交易费用范式
chapter公司金融概论PPT课件
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二、公司的金融活动
1.投资决策 2.融资决策 3.营运资本管理
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三、代理问题与公司控制
（一）公司目标与委托—代理问题 “委托代理问题（principal and agent problem)的文
献涉及一个人即委托人如何设计一个补偿系统（一个 契约）来驱动另一个人（代理人）为了委托人的利益 行动。” “委托代理问题这个名词最早来自罗斯 （Ross,1973），其他早期对这个文献作出贡献的包 括米利斯（Mirrlees,1974年 ,1976年）和斯蒂格利茨 （Stiglitz,1974年，1975年）” ——《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》第三卷第175 页。
中国中国人民大学出版社
推荐阅读的教材：
马亚明、田存志主编：《现代公司金融学》，中国金融 出版社
朱叶编著：《公司金融》，北京大学出版社 斯蒂芬.罗斯：《公司理财》，机械工业出版社
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第一章 公司金融导论
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第一节 什么是公司金融
一.什么是现代金融学 Stephen .Ross在《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》
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第二节 公司金融的目标
一、利润最大化 缺陷
没有考虑利润获取与资本投入之间的关系 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险
二、每股收益最大化（EPS）
每股当前价值最大化 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险
三、公司价值最大化 使现有股票的每股当前价值最大化。
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更一般的表述： 使现有所有者权益的市场价值最大化。
（三）公司（corporation)
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企业不同组织形式的比较
组织形式 法律地位 承担责任
个人独资制 自然人企业 无限责任
交易成本的经济学解释综述
交易成本的经济学解释综述作者：黄海晶来源：《商情》2010年第30期【摘要】供应链管理的兴起源于交易成本经济学理论,两者关系紧密,相互影响。
从交易成本含义的界定和交易成本相关理论的对于实践中供应链的关系的研究具有重要意义。
本文对交易成本的经济学解释进行综述,归纳交易成本的内涵。
【关键词】交易成本谈判费用关系成本交易成本(Transaction Cost,TC)最早起源于制度经济学, 科斯(Coase·R·H )认为交易成本(费用)就是市场上发生的每笔交易的谈判和签约费用[1]。
1937年科斯第一次开辟了交易费用分析的新思路[2]。
科斯通过研究企业性质,认为市场运行过程中,各组织的交易存在着交易费用,它是“运行价格机制的成本”,包括2 项:(1)获取市场信息的费用;(2)谈判和履约的费用。
科斯首先打破了交易零成本的观念[3],认为任何交易都会产生正成本;然后在其著名论文《企业的性质》中对企业之间的交易展开了分析,指出从现实环境的观察中,经济学家同意价格机能是一种较佳的协调机制,但也承认企业家的协调功能。
后来,阿罗认为[4] “交易活动是构成经济制度的基本单位”,把交易费用定义为“经济系统的运行费用”,“交易费用是经济制度运行的成本。
”达尔曼(D ahlm an·C·J)认为[5],交易成本包括获取信息的成本、讨价还价和决策成本以及执行和控制成本。
这些都属于传统的交易成本理论。
威廉姆森在正式提出交易成本的内容前,曾分析不同资产专用性下的治理成本,并总结了不同的治理结构[6]。
后来在1996 年出版的《治理机制》中提出交易成本包括:(1)达成双方满意的协议成本;(2)使协议适应预期不到的突发事件成本;(3)实施协议的成本;(4)终止协议的成本;(5)获取市场信息的费用;(6)为避免冲突而进行的谈判并付诸法律而支付的费用。
1986年,马修斯[7]提供了这样一个定义:交易成本包括事前准备合同和事后监督及强制合同执行的费用,与生产费用不同,它是履行一个合同的费用。
蜜蜂的神话
The Fable of the Bees：An Economic Investigation
