2012中国金融中心城市证券业发展状况研究报告
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2
1 本地法人证券公司发展状况比较
表1-1 2010年中国金融中心本地法人证券公司发展概况
最大值 本地法人证券公司数量 /个 本地法人证券公司资产 总规模/亿元 本地法人证券公司承销 金额/亿元 本地法人证券公司经纪 业务规模/亿元
最小值
平均值
中位数
离散系数
18.00
0.00
3.06
2.00
1.48
图3-1 2010中国金融中心本地证券交易量与 GDP之比排名（单位：%）
�
由图3-1可得：1、上海和深圳的优势较明显，由于是中国两大证券交易所的所在地，这 两个城市的交易金额均超过了本地GDP的8倍，北京排在第三位；2、区域金融中心城市 中，杭州和福州的证券交易较活跃，2010年的证券交易金额超过了本地GDP的6倍；3、 长春、无锡、天津、重庆、大连和苏州这几个城市的证券交易较不活跃，2010年的证券 交易量不足本地GDP的2倍。
11
3.2境内股票市场累计融资量与GDP之比比较
图3-2 2010中国金融中心境内股票市场累计融资量与 GDP之比排名（单位：%）
�
由图3-2可得：1、全国性金融中心城市仍然居于前三位，北京2010年的境内股票市场累 计融资量占GDP比重达67.81%，北京是多数大型央企的总部，大型央企上市融资金额巨 大，使得北京在这一指标上领先较多；深圳得益于中小企业上市数量较多，股票融资金 额占GDP比重排名第二位；2、2010年参与评价的城市都有从境内股票市场融资，大多数 区域中心城市境内股票市场累计融资量占GDP的比重小于10%。
9
3 本地证券市场规模比较
表3-1 2010年中国金融中心本地证券市场发展概况
最大值 本地证券交易量与 GDP 之比/% 境内股票市场累计融资 量与GDP之比/%
最小值
平均值
中位数
离散系数
1056.83
147.93
393.13
324.32
0.57
67.83
2.14
11.44
7.88
1.14
10
3.1本地证券交易量与GDP之比比较
5
1.3 本地法人证券公司承销金额比较
图1-3 2010年中国金融中心本地法人证券公司承销金额排名（单位：亿元）
�
由图1-3可得：1、全国性金融中心的领先优势同样明显，北京、深圳和上海的本地法人 证券公司承销金额都超过3000亿元；2、这项指标的离散系数达到2.59，显示各金融中 心之间差距极大，特别是全国性金融中心和区域金融中心的差距；3、区域性金融中心 中，排名第一的是乌鲁木齐，其次是广州和南京；4、大连、哈尔滨、沈阳、青岛、石 家庄和厦门这几个区域金融中心有法人证券公司，但承销金额却为0。
4.4.2 北部沿海区域——青岛
图4-10 青岛证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
�
由图4-10可得：1、青岛的证券业发展水平在北部沿海区域相对落后，除本地证券交易 量和GDP之比一项指标略微超过区域平均水平外，青岛的其他指标都低于或接近区域平 均水平；2、青岛在境内股票市场累计融资量与GDP之比这一指标上与区域平均水平差 距较大，不到区域平均水平的50%。
4
1.2 本地法人证券公司资产总规模比较
图1-2 2010年中国金融中心本地法人证券公司资产总规模排名（单位：亿元）
�
由图1-2可得：1、全国性金融中心的领先优势明显，北京、深圳和上海的法人证券公司 资产总规模都超过2500亿元；而区域性金融中心排名第一的广州，其法人证券公司资产 总规模只有1085亿元。2、区域金融中心中，广州、南京、杭州和长沙有相对优势，其 本地法人证券公司资产总规模都在500亿元以上。
图4-4 深圳证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
�
由图4-4可得：1、深圳的证券业发展较好，其本地法人证券公司资产总规模和本地法人 证券公司承销额均排在全国第一位，表明深圳本地法人证券公司发展优势明显；2、深 圳在证券营业部家数和境内股票市场累计融资金额与GDP之比这两项指标落后于全国性 金融中心平均水平。
2012中国金融中心城市 证券业发展状况研究报告
综合开发研究院（中国 ·深圳） 金融与现代产业研究中心
目录
内容提要 1 2 3 4 本地证券公司发展状况比较 本地证券营业网点数量比较 本地证券市场规模比较 区域比较
1
内容提要
