挂面行业研究报告

挂面行业可行性分析报告

目录

1. 挂面行业概览............................................................................................................................

1.1 市场保持较高增长.......................................................................................................

1.2 行业集中度较低，龙头企业向中高端发展 .........................................................

1.3 行业的盈利情况 ...........................................................................................................

2. 多重压力下弱势企业难以为继，强势企业将主导市场 ..............................................

3. 中高端化是长期趋势，短期内低端为主的局面不会扭转..........................................

3.1 消费升级逐渐带来对中高端产品的需求..............................................................

3.2 中高端产品全面推广的条件尚未成熟，短期内低端是主流 .........................

4. 行业老大：克明面业 ..............................................................................................................

1. 挂面行业概览

挂面行业是大众消费品行业，市场化程度较高，其进入门槛较低且同质化严重，因此市场竞争环境非常激烈，竞争方式以价格战为主。目前国内挂面市场以传统低档产品为主，中、高档产品比重不到总量的30%-50%。

挂面产业链的上游是面粉行业，面粉原材料成本大概占挂面生产成本的75%；下游主要是经销商。

挂面行业目标消费群体具有平民化特征。由于传统的消费习惯，中老年人是挂面产品的主要消费群体；另外，以外来打工者为主的蓝领阶层也是挂面的目标消费人群。该类消费人群具有价格敏感度高、对品质识别能力不强的特点，因此也造成了当前市场的主流是低端产品的现象。

随着人们生活水平的提高以及对饮食健康需求的增强，对于挂面产品的需求必定将从单一的果腹、便捷、低档次产品，发展成为集营养、功能、保健、美味、方便于一身的中高档产品。在消费升级的年代，建立品牌优势以及加强渠道开拓是在挂面行业中致胜的法宝。

1.1 市场保持较高增长

挂面行业总体周期很长，目前处于朝阳期。中国食品工业协会发布的《中国挂面行业分析报告》认为，我国挂面行业将在未来较长时间内（10-20年）处在成长期。在2003-2009年间，我国挂面产量保持15.8%的复合年化增长率，2013年产量为400-500万吨，离预计的市场饱和容量1000万吨还有相当差距。在

2003-2009年间，销售额保持20%的复合年化增长率，预计能保持20%的年增长，到2015年可达440亿元的市场规模。

图1：挂面产量保持较快增长图2：销售额以更高速增长

1.2 行业集中度较低，龙头企业向中高端发展

行业一大特点是生产企业众多，企业规模偏小，同质化粗放式竞争严重。我国大多数作坊式的挂面厂是面粉企业的一个车间，挂面生产规模小且不受重视。形成规模化、专业化生产的企业较少。根据中国食品工业协会统计，截至2009年我国有挂面制造企业4,000余家，挂面年产量超过300万吨；年产量在1万吨以上的企业只有20-30家，年产量在5,000吨以上的企业只有100多家。2009年，龙头企业克明面业的市场份额只占整个市场的4.78%，行业CR5（前5名企业的市场份额之和）为17.48%，CR10为26.65%。而到2011年，龙头企业占有率整体有所提升，市场领袖克明面业占有率上升到6%，CR5上升到19.23%。

图3：09年市场龙头占有率较低图4：11年龙头企业占有率整体有上升挂面的销售渠道主要有二，一是流通市场包括农贸市场、杂货店、粮油店等，

而是大型卖场和连锁商超。一线城市以商超渠道为主，二三线城市以及乡村则以流通市场渠道为主。从商超渠道来看，主要进驻的都是中高端品牌产品，市场领袖克明面业的优势更加明显，占比18%，排名前十企业总共占比44%。

图5：2011年6月商超渠道市场占有率

市场老大克明面业的最大优势在于其商超渠道的开拓，其产品遍布全国各地，已进入沃尔玛、家乐福等大型卖场；产品结构偏向中高端，盈利水平较高，因此有更多的广告和地面推广投入来扩大市场。

金沙河和今麦郎的产品定位都是中低端，产能水平较高但销售额低于克明。其中金沙河主要集中于流通市场，拥有“面粉——挂面”产业链；今麦郎产品线丰富，但挂面不是其当前的发展重心。

中粮产品定位中高端，但市场限于东北地区，有待拓展。

春丝产品定位中端，已进入商超渠道并远销海外市场。

1.3 行业的盈利情况

行业的盈利水平首先取决于产品市场，其次看上游原材料成本。根据中国食品工业协会发布的《我国挂面行业市场状况及发展趋势》，09年以前行业的毛利率在15%左右，09年达到了20%。根据毛利率的高低，可以大致把产品划分成

低、中、高档，其中毛利率低于10%被列为低档，毛利率在20%左右被认为是中档，毛利率在30%-50%之间则为高档。市场中依然以低端产品为主，中、高端占比不到30%-50%。这几年行业毛利率的上升的原因是产品的中高端化，平均销售价格有显着的提升。

面粉原材料成本占挂面生产成本的75%左右，具有举足轻重的作用。自2009年下半年开始至今，面粉价格处于持续上涨的通道，过去6年年均增长在8%以上。面粉价格的持续上升一方面压缩了行业的盈利空间，另一方面也倒逼产品价格水平的上升。

图6：面粉价格持续上涨