7 0.4—2 是 否 4月中—5月中 文章简单介绍了蜜蜂的生活特性以及蜂巢结构，养蜂人则根据蜜蜂 1 2 是 是 5月 的生活特点和气候特点来决定是否订购更多的蜜蜂，是否将蜜蜂运 1 0.5—2 是 否 3月—4月初 到更温暖的地方以扩大蜂群，根据每个季节蜜蜂的生产能力，决定 2 0.5—2 是 否 4月 2 1.5 是 可以忽略的 6月 应该出租多少个活动架的蜜蜂来进行授粉服务，每个季节该取走多 2 2 是 否 2月—3月 少蜂蜜以获取经济利益。
The Fable of the Bees：An Economic Investigation
管理学作业报告
The Fable of the Bees：An Economic Investigation
Part 1 汇报框架
作者简介
文he Bees：An Economic Investigation
The Fable of the Bees：An Economic Investigation
Part 3 文章内容
-------有关养蜂的一些事实
与蜜蜂相关的植物调查 (华盛顿州,1971)
（1）植物 水果及坚果 苹果 及 小浆果 水果 a 蓝莓 樱桃（早期） 樱桃 小红莓 杏仁（加利福尼亚 州） 豆科植物 苜蓿 红色三叶草 甜三叶草 牧草 b （2）养蜂人的数 （3）租赁授粉服 （4）预期的剩余 （5）大概的季节 量 务 蜂蜜 （6）每英亩蜂箱 的数量(范围)
The Fable of the Bees：An Economic Investigation
Part 3 文章内容
米德所列举的苹果种植 者和养蜂者的例子，使 得政府干预行动论卷 土重来
交易费用、交易效率与经济增长
交易费用、交易效率与经济增长内容摘要：本文对赫舒拉发（Hirshleifer）建立的交易费用模型进行了相应的修正，并以交易效率和经济增长为变量，在理论上阐述了交易费用、交易效率和经济增长之间的关系。
研究表明，交易效率只有低于某一值时，社会经济体不进行交易，保持着自给自足的生产状态；而交易效率超过该值，经济增长会不断提高，总体交易费用也会逐渐增大，但总交易费用增到一定值后会逐渐降低。
同时，本文也给出了经济活动的可行域。
关键词：交易费用交易效率经济增长引言交易费用（Transaction Costs）是新制度经济学的核心问题，也是新制度经济学与新古典经济学的根本差别。
1969年巴罗（Arrow）首次提出“交易费用”，并将其定义为“经济系统运行的成本”。
1986年马修斯（Metthews）提出：“交易费用包括事前准备合同和事后监督及强制合同执行的成本，与生产成本不同，他是履行一个合同的成本”。
1990年埃格特森（Eggertsson）也指出“一般而言，当私人交换经济资产并实施排他性权利时，交易费用作为一种成本而出现。
交易费用的一个简单明晰的定义是不存在的，也不像新古典模型中定义生产成本那么好定义”。
1997年巴泽尔（Barzel）将交易费用称为“与产权的转移、获得和保护相关的成本” 。
而在我国，张五常（1999）提出了一个关于交易费用更为广泛的概念，即：在鲁宾逊·克鲁索经济中不可能存在的所有的各种各样的成本。
并且他还强调，交易费用实际上就是“制度成本”，只有多余一个人的经济中，就会有制度，这样才有可能出现交易费用。
杨小凯（1988）模仿“冰山运输成本”技术提出交易效率这一概念：“假若一个人购买一单位（元）商品时，它实际上只得到K单位（元），那么可以把1-K单位（元）看作交易成本，而K则可称为交易效率”（转自赵红军.交易效率：衡量一国交易成本的新视角——来自中国数据的检验.上海经济研究，2005（11））。
二、新制度经济学基本原理-交易费用范式
第二章新制度经济学的基本原理I：交易费用范式讲义结构♦学习目的和要求♦交易费用的基本概念♦交易费用存在的原因♦交易费用理论的应用♦交易费用与新经济♦交易费用的测量案例：身边的交易费用♦股票交易费用（上证A股交易费用）–开户费：40 元 / 户投资者交登记结算公司–委托手续费：5元(按每笔收费) 投资者交证券商–佣金：成交金额的0.3% 起点：5元投资者交证券商–印花税：成交金额0.1% 投资者交税务机关–过户费：成交面额0.1% 起点：1元投资者交证券商身边的交易费用（续1）♦大学生找工作的交易费用–撰写并制作多份个人履历表，取得各种有关证明自己素质的有效法律文件；–获得与自己专业有关的各种工作信息的费用；–参加各类招聘会费用；各种交通、联系费用；–与用人单位的谈判协调费用；–签订工作意向书的押金；–正式签订工作合同的费用；–工作合同的执行与监督费用；–一旦发生纠纷的解决费用；–工作合同的履行费用……–以上这些费用是必须付出的，交易费用是支出，收益就是找到一份合适的或令人满意的工作，费用过高，人们就会放弃找工作，转而不工作或考研。
♦汽车公司与汽车零部件供应商–汽车公司装配小轿车，需要外购汽车车身–汽车零部件供应商专门供应汽车车身–他们之间是一种“虚拟”的协作关系–如果因市场需求，小轿车的产量需要扩大，汽车零部件供应商的反应：•配合汽车公司，在不改变供货价格（车身）的前提下扩大生产规模•要挟汽车公司，提高车身价格的前提下扩大生产规模•不配合汽车公司，担心小轿车需求量会下降，可能造成扩大生产规模的投资难以收回第一节交易费用的基本概念及其存在的原因一、交易费用的概念（一）、什么是交易？♦Exchange 和 Transaction♦康芒斯的“交易”（将制度运作与交易联系在一起）–“交易”是人类经济活动的基本单位,也是制度经济学的基本分析单位。