� 本报告从本地法人证券公司发展状况、本地证券营业网点数量以 及本地证券市场规模三个方面，运用以下七个分指标：本地法人证券 公司数量、本地法人证券公司资产总规模、本地法人证券公司承销金 额、本地法人证券公司经纪业务规模、本地证券营业部数量、本地证 券交易量与GDP之比、境内股票市场累计融资量与GDP之比，对全国31 个金融中心的证券业发展状况进行评价和比较。其中，报告的前三部 分运用排序法对全国31个金融中心的证券业发展状况相关指标进行了 比较；第四部分则以雷达图的形式，比较了各金融中心与所在区域平 均水平之间的差异。通过研究我们发现：1、全国性金融中心的证券 业发展水平全面领先于区域性金融中心，三个全国性金融中心每项分 指标的相对排名中都居于31个金融中心城市的前三位；2、除全国性 金融中心外，南部沿海区域呈现出了较高的证券业发展水平； 3、长 春、济南、南京、杭州、广州、武汉、成都等城市的证券业发展水平 较好，分别在所在区域中表现出明显的相对优势； 4、乌鲁木齐、福 州等城市证券业发展的某些方面也表现突出。
6
1.4 本地法人证券公司经纪业务规模比较
图1-4 2010年中国金融中心本地法人证券公司经纪业务规模排名 （单位：亿元）
�
由图1-4可得： 1、全国性金融中心的领先优势依然明显，2010年北京、深圳和上海的 本地法人证券公司经纪业务规模都超过15万亿元；2、广州、南京和杭州的本地法人证 券公司在区域金融中心中拥有较大的经纪业务规模；3、香港2010年的交易量为17.1万 亿港元，全国性金融中心的经纪业务规模已经能与香港国际金融中心比肩。
7
2 本地证券营业网点数量比较
表2-1 2010年中国金融中心本地证券营业网点数量概况
最大值
最小值
平均值
中位数
离散系数
证券营业部数量 /个
467.00
24.00
84.52
56.00
1.01
8
2.1 证券营业部数量比较
图2-1 2010年 中国金融中心证券营业部数量排名（单位：个）
�
由图2-1可得：1、全国性金融中心的证券营业部数量也存在一定的优势；2、区域性金 融中心中，广州、杭州、重庆和天津的证券营业部数量较多，2010年末都达到或超过了 100家；3、其余区域性金融中心的证券营业部数量在24至100家之间；4、这项指标的离 散系数接近1，是全部七项指标中离散系数较小的。
23
4.4.3 北部沿海区域——石家庄
图4-11 石家庄证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
�
由图4-11可得：1、石家庄在境内股票市场累计融资量与GDP之比方面大大超越了区域 平均水平，这与2010年石家庄成功实现IPO的企业较多有关；2、石家庄虽然拥有一家 法人证券公司，但2010年本地法人证券公司承销金额为0。
图4-9 济南证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
�
由图4-9可得：1、北部沿海区域证券业发展明显落后于上海；2、济南的证券业发展在 北部沿海区域中有较大优势，除了证券营业部家数一项指标低于北部沿海区域平均水 平外，其他指标都超越了区域平均值；2、济南在本地法人证券公司发展状况方面有较 大优势，除本地法人证券公司数量和区域平均值相当外，其他三项指标全部接近或超 过区域平均值的两倍。 22
图4-1 各区域证券业发展状况平均水平比较
�
图4-1为各区域证券业在本地法人证券公司发展状况、本地证券营业网点数量和本地证 券市场规模三个方面的平均得分情况，数据来源于CFCI4。由图可得：1、各区域金融 中心的平均水平与全国性金融中心的平均水平差距显著；2、除全国性金融中心外，南 部沿海区域的证券业发展状况较好，各方面平均值均领先于其他区域；3、东北区域的 证券业发展平均水平相对落后，其在本地法人证券公司发展状况和本地证券营业网点 数量这两方面的区域平均值均排在最后，本地证券市场规模排名倒数第二。
15
4.2.2 全国性金融中心——上海
图4-3 上海证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
�
由图4-3可得：与全国性金融中心的平均水平相比，上海有优势的是本地法人证券公司 资产总规模、本地法人证券公司经纪业务规模、证券营业部家数和本地证券交易量与 GDP之比四方面。
16
4.2.3 全国性金融中心——深圳
17
4.3.1 东北区域——长春
图4-5 长春证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�
由图4-5可得：1、东北区域的证券业发展平均水平与上海的差距较大，特别是在本地 法人证券公司资产总规模、本地法人证券公司承销金额和本地法人证券公司经纪业务 规模三个方面，表明东北区域的法人证券公司规模较小；2、长春在本地法人证券公司 数量和规模上在东北区域有一定优势，四个指标全部高于区域平均水平。
14
4.2.1 全国性金融中心——北京
图4-2 北京证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
�
由图4-2可得：1、北京的本地法人证券公司数量、本地法人证券公司承销金额和境内 股票市场累计融资量与GDP之比这项指标高于全国性金融中心的平均水平；2、北京在 境内股票市场累计融资量与GDP之比方面有比较突出的优势，主要由于北京是许多大型 国有企业的注册地。
