浅谈地方政府在企业上市中的作用

浅谈地方政府在企业上市中的作用在区域经济竞争日益加剧的大背景下，推动企业实施资本经营，更多更好地利用证券市场，愈来愈成为各级地方政府转变经济增长方式，有效提升区域竞争实力的重要战略目标。

我国现行体制下的证券市场仍是一个处于培育、发展中的欠成熟市场。

在此前提下，谁能高人一筹，重视上市资源的开发，加大企业上市的推动力度，谁就可能获取证券市场更大的份额，谁也就更有条件突破体制和资本的瓶颈的制约，在更高层次上引领经济的发展。

基于上述认识，本文结合本地实际和周边城市的成功实践，试就地方政府在企业上市中的作用进行剖析并提出对策建议。

一、地方政府在企业上市中的作用不可或缺我国证券市场自上世纪90年代初设立至今，经历了由审批制到核准制的体制变迁，市场体系由单一的主板市场到主板、中小企业板并存的格局。

至2005年9月底，深、沪两地证券市场的上市企业数已达1382家；2004年发行、配售股票共募集社会资本1511亿，占2004年国内生产总值1.1%。

在证券市场发展的历史过程中，地方政府始终扮演着不可替代的角色，发挥着十分重要的作用。

这种作用集中体现在以下几个方面：（一）企业上市谋求跨越发展，与地方政府的决策目标高度一致。

区域内企业和政府构成的共生共荣关系，其追求发展的目标取向是一致的。

江苏省南通市不仅在审批制条件下积极推动企业上市，而且在核准制条件下进一步加大了对企业上市的决策力度，先后成功推动了纵横国际、综艺股份、江山农化、中天科技、三友集团的上市。

除纵横国际因历史原因处于重组调整期外，其他上市企业已成为南通经济发展的领头羊。

与南通一江之隔的江阴市把企业上市作为推动县域经济发展的优先战略，1997年以来成功推动了15家企业上市运作，其中境内上市12家，境外3家。

近年来，江阴市上市公司工业增加值占全市工业增加值的20%以上。

体制创新和募集大额资金支撑了江阴经济的强势发展，使江阴市多年保持全国十强县（市）的位置名列前茅，并在证券市场形成了一道独特的江阴板块风景线。

（二）企业上市重在唤醒企业的主体意识，客观上有赖于地方政府的行政推动。

没有地方政府对区域改革的谋划和推动，现代企业制度难以自发建立，而缺乏体制创新动力的企业是无法走进证券市场的。

南通是全国企业股份制改造的先行地区。

九十年代初即对全市重点企业实施大面积的股份制改革，并形成明显的体制优势，以致促使了综艺股份、江山农化等企业的适时上市。

改制解决企业的活力问题，而上市则通过体制创新解决企业的发展问题。

在企业改制基本结束后，政府及时为拟上市企业提供服务，做好企业上市的引导工作，推动企业想上市，敢上市，最终能上市。

拥有10家上市公司苏州市、31家上市公司的南京市就是在成功推动企业改制后，促使一大批企业引领现代企业制度潮流，先后进入资本市场的。

（三）企业上市实质上是发展资源的重组，地方政府的强势推进发挥着关键性作用。

企业成功上市的背后是成功的重组，体现的往往是地方政府在调控区域内上市资源的能力。

在市场经济体制逐步完善过程中，上市资源整合需要打破行业、区域壁垒，地方政府在其中发挥了“有形的手”的作用。

可以认为，没有政府对优质资源的整合，也就没有优势上市企业的诞生。

三友股份上市前，利用自己在管理、资金和产品上的优势，通过对南通色织有限公司重组和技术改造，拓展了上游产品的开发，有效整合纺织资源。

三友争取上市的运作过程中，正是由于政府强力推进、专门机构负责上下协调，在人员分流安置、不良资产核销等方面做了大量关键性的工作，才有效化解了许多企业自身难以解决的问题，加快了企业上市的进程。