–“交易”是与人之间的关系，是所有权的转移，是人与人之间对物的所有权的让渡或取得，不是人与自然的关系（“交易”概念是与以往经济学中的“生产”概念相对应的。
交易成本及费用案例分析
管理经济学案例讨论一浅谈交易费用2016级2班第5组林燕清（17920151151596）林少俊（17920161150758）彭雯（17920161150812）王依珊（17920161150859）温泉（17920161150868）张潇（17920161150959）目录一、不同经济学派理论与交易费用的阐述 (3)（一）新古典经济学 (3)（二）新制度经济学 (3)二、产生交易成本（费用）的原因 (4)（一）交易的三项特征 (4)（二）交易成本（费用）的定义 (5)1、交易费用的分类 (5)三、新古典范式的交易费用模型 (7)（一）生产者与消费者的小麦交易模型—作为活动的交易 (7)（二）生产企业内总产出Vs净产出曲线模型 (8)四、参考文献 (9)一、不同经济学派理论与交易费用的阐述（一）新古典经济学新古典微观经济学的建立基于标准完全竞争市场模型、完全市场合约、完全理性人等假设基础之上。
完全竞争市场模型，需满足四个条件：（1）市场上有大量的生产者和消费者；（2）厂商生产的产品完全无差别；（3）资源可以自由流动；（4）信息是完全而充分的。
完全竞争模型是理论上的理想假设和参照系，不可能完全符合现实。
因此，传统的古典交易模型假定零交易费用，并且完全理性。
而现实社会经济生活中，生产要素的流动性和社会资源的分配无法达到古典完全竞争模型的理想状态，信息并不对称且存在很大程度上不确定性。
合同签订前交易对手的匹配、合同签订过程中的讨价还价以及合同签订后监督、贯彻合同履行并避免违约风险，这一系列过程付出了交易成本，形成了正交易费用。
交易费用的产生，彻底打破了古典经济学的完全理想状态。
1970年Foley将交易费用纳入古典模型，一些文献也尝试引入交易费用对新古典经济学或新古典企业理论进行简单拓展。
（二）新制度经济学该理论认为，企业和市场是两种可以相互替代的资源配置机制，由于存在有限理性、机会主义、不确定性与小数目条件使得市场交易费用高昂。
新制度经济学
新制度经济学所谓新制度经济学(New institutional economics)，正如科斯所说，就是用主流经济学的方法分析制度的经济学。
迄今为止，新制度经济学的发展初具规模，已形成交易费用经济学、产权经济学、委托—代理理论、公共选择理论、新经济史学等几个支流。
新制度经济学包括四个基本理论：交易费用理论、产权理论、企业理论、制度变迁理论。
基本概述折叠编辑本段一、新制度经济学派是在20世纪70年代凯恩斯经济学对经济现象丧失解释力之后兴起的。
（一）新制度经济学产生的标志：1937年科斯的论文—— <企业的性质>发表。
（二）新制度经济学兴起的原因：1.放宽了新古典经济学的一系列假设，增强了解释力；2.现实经济发展的需要（凯恩斯理论破产、转型国家的需求）。
(三)新制度经济学兴起的表现1.为新制度经济学的形成和发展作出过贡献的学者（以下人员均获诺贝尔奖）主要有：新制度经济学哈耶克（1974）布坎南（1986）科斯（1991）诺思（1993）维克里（1996）斯蒂格利茨（2001） 2.中国著名经济学家多数在从事制度经济方面的研究。
二、新制度经济学关于人的行为假定（一）新制度经济学关于人的行为的三个假定1.人类行为动机是双重的，一方面人们追求财富最大化，另一方面，人们又追求非财富最大化。
（人们往往在财富与非财富之间进行权衡，寻找均衡点，实现非财富价值不能总以牺牲个人财富为代价。
）非财富最大化行为：利他主义、意识形态、自愿负担等，非财富最大化往往具有集体主义行为偏好。
个人非财富最大化行为的四种动力：爱、团结和其他利他主义思想，在家庭、小部族和朋友之类的小群体起作用；受到胁迫和威胁；预期为别人做事可以产生对自己有利的副效应；心理上得到满足或至少良心不受责备。
2.人与环境的关系，即有限理性。
(人不能对稀缺的世界作出正确的反映)。
原因：一方面，环境复杂，参与者众多，信息不完全，不确定性因素多，行业太多，分工太细。
新制度经济学的五位代表人物及其观点
新制度经济学的五位代表人物及其观点新制度经济学是二十世纪一支突起的异军，它的源头是大家公认的科斯教授1937年的那篇短文《企业的性质》。
之后几十年间，经济学家似乎对这篇文章视而不见，直到1959、1960年科斯的另两篇宏文问世之后，他的思想才逐渐被大家注意。
然而，即便如此，仍然是引用者多而深入研究者少。
对此，科斯常有抱怨之词。
但在二十世纪六十年代一些大经济学家认为1937年的文章太过空泛，从逻辑上看虽然无懈可击，毕竟难以操作。
新制度经济学的名字是威廉姆森给起的，在他六十年代和七十年代的一系列文章中他提出了一个所谓的新制度学派，之所以有一个新字冠在前头，主要是为了和以凡伯伦、康芒斯、密切尔为首的老制度学派相区分。
老制度学派曾一度在美国成为主流，那是大萧条之后的几年里，马歇尔和凯恩斯之间的过度时期，迷茫的美国人对自己国人的思想第一次重视，但是，可是说旧制度学派几乎没有给现代经济学留下多少东西，也许正如科斯所说他们本来也不愿留下些什么。