24
4.4.4 北部沿海区域——天津
图4-12 天津证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
�
由图4-12可得：1、天津作为直辖市，其证券业发展水平并未表现出超越北部沿海区域 平均水平的显著优势，天津只有在本地法人证券公司承销金额和证券营业部家数两个 指标上超过了北部沿海区域的平均水平，其他指标都低于或接近区域平均水平。2、天 津的本地证券营业部家数达到100家，居北部沿海区域第一位，居全部参评城市第七。
图4-8 沈阳证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�
由图4-8可得：1、沈阳的证券业发展状况在东北区域较优，沈阳本地法人证券公司数 量、证券营业部家数和本地证券交易量与GDP之比都超过东北区域平均水平；2、但沈 阳也存在劣势，其境内股票市场累计融资量与GDP之比显著低于区域平均水平。
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4.4.1 北部沿海区域——济南
4539.83
0.00
604.71
186.94
1.85
4891.42
0.00
500.37
60.87
2.59
245867.98
0.00
32683.34
7654.87
1.96
3
1.1 本地法人证券公司数量比较
图1-1 2010年中国金融中心本地法人证券公司数量排名 （单位：个）
�
由图1-1可得：1、全国性金融中心的领先优势明显，北京、深圳和上海的法人证券公司 数量都在15个或以上；而区域性金融中心排名第一的成都，其法人证券公司数量只有4 个；2、排名第9位以后的全部城市，其法人证券公司数量都在2或2以下，宁波和温州的 法人证券公司数为0；3、对比来看，国际金融中心香港，截止2010年末具有联交所参与 者资格的持牌法团共有431家。
12
4 区域比较
在本部分，我们将31个金融中心分为全国性金融中心和区域金融中心，并将全国划 分为六大区域（如上图），比较各金融中心与本区域证券业发展状况平均水平的差距。 除4.1节外，本章用到的研究数据均为相对数据，也即用各金融中心的数据除以上海的 相应指标数据得到的比值。
13
4.1 各区域证券业发展状况平均水平比较
19
4.3.3 东北区域——哈尔滨
图4-7 哈尔滨证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�
由图4-7可得：1、哈尔滨的本地证券交易量与GDP之比这一指标显著高于东北区域平 均水平；2、哈尔滨的本地法人证券公司承销金额为0，表明哈尔滨本地法人证券公司 在2010年没有承销业务。
20
4.3.4 东北区域——沈阳
18
4.3.2 东北区域——大连
图4-6 大连证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�Fra Baidu bibliotek
由图4-6可得：1、大连在境内股票市场累计融资量占GDP之比这一项指标上高出区域平 均水平较多，表明大连的企业利用股票市场融资较积极；2、大连在本地法人证券公司 承销金额方面略微高于区域平均水平；3、其他五项指标大连都低于东北区域的平均水 平。
1 本地法人证券公司发展状况比较
表1-1 2010年中国金融中心本地法人证券公司发展概况
最大值 本地法人证券公司数量 /个 本地法人证券公司资产 总规模/亿元 本地法人证券公司承销 金额/亿元 本地法人证券公司经纪 业务规模/亿元
最小值
平均值
中位数
离散系数
18.00
0.00
3.06
2.00
1.48
图3-1 2010中国金融中心本地证券交易量与 GDP之比排名（单位：%）
�
由图3-1可得：1、上海和深圳的优势较明显，由于是中国两大证券交易所的所在地，这 两个城市的交易金额均超过了本地GDP的8倍，北京排在第三位；2、区域金融中心城市 中，杭州和福州的证券交易较活跃，2010年的证券交易金额超过了本地GDP的6倍；3、 长春、无锡、天津、重庆、大连和苏州这几个城市的证券交易较不活跃，2010年的证券 交易量不足本地GDP的2倍。
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3.2境内股票市场累计融资量与GDP之比比较
图3-2 2010中国金融中心境内股票市场累计融资量与 GDP之比排名（单位：%）
�
由图3-2可得：1、全国性金融中心城市仍然居于前三位，北京2010年的境内股票市场累 计融资量占GDP比重达67.81%，北京是多数大型央企的总部，大型央企上市融资金额巨 大，使得北京在这一指标上领先较多；深圳得益于中小企业上市数量较多，股票融资金 额占GDP比重排名第二位；2、2010年参与评价的城市都有从境内股票市场融资，大多数 区域中心城市境内股票市场累计融资量占GDP的比重小于10%。