（四）企业上市是一项系统工程，离不开政府的参与和服务企业从股份制改造到上市要经历诸多环节，有许多问题企业自身难以解决，需要政府帮一把、推一推、送一程。

诸如税收问题、土地问题、项目问题、资金问题以及中介机构的选择和协调等等。

企业在争取上市过程中，政府往往扮演着多重角色，或教练、或保姆、或助产士等，需要全程参与、全程服务。

政府参与企业上市的服务质量如何，协调支持是否到位，往往决定了企业争取上市的周期和效率。

二、地方政府在企业上市中的功能定位随着经济的发展，体制改革的深入，证券市场日趋走向完善，客观上要求地方政府不断调整思路，更新角色，准确站位。

在企业上市核准制和保荐制并举的现行体制下，并不意味着可以放弃地方政府的作用。

前瞻证券市场的发展走势，地方政府依然有着自身作为的领域，并处于重要的位置。

简要分析把握地方政府在当前和今后企业上市中的角色，至少有以下几项基本功能：（一）谋划功能：地方政府应对本区域的企业资本经营作出规划，强化企业上市的行政决策。

地方政府肩负着对本区域经济社会发展进行规划、统筹、组织、推动的职能，如何根据区域的发展要求，更好地利用资本市场，扩大资本市场空间是其中的重要内容。

因此，地方政府应该对区域发展期的企业上市进行规划，提出总体目标、基本思路和实施步骤，应该对企业资本经营中的涉及到全局性、普遍性的问题进行研究、协调，并提出决策性意见，可以针对企业改制中的税收、土地、项目申报等问题，出台行政规范，加强决策支持。

（二）调控功能：地方政府应制定引导、鼓励、支持企业上市的政策，实施有效的政策调控。

政府应结合区域实际，对拟上市企业采取的扶持政策措施，对拟上市公司在改制设立股份有限公司及进入辅导期阶段涉及的税收、土地、产权界定、有关服务收费等政策性问题和历史遗留问题，在不构成上市障碍的前提下作出妥善处理或制定优惠政策。

企业在投资高新技术项目、技术改造时,优先推荐享受国家及地方贴息贷款和科技扶持资金。

企业上市后，在不违反公平竞争的原则下，政府各有关部门对上市公司要进行更有效的政策扶持和服务，解决发展中存在的具体问题。

加快优势企业、优质资产和优秀人才向上市公司集中，通过配股、增发新股、可转换债券等渠道筹集发展资金；通过购并企业、资产或股权，培育新的发展和利润增长点；投资符合产业方向的项目，发展主营业务，壮大规模。

（三）协调功能：地方政府要大力构建有利于推动企业上市的运作平台，强化信息、沟通、联系等方面的统筹协调。

绍兴、江阴的经验告诉我们，各级政府应成立一个服务性的、可跨部门协调的专门机构，在组织上保障企业上市工作的整体推进。

通过这个组织载体，整体协调区域企业上市前后与中国证监会、证交所乃至境外证交所、会计师事务所等与上市工作密切相关部门的联系；在区域范围内，通过上下联动，协调政府各个部门合力推进，提高服务上市的质量和效率。

（四）整合功能：地方政府应在更大范围内，推进上市企业重组，以更大的力度调集上市资源。

加大政府宏观调控力度，通过优化组合创立企业品牌，整合上市资源。

通过政府牵头，专题研讨，找出品牌，运用资产重组等市场经济手段，根据区域产业结构调整与重点发展方向，选择若干条件相对成熟的企业，充分发挥现实和潜在的优势，进行资产、市场、产品技术与人力资源的整合，做强做专，达到上市条件。