科斯在1998年的AER上发表的《关于新制度经济学》一文中说:“老制度经济学的代表康芒斯、密切尔等都是一些充满大智慧的人物，但是他们却是反理论的，他们留给后人的是一堆毫无理论价值的实际资料，很少有东西被继承下来。
”虽然其中的代表人物都曾一度在美国经济学家中声名显赫，但对现代经济学范式的影响几乎看不到。
然而，新制度经济学(NIE)的情形就大不相同，他们非常活跃，而且也逐渐得到了主流的承认。
1986年，M atthews就任皇家学会主席的演说中提到:“在我们的学科领域里，制度的经济分析已经成为一个极为活跃的研究领域。
”(Maathews,1986)在他看来，NIE所以能够如此，主要是他提出了两个有意义的命题，第一，制度是重要的；第二，制度现象将影响经济理论工具的分析。
对于第一点来说，倒算不上是新制度分析的功劳，因为无论新旧，两派都强调制度是重要的。
因此在我看来，NIE之所以能大行其道，其关键之处还是在于它为经济分析提供了一种更为真实可行，更为敏锐的视角。
第二讲 交易成本的威廉姆森范式
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资产专用性
资产专用性是用来描述资产的可调配性的，是指在不牺牲 其生产经营价值的条件下，某项资产能够被重新配置于其 他替代用途或是被替代使用者重新调配使用的程度。
威廉姆森将资产专用性划分为五类：地理区位的专用性、 人力资产的专用性、物理资产专用性、完全为特定协约服 务的资产以及名牌商标资产的专用性。
2
从参照系来考察交易费用
詹森和麦克林：当公司的高层管理者拥有的资本不 足100%时，他们对待货币性与非货币性收益的态度 将有明显的变化，由此产生代理成本。
张五常：在“鲁滨逊经济”只有生产成本，而现实 世界才发生交易成本。在现实世界的总成本减去物 质生产成本，剩余的可以归入交易费用之列。
3
与交易相关的资产的专用性越强，则交易关系的持续性就 越重要，这就要求交易双方建立某种保障机制以维护交易 关系的持续性。
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交易的不确定性
当交易过程中的不确定性很高时，交易双方对未来可能 发生的事件就无法预期到，因而也就很难把未来的可能 事件写入合约中。
在这种情况下，就必须设计一种交易当事人双方都能接 受的合约安排，以便在事后可能的事件发生时保证双方 能够平等地进行谈判，做出新的合约安排，这样就必然 会增加交易成本。 Nhomakorabea16
交易的频率
交易频率：专用的治理结构需要成本，因此，必须有足 够多的交易频率才能够回购投资成本。
C
CE
N
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威廉姆森（1979，1985）范式
交易方式
市场
混合模式
相联系。因此可得如下关系式： C=βX+e
新制度经济学一个交易费用分析范式
这句话强调了产权明晰的重要性。产权明保障，这有利于降低交易费用和提高市场效率。如果产权不明晰 或者得不到保障，就会导致市场失灵和资源浪费。
《新制度经济学：一个交易费用分析范式》这本书的精彩摘录涵盖了制度经 济学中的许多重要思想和概念。这些摘录不仅有助于我们深入理解经济现象和政 策制定，也可以为我们提供新的视角和思路来观察和分析现实世界中的问题。
我想说的是，《新制度经济学：一个交易费用分析范式》是一本非常值得一 读的书。无论大家是经济学的研究者、学生还是对经济学感兴趣的读者，我相信 大家都能从中获得不少启示和收获。
目录分析
《新制度经济学：一个交易费用分析范式》目录分析
《新制度经济学：一个交易费用分析范式》是一本系统介绍新制度经济学理 论的著作。本书的目录结构严谨，层次分明，为读者深入理解新制度经济学提供 了有力的帮助。
这句话揭示了市场失灵与制度之间的关系。市场失灵是指市场无法实现某些 经济活动的效率，这时就需要制度的干预来弥补市场的不足。然而，制度的存在 也会产生交易费用，因此，如何在市场失灵和制度成本之间取得平衡是经济学研 究的重要问题。
“科斯定理是一个交易费用为零的世界中的乌托邦。”
这句话指出了科斯定理的理想化性质。科斯定理认为，只要交易费用为零， 那么无论初始产权配置如何，通过市场交易都可以实现资源的有效配置。然而， 现实世界中交易费用不可能为零，因此科斯定理并不完全适用于现实世界。
本书还提出了一个重要的观点：制度的变迁可以被视为一种交易过程。这种 交易过程的实质是权力的转移和重新分配。在制度的变迁中，不同的利益集团会 试图通过各种手段来影响制度的制定和实施，以使自己的利益得到最大化。这其 中涉及到的权力转移和重新分配必然会产生交易费用。因此，本书为我们理解制 度的变迁提供了一个新的视角。
税收筹划机制研究_参考文献
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交易成本理论
资料来源：MBA智库——交易成本理论词条
总之，企业之所以存在，是因为它的存在可以降低配置资 源的成本。
The Nature of the Firm
四、回答问题