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3 本地证券市场规模比较
表3-1 2010年中国金融中心本地证券市场发展概况
最大值 本地证券交易量与 GDP 之比/% 境内股票市场累计融资 量与GDP之比/%
最小值
平均值
中位数
离散系数
1056.83
147.93
393.13
324.32
0.57
67.83
2.14
11.44
7.88
1.14
10
3.1本地证券交易量与GDP之比比较
5
1.3 本地法人证券公司承销金额比较
图1-3 2010年中国金融中心本地法人证券公司承销金额排名（单位：亿元）
�
由图1-3可得：1、全国性金融中心的领先优势同样明显，北京、深圳和上海的本地法人 证券公司承销金额都超过3000亿元；2、这项指标的离散系数达到2.59，显示各金融中 心之间差距极大，特别是全国性金融中心和区域金融中心的差距；3、区域性金融中心 中，排名第一的是乌鲁木齐，其次是广州和南京；4、大连、哈尔滨、沈阳、青岛、石 家庄和厦门这几个区域金融中心有法人证券公司，但承销金额却为0。
4.4.2 北部沿海区域——青岛
图4-10 青岛证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
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由图4-10可得：1、青岛的证券业发展水平在北部沿海区域相对落后，除本地证券交易 量和GDP之比一项指标略微超过区域平均水平外，青岛的其他指标都低于或接近区域平 均水平；2、青岛在境内股票市场累计融资量与GDP之比这一指标上与区域平均水平差 距较大，不到区域平均水平的50%。
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1.2 本地法人证券公司资产总规模比较
图1-2 2010年中国金融中心本地法人证券公司资产总规模排名（单位：亿元）
�
由图1-2可得：1、全国性金融中心的领先优势明显，北京、深圳和上海的法人证券公司 资产总规模都超过2500亿元；而区域性金融中心排名第一的广州，其法人证券公司资产 总规模只有1085亿元。2、区域金融中心中，广州、南京、杭州和长沙有相对优势，其 本地法人证券公司资产总规模都在500亿元以上。
图4-4 深圳证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
�
由图4-4可得：1、深圳的证券业发展较好，其本地法人证券公司资产总规模和本地法人 证券公司承销额均排在全国第一位，表明深圳本地法人证券公司发展优势明显；2、深 圳在证券营业部家数和境内股票市场累计融资金额与GDP之比这两项指标落后于全国性 金融中心平均水平。
2012中国金融中心城市 证券业发展状况研究报告
综合开发研究院（中国 ·深圳） 金融与现代产业研究中心
目录
内容提要 1 2 3 4 本地证券公司发展状况比较 本地证券营业网点数量比较 本地证券市场规模比较 区域比较
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内容提要
� 本报告从本地法人证券公司发展状况、本地证券营业网点数量以 及本地证券市场规模三个方面，运用以下七个分指标：本地法人证券 公司数量、本地法人证券公司资产总规模、本地法人证券公司承销金 额、本地法人证券公司经纪业务规模、本地证券营业部数量、本地证 券交易量与GDP之比、境内股票市场累计融资量与GDP之比，对全国31 个金融中心的证券业发展状况进行评价和比较。其中，报告的前三部 分运用排序法对全国31个金融中心的证券业发展状况相关指标进行了 比较；第四部分则以雷达图的形式，比较了各金融中心与所在区域平 均水平之间的差异。通过研究我们发现：1、全国性金融中心的证券 业发展水平全面领先于区域性金融中心，三个全国性金融中心每项分 指标的相对排名中都居于31个金融中心城市的前三位；2、除全国性 金融中心外，南部沿海区域呈现出了较高的证券业发展水平； 3、长 春、济南、南京、杭州、广州、武汉、成都等城市的证券业发展水平 较好，分别在所在区域中表现出明显的相对优势； 4、乌鲁木齐、福 州等城市证券业发展的某些方面也表现突出。
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1.4 本地法人证券公司经纪业务规模比较
图1-4 2010年中国金融中心本地法人证券公司经纪业务规模排名 （单位：亿元）
�
