。
并购双方的战略依赖性不强，目标企业组织独立性需求较高。
（4）控制型整合。
并购双方的战略依赖性不强，目标企业的组织独立性需求较低。
7.集权与分权控制孰优孰劣？在企业集团中如何掌握好集权与分权的关系？
集权管理就是把经营权限（包括财务权）特别是决策权集中在集团最高领导层，下
属企业只有日常业务决策权限和具体的执行权。
集团领导层控制严格，下属企业基本上按集团的决定从事生产经营活动。
分权管理就是把经营管理权限和决策权分配给下属单位，集团最高层只集中少数关系全局利益和发展的重大问题决策权。
因而在分权体制下集团领导层对下属的控制较为松散，下级单位有较充分的权利。
集权是为了形成规模和整体效益，避免资源重复配置和浪费；分权是为了靠近市场、降低沟通成本、提高反应速度、提高专业化水平。
企业的集权和分权不是绝对的，典型的集权和分权都是不存在的，不同的类型、不同的时期、不同的领域和不同的人力资源条件，要求企业集团对集权和分权各有侧重。
8.从U型结构到M型结构的变革是基于什么产生的？
采用事业部这一组织形式，将集权与分权相结合，有助于促使可能管理幅度和有效管理幅度趋向一致，以及解决企业联合为集团后管理成本（内部交易成本）加大的问题。
M型结构拥有掌握权力的最高领导与一批摆脱了日常经营活动束缚的参谋，这样的最高领导层可以专业化地致力于制定整体战略计划、有效分配资源与监督激励的工作。
M型结构改善决策水平，从而拉长规模经济存在的时间跨度。
事业部制的建立主要是为了解决直线职能型结构不能解决的集团经营分散化和多样化问题。
因此，从U型结构到M型结构的变革是基于此产生的。
9.企业集团利用资本经营成长和规模扩张要考虑哪些因素？
（1）企业集团资本经营必须与生产经营相结合
（2）企业集团资本经营要充分考虑剩余资源
（3）企业集团资本经营要充分考虑企业联合的特点
（4）企业集团的资本扩张要考虑核心企业的承受能力
（5）企业集团资本经营应当注意资本控制的层次限制
10.什么是多元化经营？如何按照多元化程度的差异划分多元化经营的企业？企业集团哪
些内外部因素影响其多元化经营的动机？
投资多元化，也称多元化经营，是指一个企业在两个或更多的行业从事经营活动，主要是同时向不同的行业市场提供产品或服务。
可以把实行多元化经营的企业分为四种类型：（1）单项业务型；（2）主导产品型；（3）相关联多元化型；（4）无关联多元化型。
外部环境的影响：（1）市场需求饱和；（2）成本提高或销售价格降低到难以承受的程度；（3）政府的反垄断措施；（4）社会需求的多样化。
内部条件的影响：（1）企业潜在的剩余资源需要发挥；（2）管理者力图分散企业的经营风险；（3）企业业绩与原先的战略目标有较大的差距；（4）企业集团在技术、资金、科研方面的联合作用。
12.如何评价不同的责任中心？
（1）成本中心。
标准成本中心的考核指标，是既定产品质量和数量条件下的标准成
本。
通常使用费用预算来评价费用中心的成本控制业绩。
（2）利润中心。
在评价利润中心业绩时，至少有四种选择：贡献毛益、可控贡献毛益、部门贡献毛益和税前部门利润。
（3）投资中心。
评价投资中心业绩的指标通常有四种：投资报酬率、剩余收益、现金回收率、剩余现金流量。
13.平衡计分卡包括哪几个方面的内容？
平衡计分卡能从四个方面观察企业，为四个基本问题提供答案。
第一，财务角度；
第二，顾客角度；第三，内部业务角度；第四，学习和创新角度。
14.直接投资和间接投资的划分标准是什么？
国际直接投资是投资者在其所投资的企业中拥有足够的所有权或足够程度的控制权的投资。
国际间接投资是投资者不直接掌握投资对象的动产或不动产的所有权，或在投资对象中没有足够的控制权的投资。
区分直接投资和间接投资的标志是投资者是否能控制作为投资对象的外国企业。