Part 2 然后，科斯探讨了企业的规模的问题。科斯认为企业的规模或 企业的边界的决定标准是：“企业将倾向于扩张直到企业内部组织 本或在另一个企业中组织同样交易的成本为止”。
奥利弗·伊顿·威廉姆森（Oliver Eaton Williamson）
奥利弗·伊顿·威廉姆森（Oliver Eaton Williamson， 1932.09.27-），美国经济学家，1955年毕业于美国 麻省理工学院。他因“对经济治理尤其是企业边界的 分析”与埃莉诺·奥斯特罗姆共同被授予2009年诺贝 尔经济学奖。威廉姆森以交易成本经济学方面的研究 著称，是新制度经济学的代表人物之一。
“和很多现代经济学家一样，他们相信我们选择理论应该基于理 论预测的准确性，理论假设的现实性完全没有关系。我在20世纪 30年代不相信这个观点，现在仍不相信。”（科斯，1993b， p.52）
“新”在何处
康芒斯不仅在他生活的时代率先提出经济组织的合同观，把交易 作为分析单位，而且他对冲突、互利和秩序的关注，隐含着治理 这一概念。更通俗地说，他首次把作为问题和解决方案的组织， 看成是能用经济学进行分析的主题。但是，康芒斯和他的学生、 同事都没有赋予这些概念以操作性的内涵。相反，制度经济学的 旧风格阻碍了理论的发展。
交易成本的定义的演进
Williamson（1975） 对交易成本的分类：
1、搜寻成本：商品信息与交易对象信息的搜集。 2、信息成本：取得交易对象信息与和交易对象进行信息交换所 需的成本。
交易费用的范式
交易费用的范式张五常【专题名称】理论经济学【专题号】F11【复印期号】1999年03期【原文出处】《社会科学战线》(长春)1999年01期第1～9页【作者简介】张五常香港大学经济和金融学院尽管交易费用思想的意蕴在大卫·休谟（David Hume）和亚当·斯密（Adam Smith）那里见其肇端，但直到1937年科斯（Ronale Coase）《公司的本质》一文发表之后，才第一次开辟了经济学交易费用分析的新思路。
（注：科斯（1937）。
）尽管乔治·施蒂格勒（George Stigler）和肯尼思·博尔丁（Kenneth Boulding）在他们主编的，由美国经济协会出版的，广为流传的《价格理论读物》（1952年）一书中重印了科斯的这篇论文，并把它放在书中的显著位置，但在二十几年的时间里，这篇论文并没有对学界产生任何实际的影响。
在本世纪40年代，有两篇重要的论著也涉及交易费用问题，但是星星之火并没有燎原。
（注：参见海耶克（1945）和科斯（1946）。
）在60年代早期，交易费用范式的思想开始迅速地传播，并很快地在学界扩展。
科斯那篇在1961年面世，被阿伦·戴维德（aaron Director）采为1960年“法律和经济学杂志”那一期的，名为《社会耗费问题》之作，成了推动交易费用范式分析的原动力（Primum mobile）。
这次施蒂格勒和阿罗与科斯呼应。
在这一年稍后斯蒂格勒发表了关于论信息成本的论文。
阿罗（Kenneth Arrow）则在1962 年发表了关于创新回报适应性的文章。
（注：参见施蒂格勒（1961）和阿罗（1962）。
）要不是60年代早期的科学偏向于他们这一边，光靠这三个智者的伟大智慧结合是不足以推动整个时代经济学观念的转变的。
在整个50年代，难解晦涩的发展经济学的文章在杂志上泛滥。
但到60年代早期，经济学家们开始怀疑这类经济学的解释力了。
演化经济学
演化经济学一、简答1、新古典经济学的范式是什么？制度经济学对它做了哪些改进？第一代新古典派经济学现代西方经济学的系统性发展源自亚当·斯密，中经大卫·李嘉图、西斯蒙第、穆勒、萨伊等，逐渐形成了一个经典的经济学理论体系，这就是古典经济学（Classical Economics）。
在20世纪以后，现代西方经济学历经了张伯伦革命、凯恩斯革命和预期革命等所谓三次大的革命，形成了包括微观经济学和宏观经济学的基本理论框架，这个框架被称为新古典经济学（Neoclassical Economics），以区别于先前的古典经济学。
新古典经济学集中而充分地反映了现代西方主流经济学过去100年间的研究成果和发展特征，它在研究方法上更注重证伪主义的普遍化、假定条件的多样化、分析工具的数理化、研究领域的非经济化、案例使用的经典化、学科交叉的边缘化。
张伯伦革命摈弃了古典经济学把竞争作为普遍现象，把垄断看作个别例外的传统假定，认为完全竞争与完全垄断是两种极端情况，更多的是处在两种极端之间的垄断竞争或不完全竞争的市场模式。
他们运用边际分析法，分析了垄断竞争的成因、均衡条件、福利效应等，从而完成了微观经济的革命。
凯恩斯革命使得西方经济学在分析方法上实现了微观分析与宏观分析的分野，从而在理论体系上划分为微观经济学和宏观经济学，而凯恩斯则成为现代宏观经济学的开山鼻祖。
凯恩斯完成理论创新包括：否定了古典经济学关于充分就业均衡的假定及其理论基础萨伊定律，认为在通常情况下，总供给与总需求的均衡是小于充分就业的均衡，导致非自愿失业和小于充分就业均衡的根源在于有效需求不足，而有效需求不足的原因又在于消费倾向、灵活偏好和对资本未来收益的预期这三个基本心理因素。
据此凯恩斯提出的政策建议强调，政府须采取财政政策增加投资，刺激经济，弥补私人市场的有效需求不足，从而实现充分就业，消除产生失业与危机的基础。