由图1-4可得： 1、全国性金融中心的领先优势依然明显，2010年北京、深圳和上海的 本地法人证券公司经纪业务规模都超过15万亿元；2、广州、南京和杭州的本地法人证 券公司在区域金融中心中拥有较大的经纪业务规模；3、香港2010年的交易量为17.1万 亿港元，全国性金融中心的经纪业务规模已经能与香港国际金融中心比肩。
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2 本地证券营业网点数量比较
表2-1 2010年中国金融中心本地证券营业网点数量概况
最大值
最小值
平均值
中位数
离散系数
证券营业部数量 /个
467.00
24.00
84.52
56.00
1.01
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2.1 证券营业部数量比较
图2-1 2010年 中国金融中心证券营业部数量排名（单位：个）
�
由图2-1可得：1、全国性金融中心的证券营业部数量也存在一定的优势；2、区域性金 融中心中，广州、杭州、重庆和天津的证券营业部数量较多，2010年末都达到或超过了 100家；3、其余区域性金融中心的证券营业部数量在24至100家之间；4、这项指标的离 散系数接近1，是全部七项指标中离散系数较小的。
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4.4.3 北部沿海区域——石家庄
图4-11 石家庄证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
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由图4-11可得：1、石家庄在境内股票市场累计融资量与GDP之比方面大大超越了区域 平均水平，这与2010年石家庄成功实现IPO的企业较多有关；2、石家庄虽然拥有一家 法人证券公司，但2010年本地法人证券公司承销金额为0。
图4-9 济南证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
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由图4-9可得：1、北部沿海区域证券业发展明显落后于上海；2、济南的证券业发展在 北部沿海区域中有较大优势，除了证券营业部家数一项指标低于北部沿海区域平均水 平外，其他指标都超越了区域平均值；2、济南在本地法人证券公司发展状况方面有较 大优势，除本地法人证券公司数量和区域平均值相当外，其他三项指标全部接近或超 过区域平均值的两倍。 22
图4-1 各区域证券业发展状况平均水平比较
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图4-1为各区域证券业在本地法人证券公司发展状况、本地证券营业网点数量和本地证 券市场规模三个方面的平均得分情况，数据来源于CFCI4。由图可得：1、各区域金融 中心的平均水平与全国性金融中心的平均水平差距显著；2、除全国性金融中心外，南 部沿海区域的证券业发展状况较好，各方面平均值均领先于其他区域；3、东北区域的 证券业发展平均水平相对落后，其在本地法人证券公司发展状况和本地证券营业网点 数量这两方面的区域平均值均排在最后，本地证券市场规模排名倒数第二。
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4.2.2 全国性金融中心——上海
图4-3 上海证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
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由图4-3可得：与全国性金融中心的平均水平相比，上海有优势的是本地法人证券公司 资产总规模、本地法人证券公司经纪业务规模、证券营业部家数和本地证券交易量与 GDP之比四方面。
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4.2.3 全国性金融中心——深圳
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4.3.1 东北区域——长春
图4-5 长春证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
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由图4-5可得：1、东北区域的证券业发展平均水平与上海的差距较大，特别是在本地 法人证券公司资产总规模、本地法人证券公司承销金额和本地法人证券公司经纪业务 规模三个方面，表明东北区域的法人证券公司规模较小；2、长春在本地法人证券公司 数量和规模上在东北区域有一定优势，四个指标全部高于区域平均水平。