（五）造势功能：地方政府应进一步加强舆论、政策的宣传引导和政策的鼓励，最大限度的营造有利于企业走向资本市场的良好环境。

政府相关部门要通过宣传、引导，在舆论上创造一个良好的鼓励和推动企业积极上市的氛围，打消一些企业思想上存在的怕上市被规范，怕上市门槛太高、上不去等障碍。

同时，通过组织考察取经、办培训班、邀请证管办、中介机构和证券专家授课辅导等形式，帮助企业普及、提高证券及资本市场知识，使企业进一步统一思想，转变观念，形成企业自觉争取上市、各有关方面合力推进上市的局面。

三、强化地方政府在企业上市中作用的对策建议我国的资本市场正处于调整发展期，地方各级政府应审时度势，抢抓机遇，深入学习贯彻十六届五中全会精神，以科学发展观为指导，从推进经济社会新一轮发展的总体要求出发，进一步贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，进一步加强对企业上市工作的组织和行政推动，争取企业多方面成功进入资本市场，为加速推进区域发展提供更多有效的支撑。

（一）认清形势，抢抓机遇，全力推进企业上市的突破性发展。

随着我国入世进入后适应期，经济市场化、全球化向纵深发展；国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》为资本市场的改革发展指明方向，提出了解决长期困扰资本市场发展问题的创新思路，资本市场进入了一个新的发展阶段；证券市场“中小企业板”的开设，为广大中小企业上市增添了新的途径，提供了极大的发展空间；正在进行股权分置改革，将使得资本市场充分发挥价格发现和资源配置的功能；《公司法》和《证券法》的修订，改变法律制度建设滞后于资本市场发展步伐的状况，为拓展中小企业融资渠道扫清政策障碍。

这些都为区域企业上市创造了良好的外部环境。

同时资本市场融资的竞争更趋激烈，企业上市面临更加严格的规范性要求，市场化程度越来越高。

近几年经济较发达地区形成的企业上市持续推进的良好基础和当前国民经济跨越发展对企业上市新突破的内在需求，促使企业上市工作正面临一个新的跃升平台。

唯有认清形势，创新思维，抢抓机遇，一着不让，将现实和潜在的上市资源转化为真正的上市要素，推动更多的企业上市，才能真正实现企业上市工作的新突破，登上新台阶，实现企业上市从量的积累到质的飞跃。

适应跨越发展的新形势，各地应以“十一五”区域经济社会总体规划为龙头，拟定相关的上市规划。

以南通市为例，可以设定企业上市工作的近中期目标: “十一五”期间，每年有1-2家企业上市；至“十一五”期末，力争形成证券市场的“南通上市企业群”，募集的资金量达到前10年的二至三倍；上市企业对全市产业经济的带动作用逐步提高；上市后备企业源源不断、梯次推进的格局和机制更加完善。

（二）创新举措，分类指导，着力做好推进企业上市的各项重点工作。

1、实施股份制改制、重组，规范股份公司运行。

以企业上市的规范要求为目标，推动规模较大、效益较好、竞争力较强，特别是具有产业优势、科技含量高、成长性好的企业实行投资主体多元化的股份制改制；推动具有互补优势或企业、产品关联的企业通过改制重组将其优质资产进行整合，提升核心竞争力，构建成具有一定规模的股份有限公司；鼓励对大市场、大基建、大交通和企业重大技改等重点项目，以股份有限公司为项目载体，形成经济发展和上市培育新的增长点；推动企业通过收购、兼并、重组等方式集聚优质资源，实现低成本扩张和快速发展。

同时，认真做好现行股份有限公司的规范工作。

要以《公司法》为依据，吸收国内外的成熟经验，规范、创新公司的法人治理结构，形成以决策方法民主化、决策形式程序化、决策过程公开化为特点的科学决策机制，形成股东会、董事会、监事会和经理层权责分明、各司其职、相互制衡的治理结构和一整套规章制度。

要按照“资金集中、业务集中、经营独立、管理独立”的要求，理顺股份有限公司与其投资主体、关联企业的资产、财务、人员关系，避免同业竞争，减少并规范关联交易，规范运作。