预期革命的演绎逻辑是，货币对产量等经济变量具有重要影响：一方面货币供给的变化可以导致货币存量的随机变动，并由此引起经济波动；另一方面由于经济的这种波动是通过总需求曲线完成的，所以，货币供给的变化将导致总需求的变化，而总需求的变化又将导致经济波动。
新制度经济学第二章交易费用
讨论：
1.亚当斯密：人类有相互交易的倾向，您是 如何理解的？
2.您是如何理解交易的？
（二）康芒斯对交易的论述
把交易作为比较严格的经济范畴建立起 来并做了明确界定和分类的是制度经济 学家康芒斯。他认为经济关系的本质是 交易，他定义了交易的内涵，分析了交 易活动的具体类型和形式。
1.关于交易的内涵
前者主要指草拟合同、就合同内容进行谈判以及确保合同得以履 行所付出的费用，尤其是纠正偏差和维护成本，还包括经济制度 运行成本
后者包括：不适应成本；讨价还价成本；建立及运转成本；保证 成本
欧佩克中的讨价还价
（2）从交易维度考察交易费用
威廉姆森从交易的维度间接的考察了交易费用的数量，他接 受了康芒斯的做法，以交易为经济分析的基本单位，并从三 个基本维度，即交易发生的频率、交易的不确定性程度和种 类以及资产专用性来进一步分析交易行为。他尤其看重资产 专用性对交易费用以及规制结构的影响。但他没有直接地讨 论这三个基本维度与交易费用的关系，而是从三个基本维度 对事后机会主义行为的影响、规制结构的选择以及成本的补 偿等方面，间接的论及交易维度与交易费用数量的关系
新制度经济学第二章交易费用
学习目标
了解交易费用理论创立与发展过程 掌握交易费用的含义、决定因素和性质，
了解交易费用的计量
了解交易费用理论范式
正确认识交易费用理论的价值与不足
生活中的一些例子
Jone来我国投资经营企业，每个礼拜4天要和政府官员 喝酒，3天要和客户喝酒，于是决定撤资······
2.关于交易的类型
买卖的交易，即法律上平等和自由的人们之间自愿的买 卖关系。买卖的交易过程必然存在谈判和交易后可能发 生争执的问题。买卖的交易的一般原则是稀少性。
帕累托最优ParetoOptimality、帕累托效率、帕累托改善详解
这是经济学的一个问题.建议你看看经济学的书籍.帕累托最优（Pareto Optimality），也称为帕累托效率、帕累托改善，是博弈论中的重要概念，并且在经济学，工程学和社会科学中有着广泛的应用。
帕累托最优是指资源分配的一种理想状态，假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好，这就是帕累托改进或帕累托最优化。
帕累托最优的状态就是不可能在有更过的帕累托改进的余地；换句话说，帕累托改进是达到帕累托最优的路径和方法。
帕累托最优是公平与效率的“理想王国”。
帕累托改进是指一种变化，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好。
一方面，帕累托最优是指没有进行帕累托改进的余地的状态；另一方面，帕累托改进是达到帕累托最优的路径和方法。
一般来说，达到帕累托最优时，会同时满足以下3个条件：交换最优：即使再交易，个人也不能从中得到更大的利益。
此时对任意两个消费者，任意两种商品的边际替代率是相同的，且两个消费者的效用同时得到最大化。
生产最优：这个经济体必须在自己的生产可能性边界上。
此时对任意两个生产不同产品的生产者，需要投入的两种生产要素的边际技术替代率是相同的，且两个消费者的产量同时得到最大化。
产品混合最优：经济体产出产品的组合必须反映消费者的偏好。
此时任意两种商品之间的边际替代率必须与任何生产者在这两种商品之间的边际产品转换率相同。
帕累托最优是以提出这个概念的意大利经济学家维弗雷多·帕雷托的名字命名的，维弗雷多·帕雷托在他关于经济效率和收入分配的研究中使用了这个概念。
如果一个经济体不是帕累托最优，则存在一些人可以在不使其他人的境况变坏的情况下使自己的境况变好的情形。
普遍认为这样低效的产出的情况是需要避免的，因此帕累托最优是评价一个经济体和政治方针的非常重要的标准。
另外，著名的帕累托法则（或80/20法则），则是由约瑟夫·朱兰（Joseph M. Juran）根据维弗雷多·帕雷托本人当年对意大利20%的人口拥有80%的财产的观察而得推论出来的。
第三章 《新制度经济学》交易费用理论
16
2．交易费用范式在企业理论中的应用
科斯认为，市场机制调节资源配置是有成本的。
•为了节约交易费用，即用较低的企业内交易费用替代较 高的市场交易费用，由此产生了企业。
•企业的规模决定于企业内部交易的边际费用等于市场交 易的边际费用，或等于其他企业内部交易的边际费用的 那一点上。
12
2.交易费用的度量
交易费用涉及的范围较广，种类繁杂，度量比较 难，无法精确度量。 诺斯测算美国1970年交易费用占GDP的54.71%； 张五常测算认为香港的交易费用占GDP的80%。
•一般来说，一个国家总量交易费用占GDP的比例越高，这个国家 就越发达。因为交易费用占比上升意味着分工的深化和服务业的 发达。交易费用对应着服务业从业人员的收入。 •制度无效率也会导致交易费用占比上升，因为交易费用就是制度 操作的成本，制度无效率必然导致制度操作的成本上升。交易费 用的相当一部分对应着政府官员的灰色收入。