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4.2.1 全国性金融中心——北京
图4-2 北京证券业发展状况与全国性金融中心平均水平的比较
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由图4-2可得：1、北京的本地法人证券公司数量、本地法人证券公司承销金额和境内 股票市场累计融资量与GDP之比这项指标高于全国性金融中心的平均水平；2、北京在 境内股票市场累计融资量与GDP之比方面有比较突出的优势，主要由于北京是许多大型 国有企业的注册地。
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4.4.4 北部沿海区域——天津
图4-12 天津证券业发展状况与北部沿海区域平均水平的比较
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由图4-12可得：1、天津作为直辖市，其证券业发展水平并未表现出超越北部沿海区域 平均水平的显著优势，天津只有在本地法人证券公司承销金额和证券营业部家数两个 指标上超过了北部沿海区域的平均水平，其他指标都低于或接近区域平均水平。2、天 津的本地证券营业部家数达到100家，居北部沿海区域第一位，居全部参评城市第七。
图4-8 沈阳证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�
由图4-8可得：1、沈阳的证券业发展状况在东北区域较优，沈阳本地法人证券公司数 量、证券营业部家数和本地证券交易量与GDP之比都超过东北区域平均水平；2、但沈 阳也存在劣势，其境内股票市场累计融资量与GDP之比显著低于区域平均水平。
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4.4.1 北部沿海区域——济南
4539.83
0.00
604.71
186.94
1.85
4891.42
0.00
500.37
60.87
2.59
245867.98
0.00
32683.34
7654.87
1.96
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1.1 本地法人证券公司数量比较
图1-1 2010年中国金融中心本地法人证券公司数量排名 （单位：个）
�
由图1-1可得：1、全国性金融中心的领先优势明显，北京、深圳和上海的法人证券公司 数量都在15个或以上；而区域性金融中心排名第一的成都，其法人证券公司数量只有4 个；2、排名第9位以后的全部城市，其法人证券公司数量都在2或2以下，宁波和温州的 法人证券公司数为0；3、对比来看，国际金融中心香港，截止2010年末具有联交所参与 者资格的持牌法团共有431家。
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4 区域比较
在本部分，我们将31个金融中心分为全国性金融中心和区域金融中心，并将全国划 分为六大区域（如上图），比较各金融中心与本区域证券业发展状况平均水平的差距。 除4.1节外，本章用到的研究数据均为相对数据，也即用各金融中心的数据除以上海的 相应指标数据得到的比值。
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4.1 各区域证券业发展状况平均水平比较
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4.3.3 东北区域——哈尔滨
图4-7 哈尔滨证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
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由图4-7可得：1、哈尔滨的本地证券交易量与GDP之比这一指标显著高于东北区域平 均水平；2、哈尔滨的本地法人证券公司承销金额为0，表明哈尔滨本地法人证券公司 在2010年没有承销业务。
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4.3.4 东北区域——沈阳
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4.3.2 东北区域——大连
图4-6 大连证券业发展状况与东北区域平均水平的比较
�Fra Baidu bibliotek
由图4-6可得：1、大连在境内股票市场累计融资量占GDP之比这一项指标上高出区域平 均水平较多，表明大连的企业利用股票市场融资较积极；2、大连在本地法人证券公司 承销金额方面略微高于区域平均水平；3、其他五项指标大连都低于东北区域的平均水 平。