8
பைடு நூலகம்
威廉姆森对资产专用性的划分
(1)地理区位的专用性：场地专用性，是指为节约库存和运 输成本而被排列的相互密切联系的一系列站点；驿站
(2)物理资产专用性：物质资源专用性，比如生产某零件所 必须的专用模具；制造脸盆的模具
(3)人力资产的专用性：以干中学方式获得的人力资本专用 性；某行业技工，专家
(4)完全为特定协约服务的资产：专项资产，主要指根据客 户的要求特意进行的投资而形成的资产；航站楼，核反应堆
实施方式及方法有着不同的成本，则这种成本也应该考虑； • 第三，如果设计和实施某项制度所花费的成本比实施该制度所获得的
诺斯第二悖论及其破解——制度变迁中交易费用范式的反思(一)
诺斯第二悖论及其破解——制度变迁中交易费用范式的反思(一)一、诺斯第二悖论的提出诺斯在1981年提出，国家（state）具有双重目标，一方面通过向不同的势力集团提供不同的产权，获取租金的最大化；另一方面，国家还试图降低交易费用以推动社会产出的最大化，从而获取国家税收的增加。
国家的这两个目标经常是冲突的。
另外，由于存在着投票的悖论（theparadoxofvoting）、理性的无知（rationalignorance），加之政治市场的竞争更不充分和交易的对象更难以考核等因素，政治市场的交易费用高昂。
结果，政府作用的结果往往是经济增长的停滞。
这就是为人们所熟知的“诺斯悖论”。
本文对此存而不论，我们要讨论的是诺斯体系中另外一个悖论，这里称之曰“诺斯第二悖论”。
我们对这一悖论的解读，试图在一定程度上还诺斯以本来面目，辨析诺斯整个研究思路的转型及其对于制度经济学研究的意义。
与此同时，我们也试图辩明交易费用的社会功用、交易费用作为制度效率标准的含义等。
诺斯第二悖论体现在这样两个方面，1．诺斯反复强调，政府界定的产权规定了经济体系中基本的激励结构，产权的变化使得组织和组织内部的企业家从事各种活动的成本收益发生变化i]，组织和个人因此调整自身的行为，推动制度的变迁。
由于非正式制度的存在，调整多在边际意义上进行。
调整的方向是节约交易成本。
换言之，从每一个时点上来观察，交易费用在不断下降，经济效率在不断提高。
正因为此，诺斯（1988）认为，交易费用的下降是经济增长的关键源泉。
2．诺斯和Wallis（1986）所做的工作显示，从1870年到1970年，在美国经济中，交易费用已从1870年占国内生产总值（GDP）的25%，上升到1970年的45%。
在另一篇文章中，诺思也曾估计到，在今天的西方发达国家中，交易费用大致占国内生产总值的50%。
张五常先生也讲到，在香港这样的现代市场经济大都市中，交易费用可能要占其GDP的80%以上ii]。
《交易费用范式》PPT课件
讲义结构
学习目的和要求 交易费用的含义及其存在的原因 交易费用的测量 交易费用的范式
交易费用的测量
沃利斯和诺思的交易费用测算方法
–交易费用测量的争议
• 交易费用定义的差别 • 测量的目标不一样 • 由于生产成本和交易成本是被联合决定的，对
交易费用的估计就成为问题，对交易成本的单 独估计变得相当困难 • 如果交易费用非常高，许多交易可能根本就不 会发生 • 一价定律在此并不适用
• 反之，若交易费用大于零，那么产权的界定、 转让及安排都将影响产出与资源的配置效率
• 产权的明晰性是有条件的：一是产权的明晰需 要费用，有些产权由于界定和实施所有权的费 用太高而不得不采用模糊产权的形式，如社会 产权；二是产权的明晰需要一定的社会条件
产权：内涵、功能与特征
产权的特征
– 产权的实物性和价值性
额外的管理费用 –交易费用的存在及企业节省交易费用的努
力是资本主义企业结构演变的唯一动力
交易费用的范式
交易费用理论的基本构成
–与研究经济组织的其他方法相比，交易费 用经济学的基本特点
–更加注重微观分析 –提出资产专用性对经济的重要意义 –更加注重对制度的比较分析 –把工商企业看作一种治理结构而不是生产
交易费用的测量
交易费用测量的两个层次及其变化 趋势
–交易费用测量包括两个层次
• 一是制度或体制的差异引起的交易费用，不同 的制度下交易费用是存在差异的
• 测量商品或劳务的标准及技术变化引起的交易 费用，如货币、国家度量衡的统一、政府制定 的产品标准等，这当中测量的问题及所需要的 时间和费用总是存在的，如信息成本
作为一种分析范式的交易费用理论
–交易费用理论提出了一个不同于新古典经济学研 究模式的新范式
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交易费用的含义及其存在的原因
– 事后交易费用包括
• 当交易偏离了所要求的准则而引起的不适应成 本
• 为了纠正事后的偏离而作出双边的努力，由此 引起的成本
• 建立和运作管理机构而付出的成本，管理机构 也负责解决交易纠纷
• 保证契约生效的抵押成本
– 交易费用概念扩展到包括度量、界定和保证 产权（即提供交易条件）的费用，发现交易 对象和交易价格的费用，讨价还价的费用， 订立交易合约的费用，执行交易的费用，监 督违约行为并对之进行制裁的费用，维护交 易秩序的费用，等等
技术进步后交易费用的变化趋势
–技术进步是提高还是降低了交易费用 –一方面技术进步可以产生新的有效的度量方法使
交易费用降低 –另一方面，技术进步意味着出现更复杂的商品从
而提高交易费用
讲义结构
学习目的和要求 交易费用的含义及其存在的原因 交易费用的测量 交易费用的范式
交易费用的范式
交易、告诉人们自己愿意交易以及交易条件是 什么，要进行谈判、讨价还价、拟定契约、实 施监督以保证契约的条款得以履行，等等”
交易费用的含义及其存在的原因
– 什么是交易费用？
• 交易费用越低，交易就容易进行，反之交易费用 过高会使交易无从发生
• 阿罗：最早使用“交易成本”这个术语的人 • “最好能考虑一个更广泛的范畴——交易成本的
域 –交易费用使所有权的分配成为首要的因素，提出
了经济组织的问题，并使政治制度结构成为历届 经济增长的关键
交易费用的范式
从交易费用到制度的运行
–交易费用概念被一般化后，其内涵扩展为 经济制度的运行费用，为经济制度的分析 奠定了基础
–专业化VS纵向一体化
–交易费用被新制度经济学家应用到许多领 域：如代理关系、寻租活动、企业内部考 核、外部性问题、纯粹的市场与科层组织 之间的各种类型的经济组织形态、经济史 甚至政治制度等
范畴，交易成本通常妨碍，在特殊情况下则阻止 了市场的形成”
• 科斯认为，交易费用是获得准确的市场信息所需 要付出的费用，以及谈判和经常性契约的费用
• 威廉姆森认为，交易费用分为两部分，一是事先 的交易费用，即为签订契约、规定交易双方的权 利、责任等所花费的费用
• 二是签订契约后，为解决契约本身所存在的问题， 从改变条款到退出契约等所花费的费用
作为一种分析范式的交易费用理论
–交易费用理论提出了一个不同于新古典经济学研 究模式的新范式
–有限理性的提出，改变了新古典范式的假设 –信息经济学的发展，使人们对问题的分析深入到
最基本的层次 –范式是指一套公认的信念、标准、思想方法、统
率知觉的条理化规则等 –交易费用理论大大拓展了新古典经济学的研究领
交易费用的含义及其存在的原因
– 迪屈奇把交易费用定义为：调查和信息成本、 谈判和决策成本以及制定和实施政策的成本
– 阿罗：交易费用是经济制度的运行费用，包 括：
• 信息费用和排它性费用 • 设计公共政策并执行的费用
– 张五常：交易成本是明确交易单位特征和实 施契约的成本
交易费用的含义及其存在的原因
交易费用的测量
制度或体制的差异引起的交易费用
–制度费用或总量交易费用 –既定制度下每笔交易的交易费用或交换成
本
总量交易费用与每笔交易的交易费用的 变化趋势
交易费用的测量
不同制度交易费用的比较
–巴西与智利两国的商业交易成本 –诺思试验 –莱索托试验 –一个好的制度就是最简洁的制度 –案例：印度病
第三章
交易费用范式
讲义结构
学习目的和要求 交易费用的含义及其存在的原因 交易费用的测量 交易费用的范式
学习目的和要求
交易费用和产权分析是新制度经济学研 究制度构成和运行的基本原理
了解和掌握交易费用的含义及其存在的 原因
了解和掌握交易费用测量的方法以及交 易费用测量方法的比较
交易费用存在的原因
– 威廉姆森：交易费用的存在取决于三个因素
• 受到限制性的理性思考 • 机会主义 • 资产专用性
– 当信息有成本时，与个体间产权交易有关的 种行为导致了交易费用的发生
• 寻找有关价格的确切信息 • 在价格是内生的时候，为弄清买者和卖者的实际
地位而必不可少的谈判 • 订合同 • 对于合约对方的监督以确定对方是否违约 • 当对方违约之后强制执行和同和寻求赔偿
交易费用的测量
交易费用测量的两个层次及其变化 趋势
–交易费用测量包括两个层次
• 一是制度或体制的差异引起的交易费用，不同 的制度下交易费用是存在差异的
• 测量商品或劳务的标准及技术变化引起的交易 费用，如货币、国家度量衡的统一、政府制定 的产品标准等，这当中测量的问题及所需要的 时间和费用总是存在的，如信息成本
讲义结构
学习目的和要求 交易费用的含义及其存在的原因 交易费用的测量 交易费用的范式
交易费用的测量
沃利斯和诺思的交易费用测算方法
–交易费用测量的争议
• 交易费用定义的差别 • 测量的目标不一样 • 由于生产成本和交易成本是被联合决定的，对
交易费用的估计就成为问题，对交易成本的单 独估计变得相当困难 • 如果交易费用非常高，许多交易可能根本就不 会发生 • 一价定律在此并不适用
了解和掌握交易费用范式的基本内容
讲义结构
学习目的和要求 交易费用的含义及其存在的原因 交易费用的测量 交易费用的范式
交易费用的含义及其存在的原因
交易费用的含义及其存在的原因
–康芒斯的三种交易
• 买卖的交易 • 管理的交易 • 限额的交易
– 什么是交易费用？
• 交易费用思想最早来自科斯的《企业的性质》 • 使用价格机制是有代价的 • “为了执行一项市场交易，有必要发现要和谁
选择 –交易费用经济学的目的在于探讨企业与市场的关
–交易费用是解释经济绩效的关键
–交易费用的存在表明，制度框架为生产效 率提供了激励机制
交易费用的范式
交易费用理论的基本构成
–交易费用范式把注意力集中在约束的变化上 –张五常认为，交易费用范式中有三个基本的经济
命题 –第一个是约束条件下极大化的假定 –第二个是向下倾斜的需求曲线，由于不必区分消
费和投资活动，这也包括边际生产率递减 –第三个是机会成本，即成本是所放弃的价值最高